Пошлина в 200% на алюминий
США могут ввести пошлину 200% на алюминий из России. Бумаги РУСАЛа отреагировали на новость импульсивным падением на 2,3%, но мы считаем реакцию рынка избыточной и ждем их восстановления.
Что произойдет, если эту пошлину введут? Ничего не произойдет
Считаем, что на бизнес РУСАЛа это существенно не повлияет. По данным отчетности за 1-е полугодие 2022 года, на регион «Америка» (оба материка) пришлось 7% выручки компании.
Кроме этого, спрос на российский металл в США и так постепенно снижался ввиду того, что европейские алюминиевые компании активно переносили производство на территорию Штатов, насыщая рынок металлом местного производства.
@macroresearch
США могут ввести пошлину 200% на алюминий из России. Бумаги РУСАЛа отреагировали на новость импульсивным падением на 2,3%, но мы считаем реакцию рынка избыточной и ждем их восстановления.
Что произойдет, если эту пошлину введут? Ничего не произойдет
Считаем, что на бизнес РУСАЛа это существенно не повлияет. По данным отчетности за 1-е полугодие 2022 года, на регион «Америка» (оба материка) пришлось 7% выручки компании.
Кроме этого, спрос на российский металл в США и так постепенно снижался ввиду того, что европейские алюминиевые компании активно переносили производство на территорию Штатов, насыщая рынок металлом местного производства.
@macroresearch
Сервис Whoosh стал популярнее вдвое
Главное из операционных показателей Whoosh:
- в 2022 году количество аккаунтов сервиса выросло вдвое – до 11,9 млн.
- количество поездок за год достигло 55,5 млн, это в 2,1 раза больше, чем в 2021 году.
- около 77% поездок на самокатах Whoosh в 2022 году совершалось в качестве альтернативы общественному транспорту, такси и автомобилям.
- число самокатов Whoosh увеличилось до 81,8 тыс.
Оцениваем результаты позитивно. Компания провела IPO в 2022 году, и рынок слабо верил в перспективы бизнеса. Возможность масштабирования в регионах, учитывая низкий средний чек, являлась затруднительной, а капитальные затраты оказывали давление на финансовый профиль.
Однако компания сумела продемонстрировать уверенные операционные результаты, которые дают сигнал инвесторам о возможных дивидендных выплатах за 2022 год.
@macroresearch
Главное из операционных показателей Whoosh:
- в 2022 году количество аккаунтов сервиса выросло вдвое – до 11,9 млн.
- количество поездок за год достигло 55,5 млн, это в 2,1 раза больше, чем в 2021 году.
- около 77% поездок на самокатах Whoosh в 2022 году совершалось в качестве альтернативы общественному транспорту, такси и автомобилям.
- число самокатов Whoosh увеличилось до 81,8 тыс.
Оцениваем результаты позитивно. Компания провела IPO в 2022 году, и рынок слабо верил в перспективы бизнеса. Возможность масштабирования в регионах, учитывая низкий средний чек, являлась затруднительной, а капитальные затраты оказывали давление на финансовый профиль.
Однако компания сумела продемонстрировать уверенные операционные результаты, которые дают сигнал инвесторам о возможных дивидендных выплатах за 2022 год.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без ярко выраженной динамики
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 70,5-71 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2280 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3-10,5%.
🎯 Важное:
• США могут в скором времени ввести 200% пошлину на алюминий из России.
• ВТБ хочет привлечь в капитал первого уровня не менее 270 млрд руб. через размещение акций на рынке.
• Роснефть в 2023 г. планирует увеличить добычу углеводородов на 5% к 2022 г.
• Продажи Соллерса в январе c учетом новых LCV снизились на 34,6%, до 1,525 шт.
• Компания кикшеринга Whoosh представила операционные результаты за 2022 год.
• НОВАТЭК вчера показал рост более, чем на 5%. Повод - комментарии Л.Михельсона на конференции India Energy Week.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 70,5-71 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~2280 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3-10,5%.
🎯 Важное:
• США могут в скором времени ввести 200% пошлину на алюминий из России.
• ВТБ хочет привлечь в капитал первого уровня не менее 270 млрд руб. через размещение акций на рынке.
• Роснефть в 2023 г. планирует увеличить добычу углеводородов на 5% к 2022 г.
• Продажи Соллерса в январе c учетом новых LCV снизились на 34,6%, до 1,525 шт.
• Компания кикшеринга Whoosh представила операционные результаты за 2022 год.
