Зеленая маржа
Сбер ждет расширение маржи

- Наш прогноз по чистой процентной марже на следующий год — более 5,7%, — заявила старший управляющий директор, руководитель Дирекции инвестиционной экспертизы Сбера Анастасия Белянина.

🙏Она добавила в ходе нашего стрима, что прогноз этот "очень осторожный". В краткосрочном эффекте может быть расширение маржи, а затем — ее выравнивание.

#банк #Сбер #стрим

⚡️⚡️⚡️ ТГК-14: Почему упала прибыль в 1 квартале?
На стриме MP предправления компании Константин Люльчев объяснил падение прибыли по РСБУ отложенной индексацией тарифов.

- Традиционно с 1 января для нас происходит рост расходов, в частности, на зарплаты и уголь. А тарифы на тепло будут проиндексированы с 1 июля 2024 года. И тогда мы догоним отставание, которое случилось в 1 квартале, — уверен спикер.

СПРАВКА
В отчете по РСБУ за 1 квартал ТГК-14 отразила снижение чистой прибыли на 38% год к году, несмотря на рост выработки. При этом операционная прибыль упала с ₽820 млн до ₽460 млн.

#стрим

@marketpowercomics

💪ТГК-14 наращивает выработку электроэнергии
Объем производства электроэнергии компанией в этом году уже вырос на 9,5%, заявил председатель совета директоров компании Константин Люльчев.

- Например, в текущем году у нас объем выработки электроэнергии вырос уже на 9,5%. Это существенно, - сказал он на нашем стриме.

По словам Люльчева, дефицит энергии в Бурятии, Забайкальском крае и Иркутской области составил 1225 МВт. Поэтому сейчас, пока еще не введены новые объекты генерации, компания работает в режиме "повышенной выработки электроэнергии".

#стрим

@marketpowercomics

💰ТГК-14: что с долгом?
На стриме MP предправления компании Константин Люльчев рассказал, как компания намерена поступить с долгом

🔹₽6 млрд долга — это по большому счету — два выпуска облигаций. Мы их сделали при хорошей конъюнктуре и ставке — сегодня купон чуть превышает 12% при ставке ЦБ 16%. Деньги от второго размещения ТГК-14 положила на депозиты и сегодня зарабатывает на них.

🔹С точки зрения рефинансирования, безусловно, с учетом строительства новых мощностей в этом году мы начнем нести часть расходов. Это выплаты авансов поставщикам оборудования, в первую очередь — турбин. И будем использовать часть средств на депозитах.

🔹В этом году мы не планируем выходить на рынок заимствования, потому что ставка не располагает к этому. На 2024 и первую половину 2025 года у нас есть подушка безопасности. Далее — если нужно будет — рефинансируем, но с точки зрения долга мы будем смотреть на конъюнктуру.

При этом господин Люльчев подчеркнул, что на конец 2023 года мультипликатор чистый долг/EBITDA = 1,1х. Все потому что ТГК-14 скопила ₽5 млрд кэша на счетах: это и средства от размещения второго выпуска бондов, и возвращенные мажоритарием дивиденды в компанию.


СПРАВКА
В 2023 году долг ТГК-14 вырос в основном благодаря дебюту на рынке облигаций (первый и второй выпуски). Также у компании большая инвестпрограмма: CAPEX на 2024 год – ₽3,5 млрд, а в последующие 2 года – еще ₽6 млрд в сумме. Для сравнения: в 2023 году ТГК-14 заработала ₽1,6 млрд чистой прибыли.


#стрим

@marketpowercomics

💸📈 Котировки и дивиденды ТГК-14. Что будет дальше?
Председатель правления компании Константин Люльчев на нашем стриме оценил рыночную стоимость компании и сделал прогнозы относительно выплат инвесторам

🔹За счет ряда фундаментальных факторов мы повышали рыночную стоимость компании. Сегодня наш анализ показывает, что рыночная стоимость ТГК-14 фундаментально справедливая.

🔹Очень важный момент для миноритариев: мажоритарии — в лице меня и моего партнера — инвестируют полученные дивиденды в ТГК-14. То есть, основной объем дивидендов возвращается обратно в компанию и идет на развитие, что позволяет привлекать меньше долга и ведет к увеличению чистой прибыли.

🔹Дивиденды выплачивать будем! Свою часть прибыли, до того, пока не завершим реализацию крупных проектов, мы будем возвращать в ТГК-14. Зачем? Ну смотрите: капитализация компании ₽25 млрд, а мы должны реализовать проект, который стоит ₽26 млрд. Поэтому нам нужно направлять дивы в компанию, а не влезать в долги.

🔹Менять дивидендную политику, пока мажоритарии реинвестируют дивиденды в ТГК-14, я смысла не вижу.

🔹В этом году мы предварительно решили сделать только одну выплату дивидендов — но они выше, чем в 2023-м. Однако не исключено, что вернемся к обсуждению второй выплаты во второй половине года.

СПРАВКА
ТГК-14 не платила дивиденды 15 лет и только в 2022 году, когда ее контрольный пакет акций купила АО ДУК (крупнейший бенефициар — Константин Люльчев), выплаты возобновились. 22 апреля 2023 года совет директоров ТГК-14 рекомендовал дивиденды за 2023 год из чистой и нераспределенной прибыли с общей доходностью на тот момент 8%.


#стрим

@marketpowercomics

💸 Что происходит с допэмиссией М.Видео
Ретейлер готов к сделке и ждет благоприятной конъюнктуры

👉 Подробнее о "допке" М.Видео

- Мы все надеялись, что в июне будет окно на рынке, но к сожалению, рынок развернуло. И очень тяжело там какие-то сделки делать. Многие компании там отменили сделки, которые они заявляли до мая или июня, — рассказала Анна Гарманова, финансовый директор М.Видео на стриме MP.

