❗️Олег Богданов — специально для Telegram
Часто во время различных конференций, семинаров и встреч с инвесторами меня спрашивают: будет ли кризис, какие есть признаки кризиса, что делать? Мне приходится долго объяснять ситуацию в мировой экономике, на финансовом рынке и политику центробанков.
В принципе, на профессиональном сленге этот ответ можно уложить в 30 секунд. Звучит он приблизительно так: инверсия кривой сигнализирует о том, что цикл закончился, капа идет вверх, а доха на акцию вниз, что есть очень нездоровый сигнал, CAPEX падает на минимумы за 10 лет, а байбэки максимальные, свободного кэша мало, фед позади кривой, а на межбанке все перекошено, ставка по резервам постоянно ниже EFFR и SOFR, одна надежна на QE, но в текущих условиях торговой войны программу не запустят. Работают только защитные стратегии — шортовые ETF, медицина и, возможно, золото.
Вот так, и ни словом больше, чтобы уже, наконец перестали задавать один и тот же вопрос: вырастет рубль или упадет? Так и хочется ответить: не будет ни долларов, ни евро, ни рублей, одна сплошная инверсия и перманентное QE! Аминь.
#ЗлойБогданов
Часто во время различных конференций, семинаров и встреч с инвесторами меня спрашивают: будет ли кризис, какие есть признаки кризиса, что делать? Мне приходится долго объяснять ситуацию в мировой экономике, на финансовом рынке и политику центробанков.
В принципе, на профессиональном сленге этот ответ можно уложить в 30 секунд. Звучит он приблизительно так: инверсия кривой сигнализирует о том, что цикл закончился, капа идет вверх, а доха на акцию вниз, что есть очень нездоровый сигнал, CAPEX падает на минимумы за 10 лет, а байбэки максимальные, свободного кэша мало, фед позади кривой, а на межбанке все перекошено, ставка по резервам постоянно ниже EFFR и SOFR, одна надежна на QE, но в текущих условиях торговой войны программу не запустят. Работают только защитные стратегии — шортовые ETF, медицина и, возможно, золото.
Вот так, и ни словом больше, чтобы уже, наконец перестали задавать один и тот же вопрос: вырастет рубль или упадет? Так и хочется ответить: не будет ни долларов, ни евро, ни рублей, одна сплошная инверсия и перманентное QE! Аминь.
#ЗлойБогданов
May 28, 2019
❗️ Олег Богданов — специально для Telegram
Очевидно, что мы живем в эпоху цифровых революций.
Для всякой революции свойственны емкие идеи, трансформированные в лозунги, массовость, я бы сказал, стадность. Раньше революции происходили в крупных городах, обязательно сопровождались движениями масс, митингами, где какой-нибудь вождь выходил и выкрикивал что-то про землю крестьянам и фабрики рабочим. Толпа слышит призыв вождя и идет забирать землю и фабрики.
Цифровые революции тоже живут идеями. Возникла идея новых цифровых денег, независимых от государственного регулирования — толпа устремляется туда, в биткоин. Появляются гуру-вожди, которые вбрасывают лозунги: «Биткоин — 50000! Биткоин через год — 100000!» — цифровой плебс дружно жмет на кнопки своих компьютеров, меняя старорежимные деньги на криптовалюту. Или другая идея — искусственное мясо. «Даешь акции Beyond Meat!» — акции растут за месяц в пять раз.
Не смотрят цифровые революционеры на фундаментальные показатели, не замечают реальность — у них перед глазами идеи.
Как это у Блока?
…И идут без имени святого
Все двенадцать — вдаль.
Ко всему готовы,
Ничего не жаль...
Однако стоит помнить, что за всякой революцией следует контрреволюция, далее возможна реставрация и, не дай Бог, репрессии.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Очевидно, что мы живем в эпоху цифровых революций.
Для всякой революции свойственны емкие идеи, трансформированные в лозунги, массовость, я бы сказал, стадность. Раньше революции происходили в крупных городах, обязательно сопровождались движениями масс, митингами, где какой-нибудь вождь выходил и выкрикивал что-то про землю крестьянам и фабрики рабочим. Толпа слышит призыв вождя и идет забирать землю и фабрики.
Цифровые революции тоже живут идеями. Возникла идея новых цифровых денег, независимых от государственного регулирования — толпа устремляется туда, в биткоин. Появляются гуру-вожди, которые вбрасывают лозунги: «Биткоин — 50000! Биткоин через год — 100000!» — цифровой плебс дружно жмет на кнопки своих компьютеров, меняя старорежимные деньги на криптовалюту. Или другая идея — искусственное мясо. «Даешь акции Beyond Meat!» — акции растут за месяц в пять раз.
