🎊 Распаковка Юнипро
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
От авиации мы сегодня плавно перейдем к электроэнергии. Нет, это не очередная распаковка "дочек" Россетей (хотя мы еще рассказали не про всех!). На этот раз поговорим про крупнейшую частную энергетическую компанию с пятью станциями в России.
Встречайте — Юнипро.
👉 Еще одна распаковка
@marketpowercomics
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
От авиации мы сегодня плавно перейдем к электроэнергии. Нет, это не очередная распаковка "дочек" Россетей (хотя мы еще рассказали не про всех!). На этот раз поговорим про крупнейшую частную энергетическую компанию с пятью станциями в России.
Встречайте — Юнипро.
👉 Еще одна распаковка
@marketpowercomics
YouTube
Юнипро I Крупнейшая частная энергетическая компания I Сургутская и Березовская электростанции
Юнипро — крупнейшая частная энергетическая компания, которая занимается производством электроэнергии на самых эффективных и экологичных тепловых электростанциях в России. Их у компании пять. Самые мощные — Сургутская в ХМАО и Березовская в Красноярском крае.…
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Тихая предпраздничная неделя — не повод не пополнить свой бондовый портфель приятными облигациями. Поэтому, как обычно, собрали для вас подборку из трех хороших бумаг
🔹Фикс: РЕСО-Лизинг
ISIN: RU000A108C74
РЕСО-Лизинг занимает 8-е место по объему лизингового портфеля и входит в топ-3 рынка лизинга легковых авто. У предприятия высокая рентабельность, комфортная долговая нагрузка, а также есть поддержка от материнской компании — группы РЕСО.
🔹Флоатер: Норникель
ISIN: RU000A1083A6
Про эту компанию и так все всё знают, но мы напомним.
Норникель — крупнейший в мире производитель редких металлов — никеля и палладия. Еще компания занимается добычей меди, платины, родия и кобальта. Ресурсов у нее хватит на 80 лет вперед, а долговая нагрузка — низкая.
🔹"Замещайка": ГТЛК
ISIN: RU000A107B43
Госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля.
ГТЛК — стратегически значимая компания. Это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли, регулярно получает вливания в капитал от государства.
@marketpowercomics
Тихая предпраздничная неделя — не повод не пополнить свой бондовый портфель приятными облигациями. Поэтому, как обычно, собрали для вас подборку из трех хороших бумаг
🔹Фикс: РЕСО-Лизинг
ISIN: RU000A108C74
РЕСО-Лизинг занимает 8-е место по объему лизингового портфеля и входит в топ-3 рынка лизинга легковых авто. У предприятия высокая рентабельность, комфортная долговая нагрузка, а также есть поддержка от материнской компании — группы РЕСО.
🔹Флоатер: Норникель
ISIN: RU000A1083A6
Про эту компанию и так все всё знают, но мы напомним.
Норникель — крупнейший в мире производитель редких металлов — никеля и палладия. Еще компания занимается добычей меди, платины, родия и кобальта. Ресурсов у нее хватит на 80 лет вперед, а долговая нагрузка — низкая.
🔹"Замещайка": ГТЛК
ISIN: RU000A107B43
Госкомпания, оказывающая услуги лизинга воздушного, водного, ж/д и автотранспорта. Инвестирует в развитие транспортной инфраструктуры РФ. Доля на рынке лизинга — 17%, занимает 1-е место по объему лизингового портфеля.
ГТЛК — стратегически значимая компания. Это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли, регулярно получает вливания в капитал от государства.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 3436 пунктов (-0,2%);
- РТС: 1186 пунктов (+0,1%).
📌Главное к этому часу
🔹ЦБ в 10 раз увеличит объем продаж валюты и золота на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила — с ₽600 млн до ₽6,25 млрд в день.
Рубль ненадолго укрепился: в моменте доллар опустился ниже ₽91 впервые с 12 марта.
🚀Ряд финансовых СМИ сегодня связали резкое укрепление рубля именно с увеличением объема продаж валюты Банком России. Однако аналитики МР считают, что куда более весомый вклад в поддержку отечественной валюты внесли экспортеры, которые увеличили продажи валюты в мае, после праздников.
👉Что там со ставкой?
🔹Еврокомиссия передала странам ЕС проект 14-го пакета санкций в отношении РФ. В основном меры коснутся импорта СПГ из России.
👉А мы говорили...
🔹Доходы РФ от нефти в апреле выросли более чем в два раза. Этому способствует ослабление рубля и рост цен на Urals, пишет Bloomberg. При этом страховщики заявляют, что потолок цен на российскую нефть не работает.
👉Наш инвестликбез по ситуации на нефтяном рынке
🔹Татнефть отчиталась по РСБУ за 1 квартал. Выручка составила ₽382 млрд (рост в 1,6 раза), чистая прибыль — ₽68 млрд (+36%).
👉У нас, кстати, есть распаковка этой компании
🔹Совет директоров Соллерса рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год в размере ₽89 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 9,4%. Дивотсечка — 5 июля, собрание акционеров пройдет 24 июня.
👉Коротко приводим показатели из отчета компании
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3436 пунктов (-0,2%);
- РТС: 1186 пунктов (+0,1%).
📌Главное к этому часу
🔹ЦБ в 10 раз увеличит объем продаж валюты и золота на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила — с ₽600 млн до ₽6,25 млрд в день.
Рубль ненадолго укрепился: в моменте доллар опустился ниже ₽91 впервые с 12 марта.
🚀Ряд финансовых СМИ сегодня связали резкое укрепление рубля именно с увеличением объема продаж валюты Банком России. Однако аналитики МР считают, что куда более весомый вклад в поддержку отечественной валюты внесли экспортеры, которые увеличили продажи валюты в мае, после праздников.
👉Что там со ставкой?
🔹Еврокомиссия передала странам ЕС проект 14-го пакета санкций в отношении РФ. В основном меры коснутся импорта СПГ из России.
👉А мы говорили...
🔹Доходы РФ от нефти в апреле выросли более чем в два раза. Этому способствует ослабление рубля и рост цен на Urals, пишет Bloomberg. При этом страховщики заявляют, что потолок цен на российскую нефть не работает.
👉Наш инвестликбез по ситуации на нефтяном рынке
🔹Татнефть отчиталась по РСБУ за 1 квартал. Выручка составила ₽382 млрд (рост в 1,6 раза), чистая прибыль — ₽68 млрд (+36%).
👉У нас, кстати, есть распаковка этой компании
🔹Совет директоров Соллерса рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год в размере ₽89 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 9,4%. Дивотсечка — 5 июля, собрание акционеров пройдет 24 июня.
👉Коротко приводим показатели из отчета компании
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔷 Компания М.Видео вчера внезапно объявила, что на сегодняшнем совете директоров будет обсуждаться допэмиссия акций. Бумаги ретейлера на вечерней торговой сессии рухнули на 10%.
🚀 Чего ждать от "допки" М.Видео, мы расскажем сегодня в отдельном посте.
🔹Сегодня на открытии котировки Лукойла рухнут. Не пугайтесь! Это просто дивидендный гэп.
🚀 По мнению аналитиков MP, Лукойл, несмотря на все риски и катастрофы, все еще остается одной из лучших бумаг в российском нефтяном секторе Все благодаря дивидендам, buyback и стабильным конкурентным преимуществам.
🔹 ММЦБ (он же — Гемабанк) сегодня проведет заседание совета директоров, где примет решение по дивидендам.
