#индексМосБиржи #Газпром #передоткрытием
За снижение рынка
🔹Негативная динамика цен на нефть
🔹 Снижение азиатских площадок и фьючерсов на американские индексы

Ожидаем:
❗️ Индекс МосБиржи продолжит снижаться и перейдет в диапазон 2700-2750 пунктов
❗ В случае ухудшения ситуации на мировых рынках в ближайшие торговые сессии, а также из-за предстоящих дивидендных отсечек возрастает риск теста сверху уровня 2700 пунктов
❗ Сегодня последний день с дивидендами торгуется Газпром, компания также может представить финансовые результаты за 1 кв.

#облигации #ходторгов
➡️ В понедельник оптимизм на внешних рынках способствовал продолжению тренда по восстановлению цен рублевых облигаций. Доходность 10-летних ОФЗ снизилась на 3 б.п. – до 5,75% годовых.

❗ Сегодня аппетит к риску на глобальных рынках снизился из-за нового раунда обострения отношений США и Китая. Тем не менее, мы ожидаем, что рынок ОФЗ в ближайшие дни продемонстрирует устойчивость благодаря приближению заседания ЦБ РФ (24 июля), на котором может быть принято решение по снижению ключевой ставки.

❗ Вчера Эльвира Набиуллина отметила, что данные после июньского заседания подтверждают, что пространство для снижения ключевой ставки сохраняется.

❗ При снижении ключевой ставки 24 июля до 4,0%, по нашим оценкам, доходность 10-летних ОФЗ имеет потенциал снижения до 5,3-5,4% годовых.

#нефть #ходторгов
❗ В США продолжается ухудшение ситуации с коронавирусом, что заставляет повторно вводить локдауны. Опасения второй волны пандемии давят на сантимент, сырье становится менее интересным для спекулянтов.

❗ Сегодня-завтра также в фокусе технический комитет ОПЕК+, где будут подведены итоги прошлого месяца в плане выполнения квот и даны рекомендации на следующий. Мы не верим в продление повышенных объемов, поэтому считаем, что слабость фундаментала останется основным давящим фактором на цены на нефть на ближайшее время.

❗ На сегодня сохраняем ожидания по Brent на удержание в зоне 41-43 долл./барр.

#КОРОНАВИРУС 😷
🇷🇺 В РФ КОЛ-ВО НОВЫХ СЛУЧАЕВ ОПУСТИЛОСЬ НИЖЕ 6,5 ТЫС.

На текущий момент выявлено 13 071 тыс. случаев заболевания коронавирусом всего (+190 тыс. за сутки против +184 тыс. накануне), в т.ч. в России – 739,9 тыс. случаев (+6 248 за сутки против +6 537 днем ранее).

Число выявленных случаев в РФ за вчера и сегодня опустилось под уровень 6,5 тыс., дневные темпы прироста остались на отметке 0,9%. Активные случаи после выходных вновь перешли к снижению (-2,7 тыс.), достигнув 215,5 тыс. Ждем сохранения понижательного тренда.

🇺🇸 В США прирост числа инфицированных за день составил 58 178человек (против 58 349 накануне). За все время в Штатах выявлено уже порядка 3,5 млн случаев заболевания.

Темпы других стран по числу зараженных на сегодня и как реагируют рынки на кризис – в мониторе коронакризиса выше☝️

#облигации #техмонитор

Актуальные котировки и карты доходности облигаций в обновленном ТЕХМОНИТОРЕ долгового рынка от 14.07.2020 👉 скачать

#Новатэк #отчетность
➡️ Новатэк снизил добычу природного газа во втором квартале год к году на 2,2% до 18,5 миллиарда кубометров, сообщила компания.

❗ Незначительное в целом снижение показателей добычи газа Новатэком обусловлено уменьшением объемов реализации на международных рынках (в частности, снизилась доля продаж Ямала СПГ на спотовом рынке через акционеров, включая Новатэк). Это логично, учитывая слабую ценовую конъюнктуру на рынке газа, где спотовые цены находятся недалеко от исторических минимумов (некоторое восстановление наметилось только недавно).

#рубль #доллар #евро
В рамках этой недели пара доллар/рубль, продолжит консолидацию в нижней части диапазона 70-75 рублей. При этом сохраняются риски выхода в его верхнюю половину.

В частности, давление на национальную валюту может оказать ухудшение ситуации на рынке энергоносителей, где слабые фундаментальные факторы и ожидание снижения квот на сокращение добычи в рамках ОПЕК+ могут привести к коррекционному снижению, что негативно скажется на динамике рубля по отношению к основным мировым валютам.

Что еще окажет давление на рубль – читайте в нашем "Еженедельном валютном обзоре" 👆

#Газпром #отчетность
Сегодня финансовую отчетность по МСФО представил Газпром. Несмотря на сформировавшийся отрицательный результат по прибыли, который в основном «бумажный», компания смогла сохранить денежный поток положительным, а долговую нагрузку на комфортном уровне.

Мы оцениваем отчетность Газпрома как неплохую, но опасаемся, что результаты 2 кв. могут быть слабее.
Однако, даже с учетом ожидаемых более слабых результатов и вероятного ухода FCF в отрицательную зону, мы ждем, что по итогам 2020 г. Газпром сможет выплатить от 8 до 8,8 руб. на акцию, что дает доходность от 4,1 до 4,5% (от цен на конец 14.07.2020).

👉 Наша рекомендация по Газпрому составляет 246 руб. на акцию, потенциал роста – 26%.

#индексМосБиржи #передоткрытием
За рост рынка:
🔹 Подъем на азиатских площадках и во фьючерсах на американские индексы
🔹 Восстановление цен на нефть

Ожидаем:
❗️ Удержание российским рынком позиций в диапазоне 2700-2750
❗️ Сдерживаюшим фактором для роста индекса МосБиржи станет дивидендный "гэп" в акциях Газпрома.

#облигации #ходторгов
➡️ Во вторник доходность ОФЗ срочностью до 5 лет осталась без изменений, более длинные бумаги выросли в доходности на 1-3 б.п.

❗ Сегодня рост цен на нефть выше 43 долл за баррель Brent и повышение аппетита к риску на глобальных рынках в связи с прогрессом в производстве вакцины от COVID-19 формируют позитивный фон для аукционов Минфина РФ по размещению нового госдолга. Ведомство предложит 4-летний флоатер ОФЗ-ПК 24021 на 50 млрд руб. и 10-летние ОФЗ-ПД 26228 на 50 млрд руб.

❗ Не исключаем, что размещения 10-летнего бенчмарка пройдет без премии к вторичному рынку, с доходностью близкой к вчерашнему закрытию - 5,78% годовых.

#нефть #ходторгов
❗ Некоторой поддержкой ценам на нефть выступает предварительна статистика от API, которая показала неожиданно сильное сокращение запасов сырой нефти и бензинов (на 8,3 и 3,6 млн барр., соответственно) при росте дистиллятов на 3 млн барр. Цифры оказались заметно сильнее ожиданий.

❗ Сегодня выйдут официальные данные от Минэнерго США, если они покажут схожие цифры по сокращению, это также поддержит нефть. Но в то же время сегодня в фокусе встреча министерского мониторингового комитета ОПЕК+, где решится вопрос с квотами на следующий месяц.

❗ Мы не верим в сохранение повышенных квот на сокращение добычи, поэтому ожидаем возврата на рынок части предложения. Пока ориентир по нефти оставляем прежним: 41-43 долл./барр. 

#КОРОНАВИРУС 😷
🇷🇺 В РФ АКТИВНЫЕ СЛУЧАИ ПРОДОЛЖАЮТ СНИЖЕНИЕ

На текущий момент выявлено 13 290 тыс. случаев заболевания коронавирусом всего (+219 тыс. за сутки против +190 тыс. накануне), в т.ч. в России – 746,4 тыс. случаев (+6 422 за сутки против +6 248 днем ранее).

Число выявленных случаев в РФ третий день подряд остается ниже отметки 6,5 тыс.; дневные темпы прироста – на уровне 0,9%. Число выздоровевших за день превысило 10 тыс. (максимум с начала месяца), в результате чего активные случаи снизились на 4,2 тыс. – до 211 тыс., что является минимумом с середины мая.

🇺🇸 В США прирост числа инфицированных за день снова составил рекордное количество – 68 518 человек (против 58 178 накануне). За все время в Штатах выявлено уже порядка 3,5 млн случаев заболевания.

Темпы других стран по числу зараженных на сегодня и как реагируют рынки на кризис – в мониторе коронакризиса выше☝️

#индексМосБиржи #передоткрытием
За снижение рынка:
🔹 Негативная динамика азиатских площадок и фьючерсов на американские индексы
🔹 Коррекция на рынке энергоносителей

Ожидаем:
❗️ Преобладания продаж в российских акциях в начале торгов, что приведет к сохранению индексом МосБиржи позиций в диапазоне 2700-2750 пунктов
❗️ При этом, в случае ухудшения внешней конъюнктуры в ходе дня, рынок может сделать существенный шаг в середину данного коридора
❗ Отметим, что сегодня последний день с дивидендами торгуются акции Сургутнефтегаза
❗ Из корпоративных событий также выделим публикацию операционных результатов Алросы, Детского Мира и X5 Retail Group за второй квартал и шесть месяцев.

#облигации #ходторгов
➡️ В среду доходность ОФЗ срочностью более 5 лет выросла на 3-5 б.п. Снижение цен рублевых облигаций на фоне усиления оптимизма на глобальных рынках мы связываем с потребностями Минфина РФ размещать большие объемы нового госдолга при ограниченных лимитах российских игроков.

❗ Сегодня с утра слабая статистика по розничным продажам в Китае за второй квартал вызвала снижение аппетита к риску на глобальных рынках. Однако в связи с приближением заседания ЦБ РФ по ставке (24 июля), на котором ждем дальнейшего смягчения ДКП, рынок рублевых облигаций сохраняет привлекательность и может продемонстрировать устойчивость к ухудшению внешнего фона.

#нефть #ходторгов
❗ Цены на нефть Brent на данных от Минэнерго США вышли вверх из диапазона 41-43 долл./барр. Запасы сырой нефти сократились на 7,5 млн барр., что существенно превысило ожидания рынка. Спрос на бензин в Штатах находится на 9% ниже уровня прошлого года. Однако с учетом повторных локдаунов в некоторых штатах США, ситуация может ухудшиться в ближайшие недели.

❗ Страны ОПЕК+ на мониторинговом комитете, как и ожидалось, не продлили на следующий месяц увеличенные квоты на сокращение добычи. Таким образом, на рынок начнет частично возвращаться предложение, что усугубит уже имеющий навес.

❗ На этом фоне мы ждем, что нефть вернётся в привычный диапазон 41-43 долл./барр.

#макро #инфляция
❗ Инфляция за неделю с 7 по 13 июля составила 0,1%, против 0,3% неделей ранее. Резкое торможение инфляции было ожидаемым и связано с индексацией тарифов ЖКХ в первую неделю месяца. Пока динамика инфляции в июле развивается в соответствии с прогнозом.

❗ Мы сохраняем ожидание снижения ключевой ставки на 25-50 б.п. на заседании ЦБ 24 июля.