🚀Аналитик на связи!

❓Тимофей Неманкин, эксперт Market Power в области фармы и биотехнологий, отвечает на вопрос подписчика Zim: "Назовите, пожалуйста, пару интересных в долгосрочной перспективе компаний".


📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

🚀Я бы выделил три компании.

1️⃣ Bicycle Therapeutics. Основатель компании сэр Грег Уинтер предложил революционный формат лекарств.
🔹Если совсем просто: сегодня есть два вида препаратов – химические, которые долговечны и могут приниматься перорально, но имеют малую точность, и препараты биологические (например – белки), которые эффективны и точны, но требуют особых температурных режимов, составов и инъекций.
🔹Так вот, сэр Уинтер предложил объединить лучшие качества этих препаратов: условно, белок "насажен" на "каркас" химической молекулы, как велосипедное колесо на спицы. На выходе – стабильность как у химической молекулы, а эффективность и точность – как у белковой.
🔹Пока еще в клинической разработке, но когда выйдут на рынок, могут стать революцией и определить, как будет выглядеть фарма на десятилетия вперед.

2️⃣Rockley Photonics. Они заявляют, что им удалось создать крошечный спектрофотометр – прибор, который раньше занимал целый стол. Он способен в режиме онлайн и без проколов кожи мониторить состояние организма по нескольким десяткам параметров. Чип можно встроить в личные гаджеты. Прибор, построенный на технологии кремниевой (в русскоязычном обиходе "силиконовой") фотоники, поистине революционный.

3️⃣ LabCorp. Компания развивает направление Real world evidence (RWE / RWD): сбор огромного массива реальных клинических данных из множества клиник: чем пациенты болели, как лечились и т. п.
🔹Гигантская база данных, которая уже позволяет фармкомпаниям экономить огромные деньги на клинических испытаниях, будет пользоваться огромным спросом у всех фармацевтических компаний.

‼️Я рекомендую следить не столько за компаниями, сколько за этими революционными направлениями!

#MP_аналитикнасвязи #перспектива #MP_Фарма #инвестиции #MP_Неманкин

🔮Сжиженный оптимизм
Глава компании Новатэк Леонид Михельсон рассказал про свое видение ситуации с ценами на газ в мире

Новатэк:
МСар = ₽4 трлн
Р/Е = 10

❗️По его словам, компания не ждет значительного падения цен на газ в мире на горизонте 2023 – начала 2025 года. Также он спрогнозировал дефицит на мировом рынке газа в 2023-2024 годах.

🧐Кроме того, Михельсон считает, что мировой рынок СПГ может вырасти на 200 млн тонн за счет падения трубопроводных поставок Газпрома.

🚀Как считают аналитики Market Power, доля СПГ на рынке газа действительно вырастет, однако сомневаются, что это сильно отразится на самом Новатэке. Ведь производственные мощности компании и так работают на пределе. А в предстоящей "гонке СПГ" выиграет именно тот, кто построит больше мощностей, имея при этом доступ к хорошим месторождениям.

🔹У Новатэка же имеющиеся мощности законтрактованы по гораздо более низким ценам, чем рыночные. Однако если компании удастся построить новые мощности для СПГ, развить собственную технологию "Арктический каскад" (сейчас есть 1 пробная маленькая линия СПГ), решить вопросы по оборудованию - тогда они действительно много заработают. Доступ к добыче и налоговые льготы у них есть. Все упирается в технологии.

🔹Что касается цен на газ – в 2022-2023 они точно останутся высокими. А вот дальше... утверждать это так же уверенно, как господин Михельсон, сложно...

🔸Мы подробно разбирали Новатэк в нашей рубрике "Инвестидея", а наш аналитик Мария Петрова недавно отвечала на вопрос подписчиков: "Стоит ли перекладываться из Газпрома в Новатэк"?

#МР_Газ #Новатэк #СПГ #Прогнозы #МР_Петрова #Аналитика

❗️Рынки сегодня

📱Apple вчера провела презентацию новых моделей своих устройств: iPhone 14, 14 Plus, 14 Pro и 14 Pro Max. Никаких Mini больше нет. Акции Apple пока никак не отреагировали.

