В пятницу Банк России примет решение о ключевой ставке и споры экспертов сводятся лишь к тому, повысит ли он ее до 14% или до 15%. Между тем предыдущие повышения ставки не смогли ни укрепить рубль (его укрепление - результат принуждения экспортеров возвращать валютную выручку в Россию), ни утихомирить инфляцию (в сентябре она выросла до 14,6% в годовом выражении), ни даже к охлаждению кредитного ажиотажа (банки послушно снижают выдачу кредитов, а вот население снижать желание взять кредит не демонстрирует).

Похоже, больше ЦБ имеющимися у него инструментами охладить инфляцию не может. Ее причины вне его компетенции: это рост бюджетных расходов (в первую очередь, оборонных), дефицит кадров (высококвалифицированных -- из-за иммиграции, низшего звена -- из-за мобилизации), а также массовые выплаты военным и из родным. Все это -- вне полномочий ЦБ.

Зато рост ключевой ставки до 14-15% делает практически нереальным органический рост бизнеса. Чтобы удержаться на плаву бизнесу надо либо повышать цены (опять рост инфляции), либо снижать издержки (а это сегодня возможно только в виде "упрощения" бизнеса).

Но и ничего не делать ЦБ не может. О том, как ситуацию оценивают финансовые "киты" говорит неудача последних аукционов Минфина -- спрос на ОФЗ, несмотря на привлекательные доходности, был минимальным. Никто не хочет парковать деньги в гособлигациях и это настораживает.

#макроэкономика #ЦБ #ставка

А что делать! ©

Банк России повысил ключевую ставку до 15%, сразу на 200 процентных пунктов. Многие ожидали 14%.

Похоже, дела с инфляцией не так хороши, как пытаются нас уверить. Собственно, было бы странно, если бы было иначе. Справится с обвалом рубля можно либо увеличением притока валюты, либо уменьшением ее оттока. То есть, надо либо экспорт увеличить, либо импорт уменьшить. С первым трудно, а уменьшение импорта - это его удорожание. А, с учётом высокой доли импортного сырья и комплектующих в отечественной промышленности - подорожает все. Правительство пытается управлять инфляцией и рублем в ручном режиме - от засылки контролёров к экспортером, не желающим сдавать валюту, до запрета экспорта, например, курятины и яиц. Но такие меры, как известно из истории СССР, хороши только краткосрочно, а в перспективе только разбалансируют экономику.

ЦБ, в свою очередь, имеет немного инструментов и управление ставкой - один из них.

Пока стоит ожидать укрепления рубля и некоторого снижения фондового рынка. Насколько долго это продлится - вопрос.

#ЦБ #ставка #рубль #инфляция

Символ веры ЦБ.

Консервативная бюджетная и денежно-кредитная (ДКП) политика позволила России сохранить устойчивость своей финансовой системы несмотря на геополитические потрясения 2022-2023 гг. (примечательно, что даже лучше, чем прогнозы ОФИЦИАЛЬНЫХ российских экспертов весны 2022 г!).

И один из секретов этого успеха - в ВЕРЕ рынка в приверженность ЦБ РФ принципам таргетирования инфляции (монетаризм).

В настоящее время среди исполнительной власти РФ много сторонников "дешевых денег" и прямого администрирования экономики.

Для противодействия им и подкрепления веры в политику ЦБ и потребовалось столь резкое повышение ставки (рынок ждал 14-14,5%).

Ибо как только вера в таргетирования инфляции пропадёт - и рубль рухнет, и инфляция сильно вырастет. Именно поэтому для ЦБ так важно поддерживать веру в себя!


#ЦБ_РФ

#инфляция
#курс_рубля
#ключевая_ставка

#психология_рынка
#символ_веры_ЦБ

Курс - NO 23 o!
Приказ адмирала Рожественского перед цусимским сражением.

Комментарий главы ЦБ РФ - хорош и сам по себе!

Похоже, пока г-жа Набиуллина является главой ЦБ - от цели (таргета) по инфляции в 4% ЦБ не отступит.

И резкое (2% вместо ожиданий рынка 1%) повышение ставки - это именно сигнал рынку о ТВЕРДОСТИ его (ЦБ) намерений.

