#LEONshorts
Население Китая в 2024 году уменьшилось на 1,4 млн человек. Интересно, что при этом ВВП страны продолжает, как заведенный, расти на 5% в год. Видимо, фактор постоянного повышения производительности труда (Китай очень силён в той же роботизации производства) даёт о себе знать.
Интересно, что уменьшение населения в Китае, прежде всего, культурный феномен. Молодые люди находятся в численном большинстве и из-за высокой конкуренции зачастую отчаиваются найти себе спутницу. А девушки, несмотря на обильное предложение выгодных партий, стараются прежде всего реализоваться в личном плане, а потом уже думать о семье.
Население Китая в 2024 году уменьшилось на 1,4 млн человек. Интересно, что при этом ВВП страны продолжает, как заведенный, расти на 5% в год. Видимо, фактор постоянного повышения производительности труда (Китай очень силён в той же роботизации производства) даёт о себе знать.
Интересно, что уменьшение населения в Китае, прежде всего, культурный феномен. Молодые люди находятся в численном большинстве и из-за высокой конкуренции зачастую отчаиваются найти себе спутницу. А девушки, несмотря на обильное предложение выгодных партий, стараются прежде всего реализоваться в личном плане, а потом уже думать о семье.
#LEONshorts
Время серьезной аналитики🤔 Статистика показывает, что год змеи исторически является худшим для S&P 500. В среднем доходность змеи с 1950 года составляла всего 0.8% годовых.
Видимо, мудрая змея предпочитает сосредоточиться на вещах более серьёзных чем деньги.
Время серьезной аналитики🤔 Статистика показывает, что год змеи исторически является худшим для S&P 500. В среднем доходность змеи с 1950 года составляла всего 0.8% годовых.
Видимо, мудрая змея предпочитает сосредоточиться на вещах более серьёзных чем деньги.
#LEONshorts
Интересный график из разряда "исторические аналогии". Динамика индекса S&P 500 за прошлый год наиболее коррелирует с периодом с июля 1995 по июль 1996 — временем зарождения интернет-бума.
Если предположить, что прошлый год был зарождением ИИ-бума, то распродавать выросшие ИИ-истории еще рано (если следовать логике этого графика).
Интересный график из разряда "исторические аналогии". Динамика индекса S&P 500 за прошлый год наиболее коррелирует с периодом с июля 1995 по июль 1996 — временем зарождения интернет-бума.
Если предположить, что прошлый год был зарождением ИИ-бума, то распродавать выросшие ИИ-истории еще рано (если следовать логике этого графика).
#LEONshorts
Парадокс Джевонса — новый модный термин для дискуссий об ИИ
После того как эксперты из Instagram освоили эпидемиологию и стали преподавать основы крипты во время карантина, в 2022 году произошла молниеносная переквалификация в военных стратегов и геополитиков.
Но последние полтора года у онлайн-энтузиастов новая специализация — ИИ. А после новостей о DeepSeek (который перевернул индустрию и обрушил капитализацию NVIDIA на $600 млрд за день) появился новый термин к ознакомлению — парадокс Джевонса.
Что это?
Суть парадокса: технологический прогресс делает использование ресурса эффективнее (дешевле) из-за падения стоимости спрос на него растёт, а общее потребление — увеличивается.
Примеры из истории
Улучшение паровых двигателей снизило расход угля на единицу работы, но в итоге потребление угля выросло — двигатели стали использовать массово. То же самое наблюдалось, например, с двигателями внутреннего сгорания, самолетами, интернетом и т.д.
Как это связано с ИИ?
DeepSeek достиг прорыва, снизив стоимость ИИ-моделей в 20 раз. Это:
1️⃣ На первый взгляд, может означать снижение спроса на чипы NVIDIA и энергоресурсы (отсюда падение акций) — ведь текущие модели можно делать с меньшим количеством/качеством оборудования.
2️⃣ Но парадокс Джевонса гласит, что это может привести к росту спроса на ИИ и инфраструктуру, так как: дешевле = доступнее = больше масштабируемости = нужно больше чипов NVIDIA.
Что в итоге?
Рынок сначала запаниковал (вариант 1), но ко вторнику аналитики и Сатья Наделла (CEO Microsoft) заявили: парадокс Джевонса означает, что спрос на ИИ-решения взлетит.
➡️ Вывод: эффективность ИИ не снизит аппетиты индустрии — она их разожжёт (но это не точно).
Парадокс Джевонса — новый модный термин для дискуссий об ИИ
После того как эксперты из Instagram освоили эпидемиологию и стали преподавать основы крипты во время карантина, в 2022 году произошла молниеносная переквалификация в военных стратегов и геополитиков.
