🏦Регулятор зарегулирует инфополе
Центробанк всерьез взялся за информационную безопасность инвесторов

В проекте «Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2024 год и период 2025 и 2026 годов» ЦБ представил предложения, касающиеся дивидендов и прав держателей акций


❗️Вот основные предложенные меры

1️⃣Обязать ПАО объяснять отклонения от дивидендной политики. Определить требования к содержанию дивполитики, установить обязанность по ее утверждению и раскрытию.
🚀 Весьма своевременная мера. С прошлого года компании частенько отклоняются от дивидендной политики не в пользу держателей. На фоне ограниченного раскрытия информации это часто выглядит как полное неуважение к инвесторам.

2️⃣Запретить любым лицам публичную деятельность, направленную на привлечение инвестиций. Исключения — те, кто имеет на это разрешение.
🚀ЦБ давно обеспокоен разгулом мошенников-инфоцыган, которые выманивают деньги у граждан якобы в доверительное управление. Вот только мошенникам и до этого не требовалось никаких разрешений: достаточно мало-мальски раскрученного телеграм-чата и форумов. Точечно блокировать такие ресурсы — задачка не из легких. Справится ли с ней регулятор?

3️⃣Продолжить регулирование деятельность инвестсоветников. Также будет расширено понятие индивидуальной инвестиционной рекомендации.

4️⃣Совершенствовать систему защиты прав неквалифицированных инвесторов на инвестплатформах.
🚀Так мы и до обязательного страхования денег на брокерских счетах дойдем...

5️⃣Расширить полномочия ЦБ по определению финансовых продуктов, предназначенных для квалифицированных инвесторов. Таким образом регулятор надеется защитить граждан, которые не понимаю продукт из-за его сложности.


🚀Напомним, что это пока что только предложения, они не оформлены в законодательном виде. Однако в целом можно сказать, что меры довольно неплохие и полезные для рынка.

#ЦБ #инвесторы #защита

🛣🛣Есть два пути
Меньше чем через месяц ЦБ соберется на очередное заседание по ключевой ставке. С аналитиками Market Power разбираемся, какие шаги может сделать регулятор и к чему готовиться инвесторам

🚀Вероятнее всего, что Банк России поднимет ставку с 15% до 16%. Это самый базовый вариант.

👉Как прошло последнее заседание ЦБ по ставке?

🔸Второй вариант такой: если инфляция продолжит разгоняться в оставшееся до заседания время, то ЦБ может пойти и на более жесткое повышение – сразу до 17%.

🔸Вероятность обоих сценариев мы оцениваем в 60% и 40% соответственно. Управляющие регулятора на заседании 15 декабря будут рассматривать только повышение "ключа" и будут выбирать лишь шаг подъема.

🔸Основной аргумент в пользу ужесточения ДКП – инфляция выше прогноза ЦБ и рост инфляционных ожиданий. В ноябре инфляционные ожидания выросли до 12,2% с 11,2% в октябре.

🏦Исходя из прогнозов по инфляции ЦБ, регулятор видит два сценария:
- если инфляция к концу года поднимается к 7%, то ставка остается на текущем уровне в 15%, что маловероятно;
- если инфляция идет к 7,5%, то ставка повышается до 16%.

🔸Согласно нашим прогнозам, к концу года рост потребительских цен составит 7,7%. При этом, учитывая последние недельные данные, мы видим высокие риски того, что инфляция к концу года будет ближе к 8%. Поэтому также есть вероятность повышения до 17%.

#ставка #ЦБ #МР_Васильев

ЦБ РФ традиционно взвешивает риски финансовых рынков в ноябре, а мы приводим самое главное из этого документа


📌Про валюту
На 4,2% укрепился рубль в ноябре. Это происходило из-за продажи выручки экспортеров и отсутствия покупок валюты Банком России в рамках бюджетного правила.