Не смотрят цифровые революционеры на фундаментальные показатели, не замечают реальность — у них перед глазами идеи.
Как это у Блока?
…И идут без имени святого
Все двенадцать — вдаль.
Ко всему готовы,
Ничего не жаль...
Однако стоит помнить, что за всякой революцией следует контрреволюция, далее возможна реставрация и, не дай Бог, репрессии.
#ЗлойБогданов
@kfm936
June 26, 2019
❗️Олег Богданов — эксклюзивно для Telegram
Любопытная дискуссия развернулась между Минэкономразвития, к которому подключился Минфин, и Центробанком.
В Минэке и Минфине видят серьезную опасность возникновения кредитных пузырей из-за бурного роста потребительского кредитования. А в ЦБ говорят, что проблем нет — уровень плохих кредитов стабилен, даже немного снизился, однако предупреждают, что сама тенденция — рост потребкредитования при снижении реальных доходов населения — неблагоприятная.
Да, очевидно, что неблагоприятная. Население, в основном, берет потребкредиты для поддержания своего текущего уровня расходов и для перекредитования. Это совсем не похоже на потребительский бум. Бум кредитования есть, а потребительского бума нет.
Чем это закончится? Для банков — резким ростом неплатежей, поэтому наши финансовые власти и волнуются. Для населения? Пугают финансовой ямой и другими неприятностями. Но ямы у нас нет, неприятностей, кроме телефонных разговоров ( телефон можно отключить), тоже нет — служба служебных приставов перегружена делами, и «барахло» граждан не изымают, девать его некуда. Заемщику нечего терять, кроме записи в кредитной истории, которая исчезнет лет через пять-семь.
И вот когда наше население это поймет, что можно просто не платить, тогда и начнутся у банков серьезные проблемы. Риск-то коммерческий обоюдный и на стороне заемщика, и на стороне банка. Что же делать в такой ситуации? Понять и простить … Как в Казахстане.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Любопытная дискуссия развернулась между Минэкономразвития, к которому подключился Минфин, и Центробанком.
В Минэке и Минфине видят серьезную опасность возникновения кредитных пузырей из-за бурного роста потребительского кредитования. А в ЦБ говорят, что проблем нет — уровень плохих кредитов стабилен, даже немного снизился, однако предупреждают, что сама тенденция — рост потребкредитования при снижении реальных доходов населения — неблагоприятная.
Да, очевидно, что неблагоприятная. Население, в основном, берет потребкредиты для поддержания своего текущего уровня расходов и для перекредитования. Это совсем не похоже на потребительский бум. Бум кредитования есть, а потребительского бума нет.
Чем это закончится? Для банков — резким ростом неплатежей, поэтому наши финансовые власти и волнуются. Для населения? Пугают финансовой ямой и другими неприятностями. Но ямы у нас нет, неприятностей, кроме телефонных разговоров ( телефон можно отключить), тоже нет — служба служебных приставов перегружена делами, и «барахло» граждан не изымают, девать его некуда. Заемщику нечего терять, кроме записи в кредитной истории, которая исчезнет лет через пять-семь.
И вот когда наше население это поймет, что можно просто не платить, тогда и начнутся у банков серьезные проблемы. Риск-то коммерческий обоюдный и на стороне заемщика, и на стороне банка. Что же делать в такой ситуации? Понять и простить … Как в Казахстане.
#ЗлойБогданов
@kfm936
July 2, 2019
❗️ Олег Богданов — эксклюзивно для Telegram
Обратил внимание, что сейчас в массах активно циркулирует идея девальвации американского доллара. Не знаю, кто вкинул эту идею в общественное сознание (вполне возможно, источником стали постоянные разговоры американского президента на эту тему), но она попала на питательную почву, мутировала и, как это всегда у нас бывает, приобрела неожиданные черты.
В спокойном варианте идея звучит так: доллар упадет к евро на 20%. Усиленная версия этого предположения — на 50%. Версия городских сумасшедших: доллар упадет ко всем валютам в два-три раза, но при этом рубль упадет еще больше — до 120-150 к доллару!
Логики и здравого смысла тут никакого нет. Бесполезно объяснять, что одного желания США девальвировать доллар к евро или к фунту, или к японской валюте недостаточно. Нужно желание другой стороны — еврозоны, Британии или Японии. Понятно, что они, мягко говоря, не согласятся.
Однако люди плохо понимают механику рынка, к логическим финансовым рассуждениям глухи, мнение у них сформировалось — изменить его нельзя, и умрет оно вместе с надеждой. Между тем, на финансовом рынке есть правило: надежду лучше хоронить сразу, как только она возникла.
Desine sperare qui hic intras — помните, где это было написано?