🔹 Совет директоров Россети Северный Кавказ сегодня тоже обсудит дивиденды. Как и СД компании ТРК.
🔹 Ъ, ссылаясь на аналитиков Эксперт РА, прогнозирует, что в 2024 году на российском рынке будет установлен рекорд по количеству IPO — до 15 новых эмитентов.
👉 Как прошло последнее IPO на Мосбирже?
#дайджест
@marketpowercomics
🔷 Компания М.Видео вчера внезапно объявила, что на сегодняшнем совете директоров будет обсуждаться допэмиссия акций. Бумаги ретейлера на вечерней торговой сессии рухнули на 10%.
🚀 Чего ждать от "допки" М.Видео, мы расскажем сегодня в отдельном посте.
🔹Сегодня на открытии котировки Лукойла рухнут. Не пугайтесь! Это просто дивидендный гэп.
🚀 По мнению аналитиков MP, Лукойл, несмотря на все риски и катастрофы, все еще остается одной из лучших бумаг в российском нефтяном секторе Все благодаря дивидендам, buyback и стабильным конкурентным преимуществам.
🔹 ММЦБ (он же — Гемабанк) сегодня проведет заседание совета директоров, где примет решение по дивидендам.
🔹 Совет директоров Россети Северный Кавказ сегодня тоже обсудит дивиденды. Как и СД компании ТРК.
🔹 Ъ, ссылаясь на аналитиков Эксперт РА, прогнозирует, что в 2024 году на российском рынке будет установлен рекорд по количеству IPO — до 15 новых эмитентов.
👉 Как прошло последнее IPO на Мосбирже?
#дайджест
@marketpowercomics
📺 Market Power на РБК
В программе “Рынки” аналитик MP Алексей Тюрин прокомментировал рост объемов торгов на Мосбирже и рассказал, как дела у Россетей, Лукойла, Газпрома и Ozon
🚀 Почему акции, а не депозиты?
В апреле объем торгов акциями, паями инвестиционных фондов вырос практически на 80%. При этом в августе прошлого года, когда ставку резко повышали, все думали, что рынок акций так и будет лихорадить, а большинство инвесторов перейдут на депозиты и облигации. Тем не менее уже 8 месяцев этого не происходит. Индекс Мосбиржи продолжает расти. Депозиты даже по ставкам 16-17% годовых оказались менее привлекательны для инвесторов.
🤔 Почему растут котировки Россетей Урала?
Россети Урал, как и остальные “дочки” Россетей, скидываются материнской компании на дивиденды. У Россетей обширная CAPEX-программа — Восточный полигон. На это нужны деньги, которые и «поднимаются» на головную компанию в качестве дивидендов. Собственно, про Россети Урал больше нечего сказать: объявили дивиденды, акции пошли в рост.
🏆 Лукойл все еще в фаворитах
Нашим фаворитом среди нефтяников по-прежнему остается Лукойл. Он и по мультипликаторам не очень дорого стоит относительно конкурентов, и активы у него вполне качественные, и дивдоходность там ожидается вменяемая.
💨 Как дела у Газпрома?
Если смотреть отчетность компании, то убыток Газпрома сформирован за счет обесценения финансовых и нефинансовых активов. Причем сумма этого обесценения — около ₽1,5 трлн. А если еще учесть курсовые разницы, то под ₽2 трлн. По EBITDA, который не учитывает обесценение, падение примерно в 2 раза: было ₽3,8 трлн, стало около ₽1,8 трлн.
Перспективы Газпрома пока туманны. У компании огромная CAPEX-программа, долговая нагрузка растет. А прогресс “Силы Сибири — 2” не такой активный, как хотелось бы Газпрому, в основном — из-за планов Китая по диверсификации импортных потоков газа.
Больших дивидендов от Газпрома в этом году ждать не стоит. Вероятно, дивдоходность будет меньше 10%. Если вообще будут выплаты.
🎗 Ozon и Wildberries в мировых топах
Российские онлайн-магазины впервые вошли в десятку маркетплейсов мира по числу посещений.
Когда Ozon начнет генерировать прибыль — сказать сложно, однако компания впечатляет своими темпами роста. Поэтому держать акции Ozon в своем портфеле — не худшая ставка на дальнейший переход потребителей в онлайн.
#РБК
@marketpowercomics
В программе “Рынки” аналитик MP Алексей Тюрин прокомментировал рост объемов торгов на Мосбирже и рассказал, как дела у Россетей, Лукойла, Газпрома и Ozon
🚀 Почему акции, а не депозиты?
В апреле объем торгов акциями, паями инвестиционных фондов вырос практически на 80%. При этом в августе прошлого года, когда ставку резко повышали, все думали, что рынок акций так и будет лихорадить, а большинство инвесторов перейдут на депозиты и облигации. Тем не менее уже 8 месяцев этого не происходит. Индекс Мосбиржи продолжает расти. Депозиты даже по ставкам 16-17% годовых оказались менее привлекательны для инвесторов.
🤔 Почему растут котировки Россетей Урала?
Россети Урал, как и остальные “дочки” Россетей, скидываются материнской компании на дивиденды. У Россетей обширная CAPEX-программа — Восточный полигон. На это нужны деньги, которые и «поднимаются» на головную компанию в качестве дивидендов. Собственно, про Россети Урал больше нечего сказать: объявили дивиденды, акции пошли в рост.
🏆 Лукойл все еще в фаворитах
Нашим фаворитом среди нефтяников по-прежнему остается Лукойл. Он и по мультипликаторам не очень дорого стоит относительно конкурентов, и активы у него вполне качественные, и дивдоходность там ожидается вменяемая.
💨 Как дела у Газпрома?
Если смотреть отчетность компании, то убыток Газпрома сформирован за счет обесценения финансовых и нефинансовых активов. Причем сумма этого обесценения — около ₽1,5 трлн. А если еще учесть курсовые разницы, то под ₽2 трлн. По EBITDA, который не учитывает обесценение, падение примерно в 2 раза: было ₽3,8 трлн, стало около ₽1,8 трлн.
Перспективы Газпрома пока туманны. У компании огромная CAPEX-программа, долговая нагрузка растет. А прогресс “Силы Сибири — 2” не такой активный, как хотелось бы Газпрому, в основном — из-за планов Китая по диверсификации импортных потоков газа.
Больших дивидендов от Газпрома в этом году ждать не стоит. Вероятно, дивдоходность будет меньше 10%. Если вообще будут выплаты.
🎗 Ozon и Wildberries в мировых топах
Российские онлайн-магазины впервые вошли в десятку маркетплейсов мира по числу посещений.
Когда Ozon начнет генерировать прибыль — сказать сложно, однако компания впечатляет своими темпами роста. Поэтому держать акции Ozon в своем портфеле — не худшая ставка на дальнейший переход потребителей в онлайн.
#РБК
@marketpowercomics
🛒 М.Видео: долг допэмиссией красен
Компания М.Видео вчера внезапно объявила, что на сегодняшнем совете директоров будет обсуждаться допэмиссия акций
М.Видео (MVID)
МСар = ₽34 млрд
Р/Е = n/a
Бумаги ретейлера на вечерней торговой сессии рухнули на 10%, сегодня — продолжают снижаться.
🔹Это FPO или SPO?
Формулировка "увеличение уставного капитала путём размещения дополнительных обыкновенных акций" подразумевает, что это самая настоящая "допка", она же FPO — cash in. То есть компания "размоет" доли всех нынешних инвесторов и привлечет деньги на свои нужды. Никто из крупных акционеров не "обкэшится".