🔹При этом на ₽163 млрд было куплено иностранной валюты гражданами, ЦБ назвал такие действия "контрциклическими". Почти весь объем купленного — доллар и евро.

🔹На 27% вырос объем нетто-покупок валюты на бирже со стороны нерезидентов из "дружественных" стран, составив ₽268 млрд. Спрос на валюту предъявляют в основном компании – клиенты иностранных банков, которые получают рублевую выручку от экспорта в Россию.

🔹До 46,2% выросла доля юаня в структуре биржевого валютного рынка (после 44% в октябре). Доля юаня во внебиржевом сегменте в ноябре составила 31,5%, "токсичных" валют – 63%.

👉Как прошли торги на Мосбирже в ноябре?


📌Про ценные бумаги
На 1,1% за месяц снизился индекс Мосбиржи, до 3 166 пунктов. При этом, как отмечает ЦБ, очередные наложенные санкции не оказали сильного воздействия на общее настроение на рынке.

🔹Снижение наблюдалось почти во всех отраслевых индексах, вырос только индекс IT — на 2,3%.

😔Кто упал сильнее?
- 7,5% — электроэнергетика
- 7,3% — транспорт
- 5,3% — металлургия

🔹₽88,5 млрд составил среднедневной объем торгов, снизившись на 7%. Розничные инвесторы по-прежнему остаются основными участниками рынка акций, их средняя доля составляет 77%.

🔹На ₽22 млрд было продано акций нерезидентами из "дружественных" стран. Именно их ЦБ называет основными продавцами на рынке.

🔹На 87 базисных пунктов снизилась доходность ОФЗ из-за изменения рыночных ожиданий по движению ставки. Объем рынка корпоративных облигаций практически не изменился, составив ₽22,3 трлн.

👉Что будет со ставкой на ближайшем заседании?

#ЦБ

⚡️⚡️⚡️ЦБ РФ повысил ставку с 15% до 16%

👉Все как мы и говорили

📈Индекс Мосбиржи после решения о ставке подскочил выше 3000 пунктов.

🙏Как сообщается в релизе регулятора, текущее инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года инфляция ожидается в диапазоне 7–7,5%.

- Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков, — отмечает пресс-служба.

📅Следующее заседание, кстати, намечено на 16 февраля 2024 года. В следующем году, по прогнозу ЦБ, инфляция снизится до 4-4,5%, где и будет находиться в дальнейшем.

🏦Усиление инфляционного давления в последние месяцы ЦБ связывает с более быстрым ростом внутреннего спроса по сравнению с возможностями расширения выпуска товаров и услуг, чем оценивалось ранее.


💥Напомним, что в 15:00 по мск состоится пресс-конференция с главой ЦБ РФ Эльвирой Набиуллиной. Мы традиционно будем вести текстовую трансляцию, так что никуда не уходите!

#ЦБ #ставка #решение

🏦Эльвира говорит!
Завершилась пресс-конференция с главой ЦБ РФ Эльвирой Набиуллиной после повышения ставки. Как обычно, собрали для вас самое важное

🔹Необходима не только высокая ставка, но также и ее удержание на высоком уровне. Может потребоваться длительный период таких ставок.

🔹Банковский сектор продолжает подстраиваться к ставке. Выдачи ипотеки на рыночных условиях замедлились, но льготная ипотека растет.

🔹Сегодня рассматривались два варианта: сохранение ставки и повышение на 100 б.п. Были единичные варианты о повышении на 200 б.п., но эту опцию не рассматривали.

🔷Если исходить из базового сценария, то, наверное, мы действительно близки к завершению цикла подъема ставки. Дальнейшие шаги будут зависеть от поступающих экономических данных.

🔹Есть признаки перегрева на ипотечном рынке РФ, нужно его охладить.

🔹Не считаем, что в следующем году будет рецессия.

🔹Есть высокие риски отклонения инфляции вверх от прогнозного диапазона в следующем году.

🔹Таргет по инфляции в 4% изменять не планируется.

