Market Power
29.2K subscribers
6.43K photos
58 videos
5 files
4.8K links
Если хочешь инвестировать с прибылью, тебе необходимо подписаться на этот канал!

Чат: https://yangx.top/+DFcxqbsnpCRlNWE6

Эй-бот: https://yangx.top/MarketPowerBot

Информация в этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

РКН # 4995560942
加入频道
October 22, 2024
October 22, 2024
October 22, 2024
October 23, 2024
October 23, 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 23, 2024
October 23, 2024
October 23, 2024
October 24, 2024
🗂 Отчеты дня: ретейл и металлургия
Сегодня две крупные компании опубликовали отчеты по МСФО за третий квартал. В целом — ничего нового, основные выводы уже можно было сделать по "операционке". Однако сегодняшние данные дают представление о перспективах инвестирования.


🔷X5 Group
(FIVE)
👉Инфо и показатели

Результаты за 3 квартал:
- выручка: ₽978,6 млрд (+22,9% год к году);
- скорр. EBITDA: ₽73,0 млрд (+16,6%). Рентабельность: 7,5% (-40 базисных пунктов);
- чистая прибыль: ₽35,3 млрд (+19,3%);
- чистый долг/EBITDA: 0,78х.

Сопоставимые продажи ретейлера выросли на 13,8%, в первую очередь за счет Пятерочки (13,6%) и Перекрестка (14%). Средний чек вырос на 11,4%, трафик — на 2,2%.


🚀 Мнение аналитиков MP
Это тот случай, когда купить акции хочется прямо сейчас. Но нельзя, ведь компания
возобновит торги на Мосбирже лишь в начале 2025 года, как только будут утрясены все юридические формальности с бывшей нидерландской головной компанией.

X5 — ретейлер здорового человека — продолжает расширяться (10,7 млн "квадратов" торговых площадей, +5,1% с начала года) и перекладывать инфляцию на потребителя. Само собой, растут и расходы (в основном — на персонал), отчего рентабельность по EBITDA снизилась.

Когда мы разбирали операционный отчет компании, то говорили, что прибыль за весь год составит ₽80-90 млрд. Но учитывая результаты за первое полугодие, мы повышаем этот прогноз и теперь ожидаем не менее ₽130 млрд.

Судя по тому, какими темпами X5 наращивает финансовые показатели (₽94,7 млрд чистой прибыли
за 9 месяцев), аналитики MP считают, что за год компания без проблем заработает ₽130 млрд — 4 квартал для ретейлеров, как правило, самый "жирный". Также вполне реалистично выглядит прогноз самой компании: в 2025-2027 годах X5 планирует увеличивать финпоказатели на 17-18% за год.


🔷ММК (MAGN)
👉Инфо и показатели

Результаты за 3 квартал:
- выручка: ₽185 млрд (-17,7% год к году);
- EBITDA: ₽37 млрд (-26,8%). Рентабельность сократилась до 20% против 22,5% годом ранее;
- чистая прибыль: ₽17,5 млрд (-34,1%);
- свободный денежный поток (FCF): ₽2 млрд (-89,7%).

Зато у компании нет долгов. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,52х.


🚀 Мнение аналитиков MP

Пока ретейлеры жируют (не в обиду будет сказано!), металлурги затягивают пояса в условиях высокой ставки. Недавно в обзоре металлургического сектора аналитики MP подробно объясняли, почему жесткая ДКП — бич сталеваров. Если вкратце — все дело в том, что высокая ставка тормозит строительство в стране, а на зарубежных рынках демпингуют китайские конкуренты.

Несмотря на это, небольшие дивиденды будут, поскольку
дивполитика компании предполагает выплату 100% FCF при соотношении долг/EBITDA меньше 1x. А свободный денежный поток, хоть и обвалился из-за отвлечения средств в оборотный капитал (запасы), но все-таки есть.

ММК по-прежнему самый дешевый металлург из "большой тройки" и, вероятно, первый кандидат на покупку в портфель долгосрочного инвестора — как только рыночная ситуация станет более благоприятной. Не забываем, что уже завтра ЦБ снова повысит ставку.



@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
October 24, 2024
October 24, 2024
October 25, 2024