👉 Чем "допка" отличается от SPO?
🔹Кому может быть продана допэмиссия?
Финансовое состояние М.Видео сейчас оставляет желать лучшего (₽5 млрд убытка, ₽67,8 млрд чистого долга за 2023 год). В такой ситуации продажа "допки" в рынок не выглядит обнадеживающе. Поэтому есть вероятность, что новые акции будут выкуплены материнскими структурами, связанными с Саидом Гуцериевым. То есть — ЭсЭфАй.
🔹Куда могут пойти деньги?
Компания обнародовала слишком мало информации. Известно лишь, что проведение "допки" сегодня будет обсуждаться. Ни объемов, ни целей.
Однако тот факт, что сейчас у М.Видео около ₽115 млрд долга и факторинга, наводит на кое-какие мысли. По нашим примерным подсчетам, проценты составят около ₽20 млрд при прогнозной прибыли до амортизации, процентов и налогов в ₽25 млрд. То есть 80% EBITDA компании уйдет только на проценты. А САРЕХ компании при этом — не менее ₽5 млрд. То есть М.Видео нечем гасить долг.
Напрашивается предположение, что деньги от допэмиссии пойдут именно на погашение долга.
🔹Что будет с облигациями М.Видео
Сейчас облигации компании торгуются с доходностью 19,4-21,4% в зависимости от срока погашения. Если наше предположение о распределении средств от потенциальной "допки" оправдаются, то облигации могут вырасти в цене.
🔹А что с акциями MVID?
По мультипликатору EV/EBITDA компания сейчас стоит недешево: порядка 5х. И это учитывая все текущие проблемы. "Допка" на мультипликатор не повлияет: увеличит капитал, но снизит чистый долг.
Убыток компании за прошлый год — около ₽5 млрд. При ставке привлечения = 19% (КС+3%) допэмиссия на ₽5 млрд (цифра гипотетическая!) снизит процентные расходы компании почти на ₽1 млрд, что положительно скажется на прибыли.
Но если даже компания и покажет прибыль по итогам этого года, по мультипликатору P/E М.Видео все равно будет дорогой: не менее 10х.
@marketpowercomics
Компания М.Видео вчера внезапно объявила, что на сегодняшнем совете директоров будет обсуждаться допэмиссия акций
М.Видео (MVID)
МСар = ₽34 млрд
Р/Е = n/a
Бумаги ретейлера на вечерней торговой сессии рухнули на 10%, сегодня — продолжают снижаться.
🔹Это FPO или SPO?
Формулировка "увеличение уставного капитала путём размещения дополнительных обыкновенных акций" подразумевает, что это самая настоящая "допка", она же FPO — cash in. То есть компания "размоет" доли всех нынешних инвесторов и привлечет деньги на свои нужды. Никто из крупных акционеров не "обкэшится".
👉 Чем "допка" отличается от SPO?
🔹Кому может быть продана допэмиссия?
Финансовое состояние М.Видео сейчас оставляет желать лучшего (₽5 млрд убытка, ₽67,8 млрд чистого долга за 2023 год). В такой ситуации продажа "допки" в рынок не выглядит обнадеживающе. Поэтому есть вероятность, что новые акции будут выкуплены материнскими структурами, связанными с Саидом Гуцериевым. То есть — ЭсЭфАй.
🔹Куда могут пойти деньги?
Компания обнародовала слишком мало информации. Известно лишь, что проведение "допки" сегодня будет обсуждаться. Ни объемов, ни целей.
Однако тот факт, что сейчас у М.Видео около ₽115 млрд долга и факторинга, наводит на кое-какие мысли. По нашим примерным подсчетам, проценты составят около ₽20 млрд при прогнозной прибыли до амортизации, процентов и налогов в ₽25 млрд. То есть 80% EBITDA компании уйдет только на проценты. А САРЕХ компании при этом — не менее ₽5 млрд. То есть М.Видео нечем гасить долг.
Напрашивается предположение, что деньги от допэмиссии пойдут именно на погашение долга.
🔹Что будет с облигациями М.Видео
Сейчас облигации компании торгуются с доходностью 19,4-21,4% в зависимости от срока погашения. Если наше предположение о распределении средств от потенциальной "допки" оправдаются, то облигации могут вырасти в цене.
🔹А что с акциями MVID?
По мультипликатору EV/EBITDA компания сейчас стоит недешево: порядка 5х. И это учитывая все текущие проблемы. "Допка" на мультипликатор не повлияет: увеличит капитал, но снизит чистый долг.
Убыток компании за прошлый год — около ₽5 млрд. При ставке привлечения = 19% (КС+3%) допэмиссия на ₽5 млрд (цифра гипотетическая!) снизит процентные расходы компании почти на ₽1 млрд, что положительно скажется на прибыли.
Но если даже компания и покажет прибыль по итогам этого года, по мультипликатору P/E М.Видео все равно будет дорогой: не менее 10х.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 3427 пунктов (-0,3%);
- РТС: 1187 пунктов (-0,1%).
📌Главное к этому часу
🔹Совет директоров Транснефти в ближайшее время рассмотрит рекомендации по дивидендам. Глава компании Николай Токарев заявил, что выплаты будут "неплохие". Кроме того, предприятие обсуждает вопрос о переходе на выплату дивидендов дважды в год.
- Бумаги компании после этих новостей завершили торги ростом на 3%.
👉Разбираем отчет компании за прошлый год
🔹Возможность увеличения добычи нефти в рамках ОПЕК+ пока анализируется, заявил вице-премьер РФ Александр Новак. Он добавил, что текущие цены на нефть отражают ситуацию на рынке.
👉Читайте наш инвестликбез по ситуации с нефтью в РФ
🔹Внутренний рынок бензина уже перенасыщен, в ближайшее время правительство рассмотрит возможность отмены запрета на его экспорт, сообщил вице-премьер РФ Александр Новак.
🔹Суммарный объем вложений физлиц на Мосбирже в апреле стал максимальным в этом году, составив ₽94,7 млрд. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 76,6%, облигациями — 31,4%, на спот-рынке валюты – 12,2%, на срочном рынке – 64,8%.
🔹МТС Банк 27 мая планирует опубликовать отчет по МСФО за 1 квартал.
👉Как банк стартовал на бирже?
🔹Еще три компании отчитались по РСБУ за 1 квартал:
- Новабев: выручка — ₽18 млрд (без изменений), чистая прибыль — ₽33,7 млрд (+132%);
- Globaltruck: выручка — ₽1,1 млрд (-93%), чистая прибыль — ₽24 млрд (против убытка в ₽1,6 млрд за 1кв23);
- Россети Ленэнерго: выручка — ₽33 млрд (+18%), чистая прибыль — ₽10 млрд (+30%).
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3427 пунктов (-0,3%);
- РТС: 1187 пунктов (-0,1%).
📌Главное к этому часу
🔹Совет директоров Транснефти в ближайшее время рассмотрит рекомендации по дивидендам. Глава компании Николай Токарев заявил, что выплаты будут "неплохие". Кроме того, предприятие обсуждает вопрос о переходе на выплату дивидендов дважды в год.
- Бумаги компании после этих новостей завершили торги ростом на 3%.
👉Разбираем отчет компании за прошлый год
🔹Возможность увеличения добычи нефти в рамках ОПЕК+ пока анализируется, заявил вице-премьер РФ Александр Новак. Он добавил, что текущие цены на нефть отражают ситуацию на рынке.