• НОВАТЭК вчера показал рост более, чем на 5%. Повод - комментарии Л.Михельсона на конференции India Energy Week.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
🛢Куда течет нефть
Brent: $82,5/барр.
Urals (средиземноморский регион): $56,6/барр.
Цены на нефть Brent вчера снизились, но пока импульс не видится достаточно сильным. Скорее ждем, что нефть обоснуется в диапазоне $82-84/барр. Факторов в пользу сильного роста, кроме Китая, пока не просматривается. А риски по поставкам нефтепродуктов из России (по аналогии с сырой нефтью) не сильно учитываются в цене.
#нефть
@macroresearch
Brent: $82,5/барр.
Urals (средиземноморский регион): $56,6/барр.
Цены на нефть Brent вчера снизились, но пока импульс не видится достаточно сильным. Скорее ждем, что нефть обоснуется в диапазоне $82-84/барр. Факторов в пользу сильного роста, кроме Китая, пока не просматривается. А риски по поставкам нефтепродуктов из России (по аналогии с сырой нефтью) не сильно учитываются в цене.
#нефть
@macroresearch
Это факт 💯
66 млн человек пользовались Системой быстрых платежей (СБП) в 2022 году. За год их стало больше на 44%. На сегодня это около 80% банковских клиентов.
В 4 квартале 2022 года каждый пользователь в среднем совершил 17 операций (данные ЦБ). Для сравнения годом ранее таких операций было всего 10.
@macroresearch
66 млн человек пользовались Системой быстрых платежей (СБП) в 2022 году. За год их стало больше на 44%. На сегодня это около 80% банковских клиентов.
В 4 квартале 2022 года каждый пользователь в среднем совершил 17 операций (данные ЦБ). Для сравнения годом ранее таких операций было всего 10.
@macroresearch
Продажи новых машин в январе
В январе 2023 года новых легковых автомобилей в РФ было продано на 63% меньше, чем годом ранее. По отношению к декабрю рынок просел почти вполовину (-49,3%).
Хорошо чувствуют себя на рынке в основном китайские бренды:
+43% – Haval
+88% – Geely
+66% – DFM
Далее ситуация будет оставаться сложной из-за дефицита новых легковых автомобилей и комплектующих. Но за счет низкой базы 2022 года, поставок из Китая и параллельного импорта ждем рост на 7,6% г/г.
@macroresearch
В январе 2023 года новых легковых автомобилей в РФ было продано на 63% меньше, чем годом ранее. По отношению к декабрю рынок просел почти вполовину (-49,3%).
Хорошо чувствуют себя на рынке в основном китайские бренды:
+43% – Haval
+88% – Geely
+66% – DFM
Далее ситуация будет оставаться сложной из-за дефицита новых легковых автомобилей и комплектующих. Но за счет низкой базы 2022 года, поставок из Китая и параллельного импорта ждем рост на 7,6% г/г.
@macroresearch
Как январь встретишь, так год и проведешь
Есть мнение, что результаты торгов на Мосбирже за январь могут предвосхитить динамику за весь последующий год. Мы провели анализ 10 последних лет и выяснили, что эта теория сработала в 9 случаях из 10.
Исключение - 2021 год, тогда в январе индекс снизился на 0,4%, однако по итогам года вырос на 15%.
Получается, что динамика рынка в январе довольно точно отражает результаты торгов за весь год. В 2023 году по итогам января индекс МосБиржи вырос на 3,3%. Это вселяет надежду, что российский фондовый рынок покажет рост и по итогам этого года.
В разрезе секторов в январе показали положительную динамику финансы и металлургия, а вот нефтегазовый сегмент оказался в минусе.
@macroresearch
Есть мнение, что результаты торгов на Мосбирже за январь могут предвосхитить динамику за весь последующий год. Мы провели анализ 10 последних лет и выяснили, что эта теория сработала в 9 случаях из 10.
Исключение - 2021 год, тогда в январе индекс снизился на 0,4%, однако по итогам года вырос на 15%.
Получается, что динамика рынка в январе довольно точно отражает результаты торгов за весь год. В 2023 году по итогам января индекс МосБиржи вырос на 3,3%. Это вселяет надежду, что российский фондовый рынок покажет рост и по итогам этого года.
В разрезе секторов в январе показали положительную динамику финансы и металлургия, а вот нефтегазовый сегмент оказался в минусе.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 70,5 - 71,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: >2250 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3 - 10,5%.
🎯 Важное:
• На рынок нефти вернулся позитив.
