#нефть #ходторгов
📌ОПЕК в ежемесячном обзоре ухудшил ожидания по спросу на 2021 г. из-за неопределенности влияния пандемии на транспортный сектор, особенно в первом полугодии. Но, несмотря на более слабые ожидания картеля, считаем, что оптимизм инвесторов на фоне быстрого старта вакцинации продолжит тянуть за собой и спрос на рисковые активы.
👉Сегодня в фокусе – статданные от API, в среду – от Минэнерго США. Ожидается небольшое снижение запасов сырой нефти при росте запасов дистиллятов. Сегодня ждем, что Brent останется в зоне 50-52 долл./барр.
@macroresearch
📌ОПЕК в ежемесячном обзоре ухудшил ожидания по спросу на 2021 г. из-за неопределенности влияния пандемии на транспортный сектор, особенно в первом полугодии. Но, несмотря на более слабые ожидания картеля, считаем, что оптимизм инвесторов на фоне быстрого старта вакцинации продолжит тянуть за собой и спрос на рисковые активы.
👉Сегодня в фокусе – статданные от API, в среду – от Минэнерго США. Ожидается небольшое снижение запасов сырой нефти при росте запасов дистиллятов. Сегодня ждем, что Brent останется в зоне 50-52 долл./барр.
@macroresearch
💡НОВЫЕ ОБЛИГАЦИИ ВЭБ.РФ В USD
💼15-18 декабря ВЭБ.РФ планирует провести сбор заявок на новые валютные облигации с расчетами по курсу ЦБР в рублях. Срок обращения – 5 лет. Объем – не менее 200 млн USD. Номинал 1 облигации – 1000 USD. Ориентир ставки купона объявлен на уровне 3,25 - 3,5% годовых.
👉На данном диапазоне выпуск содержит премию к обращающимся евробондам ВЭБ.РФ в размере 100-125 б.п. Также мы обращаем внимание на наличие премии 225 -250 б.п. к средней ставке по валютным вкладам в банках сроком более 3 лет.
✍️ВЭБ.РФ играет ключевую роль в реализации стратегических инициатив Правительства РФ. Активы – 3,4 трлн руб. Капитал – 0,6 трлн руб. Законом предусмотрена докапитализация госкорпорации при достаточности капитала ниже 10%. Кредитные рейтинги: Baа3/BBВ-/ВВВ (Moody`s/S&P/Fitch), что соответствует суверенному рейтингу России.
@macroresearch
💼15-18 декабря ВЭБ.РФ планирует провести сбор заявок на новые валютные облигации с расчетами по курсу ЦБР в рублях. Срок обращения – 5 лет. Объем – не менее 200 млн USD. Номинал 1 облигации – 1000 USD. Ориентир ставки купона объявлен на уровне 3,25 - 3,5% годовых.
👉На данном диапазоне выпуск содержит премию к обращающимся евробондам ВЭБ.РФ в размере 100-125 б.п. Также мы обращаем внимание на наличие премии 225 -250 б.п. к средней ставке по валютным вкладам в банках сроком более 3 лет.
✍️ВЭБ.РФ играет ключевую роль в реализации стратегических инициатив Правительства РФ. Активы – 3,4 трлн руб. Капитал – 0,6 трлн руб. Законом предусмотрена докапитализация госкорпорации при достаточности капитала ниже 10%. Кредитные рейтинги: Baа3/BBВ-/ВВВ (Moody`s/S&P/Fitch), что соответствует суверенному рейтингу России.
@macroresearch
#сургутнефтегаз #дивиденды #доллар #рубль
💰Держатели привилегированных акций Сургутнефтегаза выигрывают от ослабления курса рубля. Компания держит на балансе огромную «кубышку» – валютные депозиты. Их переоценка существенно влияет на прибыль. От размера чистой прибыли зависят дивиденды, которые получают держатели привилегированных акций. Чем слабее рубль, тем на более высокие дивиденды можно рассчитывать.