#ЗлойБогданов
@kfm936
Обратил внимание, что сейчас в массах активно циркулирует идея девальвации американского доллара. Не знаю, кто вкинул эту идею в общественное сознание (вполне возможно, источником стали постоянные разговоры американского президента на эту тему), но она попала на питательную почву, мутировала и, как это всегда у нас бывает, приобрела неожиданные черты.
В спокойном варианте идея звучит так: доллар упадет к евро на 20%. Усиленная версия этого предположения — на 50%. Версия городских сумасшедших: доллар упадет ко всем валютам в два-три раза, но при этом рубль упадет еще больше — до 120-150 к доллару!
Логики и здравого смысла тут никакого нет. Бесполезно объяснять, что одного желания США девальвировать доллар к евро или к фунту, или к японской валюте недостаточно. Нужно желание другой стороны — еврозоны, Британии или Японии. Понятно, что они, мягко говоря, не согласятся.
Однако люди плохо понимают механику рынка, к логическим финансовым рассуждениям глухи, мнение у них сформировалось — изменить его нельзя, и умрет оно вместе с надеждой. Между тем, на финансовом рынке есть правило: надежду лучше хоронить сразу, как только она возникла.
Desine sperare qui hic intras — помните, где это было написано?
#ЗлойБогданов
@kfm936
July 8, 2019
💰 Олег Богданов — специально для Telegram
На прошлой неделе американский президент Дональд Трамп поручил своему казначейству рассмотреть варианты девальвации американского доллара.
Надо сказать, что последние пассажи Трампа о девальвации доллара стали более спокойными. Видимо, ему объяснили, что процесс зависит не только от США, но и от другой стороны — например, еврозоны. Захотят США, допустим, провести новую программу QE (напечатать доллары) — еврозона ответит тем же, запустит свою программу QE. Просто так нельзя взять и снизить котировки доллара на мировом рынке.
Вот поэтому сейчас американский Минфин может реанимировать самые экзотические варианты, которые рассматривались в прошлом. Например, выпуск платиновой монеты номиналом $1 трлн. Да, именно платиновой! Так как по американскому закону номинал платиновых монет не ограничен. Минфин выпускает, Дональд Трамп дает распоряжение депонировать эту монету в ФРС, ФРС под нее выделяет долларовую ликвидность, а далее казначейство начинает массированные интервенции на мировом валютном рынке.
Возможно такое? При нынешнем президенте в США все возможно. Вопрос только в последствиях этой операции… Но кто сейчас думает о последствиях?!
#ЗлойБогданов
@kfm936
На прошлой неделе американский президент Дональд Трамп поручил своему казначейству рассмотреть варианты девальвации американского доллара.
Надо сказать, что последние пассажи Трампа о девальвации доллара стали более спокойными. Видимо, ему объяснили, что процесс зависит не только от США, но и от другой стороны — например, еврозоны. Захотят США, допустим, провести новую программу QE (напечатать доллары) — еврозона ответит тем же, запустит свою программу QE. Просто так нельзя взять и снизить котировки доллара на мировом рынке.
Вот поэтому сейчас американский Минфин может реанимировать самые экзотические варианты, которые рассматривались в прошлом. Например, выпуск платиновой монеты номиналом $1 трлн. Да, именно платиновой! Так как по американскому закону номинал платиновых монет не ограничен. Минфин выпускает, Дональд Трамп дает распоряжение депонировать эту монету в ФРС, ФРС под нее выделяет долларовую ликвидность, а далее казначейство начинает массированные интервенции на мировом валютном рынке.
Возможно такое? При нынешнем президенте в США все возможно. Вопрос только в последствиях этой операции… Но кто сейчас думает о последствиях?!
#ЗлойБогданов
@kfm936
July 16, 2019
💰 Олег Богданов — специально для Telegram
Скоро будет 25 лет, как я активно слежу за работой руководителей ФРС США.
Хорошо помню выступления Алана Гринспена, который говорил много, непонятно, уходил в сложные финансовые взаимосвязи, но в итоге после его выступлений оставалось ощущение стабильности и надежности.
Бен Бернанке был профессором и академически точно выверял каждую фразу, промахов не допускал и всем своим видом давал понять, что ситуация под контролем.
Госпожа Йеллен придерживалась принципа «монгольского космонавта»: никаких лишних слов и импровизаций, все четко, по бумажке. И это вызывало удовлетворение, так как было понятно, кто стоит за этими текстами и высказываниями.
