Заметное превышение предложения нефти над спросом - грозит суровым падением цены.
Так было в 1985, 2015, 2020 гг.
Но особенность ожидаемого пика потребения нефти в том, что он может стать последним. Из-за энергоперехода.
P.S. Нечто подобное в истории уже бывало: мачтовый лес был стратегическим ресурсом в век паруса. Сейчас же он нужен только реконструкторам, и значимым товаров давно не является.
"МЭА прогнозирует нарастание превышения предложения нефти над спросом".
#МЭА
#пик_нефти
https://www.kommersant.ru/doc/6762480?from=main

Часть российской статистики - пока открыта и доступна для изучения. Иногда там попадаются довольно интересные вещи.

Есть мнение (С), что резкий скачек заимствований юаней банками РФ у ЦБ - вызван Дефицит китайской валюты был связан с тем, что многие участники рынка начали выводить юани на счета в филиалы китайских банков.

Якобы, растут опасения, что китайские банки начнут придерживаться вновь введённых американских санкций против РФ.

P.S. Так это или иначе - станет понятно через 2-3 месяца. Именно столько занимает цикл поставки товаров из КНР. Если никакого видимого дефицита товаров (и девальвации рубля!) не случится - это будет означать, что тревого оказалась ложной.

Иначе - НЕ ложной.

http://cbr.ru/hd_base/swap_info/swapinfosellvol/

То, что благосостояние физлиц пострадает из-за т.н. "геополитики" - мне стало ясно ещё в далёком 2014 г.

Я съездил к детям в Германии и неформально пообщался с двумя немецкими политиками. Оба уехали из СССР в Германию ещё в конце 1980-х гг и небольшую политическую карьеру там.

Я спросил этих людей, кстати - незнакомых друг с другом: "смирятся ли немецкие политики с событиями, связанными с Крымом"? И оба эти человека ответили одинаково: "Нет. Воевать не будут, но - НЕ СМИРЯТСЯ".

Мне всё стало понятно. Немного удивили долгие годы (годы, Карл!) мягких санкций. Но 2022 г запустил процесс ужесточения санкций. Итог сейчас спрогнозировать трудно, но скорее всего, он будет печальным для российских инвесторов.

P.S. Мне как человеку - легче. Имелись НАДЕЖНЫЕ РОДСТВЕННИКИ за границей.

Так что проблем со счетом за границей у меня не было.


"Санкции против Московской биржи ставят под вопрос перспективы обмена заблокированными активами с нерезидентами, считают юристы. Лицензия, выданная OFAC, не покрывает такой тип сделок.

В результате вопрос обмена, по мнению экспертов, который до сих пор мог быть реализован по желанию конкретных инвесторов, выходит на «глобальный политический уровень»".

https://www.kommersant.ru/doc/6772895?from=main

Слухи ширятся, не ведая преград!
Владимир высоцкий

Вряд ли Дания решится на этот шаг. Слишком уж жесткими будут последствия для России - может быть потеряно около половины* нефтяного экспорта.

Это будет иметь очень серьёзные последствия и для рубля, и для российского бюджета.

Именно поэтому и вряд ли, чтобы датчане решились.

"Дания задумала закрыть проливы для «теневого флота»".
_____________________________________
* - со временем часть нефти перенаправят по

#перекрытие_Скагеррака
#теневой_флот

#Дания

#Рейтерс

https://www.reuters.com/world/europe/denmark-aims-limit-shadow-fleet-russian-oil-tankers-2024-06-17/

Новые санкции потребует некоторого времени для адаптации. Как минимум - 2-3 месяца. Пока же локальное укрепление рубля создаёт хорошие возможности для выхода из этого самого рубля по хорошей цене.

Укрепление рубля на фоне отсутствия значимых успехов российской экономики в целом - само по себе повод для решения о выходе из рубля.

А уж в какой инструмент из рубля выходить - в наше время вопрос не простой и сильно зависит от того, что ДАЛЬШЕ собирается делать инвестор.

"По мере налаживания новых схем расчетов и устранения проблем с импортом, а также перетекания активности частных инвесторов в китайскую валюту давление на ее курс снизится, а ликвидность вырастет. Выбор спекулянтов «в пользу юаня вместо доллара и евро» неизбежен".