• ВТБ вернется к прибыли в этом году, результат будет сопоставим с рекордным результатом 2021 г.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 70,5 - 71,5 руб.
📈 Индекс МосБиржи: >2250 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3 - 10,5%.
🎯 Важное:
• На рынок нефти вернулся позитив.
• ВТБ вернется к прибыли в этом году, результат будет сопоставим с рекордным результатом 2021 г.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
🛢Куда течет нефть
Brent: $83,9/барр.
Urals (средиземноморский регион): $58,1/барр.
Вчера цены на Brent развили неплохой отскок после выступления главы ФРС Дж. Пауэлла. Несмотря на то, что с момента заседания регулятора его риторика не поменялась, он сумел настроить рынок на прохождение пика по ставкам этой весной и возможный переход к концу года к снижению.
Также вчера стало известно о первом за последние полгода росте отпускных цен на нефть Саудовской Аравией для клиентов из Азии (+$0,2/барр.). Это является позитивным сигналом: идет ставка на восстановление Китая и рост его потребления сырья.
Несмотря на отскок нефти, пока импульс не видится достаточно сильным. Скорее ждем, что Brent обоснуется в диапазоне $82-84/барр.
#нефть
@macroresearch
Brent: $83,9/барр.
Urals (средиземноморский регион): $58,1/барр.
Вчера цены на Brent развили неплохой отскок после выступления главы ФРС Дж. Пауэлла. Несмотря на то, что с момента заседания регулятора его риторика не поменялась, он сумел настроить рынок на прохождение пика по ставкам этой весной и возможный переход к концу года к снижению.
Также вчера стало известно о первом за последние полгода росте отпускных цен на нефть Саудовской Аравией для клиентов из Азии (+$0,2/барр.). Это является позитивным сигналом: идет ставка на восстановление Китая и рост его потребления сырья.
Несмотря на отскок нефти, пока импульс не видится достаточно сильным. Скорее ждем, что Brent обоснуется в диапазоне $82-84/барр.
#нефть
@macroresearch
Портфель частного инвестора в январе
По итогам месяца число физлиц с открытыми брокерскими счетами на МосБирже увеличилось на 555 тыс., достигнув суммарно 23,5 млн.
За январь состав бумаг в портфеле частного инвестора не изменился, однако там сменился лидер. Предпочтение отдавалось обыкновенным акциям Сбера (+4 п.п.). На этом фоне также увеличилась доля «префов» Сбера, превысив 7%.
Бумаги Газпрома утратили лидерство (-2,5 п.п.) и опустились на 2-е место. По остальным бумагам существенных изменений не произошло.
@macroresearch
По итогам месяца число физлиц с открытыми брокерскими счетами на МосБирже увеличилось на 555 тыс., достигнув суммарно 23,5 млн.
За январь состав бумаг в портфеле частного инвестора не изменился, однако там сменился лидер. Предпочтение отдавалось обыкновенным акциям Сбера (+4 п.п.). На этом фоне также увеличилась доля «префов» Сбера, превысив 7%.
Бумаги Газпрома утратили лидерство (-2,5 п.п.) и опустились на 2-е место. По остальным бумагам существенных изменений не произошло.
@macroresearch
Новые облигации Ростелеком
Сбор заявок: 9 февраля.
Срок обращения: 3 года.
Ориентировочная доходность: до 9,75% годовых.
Кредитный рейтинг компании от АКРА на уровне «AА(RU)», прогноз «стабильный».
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
Сбор заявок: 9 февраля.
Срок обращения: 3 года.
Ориентировочная доходность: до 9,75% годовых.
Кредитный рейтинг компании от АКРА на уровне «AА(RU)», прогноз «стабильный».
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
Доллар выше 72 ₽, что дальше?
Сегодня курс доллара преодолел отметку 72 руб. – это максимум за месяц.
Полагаем, что против рубля играет введение нефтяного потолка и локальная приостановка работы турецких портовых дистрибьюторов в связи с землетрясением. Кроме того, в начале месяца активность экспортеров традиционно понижена.
До конца недели ждем роста доллара к 73 рублям. В дальнейшем ослабление рубля может замедлиться, так как в феврале Минфин в рамках «бюджетного правила» продаст юаней на 160,2 млрд. руб.
@macroresearch
Сегодня курс доллара преодолел отметку 72 руб. – это максимум за месяц.