Сейчас ФРС руководит Джером Пауэлл, тексты ему тоже пишут. Однако проблема в том, что эти тексты, которые пишут грамотные специалисты в ФРС, не соответствуют желаниям действующего президента США Дональда Трампа. Трамп хочет опустить ставку в пол, а экономическая ситуация этого не позволяет сделать. В итоге ФРС снижает ставку, как того хочет Трамп, но текст заявления говорит о том, что не надо было этого делать. На пресс-конференции, чтобы выйти из неудобного положения, Пауэлл начинает выкручиваться и придумывает формулу « небольшая корректировка ставки в середине цикла». Эта фраза вызывает шок на рынке: получается, что сегодня мы ставку снизили, а завтра можем повысить? За пять минут индексы потеряли 2%. Пауэлл понял свой промах и попытался сгладить негативное впечатление. Но не вышло.
Вывод на финансовом рынке сделали однозначный — прежнего ФРС больше нет. Нет организации, оценивающей макроэкономические тренды. Есть контора, зависящая от breaking news.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Скоро будет 25 лет, как я активно слежу за работой руководителей ФРС США.
Хорошо помню выступления Алана Гринспена, который говорил много, непонятно, уходил в сложные финансовые взаимосвязи, но в итоге после его выступлений оставалось ощущение стабильности и надежности.
Бен Бернанке был профессором и академически точно выверял каждую фразу, промахов не допускал и всем своим видом давал понять, что ситуация под контролем.
Госпожа Йеллен придерживалась принципа «монгольского космонавта»: никаких лишних слов и импровизаций, все четко, по бумажке. И это вызывало удовлетворение, так как было понятно, кто стоит за этими текстами и высказываниями.
Сейчас ФРС руководит Джером Пауэлл, тексты ему тоже пишут. Однако проблема в том, что эти тексты, которые пишут грамотные специалисты в ФРС, не соответствуют желаниям действующего президента США Дональда Трампа. Трамп хочет опустить ставку в пол, а экономическая ситуация этого не позволяет сделать. В итоге ФРС снижает ставку, как того хочет Трамп, но текст заявления говорит о том, что не надо было этого делать. На пресс-конференции, чтобы выйти из неудобного положения, Пауэлл начинает выкручиваться и придумывает формулу « небольшая корректировка ставки в середине цикла». Эта фраза вызывает шок на рынке: получается, что сегодня мы ставку снизили, а завтра можем повысить? За пять минут индексы потеряли 2%. Пауэлл понял свой промах и попытался сгладить негативное впечатление. Но не вышло.
Вывод на финансовом рынке сделали однозначный — прежнего ФРС больше нет. Нет организации, оценивающей макроэкономические тренды. Есть контора, зависящая от breaking news.
#ЗлойБогданов
@kfm936
August 2, 2019
💲 Олег Богданов — специально для Telegram
Можно с уверенностью сказать, что начались масштабные боевые действия на торговом и валютном фронте между США и Китаем. Крепкое рукопожатие Дональда Трампа и сладкая улыбка Си Цзиньпиня результатов не дали. Американцы повышают тарифы на китайские товары, а китайцы в ответ позволяют юаню девальвироваться и прекращают покупать американскую сельхозпродукцию.
Реакция рынков болезненная: максимальное падение за год в США и непрерывное снижение в Китае. Удар, потом пауза, затишье — по такому алгоритму сейчас развивается ситуация. Главный индикатор — юань, изменение курса которого будет говорить о намерениях китайской стороны. И, конечно, чем ниже юань, тем больше шансов и у рубля сдать позиции к доллару.
А в США надо следить за конфликтом Дональда Трампа с ФРС. Задавит американский президент финансовую оппозицию — будет масштабная девальвация доллара, не задавит – тогда девальвируют Трампа.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Можно с уверенностью сказать, что начались масштабные боевые действия на торговом и валютном фронте между США и Китаем. Крепкое рукопожатие Дональда Трампа и сладкая улыбка Си Цзиньпиня результатов не дали. Американцы повышают тарифы на китайские товары, а китайцы в ответ позволяют юаню девальвироваться и прекращают покупать американскую сельхозпродукцию.
Реакция рынков болезненная: максимальное падение за год в США и непрерывное снижение в Китае. Удар, потом пауза, затишье — по такому алгоритму сейчас развивается ситуация. Главный индикатор — юань, изменение курса которого будет говорить о намерениях китайской стороны. И, конечно, чем ниже юань, тем больше шансов и у рубля сдать позиции к доллару.
А в США надо следить за конфликтом Дональда Трампа с ФРС. Задавит американский президент финансовую оппозицию — будет масштабная девальвация доллара, не задавит – тогда девальвируют Трампа.
#ЗлойБогданов
@kfm936
August 6, 2019
💰 Олег Богданов — эксклюзивно для Telegram
Финансовые рынки заштормило. Тут и эскалация в Гонконге, и обвал рынков в Аргентине после выборов. Да, это тревожно и вызывает нервную реакцию у инвесторов.