Но последние полтора года у онлайн-энтузиастов новая специализация — ИИ. А после новостей о DeepSeek (который перевернул индустрию и обрушил капитализацию NVIDIA на $600 млрд за день) появился новый термин к ознакомлению — парадокс Джевонса.
Что это?
Суть парадокса: технологический прогресс делает использование ресурса эффективнее (дешевле) из-за падения стоимости спрос на него растёт, а общее потребление — увеличивается.
Примеры из истории
Улучшение паровых двигателей снизило расход угля на единицу работы, но в итоге потребление угля выросло — двигатели стали использовать массово. То же самое наблюдалось, например, с двигателями внутреннего сгорания, самолетами, интернетом и т.д.
Как это связано с ИИ?
DeepSeek достиг прорыва, снизив стоимость ИИ-моделей в 20 раз. Это:
Что в итоге?
Рынок сначала запаниковал (вариант 1), но ко вторнику аналитики и Сатья Наделла (CEO Microsoft) заявили: парадокс Джевонса означает, что спрос на ИИ-решения взлетит.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Если верить данному графику, то ралли в золоте за последние два года проходило на фоне оттоков из ETF — что говорит о том, что ретейл-инвесторы в росте драгметалла не участвовали.
Тут всё укладывается в логику того, что рост цен на золото обеспечил спрос от ЦБ, а не от частных инвесторов. Соответственно, можно сделать вывод, что у золота есть порох для роста — достаточно, чтобы частные инвесторы хлынули в этот сегмент рынка.
Если верить данному графику, то ралли в золоте за последние два года проходило на фоне оттоков из ETF — что говорит о том, что ретейл-инвесторы в росте драгметалла не участвовали.
Тут всё укладывается в логику того, что рост цен на золото обеспечил спрос от ЦБ, а не от частных инвесторов. Соответственно, можно сделать вывод, что у золота есть порох для роста — достаточно, чтобы частные инвесторы хлынули в этот сегмент рынка.
#LEONshorts
На графике отражена динамика ВВП на душу населения, если сравнивать этот показатель в Южной Корее и Северной. Вывод вроде бы очевидный: Южная Корея уверенно лидирует, являясь одной из самых развитых стран мира.
Южная Корея — эталонный образец внедрения лучших бизнес-практик. Там и гигантские компании-конгломераты, владеющие буквально всей страной, и культ переработок, и неустанная борьба с коррупцией (в тюрьме в итоге сидит буквально каждый президент) и т.д.
Но обратим внимание на другой аспект. Южная Корея также является античемпионом мира по другой дисциплине — по рождаемости. Число детей на 1 женщину в этой стране давно упало ниже 1,0. В Северной Корее ситуация заметно лучше — 1,8.
Рост ВВП (и тем более на душу населения) — это хорошо. Но вопрос, кто будет распоряжаться этим ВВП, если на горизонте 30-50 лет от населения страны никого не останется?
На графике отражена динамика ВВП на душу населения, если сравнивать этот показатель в Южной Корее и Северной. Вывод вроде бы очевидный: Южная Корея уверенно лидирует, являясь одной из самых развитых стран мира.
Южная Корея — эталонный образец внедрения лучших бизнес-практик. Там и гигантские компании-конгломераты, владеющие буквально всей страной, и культ переработок, и неустанная борьба с коррупцией (в тюрьме в итоге сидит буквально каждый президент) и т.д.
Но обратим внимание на другой аспект. Южная Корея также является античемпионом мира по другой дисциплине — по рождаемости. Число детей на 1 женщину в этой стране давно упало ниже 1,0. В Северной Корее ситуация заметно лучше — 1,8.
Рост ВВП (и тем более на душу населения) — это хорошо. Но вопрос, кто будет распоряжаться этим ВВП, если на горизонте 30-50 лет от населения страны никого не останется?
#LEONshorts
Недавний рост китайских технологических акций вызывает вопросы: не станет ли DeepSeek катализатором новой эры искусственного интеллекта в Китае?
◽️ По данным Bloomberg, с момента выпуска 20 января DeepSeek R1 (модели, сопоставимой с решениями OpenAI), акции Alibaba выросли на 51%, Tencent — на 30%, а KraneShares CSI China Internet ETF прибавил 25%.
➡️ Этот прорыв демонстрирует потенциал китайских разработчиков в области открытого ИИ.
Вопрос в том, смогут ли они не только догнать, но и перегнать западные компании?