😱Сегодня в Москве пройдет финансовый форум, участниками которого станут глава ВТБ Андрей Костин, председатель Счетной палаты Алексей Кудрин, глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, помощник президента Максим Орешкин и министр финансов Антон Силуанов.

🔸В дашборде приведены изменения котировок за день.

🥸Еще один рывок до пятницы, всем удачного дня!

#МР_Котировки #Биржа #Новости

🛢Нефть продолжает литься
Цены на нефть сейчас снизились до $88 за баррель. Разбираемся с аналитиками Market Power, что произошло, и что будет дальше

🚀Цена Brent упала до уровней января этого года. Таким образом, вся геополитическая премия в нефтяных ценах, вызванная спецоперацией, сошла на нет.

🔹Цены падают четвертый месяц подряд (июнь, июль, август, сентябрь). Главным фактором снижения являются опасения за спрос на топливо в условиях приближающейся глобальной рецессии.

👉Что за "глобальная рецессия"?

🔹Дополнительное давление на котировки оказали новые антиковидные ограничения в Китае и укрепление доллара на мировом рынке до 20-летнего максимума.

👉Что будет, если пандемия повторится?

🔹Стоит напомнить, что в мировой финансовый кризис в 2009 году нефть Brent падала до $40 за баррель. В пандемию в 2020 году она снижалась до $20 за баррель. Банк России в сценарии "Глобальный кризис" закладывал среднюю цену на нефть Urals в 2023 году на уровне $35 за баррель.

🔹Пока ближайшая цель для котировок Brent - диапазон $80-85 за баррель. Российская нефть Urals может провалиться еще сильнее.

👉Что будет с дисконтом российской Urals к Brent?

🔹От большего снижения нефтяных цен может удержать дефицит предложения нефти на рынке, приближение осенне-зимнего отопительного сезона и рекордные цены на газ в Европе. Также - сильная недоинвестированность нефтяной отрасли, новые сокращения добычи ОПЕК+ или сокращение предложения нефти из-за новых антироссийских санкций или конфликтов на Ближнем Востоке.

👉 Недавно аналитик MP Мария Петрова давала прогноз по ценам на нефть до конца года.

#МР_Нефть #Цена #Рынок #МР_Васильев #Аналитика

⚡️Российский рынок акций прямо сейчас

🔴Мосбиржа: 2 397 пунктов (-0,2%)
🟢РТС: 1 244 пункта (+0,1%)

📰К этому часу:

🔹Минфин планирует в сентябре вернуться на рынок ОФЗ. Ведомство планирует "действовать осторожно".

🔹Также министерство хочет выпустить облигации в юанях, проект уже прорабатывается.

🔹Роснефть тоже не стоит в стороне: компания намерена выпустить бонды в юанях объемом 10 млрд уже в сентябре. Срок обращения составит 10 лет.

#МР_Биржа #Торги #Новости

🎁Market Power распакует рынок
Свежий выпуск рубрики шоу "Распаковка"

🧐 В ней мы НЕ ДАЕМ рекомендаций, только разбираем конкурентные преимущества и риски компаний.

👩‍🎓 А выводы делаете вы сами!

👉 В новом выпуске "Распаковки" - Coty.

‼️Да, многие иностранные бумаги сейчас недоступны для торгов на российских площадках. Однако надежда на их разблокировку в обозримом будущем есть.

#MP_Шоу #Распаковка #Coty

👵Инвестиционная разморозка
Минфин предложил вернуть россиянам замороженные пенсионные накопления

❗️Ведомство и ЦБ предлагают вернуть россиянам сбережения, замороженные с 2014 года, чтобы граждане сами могли выбрать, куда их инвестировать. Сейчас этими деньгами управляют государственный и негосударственные пенсионные фонды.

🔹Речь идет именно об инвестициях замороженных пенсионных накоплений. Снять их как с депозита в любом случае не получится.

🔸Напомним, что до 2014 года 6 процентных пунктов из страхового тарифа в 22% составляли "накопительную часть пенсии". Ее россияне могли перевести в негосударственный пенсионный. Однако с того времени и до 2024 года действует мораторий на формирование таких сбережений.

