🏡АПРИ продолжает строить
Девелопер представил операционные результаты за 2024 год

АПРИ (ARPI)
👉Инфо и показатели

Результаты
- объем ввода в эксплуатацию: 214 тыс. кв. м (x2 год к году)
- продажи: ₽18 млрд (+14,4%)
- средняя цена за кв. м: ₽125,6 тыс. (+27,3%)
- доля ипотечных сделок: 60% (-12 п.п.)

Бумаги АПРИ (APRI) растут на 4%.


🚀Мнение аналитиков МР
"Операционка" компании — по крайней мере то, что было раскрыто сегодня — позитивная. Однако надо понимать, что детальные результаты (в том числе самые важные — за 4 квартал) будут опубликованы позже, до 15 апреля, по заявлению компании.

Основной драйвер роста показателей АПРИ — увеличение объема ввода в эксплуатацию, а также рост средней цены реализации квадратного метра. И тут важно понимать, что это общая тенденция в секторе: льготные ипотечные программы, которые государство начало "резать" лишь летом 2024 года, успели мощно разогнать цены. Вместе с тем росла и себестоимость строительства.

Поэтому, несмотря на позитивную "операционку", мы не ждем сопоставимого роста в финансовых показателях по итогам прошлого года. Само собой, не стоит ждать сильных результатов и в 2025 году. Челябинский девелопер, как и все остальные, страдает от высокой ключевой ставки, которая, вероятно, будет держаться на уровне 21% еще долго.

Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции АПРИ.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2972 пункта (+1,3%);
- РТС: 952 пункта (+3%);
- RGBI: 104,7 пунктов (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Курс доллара на международном рынке опустился ниже ₽97 впервые с ноября прошлого года. ЦБ же установил курс рубля на завтра на уровне ₽98,3 за доллар.
🚀 Рубль волатилен под воздействием двух факторов: налогового периода, пик которого придется на начало следующей недели, и действий спекулянтов, которые все ждут от Трампа доброго словечка спада геополитической напряженности.

🔹 Годовая инфляция в РФ на 20 января ускорилась до 10,04% с 9,87% на 13 января, подсчитал Росстат. За период с 14 по 20 января показатель составил 0,25% после 0,67% с 1 по 13 января.

🔹Россия ведет внутреннюю подготовку к контакту с Дональдом Трампом, заявил замглавы МИД РФ Сергей Рябков. В то же время президент Финляндии сообщил, что Трамп урегулирует украинский конфликт в срок от 3 до 6 месяцев. При этом, по информации WSJ, американский лидер поручил своему спецпосланнику по Украине завершить конфликт за 100 дней.
👉Однако сильно надеяться на Трампа чудотворного не стоит

🔹ЕС не смог согласовать санкции против российского СПГ, сообщил еврокомиссар по экономике Валдис Домбровскис.
👉Что было в 15-м пакете санкций ЕС?

🔹Корпоративное кредитование в декабре замедлилось, а в январе динамика портфеля складывается ниже целевых ориентиров, заявил Владимир Путин. По его словам, дефицит бюджета в 2024 году в 1,7% ВВП – приемлемый уровень.
👉Как дела у Сбера?

🔹Мосбиржа подтвердила возобновление утренних торгов с 27 января. Акции будут торговаться с 06:50 до 09:50 по мск, ОФЗ ー с 08:50 до 09:50, деривативы ー с 08:50 до 10:00.


@marketpowercomics

🧐Кто и зачем "банкротит" Софтлайн?
IT-дистрибьютор планирует инициировать банкротство Софтлайна из-за долга

Софтлайн (SOFL)
👉Инфо и показатели


❓Что случилось?
ООО "Беркс" (разработчик ПО и дистрибьютор компьютеров и софта) намерено обратиться в арбитражный суд с иском о банкротстве Софтлайна.

Причина иска, по словам истца, задолженность Софтлайна по договору поставки от 30 ноября 2012 года в размере ₽961,5 млн.

Бумаги Софтлайна (SOFL) после этой новости падали на 6%, однако сейчас падение замедлилось до 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Эта история выглядит несколько странно, и вот почему

У Софтлайна действительно большой долг, около ₽30 млрд. Из них ₽16,5 млрд – краткосрочный (по данным на первую половину 2024 года и без учета вознаграждений по сделкам M&A).