Средний курс рубля с начала года - 73,3 руб./долл.
@macroresearch
💰Держатели привилегированных акций Сургутнефтегаза выигрывают от ослабления курса рубля. Компания держит на балансе огромную «кубышку» – валютные депозиты. Их переоценка существенно влияет на прибыль. От размера чистой прибыли зависят дивиденды, которые получают держатели привилегированных акций. Чем слабее рубль, тем на более высокие дивиденды можно рассчитывать.
Средний курс рубля с начала года - 73,3 руб./долл.
@macroresearch
❌По данным инфографики РБК, традиционных гуляний на новогодних каникулах не будет в большей части регионов России. Ограничения на новогодние мероприятия из-за коронавируса власти начали вводить заранее.
@macroresearch
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.05 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 0,7%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,2%, торгуясь в районе $50,6
👉Валюты развивающихся стран демонстрируют разнонаправленную динамику
Основное внимание сегодня:
❗Предварительные индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
❗16.30 мск: розничные продажи в США
❗22.00 мск: решение ФРС США по ставке, экономические прогнозы ФРС
@macroresearch
Внешний фон на 9.05 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 0,7%
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,2%, торгуясь в районе $50,6
👉Валюты развивающихся стран демонстрируют разнонаправленную динамику
Основное внимание сегодня:
❗Предварительные индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг европейских стран и США
❗16.30 мск: розничные продажи в США
❗22.00 мск: решение ФРС США по ставке, экономические прогнозы ФРС
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Перехода рубля в консолидацию к основным мировым валютам, в результате пара доллар/рубль в начале сессии сохранит позиции в районе 73,4 рублей. Далее рубль может перейти к укреплению на фоне продолжения роста цен на нефть.
👉Ждем, что сегодня доллар сделает еще один шаг к отметке 73 рубля. До конца недели ожидаем сохранения позиций доллара в диапазоне 73-75 рублей с тестированием его нижней границы.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Перехода рубля в консолидацию к основным мировым валютам, в результате пара доллар/рубль в начале сессии сохранит позиции в районе 73,4 рублей. Далее рубль может перейти к укреплению на фоне продолжения роста цен на нефть.
👉Ждем, что сегодня доллар сделает еще один шаг к отметке 73 рубля. До конца недели ожидаем сохранения позиций доллара в диапазоне 73-75 рублей с тестированием его нижней границы.
@macroresearch
#индексМосБиржи #передоткрытием
📌Сегодня индекс МосБиржи сохраняет потенциал для возобновления роста и перехода в середину диапазона 3250-3300 пунктов, чему будут способствовать стабильные цены на нефть и умеренно-позитивные настроения на рынках.
@macroresearch
📌Сегодня индекс МосБиржи сохраняет потенциал для возобновления роста и перехода в середину диапазона 3250-3300 пунктов, чему будут способствовать стабильные цены на нефть и умеренно-позитивные настроения на рынках.
@macroresearch
#нефть #ходторгов
🛢Нефть Brent продолжает расти на новостях о старте вакцинной кампании и подвижках властей США в согласовании экономических стимулов. Поставки вакцины от Pfizer наращиваются, плюс до конца недели в Штатах примут решение по вакцине Moderna. Обсуждения экономических стимулов идут в позитивном ключе, что увеличивает шансы на их принятие.
👉Одновременно статистика от API не порадовала: запасы сырой нефти выросли на 2 млн барр. Сегодня в фокусе – данные от Минэнерго США. Считаем, что нефть Brent на сегодня останется в диапазоне 50-52 долл./барр.
@macroresearch
🛢Нефть Brent продолжает расти на новостях о старте вакцинной кампании и подвижках властей США в согласовании экономических стимулов. Поставки вакцины от Pfizer наращиваются, плюс до конца недели в Штатах примут решение по вакцине Moderna. Обсуждения экономических стимулов идут в позитивном ключе, что увеличивает шансы на их принятие.
