Продолжаем серию постов про величины, которые можно высчитать из показателей в отчетах компаний.
‼️Net Debt – чистый долг.
Показывает уровень долга компании за вычетом имеющихся денежных средств. Предполагается, что деньги могут быть пущены на погашение займов, то есть, по сути кэш на счетах уменьшает долговую нагрузку компании.
1️⃣Чтобы понимать общий уровень долга компании.
2️⃣ Чтобы использовать показатель для расчета другого важного показателя Net Debt / EBITDA. Чем он меньше, тем лучше. Значения до 2,5х считаются комфортными для компании.
Самый простой способ: Net Debt = краткосрочные кредиты и займы (строка в BS, раздел “Обязательства”) + долгосрочные кредиты и займы (строка в BS, раздел “Обязательства”) минус денежные средства и их эквиваленты (строка в BS, раздел “Активы”).
#МР_Образование #NetDebt #Разбор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🧮Мультипликаторы
Абсолютно все инвесторы так или иначе ориентируются на мультипликаторы. Это производные показатели, по которым можно оценить инвестиционную привлекательность бизнеса.
❗️Мультипликаторы сами по себе – это не панацея. Они несут вспомогательную функцию, но только по одному значению нельзя выбирать, в какую компанию лучше инвестировать.
👉О главном мультипликаторе рынка – Р/Е – мы уже рассказывали. Сегодня поговорим о других.
🚀EV/EBITDA
В отличии от P/E, этот показатель учитывает полную стоимость компании, включая ее долг. Особенно полезен при сравнении предприятий из одной или схожих отраслей, но с разными структурами капитала.
🔸EV (Enterprise value) учитывает не только рыночную капитализацию (Price) компании, но и ее долг. А про EBITDA мы уже рассказывали.
🔸Минус этого показателя в том, что EBITDA очень часто переоценивает реальную доходность бизнеса, так как не учитывает капитальные затраты (capex), которые необходимы для существования компании. Например, компании из телеком индустрии торгуются по низким EV/EBITDA мультипликаторам, что является обманчивым из-за высокого уровня капитальных затрат в этом секторе.
🚀P/B (Price to Book)
Отношение капитализации к балансовой стоимости (капиталу) компании. Показатель хорошо подходит для финансовых или строительных отраслей, а также для компаний в стадии ликвидации (для оценки активов, которые останутся у инвесторов после погашения всех задолженностей).
🔸Однако для компаний у которых значительная часть бизнеса заключается в нематериальных активах (бренд, технологии) этот мультипликатор не подойдет. Например, у технологических компаний большинство активов нематериальные, что приведет к завышенному, на первый взгляд, мультипликатору.
🔸То есть если по этому показателю какая-нибудь техкомпания будет стоить 10х, а застройщик – 1.5х, то нельзя сказать, что один дороже другого. Это будет ошибкой.
🔸Р/S (Price to Sales)
Отношение капитализации (Price) компании к выручке (Sales). Очень специфичный показатель, потому что не учитывает расходы бизнеса. В некоторых случаях его можно использовать для сравнения технологических компаний, у которых отсутствует прибыль и, следовательно, сравнение по другим мультипликаторам не представляется возможным.
🔹Конечно, это далеко не все мультипликаторы. Если мы сразу расскажем про каждый – символов в Телеграме не хватит… Поэтому, если захотите узнать и про другие – оставляйте комментарии под этим постом!
#МР_Образование #Мультипликаторы #Разбор
Абсолютно все инвесторы так или иначе ориентируются на мультипликаторы. Это производные показатели, по которым можно оценить инвестиционную привлекательность бизнеса.
❗️Мультипликаторы сами по себе – это не панацея. Они несут вспомогательную функцию, но только по одному значению нельзя выбирать, в какую компанию лучше инвестировать.
👉О главном мультипликаторе рынка – Р/Е – мы уже рассказывали. Сегодня поговорим о других.
🚀EV/EBITDA
В отличии от P/E, этот показатель учитывает полную стоимость компании, включая ее долг. Особенно полезен при сравнении предприятий из одной или схожих отраслей, но с разными структурами капитала.
🔸EV (Enterprise value) учитывает не только рыночную капитализацию (Price) компании, но и ее долг. А про EBITDA мы уже рассказывали.
🔸Минус этого показателя в том, что EBITDA очень часто переоценивает реальную доходность бизнеса, так как не учитывает капитальные затраты (capex), которые необходимы для существования компании. Например, компании из телеком индустрии торгуются по низким EV/EBITDA мультипликаторам, что является обманчивым из-за высокого уровня капитальных затрат в этом секторе.
