🏗Самолет продолжает полет
Российский застройщик опубликовал операционный отчет и ключевые финпоказатели за 2022 год

Самолет:
МСар = ₽163 млрд
Р/Е = 7

❗️Финпоказатели
💵Выручка - ₽195 млрд (+49%)
💰Чистая прибыль - ₽22 млрд (+59%)

📊Операционка за год
🏡Объем продаж первичной недвижимости - ₽179 млрд или 1 млн кв. метров (+42%)
🤝Доля контрактов с ипотекой - 82%
⚖️Средняя цена за кв. метр - ₽166 тыс. (+10%)

🧮Операционка за 4 квартал
🏡Объем продаж первичной недвижимости - ₽48 млрд или 280 тыс. кв. метров (-1%)
🤝Доля контрактов с ипотекой - 88%
⚖️Средняя цена за кв. метр - ₽168 тыс. (+10%)

📈Бумаги Самолета (SMLT) растут на 2%.

🚀Как считают аналитики Market Power, Самолет показывает очень сильные результаты и пока что исполняет обещанное. Компания успешно и быстро растет.

🔸Застройщик добился таких результатов благодаря тому, что увеличил число проектов в ключевых регионах, сумел сохранить спрос несмотря на кризис, а также вышел на новый рынок - Тюмень.

🔸Вероятно, что подобная динамика у компании продолжится и в текущем году.

#самолет

Добровольное снижение
РФ в марте планирует снизить объем добычи нефти

— Как заявил вице-премьер Александр Новак, производство намерены снизить на 500 тыс. баррелей в сутки.

— По его словам, это будет способствовать восстановлению рыночных отношений на фоне введения ограничений против российских энергоресурсов.

— Источники ТАСС добавляют, что такое решение было принято добровольно, без консультаций с ОПЕК+.

— После этих новостей цена на Brent начала расти.


- При снижении добычи нефти, условно, в середине марта (и при условии, что это снижение не будет компенсировано ростом цен на нефтепродукты) дефицит бюджета может прибавить ₽300 млрд в текущем году.

- Прогнозируемый убыток экспортеров от снижения составит, если считать с середины марта, около $8 млрд.


#нефть

ЦБ РФ в третий раз сохранил ключевую ставку на текущем уровне - 7,5%

— Текущие темпы прироста цен возрастают, оставаясь умеренными в части устойчивых компонентов. Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились, но сохраняются на повышенном уровне

— Население по-прежнему проявляет осторожность в потребительском поведении, однако появляются признаки восстановления потребительской активности.

— ЦБ прогнозирует, что с учетом проводимой ДКП годовая инфляция составит 5–7% в 2023 году и вернется к 4% в 2024-м. Однако в ближайшие месяцы показатель опустится ниже 4% под влиянием эффекта высокой базы прошлого года.

— Снижение ВВП за прошлый год составило 2,5%, отмечает регулятор. В текущем году показатель может составить от минус 1% до плюс 1%, в 2024-м - 0,5-2,5%.

— Следующее заседание Банка России запланировано на 17 марта.


- По мнению аналитиков MP, cегодняшнее решение ЦБ не окажет значимого влияния на курс рубля.

- В то же время вероятно небольшое постепенное повышение депозитных и кредитных ставок (в пределах 50 б.п.) в ближайшие месяцы на ожиданиях подъема ключевой ставки позднее в этом году.

- Также возможно продолжение умеренного повышения доходностей на рынке ОФЗ, а вслед за ними и ставок по ипотеке.

— Через пару часов ЦБ традиционно проведет пресс-конференцию с главой регулятора - Эльвирой Набиуллиной. А мы, как обычно, соберем для вас ее итоги. Оставайтесь на связи!

#ставка

⚡️Российский рынок акций прямо сейчас

🔴Мосбиржа: 2 260 пунктов (-0,1%)
🔴РТС: 975 пунктов (-0,3%)


📰Главное к этому часу:

🔷ОПЕК+ не будет увеличивать добычу в ответ на сокращение производства нефти РФ в марте, сообщает Reuters
👉Подробнее про сокращение в РФ

🔹Владимир Путин 21 февраля обратится с посланием к Федеральному собранию. Оно будет посвящено текущей ситуации, включая СВО, экономику и соцвопросы.

🔹Рубль не отреагировал на решение ЦБ о сохранении ставки. Доллар торгуется по ₽73, евро - по ₽78
👉Аналитики Market Power этого и ожидали

📌Что было до этого?

