📈 Ренессанс Капитал рекомендует покупать акции Совкомбанка

❗️ Целевая цена – 20 рублей за акцию.

Аналитики отмечают:
✅ Рост прибыли кв/кв за 3-й квартал 2024.
✅ Доходы от небанковской деятельности – ключевой вклад.

📌 Подробности по ссылке

✅ Отвечаем на вопросы, поступившие к нам в отношении отчётности МСФО за 9 месяцев 2024 г.

1. О размере акционерного капитала

Вопрос: В пресс-релизе на 30.09.2024 указан размер капитала без учета бессрочного субординированного долга в 315 млрд руб. Можно уточнить расчет?

Ответ: Чтобы получить эту цифру, из итоговой строки "Капитал" в 368 млрд руб. нужно вычесть:
- бессрочный субординированный долг на сумму 37 млрд руб.;
- субординированный долг Хоум Банка в размере 16 млрд руб., который учтен в статье "Прочие вклады в капитал".

2. О положительном эффекте от переоценки ОНА

Вопрос: Правильно ли я понимаю, что в финансовых результатах за 3-й квартал присутствует положительный эффект от переоценки ОНА в связи с повышением ставки налога на прибыль до 25% с 2025 года?

Ответ: Да, это так. Положительный эффект от изменения ставки налога на прибыль до 25% учтен в 3-м квартале. Его величина составляет 2 млрд руб., что соответствует требованиям МСФО.

3. О прогнозе прибыли за полный 2024 год

Вопрос: Можете ли раскрыть ваши ожидания по прибыли за полный 2024 год?

Ответ: Ситуация на рынке остается сложной: страна впервые сталкивается с такими высокими ставками, которые держатся продолжительное время. Это влияет на точность прогнозов. Пока можем сказать, что чистая прибыль в 2024 году будет ниже уровня 2023 года.

4. О росте дохода от выгодного приобретения

Вопрос: В 3-м квартале 2024 года доход от выгодного приобретения увеличился на 3,2 млрд руб. С чем это связано?

Ответ:
🔹 В 1-м квартале 2024 года доход от выгодного приобретения составлял 14,6 млрд руб. с учетом резервов "первого дня" (-5,4 млрд руб.).
🔹 Во 2-м квартале условия сделки пересмотрели, доход вырос до 15,3 млрд руб., а также был зафиксирован доход от урегулирования финансовых обязательств (+4,7 млрд руб.).
🔹 В 3-м квартале мы пересмотрели резервы под активы Хоум Банка на дату приобретения: часть резервов оказалась избыточной. Это увеличило доход от выгодного приобретения до 18,5 млрд руб.

5. О росте автокредитов

Вопрос: В 3-м квартале 2024 года портфель автокредитов вырос на 24% кв./кв. Чем объясняется такой рост?

Ответ: Рост связан с повышением спроса на автомобили перед увеличением утильсбора. Кроме того, в банке создана уникальная экосистема автопродуктов: от автокредитов и залогового кредитования до автострахования (КАСКО/ОСАГО), автолизинга и кредитования дилеров под залог автомобилей.

Если у вас остались вопросы — задавайте!
Мы всегда на связи 🚀

✅ «Эксперт РА» подтвердил ESG-рейтинг Совкомбанка на уровне ESG-II(b) и повысил прогноз до позитивного.

Также агентство присвоило банку рейтинг на уровне ESG-А в соответствии со шкалой Банка России, что означает очень высокий уровень реализации и планирования практик в области устойчивого развития.

Позитивный прогноз по рейтингу обусловлен дальнейшей ESG-трансформацией банка. Агентство ожидает увеличение доли зеленых, адаптационных, а также социальных кредитов в корпоративном кредитном портфеле.

«Эксперт РА» отметил:

1️⃣ Достаточно высокий уровень реализации климатической политики;
2️⃣ Высокую степень внедрения принципов «зеленого» офиса;
3️⃣ Высокий уровень взаимодействия с обществом;
4️⃣ Высокое качество стратегического планирования;
5️⃣ Эффективную систему органов управления.

В 2024 году банк совершил качественный рывок в развитии повестки устойчивого развития и социальных инвестиций. Внедрена и действует собственная система ESG-скоринга, основанная на лучших международных практиках, методологиях российских рейтинговых агентств и соответствующая национальным таксономиям.

В 2023 году Совкомбанк утвердил Стратегию социальных инвестиций и устойчивого развития на 2024–2026 гг., основными приоритетами которой являются социальные проекты для общества и забота о сотрудниках.

