ММК держит удар
Еще один российский металлург отчитался за 1 полугодие спустя полтора года

ММК
МСар = ₽605 млрд


📊Итоги
- выручка: ₽353 млрд (-12,5%);
- EBITDA: ₽88 млрд (-14,5%);
- чистая прибыль: ₽52 млрд (-9%);
- FCF: ₽9 млрд (-48%).


🚀Ничего удивительного в падении выручки нет: снова виновато падение цен на металлопродукцию.

🔸При этом частично сгладил негативный эффект рост объема продаж благодаря сильному внутреннему спросу, а также увеличившемуся спросу на продукцию турецкого подразделения после землетрясения.

🔸Компания, как и ее коллега, отмечает полную загрузку своих мощностей по производству премиальной продукции и рассчитывает на сильный спрос со стороны строительного сектора.

👉Отчет Северстали

#металл #ММК #отчет #МР_Волхонский

Fix Price топчется на месте
Ретейлер отчитался за 1 полугодие

Fix Price
МСар = ₽363 млрд
Р/Е = 10


📊Итоги
- выручка: ₽136 млрд (+3% год к году);
- скорректированная EBITDA: ₽24 млрд (-7%);
- чистая прибыль: ₽20 млрд (+286%);
- общая торговая площадь: 1,3 млн кв. метров (+7%);
- участники программы лояльности: 24 млн человек (+10%).

💵LfL-продажи снизились во 2 квартале на 8%. Трафик упал на 10%, а средний чек вырос на 2%.

👉Отчет за 1 квартал

📉Бумаги Fix Price (FIXP) падают на 4%


🚀Рост выручки объясняется расширением сети. Во 2 квартале компания открыла 191 магазин, поэтому за год сеть выросла на 15%. Ошеломляющий на первый взгляд рост чистой прибыли — бумажный эффект. В прошлом году компания начислила резервы под будущие налоги, а в этом — их списала.

🔸Ретейлеру удается перекладывать колебания цен товаров на покупателей: валовая рентабельность не изменилась. Однако рентабельность по EBITDA снизилась на два процентных пункта, в основном из-за роста расходов на персонал.

🔸Слабые цифры по LfL можно объяснить эффектом базы: в 1-й половине прошлого года потребители активно закупались продуктами долгосрочного хранения. Но в целом результаты, скорее, разочаровывают, хотя особых опасений и не вызывают.

🔸Котировки бумаг компании зависят от того, сможет ли она и дальше перекладывать рост цен на потребителей при растущих валютных курсах, а также — получится ли у нее увеличить трафик.

#ретейл #FixPrice #отчет #МР_Волхонский

НЛМК отсортировал активы
Российский металлург продал сортовое подразделение

НЛМК
МСар = ₽1,2 трлн


🤝Как пишет Интерфакс, 100% ООО "НЛМК-Калуга" (владеет ООО "НЛМК-Сорт" и "НЛМК-Метиз") и ООО "Вторчермет НЛМК" теперь у структуры владельца "Промышленно-металлургического холдинга" (ПМХ) Евгения Зубицкого.

🫡Эти активы выставлялись на продажу еще в 2021 году, их мощность — 2 млн тонн арматуры, катанки и метизной продукции.

💵Агентство отмечает, что на выставленные тогда к продаже активы приходится около 20% производственных мощностей группы.


🚀По словам аналитиков Market Power, сегмент дает около 15% выручки, поэтому продажа этих активов — довольно интересная новость. Однако основной вопрос — цена.

🔸НЛМК уже давно не публиковал отчетов, поэтому мы не можем ничего говорить с уверенностью. Сложно сказать, насколько это хорошо или плохо для компании без понимания цены сделки и результатов проданных подразделений.


📌А вот другие металлурги добросовестно отчитались
🔹Северсталь
🔹ММК
🔹Мечел

#металл #НЛМК #МР_Волхонский

Fix Price заговорил о дивидендах
Российский ретейлер отчитался за 3 квартал и 9 месяцев

Fix Price
МСар = ₽308 млрд
Р/Е = 8,5


📊Итоги за 3 квартал
- выручка: ₽75 млрд (+6% год к году);
- скорректированная EBITDA: ₽14 млрд (-8%);
- чистая прибыль: ₽7 млрд (+6%);
- общая торговая площадь: 1,3 млн кв. метров (+13%);
- участники программы лояльности: 24,8 млн человек (+21,5%).

💵Динамика LfL-продаж оказалась негативной: -2,8%.

👉Отчет за 1 полугодие

❗️Отдельно стоит отметить информацию о сохранении намерения компании о возвращении к выплате дивидендов.

- Сейчас активно прорабатываем возможные опции, которые, принимая во внимание регуляторную среду, учитывали бы интересы всех акционеров, — приводятся в релизе слова гендиректора Дмитрия Кирсанова.

📈📉Бумаги Fix Price (FIXP) почти не реагируют на отчет.


🚀Выручка по-прежнему растет только за счет расширения сети, а вот LfL-выручка падает. Это можно объяснить тем, что год назад потребители активно запасались продуктами долгосрочного хранения, но результат все равно разочаровывает.

🔸Обещание дивидендов должно поддержать цену акций, но долгосрочные перспективы будут зависеть от того, сможет ли компания восстановить рост LfL-выручки.

#ретейл #FixPrice #отчет #МР_Волхонский