Полагаем, что против рубля играет введение нефтяного потолка и локальная приостановка работы турецких портовых дистрибьюторов в связи с землетрясением. Кроме того, в начале месяца активность экспортеров традиционно понижена.
До конца недели ждем роста доллара к 73 рублям. В дальнейшем ослабление рубля может замедлиться, так как в феврале Минфин в рамках «бюджетного правила» продаст юаней на 160,2 млрд. руб.
@macroresearch
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи сегодня перешел к снижению и терял 0,5%.
Рынок снижался на фоне сообщений о том, что правительство обсуждает с крупным бизнесом возможность внесения в бюджет добровольного однократного взноса.
Локомотивом снижения стал нефтегазовый сектор, у которого наибольший вес в индексе. На общем негативе также падают акции финансового сектора и сталелитейных компаний.
Лучше рынка выглядят бумаги золотодобывающих компаний, растущие вслед за котировками золота, которые продолжают восстанавливаться третью сессию подряд и поднялись к $1890/унц.
Несмотря на негативные новости, акции экспортеров поддерживает укрепление доллара. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи сможет удержаться выше 2250 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи сегодня перешел к снижению и терял 0,5%.
Рынок снижался на фоне сообщений о том, что правительство обсуждает с крупным бизнесом возможность внесения в бюджет добровольного однократного взноса.
Локомотивом снижения стал нефтегазовый сектор, у которого наибольший вес в индексе. На общем негативе также падают акции финансового сектора и сталелитейных компаний.
Лучше рынка выглядят бумаги золотодобывающих компаний, растущие вслед за котировками золота, которые продолжают восстанавливаться третью сессию подряд и поднялись к $1890/унц.
Несмотря на негативные новости, акции экспортеров поддерживает укрепление доллара. Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи сможет удержаться выше 2250 пунктов.
@macroresearch
В Москве закончились новостройки до 5 млн руб.
На первичном рынке столицы не осталось квартир стоимостью меньше 5 млн руб. (Метриум). Самые дешевые находятся в жилых комплексах Борисоглебское и Остафьево (Новая Москва) и стоят ровно по 5 млн руб.
В старых границах Москвы минимальная стоимость квартиры – 5,2 млн руб. Объекты находятся в ЖК Тринити (Западное Дегунино).
За 2022 год цены на новые квартиры в Москве выросли на 25,3% на фоне субсидирования ипотечных ставок девелоперами.
В 2023 году ожидаем, что девелоперы смогут удержать цены на текущем уровне благодаря низким ипотечным ставкам и умеренному выводу новых предложений.
@macroresearch
На первичном рынке столицы не осталось квартир стоимостью меньше 5 млн руб. (Метриум). Самые дешевые находятся в жилых комплексах Борисоглебское и Остафьево (Новая Москва) и стоят ровно по 5 млн руб.
В старых границах Москвы минимальная стоимость квартиры – 5,2 млн руб. Объекты находятся в ЖК Тринити (Западное Дегунино).
За 2022 год цены на новые квартиры в Москве выросли на 25,3% на фоне субсидирования ипотечных ставок девелоперами.
В 2023 году ожидаем, что девелоперы смогут удержать цены на текущем уровне благодаря низким ипотечным ставкам и умеренному выводу новых предложений.
@macroresearch
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👉Фьючерсы на нефть без ярко выраженной динамики
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 73-75 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2250-2280 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3 - 10,5%.
🎯 Важное:
• Курс доллара уверенно растет.
• Positive Technologies - лидер по услугам в сфере информационной безопасности.
• Власти обсуждают с крупным бизнесом разовый добровольный взнос в бюджет из прибыли за 2022г.
• Совет директоров ЭЛ5-Энерго принял решение воздерживаться от рекомендаций собранию акционеров по выплате дивидендов.
• Ростелеком размещает облигации с доходностью до 9,75% годовых.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 73-75 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2250-2280 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,3 - 10,5%.
🎯 Важное:
• Курс доллара уверенно растет.
• Positive Technologies - лидер по услугам в сфере информационной безопасности.
• Власти обсуждают с крупным бизнесом разовый добровольный взнос в бюджет из прибыли за 2022г.
• Совет директоров ЭЛ5-Энерго принял решение воздерживаться от рекомендаций собранию акционеров по выплате дивидендов.
• Ростелеком размещает облигации с доходностью до 9,75% годовых.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
🛢Куда течет нефть
Brent: $85,05/барр.
Urals (средиземноморский регион): $59,14/барр.