🚀По мнению аналитиков Market Power, таким образом государство снимет с себя обязательство по выплате части пенсий — это будут делать частные пенсионные фонды (например, НПФ Сбербанка).

🔹Государственный ПФР из-за этого всегда находится в дефиците - пенсий надо выплачивать на 10 трлн в год, а социальных взносов приходит на 5 трлн в год. Разницу  закрывают из федерального бюджета. Само собой, ПФР ничего не зарабатывает с активов, потому что их нет: свежие поступления не инвестируются, а идут напрямик нынешним пенсионерам.

🔹Модель частных пенсионных фондов другая. Поступления на каждого человека будут вкладываться в некие активы (ОФЗ или надежные корпоративные облигации) и постепенно выплачиваться по выходу на пенсию. Пока ОФЗ дают доходность выше инфляции - беспокоиться не о чем!

🔹Практика очень положительная. Будущая индексация пенсий не будет зависеть от того, как обстоят дела у государства, а самому госбюджету тоже станет легче.

🔹К примеру, в США есть и государственные, и частные пенсионные фонды. Активов у них в соотношении примерно 50/50.

🔹РФ сможет перейти на такую же модель, но очень плавно: пройдут десятилетия, прежде чем народ начнет доверять частным фондам. То есть принудительно в частные ПФ переведут не сразу и не всех. Большинству дадут выбор - переводить частникам или оставить все как есть.

#МР_Инвестиции #Пенсфонды #Пенсии #Минфин #МР_Кулагин #Аналитика

🌘Вечерний дайджест
Собрали для вас интересные новости по мотивам заявлений российского и европейского центробанков


🏦ЦБ РФ обозревает рынок
Банк России представил обзор рисков финансовых рынков за август. Приводим основные тезисы

🔹Допуск "дружественных" нерезидентов к облигациям на Мосбирже существенно не повлиял на доходности ОФЗ. Объем продаж составил ₽0,02 млрд.

🔹Экспортеры продали валюту "недружественных" стран в августе на ₽20 млрд – больше, чем купили. Это максимум с марта этого года.

👉Почему доллар становится неликвидом?

🔹В то же время физлица купили валюту "недружественных" стран на ₽68 млрд. В июле цифра составляла ₽237 млрд. Зато юаней куплено на ₽39 млрд больше, чем продано – это рекорд.

🔹И все равно основной спрос на юани на бирже демонстрируют банки, а не физлица: с начала года их нетто-покупки превысили ₽1 трлн.

🔹Российские инвесторы в июле и августе купили китайских и гонконгских акций на более чем ₽14 млрд. Однако в общем физлица за прошлый месяц продали акций на ₽8 млрд больше, чем купили.

👉Почему китайские акции - не гарант ухода от санкционных рисков?


💶Рекорды европейского ЦБ
ЕЦБ впервые в истории повысил ставку сразу на 75 базисных пунктов – до 1,25%

🙄Регулятор сообщил, что ожидает и дальнейшего повышения ставки на следующих заседаниях.

😔Инфляция в еврозоне по итогам года прогнозируется на уровне 8,1%. Прогноз роста ВВП понижен до 3,1%.

🚀Ставки повысились ровно так, как и ожидали аналитики Market Power. В еврозоне рост цен на энергоносители привел к ускорению инфляции в августе до рекордных 9,1% против цели ЕЦБ в 2%. При этом потребительские цены без учета продуктов питания и энергоносителей в августе увеличились на 4,3% по сравнению с 4% в июле.

🔹Рост цен производителей в еврозоне в июле ускорился до рекордных 37,9% г/г. В ближайшие месяцы производители будут перекладывать возросшие издержки на потребителей. Ожидаем, что осенью потребительская инфляция в еврозоне станет двузначной.

🔹ЕЦБ направляет экономику ЕС (как и ФРС – экономику США) в рецессию, чтобы побороть инфляцию. В то же время разрастание энергокризиса может привести к стагфляции в мировой экономике – сокращению деловой активности при сохранении высокой инфляции.