#Россия
#юанизация

https://www.kommersant.ru/doc/6773632?from=glavnoe_7

Рыба ищет, где глубже,
а человек - где лучше!
народная мудрость.

Отток капитала, в том числе - человеческого, надёжный признак будущего падения уровня жизни в стране. Более того - этот отток будущее падение уровня жизни и формирует.

"По подсчетам консалтинговой компании Henley & Partners, Китай в этом году занял первое место в мире по оттоку миллионеров. В топ-5 стран с наибольшим числом уехавших состоятельных граждан также вошли Великобритания, Индия, Южная Корея и Россия.

Эксперты отмечают, что миграция миллионеров вызвана ростом политической нестабильности в данной стране или регионе, а также экономической неопределенностью в ближайшем будущем.

В числе стран, куда больше всего приезжает миллионеров из других стран,— ОАЭ, США, Сингапур, Канада и Австралия".

#Россия
#отток_миллионеров

#отток_капитала
#падение_уровня_жизни


https://www.kommersant.ru/doc/6774208?from=glavnoe_1

Стратегически ослабление рубля - эффективно решает проблемы бюджета. Но это справедливо для широкого временного горизонта (полгода-год).

Тактически же - важен баланс спроса и предложения.

Пока проблемы с расчётами у импортеров сильнее, чем у экспортеров - рубль и укрепляется. Но рано или поздно эти проблемы решат - тут то деревянный и упадёт.

Вся история постсоветского рубля - это история его девальвации. Не стоит забывать об этом...

#Россия
#рубль

Полгода достаточно высокой (16%) ставки - не остановил рост инфляции. Неудивительно, что ЦБ намеревается сделать "сильный ход".

Странно, что потребовалось целых 6 месяцев, чтобы осознать, что 16% для уравновешивания рисков инфляции (и, косвенно, девальвации) - НЕДОСТАТОЧНО.

Впрочем, возможное повышение ключевой ставки открывает интересные возможности для вкладчиков и покупателей облигаций.

Риски, присущие рублю, никуда не делись, но на некоторое время они будут частично компенсированы повышенной доходностью рублёвых инструментов.

#Россия
#рубль

#инфляция
#ставка

https://www.kommersant.ru/doc/6775694?from=top_main_1

Ситуация всё больше и больше напоминает классический ПЕРЕГРЕВ экономики. Так и до серьёзного кризиса недалеко. Не случилось бы посторения сценария 2008 г.

"Июньский мониторинг предприятий Банка России фиксирует заметный рост текущей деловой активности в РФ при одновременном росте издержек и всплеске инфляционных ожиданий респондентов.

Аналитики говорят об усилении перегрева экономики и росте риска рецессии, а многие банки, в том числе «Сбер», повысили свои ожидания роста ключевой ставки до 18%".

#Россия
#перегрев_экономики


https://www.kommersant.ru/doc/6776052?from=main

Всё хорошо, прекрасная маркиза!

Если закроются торги юанем - это сильно затруднит формирование ликвидности и долговых инструментов в юане.

А это - поставит под вопрос замещение доллара юанем в очень многих инструментам.

А пока - "Расчеты проходят в штатном режиме".

"Мосбиржа не фиксирует проблем по операциям с китайским юанем. «Расчеты проходят в штатном режиме. Задержек с проведением операций по списанию/зачислению средств по биржевым торгам не наблюдается», — сообщили «РБК инвестициям» в пресс-службе торговой площадки".

#юань
#риски_юаня_в_России

https://www.bfm.ru/news/552707

Последний раз нечто подобное было в 2008-2009 гг. И тогда банковские вклады (и многие облигации) показали прекрасный результат.

Вплоть до 2014 г.

Периоды, когда ставки по банковским вкадам заметно превышают инфляцию - явление довольно редкое. В такие моменты рационально открывать "длинные" банковские вклады с возможностью пополнения. Этим фиксируя для себя высокую процентную ставку на период действия вклада.

P.S. В российских условиях всегда стоит помнить о возможной девальвации рубля. Увы, от нее никакие РУБЛЕВЫЕ вклады не защищают в принципе.