🌙 Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

🏦Эльвира говорит!
Завершилась пресс-конференция ЦБ с Эльвирой Набиуллиной. По традиции собрали для вас главные ее заявления


📈Вероятность повышения ставки превышает вероятность ее снижения в этом году.

🤯Снизились риски глобальной рецессии. На это повлияло открытие Китая, действия ЦБ других стран, снижение цен на энергоресурсы в Европе.

🛢Регулятор по-прежнему дает прогноз по Urals. Однако теперь учитываются и цены других сортов, потому что они могут сильно отличаться.

📌Снижение ставки на сегодняшнем заседании не рассматривалось. Звучало предложение о ее повышении, но было принято решение о сохранении.

💰Оценки по потребности в докапитализации банков в текущем году могут быть снижены на фоне ситуации в банковской сфере в целом.

‼️ЦБ считает, что компании нужно обязать выпускать замещающие облигации. Однако "ситуации бывают разные"…

🤝Регулятор положительно оценил идею открытия в РФ филиалов зарубежных банков, обсуждается законопроект.

#цб

🦾Норникелю не удалось удивить рынок
Российский металлург опубликовал отчет за прошлый год

Норникель:
МСар = ₽2,3 трлн
Р/Е = 5

📊Результаты за год:
💵Выручка - ₽1,1 трлн (-10%)
💰Чистая прибыль - ₽429 млрд (-16%)

👉О производственных результатах компании за 2022 год МР уже рассказывал

⚒Как отмечает предприятие, положительный эффект от роста цен на никель и кобальт, а также восстановления объемов производства после устранения последствий аварий был нивелирован снижением цен на медь и металлы платиновой группы. Также повлияло сокращение объемов продаж из-за удлинения логистических цепочек и переориентации на новые рынки сбыта.

🧮Чистый долг компании вырос в 2 раза, до $9,8 млрд из-за снижения свободного денежного потока, а также выплаты дивидендов.
🔹Денежный поток снизился до $0,4 млрд (-90%).
🔹Объем капитальных вложений вырос до рекордных $4,3 млрд (+55%).

📉Бумаги Норникеля (GMKN) незначительно падают.

#металлургия

❗️Рынки сегодня

🔷Правительство корректирует параметры нефтяных налогов, пишет Ъ. По данным СМИ, решено зафиксировать дисконт Urals к Brent: с $34 за баррель в апреле он плавно снизится до $25 за баррель к июлю. Также власти снизят субсидии по демпферу по бензину и дизтопливу, что принесет в бюджет около ₽25 млрд в месяц.
👉А еще не забывайте про снижение добычи нефти

🔹Как раз сегодня Госдума планирует рассмотреть "очень серьезные поправки" правительства в Налоговый кодекс, связанные с налогообложением нефтяной отрасли.

🔹В новый пакет санкций ЕС могут войти еще четыре банка, включая Альфа-банк, сообщают СМИ.

🔹Спрос на золото в РФ вырос в 5 раз за прошлый год. Это самый быстрый рост в мире, сообщает Financial Times. При этом в доле мирового спроса Россия в 2022 году имела долю лишь в 2%.

🔹Кабмин внес в Госдуму законопроект о налоговом вычете для Газпром нефти. Компании хотят предоставить "налоговой кредит" в размере 1,1 млрд с 1 апреля 2023 года по 31 марта 2029 года.
👉Да, Газпром особенный для всех...

🔹Мировая нефтегазовая отрасль заработала в 2022 году почти $4 трлн, что значительно выше средних доходов в $1,5 трлн за последние годы, сообщает Международное энергетическое агентство

🔹Аэрофлот продает 12 объектов недвижимости в Венгрии, на Кипре, в Швеции, Норвегии, Дании и Бельгии. Стоимость самого дорого объекта - €1,9 млн.

🔹Владимир Путин на этой неделе примет участие в мероприятии по случаю 30-летия Газпрома.

🔹Землетрясения в Турции нанесли экономике страны ущерб в размере $84 млрд, что эквивалентно около 10% ВВП.

#дайджест

@marketpowercomics

🛢Переписывая с черновика
Правительство резко корректирует параметры нефтяных налогов

🖊Как пишет Ъ, решено зафиксировать дисконт Urals к Brent: с $34 за баррель в апреле он плавно снизится до $25 за баррель к июлю. Таким образом, компаниям дается несколько месяцев, чтобы договориться с покупателями о снижении дисконта. Если не выйдет - придется платить больше налогов.