#МР_Дайджест #ЦБ #ЕЦБ #Новости #МР_Васильев #Аналитика

❗️Рынки сегодня

😔Вчера на 96-ом году своей жизни скончалась королева Великобритании Елизавета II. Теперь королем станет ее сын Чарльз, которому уже 73 года. Новый король возьмет имя Карл III.

💸 ЕЦБ намекнули на еще одно резкое повышение ставки.

🔸В дашборде приведены изменения котировок за день.

😌Всем хорошей пятницы!

#МР_Котировки #Биржа #Новости

💉 Мать и дитя релоцирует только кадры
Лидер в области частной репродуктивной медицины переводит управление в Россию

Мать и дитя:
МСар = ₽34 млрд
Р/Е = 6

❗️Владелец компании Марк Курцер зарегистрировал в России компанию "МД Медикал Групп".

🖊Как прокомментировали в пресс-службе, "регистрация нового АО проходит в рамках реструктуризации, то есть перевода управления компании из Кипра в форму юрлица РФ".

📈После этой новости акции Мать и дитя (MDMG) росли на 12%. На открытии сегодняшних торгов котировки теряют 2%.

🚀По мнению аналитиков Market Power, рынок излишне позитивно отреагировал на эти изменения. "МД Медикал Групп", зарегистрированная в России, не станет головной, а создана она для того, чтобы кипрские сотрудники Мать и дитя могли трудоустроиться в России.

🔹Создание новой компании вовсе не значит, что теперь Мать и дитя вернет себе возможность выплачивать дивиденды. То есть все риски для российских инвесторов остаются.

🔹Впрочем, вероятно, что Мать и дитя все же ведет работу по релокации в Россию, но пока новостей, позволяющих утверждать это точно, нет.

🔸Market Power рассказывал про эту компанию в рубрике "Инвестидея". А недавно мы рассматривали ее операционные показатели и отчет за 1 полугодие.

#МР_Медицина #Матьидитя #Реструктуризация #РФ #Аналитика

⚡️Российский рынок акций прямо сейчас

🟢Мосбиржа: 2 409 пунктов (+0,8%)
🟢РТС: 1 256 пунктов (+1,5%)

📰К этому часу:

🔹Глава МИД Австрии допустил возможность постепенного снятия санкций с РФ. Однако, по его словам, до этого еще "очень далеко".

🔹Количество российских вин на полках магазинов удвоилось за 2 года. И мы знаем, кто рад этому больше всего!

🔹Валюта со счетов и вкладов физлиц, открытых после 9 сентября, будет выдаваться в рублях без привязки к официальному курсу ЦБ, по курсу банка, через который средства будут выводиться.

#МР_Биржа #Торги #Новости

🚀Аналитик на связи!

❓Тимофей Неманкин, эксперт Market Power в области фармы и биотехнологий, отвечает на вопрос подписчика Isidor: "Кто сейчас сильнее в развитии растительного мяса: специфические компании, где это костяк бизнеса (наподобие beyond meat) или обычные производители мяса, где растительное – лишь сегмент бизнеса?"

📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

🍔Для начала разберемся, как получается эта "мясная" котлета. Есть две стадии процесса:

1️⃣ выделение белкового изолята из различных растительных культур,
2️⃣ текстурирование изолятов: окрашивание, превращение во что-то похожее на котлету.

🌿Компании, специализирующиеся на технологиях первой стадии, – это пионеры, что сделали возможным создание растительной котлеты. Здесь бы я обратил внимание на французскую компанию Roquette, у которой больше всех интересных патентов. Компании, которые только развиваются в этом направлении, часто берут с нее пример.

🌾Однако в перспективе большие компании, занимающиеся производством продукции из растительного сырья, выглядят весьма многообещающе в этом бизнесе. Ведь белковый изолят может быть превращен не только в котлеты, но и в другие продукты питания. А у гигантов уже есть доступ к большому количеству сельскохозяйственной продукции. Но пока что не у всех есть доступ к прорывным технологиям первой стадии.

👀Если смотреть в будущее, наиболее важным в этом бизнесе является даже не рынок сбыта, а производственная цепочка, позволяющая компании экономить на сырье. И мелкие компании просто не смогут конкурировать по себестоимости выпуска с гигантами.