"«Исторически я не помню за последние 30 лет такой ситуации, когда был бы такой арбитраж между текущей инфляцией и доходами, которые люди получают по депозитам.

Это не очень здоровая ситуация с точки зрения бизнеса, тяжело развивать бизнес в этих условиях, но с точки зрения людей, которые держат деньги на вкладах, это уникальная выгодная ситуация»,— сказал господин Греф".

#Россия

#депозиты
#вклады

https://www.kommersant.ru/doc/6788743?from=top_main_3

Между ЕС и Китаем зреет ещё один очаг напряженности. А это значит, что риск взаимного повышения таможенных тарифов увеличился.

Торговая война, если она всё же разразится - вызовет серьёзный спад цен на сырье. А российская экономику по прежнему очень к этому чувствительна. Поэтому конфликт этот - крайне для России нежелателен.

Проблема усугубляется бурными политическими процессами в Европе. В этой обстановке велика вероятность, что в пылу предвыборной борьбы кто-нибудь из политиков популистов запросто может "защитить отечественного производителя".

#Рейтерс

Из всего 14 пакета наиболее чувствительными выглядят санкции против российского аналога SWIFT - СПФС. Эти санкции были предскузуемы, и, якобы, в ходе визита первого лица в Китай в мае 2024 г обсуждался вопрос привлечения к сотрудничеству небольших китайских банков, которые работаю только с юанем и потенциально нечувствительны к санкциям.

Так это или нет - станет понятнее через 2-3 месяца (именно столько составляет цикл поставки товаров из Китая.

«Дочка» Bank of China приостановила расчеты с Россией из-за санкций США. Роль этого банка в торговле с Китаем была значительна.

P.S. Пока в России нет заметного товарного дефицита - жесткость санкциий нельзя считать высокой. Но процесс идёт, и с каждым новым пакетов обходить санкции становится сложнее.

"ЕС принял 14-й пакет санкций против России.

Новые санкции направлены против российской энергетики, финансового сектора и торговли. Они включают ограничения транзита СПГ через европейские порты и меры против российского аналога SWIFT".

#антироссийские_санкции

https://www.rbc.ru/politics/24/06/2024/66791af69a79479d110212cc?from=from_main_2

Санкции планомерно сокращают число доступных платежных агентов между РФ и остальным миром.

Тем ценнее становятся пока оставшиеся.

"Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что Райффайзенбанк и UniCredit «выполняют достаточно важные функции по переводу средств, причем не только в интересах наших клиентов этих банков, но и зарубежных»".

#Россия
#санкции

#расчеты

https://www.kommersant.ru/doc/6790598?from=top_main_6

Цена включает всё!
Чарльз Доу

Доходность к погашению отражает не только ожидаемую инвесторами инфляцию*, но и премию за риск. Рост доходности ОФЗ отражает, в числе прочего, и опасения инвесторов относительно риска вложений в российский госдолг.

Однако кроме роста доходности, есть проблема и с объёмом заимствований: план на II квартал 2024 г удалось выполнить чуть более, чем на половину.

Пока (пока?) бюджет исполняется хорошо - проблема с заимствованиями несущественна. Минфин может себе позволить выжидать лучшей конъюктуры рынка.

Но ежели, паче чаяния, доходы бюджета упадут - проблемы заимствования резко обострятся.

P.S. Сам по себе рост доходностей ОФЗ - не сильно влияет на инфляцию и девальвацию. Но если на его фоне вырастет дефицит бюджета - девальвация рубля (а всед за ней - и инфляция!) станет весьма вероятной.

"Министерство финансов провело аукцион по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянным купоном (ПД).

Их доходность с датой погашения 15 марта 2034 года составила 15,34%, это максимум с начала ведения статистики в 2015 году".

#Россия
#госзаимствования

#ОФЗ
#рост_доходностей

https://www.kommersant.ru/doc/6791651

Сеть представительств в ближнем зарубежье сокращается, в дальнем (но дружественном) - растет.

Вывод прост: проблем с платежами в ближнее зарубежье т так нет. А вот для работы с дальним зарубежьем необходимо создавать новые схемы.

