Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3212 пунктов (+0,8%);
- РТС: 1140 пунктов (+0,8%).


📌Главное к этому часу

🔹Мечел представил операционные результаты за 1 квартал. Производство угля выросло до 2,6 млн тонн (+22%), а чугуна и стали — снизилось до 701 тыс. и 758 тыс. тонн соответственно (-16% по каждой категории). Продажи коксующегося угля составили 930 тыс. тонн (+68%).
- Кроме того, СД компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год.

🔹ММК договорился с ФАС о мировом соглашении по "делу металлургов", пишет Интерфакс со ссылкой на источники. Ранее то же самое сделала Северсталь.
👉Разбираем отчет компании за 1 квартал

🔹Управление по контролю за зарубежными активами Минфина США (OFAC) приняло к рассмотрению обращение СПБ Банка по разблокировке активов клиентов.
👉Мы считаем, что эта идея вряд ли выгорит

🔹Минфин РФ с 7 июня уменьшит дневной объем покупки валюты/золота по бюджетному правилу в 1,5 раза, до ₽3,7 млрд.

🔹"Объединенные пивоварни — холдинг", которая ранее принадлежала нидерландской Heineken, не исключила, что в будущем выйдет на IPO.
👉Как прошло IPO IVA?

🔹Частные инвесторы поставили в мае рекорд по вложениям в ценные бумаги на Мосбирже в 2024 году — ₽116 млрд. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 76%, облигациями — 34%, на спот-рынке валюты — 11%, на срочном рынке — 62%.
👉Как дела у Мосбиржи?

🔹Акции Элемента начнут торговаться на Мосбирже с завтрашнего дня (6 июня).
👉Подробнее про компанию рассказываем здесь

🔹Акционеры ЭсЭфАй одобрили дивиденды за 2023 год в размере ₽20,6 на акцию. Дивотсечка — 17 июня.
👉Кто еще заплатит в этом месяце?

#дайджест

@marketpowercomics

⚡️ X5 намерена открывать и поглощать
Начальник управления по связям с инвесторами X5 Мария Язева рассказала о стратегических приоритетах компании в 2024 году

🔹Сохранение активного роста Пятерочки: открытие не менее 1,5 тысяч магазинов (не считая франчайзинг);
🔹отрыв Перекрестка от конкурентов за счет уникального ассортимента и фокуса на больших городах;
🔹агрессивное развитие Чижика: открытие около 1000 магазинов в 2024 году.

❗️Ретейлер рассматривает сделки M&A, стратегические партнерства для выхода в новые регионы, а также намерен смотреть на смежные сегменты рынка. 

‼️В онлайне X5 планирует фокусироваться на Москве и Московской области. Ретейлер намерен сохранять взгляд на клиента с точки зрения “его клиентского пути”, то есть развивать сервисы. 


Мария Язева подчеркнула, что X5 остается лидером по выручке и планирует оставаться лидером по приросту доли рынка: В 2023 году она составляла 14,6% (против 13,2% в 2022 году).


@marketpowercomics

🤝Х5 не ждет "навеса"
Резкого и сильного падения котировок X5 после начала торгов ждать не стоит, уверены в компании

- Я не думаю, что проблема "навеса" будет серьезно проявляться в первые дни торгов. Но впереди еще три месяца, мы должны посмотреть, — сказала директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами Х5 Полина Угрюмова на нашем стриме.

Она добавила, что, исходя из опыта других компаний, "навесы" быстро перевариваются рынком.

@marketpowercomics

⚡️ X5 раскрыла назначение кэша на балансе
Когда X5 завершит buyback и что это значит для инвестора? 

По словам директора по корпоративным финансам и работе с инвесторами Х5 Полины Угрюмовой, процедура выкупа предусмотрена по закону. Правда, это выкуп не free-float с иностранных рынков, а бумаг у бывшей материнской компании, зарегистрированной в Нидерландах.

Судя по тому, что огромную долю free-float X5 держали иностранные институционалы, компания предполагает, что в Россию придут немногие иностранные инвесторы.

- Это значит, что значительную долю компании мы должны будем выкупить, — отметила Полина Угрюмова. — Цена определяется оценщиком, не рынком. Пока что оценка неизвестна.

Соответственно, если сделка состоится, то X5 выкупит свою долю, переведет кэш на уровень “голландской мамы”. А нидерландская компания сама решит, как распределять эти деньги среди оставшихся инвесторов. 


Что это значит для инвесторов? 
Если руководствоваться прежними установками правкомиссии (дисконт — 50%), то это однозначно — создание стоимости для акционеров. 

- Когда мы говорим про кэш, накопленный на балансе, то мы говорим не только про дивиденды. Мы говорим про возврат стоимости акционерам. А он предполагает и дивиденд, и buyback или какую-то их комбинацию, — отметила Полина Угрюмова. 

Оценить прирост стоимости пока сложно. Но он будет. А все, что останется от кэша после выкупа - это дивидендный пул, который дальше будет распределяться среди акционеров.


Когда будет buyback? 
По закону, 31 декабря 2024 года — предельная дата для завершения выкупа. Но технически сроки могут сдвинуться на январь 2025 года. 

