🇷🇺Прямая линия президента. Главное
Владимир Путин подвел итоги года и рассказал о состоянии российской экономики. Выписали главные тезисы


🏡Ипотека
- Никаких лимитов по семейной ипотеке больше не будет;
- Путин не видит необходимости закрывать льготную IT-ипотеку, так как в этом нет смысла с точки зрения экономии бюджета;
- Президент пообещал "навести порядок" с выдачей льготных ипотек.


📈Рост экономики, инфляция и ВВП
- Российская экономика находится в устойчивом состоянии, несмотря на все вызовы;
- Рост ВВП по итогам года составит 4%;
- За два года рост российской экономики составил около 8%;
- Россию по объемам экономики ставят на первое место в Европе и на четвертое в мире. Но это не такой показатель, на котором страна должна "заснуть и успокоиться";
- Инфляция в РФ на данный момент составляет 9,2-9,3%, это тревожный сигнал.



💭Газ
- Контракта на транзит российского газа через Украину уже точно не будет, но Газпром это переживет;
- Украина перекрыла поставки газа из РФ европейским потребителям, несмотря на то, что ее существование зависит от Запада и Европы;
- Санкции против СПГ-проектов Новатэка наносят ущерб, но Россия найдет выход, как и с другими энергоносителями, и увеличит долю на мировом рынке СПГ.



💰Работа и зарплаты
- Зарплаты россиян выросли на 9% в реальном выражении;
- Доходы граждан в этом году росли быстрее, чем нарастание товарной массы и выпуск продукции;
- Безработица в РФ находится на рекордно низком уровне в 2,3%.


💵Цены на продукты
- Рост цен на масло в ряде регионов составил 33-34%. Причины – рост потребления, мировых цен на продукцию и снижение объемов урожая.
- Потребление мяса в РФ выросло в два раза, до 80 кг на человека. В мире средний показатель составляет 42 кг.
- Санкции против РФ отражаются на росте цен, но не имеют ключевого значения. В этом вопросе есть и недоработки властей страны.

@marketpowercomics

🤑Семейная ипотека станет безлимитной
Владимир Путин на сегодняшней прямой линии говорил, среди прочего, о госсубсидиях на семейную ипотеку. Аналитики МР разбираются, как это повлияет на отрасль


❓Что случилось?
Президент РФ заявил, что никаких лимитов со стороны государства на семейную ипотеку быть не должно.

Кроме того, безлимитной должна быть и сельская ипотека. Также Путин сообщил, что отказываться от льготной IT-ипотеки никто не планирует.


🚀Мнение аналитиков МР
Мы считаем, что новость позитивна для сектора недвижимости

Напомним, что лимит на этот год составляет ₽6,25 трлн. Неиспользованный банками лимит сейчас — ₽390 млрд. На следующий год показатель должен был быть увеличен до ₽8,65 трлн.

Отсутствие лимитов поможет избежать приостановки выдачи по ипотеке, как это было не так давно. Также это позволит обеспечить большее количество выдач кредитов для людей с минимальным первоначальным взносом.

Такая мера приведет к тому, что в итоге в плюсе, конечно, будут девелоперы. Немного больше остальных, вероятно, выиграют те застройщики, у которых больше проектов в регионах, поскольку спрос на квартиры под льготную ипотеку там может быть выше: например, ПИК и Эталон.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2416 пунктов (+0,3%);
- РТС: 736 пунктов (-0,3%);
- RGBI: 99,2 пункта (+1%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Страны G7 рассматривают возможность ужесточения потолка на нефть РФ, пишет Bloomberg.

🔹Т-Инвестиции частично возобновил торги заблокированными в НРД американскими акциями. В их числе — бумаги Nvidia, AT&T, Amazon, Microsoft, Tesla. Сделки проводятся на внебиржевом рынке.
👉Как дела у Т-Банка?

🔹Россия к 2030 году должна на 90% обеспечивать население собственными препаратами, на 40% — по медицинским изделиям, заявил Владимир Путин.
👉Отчет Озон Фармацевтики за девять месяцев

🔹Украина не будет продлевать контракт на транзит российского газа, сообщил Владимир Зеленский.
👉Разбираем отчет Газпрома за девять месяцев

🔹ЮТэйр за 11 месяцев нарастил пассажиропоток до 5,9 млн человек (+5,5%).
👉А как дела у Аэрофлота?

🔹Бывший российский посол в США Анатолий Антонов стал советником президента ВТБ.
👉Недавно ВТБ выкупил Почта Банк


@marketpowercomics

⚡️⚡️⚡️ЦБ РФ оставил ставку на прежнем уровне – 21%

…решив, видимо, не портить новогоднего настроения

❗️Индекс Мосбиржи моментально взлетел на 5%, до 2539 пунктов.


