Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2950 пунктов (+0,6%);
- РТС: 948 пунктов (+0,6%);
- RGBI: 103,76 пункта (+0,05%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Инфляция в РФ с 21 по 27 января составила 0,22% после 0,25% с 14 по 20 января, сообщает Росстат. Годовой показатель на 27 января ускорился до 10,14% с 10,04% на 20 января. По подсчетам Минэкономразвития, инфляция в годовом выражении достигла 9,95% против 9,92% неделей ранее.
🔹В ЕС в рамках 16-го пакета санкций обсуждают запрет временного хранения российской нефти на территории блока, сообщает Bloomberg. Кроме того, Еврокомиссия предлагает ввести запрет на российский первичный алюминий и сплавы, а также поэтапный запрет на импорт алюминия. До введения запрета европейским покупателям позволят импортировать 275 тыс. тонн металла в течение года.
👉Что было в 15-м пакете санкций?
🔹Акционеры Совкомбанка одобрили допэмиссию в рамках присоединения ХКФ Банка. Эмитент разместит 1,822 млрд обыкновенных акций номиналом ₽0,1 каждая. После допэмиссии уставный капитал банка вырастет на 8,8%, до ₽2,25 млрд.
👉Что делать инвестору?
🔹Постановление суда, которое разрешает следствию наложить арест на пакет акций Селигдара, еще не вступило в силу и обжаловано, отметил совладелец "Русских фондов" Сергей Васильев.
👉О чем идет речь?
🔹В 2025 году нет оснований для опасений о массовом банкротстве застройщиков даже на фоне снижения спроса, считает президент Национального объединения строителей (НОСТРОЙ) Антон Глушков. По его данным, 2025 год обещает быть рекордным по вводу жилья. Предварительный объем может составить около 112 млн кв. м, а с 2026 года отрасль ждет поэтапное снижение до 90 млн к 2030 году.
👉Как дела у Эталона?
🔹Мосбиржа 31 января понизит из первого во второй уровень листинга акции Озон Фармацевтики. Причина — несоответствие требованиям к акциям в свободном обращении.
👉Что с прибылью у производителя дженериков?
🔹ВТБ планирует юридическое присоединение Российского национального коммерческого банка (РНКБ) в июне 2025 года, окончание интеграции Почта Банка при этом запланировано на май 2026 года.
👉Отчет ВТБ по МСФО за 11 месяцев
🔹Расширение производственных мощностей ОАК позволит активно предлагать истребитель Су-57 зарубежным заказчикам, заявил глава Ростеха Сергей Чемезов.
👉Ранее ОАК решил провести допэмиссию
🔹Тем временем сумма требований российских телеканалов к Google из-за блокировки YouTube-каналов уже превысила ₽1,8 дуодециллиона (цифра с 39 нулями). Показатель в несколько раз превышает мировой ВВП.
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2950 пунктов (+0,6%);
- РТС: 948 пунктов (+0,6%);
- RGBI: 103,76 пункта (+0,05%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Инфляция в РФ с 21 по 27 января составила 0,22% после 0,25% с 14 по 20 января, сообщает Росстат. Годовой показатель на 27 января ускорился до 10,14% с 10,04% на 20 января. По подсчетам Минэкономразвития, инфляция в годовом выражении достигла 9,95% против 9,92% неделей ранее.
🔹В ЕС в рамках 16-го пакета санкций обсуждают запрет временного хранения российской нефти на территории блока, сообщает Bloomberg. Кроме того, Еврокомиссия предлагает ввести запрет на российский первичный алюминий и сплавы, а также поэтапный запрет на импорт алюминия. До введения запрета европейским покупателям позволят импортировать 275 тыс. тонн металла в течение года.
👉Что было в 15-м пакете санкций?
🔹Акционеры Совкомбанка одобрили допэмиссию в рамках присоединения ХКФ Банка. Эмитент разместит 1,822 млрд обыкновенных акций номиналом ₽0,1 каждая. После допэмиссии уставный капитал банка вырастет на 8,8%, до ₽2,25 млрд.
👉Что делать инвестору?
🔹Постановление суда, которое разрешает следствию наложить арест на пакет акций Селигдара, еще не вступило в силу и обжаловано, отметил совладелец "Русских фондов" Сергей Васильев.
👉О чем идет речь?
🔹В 2025 году нет оснований для опасений о массовом банкротстве застройщиков даже на фоне снижения спроса, считает президент Национального объединения строителей (НОСТРОЙ) Антон Глушков. По его данным, 2025 год обещает быть рекордным по вводу жилья. Предварительный объем может составить около 112 млн кв. м, а с 2026 года отрасль ждет поэтапное снижение до 90 млн к 2030 году.
👉Как дела у Эталона?
🔹Мосбиржа 31 января понизит из первого во второй уровень листинга акции Озон Фармацевтики. Причина — несоответствие требованиям к акциям в свободном обращении.
👉Что с прибылью у производителя дженериков?
🔹ВТБ планирует юридическое присоединение Российского национального коммерческого банка (РНКБ) в июне 2025 года, окончание интеграции Почта Банка при этом запланировано на май 2026 года.
