Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Динамика мировых акций в ноябре - рекордный месяц с 1988 года. Лидерами роста стали секторы аутсайдеры этого года: нефтегазовый, промышленный и финансовый.
Опросные данные по индексам "PMI" показывают позитивную и вместе с тем рекордную динамику ожиданий:
🔹США - писали здесь
🔹Китай: Caixin Manufacturing PMI - рекордный месяц за десятилетие: 54.9 против ожидаемых 53.5 + данные от другого агентства, см. здесь
🔹Общий свод по странам (PMI промышленности за ноябрь), см. картинку внизу поста.
Одобрение медицинских регуляторов и как следствие начало поставок и вакцинирования - ключевые драйверы текущего ралли на рынках.
Сегодня отчет Пауэлла перед Конгрессом в 18:00мск, тем не менее релиз его речи уже опубликован - поэтому сюрпризов не ждем. Основная фраза - ФРС готов использовать весь пакет инструментов для помощи в восстановлении экономики. Снова общая фраза без конкретики.
На текущий момент накопилось большое количество прибыльных позиций в портфелях InveStory Private. Думаем начать их фиксировать и переложиться в идеи, которые ещё не выросли или другой подход - докупить защитных инструментов при приближении к 3700 S&P500.
Начали с российских позиций...
▪️Русал (RUAL) +15.78%
▪️ГМК Норникель (GMKN) +9.31%
@investory_private_bot - private ⚡️
#InveStory
Динамика мировых акций в ноябре - рекордный месяц с 1988 года. Лидерами роста стали секторы аутсайдеры этого года: нефтегазовый, промышленный и финансовый.
Опросные данные по индексам "PMI" показывают позитивную и вместе с тем рекордную динамику ожиданий:
🔹США - писали здесь
🔹Китай: Caixin Manufacturing PMI - рекордный месяц за десятилетие: 54.9 против ожидаемых 53.5 + данные от другого агентства, см. здесь
🔹Общий свод по странам (PMI промышленности за ноябрь), см. картинку внизу поста.
Одобрение медицинских регуляторов и как следствие начало поставок и вакцинирования - ключевые драйверы текущего ралли на рынках.
Сегодня отчет Пауэлла перед Конгрессом в 18:00мск, тем не менее релиз его речи уже опубликован - поэтому сюрпризов не ждем. Основная фраза - ФРС готов использовать весь пакет инструментов для помощи в восстановлении экономики. Снова общая фраза без конкретики.
На текущий момент накопилось большое количество прибыльных позиций в портфелях InveStory Private. Думаем начать их фиксировать и переложиться в идеи, которые ещё не выросли или другой подход - докупить защитных инструментов при приближении к 3700 S&P500.
Начали с российских позиций...
▪️Русал (RUAL) +15.78%
▪️ГМК Норникель (GMKN) +9.31%
@investory_private_bot - private ⚡️
#InveStory
Инвестиционные стратегии – «Кофейная банка»
За последние десятилетия инвесторы перепробовали самые разнообразные стратегии, брали все виды корреляций, для выбора использовали даже знаки зодиака. Однако классические методы инвестирования продолжают быть самыми понятными и надёжными для обычного инвестора. Сегодня мы хотели бы рассказать нашим читателям о простой, работающей, но немного курьёзной стратегии долгосрочного инвестирования – «Coffee Can portfolio» («Портфель – кофейная банка»).
Как известно, обычно, главный враг будущего успеха в инвестиция – сам инвестор. Люди постоянно ищут новые идеи, меняют состав портфелей каждый квартал и трясутся над каждым рублём в отчётности. Однако многим идеям нужно время, иногда рынок может не замечать позитивные изменения, и акция будет стабильно стоять на месте многие месяцы. Большинство инвесторов просто перейдут к другим компаниям, даже если история в предыдущей не стала хуже. В итоге излишняя активность чаще всего лишь отдаляет инвестора от заветной цели и обогащает брокера, собирающего обильные налоги с продаж.