👉Одновременно статистика от API не порадовала: запасы сырой нефти выросли на 2 млн барр. Сегодня в фокусе – данные от Минэнерго США. Считаем, что нефть Brent на сегодня останется в диапазоне 50-52 долл./барр.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Дневная заболеваемость по РФ стабилизировалась – за вчера выявлено 26,5 тыс. заболевших vs 26,7 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – снижение до 5 тыс. за вчера vs 5,4 тыс. накануне.
⚡️ Число активных случаев снизилось впервые за 8 дней: -0,6 тыс. за сутки vs +1,3 тыс. накануне. Смертность несколько повысилась: 596 человека vs 577 накануне.
@macroresearch
🦠 Дневная заболеваемость по РФ стабилизировалась – за вчера выявлено 26,5 тыс. заболевших vs 26,7 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – снижение до 5 тыс. за вчера vs 5,4 тыс. накануне.
⚡️ Число активных случаев снизилось впервые за 8 дней: -0,6 тыс. за сутки vs +1,3 тыс. накануне. Смертность несколько повысилась: 596 человека vs 577 накануне.
@macroresearch
🏦СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ ДО КОНЦА ГОДА СИЛЬНО НЕ ИЗМЕНЯТСЯ
📌Максимальная ставка по депозитам топ-10 банков за первую декаду декабря изменилась незначительно – выросла на 2 б.п., до 4,46%. Тенденцией декабря становятся персонализированные промо-депозиты, которые банки предлагают в основном новым клиентам.
👉На наш взгляд, дальнейшего роста ставок по вкладам в ближайшее время ожидать не стоит. Сохранение ключевой ставки на заседании ЦБ в эту пятницу уже учтено банками, а в последнюю декаду декабря начнется приток ликвидности в рамках бюджетных расходов. Более того, со следующего года, по мере замедления инфляции, ставки могут корректироваться вниз.
@macroresearch
📌Максимальная ставка по депозитам топ-10 банков за первую декаду декабря изменилась незначительно – выросла на 2 б.п., до 4,46%. Тенденцией декабря становятся персонализированные промо-депозиты, которые банки предлагают в основном новым клиентам.
👉На наш взгляд, дальнейшего роста ставок по вкладам в ближайшее время ожидать не стоит. Сохранение ключевой ставки на заседании ЦБ в эту пятницу уже учтено банками, а в последнюю декаду декабря начнется приток ликвидности в рамках бюджетных расходов. Более того, со следующего года, по мере замедления инфляции, ставки могут корректироваться вниз.
@macroresearch
🏭ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В НОЯБРЕ ЗАМЕДЛИЛА СПАД
📊По итогам ноября спад промышленности замедлился более чем в 2 раза. Падение было минимальным с начала текущего кризиса (-2,6%).
▶️Если в октябре усиление спада было связано с существенным снижением выпуска в некоторых крупных отраслях обработки, то за ноябрь ситуация улучшилась. Так, почти в 2 раза (-5,8% г/г) сократило спад производство нефтепродуктов. Производство металлоконструкций и электроники показало даже существенный рост (+19,1; г/г и +6,9% г/г соответственно). В итоге в ноябре обработка показала рост (+1,1% г/г, после спада 3,7% г/г в октябре).
▶️На общую динамику повлияло и снижение спада в добыче полезных ископаемых (-7,6% г/г за ноябрь vs -9% г/г в октябре).
👉С учетом этой статистики, ждем, что спад ВВП по итогам года составит -3,7%.
@macroresearch
📊По итогам ноября спад промышленности замедлился более чем в 2 раза. Падение было минимальным с начала текущего кризиса (-2,6%).