Но самая главная неприятность для инвесторов — это, с моей точки зрения, стремительное снижение доходностей на рынках гособлигаций. Теперь варианты для инвестиций такие: немецкие 10-летние гособлигации с доходностью минус 0,61% или швейцарские аналогичные бонды с доходностью минус 1.01% и так далее по всей линейке. О чем тут говорить? Даже в Латвии доходность по 10-летним гособлигациям — минус 0.11 %.
К чему все это? К тому, что банковские доходы в Европе неизбежно будут стремиться к нулю, а вслед за ними — и доходы вкладчиков. И, главное, эту ситуацию никак не исправить. Европейский ЦБ инфляцию и доходность повысить не сможет; он, наоборот, может только новое QE придумать.
Поэтому добро пожаловать в финансовый ад!
#ЗлойБогданов
@kfm936
Финансовые рынки заштормило. Тут и эскалация в Гонконге, и обвал рынков в Аргентине после выборов. Да, это тревожно и вызывает нервную реакцию у инвесторов.
Но самая главная неприятность для инвесторов — это, с моей точки зрения, стремительное снижение доходностей на рынках гособлигаций. Теперь варианты для инвестиций такие: немецкие 10-летние гособлигации с доходностью минус 0,61% или швейцарские аналогичные бонды с доходностью минус 1.01% и так далее по всей линейке. О чем тут говорить? Даже в Латвии доходность по 10-летним гособлигациям — минус 0.11 %.
К чему все это? К тому, что банковские доходы в Европе неизбежно будут стремиться к нулю, а вслед за ними — и доходы вкладчиков. И, главное, эту ситуацию никак не исправить. Европейский ЦБ инфляцию и доходность повысить не сможет; он, наоборот, может только новое QE придумать.
Поэтому добро пожаловать в финансовый ад!
#ЗлойБогданов
@kfm936
August 13, 2019
💰 Олег Богданов — специально для Telegram
Рубль обречен снижаться. И не потому, что в российской экономике наметился какой-то серьезный спад. Общие макроэкономические показатели остаются в норме: балансы положительные, ЗВР находятся на максимумах, госдолг совершенно незначительный, инфляция снижается, рецессии не наблюдается.
Что же тогда будет толкать рубль вниз? Дело в том, что на мировом финансовом рынке сейчас начался синхронный процесс смягчения монетарной политики. Своеобразное соревнование между центробанками — кто быстрее снизит ставку и запустит программы количественного смягчения. В большей степени эти меры пока таргетируют не экономику, а национальную валюту, то есть центробанки стремятся ослабить свою валюту. В эту гонку включился и наш ЦБ. Теперь одновременно у нас снижаются ставки и идет скупка валюты в рамках бюджетного правила (QE a la russe). В ослаблении рубля заинтересованы все — Минфин, экспортеры, Минэкономразвития, часть населения, которая «сидит» в долларах.
Куда идет рубль? Идет к 70, пока маркет-мейкеры стараются медленно «спускаться с горы». Но, как показывает практика, иногда процесс может выйти из-под контроля, и на валютном рынке начинаются «полеты во сне и наяву».
Почему-то это всегда происходит в России с августа по декабрь. Внятных объяснений нет — видимо, работает ретроградный Меркурий.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Рубль обречен снижаться. И не потому, что в российской экономике наметился какой-то серьезный спад. Общие макроэкономические показатели остаются в норме: балансы положительные, ЗВР находятся на максимумах, госдолг совершенно незначительный, инфляция снижается, рецессии не наблюдается.
Что же тогда будет толкать рубль вниз? Дело в том, что на мировом финансовом рынке сейчас начался синхронный процесс смягчения монетарной политики. Своеобразное соревнование между центробанками — кто быстрее снизит ставку и запустит программы количественного смягчения. В большей степени эти меры пока таргетируют не экономику, а национальную валюту, то есть центробанки стремятся ослабить свою валюту. В эту гонку включился и наш ЦБ. Теперь одновременно у нас снижаются ставки и идет скупка валюты в рамках бюджетного правила (QE a la russe). В ослаблении рубля заинтересованы все — Минфин, экспортеры, Минэкономразвития, часть населения, которая «сидит» в долларах.
Куда идет рубль? Идет к 70, пока маркет-мейкеры стараются медленно «спускаться с горы». Но, как показывает практика, иногда процесс может выйти из-под контроля, и на валютном рынке начинаются «полеты во сне и наяву».
Почему-то это всегда происходит в России с августа по декабрь. Внятных объяснений нет — видимо, работает ретроградный Меркурий.
#ЗлойБогданов
@kfm936
August 19, 2019
💰 Олег Богданов — специально для Telegram
Сегодня китайские власти официально подтвердили, что никаких телефонных звонков в Вашингтон с просьбой возобновить торговые переговоры не было. Еще вчера президент США Дональд Трамп на пресс-конференции во Франции уверял журналистов, что в выходные было два звонка из Китая, как он выразился, «на самом высоком уровне».