Одним из интересных примеров будет фонд New Horizons от T. Rowe Price, историю о котором можно найти в вырезанной главе “100 Baggers”. В конце прошлого века фонд приобрёл значительную часть ещё молодых Starbucks и Walmart, но продал их, испугавшись роста цен на кофе и замедлившегося роста Walmart. К 2020 каждая из этих позиций выросла бы более чем в 150 раз и была бы в пару раз больше всего фонда вместе взятого.
«Портфель – кофейная банка» пытается решить эту проблему. Данная стратегия была представлена Робертом Кирби в 1984 году, в качестве средства защиты портфеля от чрезмерной активности.
Идея данной стратегии очень проста. Инвесторам предлагается найти 10-20 самых лучших инвестиционных идей среди нескольких индустрий, вложится в них и больше ничего не делать ближайшие несколько лет.
Каждая из акций портфеля должна иметь хорошее финансовое положение и сильные конкурентные преимущества, что позволит им обойти рынок. Диверсификация по индустриям снизит риски от проблем в конкретном секторе экономики. Продолжительный срок даст время для роста и не даст покинуть хорошую историю во время паники на рынке. А минимальная активность минимизирует расходы времени и денег.
Некоторые позиции потеряют в стоимости, но несколько удачных выборов вполне могут вытянуть результаты всего портфеля.
Один из хороших примеров использования данной стратегии недавно показал фонд Boyar Value Group, заработав с 2010-2019 383.2% против 248.5% у S&P500, картинка внизу поста.
При всех своих преимуществах, у стратегии есть несколько важных недостатков. Главный из которых, результат целиком зависит от выбора акций в процессе создания «банки». Удачный выбор, как например Tesla, которую многие продали в 2019 на сильном потоке негативных новостей, с лёгкостью обыграет любой индекс. С другой же стороны, множество известных позитивных историй начала прошлого десятилетия, как например Ford Motors, так и не принесли значительной прибыли. Более того, стратегия предполагает минимальное слежение за рынком, в следствии чего легко упустить пик одной из историй и позже продать её за низкую цену.
За последние десятилетия инвесторы перепробовали самые разнообразные стратегии, брали все виды корреляций, для выбора использовали даже знаки зодиака. Однако классические методы инвестирования продолжают быть самыми понятными и надёжными для обычного инвестора. Сегодня мы хотели бы рассказать нашим читателям о простой, работающей, но немного курьёзной стратегии долгосрочного инвестирования – «Coffee Can portfolio» («Портфель – кофейная банка»).
Как известно, обычно, главный враг будущего успеха в инвестиция – сам инвестор. Люди постоянно ищут новые идеи, меняют состав портфелей каждый квартал и трясутся над каждым рублём в отчётности. Однако многим идеям нужно время, иногда рынок может не замечать позитивные изменения, и акция будет стабильно стоять на месте многие месяцы. Большинство инвесторов просто перейдут к другим компаниям, даже если история в предыдущей не стала хуже. В итоге излишняя активность чаще всего лишь отдаляет инвестора от заветной цели и обогащает брокера, собирающего обильные налоги с продаж.
Одним из интересных примеров будет фонд New Horizons от T. Rowe Price, историю о котором можно найти в вырезанной главе “100 Baggers”. В конце прошлого века фонд приобрёл значительную часть ещё молодых Starbucks и Walmart, но продал их, испугавшись роста цен на кофе и замедлившегося роста Walmart. К 2020 каждая из этих позиций выросла бы более чем в 150 раз и была бы в пару раз больше всего фонда вместе взятого.
«Портфель – кофейная банка» пытается решить эту проблему. Данная стратегия была представлена Робертом Кирби в 1984 году, в качестве средства защиты портфеля от чрезмерной активности.
Идея данной стратегии очень проста. Инвесторам предлагается найти 10-20 самых лучших инвестиционных идей среди нескольких индустрий, вложится в них и больше ничего не делать ближайшие несколько лет.