📌 Подробнее в пресс-релизе агентства

Мы зарабатываем на облигациях 20 лет и поделимся нашим опытом на конференции Cbonds & Smart-Lab!

Уже завтра, 1 марта, в Москве пройдет совместная конференция Cbonds & Smart-Lab.

Мы гордимся, что Совкомбанк – стратегический партнер мероприятия.

🔹 Сергей Хотимский, первый зампред Совкомбанка, откроет форум.

🔹 Михаил Васильев, главный банковский аналитик, поделится прогнозами Совкомбанка на курс доллара и ключевую ставку до конца года.

🔹 Али Фаталиев и Катя Малеева, эксперты Совкомбанка по облигациям, поделятся своими стратегиями заработка.

🔹 Дмитрий Хотимский, главный директор по инвестициям, объяснит, как стабильно обгонять инфляцию.

🔹 Андрей Оснос, управляющий директор, ответит на ваши вопросы о Совкомбанке как о крупном эмитенте облигаций

📅 Дата: 1 марта
📍 Место: Radisson Slavyanskaya Hotel & Business Center

Регистрируйтесь и приходите – будет полезно

Ключевая фраза советника Эльвиры Набиуллиной🔥🔥🔥

Какой будет политика ЦБ!

@martynovtim

Минфин и Центробанк:

🔹Все что касается ДКП в России - ничего не менялось - жесткий настрой на возвращение инфляции к цели. Придется сильнее крутить штурвал!

🔹 Деньги такая штука - когда тебе они очень нужны, тебе их не дают

🔹 Сейчас мы опираемся на внутренние источники, хотя они ограничены.

🔹 Мы думаем не только о себе, но о обо всем рынке и сознательно выбираем предсказуемую политику.

🔹 238 - самые длинные ОФЗ.

🔹 Почему возник хайп в покупках длинных облигаций с фиксированной доходностью - инвесторы поверили в эффективность политики ЦБ

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

🔹 Ожидаем начало цикла снижения ставки в 4 квартале 2025 года.
🔹 Основной цикл снижения будет в 2026 году.
🔹 Причины инфляции никуда не ушли.
🔹 Прогноз по инфляции - 7% на конец года.
🔹 Курс рубля 100 рублей за доллар к концу года

Комментарий от нас:
мы ранее ожидали снижения ключевой ставки уже летом, но сроки сдвинулись

🎤 Катя Малеева и Али Фаталиев о том, как выглядит рынок бондов сейчас и как он будет развиваться:

🔹 Рынок бондов в этом году открылся бодро, и спрос на бонды не угасает

🔹 У нас в Совкомбанке недавно был рекорд: за неделю закрыли 8 книг первичных размещений на 75 млрд руб.

🔹 Все банки сейчас активно скупают ОФЗ, они повышаются в цене, доходности по ним снижаются

🔹 Эмитенты «ААА» готовы размещаться по 21-22 ставке. Размещаются в среднем на 1,5 года

🔹 Активность на бондовом рынке - во многом следствие активности банков - ключевых игроков на рынке

🔹 Другая причина активности - необходимость институционалов балансировать свой портфель, у которых сейчас фокус на фиксы (в прошлом году активно привлекали флоатеры)

Андрей Оснос рассказал о Совкомбанке как об эмитенте облигаций:

🔹 За здоровьем системно-значимых кредитных организаций (СЗКО) следит Центральный банк, к нам применяются повышенные регуляторные требования

🔹 У СЗКО есть возможности привлечь ликвидность и с рынка, и от ЦБ

🔹 Риск того, что любая СЗКО не расплатится по обязательствам, стремится к нулю, но доходность - выше. Поэтому выгодно инвестировать в облигации СЗКО с рейтингом ниже «ААА» и в их «дочки»

🔹 Банки банкротятся не из-за убытков, а из-за недостатка ликвидности

🔹 Мы стараемся полностью удовлетворить спрос розничных клиентов при аллокации

🔹 В этом году мы пока не планируем размещать облигации

🔹 Совсем недавно подготовили выпуск секьюритизированных облигаций СФО «Совком Секьюр» на 8 млрд руб. с фиксированным купоном 23% и рейтингом «ААА»

🔹 Мы будем продолжать секьюритизировать наши активы, планируемый объем таких выпусков - 20 млрд руб. в 2025 году

📢 Итоги конференции Cbonds & Smart-Lab: взгляд Совкомбанка

В эту субботу почти 1000 человек присоединились к обсуждению рынка облигаций.