▶️Если в октябре усиление спада было связано с существенным снижением выпуска в некоторых крупных отраслях обработки, то за ноябрь ситуация улучшилась. Так, почти в 2 раза (-5,8% г/г) сократило спад производство нефтепродуктов. Производство металлоконструкций и электроники показало даже существенный рост (+19,1; г/г и +6,9% г/г соответственно). В итоге в ноябре обработка показала рост (+1,1% г/г, после спада 3,7% г/г в октябре).
▶️На общую динамику повлияло и снижение спада в добыче полезных ископаемых (-7,6% г/г за ноябрь vs -9% г/г в октябре).
👉С учетом этой статистики, ждем, что спад ВВП по итогам года составит -3,7%.
@macroresearch
💡Для инвесторов, лояльных к риску строительной отрасли, будет интересно предложение ГК Пионер со ставкой купона в диапазоне 9,5-10% на 4 года с амортизацией.
✍️ГК Пионер входит в Топ-10 девелоперов Москвы по портфелю проектов и выручке. Основные проекты реализуются под брендами «YES» и «LIFE» (комфорт и бизнес класс).
📊Кредитные рейтинги (АКРА/Эксперт): BBB+(RU)/ruBBB+, прогноз – «Стабильный».
📈Компания характеризуется высокой рентабельностью (EBITDA margin 28%), низкой долговой нагрузкой (Долг/EBITDA – 1,1х) и высокой обеспеченностью собственными средствами. Активы – 64,1 млрд руб., капитал – 17,1 млрд руб. Выручка – 40 млрд руб., чистая прибыль – 7,6 млрд руб. За 6 месяцев 2020 года выручка выросла на 19% г/г.
@macroresearch
✍️ГК Пионер входит в Топ-10 девелоперов Москвы по портфелю проектов и выручке. Основные проекты реализуются под брендами «YES» и «LIFE» (комфорт и бизнес класс).
📊Кредитные рейтинги (АКРА/Эксперт): BBB+(RU)/ruBBB+, прогноз – «Стабильный».
📈Компания характеризуется высокой рентабельностью (EBITDA margin 28%), низкой долговой нагрузкой (Долг/EBITDA – 1,1х) и высокой обеспеченностью собственными средствами. Активы – 64,1 млрд руб., капитал – 17,1 млрд руб. Выручка – 40 млрд руб., чистая прибыль – 7,6 млрд руб. За 6 месяцев 2020 года выручка выросла на 19% г/г.
@macroresearch
ГЛАВНОЕ ЗА СЕГОДНЯ
💵Все социальные выплаты в Москве с нового года будут увеличены.
✍️Россиян освободят от сбора справок при обращении за соцподдержкой.
🏠Совфед одобрил закон о направлении средств маткапитала на погашение военной ипотеки.
🇪🇺Послы ЕС согласовали продление на полгода экономических санкций против РФ.
📝Опубликован закон о новой методике расчета МРОТ и запрете его снижать.
@macroresearch
💵Все социальные выплаты в Москве с нового года будут увеличены.
✍️Россиян освободят от сбора справок при обращении за соцподдержкой.
🏠Совфед одобрил закон о направлении средств маткапитала на погашение военной ипотеки.
🇪🇺Послы ЕС согласовали продление на полгода экономических санкций против РФ.
📝Опубликован закон о новой методике расчета МРОТ и запрете его снижать.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 1%
👍Фьючерсы на основные американские индексы подтягиваются на 0,3%
👍Фьючерс на Brent растет на 1,1%, торгуясь в районе $51,6
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗16.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗16.30 мск: индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👍Ведущие азиатские площадки прибавляют в пределах 1%
👍Фьючерсы на основные американские индексы подтягиваются на 0,3%
👍Фьючерс на Brent растет на 1,1%, торгуясь в районе $51,6
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗16.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗16.30 мск: индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Восстановления рубля и отступления пары доллар/рубль ниже 73,2 рублей.