👉Отчет ВТБ по МСФО за 11 месяцев
🔹Расширение производственных мощностей ОАК позволит активно предлагать истребитель Су-57 зарубежным заказчикам, заявил глава Ростеха Сергей Чемезов.
👉Ранее ОАК решил провести допэмиссию
🔹Тем временем сумма требований российских телеканалов к Google из-за блокировки YouTube-каналов уже превысила ₽1,8 дуодециллиона (цифра с 39 нулями). Показатель в несколько раз превышает мировой ВВП.
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Объем предложения первичного жилья по всей России к концу 2024 года вырос на 30% год к году, подсчитали аналитики Авито Недвижимости. По данным Яндекс Недвижимости, в РФ по итогам прошлого года реализовано 13 млн кв. м нового жилья, что на четверть меньше показателя 2023 года. Эксперты объясняют это сокращением спроса в большинстве регионов страны после отмены массовой льготной ипотеки.
👉Как дела у Эталона?
🔹Экспорт российской нефти из западных портов в феврале снизится на 8% м/м из-за санкций, пишет Reuters.
👉Что это за санкции?
🔹Экспорт удобрений из РФ за прошлый год вырос на 13%, до 42 млн тонн. Как сообщают Ведомости, его поддерживает умеренный рост мировых цен на фоне низкой себестоимости производства.
🔹ФРС сохранила базовую ставку на уровне 4,25-4,5%, чего и ожидал рынок.
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Объем предложения первичного жилья по всей России к концу 2024 года вырос на 30% год к году, подсчитали аналитики Авито Недвижимости. По данным Яндекс Недвижимости, в РФ по итогам прошлого года реализовано 13 млн кв. м нового жилья, что на четверть меньше показателя 2023 года. Эксперты объясняют это сокращением спроса в большинстве регионов страны после отмены массовой льготной ипотеки.
👉Как дела у Эталона?
🔹Экспорт российской нефти из западных портов в феврале снизится на 8% м/м из-за санкций, пишет Reuters.
👉Что это за санкции?
🔹Экспорт удобрений из РФ за прошлый год вырос на 13%, до 42 млн тонн. Как сообщают Ведомости, его поддерживает умеренный рост мировых цен на фоне низкой себестоимости производства.
🔹ФРС сохранила базовую ставку на уровне 4,25-4,5%, чего и ожидал рынок.
#дайджест
@marketpowercomics
🔥Х5 бьет рекорды
Акции ретейлера с утра торгуются на исторических максимумах
Х5 (Х5)
👉Инфо и показатели
Бумаги ретейлера, который возобновил торги на Мосбирже в начале месяца, растут на сегодняшнем открытии.
На пике котировки достигали ₽3215 за акцию. Предыдущий рекорд по цене был установлен еще до редомициляции – 1 апреля, когда бумаги торговались по ₽3206 за акцию.
🚀Х5 – по-прежнему наш фаворит в секторе ретейла. У компании все хорошо с бизнесом: положительные финпоказатели, низкая долговая нагрузка и выигрышная ставка на дискаунтеры. Кроме того, Х5 обещал спецдивиденды, и деньги на них у сети есть.
👉Подробнее про перспективы компании и всего ретейл-сектора в целом читайте в нашем обзоре.
@marketpowercomics
Акции ретейлера с утра торгуются на исторических максимумах
Х5 (Х5)
👉Инфо и показатели
Бумаги ретейлера, который возобновил торги на Мосбирже в начале месяца, растут на сегодняшнем открытии.
На пике котировки достигали ₽3215 за акцию. Предыдущий рекорд по цене был установлен еще до редомициляции – 1 апреля, когда бумаги торговались по ₽3206 за акцию.
🚀Х5 – по-прежнему наш фаворит в секторе ретейла. У компании все хорошо с бизнесом: положительные финпоказатели, низкая долговая нагрузка и выигрышная ставка на дискаунтеры. Кроме того, Х5 обещал спецдивиденды, и деньги на них у сети есть.
👉Подробнее про перспективы компании и всего ретейл-сектора в целом читайте в нашем обзоре.
@marketpowercomics
🎊 Распаковка Трансмашхолдинга
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
Осторожно, двери закрываются! Следующая станция ー Трансмашхолдинг.
Гость нашей сегодняшней распаковки ー верный друг РЖД и крупнейший в стране производитель локомотивов, вагонов и поездов метро, электропоездов и дизельных двигателей. Компания завоевала признание не только отечественных потребителей, но и вошла в топ-5 по продажам подвижного состава в мире.
Кстати, 90% производства Трансмашхолдинга сосредоточено в России, поэтому он практически не зависит от импорта.
Присаживайтесь поудобнее и приятной поездки!
💸На Мосбирже торгуются облигации компании.
👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK
@marketpowercomics
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
Осторожно, двери закрываются! Следующая станция ー Трансмашхолдинг.
Гость нашей сегодняшней распаковки ー верный друг РЖД и крупнейший в стране производитель локомотивов, вагонов и поездов метро, электропоездов и дизельных двигателей. Компания завоевала признание не только отечественных потребителей, но и вошла в топ-5 по продажам подвижного состава в мире.