🧮Reuters оценил, что дисконт в $25 за баррель может принести в бюджет дополнительно ₽63 млрд только по НДПИ в месяц.

📉Также власти снизят субсидии по демпферу по бензину и дизтопливу. В 2022 году нефтекомпании получили рекордные субсидии в размере ₽2,2 трлн. Эта мера принесет в бюджет около ₽25 млрд в месяц.

🚀Расчет налога по Urals включает в себя стоимость транспортировки – фрахт, страхование, финансирование и ряд других параметров. С 2013 года Минфин использует котировки агентства Argus, но в ноябре 2022-го оно изменило методику формирования цены.

🔸Теперь оцениваются котировки спотовых сделок в портах РФ – фактическая стоимость до загрузки в танкеры - и прибавляется стоимость доставки до портов ЕС, куда российская нефть после санкций фактически не поставляется.

🔸Корректировки и нововведения продолжатся. Государству придется менять формулу НДПИ для перехода на индикативную цену, либо искать новый источник цен. Утверждение новой индикативной цены Urals упростит прогнозирование и оценку дел в отрасли. На рынке наконец появится котировка Urals.

🔸Демпфер на дизельное топливо тоже будут корректировать. Размер выплат сократится, но не существенно: теперь государство учитывает дисконт Urals к Brent на уровне $10. Если логика исчисления демпфера не изменится - субсидии сократятся в пределах 10%. Это по прежнему много.

👁С такими налоговыми изменениями присматриваться лучше к компаниям с:
1️⃣высокой долей переработки - так как здесь на рентабельность продаж сырой нефти давит изменение НДПИ и увеличение дисконта;
2️⃣ориентацией на внутренний рынок - корректировка демпфера несущественна, в текущей версии государство продолжает платить нефтяникам за продажи топлива внутри РФ.

❗️Если еще проще - хорошо выглядят Газпром нефть, Татнефть и Башнефть.

❓О том, как корректировки повлияют на бюджет, мы расскажем позже. Не переключайтесь!

#нефть #МР_Иванов

⚡️Российский рынок акций прямо сейчас

🟢Мосбиржа: 2 265 пунктов (+0,2%)
🔴РТС: 967 пунктов (-0,5%)


📰Главное к этому часу:

🔷Вице-премьер Александр Новак написал статью для журнала "Энергетическая политика". Вот самое главное из этого материала:
▫️РФ в 2023 году направит в "дружественные" страны 75-80% экспорта нефти и нефтепродуктов;
▫️в бюджете РФ предусмотрено более ₽9 млрд на период до 2024 года на развитие водородной энергетики;
▫️экспорт угля в прошлом году сократился на 7,5%, до 211 млн тонн. Добыча составила 444 млн тонн, "чуть больше" превысив показатель 2021 года;
▫️инвестиции в нефтегазохимию до 2027 года могут превысить ₽600 млрд.

🔹Еврокомиссия улучшила экономический прогноз. ВВП в еврозоне должен вырасти на 0,8% в текущем году. Инфляция - снизиться до 5,6%.

🔹ВТБ запустил переводы в юанях по РФ.

🔹3 марта МТС планирует отчитаться по МСФО за 2022 год. А уже через два дня мы ожидаем отчет Яндекса!
👉А что, собственно, от него ждать?

📌Что было до этого?

🌙 Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

💰Сегодня мы подробно рассказали про правительственные корректировки параметров нефтяных налогов и как они повлияют на прибыль нефтяников

👉Пост довольно большой, поэтому советуем освежить память

🚀Теперь же с аналитиками Market Power попробуем разобрать, как нововведения повлияют на бюджет РФ и экспорт в целом.

🔸Если бы РФ продавала нефть не по новому бенчмарку Минфина - на который и планируют перейти - а по стоимости Urals, то экспорт страны в текущем году не досчитался бы $10 млрд. Такая же ситуация и с счетом текущих операций - "пробел" тоже был бы в $10 млрд

🔸Что касается доходов в бюджет - от корректировки поступления увеличатся до ₽900 млрд за текущий год. А изменение обратного акциза на нефтепродукты прибавит еще ₽225 млрд за год.

#бюджет #МР_Зубов #МР_Крылов #МР_Кулагин

❗️Рынки сегодня

🔷Правительство и угольщики выработали компромиссные решения проблемы поставок угля для ТЭС Русгидро на Дальнем Востоке, пишет Ъ.
👉Недавно компания раскрывала свои оперативные результаты за год

🔹Депозиты россиян за рубежом за прошлый год выросли в 3 раза, до $94 млрд. Это рекорд с 2018 года - когда ЦБ в принципе и начал публиковать такую статистику.