Каждая из акций портфеля должна иметь хорошее финансовое положение и сильные конкурентные преимущества, что позволит им обойти рынок. Диверсификация по индустриям снизит риски от проблем в конкретном секторе экономики. Продолжительный срок даст время для роста и не даст покинуть хорошую историю во время паники на рынке. А минимальная активность минимизирует расходы времени и денег.
Некоторые позиции потеряют в стоимости, но несколько удачных выборов вполне могут вытянуть результаты всего портфеля.
Один из хороших примеров использования данной стратегии недавно показал фонд Boyar Value Group, заработав с 2010-2019 383.2% против 248.5% у S&P500, картинка внизу поста.
При всех своих преимуществах, у стратегии есть несколько важных недостатков. Главный из которых, результат целиком зависит от выбора акций в процессе создания «банки». Удачный выбор, как например Tesla, которую многие продали в 2019 на сильном потоке негативных новостей, с лёгкостью обыграет любой индекс. С другой же стороны, множество известных позитивных историй начала прошлого десятилетия, как например Ford Motors, так и не принесли значительной прибыли. Более того, стратегия предполагает минимальное слежение за рынком, в следствии чего легко упустить пик одной из историй и позже продать её за низкую цену.
Я ИНВЕСТОР!
Призы:
I место: AirPods PRO + 6 месяцев подписки на наш закрытый канал InveStory Private. 🔥🔥🔥
II место: 3 месяца подписки на наш закрытый канал InveStory Private. 🏆🏆
III место: 1 месяц подписки на наш закрытый канал InveStory Private. 🏆
Конкурс, который стал пользоваться большой популярностью среди Invest Community в 2020 году. Мы проводим ДЕСЯТЫЙ ЮБИЛЕЙНЫЙ ПОТОК в закрытой группе InveStory Private.
Принять участие и выиграть может каждый! Нужно совершить всего 2 действия:
1. Быть участником InveStory Private.
2. Отправить сообщение администратору канала InveStory Private со сделкой (тикер, buy или sell, таргет), которая по вашему мнению принесет наибольшую доходность в период с 14 по 26 декабря.
Сроки проведения:
• 12, 13 декабря мы собираем заявки;
• 19 декабря подводим промежуточные итоги;
• 26 декабря подводим окончательные результаты;
• 27 декабря раздаем призы в виде подписок и отправляем AirPods PRO победителю.
Все подробности в нашей закрытой группе InveStory Private.
Уточняющие вопросы по конкурсу вы можете задать сюда: @investory_support
Желаем всем отличных результатов и высокой доходности!
#яинвестор
#яинвестор10
#InveStoryPrivate
Призы:
I место: AirPods PRO + 6 месяцев подписки на наш закрытый канал InveStory Private. 🔥🔥🔥
II место: 3 месяца подписки на наш закрытый канал InveStory Private. 🏆🏆
III место: 1 месяц подписки на наш закрытый канал InveStory Private. 🏆
Конкурс, который стал пользоваться большой популярностью среди Invest Community в 2020 году. Мы проводим ДЕСЯТЫЙ ЮБИЛЕЙНЫЙ ПОТОК в закрытой группе InveStory Private.
Принять участие и выиграть может каждый! Нужно совершить всего 2 действия:
1. Быть участником InveStory Private.
2. Отправить сообщение администратору канала InveStory Private со сделкой (тикер, buy или sell, таргет), которая по вашему мнению принесет наибольшую доходность в период с 14 по 26 декабря.
Сроки проведения:
• 12, 13 декабря мы собираем заявки;
• 19 декабря подводим промежуточные итоги;
• 26 декабря подводим окончательные результаты;
• 27 декабря раздаем призы в виде подписок и отправляем AirPods PRO победителю.
Все подробности в нашей закрытой группе InveStory Private.
Уточняющие вопросы по конкурсу вы можете задать сюда: @investory_support
Желаем всем отличных результатов и высокой доходности!
#яинвестор
#яинвестор10
#InveStoryPrivate
#Watchlist #ATVI #TTWO #EA #games
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Как вы помните, мы начали серию статей-обзоров по игровой индустрии:
Статья №1: перспективы игровой индустрии, см. по ссылке.
Статья №2: обзор компании Activision Blizzard (Тикер: ATVI), см. по ссылке.
Статья №3: обзор компании Take - Two (Тикер: TTWO), см. по ссылке.
Перед покупкой любой компании в свои портфели InveStory Private, они детально анализируются аналитиками Команды InveStory. Некоторые компании этой индустрии мы выбрали как наиболее перспективные и уже купили их в свой среднесрочный, а некоторые и в спекулятивный портфель.
Статья номер 4 в этой серии - #games ⬇️
(мы решили разделить её на несколько частей, согласно Вашим пожеланиям - многим неудобно читать длинные статьи на Teletype).
💥Electronic Arts – Возвращаемся к росту? Статья №4. Часть 1
Electronic Arts (Тикер: EA) – последний из трёх главных издателей игровой индустрии. На данный момент занимает почётное второе место по размеру. Среди троицы эта компания, пожалуй, самая неоднозначная.
Electronic Arts была основана ещё в 1982, во времена зарождения первых компьютеров, лишь на два года позже, чем Activision. EA стала первым по настоящему крупным западным издательством уже в 90х. Сейчас это огромный бизнес, который известен в первую очередь своими спортивными сериями FIFA, Madden и Battlefield.
Последние несколько лет выдались довольно сложными. Удачные релизы в 2015 – 17 годах, сменились целым набором проблем уже в 2018г. Многочисленные громкие скандалы и неудачи новых релизов, как например релиз Star Wars: Battlefront 2, а также сильные релизы конкурентов, к примеру Fortnite, сильно подкосили финансовые результаты. Изначально завышенные ожидания инвесторов привели к небывалому росту: с 2013 до июля 2018 акция подросла на 900%, а затем к концу 2018 года капитализация упала в 2 раза. Если на пике 2018 года Forward P/E был на уровне 35, то уже через год он упал до 20. Компания начала работу над ошибками и многие проблемы были разрешены. Капитализация начала восстанавливаться уже во второй половине 2019 и финансовый 2020 закончился с выручкой $5,537 млрд (+11.9% г-к-г) и прибылью в $3,039 (рост в 3 раза за счёт перерасчёта налогов).
Как и в случае других издателей, пандемия оказала положительное влияние. Несмотря на отсутствие сильной линейки релизов, компания провела рекордный первый квартал с EPS в $1.25 против ожидаемых $0.93. Второй квартал получился куда менее однозначным. Компания отрапортовала низкие показатели: выручка в $1.1 млрд против $1.3 млрд в прошлом году, а прибыль и вовсе упала с $854 до $185 млн. в связи с очередным переносом ключевых релизов на следующий квартал. Более того, инвесторы ожидали повышения ожидаемой выручки за год с $5.5 до $6 млрд., однако менеджмент решил проявить осторожность и не стал повышать планку, что даёт надежду на более удачный 3-й квартал.
⚡️ Катализаторы роста
🔹 Релиз новых консолей. Основной рынок Electronic Arts – консоли, около 70% всех продаж, на ПК и мобильные устройства приходится по 15%. Исторически, каждый новый цикл расширял рынок консолей и предоставлял отличную возможность для издателей увеличить свои продажи за счёт новых и возвращающихся клиентов.
🔹 Доминирование на рынке спортивных игр. EA неоспоримый лидер в жанре спортивных игр. Высокое качество и контракты со спортивными федерациями привлекают фанатов уже третий десяток лет. По оценкам аналитиков NPD Group, Madden NFL от ЕА занимает третье место в рейтинге самых продаваемых франшиз на рынке США и первое среди спортивных игр. В ближайшие годы ЕА планирует расширить своё портфолио в новые виды спорта, что наверняка привлечёт новых фанатов.
🔹 Обновление стратегии развития мобильного направления. Последние пару лет это направление почти не развивалось, за прошлый год рост составил всего 2%. В 2020 году ЕА обновили управленческий состав и пересмотрели стратегию: анонсировали несколько крупных проектов, включая Apex Legends Mobile, которая по планам должна потеснить сверхуспешные PUBG Mobile и Fortnite.
🔜 Продолжение следует
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Как вы помните, мы начали серию статей-обзоров по игровой индустрии:
Статья №1: перспективы игровой индустрии, см. по ссылке.
Статья №2: обзор компании Activision Blizzard (Тикер: ATVI), см. по ссылке.
Статья №3: обзор компании Take - Two (Тикер: TTWO), см. по ссылке.
Перед покупкой любой компании в свои портфели InveStory Private, они детально анализируются аналитиками Команды InveStory. Некоторые компании этой индустрии мы выбрали как наиболее перспективные и уже купили их в свой среднесрочный, а некоторые и в спекулятивный портфель.
Статья номер 4 в этой серии - #games ⬇️
(мы решили разделить её на несколько частей, согласно Вашим пожеланиям - многим неудобно читать длинные статьи на Teletype).
💥Electronic Arts – Возвращаемся к росту? Статья №4. Часть 1
Electronic Arts (Тикер: EA) – последний из трёх главных издателей игровой индустрии. На данный момент занимает почётное второе место по размеру. Среди троицы эта компания, пожалуй, самая неоднозначная.
Electronic Arts была основана ещё в 1982, во времена зарождения первых компьютеров, лишь на два года позже, чем Activision. EA стала первым по настоящему крупным западным издательством уже в 90х. Сейчас это огромный бизнес, который известен в первую очередь своими спортивными сериями FIFA, Madden и Battlefield.
Последние несколько лет выдались довольно сложными. Удачные релизы в 2015 – 17 годах, сменились целым набором проблем уже в 2018г. Многочисленные громкие скандалы и неудачи новых релизов, как например релиз Star Wars: Battlefront 2, а также сильные релизы конкурентов, к примеру Fortnite, сильно подкосили финансовые результаты. Изначально завышенные ожидания инвесторов привели к небывалому росту: с 2013 до июля 2018 акция подросла на 900%, а затем к концу 2018 года капитализация упала в 2 раза. Если на пике 2018 года Forward P/E был на уровне 35, то уже через год он упал до 20. Компания начала работу над ошибками и многие проблемы были разрешены. Капитализация начала восстанавливаться уже во второй половине 2019 и финансовый 2020 закончился с выручкой $5,537 млрд (+11.9% г-к-г) и прибылью в $3,039 (рост в 3 раза за счёт перерасчёта налогов).
Как и в случае других издателей, пандемия оказала положительное влияние. Несмотря на отсутствие сильной линейки релизов, компания провела рекордный первый квартал с EPS в $1.25 против ожидаемых $0.93. Второй квартал получился куда менее однозначным. Компания отрапортовала низкие показатели: выручка в $1.1 млрд против $1.3 млрд в прошлом году, а прибыль и вовсе упала с $854 до $185 млн. в связи с очередным переносом ключевых релизов на следующий квартал. Более того, инвесторы ожидали повышения ожидаемой выручки за год с $5.5 до $6 млрд., однако менеджмент решил проявить осторожность и не стал повышать планку, что даёт надежду на более удачный 3-й квартал.
⚡️ Катализаторы роста
🔹 Релиз новых консолей. Основной рынок Electronic Arts – консоли, около 70% всех продаж, на ПК и мобильные устройства приходится по 15%. Исторически, каждый новый цикл расширял рынок консолей и предоставлял отличную возможность для издателей увеличить свои продажи за счёт новых и возвращающихся клиентов.
🔹 Доминирование на рынке спортивных игр. EA неоспоримый лидер в жанре спортивных игр. Высокое качество и контракты со спортивными федерациями привлекают фанатов уже третий десяток лет. По оценкам аналитиков NPD Group, Madden NFL от ЕА занимает третье место в рейтинге самых продаваемых франшиз на рынке США и первое среди спортивных игр. В ближайшие годы ЕА планирует расширить своё портфолио в новые виды спорта, что наверняка привлечёт новых фанатов.
🔹 Обновление стратегии развития мобильного направления. Последние пару лет это направление почти не развивалось, за прошлый год рост составил всего 2%. В 2020 году ЕА обновили управленческий состав и пересмотрели стратегию: анонсировали несколько крупных проектов, включая Apex Legends Mobile, которая по планам должна потеснить сверхуспешные PUBG Mobile и Fortnite.
🔜 Продолжение следует
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Поток позитивных новостей - об одобрении вакцины регулятором в Великобритании и начале очередного диалога по фискальным стимулам в США (в среду представлен новый план затрат в размере $908 млрд) перевешивает негативный: "депрессия" на рынке труда (отчет ADP) и всё ещё стрессовую ситуацию по коронавирусу в США - штат Калифорния стал первым штатом, который превысил планку >20 000 новых случаев в день.
В пятницу 04/12 выходят данные по Nonfarm payrolls и безработице, которые стоит интерпретировать "хуже, значит лучше", то есть плохие данные как стимул Правительству и ФРС к бОльшей помощи. Об этом мы подробно писали в #weekly, см. здесь.
Другой важно тенденцией, происходящей на рынке, является рост доходностей по 10-летним государственным облигациям (ГКО) США. Опережающий рост доходностей перед ростом инфляционных ожиданий (они также начали расти) приводит к росту "Real Yields", который должен негативно повлиять на все рисковые активы (акции, золото и др.). В период пандемии большое количество компаний набрали долгов, %-ставка по которым часто привязана к динамике доходностей ГКО. Следовательно при их росте происходит рост стоимости обслуживания долга - безусловно негативная тенденция с учетом рекордного уровня долговой нагрузки компаний.
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private с начала текущей недели:
• Русал (RUAL) +15.78%
• AMD (AMD) +15.30%
• ГМК Норникель (GMKN) +14.04%
• Pfizer Inc. (PFE) +13.28%
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Поток позитивных новостей - об одобрении вакцины регулятором в Великобритании и начале очередного диалога по фискальным стимулам в США (в среду представлен новый план затрат в размере $908 млрд) перевешивает негативный: "депрессия" на рынке труда (отчет ADP) и всё ещё стрессовую ситуацию по коронавирусу в США - штат Калифорния стал первым штатом, который превысил планку >20 000 новых случаев в день.
В пятницу 04/12 выходят данные по Nonfarm payrolls и безработице, которые стоит интерпретировать "хуже, значит лучше", то есть плохие данные как стимул Правительству и ФРС к бОльшей помощи. Об этом мы подробно писали в #weekly, см. здесь.
Другой важно тенденцией, происходящей на рынке, является рост доходностей по 10-летним государственным облигациям (ГКО) США. Опережающий рост доходностей перед ростом инфляционных ожиданий (они также начали расти) приводит к росту "Real Yields", который должен негативно повлиять на все рисковые активы (акции, золото и др.). В период пандемии большое количество компаний набрали долгов, %-ставка по которым часто привязана к динамике доходностей ГКО. Следовательно при их росте происходит рост стоимости обслуживания долга - безусловно негативная тенденция с учетом рекордного уровня долговой нагрузки компаний.
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private с начала текущей недели:
• Русал (RUAL) +15.78%
• AMD (AMD) +15.30%
• ГМК Норникель (GMKN) +14.04%
• Pfizer Inc. (PFE) +13.28%
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Многие инвесторы часто задаются вопросом, стоит ли обращать внимание на рекомендации аналитиков?