‼️Кстати, в России тоже есть перспективные компании в этой области. Какие? Смотри видео!

#MP_аналитикнасвязи #перспектива #MP_Мясо #растительноемясо #инвестиции #MP_Неманкин

🕳Стратегическое расширение
Мосбиржа расширила список "стратегических и ряда иных предприятий", к акциям которых 12 сентября не подпустят "дружественных" нерезидентов

❗️Так, изначально бумаг этих было всего 8. А теперь целых 53. В основном добавились компании топливно-энергетического комплекса: Россети, несколько ее дочек, Татнефть, Норникель и прочие.

🔸Полный список можно посмотреть в приложенном файле.

🚀По мнению аналитиков Market Power, обвала 12 сентября все еще ждать не стоит (как было и с облигациями). Но по-прежнему кажется странным отсутствие Сбера, Лукойла и Новатэка в списке "стратегических" предприятий, ведь именно их акции могут заметно упасть в случае массовой продажи нерезидентами.
‼️Однако что-то подсказывает, что этого не случится, поскольку все в том же списке Мосбиржи крупно отмечено: он "не может служить единственным источником информации о списке предприятий, на которые распространяются ограничения"!

#МР_Биржа #Нерезы #Список #Доступ #Запрет #Аналитика

💵 Иностранные активы пустят в оборот
ЦБ намерен создать фонд, который должен будет возвращать российским инвесторам потерянные средства из-за блокировки активов

❗️Предполагается, что иностранцы сохранят права на замороженные средства, однако регулятор намерен пустить их в оборот: доходы с них будут поступать в фонд, который эти средства проинвестирует, и прибыль выплатят российским инвесторам.

🔊«...источником формирования такого фонда будут являться только доходы от инвестирования Агентством по страхованию вкладов денежных средств недружественных нерезидентов, находящихся сегодня на банковских счетах типа «С»», – заявляет ЦБ.

🚀Как считают аналитики Market Power, в теории это может сработать. Самая простая схема выглядит следующим образом: на доходы иностранцев со счетов типа «C» покупаются ОФЗ, прибыль с которых и пойдет на компенсации.

❗️Доходов на эти замороженные активы (см. справку) будет много. Даже если убрать обратные инвестиции с Кипра, мы должны Западу около $400 млрд. И если на них будут начисляться хотя бы 3% годовых, фонд мог бы полностью возместить «физикам» все их замороженные активы уже в первый же год работы, но так делать не будут.

🔹По всей видимости, ЦБ планирует сохранить возможность вернуть накопленные доходы иностранцам в будущем, поэтому доходы будут направляться не напрямую «физикам», а инвестироваться. В случае чего, купленные активы можно будет продать и вернуть деньги нерезидентам.

‼️Однако под это нужна не просто инфраструктура, но и отдельная законодательная база, так что процесс это точно небыстрый!


ДЛЯ СПРАВКИ
💸По оценкам аналитиков MP, сейчас за рубежом заморожено российских активов на $450 млрд. Основная масса – $300 млрд – это золотовалютные резервы.

💰У российских розничных инвесторов заблокировано акций на $5 млрд, как заявлял в июле ЦБ. Заблокированные активы есть на счету у 5 млн «физиков».

🤑В России же заморожено $680 млрд иностранных активов.

#МР_Инвесторы #Компенсация #Фонд #MP_Кулагин #Аналитика

❗️Рынки сегодня

🇨🇳Китай сегодня отмечает Праздник луны. Гонконгская биржа не работает, соответственно торги акциями Поднебесной на СПБ Бирже сегодня проводиться не будут.

🇷🇺А на Мосбирже сегодня день Х: на торги выходят "дружественные" нерезиденты. Мы уже рассказывали, что обвала сегодня ждать не стоит.

👍Также площадка сегодня расширяет время торгов, возобновляя вечернюю торговую сессию на фондовом рынке, а на срочном и валютном - утренние торги.

🔸В дашборде приведены изменения котировок с пятницы.

😔Пусть начало рабочей недели пройдет у вас легко!

#МР_Котировки #Биржа #Новости
@marketpowercomics