Кстати, 90% производства Трансмашхолдинга сосредоточено в России, поэтому он практически не зависит от импорта.
Присаживайтесь поудобнее и приятной поездки!
💸На Мосбирже торгуются облигации компании.
👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK
@marketpowercomics
YouTube
Трансмашхолдинг | Производитель поездов | Топ-5 по продажам локомотивов и вагонов в мире
Трансмашхолдинг (ТМХ) — крупнейший в России производитель локомотивов, вагонов и поездов метро, электропоездов и дизельных двигателей, лидер по обслуживанию локомотивов в стране. Также компания входит в топ-5 по продажам подвижного состава в мире.
ТМХ владеет…
ТМХ владеет…
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2967 пунктов (+0,6%);
- РТС: 953 пункта (+0,6%);
- RGBI: 103,9 пунктов (+0,1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Российские банки в 2024 году обновили рекорд по прибыли. Кредитные организации нарастили показатель на 15,2%, до ₽3,8 трлн, следует из данных ЦБ.
👉Как дела у Сбера?
🔹РФ преодолела дефицит юаней, сообщают эксперты Bloomberg. По их мнению, страна выдержала санкционное давление со стороны США и вернулась к профициту валюты.
👉Что будет с рублем в этом году?
🔹Биржевая стоимость золота бьет исторические рекорды. По состоянию на 18:00 мск цена металла составляла $2835,1 за унцию.
👉Наш обзор золотодобытчиков
🔹ЦБ повысил имущественный ценз для статуса квалифицированного инвестора с ₽6 млн до ₽12 млн. С 1 января 2026 года ценз увеличится до ₽24 млн.
🔹Экспорт российской нефти в 4 квартале снизился из-за падения мировых цен на топливо и уменьшения добычи в стране в связи с договоренностями ОПЕК+, отмечает Центробанк.
👉Как санкции США отразятся на компаниях и ценах на нефть?
🔹Доля Соллерс в производстве пикапов в РФ выросла до 25% за счет запуска полного цикла производства новых пикапов Sollers ST6 и ST8 в Ульяновске, заявил гендиректор компании Николай Соболев. Производитель также поднял пороговое значение коэффициента "чистый долг / EBITDA" с 1х до 1,5х для целей дивидендной политики.
🔹Вопрос снижения выплаты дивидендов Транснефти с 50% до 25% из-за роста налога на прибыль не рассматривался, сообщил замглавы Минфина Алексей Сазанов.
🚀В моменте котировки эмитента выросли на 1,25%, до ₽1171,5, хотя до этого были в минусе
👉В ноябре власти подняли налог на прибыль для Транснефти до 40%
🔹Агентство АКРА понизило кредитный рейтинг VK с уровня АА до A, изменив прогноз на "развивающийся".
👉Ранее VK обошел YouTube по охватам
🔹Выручка Новабев по МСФО в 2024 году увеличилась на 22%, до ₽126 млрд. EBITDA вырос на 9%, до ₽19,3 млрд.
👉Здесь разобрали операционные результаты компании
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2967 пунктов (+0,6%);
- РТС: 953 пункта (+0,6%);
- RGBI: 103,9 пунктов (+0,1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Российские банки в 2024 году обновили рекорд по прибыли. Кредитные организации нарастили показатель на 15,2%, до ₽3,8 трлн, следует из данных ЦБ.
👉Как дела у Сбера?
🔹РФ преодолела дефицит юаней, сообщают эксперты Bloomberg. По их мнению, страна выдержала санкционное давление со стороны США и вернулась к профициту валюты.
👉Что будет с рублем в этом году?
🔹Биржевая стоимость золота бьет исторические рекорды. По состоянию на 18:00 мск цена металла составляла $2835,1 за унцию.
👉Наш обзор золотодобытчиков
🔹ЦБ повысил имущественный ценз для статуса квалифицированного инвестора с ₽6 млн до ₽12 млн. С 1 января 2026 года ценз увеличится до ₽24 млн.
🔹Экспорт российской нефти в 4 квартале снизился из-за падения мировых цен на топливо и уменьшения добычи в стране в связи с договоренностями ОПЕК+, отмечает Центробанк.
👉Как санкции США отразятся на компаниях и ценах на нефть?
🔹Доля Соллерс в производстве пикапов в РФ выросла до 25% за счет запуска полного цикла производства новых пикапов Sollers ST6 и ST8 в Ульяновске, заявил гендиректор компании Николай Соболев. Производитель также поднял пороговое значение коэффициента "чистый долг / EBITDA" с 1х до 1,5х для целей дивидендной политики.
🔹Вопрос снижения выплаты дивидендов Транснефти с 50% до 25% из-за роста налога на прибыль не рассматривался, сообщил замглавы Минфина Алексей Сазанов.
🚀В моменте котировки эмитента выросли на 1,25%, до ₽1171,5, хотя до этого были в минусе
👉В ноябре власти подняли налог на прибыль для Транснефти до 40%
🔹Агентство АКРА понизило кредитный рейтинг VK с уровня АА до A, изменив прогноз на "развивающийся".