"«На последних заседаниях мы поднимали ключевую ставку ощутимыми шагами и будем готовы сделать это вновь, если не увидим устойчивого замедления инфляции и охлаждения инфляционных ожиданий»,— сказала госпожа Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора".

#ЦБ_РФ
#Набиуллина

#заявления_Набиуллиной

https://www.kommersant.ru/doc/6309398?from=top_main_2

Курс - NO 23°
приказ адмирала Рожественского перед сражением у о.Цусима

ЦБ РФ твердо и решительно демонстрирует свою приверженность таргету 4%.

ЦБ РФ повысил ключевую процентную ставку на 100 б.п. до 16% в декабре, что соответствует ожиданиям рынка, и дал понять, ДКП останется жесткой долго для противодействия растущему инфляционному давлению.

Это решение увеличило рост ставок на 850 б.п. с начала цикла ужесточения ДКП банка в июле.

#Россия
#ЦБ_РФ
#ставка

#таргетирование_инфляции

Банк России сообщает, что в январе инфляция практически не изменилась и осталась на уровне 7,4% годовых. "Текущий рост потребительских цен сохранялся вблизи значений декабря", - добавляет ведомство.

Это довольно странно, с учётом того, что именно в январе начали расти цены на яйца, мясо и молочную продукцию, не говоря уж о сезонном подорожании плодоовощной продукции - впрочем, сезонность ЦБ обычно снимает в своих расчетах.

Также ЦБ прогнозирует, что уже в этом году инфляция достигнет целевых значений в 4-4,5% годовых и будет вблизи 4% в дальнейшем.

Верим?

#инфляция #ЦБ

Да здравстует ЦБ РФ, самый гуманный ЦБ в мире!

Лмимит на переводы за рубеж в $1 млн в месяц на человека - выглядит вполне щедро.

"ЦБ продлил на полгода ограничения на перевод средств за рубеж.
...
Банк России ограничил вывод денег за рубеж в марте 2022 года после начала специальной военной операции на Украине и ужесточения санкций против России. Изначально лимит на перевод составлял $5 тыс. в месяц, однако с июля 2022 года он был увеличен до $1 млн".

#Россия
#ЦБ_РФ

#ограничения_на_перевод_средств_за_рубеж_1_млн_долларов

https://www.kommersant.ru/doc/6597069

В отличии от естественных наук, в экономике сложно, а в макроэкономике - почти невозможно ставить эксперименты.

Но когда во главе государства оказывается человек большой властью и невысоким уровнем образования - такие эксперименты иногда происходят.

Эрдоган и политика ЦБ Турции последних лет - яркий тому пример.

Наблюдать за такими экспериментами - очень интересно, а вот быть их участником - довольно болезненно.

"Сегодня Национальный статистический институт Турции опубликовал данные по инфляции в стране по итогам марта. По сравнению с мартом прошлого года инфляция составила 68,5%.

В феврале текущего года инфляция была чуть ниже — 67,1%".

#ЦБ_Турции
#ставка
#инфляция

#эксперимент_Эрдогана

https://www.kommersant.ru/doc/6616002?from=spot

Глава Банка России Эльвира Набиуллина сегодня рассказывала в Госдуме о политике своего ведомства. Главным вопросом была, конечно, высокая ключевая ставка. Главное из выступления Эльвиры Сахипзадовны: высокая ключевая ставка бизнесу не помеха, это видно по уровню кредитования и росту экономики, а вот если ее отпустить, то будет высокая инфляция, которая бьет, в первую очередь, по бедным. При этом глава ЦБ отметила, что инфляция уже прошла свой пик, но успокаиваться рано. В общем, высокие ставки с нами надолго

#ЦБ #ставка #ДКП #отчет

ЦБ РФ четко и последовательно ПЫТАЕТСЯ направить инфляцию к цели 4%. Получается пока не очень, но ЦБ не отказывается ни от своей политики таргетирования инфляции, ни от цели (таргета) по инфляции 4%.

С момента прихода нынешнего главы ЦБ - Эльвиры Набиуллиной в 2013 г - цель была установлена и с тех пор не менялась.