🔹ВТБ во 2 квартале планирует запустить сервис по обратному выкупу золота.

🔹А еще банк спрогнозировал рост выдачи ипотеки в текущем году до ₽5 трлн.

🔹США сегодня опубликует показатель потребительской инфляции. Статистика ожидается в 16:30 по мск.
👉Напоминаем про последние заявления главы ФРС Штатов Джерома Пауэлла

#дайджест

@marketpowercomics

VK планирует переезд
В День всех влюбленных российская IT-компания решила сделать инвесторам подарок - редомициляцию

VK:
МСар = ₽11 млрд
Р/Е = n/а

— Да, это действительно случилось. Совет директоров компании одобрил возможность редомициляции компании с Британских Виргинских островов в РФ при условии соблюдения применимых законодательных и регуляторных требований.

— Как отмечается в сообщении, большинство активов базируется и приносит выручку в России, а число российских инвесторов растет. Поэтому перерегистрация соответствует интересам предприятия.

— Если это произойдет, то компания обещает остаться публичной и продолжить работать в качестве юрлица в РФ.

— Бумаги VK (VKCO) на открытии торгов растут на 4%.


А кто еще планирует переехать?
- Globalports
- Polymetal

#IT

Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"

— Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
— Сегодня мы сделали упор на лизинговые компании.


Почему мы уверены в этих бумагах?

— ПИК (А+) – крупнейший девелопер РФ. Системно значимая компания, лидер по объемам строительства в Москве и Московской области. У ПИКа умеренная долговая нагрузка.

— Борец Капитал (A+) делает электрические центробежные насосы, позволяющие добывать нефть самым высокотехнологичным механизированным способом. В своем сегменте занимает первое место в РФ и третье – в мире. Благодаря стабильному спросу, высокой доле долгосрочных контрактов и большому портфелю заказов, будущая выручка хорошо предсказуема.

— ГТЛК (АА-) – №1 по объему лизингового портфеля (ЛП) в РФ. Компания стратегически значима для государства – это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли. Поэтому ГТЛК регулярно получает вливания в капитал.

— Балтийский лизинг (A+) – №10 по объему ЛП в РФ. ЛП ликвидный: около 58% приходится на автотранспорт, еще 21% – немного менее ликвидная строительная и спецтехника. У компании комфортная долговая нагрузка, высокая рентабельность капитала и способность его генерировать.

— ЛК Европлан (A+) – №6 по объему ЛП в РФ. Топ-1 рынка лизинга грузовых автомобилей, топ-2 – легковых автомобилей. Сильный финансовый профиль: умеренная долговая нагрузка и стабильно высокая рентабельность.


Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код — ISIN:
- ПИК-001Р-05: RU000A105146
- Борец-3О-2026: RU000A105GN3
- Европлан-001Р-01: RU000A102RU2
- Балтийский лизинг-БО-П06: RU000A1058M3
- ГТЛК-001Р-09: RU000A0ZZ1J8


- Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.

#инвестидея #облигации

@marketpowercomics

⚡️Российский рынок акций прямо сейчас

🔴Мосбиржа: 2 236 пунктов (-1,2%)
🔴РТС: 953 пункта (-1,3%)

❗️Индекс Мосбиржи начал корректировку. Инвесторы фиксируют январскую прибыль, плюс появились и несколько рисков: новый расчет налогов для нефтяных компаний, а также обращение Владимира Путина к Федеральному Собранию 21 февраля. Один VK отдувается за всех...


📰Главное к этому часу:

🔷СПБ Биржа с 16 февраля увеличит количество ценных бумаг компаний с листингом в США на торгах с 695 до 895 штук.
👉А еще площадка хочет делать новый проект в Казахстане

🔹Ozon в текущем году начнет строить распределительный и накопительный центр в Оренбурге.
👉Недавно котировки компании возвращались к уровням февраля 2022 года

🔹ОАК планирует набрать 12 тыс. сотрудников в ближайшие годы.

🔹РФ в прошлом году пробурила рекордное количество нефтяных скважин за 10 лет, пишет Bloomberg. Теперь их в стране всего 7,8 тыс. штук. Дело в том, что всего 15% рынка сервисных компаний в нефтяной отрасли приходилось, по данным на 2021 год, на международные фирмы.

📌Что было до этого?

🌙 Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics