🛢Нефть. Полагаем, что сегодня цены на нефть, в отсутствие негативных новостей, будут удерживаться около $93/барр. Риски рецессии мировой экономики, роста ставок и предложения нефти уже заложены в цены.
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что курс доллара останется ближе к нижней границе диапазона 60-62 руб. в ближайшие дни ввиду приближения налогового периода.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи будет стремиться закрепиться выше 2000 пунктов с перспективой роста к уровню 2050 пунктов. Вероятно, спросом будут пользоваться акции МТС на фоне сегодняшнего заседания Совета директоров, где может проясниться ситуация с дивидендами.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что курс доллара останется ближе к нижней границе диапазона 60-62 руб. в ближайшие дни ввиду приближения налогового периода.
📈Рынок акций. Сегодня индекс МосБиржи будет стремиться закрепиться выше 2000 пунктов с перспективой роста к уровню 2050 пунктов. Вероятно, спросом будут пользоваться акции МТС на фоне сегодняшнего заседания Совета директоров, где может проясниться ситуация с дивидендами.
#псбрынки
@macroresearch
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи восстанавливается, прибавляя 1,3%. Все сектора находятся в зеленой зоне.
Нефтегазовый сегмент поддерживают цены на нефть, которые сегодня поднялись выше $93/барр. Традиционно растут ЛУКОЙЛ и Роснефть на идее объявления дивидендов. Котировки Новатэка вновь пытаются закрепиться выше 1000 руб. на ожиданиях, что компания продолжит увеличить экспорт газа.
Акции Сбера пытаются выйти из «боковика» и перейти к восходящей тенденции на новостях о наращивании корпоративного кредитного портфеля на 2,4%. Это указывает на продолжение расширения бизнеса.
В потребсекторе акции Белуги прибавляют 4% на новостях о том, что компания обновила дивидендную политику. Теперь компания будет направлять в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли МСФО, а не 25%, как ранее.
Индекс МосБиржи находится на уровнях 2017 года, и цены акций могут выглядеть привлекательно. Ждем, что сегодня индекс МосБиржи закрепится выше 2000 пунктов, с перспективой роста к 2050 пунктам.
@macroresearch
Индекс МосБиржи восстанавливается, прибавляя 1,3%. Все сектора находятся в зеленой зоне.
Нефтегазовый сегмент поддерживают цены на нефть, которые сегодня поднялись выше $93/барр. Традиционно растут ЛУКОЙЛ и Роснефть на идее объявления дивидендов. Котировки Новатэка вновь пытаются закрепиться выше 1000 руб. на ожиданиях, что компания продолжит увеличить экспорт газа.
Акции Сбера пытаются выйти из «боковика» и перейти к восходящей тенденции на новостях о наращивании корпоративного кредитного портфеля на 2,4%. Это указывает на продолжение расширения бизнеса.
В потребсекторе акции Белуги прибавляют 4% на новостях о том, что компания обновила дивидендную политику. Теперь компания будет направлять в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли МСФО, а не 25%, как ранее.
Индекс МосБиржи находится на уровнях 2017 года, и цены акций могут выглядеть привлекательно. Ждем, что сегодня индекс МосБиржи закрепится выше 2000 пунктов, с перспективой роста к 2050 пунктам.
@macroresearch
ЦБ дал любопытную статистику по динамике вкладов в сентябре
Сегодня многие СМИ и каналы пишут, что ЦБ зафиксировал отток валютных вкладов и счетов после объявления мобилизации. Так, в сентябре размер валютных средств сократился на $7 млрд или 427 млрд руб. в эквиваленте. Рублевые средства населения в сентябре сократились всего на 30 млрд руб. Выделим 3 интересных момента:
▪️ Сокращение валютных пассивов физлиц было ожидаемым. Еще на прошлой неделе ЦБ указал, что только через крупнейшие банки население продало валюты почти на 170 млрд руб. В условиях ограничений на снятие валюты продажа сопровождается сокращением валютных вкладов и наоборот.
▪️ Объем рублевых вкладов почти не изменился, несмотря на погашение депозитов, открытых по повышенным ставкам. В условиях относительно низких ставок закономерно происходит перераспределение со вкладов на счета.
▪️В сентябре банки направили на подкрепление кассы и банкоматов свыше 800 млрд руб. Сегодняшние данные ЦБ показывают, что фактический отток пассивов физлиц был на 1/2 меньше. То есть банки направили наличных больше, чем потребовалось. Это означает, что банки пополняют наличные с запасом, и статистика по их динамике, на которую часто ссылаются СМИ, неточно отражает поведение клиентов.
@macroresearch
Сегодня многие СМИ и каналы пишут, что ЦБ зафиксировал отток валютных вкладов и счетов после объявления мобилизации. Так, в сентябре размер валютных средств сократился на $7 млрд или 427 млрд руб. в эквиваленте. Рублевые средства населения в сентябре сократились всего на 30 млрд руб. Выделим 3 интересных момента:
▪️ Сокращение валютных пассивов физлиц было ожидаемым. Еще на прошлой неделе ЦБ указал, что только через крупнейшие банки население продало валюты почти на 170 млрд руб. В условиях ограничений на снятие валюты продажа сопровождается сокращением валютных вкладов и наоборот.
▪️ Объем рублевых вкладов почти не изменился, несмотря на погашение депозитов, открытых по повышенным ставкам. В условиях относительно низких ставок закономерно происходит перераспределение со вкладов на счета.
▪️В сентябре банки направили на подкрепление кассы и банкоматов свыше 800 млрд руб. Сегодняшние данные ЦБ показывают, что фактический отток пассивов физлиц был на 1/2 меньше. То есть банки направили наличных больше, чем потребовалось. Это означает, что банки пополняют наличные с запасом, и статистика по их динамике, на которую часто ссылаются СМИ, неточно отражает поведение клиентов.
@macroresearch
Инфляция в деталях
Потребительская инфляция остается в рамках прогноза (11-13% г/г на конец года), а ее годовой уровень к 18 сентября опустился ниже 13% г/г. Ситуация пока стабильная.
Одновременно интересная ситуация наблюдается в промышленности, где сохраняются выраженные дефляционные процессы. В сентябре снижение цен было умеренным и годовой уровень инфляции стабилизировался около 4% г/г.
По основным секторам промышленности ситуация различается. В добыче полезных ископаемых видим небольшую дефляцию (-0,4% м/м за сентябрь). С начала года цены уже упали на 8,6%. В обработке дефляция более выраженная (-1,1% м/м в сентябре), но с начала года сохраняется небольшой рост цен (2,6%).
Снижение цен в промышленности – следствие ограниченного спроса. Дефляция стала негативно влиять на финрез предприятий и развитие процесса усугубит ситуацию. В этих условиях поможет дальнейшее смягчение денежно-кредитных условий, снижение ключевой ставки, либо повышение доступности заемного капитала.
@macroresearch
Потребительская инфляция остается в рамках прогноза (11-13% г/г на конец года), а ее годовой уровень к 18 сентября опустился ниже 13% г/г. Ситуация пока стабильная.
Одновременно интересная ситуация наблюдается в промышленности, где сохраняются выраженные дефляционные процессы. В сентябре снижение цен было умеренным и годовой уровень инфляции стабилизировался около 4% г/г.
По основным секторам промышленности ситуация различается. В добыче полезных ископаемых видим небольшую дефляцию (-0,4% м/м за сентябрь). С начала года цены уже упали на 8,6%. В обработке дефляция более выраженная (-1,1% м/м в сентябре), но с начала года сохраняется небольшой рост цен (2,6%).
Снижение цен в промышленности – следствие ограниченного спроса. Дефляция стала негативно влиять на финрез предприятий и развитие процесса усугубит ситуацию. В этих условиях поможет дальнейшее смягчение денежно-кредитных условий, снижение ключевой ставки, либо повышение доступности заемного капитала.
@macroresearch
Нефть на Мосбирже: история отношений (лонгрид)
Динамика цен на нефть обычно прямо влияет на российский рынок акций, так как нефтегазовые компании занимают более 40% в структуре индекса МосБиржи. Однако в последние два месяца сформировалось интересное расхождение: в сентябре рынок активно рос, а цены на нефть в основном снижались, в октябре же, наоборот, цены на нефть пошли активно вверх, а рынок – вниз.
Считаем, что обе ситуации выходят за рамки «нормы». В первом случае рынок активно рос, учитывая неожиданное решение Газпрома выплатить промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2022 г. А цены на нефть в основном отыгрывали риски по предложению и рецессии мировой экономики. Во втором случае рынок торговался уже без дивидендов Газпрома, а цены на нефть получили позитивный импульс от решения ОПЕК+ сократить добычу нефти.