🚀P/B (Price to Book)
Отношение капитализации к балансовой стоимости (капиталу) компании. Показатель хорошо подходит для финансовых или строительных отраслей, а также для компаний в стадии ликвидации (для оценки активов, которые останутся у инвесторов после погашения всех задолженностей).
🔸Однако для компаний у которых значительная часть бизнеса заключается в нематериальных активах (бренд, технологии) этот мультипликатор не подойдет. Например, у технологических компаний большинство активов нематериальные, что приведет к завышенному, на первый взгляд, мультипликатору.
🔸То есть если по этому показателю какая-нибудь техкомпания будет стоить 10х, а застройщик – 1.5х, то нельзя сказать, что один дороже другого. Это будет ошибкой.
🔸Р/S (Price to Sales)
Отношение капитализации (Price) компании к выручке (Sales). Очень специфичный показатель, потому что не учитывает расходы бизнеса. В некоторых случаях его можно использовать для сравнения технологических компаний, у которых отсутствует прибыль и, следовательно, сравнение по другим мультипликаторам не представляется возможным.
🔹Конечно, это далеко не все мультипликаторы. Если мы сразу расскажем про каждый – символов в Телеграме не хватит… Поэтому, если захотите узнать и про другие – оставляйте комментарии под этим постом!
#МР_Образование #Мультипликаторы #Разбор
Как работает “разгон акций” и кому это нужно?
— Pump&Dump (англ. "Накачай и сбрось") — это старый спекулятивный трюк, когда владельцы акций компании разгоняют ее стоимость выдуманной аналитикой или позитивным новостным фоном. А затем, когда цена бумаги пошла вверх на повышенном спросе, они просто продают свои бумаги. Часто подобные схемы проворачиваются в крупных телеграм-каналах.
Чуть подробнее
Разумеется, небольшим телеграм-каналам (да-да, вроде Market Power) такое не под силу. Но у крупных ресурсов с аудиторией от ста тысяч и выше это часто срабатывает на низколиквидных акциях.
— Сначала покупается пакет акций компании "Рога и копыта" с низким free-float и ликвидностью, а затем и начинается публикация постов, вовсю расхваливающих ее. Ссылаясь на "лучших в мире аналитиков" автор канала заявляет, что скоро "Рога и копыта" будет процветать и надо закупаться ее акциями, пока есть возможность.
— Подписчики принимают его слова за чистую монету, загораются идеей и бегут сломя голову покупать акции.
— А наш злодей, дождавшись роста цены бумаги, берет и продает свою долю, получая прибыль. В результате новоиспеченные акционеры остаются в убытке, да еще и с акциями неизвестной компании на руках, которые, естественно, теперь никому не нужны.
А есть примеры?
В мире было много подобных случаев. Один из самых ярких – это история с акциями американской компании Gamestop, цену которых разогнали до небес розничные инвесторы.
— В России тоже есть подобные примеры. ЦБ часто предупреждает об этом. Разные нехорошие люди применяли эту стратегию к Саратовэнерго, Россети Юг, ГИТ, Пермьэнергосбыт и другим компаниям.
Вывод прост!
Видите, что какой-то крупный телеграм-канал активно продвигает низколиквидные бумаги - не спешите покупать! Будьте внимательны, изучайте компании досконально и верьте только надежным источникам информации (да-да, вроде Market Power).
#МР_Образование #PumpandDump #Разбор
@marketpowercomics
— Pump&Dump (англ. "Накачай и сбрось") — это старый спекулятивный трюк, когда владельцы акций компании разгоняют ее стоимость выдуманной аналитикой или позитивным новостным фоном. А затем, когда цена бумаги пошла вверх на повышенном спросе, они просто продают свои бумаги. Часто подобные схемы проворачиваются в крупных телеграм-каналах.
Чуть подробнее
Разумеется, небольшим телеграм-каналам (да-да, вроде Market Power) такое не под силу. Но у крупных ресурсов с аудиторией от ста тысяч и выше это часто срабатывает на низколиквидных акциях.
— Сначала покупается пакет акций компании "Рога и копыта" с низким free-float и ликвидностью, а затем и начинается публикация постов, вовсю расхваливающих ее. Ссылаясь на "лучших в мире аналитиков" автор канала заявляет, что скоро "Рога и копыта" будет процветать и надо закупаться ее акциями, пока есть возможность.
— Подписчики принимают его слова за чистую монету, загораются идеей и бегут сломя голову покупать акции.