Учитывая амбиции Пекина в сфере технологической независимости, DeepSeek может стать лишь первым шагом к созданию конкурентоспособной экосистемы ИИ.
◽️ Однако риски остаются. Государственное регулирование, геополитическая напряженность и зависимость от полупроводников угрожают долгосрочной устойчивости роста. Вопрос остаётся открытым: действительно ли DeepSeek способен изменить правила игры?
Недавний рост китайских технологических акций вызывает вопросы: не станет ли DeepSeek катализатором новой эры искусственного интеллекта в Китае?
Вопрос в том, смогут ли они не только догнать, но и перегнать западные компании?
Учитывая амбиции Пекина в сфере технологической независимости, DeepSeek может стать лишь первым шагом к созданию конкурентоспособной экосистемы ИИ.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Немного глухой статистики по рынку — традиционная рубрика начала года.
Если индекс S&P 500 завершит февраль с ростом, это будет означать, что акции шли вверх как в январе, так и в феврале. В таких ситуациях в 93,1% случаев рынок также растет. В среднем, на 12,3% до конца года и в целом за весь год — почти +20%.
Немного глухой статистики по рынку — традиционная рубрика начала года.
Если индекс S&P 500 завершит февраль с ростом, это будет означать, что акции шли вверх как в январе, так и в феврале. В таких ситуациях в 93,1% случаев рынок также растет. В среднем, на 12,3% до конца года и в целом за весь год — почти +20%.
#LEONshorts
На графике отражена динамика индекса S&P времен Первой тарифной войны Трампа (2019 год, белая линия) и Второй (красная линия, 2025 год). Пока что динамика очень похожая. В прошлый раз экономика США держалась относительно бодро до самой пандемии COVID-19 2020 года.
На наш взгляд, и сейчас тарифные войны в одиночку не смогут уничтожить экономический рост. Торговые отношения — далеко не единственная вещь, определяющая состояние экономики.
На графике отражена динамика индекса S&P времен Первой тарифной войны Трампа (2019 год, белая линия) и Второй (красная линия, 2025 год). Пока что динамика очень похожая. В прошлый раз экономика США держалась относительно бодро до самой пандемии COVID-19 2020 года.
На наш взгляд, и сейчас тарифные войны в одиночку не смогут уничтожить экономический рост. Торговые отношения — далеко не единственная вещь, определяющая состояние экономики.
#LEONshorts
Рекордный всплеск опционных путов в США: тревожный сигнал или шанс?
Объемы пут-опционов (то есть опционов на падение рынка) в США достигли рекордных 30 940 контрактов (5-дневное среднее), намекая на панические настроения. Что это значит для рынка?
1️⃣ Волатильность за углом?
Инвесторы явно ждут потрясений: экономические риски, ФРС, геополитика — причин для страхов хватает.
2️⃣ Хедж-фонды перестраховываются
Это не всегда медвежий знак — скорее, активное управление рисками перед важными событиями.
3️⃣ Время для контрхода?
Чрезмерный пессимизм часто ведет к отскоку. Высокий пут/колл-рейтинг может стать сигналом для покупки.
4️⃣ Как действовать?
Следите за VIX, ликвидностью и рыночной широтой. Возможно, стоит перейти в защитные активы или искать точки входа в перспективные бумаги.
Рекордный всплеск опционных путов в США: тревожный сигнал или шанс?
Объемы пут-опционов (то есть опционов на падение рынка) в США достигли рекордных 30 940 контрактов (5-дневное среднее), намекая на панические настроения. Что это значит для рынка?
Инвесторы явно ждут потрясений: экономические риски, ФРС, геополитика — причин для страхов хватает.
Это не всегда медвежий знак — скорее, активное управление рисками перед важными событиями.
Чрезмерный пессимизм часто ведет к отскоку. Высокий пут/колл-рейтинг может стать сигналом для покупки.
Следите за VIX, ликвидностью и рыночной широтой. Возможно, стоит перейти в защитные активы или искать точки входа в перспективные бумаги.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Сентимент по нефти находится на уровнях марта 2020 года, когда мы познакомились с пандемией, и мир остановился, закрывшись на локдауны.
Тогда, правда, цена нефти доходила по сути до $0.00 за баррель, сейчас котировки находятся аж на уровне $67 (что ни разу не низко), а значит уровень поддержи на уровне $60-65 вполне вероятен.
Сентимент по нефти находится на уровнях марта 2020 года, когда мы познакомились с пандемией, и мир остановился, закрывшись на локдауны.