У X5 нет задачи затягивать эту историю. Компания хочет быстрее зафиксировать новую акционерную структуру и вернуться к выплате дивидендов.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3192 пункта (-0,6%);
- РТС: 1131 пункт (-0,7%).


📌Главное к этому часу

🔹Ozon получил решение правкомиссии по редомициляции. Теперь компания должна переехать до конца 2025 года.
👉Разбираем результаты ретейлера за 1 квартал

🔹Сбер рассчитывает на рост дивидендов в абсолютном выражении, несмотря на увеличение налоговой нагрузки, сообщил глава банка Герман Грефа. Также Сбер подтверждает свой план заработать в этом году прибыль выше, чем в 2023 году.
👉Отчет банка за 1 квартал

🔹ВТБ в этом году достигнет чистой прибыли по МСФО в ₽500 млрд, уверен глава банка Андрей Костин. Рост налога на прибыль негативно повлияет на финрезультаты за 2025 год, но незначительно. Кроме того, ВТБ намерен держать свой пакет акций Яндекса, видит хорошие перспективы у компании.
👉Как дела у банка?

🔹ТКС Холдинг (Тинькофф, Т-Банк) подтверждает планы вернуться к дивидендам, оценит налоговые изменения позже.
👉Как банк завершил 1 квартал?

🔹Экспортеры выполняют указ о продаже валютной выручки "почти на 100%", заявил замминистра финансов Алексей Моисеев. Он добавил, что отдельные компании и вовсе перевыполняют норму.

🔹Минэкономразвития ожидает пика годовой инфляции в РФ в июне-июле
👉Кстати, заседание ЦБ по ставке уже завтра...

🔹Аэрофлот повысил прогноз пассажиропотока с 50 млн до 53 млн человек. Компания рассчитывает на позитивный финансовый прогноз по этому году.
👉Подробно разбираем отчет компании за 1 квартал

🔹Несколько компаний АФК Системы могут выйти на IPO в 2025 году.

🔹Глава Набсовета Мосбиржи заявил о неизбежности перехода на режим торгов Т+0 в будущем. Сейчас действует режим Т+1.


#дайджест

@marketpowercomics

⚡️ЦБ РФ сохранил ставку на уровне 16%

В релизе регулятор отмечает, что текущие темпы прироста цен перестали снижаться и остаются вблизи значений 1 квартала. Банк России допускает возможность повышения ставки на ближайшем заседании и снова предупреждает, что для снижения инфляции необходим продолжительный период поддержания жесткой ДКП.

ЦБ рассчитывает, что годовая инфляция вернется к цели в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Годовая инфляция, по оценке на 3 июня, выросла до 8,1% после 7,8%. Российская экономика продолжает расти быстрыми темпами, добавляет регулятор.

Дефицит трудовых ресурсов — главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг. Жесткость рынка труда продолжает нарастать


🚀Мнение аналитиков МР
Внутренний спрос, кредитование и инфляция не замедляются, несмотря на ключевую ставку 16%. Поэтому Банку России необходимо добавлять жесткости монетарной политике. Инфляция складывается выше прогноза ЦБ.

Риски того, что инфляция может оставаться на высоких уровнях, по-прежнему сохраняются. Причины все те же: дефицит кадров, быстрый рост зарплат, неопределенность с геополитикой и курсом рубля, повышенные инфляционные ожидания.

Регулятор дал сигнал, что на следующем заседании допускает повышение ставки. Мы ожидаем, что 26 июня "ключ" могут повысить до 17%. А вот его снижение в этом году считаем совсем нереальным.

В базовом сценарии ЦБ сохранит ставку в 17% до конца года (вероятность — 60%). В рисковом, если инфляция не будет замедляться, Банк России может повысить ее до 18-20% (вероятность — 40%).


❓А что с рублем?
Сохранение ставки окажет ему среднесрочную поддержку

Мы полагаем, что в июне курс рубля останется стабильным и будет торговаться в устоявшихся диапазонах ₽87-92 за доллар, ₽95-100 за евро, ₽12,0-12,7 за юань.

В целом рубль уже семь месяцев остается стабильным в диапазоне ₽87-94 за доллар, и мы считаем, что в ближайшие месяцы вряд ли что-то изменится.


💥Пресс-конференция с главой ЦБ РФ Эльвирой Набиуллиной состоится после пленарной сессии на ПМЭФ с Владимиром Путиным.

@marketpowercomics

💵Ставка и больше ничего?
В комментариях нам задали два вопроса по поводу инфляции и действий ЦБ:

1️⃣ почему ЦБ не влияет на кредиты иначе, кроме как через ставку?
2️⃣ не грозит ли стране пузырь в финансовой сфере из-за доступности кредитов?


🚀Отвечают аналитики МР

Первое: ЦБ все-таки влияет на кредиты не только ставкой, но и ужесточая нормативы для банков. Однако это бьет по их прибыли сильнее, чем подъем ставки. А прибыль банковского сектора — важный показатель для роста экономики, сильно обваливать ее нельзя.

Второе: мы считаем, что такой пузырь пока что нам не грозит. Долговая нагрузка населения и компаний сейчас далеко не зашкаливающая. Растут зарплаты и прибыль двузначными темпами: кредиты берут, потому что доходы позволяют.

@marketpowercomics