Сейчас ситуация складывается в пользу удержания цен на достаточно высоких уровнях, и рынок постепенно вернется к учету этого фактора. Также вскоре НОВАТЭК (21 октября), Газпром и Татнефть (25 октября) выплатят дивиденды. Частным инвесторам достанется более 600 млрд руб., часть из которых (треть, по нашим оценкам) может быть реинвестирована в рынок.
На этом фоне полагаем, что индекс МосБиржи имеет потенциал для неплохого отскока – к 2200 пунктам, как минимум. А объемы торгов при условии реинвестирования трети от дивидендных выплат, в течение недели могут удвоиться.
@macroresearch
Динамика цен на нефть обычно прямо влияет на российский рынок акций, так как нефтегазовые компании занимают более 40% в структуре индекса МосБиржи. Однако в последние два месяца сформировалось интересное расхождение: в сентябре рынок активно рос, а цены на нефть в основном снижались, в октябре же, наоборот, цены на нефть пошли активно вверх, а рынок – вниз.
Считаем, что обе ситуации выходят за рамки «нормы». В первом случае рынок активно рос, учитывая неожиданное решение Газпрома выплатить промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2022 г. А цены на нефть в основном отыгрывали риски по предложению и рецессии мировой экономики. Во втором случае рынок торговался уже без дивидендов Газпрома, а цены на нефть получили позитивный импульс от решения ОПЕК+ сократить добычу нефти.
Сейчас ситуация складывается в пользу удержания цен на достаточно высоких уровнях, и рынок постепенно вернется к учету этого фактора. Также вскоре НОВАТЭК (21 октября), Газпром и Татнефть (25 октября) выплатят дивиденды. Частным инвесторам достанется более 600 млрд руб., часть из которых (треть, по нашим оценкам) может быть реинвестирована в рынок.
На этом фоне полагаем, что индекс МосБиржи имеет потенциал для неплохого отскока – к 2200 пунктам, как минимум. А объемы торгов при условии реинвестирования трети от дивидендных выплат, в течение недели могут удвоиться.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть в небольшом плюсе
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
🛢 Нефть. Сегодня в отсутствие значимых новостей полагаем, что цены на нефть останутся в текущем диапазоне $92-93/барр.
💵 Валютный рынок. Фактор подготовки экспортеров к налоговым выплатам сейчас выступает ключевым для поддержки рубля. Склонны ожидать снижения курса доллара к нижней границе диапазона 60-62 руб.
📈 Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня будет торговаться в диапазоне 2000-2050 пунктов. Считаем, что сегодня лидерами роста могут стать бумаги внутренних секторов, а также финансового.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Фактор подготовки экспортеров к налоговым выплатам сейчас выступает ключевым для поддержки рубля. Склонны ожидать снижения курса доллара к нижней границе диапазона 60-62 руб.
📈 Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня будет торговаться в диапазоне 2000-2050 пунктов. Считаем, что сегодня лидерами роста могут стать бумаги внутренних секторов, а также финансового.
#псбрынки
@macroresearch
Ожидания по предложению нефти снижены
В одном из предыдущих постов мы рассказывали о прогнозах по спросу на нефть от EIA, IEA и OPEC. Что касается прогнозов по предложению, то все 3 аналитических агентства единодушно снизили их на 2023 год на 0,5-1,1%. По их мнению, прирост добычи составит 0,7-1,8 млн барр./сут.
Причиной снижения стало сокращение квот на добычу нефти ОПЕК+ на 2 млн барр./сут. Фактическое снижение добычи будет в 2 раза меньше, так как многие члены организации итак не выполняют квоты по техническим или политическим причинам.
Вероятно, это не последнее понижение предложения, так как отрасль страдает от нехватки инвестиций, которые в 2020 году обвалились на 34%. Рост на 12% в текущем году не сможет компенсировать объемы уже добытой нефти, поэтому доказанные запасы углеводородов будут постепенно снижаться, а вместе с ними и ожидания по росту предложения нефти.
@macroresearch
В одном из предыдущих постов мы рассказывали о прогнозах по спросу на нефть от EIA, IEA и OPEC. Что касается прогнозов по предложению, то все 3 аналитических агентства единодушно снизили их на 2023 год на 0,5-1,1%. По их мнению, прирост добычи составит 0,7-1,8 млн барр./сут.
Причиной снижения стало сокращение квот на добычу нефти ОПЕК+ на 2 млн барр./сут. Фактическое снижение добычи будет в 2 раза меньше, так как многие члены организации итак не выполняют квоты по техническим или политическим причинам.
Вероятно, это не последнее понижение предложения, так как отрасль страдает от нехватки инвестиций, которые в 2020 году обвалились на 34%. Рост на 12% в текущем году не сможет компенсировать объемы уже добытой нефти, поэтому доказанные запасы углеводородов будут постепенно снижаться, а вместе с ними и ожидания по росту предложения нефти.
@macroresearch
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи восстановил утренние потери и находится около 2025 пунктов. Большинство сегментов на данный момент снижаются, в лидерах падения – финансы и бумаги сырьевых экспортеров.
Среди компаний финансового сектора выделяются расписки TCS Group, которые продолжают откатываться без каких-либо значимых причин. Под давлением также вчерашние лидеры сегмента – обыкновенные акции Сбера.
Бумаги сырьевых экспортеров реагируют на снижение товарных рынков, ухудшение внешнего фона и укрепление рубля. Однако есть ряд акций, которые двигаются против рынка. В плюс вышли бумаги сталелитейщиков. Сегодня также продолжают дорожать бумаги Полюса, которые остаются лидерами сектора благодаря высокой маржинальности и наличию экспортной лицензии.
Бумаги Лукойла после утреннего снижения вернулись к росту на ожиданиях решения по дивидендам.
Надеемся, что индекс сможет удержаться выше 2000 пунктов и завершит торги на уровнях вчерашнего дня.
@macroresearch
Индекс МосБиржи восстановил утренние потери и находится около 2025 пунктов. Большинство сегментов на данный момент снижаются, в лидерах падения – финансы и бумаги сырьевых экспортеров.
Среди компаний финансового сектора выделяются расписки TCS Group, которые продолжают откатываться без каких-либо значимых причин. Под давлением также вчерашние лидеры сегмента – обыкновенные акции Сбера.
Бумаги сырьевых экспортеров реагируют на снижение товарных рынков, ухудшение внешнего фона и укрепление рубля. Однако есть ряд акций, которые двигаются против рынка. В плюс вышли бумаги сталелитейщиков. Сегодня также продолжают дорожать бумаги Полюса, которые остаются лидерами сектора благодаря высокой маржинальности и наличию экспортной лицензии.
Бумаги Лукойла после утреннего снижения вернулись к росту на ожиданиях решения по дивидендам.
Надеемся, что индекс сможет удержаться выше 2000 пунктов и завершит торги на уровнях вчерашнего дня.
@macroresearch
Авиаперевозки пассажиров сокращаются
По данным Росавиации, в январе-сентябре 2022 г. внутренний объем перевозок пассажиров воздушным транспортом снизился на 12% г/г, до 60 млн чел. Такая динамика обусловлена закрытием ряда аэропортов на юге России и сокращением реальных располагаемых доходов населения. Часть пассажиров «пересели» на ж/д транспорт: здесь перевозки за аналогичный период выросли на 8,5% до 850 млн чел.
По нашим оценкам, в случае ухудшения геополитической ситуации и сохранения части аэропортов на юге России закрытыми, объем внутренних авиаперевозок может сократиться уже на 15%. Отметим правда, что это показатели мы сравниваем с историческим рекордом 2021 года (87,5 млн чел.).
В 2023 году, по оценкам Министерства транспорта, во внутреннем сообщении будет перевезено около 91 млн чел.
@macroresearch
По данным Росавиации, в январе-сентябре 2022 г. внутренний объем перевозок пассажиров воздушным транспортом снизился на 12% г/г, до 60 млн чел. Такая динамика обусловлена закрытием ряда аэропортов на юге России и сокращением реальных располагаемых доходов населения. Часть пассажиров «пересели» на ж/д транспорт: здесь перевозки за аналогичный период выросли на 8,5% до 850 млн чел.
По нашим оценкам, в случае ухудшения геополитической ситуации и сохранения части аэропортов на юге России закрытыми, объем внутренних авиаперевозок может сократиться уже на 15%. Отметим правда, что это показатели мы сравниваем с историческим рекордом 2021 года (87,5 млн чел.).
В 2023 году, по оценкам Министерства транспорта, во внутреннем сообщении будет перевезено около 91 млн чел.