Однако бизнес у компании сезонный, и как раз в конце 2024 года – начале 2025-го она должна получить деньги за большую долю заказов, по нашим подсчетам – примерно ₽6 млрд. Кроме того, в ближайшее время ожидается конвертация еврооблигаций Белоруссии, которые Софтлайн планирует продать в 1 квартале этого года. И это даст разработчику еще больше ликвидности.

Не стоит забывать, что сам бизнес Софтлайна продолжает генерировать EBITDA. Поэтому в крайнем случае у компании должно хватать средств для выплаты этого миллиарда.

❗️Аналитики Market Power обратились в Софтлайн за комментарием. Советуем не принимать необдуманных решений до того, как компания официально прокомментирует ситуацию.

@marketpowercomics

⚙️ММК страдает без стройки
Металлург представил операционные результаты за 4 квартал и 2024 год

ММК (MAGN)
👉Инфо и показатели


Результаты за 4 квартал
- выплавка чугуна: 2,1 млн тонн (-9,9% по сравнению с 3 кварталом)
- производство стали: 2,4 млн тонн (-4,4%)
- производство угольного концентрата: 723 тыс. тонн (+39,7%)
- производство железорудного сырья: 504 тыс. тонн (-24,4%)
- продажи металлопродукции: 2,4 млн тонн (-4,7%)
- доля премиальной продукции: 45,6%

Результаты за 2024 год
- выплавка чугуна: 9,5 млн тонн (-4,5% год к году)
- производство стали: 11,2 млн тонн (-13,8%)
- производство угольного концентрата: 2,6 млн тонн (-25,7%)
- производство железорудного сырья: 2,1 млн тонн (-6,7%)
- продажи металлопродукции: 10,6 млн тонн (-9,8%)
- доля премиальной продукции: 44,4%

Бумаги ММК (MAGN) почти не реагируют на новость.


🚀Мнение аналитиков МР
В целом отчет негативный

Производство снижается по всем продуктам из-за ремонтов на заводах компании и макроэкономических факторов (снова привет ключевой ставке!). Также упали и внутренние цены, в среднем на 4-5%. Эти факторы в совокупности не дают надеяться на сильные финансовые результаты за прошлый год.

В этом году, по нашему мнению, ситуация вряд ли сильно поменяется. Потребление стали, вероятно, не будет расти из-за снижения объемов строительства, что, естественно, отразится и на деятельности металлургов. Этот фактор будет давить на цены на металлопродукцию.

Если в ближайший квартал строительная отрасль не дождется поддержки властей, то разворота динамики в ценах и производстве стали ожидать не стоит.

Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции ММК.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Софтлайн заявил, что на данный момент нет никаких оснований для его банкротства. Компания отметила, что уже сегодня все финансовые обязательства перед ООО "Беркс" исполнены в полном объеме. Софтлайн подозревает, что сегодняшний вброс о банкротстве мог быть использован для манипуляций котировками SOFL.
👉Все как мы и говорили
💜Софтлайн, кстати, даже пришла к нам в комментарии с ответом! Во-первых, спасибо, что откровенно и оперативно общаетесь с инвесторами, во-вторых — за то, что читаете Market Power.

🔹Ключевая ставка довольно долго должна быть выше не только текущей инфляции, но и инфляционных ожиданий, которые остаются очень высокими, считает ЦБ.

🔹Удобрения, трубопроводный газ и СПГ должны составить значительную часть 16-го пакета санкций Евросоюза против России, заявил премьер Бельгии Александер Де Кроо.
👉Что было в 15-м пакете ограничений?
🚀А потом снова выяснится, что ЕС закупает то же самое российское сырье через третьи страны втридорога…

🔹Тем временем Венгрия сообщила, что решение о продлении санкций ЕС против РФ будет принято 27 января. До этого страна попросит разрешения проконсультируется с США.

🔹Поставки по трубопроводу "Турецкий поток" на прошлой неделе превысили 376 млн кубометров и достигли максимального значения с момента запуска маршрута, следует из расчетов ТАСС.

🔹Газпром хочет сохранить монополию на экспорт трубопроводного газа до 2050 года. Он также предложил подключить независимые газовые компании к покрытию высокого спроса в осенне-весенний период и к газификации регионов.
👉Как дела у Газпрома?