👉Далее рубль может продолжить рост, что приведет к тестированию долларом отметки 73 рубля. Ждем, что закрепление доллара ниже данной отметки ускорит достижение уровня 70 рублей.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Восстановления рубля и отступления пары доллар/рубль ниже 73,2 рублей.
👉Далее рубль может продолжить рост, что приведет к тестированию долларом отметки 73 рубля. Ждем, что закрепление доллара ниже данной отметки ускорит достижение уровня 70 рублей.
@macroresearch
#индексМосБиржи #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания покупок в российских акциях, что позволит индексу МосБиржи в начале дня вплотную подойти к отметке 3300 пунктов.
👉При сохранении позитивных настроений на внешних площадках российские акции продолжат рост. В этом случае рынок может сделать еще один шаг к историческим максимумам, установленным в понедельник.
📌На последних сессиях недели ожидаем сохранение индексом МосБиржи позиций в диапазоне 3250-3350 пунктов с попытками закрепления в его верхней половине.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания покупок в российских акциях, что позволит индексу МосБиржи в начале дня вплотную подойти к отметке 3300 пунктов.
👉При сохранении позитивных настроений на внешних площадках российские акции продолжат рост. В этом случае рынок может сделать еще один шаг к историческим максимумам, установленным в понедельник.
📌На последних сессиях недели ожидаем сохранение индексом МосБиржи позиций в диапазоне 3250-3350 пунктов с попытками закрепления в его верхней половине.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Дневная заболеваемость по РФ с середины недели начала традиционно расти – за вчера выявлено 28,2 тыс. заболевших vs 26,5 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – ускорение до 6,7 тыс. за вчера vs 5 тыс. накануне.
⚡️Число активных случаев выросло: +1,2 тыс. за сутки vs -0,6 тыс. накануне. Смертность: 587 человека vs 596 накануне.
@macroresearch
🦠 Дневная заболеваемость по РФ с середины недели начала традиционно расти – за вчера выявлено 28,2 тыс. заболевших vs 26,5 тыс. за прошедшие сутки.
❗️По Москве – ускорение до 6,7 тыс. за вчера vs 5 тыс. накануне.
⚡️Число активных случаев выросло: +1,2 тыс. за сутки vs -0,6 тыс. накануне. Смертность: 587 человека vs 596 накануне.
@macroresearch
📈МЕРЫ ВЛАСТЕЙ ПОКА НЕ УСПЕЛИ СДЕРЖАТЬ ИНФЛЯЦИЮ
📊На второй неделе декабря инфляция продолжала быстро расти (снова +0,2% за неделю, а расчетный уровень годовой инфляции почти достиг 4,7% г/г). Продолжают дорожать подсолнечное масло, яйца, хлеб, овощи, лекарства. Но после комплекса жестких мер властей цены на сахар уже стабилизировались.
📌Стабилизацию инфляции мы ожидаем только в январе 2021 года. В декабре на фоне сезонного потребительского спроса рост цен может продолжиться.
👉Таким образом, несмотря на решительные действия правительства, у ЦБ нет возможности для снижения ключевой ставки, и в пятницу она изменена не будет.
@macroresearch
📊На второй неделе декабря инфляция продолжала быстро расти (снова +0,2% за неделю, а расчетный уровень годовой инфляции почти достиг 4,7% г/г). Продолжают дорожать подсолнечное масло, яйца, хлеб, овощи, лекарства. Но после комплекса жестких мер властей цены на сахар уже стабилизировались.
📌Стабилизацию инфляции мы ожидаем только в январе 2021 года. В декабре на фоне сезонного потребительского спроса рост цен может продолжиться.
👉Таким образом, несмотря на решительные действия правительства, у ЦБ нет возможности для снижения ключевой ставки, и в пятницу она изменена не будет.