Для этого и нужно присутствие там.

"Главным местом притяжения стал Китай, где есть филиал ВТБ, планируют открыть филиалы Сбербанк (уже работает представительство) и Альфа-банк. В стране действуют представительства ПСБ, ГПБ и того же РСХБ.

В Индии открыты филиалы Сбербанка и ВТБ. Сеть представительств российских банков шире: так, у ГПБ они есть в Монголии и Индии, у «Еврофинанс Моснарбанка» — в Венесуэле".

#Россия
#банки
#расчеты

https://www.kommersant.ru/doc/6791903?from=top_main_3

Дружба - дружбой, а санкции - врозь!

По мере роста угроз вторичных санкций - т.н. "дружественные страны" постепенно становятся МЕНЕЕ ДРУЖЕСТВЕННЫМИ.

Своя рубашка - ближе к телу!

"После попадания Мосбиржи под санкции США Казахстанская фондовая биржа, где российской площадке принадлежит 13,1%, обсудит возможность выкупа этой доли или перепродажи третьим лицам".

#Казахстан
#Россия

#санкции

https://www.rbc.ru/finances/28/06/2024/667e4ea09a79474b72acf793?from=from_main_4
.

Особенность пары последних лет в России - опережающий рост доходов в самых низших по доходам слоев населения.

Происходит это из-за роста з/п у людей рабочих специальностей и выплат, связанных военной службой ( в т.ч. т.н. гробовые). Как правило, эти люди не склонны к накоплению и инвестициям, и полученные деньги сразу тратят. Это и разгоняет инфляцию.

А рост инфляции - ведет и к росту ожиданий относительно новой "нормальности".

"Россиянам в среднем нужно ₽70 тыс. на каждого члена семьи, чтобы жить нормально, показал опрос НИУ ВШЭ. С прошлого лета эта сумма выросла на 11%.

Эксперты связывают это с опережающим ростом «инфляции для бедных»".


https://www.rbc.ru/economics/29/06/2024/667e6c9b9a7947cfa30aada9?from=from_main_13

Впереди - очень интересный момент для ЦБ РФ: инфляция растёт, а реакция ЦБ запаздывает. Решится ли ЦБ на жесткие (и очень непопулярные!) меры по борьбе с инфляцией или нет?

И, похоже, ответ на этот вопрос должен быть дан уже скоро. Иначе - будет поздно, и высокая инфляция закрепится надолго.

В интересное время живём!

"Всплеск инфляции в первые три недели июня на фоне продолжающегося роста кредитования увеличивает шансы повышения ключевой ставки Банка России в июле 2024 года".

#Россия
#инфляция
#ставка

https://www.kommersant.ru/doc/6794201

Оборот юаней на Мосбирже растет, а размер сделки при этом - падает. Такое "чудо", скорее всего, объясняется бегством с Мосбиржи крупных торговцев юанем. Весьма вероятно - китайских банков.

После попадания в SDN-лист Мосбиржа стала для них опасна - попасть под вторичные санкции никто не хочет.

P.S. Главная интрига российско китайской торговли 2024 г - как будут развиваться расчеты между странами. После визита первого лица в Пекин ожидается приход региональных китайских банков как посредников в расчетах.

Но пака этого не наблюдается.

А санкционный процесс тем временем идёт своим чередом - дошла очередь и до Мосбиржи. Процесс введения новых санкций довольно стабильный - они будут появляться и дальше.

А это значит - необходимо создавать принципиально устойчивую к санкциям систему расчетов. Возможно, по типу совзагранбанков советской эпохи. А возможно -и по типу электронного варианта хавалы. Но в любом случае, с созданием такой системы тянуть не следует.

"...по итогам июня, несмотря на меньшее число торговых дней, суммарный объем торгов китайской валютой в режиме торгов «завтра» составил 2,68 трлн руб., что на 13% выше показателя мая.

При этом средний размер сделки составил 1,89 млн руб., что на 14% ниже показателя мая и минимальный результат с февраля 2023 года".

#Россия
#юань

#Мосбиржа
#санкции

#бегство_китайских_банков

https://www.kommersant.ru/doc/6805022