🔹Мосбиржа с 24 января допустит акции X5 к вечерним торгам.
👉Наш обзор ретейлеров

@marketpowercomics

🏦Т-Банк конвертирует новых клиентов в прибыль
Т-Технологии представили ключевые показатели по РСБУ и операционные результаты за 2024 год

Т-Технологии (Т)
👉Инфо и показатели


Результаты
- кредитный портфель Т-Банка: ₽1,8 трлн (+69% год к году и -0,6% за месяц)
- совокупный кредитный портфель Т-Банка и Росбанка: ₽2,6 трлн (+4,5% год к году и -3,4% за месяц)
- чистая прибыль Т-Банка: ₽61 млрд (+31%)
- чистая прибыль Росбанка: ₽51 млрд (+57%)
- количество клиентов: 47,8 млн (+18% год к году)

Отчет по МСФО за четвертый квартал и 2024 год компания планирует опубликовать в марте.

Бумаги Т-Технологий (Т) почти не реагируют на отчет.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет банка позитивный

Рост чистой прибыли связан с увеличением кредитного портфеля. Кроме того, отметим и положительный эффект от интеграции Росбанка, развития продуктового предложения и наращивания лояльной клиентской базы.

Мы ожидаем, что чистая прибыль по МСФО по итогам прошлого года вырастет более чем на 40% вместе с увеличением базы активных клиентов и развитием небанковских услуг.

В этом году, по нашим прогнозам, прибыль банка продолжит расти. Считаем, что Т-Технологии продолжат повышать операционную эффективность, фокусируясь на привлечении и удержании клиентов.

Исходя из этого, мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Т-Технологий. При этом мы видим и более интересные для инвесторов идеи на рынке – например, БСПБ и Сбер.

@marketpowercomics

🎊 Распаковка БСК

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

Ее бренд узнают по всему миру с советских времен, та самая красно-желтая коробочка, которая есть на кухне у каждого, но никто не знает, откуда она у него появилась. Да-да, сегодня мы поговорим про соду, а точнее — про ее производителя. Знакомьтесь — Башкирская содовая компания, лидер в России по производству пищевой и кальцинированной соды с долей рынка 75%.

💸На Мосбирже торгуются облигации компании.

👉 Еще одна распаковка
📱 Больше видео — в нашем VK

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2947 пунктов (+0,8%);
- РТС: 945 пунктов (+1,6%);
- RGBI: 104,5 пункта (-0,6%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Антироссийские санкции ЕС будут продлены только в случае, если Украина восстановит транзит газа из РФ в Центральную Европу и прекратит атаки на “Турецкий поток”, заявил премьер-министр Венгрии Виктор Орбан. Тем временем Bloomberg сообщает, что у ЕС нет плана “Б” на случай, если Венгрия откажется продлевать санкции. Если дипломаты не договорятся насчет ввода новых ограничений, то обсуждение продлится на уровне глав европейских МИД, которые встретятся 27 января в Брюсселе.
🚀Для того, чтобы продлить санкции, необходимо получить единогласную поддержку всех 27 стран-членов ЕС.

🔹Операционная "дочка" Fix Price (ООО "Бэст Прайс”) перешла во владение недавно созданного российского юрлица ретейлера – АО "Фикс Прайс".
👉Все идет так, как мы предполагали

🔹Мировой выпуск стали в 2024 году сократился на 0,9%, до 144,5 млн тонн, сообщает WSA. В частности, Россия снизила производство металла на 8,6% в годовом выражении, до 5,7 млн тонн.
👉Как дела у ММК?

🔹ЛСР снизил продажи в 2024 году на 25%, до ₽163 млрд. Объем продаж при этом сократился на 40%, до 664 тыс. кв. м.
👉Отчет девелопера по МСФО за полгода


❗️На этой неделе мы:
- рассказали, как ЦБ намерен защищать розничных инвесторов на IPO;
- назвали золотодобытчиков, бумаги которых будут интересны в 2025 году;
- узнали, кто и зачем "банкротит" Софтлайн;
- разобрали отчеты Займера, Эталона, БСПБ, АПРИ, ММК и Т-Банка.

#дайджест

@marketpowercomics