Как сообщает регулятор, произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по "ключу". Этому способствовали автономные от ДКП факторы.

Нынешняя жесткость денежно-кредитных условий создает предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос.

В октябре-ноябре текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 11,1% в пересчете на год после 11,3% в предыдущем квартале. Показатель базовой инфляции за этот период увеличился в среднем до 10,9% после 7,6%, это отражает высокий внутренний спрос, наблюдавшийся в последние кварталы.


💥Пресс-конференция с главой ЦБ РФ Эльвирой Набиуллиной состоится в 15:00 по мск.

@marketpowercomics

🏦Эльвира говорит!
Глава Банка России провела пресс-конференцию после решения регулятора по ключевой ставке. Традиционно выбрали самое важное

🔹Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагалось. Однако по-прежнему требуется длительный период жесткой ДКП.

🔹В феврале ЦБ рассмотрит целесообразность дальнейшего повышения ставки.

🔹Регулятор продолжит повышать требования по капиталу и ликвидности банков. Эти решения не будут зависеть от ключевой ставки.

🔹Фиксируются признаки охлаждения в строительной, угледобывающей и металлургической областях.

🔹Уровень ставки сейчас высокий, в феврале ЦБ либо убедится, что жесткости достаточно, либо вернется к обсуждению повышения "ключа".

🔹Набиуллина убеждена в том, что ключевая ставка работает. По ее словам, инфляция без повышения "ключа" превысила бы 20%.

🔹ЦБ ждет повышенную волатильность курса рубля из-за санкций. При этом Банк России не будет проводить интервенции на рынке, чтобы не подогревать спекулятивные настроения.

🔹Необходимая жесткость денежно-кредитных условий достигнута, допустил зампред ЦБ Алексей Заботкин. Госпожа Набиуллина отметила, что вероятность повышения "ключа" в феврале несколько снизилась.

🔹Фондовый рынок может расти быстрее экономики, но при условии стабильно низкой инфляции.

🔹Случаи "Pump&Dump" сейчас единичны.


@marketpowercomics

🚀Market Power на пресс-конференции ЦБ
Наш корреспондент Варвара Михальчева задала вопрос главе Банка России Эльвире Набиуллиной.

❓Варвара:
Какой уровень безработицы Банк России видит на конец 2025 года и какие отрасли в первую очередь начнут высвобождать людей на рынок труда?


❗️Эльвира Сахипзадовна:
Состояние рынка труда – очень важный фактор, чтобы рассматривать возможности расширения производства.

Компании до сих пор продолжают называть его главным ограничителем, но по многим отраслям мы видим, что этот показатель жесткости рынка труда пока временно не растет. Мы не даем прогнозов по рынку труда, но действительно видим первые признаки снижения спроса на труд.

Этот процесс [высвобождение людей на рынок труда] будет неравномерным по экономике. Он будет оказывать существенное влияние на нашу оценку и принятие решений, в том числе в части ДКП.


@marketpowercomics

🧐ЦБ взял паузу на подумать
Банк России сегодня неожиданно принял решение оставить ключевую ставку на прежнем уровне — 21%. Аналитики Market Power разбираются, что это значит и что будет с "ключом" дальше


📈Инфляция
Учитывая, что ДКП действует на экономику и инфляцию с задержкой в 3-6 кварталов, Банк России решил взять паузу и оценить влияние нынешних крайне жестких денежно-кредитных условий на экономику.

Уже наблюдаются серьезное замедление розничного кредитования и первые признаки замедления корпоративного кредитования. Темпы их роста в 2025 году, вероятно, будут соответствовать планам ЦБ и постепенному возвращению инфляции к целевым 4%.

Однако замедление инфляции по-прежнему сдерживают дефицитный рынок труда, повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса, возросшая волатильность рубля, индексация тарифов и сборов темпами выше инфляции.

Мы полагаем, что инфляция в ближайшие кварталы начнет замедляться. Ожидаем, что инфляция снизится до 6,7% к концу 2025 года с 9,8% по итогам 2024-го.


🤓Как ставка повлияет на экономику и рубль?
В целом сберегателям и заемщикам стоит быть готовыми к тому, что этот период жесткой монетарной политики может оказаться длительным и растянуться на несколько лет.

Мы считаем, что в ближайшие месяцы ставки по вкладам будут находиться на своих максимальных уровнях, поэтому открывать депозит сейчас выгодно. При официальной инфляции около 9,5% ставки по депозитам сейчас составляют 20-22% и выше.