👉Ранее VK обошел YouTube по охватам
🔹Выручка Новабев по МСФО в 2024 году увеличилась на 22%, до ₽126 млрд. EBITDA вырос на 9%, до ₽19,3 млрд.
👉Здесь разобрали операционные результаты компании
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Дональд Трамп снова заявил, что США введут пошлины в 100% в отношении стран БРИКС, если они попытаются создать новую валюту или будут пользоваться альтернативой американскому доллару.
👉И снова повторим, что радоваться приходу Трампа к власти не стоит
🔹Семь компаний претендуют на покупку НПЗ Лукойла в Болгарии, оценочная стоимость которого составляет около $2 млрд. По словам премьер-министра страны Росена Желязкова, среди претендентов нет ни одной болгарской компании.
🔹ОПЕК+ в условиях неопределенности на мировом рынке нефти по итогам встречи мониторингового комитета (JMMC) в понедельник (3 февраля), вероятно, продолжит выжидать, потому что комитет не вынесет рекомендаций по изменению текущих параметров, считают эксперты.
👉Какие решения картель принял в декабре?
🔹Выпуск новых грузовых вагонов в РФ превысит их списание примерно на 50 тыс. в год, сообщили в РЖД.
👉Наша распаковка Трансмашхолдинга
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Дональд Трамп снова заявил, что США введут пошлины в 100% в отношении стран БРИКС, если они попытаются создать новую валюту или будут пользоваться альтернативой американскому доллару.
👉И снова повторим, что радоваться приходу Трампа к власти не стоит
🔹Семь компаний претендуют на покупку НПЗ Лукойла в Болгарии, оценочная стоимость которого составляет около $2 млрд. По словам премьер-министра страны Росена Желязкова, среди претендентов нет ни одной болгарской компании.
🔹ОПЕК+ в условиях неопределенности на мировом рынке нефти по итогам встречи мониторингового комитета (JMMC) в понедельник (3 февраля), вероятно, продолжит выжидать, потому что комитет не вынесет рекомендаций по изменению текущих параметров, считают эксперты.
👉Какие решения картель принял в декабре?
🔹Выпуск новых грузовых вагонов в РФ превысит их списание примерно на 50 тыс. в год, сообщили в РЖД.
👉Наша распаковка Трансмашхолдинга
#дайджест
@marketpowercomics
❗️Лебединая песня завода
Мажоритарий Ашинского метзавода намерен выкупить все акции. И никто ему не помешает!
Ашинский метзавод (AMEZ)
👉Инфо и показатели
❓Что случилось?
АО "Урал-ВК" направил миноритариям Ашинского метзавода требование о выкупе акций
Цена предложения – ₽71 за бумагу. Сейчас акции AMEZ торгуются на бирже по ₽72 за штуку.
Ранее выкуп был добровольным. Сейчас же формулировки изменились, и слово "добровольный" в документах уже не фигурирует.
🥺Почему выкуп принудительный?
Дело в том, что "Урал-ВК" стал собственником 95,02% акций завода. И сейчас компания хочет установить над ним полный контроль
По закону "Урал-ВК" должен выставить оферту миноритариям (что и произошло), причем согласие на выкуп от инвесторов не требуется: процедура, при наличии мажоритария с долей более 95%, обязательная. Это называется squeeze-out (сквиз аут).
В результате AMEZ больше не будет торговаться на бирже.
🚀Что делать инвестору?
Не пытать счастья в третьем эшелоне
Если у вас в портфеле есть бумаги Ашинского метзавода, то выбора особо нет. Так или иначе, вам придется от них избавиться: либо простой продажей на бирже, либо через оферту.
Если же вы слушали Market Power и не вкладывались в низколиквидные акции третьего эшелона, как тот же AMEZ, то не стоит и начинать. Рисков у таких компаний полно, а профит не гарантирован.
@marketpowercomics
Мажоритарий Ашинского метзавода намерен выкупить все акции. И никто ему не помешает!
Ашинский метзавод (AMEZ)
👉Инфо и показатели
❓Что случилось?
АО "Урал-ВК" направил миноритариям Ашинского метзавода требование о выкупе акций
Цена предложения – ₽71 за бумагу. Сейчас акции AMEZ торгуются на бирже по ₽72 за штуку.
Ранее выкуп был добровольным. Сейчас же формулировки изменились, и слово "добровольный" в документах уже не фигурирует.
🥺Почему выкуп принудительный?
Дело в том, что "Урал-ВК" стал собственником 95,02% акций завода. И сейчас компания хочет установить над ним полный контроль
По закону "Урал-ВК" должен выставить оферту миноритариям (что и произошло), причем согласие на выкуп от инвесторов не требуется: процедура, при наличии мажоритария с долей более 95%, обязательная. Это называется squeeze-out (сквиз аут).
В результате AMEZ больше не будет торговаться на бирже.
🚀Что делать инвестору?
Не пытать счастья в третьем эшелоне
Если у вас в портфеле есть бумаги Ашинского метзавода, то выбора особо нет. Так или иначе, вам придется от них избавиться: либо простой продажей на бирже, либо через оферту.
Если же вы слушали Market Power и не вкладывались в низколиквидные акции третьего эшелона, как тот же AMEZ, то не стоит и начинать. Рисков у таких компаний полно, а профит не гарантирован.
@marketpowercomics
🏪Окей: сделка важнее показателей
Продуктовый ретейлер представил операционные результаты за 4 квартал и 2024 год
🔹Окей (OKEY)
👉Инфо и мультипликаторы
Показатели за 4 квартал:
- общая выручка: ₽61,5 млрд (+5,3% год к году);
- выручка гипермаркетов Окей: ₽42,1 млрд (+2,9%);
- выручка дискаунтеров "ДА!": ₽19,4 млрд (+10,9%).
Показатели за 2024 год:
- общая выручка: ₽217,1 млрд (+5,5% год к году);
- выручка гипермаркетов Окей: ₽144,8 млрд (+2%);
- выручка дискаунтеров "ДА!": ₽72,3 млрд (+13,3%).
Бумаги Окей (OKAY) растут на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты отчета скорее нейтральны для котировок Окей
Сейчас привлекательность акций больше зависит от той самой сделки по продаже гипермаркетов. До сих пор неизвестны ее условия и конечный покупатель (хотя предположения есть).
Кроме того, Окей по-прежнему не редомицилировался в РФ, а значит, все еще сохраняются инфраструктурные риски для инвесторов.
Учитывая все это, мы не рекомендуем прямо сейчас добавлять бумаги ретейлера в портфель. В секторе у нас есть свой фаворит – Х5, котировки которого продолжают расти.
@marketpowercomics
Продуктовый ретейлер представил операционные результаты за 4 квартал и 2024 год
🔹Окей (OKEY)
👉Инфо и мультипликаторы
Показатели за 4 квартал:
- общая выручка: ₽61,5 млрд (+5,3% год к году);
- выручка гипермаркетов Окей: ₽42,1 млрд (+2,9%);
- выручка дискаунтеров "ДА!": ₽19,4 млрд (+10,9%).
Показатели за 2024 год:
- общая выручка: ₽217,1 млрд (+5,5% год к году);
- выручка гипермаркетов Окей: ₽144,8 млрд (+2%);
- выручка дискаунтеров "ДА!": ₽72,3 млрд (+13,3%).
Бумаги Окей (OKAY) растут на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты отчета скорее нейтральны для котировок Окей
Сейчас привлекательность акций больше зависит от той самой сделки по продаже гипермаркетов. До сих пор неизвестны ее условия и конечный покупатель (хотя предположения есть).
Кроме того, Окей по-прежнему не редомицилировался в РФ, а значит, все еще сохраняются инфраструктурные риски для инвесторов.
Учитывая все это, мы не рекомендуем прямо сейчас добавлять бумаги ретейлера в портфель. В секторе у нас есть свой фаворит – Х5, котировки которого продолжают расти.
@marketpowercomics
💸МТС Банк: ставка мешает рознице
Сегодня ЦБ представил отчеты ряда российских банков по РСБУ за 2024 год. Для большинства кредитных организаций форма РСБУ не очень показательна, однако есть и те, у которых она хорошо коррелирует с привычным МСФО. Например, МТС Банк, чьи результаты мы сегодня коротко и разберем
МТС Банк (MBNK)
👉Инфо и показатели
Из опубликованной формы сложно сделать точный вывод, где произошло торможение бизнеса, но зато можно вычислить точный результат по прибыли за период.
По нашим подсчетам, в 4 квартале банк продемонстрировал убыток по РСБУ в ₽138 млн. За 2024 год чистая прибыль составила ₽11 млрд (-19%).
Бумаги МТС Банка (MBNK) падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Мы полагаем, что причина результатов за 4 квартал кроется в том, что основной бизнес банка находится под давлением — снижение темпов роста розничного кредитования и рост стоимости фондирования.
Высокая ключевая ставка отразилась в результатах и других розничных банков. Так, например, Ренессанс Кредит или Русский Стандарт также продемонстрировали убытки в 4 квартале (по данным, раскрытым ЦБ РФ).
Мы считаем, что в этом году выиграют те банки, у которых есть сильные конкурентные преимущества в виде дешевого фондирования (Сбер и Банк Санкт-Петербург).
Также нам нравятся организации с диверсифицированным бизнесом (микс между розницей и корпоративным сегментом, наличием комиссионных доходов и дополнительным небанковским бизнесом), такие как Т-Технологии (Т-Банк) и Совкомбанк.
@marketpowercomics
Сегодня ЦБ представил отчеты ряда российских банков по РСБУ за 2024 год. Для большинства кредитных организаций форма РСБУ не очень показательна, однако есть и те, у которых она хорошо коррелирует с привычным МСФО. Например, МТС Банк, чьи результаты мы сегодня коротко и разберем
МТС Банк (MBNK)
👉Инфо и показатели
Из опубликованной формы сложно сделать точный вывод, где произошло торможение бизнеса, но зато можно вычислить точный результат по прибыли за период.
По нашим подсчетам, в 4 квартале банк продемонстрировал убыток по РСБУ в ₽138 млн. За 2024 год чистая прибыль составила ₽11 млрд (-19%).
Бумаги МТС Банка (MBNK) падают на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Мы полагаем, что причина результатов за 4 квартал кроется в том, что основной бизнес банка находится под давлением — снижение темпов роста розничного кредитования и рост стоимости фондирования.
Высокая ключевая ставка отразилась в результатах и других розничных банков. Так, например, Ренессанс Кредит или Русский Стандарт также продемонстрировали убытки в 4 квартале (по данным, раскрытым ЦБ РФ).
Мы считаем, что в этом году выиграют те банки, у которых есть сильные конкурентные преимущества в виде дешевого фондирования (Сбер и Банк Санкт-Петербург).
Также нам нравятся организации с диверсифицированным бизнесом (микс между розницей и корпоративным сегментом, наличием комиссионных доходов и дополнительным небанковским бизнесом), такие как Т-Технологии (Т-Банк) и Совкомбанк.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2948 пунктов (-0,7%);
- РТС: 949 пунктов (-0,5%);
- RGBI: 103,6 пункта (-0,3%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Страны ЕАЭС одобрили взаимный допуск брокеров к фондовым рынкам стран-участников.
😁Теперь ничто не удержит россиян от инвестиций через Кыргызскую фондовую биржу!
🔹Мосбиржа 15 марта остановит торги акциями Ашинского метзавода. 12 марта пройдет последний день торгов в режиме T+1.
👉А что случилось?
🔹СПБ Биржа в 2024 году нарастила объем торгов на 77%, до ₽48,7 млрд и планирует завершить 2024 год по МСФО с прибылью.
👉Как частные инвесторы провели прошлый год на Мосбирже?
🔹Поставки Газпрома по Турецкому потоку в январе превысили 50 млн куб. м в сутки и достигли исторического максимума, подсчитал Reuters.
👉Как дела у Газпрома?
🔹Имущественный ценз в ₽12 млн для получения статуса квалифицированного инвестора может быть снижен при успешной сдаче экзамена, отметили в Центробанке.
🔹БРИКС не обсуждает и не планирует создание общей валюты, сейчас рассматривается формирование общих инвестиционных платформ, сообщил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков в ответ на заявление Дональда Трампа о введении пошлины в 100%.
👉Что будет с рублем в 2025 году?
🔹Совет директоров Газпрома соберется 3 февраля и назначит дату ГОСА.
🚀Дивидендов не будет!
🔹Венгрия через полгода наложит вето на продление антироссийских санкций, если Еврокомиссия не обеспечит гарантии энергобезопасности, заявил премьер Виктор Орбан. По его словам, страна "никогда не поддерживала санкции" и не наложила вето на их продление, потому что "это бы парализовало весь европейский механизм", так как остальные страны проголосовали за инициативу. Тем временем Еврокомиссия пообещала Венгрии добиваться от Украины возобновления транзита газа из РФ.
👉Какие ограничения были включены в последний, 15-й пакет?
❗️На этой неделе мы:
- рассказали, для чего ОАК нужна допэмиссия;
- попрощались с уходящим с биржи Ашинским метзаводом;
- разобрали отчеты Селигдара, X5, Норникеля, Whoosh, Инарктики, Астры, Окей и МТС Банка.
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2948 пунктов (-0,7%);
- РТС: 949 пунктов (-0,5%);
- RGBI: 103,6 пункта (-0,3%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Страны ЕАЭС одобрили взаимный допуск брокеров к фондовым рынкам стран-участников.
😁Теперь ничто не удержит россиян от инвестиций через Кыргызскую фондовую биржу!
🔹Мосбиржа 15 марта остановит торги акциями Ашинского метзавода. 12 марта пройдет последний день торгов в режиме T+1.
👉А что случилось?
🔹СПБ Биржа в 2024 году нарастила объем торгов на 77%, до ₽48,7 млрд и планирует завершить 2024 год по МСФО с прибылью.
👉Как частные инвесторы провели прошлый год на Мосбирже?
🔹Поставки Газпрома по Турецкому потоку в январе превысили 50 млн куб. м в сутки и достигли исторического максимума, подсчитал Reuters.
👉Как дела у Газпрома?
🔹Имущественный ценз в ₽12 млн для получения статуса квалифицированного инвестора может быть снижен при успешной сдаче экзамена, отметили в Центробанке.
🔹БРИКС не обсуждает и не планирует создание общей валюты, сейчас рассматривается формирование общих инвестиционных платформ, сообщил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков в ответ на заявление Дональда Трампа о введении пошлины в 100%.
👉Что будет с рублем в 2025 году?
🔹Совет директоров Газпрома соберется 3 февраля и назначит дату ГОСА.
🚀Дивидендов не будет!