Анна Гарманова также подтвердила, что у допэмиссии М.Видео действительно есть интересант в лице ЭсЭфАй.

- Они [SFIN] верят в нашу компанию, нашу стратегию. У нас все готово к сделке, она будет, как только появится окно на рынке, — подчеркнула Гарманова. — Мы публичная компания, поэтому это не пройдет мимо рынка. Вся информация будет раскрыта должным образом. Цену называть сейчас странно, потому что сделки еще нет.

#стрим

@marketpowercomics

💵Как дела с долгом М.Видео?
Финансовый директор ретейлера бытовой техники и электроники Анна Гарманова подробно рассказывает про ситуацию с долгом компании на нашем стриме

- У нас сезонный бизнес, и оценивать долговую нагрузку лучше всего по году. Первое полугодие всегда связано с определенным ростом долга из-за закупки товара и инвестиций в импортные товары, - заявила Гарманова.

👉 Отчет М.Видео за первое полугодие

По ее словам, выручка за 4 квартал всегда несоизмеримо больше любого другого из-за предновогоднего ажиотажа, поэтому у компании появляется дополнительный денежный поток под конец года, который и идет на сокращение долга. Показатель "леверидж" (соотношение заемного капитала и собственного капитала компании) сократился с 5,25х в прошлом полугодии до 3,86х — в этом.

- Мы надеемся, что долговая нагрузка под конец года в показателе "леверидж" также снизится относительно прошлого года. [...] Долговая нагрузка большая, но мы думаем, что такая высокая ключевая ставка не будет держаться долго. Рано или поздно она начнет снижаться, - отметила спикер.

Гарманова добавила, что по прогнозам М.Видео компания должна была выйти на чистую прибыль в этом году, но при такой ставке этот вопрос "не стоит на повестке дня". При этом она уточнила, что даже при высокой ставке ретейлер зарабатывает больше EBITDA, чем платит проценты.

#стрим

@marketpowercomics

💵Дивидендные отсечки
Настал сентябрь, а это значит, что на подходе первые осенние дивиденды! Собрали для вас компании, которые собираются порадовать инвесторов выплатами в ближайший месяц

Напоминаем: рекомендация совета директоров не гарантирует выплату — ее могут не одобрить на собрании акционеров. Такое уже случалось.

Также не забывайте о режиме торгов Т+1: для получения дивидендов необходимо купить акцию как минимум за один рабочий день до закрытия реестра.

🤖Если вдруг вы не знаете какие-то из этих компаний — смело спрашивайте нашего Эй-бота, он расскажет про каждую!


*Доходность указана на момент создания таблички.
**По Ростелекому указана доходность для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.

#стрим

@marketpowercomics

🛬Самолеты: российские или иностранные?
Однозначный ответ дает замдиректора департамента бизнес-анализа и стратегического развития Аэрофлота Андрей Напольнов

- Пополнение флота иностранными судами, безусловно, затруднено, если не невозможно. Основное наше развитие сфокусировано на поставках российских воздушных судов. Общий объем заказа - 339 воздушных судов, – заявил Напольнов на нашем стриме.

По его словам, компания сейчас думает о возможном пересмотре структуры заказа самолетов и может "сконцентрироваться на МС-21 по целому ряду причин".

Напольнов отметил, что за последние два года из иностранных самолетов Аэрофлот получил только три новых Boeing-737, которые были поставлены по старым заказам у российских лизингодателей.


#стрим

@marketpowercomics

⚡️ Аэрофлот не испытывает потребности в допэмиссиях или buyback

- За государство [основной акционер компании] мы не говорим, но у компании нет потребности ни в одной из данных форм сделок, – заявил замдиректора департамента бизнес-анализа и стратегического развития компании Андрей Напольнов.


#стрим

@marketpowercomics

⚡️Озон Фармацевтика объяснила дисконт
Топ-менеджеры компании рассказали, почему компания выходит на рынок с существенной скидкой к сектору

Директор по внешним коммуникациям Озон Фармацевтика Андрей Горшков согласен, что оценка компании довольно низкая.

- Сейчас и внешние обстоятельства и перспективы на год вперед — это та оценка, которая есть. Кроме того, мы хотели бы создать интересную инвестиционную историю для всех, кто к нам присоединится, для того, чтобы выход одной из первых фармацевтических компаний на рынок был интересный. Поэтому и пошли на то, чтобы в заданных рамках совершить эту сделку, — объяснил Андрей Горшков, директор по внешним коммуникациям Озон Фармацевтика

👉 Мнение аналитиков MP по IPO компании

Директор по связям с инвесторами Дмитрий Коваленко добавил, что компании интересно, чтобы сделка была сбалансирована с точки зрения спроса и предложения, поскольку "рынок всегда мыслит альтернативами".

- Это интересное предложение подразумевает существенный дисконт. Думаю, что видели различные оценки со стороны инвестдомов. Но есть на текущем рынке, среди качественных эмитентов, голубых фишек, тоже достаточно интересные кейсы. Нам на их фоне тоже нужно выглядеть привлекательно, — заявил Дмитрий Коваленко.

#стрим

@marketpowercomics

⚡️⚡️ "На горизонте нескольких лет" у Озон Фармацевтика нет планов проводить SPO

Об этом заявил директор по связям с инвесторами Дмитрий Коваленко.

Он также добавил, что аллокация для "физиков" на IPO Озон Фармацевтика будет известна только после сбора книги.

- Мы хотим, чтобы у бумаги была достойная ликвидность. Поэтому только после окончания сбора книги мы сможем определить аллокацию, — сказал Дмитрий Коваленко

#стрим

@marketpowercomics