В моменте ставка не окажет влияния на рубль, однако в перспективе продолжит его поддерживать. Мы полагаем, что в ближайшие недели курс рубля будет стабильным — ₽13,5-₽14,5 за юань, ₽100-₽108 за доллар, ₽104-₽112 за евро.


🔮Что будет дальше?
ЦБ немного смягчил сигнал и указал на то, что "будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайшем заседании".

С точки зрения регулятора сейчас важно сохранять жесткую риторику, чтобы не было преждевременного смягчения финансовых условий.

В базовом сценарии мы ожидаем, что инфляция будет замедляться медленно и Банк России будет удерживать ключевую ставку на нынешнем уровне 21% весь 2025 год.

В то же время мы допускаем, что ЦБ может повысить ключевую ставку на ближайших заседаниях, если будет чрезмерное смягчение финансовых условий и инфляция не будет замедляться.


@marketpowercomics

Рынок после закрытия

Вот что ставка животворящая делает:
- Мосбиржа: 2638 пунктов (+9,2%);
- РТС: 812 пунктов (+10,3%);
- RGBI: 102,5 пунктов (+3,3%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Владимир Путин поручил оставить семейную ипотеку под 6% "без всяких изъятий" и предложил распространить льготу на вторичный рынок в регионах, где почти нет нового жилья.
👉 Впервые президент заявил о безлимитной "семейке" вчера

🔹МТС стал холдингом и выделил подразделения в отдельные юрлица под руководством новой “дочки” МТС Ecosystem. В 2025 году компания ожидает темпы роста выручки на уровне 14%, OIBDA — на 6%.
👉Как дела у МТС?

🔹Газпром и Лукойл подписали соглашение о стратегическом партнерстве на 2025–2030 годы. Компании продолжат развивать сотрудничество в областях разведки, добычи, переработки газа и других.
👉Что у Газпрома с прибылью?

🔹Минтранс РФ ожидает объем авиаперевозок в 2025 году на том же уровне. Ранее Владимир Путин сообщил, что по итогам 2024 года авиакомпании перевезут около 111 млн человек против 105,4 млн годом ранее.
👉Отчет Аэрофлота за 3-й квартал и 9 месяцев

🔹Прокачка нефти по трубопроводу "Дружба" приостановлена с 19 декабря из-за технических проблем, пишет Reuters. Сроки устранения поломки пока неизвестны.

🔹Доля платежей в рублях за экспорт в Европу в 3-м квартале превысила 65%.

🔹Собрание акционеров Татнефти признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума. Повторное ВОСА пройдет 26 декабря.
👉 И это уже традиция


❗️На этой неделе мы:
- оценили восстановление работ на всех карьерах ЮГК;
- обсудили возможный "навес" в акциях Новабев;
- разобрали новые санкции от ЕС;
- выбрали главные тезисы из интервью с главой Норникеля;
- дали прогноз по индексу Мосбиржи в 2025 году;
- разобрали возможную оферту по акциям Совкомбанка;
- поговорили про безлимитную семейную ипотеку;
- побывали на пресс-конференции ЦБ и задали вопрос Эльвире Набиуллиной.

@marketpowercomics

❓Чего ждать на этой неделе?
Последняя длинная неделя перед длинными выходными. Готовимся и сохраняем себе календарь


📌23 декабря, понедельник

🔹Роснефть проведет ВОСА, где примет решение по дивидендам за девять месяцев в размере ₽36,47 на акцию.
👉Отчет компании за девять месяцев

🔹Последний день для покупки акций НПО Наука под дивиденды.


❌24 декабря, вторник
Важных событий не запланировано


❌25 декабря, среда
Важных событий не запланировано


📌26 декабря, четверг

🔹Евротранс и Магнит проведут ВОСА, где обсудят вопрос утверждения дивидендов за девять месяцев в размере ₽6,48 и ₽560 на акцию соответственно.

🔹Последний день для покупки акций Лензолото под дивиденды.


📌27 декабря, пятница

🔹Астра проведет ВОСА, где обсудит вопрос утверждения дивидендов за девять месяцев в размере ₽2,6 на акцию.

🔹Последний день для покупки акций Озон Фармацевтики под дивиденды.
👉Компании, которые должны заплатить до конца года


📌28 декабря, рабочая суббота

🔹Диасофт и Займер проведут ВОСА, где обсудят вопрос утверждения дивидендов за девять месяцев в размере ₽45 и ₽10,5 на акцию соответственно.


#календарь

@marketpowercomics