👉Читайте наш инвестликбез по ситуации с нефтью в РФ
🔹Внутренний рынок бензина уже перенасыщен, в ближайшее время правительство рассмотрит возможность отмены запрета на его экспорт, сообщил вице-премьер РФ Александр Новак.
🔹Суммарный объем вложений физлиц на Мосбирже в апреле стал максимальным в этом году, составив ₽94,7 млрд. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 76,6%, облигациями — 31,4%, на спот-рынке валюты – 12,2%, на срочном рынке – 64,8%.
🔹МТС Банк 27 мая планирует опубликовать отчет по МСФО за 1 квартал.
👉Как банк стартовал на бирже?
🔹Еще три компании отчитались по РСБУ за 1 квартал:
- Новабев: выручка — ₽18 млрд (без изменений), чистая прибыль — ₽33,7 млрд (+132%);
- Globaltruck: выручка — ₽1,1 млрд (-93%), чистая прибыль — ₽24 млрд (против убытка в ₽1,6 млрд за 1кв23);
- Россети Ленэнерго: выручка — ₽33 млрд (+18%), чистая прибыль — ₽10 млрд (+30%).
#дайджест
@marketpowercomics
Сегодня — день рождения легендарного напитка: первая порция Coca-Cola была продана 8 мая 1886 года.
Сам напиток, как и акции компании (KO), российских инвесторов мало интересуют. Однако все мы знаем, что одно из важнейших конкурентных преимуществ для любой компании — сильный бренд. И в этом компании Coca-Cola нет равных!
Правда, главный конкурент Coca-Cola — компания Pepsi — постоянно пытается оспорить это достижение. И противостояние этих двух компаний — идеальный пример построения разных брендов на одном и том же продукте.
👉Большой текст по этой ссылке
#инвестликбез
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegraph
Coca-Cola vs Pepsi. Битва брендов
Сегодня день рождения легендарной Coca-Cola: первая порция напитка была продана в аптеке города Атланта, штат Джорджия, 8 мая 1886 года. Достижения Колы можно перечислять бесконечно. Но 130-летняя история компании была бы не такой увлекательной, если бы не…
Рынки сегодня
🔷Страны ЕС намерены согласовать 14-й пакет санкций в отношении РФ до июля, пишет порта EUobserver. В него войдут ограничения на еще 52 компании, которых подозревают в поставках запрещенной продукции в РФ. Кроме того, ожидается ограничение на импорт СПГ, но не его полный запрет.
👉К чему могут привести санкции на СПГ?
🔹Фосагро в 2023 году увеличил поставки удобрений в страны Латинской Америки в 1,5 раза, до 3,2 млн тонн, сообщили Ведомости. Этот регион стал для компании самым крупным экспортным рынком, на него пришлось 37% от всего объема поставок за рубеж.
👉Как дела у Фосагро?
🔹Минфин на следующей неделе обсудит предложения по изменению налоговой системы.
🔹Минэкономики предлагает еще раз продлить срок упрощенной регистрации компаний в специальных административных районах (САР), теперь — до конца 2025 года.
👉Что там с переездом Х5?
🔹Ошибка в курсе валют — не повод для списания банком дохода со счета клиента, постановил Верховный суд. Прецедентное решение было вынесено в деле Тинькофф с гражданином, который заработал €68,8 тыс. на валютно-обменных операциях весной 2022 года на фоне колебаний курса рубля.
#дайджест
@marketpowercomics
🔷Страны ЕС намерены согласовать 14-й пакет санкций в отношении РФ до июля, пишет порта EUobserver. В него войдут ограничения на еще 52 компании, которых подозревают в поставках запрещенной продукции в РФ. Кроме того, ожидается ограничение на импорт СПГ, но не его полный запрет.
👉К чему могут привести санкции на СПГ?
🔹Фосагро в 2023 году увеличил поставки удобрений в страны Латинской Америки в 1,5 раза, до 3,2 млн тонн, сообщили Ведомости. Этот регион стал для компании самым крупным экспортным рынком, на него пришлось 37% от всего объема поставок за рубеж.
👉Как дела у Фосагро?
🔹Минфин на следующей неделе обсудит предложения по изменению налоговой системы.
🔹Минэкономики предлагает еще раз продлить срок упрощенной регистрации компаний в специальных административных районах (САР), теперь — до конца 2025 года.
👉Что там с переездом Х5?
🔹Ошибка в курсе валют — не повод для списания банком дохода со счета клиента, постановил Верховный суд. Прецедентное решение было вынесено в деле Тинькофф с гражданином, который заработал €68,8 тыс. на валютно-обменных операциях весной 2022 года на фоне колебаний курса рубля.
#дайджест
@marketpowercomics
🎊 Распаковка РЖД
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
Ваш поезд прибыл на станцию "Распаковка от Market Power"! Билеты проверять не будем, а вместо этого расскажем о преимуществах и рисках РЖД.
Да, компания непубличная и полностью принадлежит государству, но на Мосбирже торгуются ее облигации. Подробнее смотрите в видео.
👉 Еще одна распаковка
@marketpowercomics
Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!
Ваш поезд прибыл на станцию "Распаковка от Market Power"! Билеты проверять не будем, а вместо этого расскажем о преимуществах и рисках РЖД.
Да, компания непубличная и полностью принадлежит государству, но на Мосбирже торгуются ее облигации. Подробнее смотрите в видео.
👉 Еще одна распаковка
@marketpowercomics
YouTube
РЖД I Монополия на железные дороги в России I Путешествия на поездах и перевозка грузов
Российские железные дороги — монопольный оператор железных дорог в России. Компания, которая знакома каждому, кто хоть раз путешествовал на поездах. РЖД — непубличная компания, которая полностью принадлежит государству, но на Мосбирже торгуются ее облигации.…
📺 Market Power на РБК: что происходит на рынке удобрений?
Наш аналитик Илья Иванов в программе “Рынки” рассказал, как дела у Акрона и Фосагро
🤔 Почему акции удобренцев падают?
С начала этого года акции Акрон просели на 10%, Фосагро — на 0,5%. Связано это с тем, что рынок все еще оценивает их по котировкам 2022 года, но сейчас цены на удобрения снижаются.
У европейских производителей появилась возможность наращивать объем производства благодаря падению цен на газ. Рынок удобрений становится более насыщенным, поэтому падение акций закономерно.
🌐 Мировая тенденция
Падение акций удобренцев — не только российская история.
Американская Mosaic Company тоже с начала года потеряла 20%. Дело в том, что в 2022 году на мировом рынке удобрений был шок. DAP MAP (вид фосфорных удобрений) стоил больше $1 тысячи за тонну. Сейчас цены возвращаются на докризисный уровень, но переоценка коснется всех игроков.
️✈️ ФосАгро в Латинской Америке
Латинская Америка стала крупнейшим экспортным рынком для Фосагро, пишут Ведомости. Есть три фактора, которые способствовали этому:
- Латинская Америка является дружественной юрисдикцией;
- есть логистические мощности для переброски компании;
- долгосрочный фактор: с/х отрасль в Латинской Америке развивается, происходит переход от органических к минеральным удобрениям, которые более эффективны.
📉 Перспективы российских удобренцев
Государство планирует продлить заморозку цен на удобрения на внутреннем рынке. Максимальная стоимость удобрений останется на уровне 2022 года до ноября. Однако исторически цены на удобрения и так не сильно росли. Поэтому в общем финансовом результате это не станет существенным фактором. Но позитив в отрасли, конечно, создается.
Игрокам на рынке не особо интересна эта отрасль, потому что и Акрон, и Фосагро стоят очень дорого. К тому же взрывного роста цен на удобрения, как в 2022 году, не предвидится.