@macroresearch
Друзья, какие планы на пятничный вечер? У вас есть отличная возможность почитать экспертов ПСБ о нефти.
Спойлер: Средняя цена на Brent в этом году – $98 , в следующем – $80. А еще сокращение квот на добычу, ограничение экспорта и высокая инфляция. В общем, добро пожаловать.
👉 Хочу!
@macroresearch
Спойлер: Средняя цена на Brent в этом году – $98 , в следующем – $80. А еще сокращение квот на добычу, ограничение экспорта и высокая инфляция. В общем, добро пожаловать.
👉 Хочу!
@macroresearch
Что будет с экономикой дальше?
Каким будет курс $?
Что ждем от Мосбиржи?
Большая и красивая стратегия по рынку акций и облигаций на IV квартал, которая ответит если не на все ваши вопросы, то на очень многие. Не благодарите.
+БОНУС!💥
Гайд «Как сохранить накопления в условиях неопределенности» от аналитиков ПСБ!
Читать
@macroresearch
Каким будет курс $?
Что ждем от Мосбиржи?
Большая и красивая стратегия по рынку акций и облигаций на IV квартал, которая ответит если не на все ваши вопросы, то на очень многие. Не благодарите.
+БОНУС!💥
Гайд «Как сохранить накопления в условиях неопределенности» от аналитиков ПСБ!
Читать
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно. Сильно падает Китай
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без единой динамики
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👉Валюты развивающихся стран показывают разнонаправленную динамику
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно. Сильно падает Китай
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без единой динамики
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👉Валюты развивающихся стран показывают разнонаправленную динамику
#псбрынки
@macroresearch
🛢 Нефть. Крепкий доллар, опасения спада мировой экономики, резкий рост ставок продолжают оказывать давление на стоимость сырья. Полагаем, что цены на Brent сегодня останутся в зоне $91-93/барр.
💵 Валютный рынок. Ожидаем снижения курса доллара перед выплатой налогов, рассчитываем сегодня на переход в нижнюю часть зоны 60-62 руб.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет находиться ближе к верхней границе диапазона 2050-2100 пунктов. Поддерживают рынок ожидания дивидендов от Газпрома и Татнефти, что может поспособствовать росту индекса.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем снижения курса доллара перед выплатой налогов, рассчитываем сегодня на переход в нижнюю часть зоны 60-62 руб.
📈 Рынок акций. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи будет находиться ближе к верхней границе диапазона 2050-2100 пунктов. Поддерживают рынок ожидания дивидендов от Газпрома и Татнефти, что может поспособствовать росту индекса.
#псбрынки
@macroresearch
РУСАЛ: новые облигации в юанях
Сбор заявок: 24 октября.
Срок обращения: 2,5 года.
Индикативная доходность: до 3,8% годовых.
Минимальная заявка при размещении – 1,4 млн руб. Минимальный лот на вторичных торгах – 1000 китайских юаней (по курсу ЦБР около 8 500 руб.).
Размещенные в августе этого года облигации Русала в юанях серии БО-5 и БО-6 торгуются с доходностью 3,8 – 4,2% годовых к оферте 05.08.2024 г.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
Сбор заявок: 24 октября.
Срок обращения: 2,5 года.
Индикативная доходность: до 3,8% годовых.
Минимальная заявка при размещении – 1,4 млн руб. Минимальный лот на вторичных торгах – 1000 китайских юаней (по курсу ЦБР около 8 500 руб.).
Размещенные в августе этого года облигации Русала в юанях серии БО-5 и БО-6 торгуются с доходностью 3,8 – 4,2% годовых к оферте 05.08.2024 г.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
Какие инструменты инвестирования преобладают в вашем портфеле?
Anonymous Poll
72%
Акции
16%
Облигации
5%
Валюты
7%
Примерно поровну
Стальные перспективы
Всемирная ассоциация стали (WSA) прогнозирует снижение потребления стали в 2022 г. на 2,3%, до 1,8 млрд тонн. Последний раз оно падало в 2015 году из-за замедления роста экономики Китая и падения на 23% инвестиций в мировую нефтегазовую отрасль.
Снижение спроса в текущем году происходит на фоне роста инвестиций в мировой нефтегаз, но негативный вклад со стороны Китая окажется примерно таким же, как и в 2015 году – 38 млн т. Это практически сопоставимо с потреблением стали в России в 2021 г. в объеме 44 млн тонн.