Понятно желание Трампа всеми возможными способами поддержать собственный рынок акций, однако такие способы стимулирования инвесторов могут дать обратный результат. Манипулирование рынком никогда к добру не приводило. Чем активнее Трамп в Twitter комментирует динамику рынка акций и политику ФРС, тем больше пессимизма в рядах спекулянтов и инвесторов. В условиях торговой войны, глобального спада и неработающей монетарной политики западный финансовый мир семимильными шагами идет в тупик. Однако, боюсь, Трампу об этом никто не рассказывает или не хочет рассказать.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Сегодня китайские власти официально подтвердили, что никаких телефонных звонков в Вашингтон с просьбой возобновить торговые переговоры не было. Еще вчера президент США Дональд Трамп на пресс-конференции во Франции уверял журналистов, что в выходные было два звонка из Китая, как он выразился, «на самом высоком уровне».
Понятно желание Трампа всеми возможными способами поддержать собственный рынок акций, однако такие способы стимулирования инвесторов могут дать обратный результат. Манипулирование рынком никогда к добру не приводило. Чем активнее Трамп в Twitter комментирует динамику рынка акций и политику ФРС, тем больше пессимизма в рядах спекулянтов и инвесторов. В условиях торговой войны, глобального спада и неработающей монетарной политики западный финансовый мир семимильными шагами идет в тупик. Однако, боюсь, Трампу об этом никто не рассказывает или не хочет рассказать.
#ЗлойБогданов
@kfm936
August 27, 2019
💰 Олег Богданов — о нефти специально для Telegram
Насколько я помню, первый раз нефтяными фьючерсами начал торговать в 1997 году. Скачки (гэпы) были всегда, 3-5% на нефтяном рынке — дело обычное. Но вот 20% до сегодняшнего дня никто не видел. Сегодня это случилось.
Боль тех, кто играл на понижение, передать невозможно — их сегодня уничтожили как класс. Чтобы был понятен масштаб потерь, скажу лишь, что в зависимости от «плеча», движение в $2 на рынке нефти может принести или 100% прибыли, или 100% убытка. В понедельник фьючерс Brent на открытии торгов в Азии сделал 20% вверх, или плюс $12. Таким образом, прибыль ставивших на повышение нефти составила за день 600%, то есть с $1 млн кто-то получил $6 млн. Убытки «медведей» масштабны, они ограничены только вашим воображением.
Теперь наверняка в «научный оборот» спекулянтов войдет термин Houthisloss. Или в переводе на понятный язык «потерял все на х…уситах».
#ЗлойБогданов
@kfm936
Насколько я помню, первый раз нефтяными фьючерсами начал торговать в 1997 году. Скачки (гэпы) были всегда, 3-5% на нефтяном рынке — дело обычное. Но вот 20% до сегодняшнего дня никто не видел. Сегодня это случилось.
Боль тех, кто играл на понижение, передать невозможно — их сегодня уничтожили как класс. Чтобы был понятен масштаб потерь, скажу лишь, что в зависимости от «плеча», движение в $2 на рынке нефти может принести или 100% прибыли, или 100% убытка. В понедельник фьючерс Brent на открытии торгов в Азии сделал 20% вверх, или плюс $12. Таким образом, прибыль ставивших на повышение нефти составила за день 600%, то есть с $1 млн кто-то получил $6 млн. Убытки «медведей» масштабны, они ограничены только вашим воображением.
Теперь наверняка в «научный оборот» спекулянтов войдет термин Houthisloss. Или в переводе на понятный язык «потерял все на х…уситах».
#ЗлойБогданов
@kfm936
September 16, 2019
📉 Олег Богданов — специально для Telegram
Сегодня прозвучал тревожный звонок — даже не звонок, а колокол — на судне мировой экономики: рында по всему промышленному производству. В сентябре индексы активности в обрабатывающей промышленности в США, в еврозоне в России упали туда, где их видели только в период глобального финансового кризиса десять лет назад — 41 пункт в Германии, 45 в еврозоне, 46 у нас и 47 в США. Показатели ниже 50 пунктов у экономистов означают спад, то есть, если индекс PMI 49 — это уже рецессия в промышленности. А вот что, например, означает немецкий индекс, весящий всего 41 пункт? Ответ будет жестким. Лучше молчать как кролик, который был очень воспитанным.