Тогда, правда, цена нефти доходила по сути до $0.00 за баррель, сейчас котировки находятся аж на уровне $67 (что ни разу не низко), а значит уровень поддержи на уровне $60-65 вполне вероятен.
#LEONshorts
В феврале в США работодатели объявили о том, что сократят 172 тыс. человек — показатель уровня кризисов 2008 и 2020 годов. Интересно то, что больше всего увольнений (64 тыс. работников или 29% от общего числа) приходится на D.O.G.E.
На ум сразу приходит мысль, что вся суть DOGE в повышении безработицы, чтобы спровоцировать понижение ставки😏 Но это, скорее, из разряда теории заговора.
В феврале в США работодатели объявили о том, что сократят 172 тыс. человек — показатель уровня кризисов 2008 и 2020 годов. Интересно то, что больше всего увольнений (64 тыс. работников или 29% от общего числа) приходится на D.O.G.E.
На ум сразу приходит мысль, что вся суть DOGE в повышении безработицы, чтобы спровоцировать понижение ставки😏 Но это, скорее, из разряда теории заговора.
#LEONshorts
Текущая коррекция S&P 500, при которой индекс потерял 10% от недавнего исторического пика менее чем за месяц, стала лишь седьмым подобным эпизодом с 1950 года. Примечательно, что пять из шести предыдущих случаев сконцентрированы в относительно недавнем периоде — после 1990 года.
Во всех шести ситуациях рынок демонстрировал восстановление в течение трех месяцев, включая даже 2000 год (начало краха доткомов), когда краткосрочный отскок предшествовал длительному обвалу.
Текущие условия — перепроданность по техническим индикаторам (RSI ниже 40) и экстремально негативного настроения инвесторов (CNN Fear & Greed Index в зоне "страха") — создают благоприятную почву для повторения этого сценария.
Текущая коррекция S&P 500, при которой индекс потерял 10% от недавнего исторического пика менее чем за месяц, стала лишь седьмым подобным эпизодом с 1950 года. Примечательно, что пять из шести предыдущих случаев сконцентрированы в относительно недавнем периоде — после 1990 года.
Во всех шести ситуациях рынок демонстрировал восстановление в течение трех месяцев, включая даже 2000 год (начало краха доткомов), когда краткосрочный отскок предшествовал длительному обвалу.
Текущие условия — перепроданность по техническим индикаторам (RSI ниже 40) и экстремально негативного настроения инвесторов (CNN Fear & Greed Index в зоне "страха") — создают благоприятную почву для повторения этого сценария.
#LEONshorts
На графике отражена динамика промышленного производства в США. Синяя линия — изменение за год (сейчас это рост на +1,4%). Получается, что промышленность США вполне хорошо себя чувствовала в 1 квартале 2025 года. Сектору услуг тоже в целом было неплохо.
Из данных следует, что вероятность рецессии в США пока остается низкой — экономика выглядит сильной. Стоит ли при этом особенно верить статистическим моделям, остается риторическим вопросом. Индикатор Atlanta FED GDPNow по-прежнему показывает радикальное падение ВВП США в 1 квартале.
На графике отражена динамика промышленного производства в США. Синяя линия — изменение за год (сейчас это рост на +1,4%). Получается, что промышленность США вполне хорошо себя чувствовала в 1 квартале 2025 года. Сектору услуг тоже в целом было неплохо.
Из данных следует, что вероятность рецессии в США пока остается низкой — экономика выглядит сильной. Стоит ли при этом особенно верить статистическим моделям, остается риторическим вопросом. Индикатор Atlanta FED GDPNow по-прежнему показывает радикальное падение ВВП США в 1 квартале.
#LEONshorts
Свежий, простой и оптимистичный пятничный график. С 2015 года было зафиксировано три случая, когда соотношение техов США (QQQ) и китайских IT-компаний (KWEB) было на столь минимальном уровне, как сейчас. Другими словами, на данный момент QQQ сильно проигрывает в динамике KWEB.
Во всех трёх случаях QQQ значительно опережал KWEB в течение следующих 12 месяцев.
Есть вероятность, что закономерность может повториться (но это совсем не точно).
Свежий, простой и оптимистичный пятничный график. С 2015 года было зафиксировано три случая, когда соотношение техов США (QQQ) и китайских IT-компаний (KWEB) было на столь минимальном уровне, как сейчас. Другими словами, на данный момент QQQ сильно проигрывает в динамике KWEB.
Во всех трёх случаях QQQ значительно опережал KWEB в течение следующих 12 месяцев.
Есть вероятность, что закономерность может повториться (но это совсем не точно).