🔹Банки могут внести в бюджет РФ в этом году в виде дивидендов почти ₽1 трлн.

🔹Зависимость экономики России от нефти и газа снизилась, а доля этого сектора в ВВП уменьшилась.

🔹У ЦБ нет планов вводить ограничения на торги бумагами квазироссийских компаний, редомицилирующихся в РФ.

🔹Операции ЦБ на валютном рынке будут зависеть от уровня цен на нефть. При текущих котировках регулятор будет, скорее, продавать валюту.

#ЦБ #Набиуллина

☃️ЦБ отмечает Новый год
Разбираемся с аналитиками Market Power, как повышение ставки повлияет на экономику и что готовит нам год грядущий


🚀Влияние на рубль
Пятничное решение ЦБ окажет умеренно позитивное влияние на рубль в ближайшие недели. Влияние ключевой ставки на рубль стало более длительным и опосредованным из-за отсутствия нерезидентов, санкций и ограничений на движение капитала.

🔸Вероятно, до конца года российская валюта будет торговаться в диапазоне ₽87-92 за доллар, ₽95-101 за евро и ₽12,2-12,9 за юань. В 1 квартале из-за сезонного снижения спроса на валюту возможно укрепление рубля до ₽85 за доллар, ₽93 за евро и ₽12 за юань.


🏦Влияние на процентные ставки
Ставки по депозитам и кредитам, вслед за решением ЦБ, могут подтянуться в диапазон 15-17%.

🔸 Мы полагаем, что инфляция достигнет своего пика в середине следующего года на уровне 8,5% и к его концу снизится до 6%. Поэтому у граждан будет возможность вложить сбережения под хороший процент: реальная доходность вложений на год ожидается существенно положительной с учетом инфляции.

🔸В целом и сберегателям, и заемщикам стоит быть готовыми, что период жесткой монетарной политики может длиться долго.


❗️Что будет со ставкой дальше?
В базовом сценарии темпы роста потребительских цен в ближайшие месяцы будут замедляться из-за стабилизации курса рубля и жестких денежно-кредитных условий. Поэтому мы полагаем, что Банк России на следующем заседании 16 февраля сохранит ключевую ставку на текущем уровне 16%.

🔸Именно уровень в 16% станет пиком ключевой ставки в этом цикле. Возможность для снижения ставки откроется только в середине следующего года, когда начнет замедляться инфляция. В базовом сценарии к концу 2024 года мы ожидаем снижения ключевой ставки до 12%.

🔸В рисковом сценарии — если инфляция не будет замедляться в ближайшие два месяца — мы допускаем повышение ключевой ставки до 17% уже на следующем заседании.

#ставка #ЦБ #МР_Васильев

🏦Эльвира говорит
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина впервые за 2 года дала интервью. Рассказываем самое важное из этого материала РБК

🔹Оглядываясь назад, ЦБ понимает, что нужно было повышать ставку раньше — еще весной этого года.

🔹Ставка останется высокой, пока ЦБ не увидит устойчивой тенденции на замедление роста цен и снижение инфляционных ожиданий.

🔹Прибыль банковского сектора в следующем году ожидается более ₽2 млрд, маржа может немного сократиться из-за высоких ставок.

🔹Темп кредитования в 2024 году не будет таким рекордным, как в 2023-м, но останется положительным.

🔹Льготная ипотека не станет экзотикой. Рынок ипотеки будет расти на 7-12% в следующем году.

🔹При нынешнем уровне цены на нефть ЦБ будет нетто-продавцом валюты, при $88-90 за баррель — нетто-покупателем.

🔹Указ о возвращении выручки экспортеров должен оставаться временным. ЦБ не ожидает резкого изменения курса, когда он истечет.

🔹При отсутствии биржевых торгов валютой ЦБ не видит рисков волатильности курса рубля, поскольку доля внебиржевого рынка в этих торгах уже превысила 50%.

#ЦБ #Набиуллина #интервью