💰 Ждать дивиденды?
Смотреть на отрасль удобрений как на дивидендную историю в этом году не стоит. Доходность того же Акрона — чуть выше 2%, что не существенно при таком P/E. В 2024 году перспектив для взрывного роста дивидендных выплат тоже нет. Финансовый результат компании, скорее всего, будет несколько лучше, чем в 2023 году, либо на уровне.
❓Что делать инвесторам?
Следить за новостями.
На цены на удобрения влияют очень много факторов. Если мы возьмем, например, азотные удобрения — здесь важны цены на газ.
В общем, в 2024 году удобрения могут немного подорожать относительно конца 2023 года. Это объясняется тем, что страны, которые с 2020-го по 2022-й год снижали уровень запасов удобрений из-за высоких цен, истощили свои запасы.
#РБК
@marketpowercomics
Наш аналитик Илья Иванов в программе “Рынки” рассказал, как дела у Акрона и Фосагро
🤔 Почему акции удобренцев падают?
С начала этого года акции Акрон просели на 10%, Фосагро — на 0,5%. Связано это с тем, что рынок все еще оценивает их по котировкам 2022 года, но сейчас цены на удобрения снижаются.
У европейских производителей появилась возможность наращивать объем производства благодаря падению цен на газ. Рынок удобрений становится более насыщенным, поэтому падение акций закономерно.
🌐 Мировая тенденция
Падение акций удобренцев — не только российская история.
Американская Mosaic Company тоже с начала года потеряла 20%. Дело в том, что в 2022 году на мировом рынке удобрений был шок. DAP MAP (вид фосфорных удобрений) стоил больше $1 тысячи за тонну. Сейчас цены возвращаются на докризисный уровень, но переоценка коснется всех игроков.
️✈️ ФосАгро в Латинской Америке
Латинская Америка стала крупнейшим экспортным рынком для Фосагро, пишут Ведомости. Есть три фактора, которые способствовали этому:
- Латинская Америка является дружественной юрисдикцией;
- есть логистические мощности для переброски компании;
- долгосрочный фактор: с/х отрасль в Латинской Америке развивается, происходит переход от органических к минеральным удобрениям, которые более эффективны.
📉 Перспективы российских удобренцев
Государство планирует продлить заморозку цен на удобрения на внутреннем рынке. Максимальная стоимость удобрений останется на уровне 2022 года до ноября. Однако исторически цены на удобрения и так не сильно росли. Поэтому в общем финансовом результате это не станет существенным фактором. Но позитив в отрасли, конечно, создается.
Игрокам на рынке не особо интересна эта отрасль, потому что и Акрон, и Фосагро стоят очень дорого. К тому же взрывного роста цен на удобрения, как в 2022 году, не предвидится.
💰 Ждать дивиденды?
Смотреть на отрасль удобрений как на дивидендную историю в этом году не стоит. Доходность того же Акрона — чуть выше 2%, что не существенно при таком P/E. В 2024 году перспектив для взрывного роста дивидендных выплат тоже нет. Финансовый результат компании, скорее всего, будет несколько лучше, чем в 2023 году, либо на уровне.
❓Что делать инвесторам?
Следить за новостями.
На цены на удобрения влияют очень много факторов. Если мы возьмем, например, азотные удобрения — здесь важны цены на газ.
В общем, в 2024 году удобрения могут немного подорожать относительно конца 2023 года. Это объясняется тем, что страны, которые с 2020-го по 2022-й год снижали уровень запасов удобрений из-за высоких цен, истощили свои запасы.
#РБК
@marketpowercomics
Видео РБК
РЫНКИ: Выпуск за 8 мая 2024. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ на РБК. Смотреть выпуск за 8 мая 2024. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 11:37, 08.05.2024 - подробности в передаче РЫНКИ онлайн на РБК-ТВ.
💥Популярные новички
Мосбиржа представила топ самых популярных акций компаний, которые недавно вышли на IPO
Мы считаем, что место в портфеле во многом зависит от объема размещения. Комментировать успехи и неудачи всех эмитентов мы сегодня не будем, обратим внимание лишь на тройку лидеров.
1️⃣ Совкомбанк (17,3%)
Кто бы сомневался
Акции показали сильную динамику с размещения благодаря изначальной недооценке и позитивным новостям о покупке Хоум банка.
Совкомбанк исторически показывает одну из самых высоких рентабельностей капитала в банковском секторе. С учетом небольшого размера вполне может продолжить рост капитала и, как следствие, акций, поэтому долгосрочно мы позитивно смотрим на акции данной компании.
2️⃣ Астра (16,1%)
Лучший IT-разработчик
Астра является одной из самых быстрорастущих компаний на Мосбирже с точки зрения роста выручки. Это не могло не привлечь инвесторов, ожидающих вместе с этим аналогичный рост акций.
При этом большие перспективы во многом уже заложены в цену бумаг компании, поэтому наш взгляд осторожно позитивный.
3️⃣ Европлан (13,3%)
Лизинг, который смог
Крупнейшая независимая лизинговая компания с устойчиво высокой рентабельностью капитала и привлекательными темпами роста.
Кроме того, Европлан недавно хорошо отчитался за 1 квартал этого года по операционным показателям и РСБУ. Позитивно смотрим на акции компании.
🚀IPO будет больше?
Да, рынок вошел во вкус.
Мы считаем, что это только начало. Компании видят успех последних IPO, и это подстегивает выходить на биржу следом.
@marketpowercomics
Мосбиржа представила топ самых популярных акций компаний, которые недавно вышли на IPO
Мы считаем, что место в портфеле во многом зависит от объема размещения. Комментировать успехи и неудачи всех эмитентов мы сегодня не будем, обратим внимание лишь на тройку лидеров.
1️⃣ Совкомбанк (17,3%)
Кто бы сомневался
Акции показали сильную динамику с размещения благодаря изначальной недооценке и позитивным новостям о покупке Хоум банка.
Совкомбанк исторически показывает одну из самых высоких рентабельностей капитала в банковском секторе. С учетом небольшого размера вполне может продолжить рост капитала и, как следствие, акций, поэтому долгосрочно мы позитивно смотрим на акции данной компании.
2️⃣ Астра (16,1%)
Лучший IT-разработчик
Астра является одной из самых быстрорастущих компаний на Мосбирже с точки зрения роста выручки. Это не могло не привлечь инвесторов, ожидающих вместе с этим аналогичный рост акций.
При этом большие перспективы во многом уже заложены в цену бумаг компании, поэтому наш взгляд осторожно позитивный.
3️⃣ Европлан (13,3%)
Лизинг, который смог
Крупнейшая независимая лизинговая компания с устойчиво высокой рентабельностью капитала и привлекательными темпами роста.
Кроме того, Европлан недавно хорошо отчитался за 1 квартал этого года по операционным показателям и РСБУ. Позитивно смотрим на акции компании.
🚀IPO будет больше?
Да, рынок вошел во вкус.
Мы считаем, что это только начало. Компании видят успех последних IPO, и это подстегивает выходить на биржу следом.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 3432 пунктов (+0,1%);
- РТС: 1176 пунктов (-0,7%).
📌Главное к этому часу
🔹Акционеры Тинькофф одобрили допэмиссию для покупки Росбанка. Размещение пройдет по закрытой подписке. Кроме того, ТКС Холдинг планирует представить новую стратегию развития с учетом интеграции Росбанка в группу.