@macroresearch
👨🏻💻ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ НАЗВАЛИ ОСНОВНЫЕ БАРЬЕРЫ ДЛЯ БИЗНЕСА
✍️Magram Market Research, Промсвязьбанк и бизнес-объединение «Опора России» (в рамках подготовки индекса RSBI) выяснили, что 66% предпринимателей считают пандемию основным барьером для бизнеса. 58% опрошенных отметили сложное состояние экономики в стране, которое также является следствием тяжелой эпидемиологической ситуации.
▶️Величина налоговой нагрузки волнует почти каждого второго предпринимателя. Значимость этого фактора остается высокой ввиду падения доходов и завершения налоговых каникул осенью.
▶️О высоких издержках говорит каждый третий предприниматель. Для сегмента МСБ арендная плата и расходы на персонал, как и налоговая нагрузка, – самые крупные и регулярные статьи расходов.
@macroresearch
✍️Magram Market Research, Промсвязьбанк и бизнес-объединение «Опора России» (в рамках подготовки индекса RSBI) выяснили, что 66% предпринимателей считают пандемию основным барьером для бизнеса. 58% опрошенных отметили сложное состояние экономики в стране, которое также является следствием тяжелой эпидемиологической ситуации.
▶️Величина налоговой нагрузки волнует почти каждого второго предпринимателя. Значимость этого фактора остается высокой ввиду падения доходов и завершения налоговых каникул осенью.
▶️О высоких издержках говорит каждый третий предприниматель. Для сегмента МСБ арендная плата и расходы на персонал, как и налоговая нагрузка, – самые крупные и регулярные статьи расходов.
@macroresearch
ГЛАВНОЕ ЗА СЕГОДНЯ
🎤Состоялась большая пресс-конференция В.В. Путина
❗️Совет ЕС утвердил очередное продление экономических санкций против РФ
✍️Сроки временного проживания мигрантов продлены до 15 июня 2021 года
👮🏻В регионах начались проверки после обращений на пресс-конференции Путина
🚴🏻♀️ В перечень товаров для обязательной маркировки внесли велосипеды
@macroresearch
🎤Состоялась большая пресс-конференция В.В. Путина
❗️Совет ЕС утвердил очередное продление экономических санкций против РФ
✍️Сроки временного проживания мигрантов продлены до 15 июня 2021 года
👮🏻В регионах начались проверки после обращений на пресс-конференции Путина
🚴🏻♀️ В перечень товаров для обязательной маркировки внесли велосипеды
@macroresearch
❓Сколько нужно лет, чтобы накопить на «однушку», откладывая по 50% от зарплаты? Мы сравнили стоимость квадратного метра «вторички» со средней зарплатой в каждом регионе.
💸Труднее всего накопить на квартиру жителям Севастополя и Приморского края – им понадобится на это 15 и 14 лет соответственно. Москва по данному показателю на 3 месте – 13,5 лет.
🏘Самое доступное жилье в «суровой» Магаданской области (3,6 лет), а также в нефтедобывающих регионах – Ненецком АО (4,2 года) и ЯНАО (4,4 года), где преобладает преимущественно вахтовый метод работы.
👉Среди промышленных регионов доступностью жилья выделяется Челябинская область (6 лет). В центральных регионах недооцененной выглядит недвижимость Смоленской и Вологодской областей (по 7 лет), а также Брянской и Калужской (по 7,5 лет).
@macroresearch
💸Труднее всего накопить на квартиру жителям Севастополя и Приморского края – им понадобится на это 15 и 14 лет соответственно. Москва по данному показателю на 3 месте – 13,5 лет.
🏘Самое доступное жилье в «суровой» Магаданской области (3,6 лет), а также в нефтедобывающих регионах – Ненецком АО (4,2 года) и ЯНАО (4,4 года), где преобладает преимущественно вахтовый метод работы.
👉Среди промышленных регионов доступностью жилья выделяется Челябинская область (6 лет). В центральных регионах недооцененной выглядит недвижимость Смоленской и Вологодской областей (по 7 лет), а также Брянской и Калужской (по 7,5 лет).
@macroresearch