Делимся основными итогами:

💰 Макроэкономика и денежно-кредитная политика
🔹 Основная цель ЦБ по-прежнему – снижение инфляции до 4% no matter what
🔹 Снижение ключевой ставки в 4 квартале 2025 года
🔹 Прогноз на конец года: инфляция 7%, курс рубля 100 руб./$

📈 Рынок облигаций: тенденции и рекорды
🔹 Банки и институционалы наращивают портфели облигаций
🔹 Бумаги эмитентов «ААА» размещаются под 21–22%

💡 Наш взгляд на инвестиции
🔹 Инвестиции без понимания макроэкономики невозможны
🔹 Облигации - стандартный способ сохранения своих денег от инфляции, но это не способ разбогатеть
🔹Базовая идея инвестирования - покупать конкурентные преимущества по разумным ценам

🏦 Совкомбанк как эмитент
🔹 У негосударственных системно-значимых кредитных организаций доходность выше, чем у госбанков с рейтингом «ААА» при том же уровне рисков. Поэтому выгодно инвестировать в облигации СЗКО с рейтингом ниже «ААА» и особенно в их «дочки»
🔹 Недавно выпустили секьюритизированные облигации на 8 млрд руб. с купоном 23% и рейтингом «ААА»
🔹 Планируем увеличить объем таких выпусков в 1П2025 до 20 млрд руб.

🗓️ Save the date!

Приглашаем на звонок, посвящённый итогам Группы Совкомбанк по МСФО за 2024 год.

📎 Звонок пройдет в формате вебинара 14 марта в 15:00 по ссылке

Мы ответим на ваши вопросы, заданные онлайн в чате платформы, либо заранее в чате нашего телеграм-канала и по почте [email protected]

Консолидированная отчетность по МСФО будет опубликована 14 марта в 10:00 в нашем телеграм-канале, на нашем сайте и на странице Интерфакс.

☝🏻Чтобы присоединиться к вебинару, пожалуйста, зарегистрируйтесь

📈Итоги 2024 года: Совкомбанк раскрыл МСФО за 2024 год

Экономика уже полтора года находится в условиях высоких процентных ставок.

Но даже несмотря на рекордное значение ключевой ставки в 21%, чистая прибыль банка по итогам года составила 77 млрд рублей (3,73 рублей на акцию).

❗️Ключевые показатели за 2024 год (в сравнении с 2023 годом):

🔸Выручка выросла в 2 раза до 722 млрд рублей за счет рекордных объемом кредитования, выдачи банковских гарантий, страхования и комиссионных услуг.

🔸 Регулярная чистая прибыль выросла на 19% до 76 млрд рублей несмотря на то, что ее рост был ограничен возросшими затратами на фондирование и операционными расходами.

🔸 Чистая прибыль снизилась на 19% по сравнению с 2023 годом. На снижение прибыли год к году повлияло отсутствие значительных разовых доходов, которые банк получил в 2023 году.

🔸 Активы увеличились на 27% и составили 4 трлн рублей.

🔸 Капитал (вкл. субординированный долг) вырос на 31%, достигнув 390 млрд рублей.

🔸 Рентабельность акционерного капитала (ROE) составила 26%.

🔸 Розничный кредитный портфель увеличился на 61% до 1,3 трлн рублей.

🔸 Корпоративный кредитный портфель вырос на 26% и составил 1,4 трлн рублей.

☝️Важные события 2024 года:

✔️ Совкомбанк заключил соглашение об объединении бизнеса с Хоум Банком. Полная операционная интеграция была завершена в рекордные для России сроки. Закрытие сделки ожидается в 2025 году.

✔️ Завершена операционная интеграция страховой группы Инлайф, что усилило страховой бизнес и обеспечило рост страховых премий.

✔️ Московская биржа подтвердила коэффициент free-float акций Совкомбанк на уровне 10%.
Акции SVCB включены в котировальный список первого уровня Московской биржи и включены в расчетные базы Индекса МосБиржи и Индекса МосБиржи IPO.

✔️Агентство АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня АА(ru) с прогнозом «стабильный».

📌 Подробности вы можете найти в официальном пресс-релизе на нашем сайте

❓Если остались вопросы, пишите нам в чат или на электронную почту [email protected]

Доброе утро!

Делимся инвесторской презентацией по результатам Группы Совкомбанк за 2024 год по МСФО.