#LEONshorts
Паника на рынке и ухудшение экономических прогнозов, судя по всему, не отразились на оценке технологических компаний — ожидания по их прибыли продолжают расти.
С точки зрения теории, это значит, что IT-сектор стал привлекательнее в плане оценки, и его надо покупать. Но есть и второй вариант: вполне вероятно, что аналитики еще не успели/не знают, как заложить в модели повышение тарифов.
Паника на рынке и ухудшение экономических прогнозов, судя по всему, не отразились на оценке технологических компаний — ожидания по их прибыли продолжают расти.
С точки зрения теории, это значит, что IT-сектор стал привлекательнее в плане оценки, и его надо покупать. Но есть и второй вариант: вполне вероятно, что аналитики еще не успели/не знают, как заложить в модели повышение тарифов.
#LEONshorts
S&P 500 приблизился к важной отметке с точки зрения теханализа — заходу на 200-дневную среднюю скользящую (200d MA).
200d MA — пожалуй, самый распространенный технический индикатор. При пересечении его сверху инвесторы часто выкупают падение, а заход на эту линию снизу обычно либо бодро пробивается вверх, либо ускоряет предыдущее падение. Одним словом, вокруг 200d MA обычно много волатильности.
Призываем инвесторов быть более осторожными с покупками в этой точке.
S&P 500 приблизился к важной отметке с точки зрения теханализа — заходу на 200-дневную среднюю скользящую (200d MA).
200d MA — пожалуй, самый распространенный технический индикатор. При пересечении его сверху инвесторы часто выкупают падение, а заход на эту линию снизу обычно либо бодро пробивается вверх, либо ускоряет предыдущее падение. Одним словом, вокруг 200d MA обычно много волатильности.
Призываем инвесторов быть более осторожными с покупками в этой точке.
#LEONshorts
Всем известно, что Китай — лидер по технологиям солнечных батарей и выработке солнечной энергии. Как пишет Bloomberg, в стране строят солнечные фермы бешеными темпами — наращивая их объем на 50% год к году, но есть одно но...
Дело в том, что создать инфраструктуру для добычи энергии мало — нужно еще сделать так, чтобы её можно было хранить, направлять и перенаправлять. В Китае как раз и не хватает сетей для обслуживания солнечной энергии. Это все ведет к тому, что у производителей переизбыток выработанной солнечной энергии — а цены на нее стали отрицательными. Компании доплачивают потребителям, лишь бы обеспечить себе сбыт.
На ум сразу приходит недавняя история с бумом на китайском рынке недвижимости. Дома-то построили, а покупателей на жилье так и не нашлось. Нераспроданные районы так и остались городами-призраками.
Всем известно, что Китай — лидер по технологиям солнечных батарей и выработке солнечной энергии. Как пишет Bloomberg, в стране строят солнечные фермы бешеными темпами — наращивая их объем на 50% год к году, но есть одно но...
Дело в том, что создать инфраструктуру для добычи энергии мало — нужно еще сделать так, чтобы её можно было хранить, направлять и перенаправлять. В Китае как раз и не хватает сетей для обслуживания солнечной энергии. Это все ведет к тому, что у производителей переизбыток выработанной солнечной энергии — а цены на нее стали отрицательными. Компании доплачивают потребителям, лишь бы обеспечить себе сбыт.
На ум сразу приходит недавняя история с бумом на китайском рынке недвижимости. Дома-то построили, а покупателей на жилье так и не нашлось. Нераспроданные районы так и остались городами-призраками.
#LEONshorts
Инфографика показывает количество визитов на сайты различных ИИ-платформ. Забавно, что в категорию ИИ-сайтов записывают, например: Google Translate, Duolingo и Canva.
Можно заметить гигантское преимущество ChatGPT от OpenAI, и это при том, что OpenAI не имеет маркетинговых бюджетов и маркетингового отдела (единственный рекламный расход компании — $14 млн на рекламу в перерыве Супербоула).
Есть подозрения, что это преимущество может потихоньку сдуваться, так как с OpenAI активно конкурируют DeepSeek и Perplexity.
Инфографика показывает количество визитов на сайты различных ИИ-платформ. Забавно, что в категорию ИИ-сайтов записывают, например: Google Translate, Duolingo и Canva.
Можно заметить гигантское преимущество ChatGPT от OpenAI, и это при том, что OpenAI не имеет маркетинговых бюджетов и маркетингового отдела (единственный рекламный расход компании — $14 млн на рекламу в перерыве Супербоула).
Есть подозрения, что это преимущество может потихоньку сдуваться, так как с OpenAI активно конкурируют DeepSeek и Perplexity.