👉Подробнее про историю слияния читайте тут
🔹СД Самолета рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Собрание акционеров пройдет 13 июня. Стоит отметить, что еще в марте компания заявляла о ₽5 млрд в бюджете, которые планировалось направить на дивиденды. Инвесторам такое не очень понравилось, бумаги в моменте падали на 3%.
👉Разбираем отчет компании
🔹Акционеры Х5 тоже решили не выплачивать дивиденды за 2023 год.
👉И неудивительно — компания сейчас как раз в процессе переезда
🔹Тем временем по дивидендам определились и некоторые "дочки" Россетей. СД Россетей Центр и Приволжье рекомендовал выплатить ₽0,038 на акцию (дивотсечка — 28 июня), а СД Россетей Северный Кавказ, ожидаемо, рекомендовал не платить ничего.
👉Смотрите нашу распаковку всей отрасли российских электросетей
📌 Читайте также
🔸М.Видео задумался о допэмиссии. Что это значит?
🔸Самые популярные новички на Мосбирже
🔸Инвестликбез: битва брендов
🔸Подборка лучших облигаций
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3432 пунктов (+0,1%);
- РТС: 1176 пунктов (-0,7%).
📌Главное к этому часу
🔹Акционеры Тинькофф одобрили допэмиссию для покупки Росбанка. Размещение пройдет по закрытой подписке. Кроме того, ТКС Холдинг планирует представить новую стратегию развития с учетом интеграции Росбанка в группу.
👉Подробнее про историю слияния читайте тут
🔹СД Самолета рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Собрание акционеров пройдет 13 июня. Стоит отметить, что еще в марте компания заявляла о ₽5 млрд в бюджете, которые планировалось направить на дивиденды. Инвесторам такое не очень понравилось, бумаги в моменте падали на 3%.
👉Разбираем отчет компании
🔹Акционеры Х5 тоже решили не выплачивать дивиденды за 2023 год.
👉И неудивительно — компания сейчас как раз в процессе переезда
🔹Тем временем по дивидендам определились и некоторые "дочки" Россетей. СД Россетей Центр и Приволжье рекомендовал выплатить ₽0,038 на акцию (дивотсечка — 28 июня), а СД Россетей Северный Кавказ, ожидаемо, рекомендовал не платить ничего.
👉Смотрите нашу распаковку всей отрасли российских электросетей
📌 Читайте также
🔸М.Видео задумался о допэмиссии. Что это значит?
🔸Самые популярные новички на Мосбирже
🔸Инвестликбез: битва брендов
🔸Подборка лучших облигаций
#дайджест
@marketpowercomics
📚 Инвестликбез. Рыночная и плановая экономика
Открываем тетради и записываем тему урока...
Стоп! Не пролистывайте! Это шутка. Никаких занудных уроков!
В нашу эпоху сытого капитализма плановую экономику принято ругать. Вот только не все понимают, за что. А причин множество! Но бывают ли обстоятельства, в которых план эффективнее рынка? Спойлер:да!
Устраивайтесь поудобнее!
👉 Большой текст по этой ссылке
#инвестликбез
@marketpowercomics
Открываем тетради и записываем тему урока...
Стоп! Не пролистывайте! Это шутка. Никаких занудных уроков!
В нашу эпоху сытого капитализма плановую экономику принято ругать. Вот только не все понимают, за что. А причин множество! Но бывают ли обстоятельства, в которых план эффективнее рынка? Спойлер:
Устраивайтесь поудобнее!
👉 Большой текст по этой ссылке
#инвестликбез
@marketpowercomics
❓Чего ждать на этой неделе?
Праздники и выходные подошли к концу, пора бы и поработать. Как обычно — представляем календарь важных событий и отчетностей на неделю.
📌13 мая, понедельник
🔹Henderson раскроет данные по выручке за апрель.
👉Наше мнение по компании
🔹Русагро отчитается по МСФО за 1 квартал. Тем временем СД компании проведет заседание, в повестке — вопрос о дивидендах.
👉Разбираем "операционку" агропроизводителя
🔹СД Россети Северо-Запад и Россети Сибирь тоже проведут (раз и два) заседания и обсудят дивиденды.
👉Не так давно распаковали Россети Северо-Запад
📌14 мая, вторник
🔹Аэрофлот представит "операционку" за апрель.
👉Как дела у Аэрофлота?
🔹Positive и НЛМК проведут (раз и два) ГОСА, на которых обсудят дивиденды.
👉Как мы смотрим на НЛМК
👉Разбираем отчет Positive за 2023 год
🔹Сбербанк отчитается по РСБУ за апрель.
👉Результаты Сбера за 1 квартал
📌15 мая, среда
🔹Таттелеком проведет ГОСА, где обсудят дивиденды.
📌16 мая, четверг
🔹И снова ГОСА: акционеры Куйбышевазота примут решение по дивидендам.
👉Результаты компании за прошлый год
🔹Софтлайн отчитается по МСФО за 1 квартал.
👉Отчет компании за 2023 год
🔹Тинькофф отчитается по МСФО за 1 квартал.
👉Чего мы ждем от сделки с Росбанком?
📌17 мая, пятница
🔹Henderson проведет ГОСА, на котором обсудит выплату дивидендов за 1 квартал в размере ₽30 на акцию.
🚀Сколько могут заплатить компании, которые на этой неделе проведут ГОСА — смотрите в нашей таблице.
#календарь
@marketpowercomics
Праздники и выходные подошли к концу, пора бы и поработать. Как обычно — представляем календарь важных событий и отчетностей на неделю.
📌13 мая, понедельник
🔹Henderson раскроет данные по выручке за апрель.
👉Наше мнение по компании
🔹Русагро отчитается по МСФО за 1 квартал. Тем временем СД компании проведет заседание, в повестке — вопрос о дивидендах.
👉Разбираем "операционку" агропроизводителя
🔹СД Россети Северо-Запад и Россети Сибирь тоже проведут (раз и два) заседания и обсудят дивиденды.
👉Не так давно распаковали Россети Северо-Запад
📌14 мая, вторник
🔹Аэрофлот представит "операционку" за апрель.
👉Как дела у Аэрофлота?
🔹Positive и НЛМК проведут (раз и два) ГОСА, на которых обсудят дивиденды.
👉Как мы смотрим на НЛМК
👉Разбираем отчет Positive за 2023 год
🔹Сбербанк отчитается по РСБУ за апрель.
👉Результаты Сбера за 1 квартал
📌15 мая, среда
🔹Таттелеком проведет ГОСА, где обсудят дивиденды.
📌16 мая, четверг
🔹И снова ГОСА: акционеры Куйбышевазота примут решение по дивидендам.
👉Результаты компании за прошлый год
🔹Софтлайн отчитается по МСФО за 1 квартал.
👉Отчет компании за 2023 год
🔹Тинькофф отчитается по МСФО за 1 квартал.
👉Чего мы ждем от сделки с Росбанком?
📌17 мая, пятница
🔹Henderson проведет ГОСА, на котором обсудит выплату дивидендов за 1 квартал в размере ₽30 на акцию.
🚀Сколько могут заплатить компании, которые на этой неделе проведут ГОСА — смотрите в нашей таблице.
#календарь
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Турбины на Арктик СПГ-2 будет поставлять российская компания "Силовые машины". Ранее Новатэк хотел закупить оборудование у китайской Harbin Guanghan Gas Turbine, но он может не уложиться в сроки.
👉Подробно рассказываем про влияние санкций на СПГ
🔹Проект Ямал СПГ увеличил поставки в страны ЕС в январе-апреле до 5,7 млн тонн (+5%).