Одним словом, готовимся к погружению — на палубе звучит джаз и кто-то, похожий на Меркель, нервно бьет рынду.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Сегодня прозвучал тревожный звонок — даже не звонок, а колокол — на судне мировой экономики: рында по всему промышленному производству. В сентябре индексы активности в обрабатывающей промышленности в США, в еврозоне в России упали туда, где их видели только в период глобального финансового кризиса десять лет назад — 41 пункт в Германии, 45 в еврозоне, 46 у нас и 47 в США. Показатели ниже 50 пунктов у экономистов означают спад, то есть, если индекс PMI 49 — это уже рецессия в промышленности. А вот что, например, означает немецкий индекс, весящий всего 41 пункт? Ответ будет жестким. Лучше молчать как кролик, который был очень воспитанным.
Одним словом, готовимся к погружению — на палубе звучит джаз и кто-то, похожий на Меркель, нервно бьет рынду.
#ЗлойБогданов
@kfm936
October 1, 2019
❗️ Олег Богданов — эксклюзивно для Telegram
Несколько слов об отличии ситуации 2007-2008 годов от того, что происходит на финансовом рынке сейчас.
Тогда уже в 2007 году было понятно, что в США на рынке недвижимости, а особенно на рынке различных производных инструментов, связанных с ипотекой, возникли серьезные диспропорции, которые приведут к резкому падению цен на эти активы, к вымыванию ликвидности и, в итоге, к проблемам у финансовых компаний и банков. Так и случилось в 2008 году.
Сейчас ситуация другая. Периодически на американском межбанковском рынке возникает стрессовая ситуация. Причины ее размыты и неочевидны. ФРС США ясности не вносит, но уже с октября запустили масштабные операции по поддержке рынка РЕПО и пополнения резервов банков. В четверг ФРБ Нью-Йорка заявил, что расширит операции РЕПО, предложит банкам срочные сделки на 42 и 28 дней. Делается это якобы с целью избежать стресса в конце года. Очевидно, что центробанк США подменяет собой межбанковский рынок, который очень плохо функционирует. Почему это происходит? Можно ответить одним словом «недоверие». Чем ниже ставки в мире, тем больше рисков банки берут на баланс, тем выше недоверие.
Замкнутый круг, который разорвется только масштабным обвалом цен на активы.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Несколько слов об отличии ситуации 2007-2008 годов от того, что происходит на финансовом рынке сейчас.
Тогда уже в 2007 году было понятно, что в США на рынке недвижимости, а особенно на рынке различных производных инструментов, связанных с ипотекой, возникли серьезные диспропорции, которые приведут к резкому падению цен на эти активы, к вымыванию ликвидности и, в итоге, к проблемам у финансовых компаний и банков. Так и случилось в 2008 году.
Сейчас ситуация другая. Периодически на американском межбанковском рынке возникает стрессовая ситуация. Причины ее размыты и неочевидны. ФРС США ясности не вносит, но уже с октября запустили масштабные операции по поддержке рынка РЕПО и пополнения резервов банков. В четверг ФРБ Нью-Йорка заявил, что расширит операции РЕПО, предложит банкам срочные сделки на 42 и 28 дней. Делается это якобы с целью избежать стресса в конце года. Очевидно, что центробанк США подменяет собой межбанковский рынок, который очень плохо функционирует. Почему это происходит? Можно ответить одним словом «недоверие». Чем ниже ставки в мире, тем больше рисков банки берут на баланс, тем выше недоверие.
Замкнутый круг, который разорвется только масштабным обвалом цен на активы.
#ЗлойБогданов
@kfm936
November 15, 2019
💰 Олег Богданов — эксклюзивно для Telegram
Накануне у меня спросили, что я думаю о потребительской корзине, которую по поручению Дмитрия Медведева должны пересмотреть в следующем году. Я никогда особо не интересовался корзинами подобного рода, но тут решил посмотреть, что это такое и что могло не понравиться премьеру.
Понятно, потребление — вещь сугубо субъективная, поэтому и взгляд на потребительскую картину у меня субъективный. Например, продуктов, которые там перечислены для дневного потребления, лично мне много. Я не ем столько хлебобулочных изделий, не пью столько молока и так далее. По еде у меня претензий к нашей потребительской корзине нет.
Но вот с одеждой явный недобор: девять комплектов нижнего белья на два года — это четыре комплекта майка-трусы и еще трусы (наверное, семейные). То есть два комплекта на год — явно маловато. Хотя, с другой стороны, предусмотрено пять шапок на пять лет — для меня много. Видимо, у россиянина должны быть шапка пыжиковая, шляпа фетровая, кепка-лужковка, спортивная с помпоном и резиновая шапочка для бассейна.
18 кв. м. жилья на человека, с моей точки зрения, маловато, хотя и тут все субъективно — в Москве высокий спрос на квартиры как раз такого метража.
В общем, Дмитрий Медведев прав — надо корзину перетряхнуть. Но при всем потребительском субъективизме стоит помнить:
По утрам,
надев трусы,
Не забудьте про часы!
#ЗлойБогданов
@kfm936
Накануне у меня спросили, что я думаю о потребительской корзине, которую по поручению Дмитрия Медведева должны пересмотреть в следующем году. Я никогда особо не интересовался корзинами подобного рода, но тут решил посмотреть, что это такое и что могло не понравиться премьеру.
Понятно, потребление — вещь сугубо субъективная, поэтому и взгляд на потребительскую картину у меня субъективный. Например, продуктов, которые там перечислены для дневного потребления, лично мне много. Я не ем столько хлебобулочных изделий, не пью столько молока и так далее. По еде у меня претензий к нашей потребительской корзине нет.
Но вот с одеждой явный недобор: девять комплектов нижнего белья на два года — это четыре комплекта майка-трусы и еще трусы (наверное, семейные). То есть два комплекта на год — явно маловато. Хотя, с другой стороны, предусмотрено пять шапок на пять лет — для меня много. Видимо, у россиянина должны быть шапка пыжиковая, шляпа фетровая, кепка-лужковка, спортивная с помпоном и резиновая шапочка для бассейна.
18 кв. м. жилья на человека, с моей точки зрения, маловато, хотя и тут все субъективно — в Москве высокий спрос на квартиры как раз такого метража.
В общем, Дмитрий Медведев прав — надо корзину перетряхнуть. Но при всем потребительском субъективизме стоит помнить:
По утрам,
надев трусы,
Не забудьте про часы!
#ЗлойБогданов
@kfm936
November 22, 2019
⁉️ Олег Богданов — эксклюзивно для Telegram
Как известно, финансист при принятии инвестиционных и других важных решений должен моделировать самую плохую из всех возможных ситуаций. У спекулянтов есть даже такой постулат: если ты чего-то очень сильно боишься, то оно обязательно произойдет. Так вот, теперь про китайский коронавирус и влиянии его на экономику и активы. Чтобы не провоцировать излишнюю эмоциональность, буду приводить только то, что известно или приблизительно известно на данный момент.
1. Количество заболевших скоро приблизится к сотне тысяч, и это официальные данные. Умерших уже больше двух тысяч.
2. Вакцины нет, есть много случаев повторного заражения — сначала воспаление легких, потом внезапный инфаркт. Инкубационный период — от 14 до 40 дней по разным данным. В первые дни вирус никак не определяется, особенно у детей.
3. Вирус передается по воздуху, на предметах живет до девяти дней.
4. В основном умирают люди от 50 до 80 лет — процент смертности доходит до 35.
5. В Китае изолированы жители, дома, города, целые регионы. Полный карантин. Жизнь остановилась. Люди самоизолируются и умирают в своих квартирах. В свою очередь, весь мир изолирует Китай.
6. Быстро начинает расти количество больных в Гонконге, Японии и Сингапуре. Там также дело может дойти до и полной изоляции.
Думаю, что, если подтвердится инкубация вируса от 20 дней, то можно предположить, что в начале марта возникнут очаги в Европе и Америке. Что будет дальше? Ответ простой — посмотрите на Ухань. Ничего не будет, никакой экономики.
#ЗлойБогданов
@kfm936
Как известно, финансист при принятии инвестиционных и других важных решений должен моделировать самую плохую из всех возможных ситуаций. У спекулянтов есть даже такой постулат: если ты чего-то очень сильно боишься, то оно обязательно произойдет. Так вот, теперь про китайский коронавирус и влиянии его на экономику и активы. Чтобы не провоцировать излишнюю эмоциональность, буду приводить только то, что известно или приблизительно известно на данный момент.
1. Количество заболевших скоро приблизится к сотне тысяч, и это официальные данные. Умерших уже больше двух тысяч.
2. Вакцины нет, есть много случаев повторного заражения — сначала воспаление легких, потом внезапный инфаркт. Инкубационный период — от 14 до 40 дней по разным данным. В первые дни вирус никак не определяется, особенно у детей.
3. Вирус передается по воздуху, на предметах живет до девяти дней.
4. В основном умирают люди от 50 до 80 лет — процент смертности доходит до 35.
5. В Китае изолированы жители, дома, города, целые регионы. Полный карантин. Жизнь остановилась. Люди самоизолируются и умирают в своих квартирах. В свою очередь, весь мир изолирует Китай.
6. Быстро начинает расти количество больных в Гонконге, Японии и Сингапуре. Там также дело может дойти до и полной изоляции.
Думаю, что, если подтвердится инкубация вируса от 20 дней, то можно предположить, что в начале марта возникнут очаги в Европе и Америке. Что будет дальше? Ответ простой — посмотрите на Ухань. Ничего не будет, никакой экономики.
#ЗлойБогданов
@kfm936
February 19, 2020