Если вспомнить, как сильно менялся мир за эти 11 лет - такое постоянство вызывает уважение!

"Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых",

#Россия
#ЦБ
#ставка

https://www.cbr.ru/press/pr/?file=26042024_133000key.htm

В России есть два института аласти, которые за много лет не допустили ни одной* крупной стратегической ошибки: Минфин и ЦБ.

На фоне других министерств и ведомств их здравомыслие выглядит особенно ярко.

Именно грамотные действия Минфина и ЦБ спасли экономику РФ в 2022 г.

P.S. Но рао или поздно - любой Акелла промахнется.

"У российского банковского сектора сейчас есть слабое место, признал ЦБ. В некоторых случаях кредиты крупнейшим заемщикам равнозначны нескольким капиталам кредитора.

Это в случае разового дефолта одного клиента может стать угрозой не только для банка, но и для стабильности всего сектора".

#Россия
#риски_банковской_системы_России

#ЦБ_РФ

https://www.kommersant.ru/doc/6807192?from=glavnoe_1

Пока бюджет РФ остается сбалансированным (дефицит бюджета не превышает 3 - 5%), а ЦБ сохраняет относительную независимость - финансовая система РФ сохранит устойчивость.

Фактически, комбинация из сбалансированного бюджета и плавающего курса заставляет страну "жить по средствам". Что и определяет устойчивость.

P.S. Всё вышесказанное верно только при условии достаточно низкого госдолга. Пока (надолго ли?) для России это ограничение выполняется.

"Совет директоров Банка России решил повысить ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов. Теперь она составит 18%. При этом ЦБ предупредил, что будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ставки на ближайшем заседании 13 сентября".

#ЦБ_РФ
#ключевая_ставка

https://www.kommersant.ru/doc/6852695?from=top_main_1

Хватит ли у ЦБ РФ духу поднять (и удерживать!) ставку 20% - неизвестно. Но если хватит - то это продемонстрирует рост устойчивости российской финансовой системы (не путать в экономикой РФ в целом!) к любым потенциальным внешним шокам.

А уж этих самых внешних шоков впереди немало.

Скучно не будет!

"Банк России раскрыл аргументы, которые высказывались в пользу повышения ставки сразу до 19–20% на заседании в июле.

Среди них — продолжительное сохранение инфляции выше цели в 4% и исчерпание возможностей роста производителей".

#ЦБ_РФ
#инфляция
#ставка

https://www.rbc.ru/finances/07/08/2024/66b362419a794738ffdda3f0?from=from_main_8

Г-на Грефа легко понять: никого не радует КОНКУРЕНЦИЯ.

"Банк России «переходит границы» в стремлении отрегулировать рынок платежей и внедрять на нем единые решения, считает глава «Сбера».

Он предупредил, что такой подход лишит банка смысла разрабатывать инновационные решения".

#рынок_платежей
#ЦБ
#конкуренция

https://www.rbc.ru/finances/06/12/2024/6752c3889a7947b5741324f5?from=from_main_1

Даже удивительно, как долго и малоуспешно Цб РФ пытается охладить рынок кредитования. Будем надеяться, что эта инициатива увенчается хотя бы частичным успехом.

"Банк России анонсировал очередной пакет ужесточений в розничном кредитовании, они затронут все сегменты, но особенно сильно ударят по ипотеке".

#Россия
#ЦБ
#ужесточение_кредитования

https://www.kommersant.ru/doc/7381644?from=top_main_3

Оставь надежду, всяк сюда входящий

Похоже, ждать заметного смягчения денежно-кредитной политики - ещё долго. Настолько долго, что пока рано даже строить прогнозы о начале этого процесса.

"Снятие санкций и улучшение геополитической ситуации не приведут к снижению ключевой ставки Банка России, считает первый зампред ВТБ.

По его прогнозу, весь 2025 год ЦБ будет сохранять ставку 21% годовых".

#Россия
#ЦБ
#ставка
#оставь_надежду_всяк_сюда_входящий

https://www.rbc.ru/rbcfreenews/67bd908a9a7947041df75bdc?from=from_main_2