🔹Ozon в 2025 году введет в эксплуатацию логопарк почти на 150 тыс. кв. метров в Нижнем Новгороде.
👉Аналитики МР обсуждают попадание маркетплейса в мировые топы
🔹Снижение объемов торгов на валютном рынке Мосбиржи наблюдается второй месяц подряд, пишет Ъ. Ситуация объясняется снижением активности физлиц на фоне сокращения волатильности рынка и ростом санкционных рисков.
🔹Авиакомпания S7 освоила сложный тип капремонта двигателя CFM56, установленного на наиболее массовых самолетах Airbus A320 и Boeing 737.
👉Как дела у Аэрофлота?
🔹Большая четверка операторов мобильной связи вернулась к темпам роста сети до начала СВО. Количество новых базовых станций за прошлый год выросло до 1,2 млн шт (+7%), сообщают Ведомости.
Данные на картинке приводятся в сравнении с котировками на момент открытия рынка 8 мая.
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Турбины на Арктик СПГ-2 будет поставлять российская компания "Силовые машины". Ранее Новатэк хотел закупить оборудование у китайской Harbin Guanghan Gas Turbine, но он может не уложиться в сроки.
👉Подробно рассказываем про влияние санкций на СПГ
🔹Проект Ямал СПГ увеличил поставки в страны ЕС в январе-апреле до 5,7 млн тонн (+5%).
🔹Ozon в 2025 году введет в эксплуатацию логопарк почти на 150 тыс. кв. метров в Нижнем Новгороде.
👉Аналитики МР обсуждают попадание маркетплейса в мировые топы
🔹Снижение объемов торгов на валютном рынке Мосбиржи наблюдается второй месяц подряд, пишет Ъ. Ситуация объясняется снижением активности физлиц на фоне сокращения волатильности рынка и ростом санкционных рисков.
🔹Авиакомпания S7 освоила сложный тип капремонта двигателя CFM56, установленного на наиболее массовых самолетах Airbus A320 и Boeing 737.
👉Как дела у Аэрофлота?
🔹Большая четверка операторов мобильной связи вернулась к темпам роста сети до начала СВО. Количество новых базовых станций за прошлый год выросло до 1,2 млн шт (+7%), сообщают Ведомости.
Данные на картинке приводятся в сравнении с котировками на момент открытия рынка 8 мая.
#дайджест
@marketpowercomics
💵SFI нарастит долю в М.Видео
Техноретейлер все же решил провести допэмиссию, а выкупить объем может SFI
М.Видео (MVID)
МСар = ₽33 млрд
Р/Е = n/a
❓Что случилось?
Совет директоров М.Видео принял решение провести допэмиссию по открытой подписке объемом в 30 млн акций (17% уставного капитала). Цену размещения компания сообщит позже.
Тем временем SFI выразил готовность выкупить весь объем "допки".
👉А мы ведь говорили, что инвестхолдинг в стороне не останется
Бумаги М.Видео растут на 1,5%, SFI — на 4%.
🚀Мнение аналитиков МР
Объем "допки" немаленький, однако, судя по реакции рынка, все-таки меньше, чем ожидали инвесторы. Страх неопределенности ушел, акции растут
Для М.Видео это размещение — значительный плюс, так как компания остро нуждается в деньгах. Осталось только узнать цену. Мы ожидаем, что она будет примерно равна рыночной, поэтому негативных последствий не видим.
Что касается SFI — для инвестхолдинга цена покупки акций может составить около ₽5,6 млрд, если брать за расчет капитализацию М.Видео в ₽33 млрд. Да, немного неприятно, но все же не очень существенно для стоимости материнской компании.
@marketpowercomics
Техноретейлер все же решил провести допэмиссию, а выкупить объем может SFI
М.Видео (MVID)
МСар = ₽33 млрд
Р/Е = n/a
❓Что случилось?
Совет директоров М.Видео принял решение провести допэмиссию по открытой подписке объемом в 30 млн акций (17% уставного капитала). Цену размещения компания сообщит позже.
Тем временем SFI выразил готовность выкупить весь объем "допки".
👉А мы ведь говорили, что инвестхолдинг в стороне не останется
Бумаги М.Видео растут на 1,5%, SFI — на 4%.
🚀Мнение аналитиков МР
Объем "допки" немаленький, однако, судя по реакции рынка, все-таки меньше, чем ожидали инвесторы. Страх неопределенности ушел, акции растут
Для М.Видео это размещение — значительный плюс, так как компания остро нуждается в деньгах. Осталось только узнать цену. Мы ожидаем, что она будет примерно равна рыночной, поэтому негативных последствий не видим.
Что касается SFI — для инвестхолдинга цена покупки акций может составить около ₽5,6 млрд, если брать за расчет капитализацию М.Видео в ₽33 млрд. Да, немного неприятно, но все же не очень существенно для стоимости материнской компании.
@marketpowercomics
😭Русагро: без прибыли и без дивидендов
Сельхозпроизводитель отчитался за 1 квартал по МСФО и не планирует платить дивиденды
Русагро (ARGO)
МСар = ₽207 млрд
Р/Е = 5
🔹Результаты
- выручка: ₽68,3 млрд (+44%)
- скорректированная EBITDA: ₽7,3 млрд (+2%)
- чистая прибыль: ₽1,7 млрд (-68%)
- чистый долг: ₽62,7 млрд (-6%)
- чистый долг/EBITDA: 1,11х
Рост выручки обусловлен ростом объемов производства в масложировом сегменте, консолидацией результатов НМЖК, динамикой цен на рынке свинины и ростом объемов реализации сахара.
👉Подробную разбивку по выручке мы публиковали тут
Кроме того, совет директоров компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год.
Бумаги Русагро (AGRO) после отчета начали падать на 2%, однако затем стали восстанавливаться. Но после новости о дивидендах падение ускорилось и теперь составляет 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отсутствие дивидендов — ожидаемое решение, поскольку компания все еще ничего не решила с редомициляцией, что затрудняет выплаты инвесторам. Однако вместе с не самым лучшим отчетом эти новости, видимо, напугали инвесторов
Мы по-прежнему смотрим на бумаги компании нейтрально. Чистая прибыль снизилась за счет повышения прочих операционных и коммерческих расходов, а также из-за переоценки урожая.
Однако вопросы к результатам все равно остаются. Например, непонятно, на чем основан рост коммерческих расходов, который оказался намного сильнее роста выручки.
@marketpowercomics
Сельхозпроизводитель отчитался за 1 квартал по МСФО и не планирует платить дивиденды
Русагро (ARGO)
МСар = ₽207 млрд
Р/Е = 5
🔹Результаты
- выручка: ₽68,3 млрд (+44%)
- скорректированная EBITDA: ₽7,3 млрд (+2%)
- чистая прибыль: ₽1,7 млрд (-68%)
- чистый долг: ₽62,7 млрд (-6%)
- чистый долг/EBITDA: 1,11х
Рост выручки обусловлен ростом объемов производства в масложировом сегменте, консолидацией результатов НМЖК, динамикой цен на рынке свинины и ростом объемов реализации сахара.
👉Подробную разбивку по выручке мы публиковали тут
Кроме того, совет директоров компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год.