Цены на Brent вчера продолжили расти на неплохом сантименте после комментариев главы ФРС. Ближайший фьючерс пытался закрепиться выше $85/барр. При этом статистика от Минэнерго США вышла неважной, но влияния особого не оказала. Так, запасы сырой нефти, бензинов и дистиллятов выросли. Одновременно поставки нефтепродуктов продолжили восстанавливаться, но это сезонный фактор.
После трехдневной серии роста дальнейший потенциал видится сдержанным. Сегодня рассчитываем на консолидацию в районе $85/барр.
#нефть
@macroresearch
Brent: $85,05/барр.
Urals (средиземноморский регион): $59,14/барр.
Цены на Brent вчера продолжили расти на неплохом сантименте после комментариев главы ФРС. Ближайший фьючерс пытался закрепиться выше $85/барр. При этом статистика от Минэнерго США вышла неважной, но влияния особого не оказала. Так, запасы сырой нефти, бензинов и дистиллятов выросли. Одновременно поставки нефтепродуктов продолжили восстанавливаться, но это сезонный фактор.
После трехдневной серии роста дальнейший потенциал видится сдержанным. Сегодня рассчитываем на консолидацию в районе $85/барр.
#нефть
@macroresearch
Сбербанк: результаты января
Сбербанк в январе 2023 г. заработал 110 млрд руб. Прибыль к январю прошлого года увеличилась на 10%, а к декабрю – снизилась на 12%. По-прежнему ожидаем, что по итогам года банк сможет заработать более 1 трлн руб. Также отметим:
- Рост портфеля кредитов физлиц затормозился: 1% в январе против 1,7% в декабре.
- Средства юрлиц и физлиц сократились на 4,5% и 4,7% соответственно (сезонный фактор).
- Уменьшился портфель кредитов юрлиц – скорее, это разовый фактор. Ждем сохранения высокого спроса на кредитование в 2023 году.
- Наблюдается рост резервирования в январе до 1,1%. Однако пока ухудшение качества портфеля выглядит некритично.
Ждем возвращения Сбербанка к дивидендным выплатам в следующем году. Локально отсутствие позитива может вызвать небольшую коррекцию в акциях госбанка.
@macroresearch
Сбербанк в январе 2023 г. заработал 110 млрд руб. Прибыль к январю прошлого года увеличилась на 10%, а к декабрю – снизилась на 12%. По-прежнему ожидаем, что по итогам года банк сможет заработать более 1 трлн руб. Также отметим:
- Рост портфеля кредитов физлиц затормозился: 1% в январе против 1,7% в декабре.
- Средства юрлиц и физлиц сократились на 4,5% и 4,7% соответственно (сезонный фактор).
- Уменьшился портфель кредитов юрлиц – скорее, это разовый фактор. Ждем сохранения высокого спроса на кредитование в 2023 году.
- Наблюдается рост резервирования в январе до 1,1%. Однако пока ухудшение качества портфеля выглядит некритично.
Ждем возвращения Сбербанка к дивидендным выплатам в следующем году. Локально отсутствие позитива может вызвать небольшую коррекцию в акциях госбанка.
@macroresearch
Инфляция стабилизировалась около 11,7%
Перед завтрашним заседанием ЦБ по ключевой ставке данные по инфляции особенно важны. По нашим оценкам, годовая инфляция 3-ю неделю подряд остается около 11,7% г/г.
Цены умеренно ускоряются 2-ю неделю подряд. Это вызвано сезонными/разовыми, но крайне сильными в этом году факторами:
• увеличением цен на овощи и фрукты — они влияют на общий рост в продуктах питания
• удорожанием лекарств и услуг.
Полагаем, что у ЦБ пока нет оснований для серьезных беспокойств относительно текущей инфляции. Поэтому ждем, что завтра ключевая ставка будет сохранена на уровне 7,5%.
@macroresearch
Перед завтрашним заседанием ЦБ по ключевой ставке данные по инфляции особенно важны. По нашим оценкам, годовая инфляция 3-ю неделю подряд остается около 11,7% г/г.
Цены умеренно ускоряются 2-ю неделю подряд. Это вызвано сезонными/разовыми, но крайне сильными в этом году факторами:
• увеличением цен на овощи и фрукты — они влияют на общий рост в продуктах питания
• удорожанием лекарств и услуг.
Полагаем, что у ЦБ пока нет оснований для серьезных беспокойств относительно текущей инфляции. Поэтому ждем, что завтра ключевая ставка будет сохранена на уровне 7,5%.
@macroresearch