Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2763 пункта (+3,8);
- РТС: 948 пунктов (+3,6%).


📌Главное к этому часу

🔹Инфляционные ожидания в августе продолжили расти — с 12,4% месяцем ранее до 12,9%, подсчитал ЦБ. Увеличение произошло за счет опрошенных со сбережениями. У респондентов без сбережений инфляционные ожидания снизились, но оставались повышенными.

🔹Тем временем Владимир Путин призвал правительство РФ и ЦБ повысить координацию действий по снижению инфляции.
👉Вы же помните, что будет, если инфляция не замедлится?

🔹ЦБ представил результаты по чистой прибыли по РСБУ за 7 месяцев у ряда банков. Показатель вырос у Т-Банка, МТС Банка и ВТБ, снизился — у БСПБ, Совкомбанка и МКБ. Подробные результаты смотрите здесь.

🔹Норникель оценивает санкции США, введенные в прошлую пятницу, 23 августа.
👉Разбираем отчет компании за полгода тут

🔹Контейнерный рынок РФ за 7 месяцев вырос на 9,3%, до 3,85 млн TEU, подсчитала Fesco.

🔹Правительство в восточной части Ливии объявило о полной остановке добычи и экспорта нефти с подконтрольной территории. В июне добыча страны составляла 1,15 млн б/с, затем добыча на крупнейшем в стране месторождении Шарара была приостановлена. На востоке Ливии расположена основная часть нефтяных резервов и четыре экспортных терминала.
👉Наш прогноз по нефти

🔹СД Новабев рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за полгода в размере ₽12,5 на акцию, а СД Евротранса — ₽4,32 на акцию.
👉Кто еще будет платить в ближайшее время?

#дайджест

@marketpowercomics

💻М.Видео в гостях у Market Power
Уже через пару часов ретейлер электроники и бытовой техники придет к нам в гости, и мы зададим представителям компании все интересующие инвесторов вопросы! Оставайтесь с нами


В СТУДИИ
- Сергей Ли, главный исполнительный директор;
- Анна Гарманова, финансовый директор;
- Алексей Тюрин, аналитик Market Power.

СПРОСИМ
- В каком состоянии находится рынок бытовой техники и электроники?
- Как выжить при высокой ставке?
- На какой стадии сделка по допэмиссии?
- В чем заключается новая бизнес-модель?
- Как успешно конкурировать с маркетплейсами?


Смотреть можно на всех площадках MP:

🔴 Youtube
🔵 ВКонтакте


Задавайте вопросы в комментариях!

@marketpowercomics

💵МТС Банк загребает деньги
Дочка МТС представила отчет по МСФО за полгода. Аналитики Market Power разбирают показатели


🔹МТС Банк (MBNK)
👉Инфо и мультипликаторы

Результаты
- чистые процентные доходы: ₽20,8 млрд (+18,6%)
- чистые комиссионные доходы: ₽13 млрд (+56%)
- чистая прибыль: ₽7,8 млрд (+32%)
- ROE: 19,3% (против 18,9% за 1п23)

Бумаги МТС Банка (MBNK) растут на 2,5%.

🚀Мнение аналитиков МР
Отчет вполне позитивный

Чистый процентный доход после создания резервов находится примерно на уровне прошлого года, а вот комиссионные приятно растут за счет агентских комиссий за продажу страховок, а также расчетных операций.

Компания нарастила прибыль за полгода, а вчера ЦБ раскрыл данные по РСБУ ряда банков, и выяснилось, что за июль МТС Банк заработал ₽1,8 млрд. Конечно, это не МСФО, но обе формы отчетности у кредитной организации довольно близки. По итогам года прибыль может составить ₽15-17 млрд, что соответствует Р/Е = 3,5-4х. При этом в моменте банк стоит всего 0,7х капитала.

Конечно, необеспеченное кредитование будет находиться под давлением в ближайшие месяцы, но пока траектория доходов банка это не доказывает. Если принять во внимание и относительную дешевизну, то в принципе инвестиция в акции МТС Банка по текущим ценам, которые ниже уровня IPO на 30%, кажется приемлемой идеей. Он не является фаворитом в секторе, есть банки, которые являются бенефициарами повышения ставки (к примеру, БСПБ), но МТС Банк по текущей цене явно неплох.

Что касается дивидендов — перед IPO банк озвучивал, что планирует выплачивать 25-50% от чистой прибыли начиная с 2025 года. И, судя по всему, эмитент выполнит это обещание, причин не платить мы пока не видим.

@marketpowercomics

💸 Что происходит с допэмиссией М.Видео
Ретейлер готов к сделке и ждет благоприятной конъюнктуры

👉 Подробнее о "допке" М.Видео

- Мы все надеялись, что в июне будет окно на рынке, но к сожалению, рынок развернуло. И очень тяжело там какие-то сделки делать. Многие компании там отменили сделки, которые они заявляли до мая или июня, — рассказала Анна Гарманова, финансовый директор М.Видео на стриме MP.

Анна Гарманова также подтвердила, что у допэмиссии М.Видео действительно есть интересант в лице ЭсЭфАй.

- Они [SFIN] верят в нашу компанию, нашу стратегию. У нас все готово к сделке, она будет, как только появится окно на рынке, — подчеркнула Гарманова. — Мы публичная компания, поэтому это не пройдет мимо рынка. Вся информация будет раскрыта должным образом. Цену называть сейчас странно, потому что сделки еще нет.

#стрим

@marketpowercomics

💵Как дела с долгом М.Видео?
Финансовый директор ретейлера бытовой техники и электроники Анна Гарманова подробно рассказывает про ситуацию с долгом компании на нашем стриме

- У нас сезонный бизнес, и оценивать долговую нагрузку лучше всего по году. Первое полугодие всегда связано с определенным ростом долга из-за закупки товара и инвестиций в импортные товары, - заявила Гарманова.

👉 Отчет М.Видео за первое полугодие

По ее словам, выручка за 4 квартал всегда несоизмеримо больше любого другого из-за предновогоднего ажиотажа, поэтому у компании появляется дополнительный денежный поток под конец года, который и идет на сокращение долга. Показатель "леверидж" (соотношение заемного капитала и собственного капитала компании) сократился с 5,25х в прошлом полугодии до 3,86х — в этом.

- Мы надеемся, что долговая нагрузка под конец года в показателе "леверидж" также снизится относительно прошлого года. [...] Долговая нагрузка большая, но мы думаем, что такая высокая ключевая ставка не будет держаться долго. Рано или поздно она начнет снижаться, - отметила спикер.

Гарманова добавила, что по прогнозам М.Видео компания должна была выйти на чистую прибыль в этом году, но при такой ставке этот вопрос "не стоит на повестке дня". При этом она уточнила, что даже при высокой ставке ретейлер зарабатывает больше EBITDA, чем платит проценты.

#стрим

@marketpowercomics

💻 Прибыль М.Видео не пострадает от действий ФАС
Ретейлер бытовой техники и электроники положительно оценивает рекомендацию ФАС по снижению цен на некоторые позиции в своем ассортименте

- Нам кажется, это очень хорошая инициатива, особенно в преддверии начала учебного года в школах и университетах, тем более в такой непростой экономической ситуации, в которой мы находимся, — заявил главный исполнительный директор М.Видео Сергей Ли на нашем стриме.

Финансовый директор компании Анна Гарманова добавила, что это уже не первая подобная ситуация: во время коронавируса компания тоже участвовала в снижении и фиксации цен на некоторые позиции.

- Здесь больше положительного эффекта, чем удара по нашей маржинальности, тем более мы делаем это вместе с нашими партнерами, — отметил Ли.


💡 КОНТЕКСТ
В начале августа М.Видео и Ситилинк поддержали предложение ФАС ограничить наценки на бытовую электронику и технику на месяц

@marketpowercomics

🟡Полюс: золото по-прежнему в моде
Золотодобытчик отчитался по МСФО за полгода. Аналитики Market Power разбирают показатели


Полюс (PLZL)
👉Инфо и мультипликаторы

🔹Результаты
- выручка: $2,7 млрд (+16%)
- скорректированная EBITDA: $2 млрд (+20%)
- скорректированная чистая прибыль: $1,2 млрд (+14%)
- капзатраты: $441 млн (+12%)
- чистый долг: $6,4 млрд (рост в 3 раза)
- чистый долг/EBITDA: 1,5х (против 0,6х за 1п23)

Бумаги Полюса (PLZL) падают на 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Компания демонстрирует хорошие результаты

Объем продаж практически не изменился, так что основной драйвер роста прибыли — рост цены на золото. В первом полугодии средняя цена — $2,2 тыс. за унцию, что на 14% выше, чем годом ранее.

Цена золота продолжает расти, так что рыночные условия для компании остаются благоприятными. Ожидаемое снижение ставки ФРС США должно поддержать спрос со стороны инвесторов и Центробанков. Поэтому результаты компании будут сильными и во втором полугодии. А на случай падения цены на металл у компании есть отличный запас прочности благодаря низкой себестоимости добычи.

Себестоимость, кстати, немного выросла из-за чуть более низкого качества той руды, которую добывали в отчетном периоде, но показатель все равно является рекордно низким среди мировых золотодобывающих компаний, а также остается ниже прогнозов самого Полюса на этот год.

Долговая нагрузка, несмотря на рост во втором полугодии прошлого года из-за выкупа собственных акций с рынка, остается низкой. Кроме того, основной объем выплат приходится только на 2028 год, так что в краткосрочной перспективе рисков это не создает.

В итоге перспективы акций выглядят неплохо, к тому же цена бумаг с весны порядочно припала. Если вы верите, что золото будет дорожать, то добавить акции Полюса в портфель — неплохая идея.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2730 пунктов (-1,2%);
- РТС: 940 пунктов (-0,9%).


📌Главное к этому часу

🔹Украина не продлит договор с Россией о транзите газа после 2024 года.

🔹ЦИАН подал документы для редомициляции. Компания зарегистрируется в Калининградской области, рассчитывает на завершение процесса в начале октября.
👉Отчет ЦИАНа за полгода

🔹МТС Банк подтвердил планы начать платить дивиденды в 2025 году.
👉А мы ведь говорили!

🔹Камаз планирует открыть производство в Туркменистане.

🔹СД Газпром нефти рекомендовал дивиденды за первое полугодие в размере ₽51,96 на акцию, а СД Алросы — ₽2,49 на акцию.
👉Кто еще будет платить в ближайшее время?

❗️Если вдруг по каким-то причинам вы пропустили наш крайне интересный стрим с М.Видео — мы напомним, что посмотреть его можно здесь.

#дайджест

@marketpowercomics