Бумаги Русагро (AGRO) после отчета начали падать на 2%, однако затем стали восстанавливаться. Но после новости о дивидендах падение ускорилось и теперь составляет 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отсутствие дивидендов — ожидаемое решение, поскольку компания все еще ничего не решила с редомициляцией, что затрудняет выплаты инвесторам. Однако вместе с не самым лучшим отчетом эти новости, видимо, напугали инвесторов
Мы по-прежнему смотрим на бумаги компании нейтрально. Чистая прибыль снизилась за счет повышения прочих операционных и коммерческих расходов, а также из-за переоценки урожая.
Однако вопросы к результатам все равно остаются. Например, непонятно, на чем основан рост коммерческих расходов, который оказался намного сильнее роста выручки.
@marketpowercomics
💥Яндекс: обмен 1:1!
Консорциум инвесторов представил условия по выкупу или обмену для акционеров
Яндекс (YNDX)
МСар = ₽1,6 трлн
Р/Е = 61
❓Что случилось?
ЗПИФ, который покупает Яндекс, предложил акционерам голландской Yandex N.V. выкупить или обменять бумаги на акции МКПАО "Яндекс".
Планируется, что ЗПИФ получит не более 107,7 млн акций Yandex N.V. Условия сделки будут отличаться для разных групп инвесторов.
1️⃣Если бумаги были куплены на Мосбирже или СПБ Бирже, то вы сможете принять участие в биржевом обмене с коэффициентом 1к1. Сбор заявок на такой обмен начнется не позднее 16 мая и продлится до 21 июня. Дата принятия заявок — 8 июля, расчетов по ним — 9 июля.
2️⃣Если же акции покупались за пределами этих бирж, были переведены в российский депозитарий до 7 сентября 2022 года и непрерывно учитывались на одном и том же счете депо по дату подачи заявки, то инвестор может поучаствовать во внебиржевом обмене с таким же коэффициентом.
3️⃣Если инвестор брал акции за пределами MOEX и СПБ Биржи и перевел их в российский депозитарий до 30 ноября 2023 года, то он сможет воспользоваться опцией выкупа. Цена составит ₽1251,8 за акцию.
Сбор заявок во внебиржевом выкупе и обмене пройдет с 13 по 31 мая, их принятие — с 13 мая по 9 июня.
Бумаги Яндекса (YNDX) растут на 3%.
🚀Что делать инвестору?
Брать возможность за хвост. Яндекс, конечно, дал выбор: выкуп или обмен, но первый вариант выглядит совсем непривлекательно.
Мы считаем, что инвесторам стоит любыми способами (законными, конечно) участвовать в обмене и конвертировать голландские акции в российские. Именно российский бизнес Яндекса является прибыльным, в отличие от убыточного зарубежного.
Поэтому после обмена мы видим только позитив в акциях нового МКПАО. Риски неопределенности уходят, остаются только плюсы. В противном случае вы просто останетесь с "фантиком" вместо хорошего актива.
@marketpowercomics
Консорциум инвесторов представил условия по выкупу или обмену для акционеров
Яндекс (YNDX)
МСар = ₽1,6 трлн
Р/Е = 61
❓Что случилось?
ЗПИФ, который покупает Яндекс, предложил акционерам голландской Yandex N.V. выкупить или обменять бумаги на акции МКПАО "Яндекс".
Планируется, что ЗПИФ получит не более 107,7 млн акций Yandex N.V. Условия сделки будут отличаться для разных групп инвесторов.
1️⃣Если бумаги были куплены на Мосбирже или СПБ Бирже, то вы сможете принять участие в биржевом обмене с коэффициентом 1к1. Сбор заявок на такой обмен начнется не позднее 16 мая и продлится до 21 июня. Дата принятия заявок — 8 июля, расчетов по ним — 9 июля.
2️⃣Если же акции покупались за пределами этих бирж, были переведены в российский депозитарий до 7 сентября 2022 года и непрерывно учитывались на одном и том же счете депо по дату подачи заявки, то инвестор может поучаствовать во внебиржевом обмене с таким же коэффициентом.
3️⃣Если инвестор брал акции за пределами MOEX и СПБ Биржи и перевел их в российский депозитарий до 30 ноября 2023 года, то он сможет воспользоваться опцией выкупа. Цена составит ₽1251,8 за акцию.
Сбор заявок во внебиржевом выкупе и обмене пройдет с 13 по 31 мая, их принятие — с 13 мая по 9 июня.
Бумаги Яндекса (YNDX) растут на 3%.
🚀Что делать инвестору?
Брать возможность за хвост. Яндекс, конечно, дал выбор: выкуп или обмен, но первый вариант выглядит совсем непривлекательно.
Мы считаем, что инвесторам стоит любыми способами (законными, конечно) участвовать в обмене и конвертировать голландские акции в российские. Именно российский бизнес Яндекса является прибыльным, в отличие от убыточного зарубежного.
Поэтому после обмена мы видим только позитив в акциях нового МКПАО. Риски неопределенности уходят, остаются только плюсы. В противном случае вы просто останетесь с "фантиком" вместо хорошего актива.
@marketpowercomics
🚀 Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
По традиции собрали для вас подборку из трех хороших бумаг
🔹Флоатер: АФК Система
ISIN: с 23 мая
Вы все верно поняли, это первичное размещение.
АФК Система — крупнейшая российская инвесткомпания с уникальным для рынка РФ опытом масштабирования бизнеса с выходом на IPO. Имеет хороший запас прочности по активам.
🔹Фикс: ХКФ Банк
ISIN: RU000A103760
ХКФ Банк (Хоум Кредит банк) — один из лидеров на рынке потребительского кредитования. Входит в топ-3 игроков POS-кредитования (заем прямо в магазине) и топ-30 по размеру собственного капитала.
Напомним: в феврале Совкомбанк (SVCB) объявил о намерении купить Хоум Банк. Сделку планируется закрыть в течение 2024 года. Подробно о ее деталях мы говорили тут.
🔹"Замещайка": Совкомфлот
ISIN: RU000A1060Q0
Крупнейший собственник и оператор танкерного флота в РФ. Бенефициар текущего геополитического кризиса. Ограничения на транспортировку российской нефти привели к росту загрузки, ставок фрахта и прибыли компании.
Конечно, мы помним, что на компанию периодически накладывают санкции, однако их влияние мы не считаем критичным. Да и на кредитном качестве эмитента это вряд ли как-то скажется.
@marketpowercomics
По традиции собрали для вас подборку из трех хороших бумаг
🔹Флоатер: АФК Система
ISIN: с 23 мая
Вы все верно поняли, это первичное размещение.
АФК Система — крупнейшая российская инвесткомпания с уникальным для рынка РФ опытом масштабирования бизнеса с выходом на IPO. Имеет хороший запас прочности по активам.
🔹Фикс: ХКФ Банк
ISIN: RU000A103760
ХКФ Банк (Хоум Кредит банк) — один из лидеров на рынке потребительского кредитования. Входит в топ-3 игроков POS-кредитования (заем прямо в магазине) и топ-30 по размеру собственного капитала.
Напомним: в феврале Совкомбанк (SVCB) объявил о намерении купить Хоум Банк. Сделку планируется закрыть в течение 2024 года. Подробно о ее деталях мы говорили тут.
🔹"Замещайка": Совкомфлот
ISIN: RU000A1060Q0
Крупнейший собственник и оператор танкерного флота в РФ. Бенефициар текущего геополитического кризиса. Ограничения на транспортировку российской нефти привели к росту загрузки, ставок фрахта и прибыли компании.
Конечно, мы помним, что на компанию периодически накладывают санкции, однако их влияние мы не считаем критичным. Да и на кредитном качестве эмитента это вряд ли как-то скажется.
@marketpowercomics