— А наш злодей, дождавшись роста цены бумаги, берет и продает свою долю, получая прибыль. В результате новоиспеченные акционеры остаются в убытке, да еще и с акциями неизвестной компании на руках, которые, естественно, теперь никому не нужны.
А есть примеры?
В мире было много подобных случаев. Один из самых ярких – это история с акциями американской компании Gamestop, цену которых разогнали до небес розничные инвесторы.
— В России тоже есть подобные примеры. ЦБ часто предупреждает об этом. Разные нехорошие люди применяли эту стратегию к Саратовэнерго, Россети Юг, ГИТ, Пермьэнергосбыт и другим компаниям.
Вывод прост!
Видите, что какой-то крупный телеграм-канал активно продвигает низколиквидные бумаги - не спешите покупать! Будьте внимательны, изучайте компании досконально и верьте только надежным источникам информации (да-да, вроде Market Power).
#МР_Образование #PumpandDump #Разбор
@marketpowercomics
🏦Она может сделать деньги очень дорогими и обрушить их стоимость. На нее уповают все инвесторы, все аналитики, все компании мира! Имя ей - ключевая ставка!
🚀А что это вообще такое? Для чего она нужна и как работает? Разбираемся с аналитиками Market Power
💰Ключевая ставка — это процент, под который Центральный Банк выдает кредиты коммерческим банкам на недельный срок. Она выступает индикатором уровня всех ставок в экономике.
👀Именно она влияет на уровень инфляции. А как конкретно? Смотрим!
📈Как только ЦБ поднимает ключевую ставку – деньги в экономике становятся дороже, ведь банкам приходится возвращать долг ЦБ с бОльшими процентами. Само собой они тоже повышают ставки по кредитам и депозитам.
🔸А если ставки повысились, значит людей и компаний, берущих в долг, становится меньше. Компании тратят меньше денег на развитие, люди - на покупки. И при этом больше сберегают, ведь депозиты тоже стали прибыльнее!
🔸В результате снижается спрос на товары и услуги. Цены перестают расти. И как следствие – замедляется инфляция.
📉Обратная ситуация. Когда ключевая ставка снижается – деньги становятся дешевле. Снижается ставка по депозитам и кредитам. Люди и компании берут больше долгов, больше тратят и меньше сберегают. А это приводит к росту спроса, повышению цен и увеличению инфляции.
🤪А почему бы тогда государству не снизить ставку до 1%? Разве не начался бы тогда рай на земле? Нет!
⛔️Тогда деньги станут такими дешевыми, что инфляция начнет расти быстрее, чем развивается производство. Экономика просто не сможет переварить излишки денег и не угонится за спросом.
‼️Ключевая ставка – это барьер, который спасает нас от лишнего спроса и инфляции.
🙃Главное, чтобы президент Турции Реджеп Эрдоган никогда не увидел этого текста, он ему точно не понравится…
#МР_Образование #Ставка #Разбор
🚀А что это вообще такое? Для чего она нужна и как работает? Разбираемся с аналитиками Market Power
💰Ключевая ставка — это процент, под который Центральный Банк выдает кредиты коммерческим банкам на недельный срок. Она выступает индикатором уровня всех ставок в экономике.
👀Именно она влияет на уровень инфляции. А как конкретно? Смотрим!
📈Как только ЦБ поднимает ключевую ставку – деньги в экономике становятся дороже, ведь банкам приходится возвращать долг ЦБ с бОльшими процентами. Само собой они тоже повышают ставки по кредитам и депозитам.
🔸А если ставки повысились, значит людей и компаний, берущих в долг, становится меньше. Компании тратят меньше денег на развитие, люди - на покупки. И при этом больше сберегают, ведь депозиты тоже стали прибыльнее!
🔸В результате снижается спрос на товары и услуги. Цены перестают расти. И как следствие – замедляется инфляция.
📉Обратная ситуация. Когда ключевая ставка снижается – деньги становятся дешевле. Снижается ставка по депозитам и кредитам. Люди и компании берут больше долгов, больше тратят и меньше сберегают. А это приводит к росту спроса, повышению цен и увеличению инфляции.
🤪А почему бы тогда государству не снизить ставку до 1%? Разве не начался бы тогда рай на земле? Нет!
⛔️Тогда деньги станут такими дешевыми, что инфляция начнет расти быстрее, чем развивается производство. Экономика просто не сможет переварить излишки денег и не угонится за спросом.
‼️Ключевая ставка – это барьер, который спасает нас от лишнего спроса и инфляции.
🙃Главное, чтобы президент Турции Реджеп Эрдоган никогда не увидел этого текста, он ему точно не понравится…
#МР_Образование #Ставка #Разбор