Кроме Китая, спад потребления ожидается в Европе, Южной и Центральной Америке, а также в СНГ. Основными причинами снижения спроса являются высокие цены на металлопродукцию и ухудшение условий кредитования.
Вероятно, спад потребления стали в России уже пройден, так как впереди нас ждет восстановление инфраструктуры в новых регионах, трехсменная работа предприятий ОПК и строительство транспортных артерий для переброски углеводородов на азиатские рынки.
@macroresearch
Всемирная ассоциация стали (WSA) прогнозирует снижение потребления стали в 2022 г. на 2,3%, до 1,8 млрд тонн. Последний раз оно падало в 2015 году из-за замедления роста экономики Китая и падения на 23% инвестиций в мировую нефтегазовую отрасль.
Снижение спроса в текущем году происходит на фоне роста инвестиций в мировой нефтегаз, но негативный вклад со стороны Китая окажется примерно таким же, как и в 2015 году – 38 млн т. Это практически сопоставимо с потреблением стали в России в 2021 г. в объеме 44 млн тонн.
Кроме Китая, спад потребления ожидается в Европе, Южной и Центральной Америке, а также в СНГ. Основными причинами снижения спроса являются высокие цены на металлопродукцию и ухудшение условий кредитования.
Вероятно, спад потребления стали в России уже пройден, так как впереди нас ждет восстановление инфраструктуры в новых регионах, трехсменная работа предприятий ОПК и строительство транспортных артерий для переброски углеводородов на азиатские рынки.
@macroresearch
Русагро: дивиденды под вопросом
По итогам 3 квартала выручка Русагро выросла на 2% г/г. При этом объемы продаж потребительской продукции снизились на 1%.
В 3 кв. компания реализовала на 46% г/г меньше зерновых культур, зато нарастила продажи масличных (+52% г/г) и сахара (+11% г/г). Реализация зерновых показала такое сильное снижение на фоне рекордного урожая и повысившейся конкуренции на рынке, а также проблем с экспортом в летние месяцы.
Реализация мясного сегмента выросла на 17%, что связано с запуском новых мощностей в Приморье.
В целом мы позитивно смотрим на бумаги компании. Однако вопрос дивидендных выплат Русагро останется подвешенным до тех пор, пока компания не сменит юрисдикцию. Кроме этого, крепкий рубль давит на финансовые показатели компании, что может снизить будущие выплаты акционерам.
@macroresearch
По итогам 3 квартала выручка Русагро выросла на 2% г/г. При этом объемы продаж потребительской продукции снизились на 1%.
В 3 кв. компания реализовала на 46% г/г меньше зерновых культур, зато нарастила продажи масличных (+52% г/г) и сахара (+11% г/г). Реализация зерновых показала такое сильное снижение на фоне рекордного урожая и повысившейся конкуренции на рынке, а также проблем с экспортом в летние месяцы.
Реализация мясного сегмента выросла на 17%, что связано с запуском новых мощностей в Приморье.
В целом мы позитивно смотрим на бумаги компании. Однако вопрос дивидендных выплат Русагро останется подвешенным до тех пор, пока компания не сменит юрисдикцию. Кроме этого, крепкий рубль давит на финансовые показатели компании, что может снизить будущие выплаты акционерам.
@macroresearch
Выработка «Мосэнерго» осталась на уровне прошлого года
Мосэнерго за 9 месяцев 2022 года увеличила производство электроэнергии на 0,2% г\г. Динамика выработки электроэнергии компанией была лучше, чем в Объединенной энергетической системе Центра (-1,2% г/г).
Удержание производственных показателей на уровне прошлого года отражает стабильность бизнеса Мосэнерго. Ожидания стабильных финансовых результатов может поддержать спрос на акции компании. Бумаги Мосэнерго рекомендуем держать.
@macroresearch
Мосэнерго за 9 месяцев 2022 года увеличила производство электроэнергии на 0,2% г\г. Динамика выработки электроэнергии компанией была лучше, чем в Объединенной энергетической системе Центра (-1,2% г/г).
Удержание производственных показателей на уровне прошлого года отражает стабильность бизнеса Мосэнерго. Ожидания стабильных финансовых результатов может поддержать спрос на акции компании. Бумаги Мосэнерго рекомендуем держать.
@macroresearch