🔹Венгрия через полгода наложит вето на продление антироссийских санкций, если Еврокомиссия не обеспечит гарантии энергобезопасности, заявил премьер Виктор Орбан. По его словам, страна "никогда не поддерживала санкции" и не наложила вето на их продление, потому что "это бы парализовало весь европейский механизм", так как остальные страны проголосовали за инициативу. Тем временем Еврокомиссия пообещала Венгрии добиваться от Украины возобновления транзита газа из РФ.
👉Какие ограничения были включены в последний, 15-й пакет?
❗️На этой неделе мы:
- рассказали, для чего ОАК нужна допэмиссия;
- попрощались с уходящим с биржи Ашинским метзаводом;
- разобрали отчеты Селигдара, X5, Норникеля, Whoosh, Инарктики, Астры, Окей и МТС Банка.
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Экспорт российского газа в Европу через Турецкий поток в январе стал рекордным, составив 1,56 млрд кубометров.
👉Как дела у Газпрома?
🔹США ввели пошлины в отношении Канады (10% на энергоресурсы, 25% – на другие товары), Мексики (25%) и Китая (10%). В ответ Канада вводит пошлины в отношении Штатов (тоже 25%).
🔹Северсталь обещает представить результаты по МСФО за 2024 год.
🔹Сегодня совет директоров Газпрома соберется, чтобы назначить дату ГОСА.
😒Дивидендов ждать не стоит
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Экспорт российского газа в Европу через Турецкий поток в январе стал рекордным, составив 1,56 млрд кубометров.
👉Как дела у Газпрома?
🔹США ввели пошлины в отношении Канады (10% на энергоресурсы, 25% – на другие товары), Мексики (25%) и Китая (10%). В ответ Канада вводит пошлины в отношении Штатов (тоже 25%).
🔹Северсталь обещает представить результаты по МСФО за 2024 год.
🔹Сегодня совет директоров Газпрома соберется, чтобы назначить дату ГОСА.
😒Дивидендов ждать не стоит
#дайджест
@marketpowercomics
🖥Заработать на разрабах: какие производители ПО интересны инвестору в 2025 году?
Сектор разработчиков программного обеспечения — самый молодой на публичном рынке РФ, еще 4 года назад ни один его представитель не был на Мосбирже.
Во всем мире акции разработчиков (да и IT-игроков в целом) торгуются с высокими мультипликаторами — это своего рода премия за потенциально успешные продукты. Компании РФ не исключение. И чтобы разобраться, какие эмитенты стоят внимания инвестора, аналитики Market Power сделали экспресс-обзор отрасли. Как всегда, начнем по порядку — с наиболее интересных бумаг.
1️⃣Аренадата
Наш фаворит в секторе. Компания имеет самую диверсифицированную продуктовую линейку в своем сегменте, и ее товар пользуется спросом у многих заказчиков.
Темпы роста Аренадаты высокие и сопоставимы с Астрой и Позитивом, а рентабельность и дивдоходность у нее выше. При этом акции ее торгуются дешевле их среднего мультипликатора. Кроме того, у Аренадаты высокая доля возобновляемой выручки (70%), что говорит о стабильности и высокой прогнозируемости денежных потоков.
Кстати о дивидендах. Доходность высокая относительно других IT-компаний, и текущая цена позволяет зафиксировать ее. При этом FCF Аренадаты растет быстрее, чем у того же Диасофта. В итоге мы получаем быстрорастущего игрока, способного генерировать дивдоходность около 10% в 2025 году и более 13% в последующие периоды.
Конечно, риски тоже есть. Например, потенциальное размытия доли миноритариев на 14%. Дело в том, что еще в рамках IPO были выпущены “префы” в размере 14% от текущего количества обыкновенных акций. И в 2026 году они будут сконвертированы в “обычку” и переданы ключевым сотрудникам компании и “минорам”, которые купили бумаги на IPO. Но произойдет это только в том случае, если будет выполнен некий KPI, который не раскрывается.
Мы закладываем этот риск в полной мере, однако все равно считаем, что акции компании фундаментально недооценены и являются инвестиционно привлекательными.
2️⃣Астра
Планы у компании амбициозные: утроить прибыль за ближайшие два года, сохранить лидерство в разработке ОС и нарастить выручку от инфраструктурного ПО до 50% к 2030 году.
У Астры, помимо прочего, есть один большой плюс: разработчики ОС имеют преимущество в сфере разработки инфраструктурного ПО перед специализированными разработчиками. Одним из основных критериев бесперебойной и качественной работы инфраструктурного ПО является совместимость с ОС, на которую оно установлено. Астра, чьим основным продуктом и является ОС собственной разработки, может это гарантировать.
При этом темпы роста и рентабельность Астры сопоставимы с показателями Аренадаты, а дивдоходность меньше. Да и бумаги компании стоят дороже.
3️⃣Позитив
Топ-2 на рынке кибербезопасности по итогам 2024 года, и мы ожидаем, что выйдет на первое место в 2025 году.
У компании неплохие конкурентные преимущества. Однако мы считаем, что темпы роста ее отгрузок в среднесрочном периоде будут ниже, чем закладывают рынок и компания.
За 3 квартал прошлого года отчет Позитива оказался ниже ожиданий, и он снизил свой прогноз по отгрузкам на 2024 год с ₽40-50 млрд до ₽30-36 млрд. Вероятно, что спрос на продукцию разработчика слабый и может привести к снижению диапазона прогноза отгрузок на 2025 год. А это, в свою очередь, приведет к
значительному падению денежных потоков во все оставшиеся прогнозные периоды, что снижает справедливую оценку Позитива.
А еще у Позитива есть риск размытия доли "миноров" за счет допэмиссий в рамках долгосрочной программы мотивации ключевых сотрудников.
Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции компании.
4️⃣Диасофт
Здесь перспектив мало. У компании самые низкие темпы роста среди участников обзора при отсутствии выдающейся рентабельности по EBITDAC (скорр. на капрасходы EBITDA).
Также у нее есть и другие риски: конкуренция в основном сегменте разработки банковского ПО, отмена налоговых льгот и возможный переход крупных банков на собственные системы.
Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Диасофта.
@marketpowercomics
Сектор разработчиков программного обеспечения — самый молодой на публичном рынке РФ, еще 4 года назад ни один его представитель не был на Мосбирже.
Во всем мире акции разработчиков (да и IT-игроков в целом) торгуются с высокими мультипликаторами — это своего рода премия за потенциально успешные продукты. Компании РФ не исключение. И чтобы разобраться, какие эмитенты стоят внимания инвестора, аналитики Market Power сделали экспресс-обзор отрасли. Как всегда, начнем по порядку — с наиболее интересных бумаг.
1️⃣Аренадата
Наш фаворит в секторе. Компания имеет самую диверсифицированную продуктовую линейку в своем сегменте, и ее товар пользуется спросом у многих заказчиков.
Темпы роста Аренадаты высокие и сопоставимы с Астрой и Позитивом, а рентабельность и дивдоходность у нее выше. При этом акции ее торгуются дешевле их среднего мультипликатора. Кроме того, у Аренадаты высокая доля возобновляемой выручки (70%), что говорит о стабильности и высокой прогнозируемости денежных потоков.
Кстати о дивидендах. Доходность высокая относительно других IT-компаний, и текущая цена позволяет зафиксировать ее. При этом FCF Аренадаты растет быстрее, чем у того же Диасофта. В итоге мы получаем быстрорастущего игрока, способного генерировать дивдоходность около 10% в 2025 году и более 13% в последующие периоды.
Конечно, риски тоже есть. Например, потенциальное размытия доли миноритариев на 14%. Дело в том, что еще в рамках IPO были выпущены “префы” в размере 14% от текущего количества обыкновенных акций. И в 2026 году они будут сконвертированы в “обычку” и переданы ключевым сотрудникам компании и “минорам”, которые купили бумаги на IPO. Но произойдет это только в том случае, если будет выполнен некий KPI, который не раскрывается.
Мы закладываем этот риск в полной мере, однако все равно считаем, что акции компании фундаментально недооценены и являются инвестиционно привлекательными.
2️⃣Астра
Планы у компании амбициозные: утроить прибыль за ближайшие два года, сохранить лидерство в разработке ОС и нарастить выручку от инфраструктурного ПО до 50% к 2030 году.
У Астры, помимо прочего, есть один большой плюс: разработчики ОС имеют преимущество в сфере разработки инфраструктурного ПО перед специализированными разработчиками. Одним из основных критериев бесперебойной и качественной работы инфраструктурного ПО является совместимость с ОС, на которую оно установлено. Астра, чьим основным продуктом и является ОС собственной разработки, может это гарантировать.
При этом темпы роста и рентабельность Астры сопоставимы с показателями Аренадаты, а дивдоходность меньше. Да и бумаги компании стоят дороже.
3️⃣Позитив
Топ-2 на рынке кибербезопасности по итогам 2024 года, и мы ожидаем, что выйдет на первое место в 2025 году.
У компании неплохие конкурентные преимущества. Однако мы считаем, что темпы роста ее отгрузок в среднесрочном периоде будут ниже, чем закладывают рынок и компания.
За 3 квартал прошлого года отчет Позитива оказался ниже ожиданий, и он снизил свой прогноз по отгрузкам на 2024 год с ₽40-50 млрд до ₽30-36 млрд. Вероятно, что спрос на продукцию разработчика слабый и может привести к снижению диапазона прогноза отгрузок на 2025 год. А это, в свою очередь, приведет к
значительному падению денежных потоков во все оставшиеся прогнозные периоды, что снижает справедливую оценку Позитива.
А еще у Позитива есть риск размытия доли "миноров" за счет допэмиссий в рамках долгосрочной программы мотивации ключевых сотрудников.
Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции компании.
4️⃣Диасофт
Здесь перспектив мало. У компании самые низкие темпы роста среди участников обзора при отсутствии выдающейся рентабельности по EBITDAC (скорр. на капрасходы EBITDA).
Также у нее есть и другие риски: конкуренция в основном сегменте разработки банковского ПО, отмена налоговых льгот и возможный переход крупных банков на собственные системы.
Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Диасофта.
@marketpowercomics