К счастью, этот вопрос уже не раз был исследован академическим сообществом, и мы имеем на руках значительное количество результатов. Одно из таких исследований вышло совсем недавно.
Technical University of Munich изучил, что будет, если составить портфель из акций с максимальным относительным количеством рекомендаций "BUY" и продавать акции с минимальным. Для исследования использовались данные 45 стран за период с 1994 по 2019 годы. Результаты показали, что рекомендации аналитиков действительно позволяют обойти рынок (достигнуть положительную альфу), но только на биржах развивающихся стран. В США рекомендации не дали значительной прибыли. Предполагается, что аналитики в США слишком часто рекомендуют перекупленные акции (вся суть sell-side рекомендаций, когда аналитики повышают таргеты вслед на ростом цен).
Эти выводы подтверждаются и в других исследованиях. University of New South Wales провёл похожее исследование 13 развивающихся рынков с 1996 - 2005 и обнаружил, что инвесторы могут получить значительную прибыль быстро следуя рекомендациям, что указывает на высокую степень информационной асимметрии и не высокой эффективности среди акций развивающихся рынков. Похожие результаты наблюдались и в странах ближнего востока в исследовании рынков с 1999 до 2010 годов. Рекомендации к покупке снова показали прибыль, однако рекомендации к продаже не принесли значительных результатов. Исследование российского рынка показывает, что он не сильно отличается от остальных развивающихся рынков и реакция на положительные рекомендации может длиться до пары дней.
В целом выводы довольно просты. Развивающиеся рынки куда менее эффективны, чем развитые рынки США и Западной Европы. Здесь крутится меньше денег, а потому внимание к этим рынком значительно менее пристально. Если в США, за каждой крупной компанией следят десятки аналитиков, то в развивающихся странах часто можно найти компании, которые покрывают всего пара инвестиционных домов. Как результат, в таких условиях аналитикам куда проще обнаружить новую, важную, но ещё не учтённую информацию.
Многие инвесторы часто задаются вопросом, стоит ли обращать внимание на рекомендации аналитиков?
К счастью, этот вопрос уже не раз был исследован академическим сообществом, и мы имеем на руках значительное количество результатов. Одно из таких исследований вышло совсем недавно.
Technical University of Munich изучил, что будет, если составить портфель из акций с максимальным относительным количеством рекомендаций "BUY" и продавать акции с минимальным. Для исследования использовались данные 45 стран за период с 1994 по 2019 годы. Результаты показали, что рекомендации аналитиков действительно позволяют обойти рынок (достигнуть положительную альфу), но только на биржах развивающихся стран. В США рекомендации не дали значительной прибыли. Предполагается, что аналитики в США слишком часто рекомендуют перекупленные акции (вся суть sell-side рекомендаций, когда аналитики повышают таргеты вслед на ростом цен).
Эти выводы подтверждаются и в других исследованиях. University of New South Wales провёл похожее исследование 13 развивающихся рынков с 1996 - 2005 и обнаружил, что инвесторы могут получить значительную прибыль быстро следуя рекомендациям, что указывает на высокую степень информационной асимметрии и не высокой эффективности среди акций развивающихся рынков. Похожие результаты наблюдались и в странах ближнего востока в исследовании рынков с 1999 до 2010 годов. Рекомендации к покупке снова показали прибыль, однако рекомендации к продаже не принесли значительных результатов. Исследование российского рынка показывает, что он не сильно отличается от остальных развивающихся рынков и реакция на положительные рекомендации может длиться до пары дней.
В целом выводы довольно просты. Развивающиеся рынки куда менее эффективны, чем развитые рынки США и Западной Европы. Здесь крутится меньше денег, а потому внимание к этим рынком значительно менее пристально. Если в США, за каждой крупной компанией следят десятки аналитиков, то в развивающихся странах часто можно найти компании, которые покрывают всего пара инвестиционных домов. Как результат, в таких условиях аналитикам куда проще обнаружить новую, важную, но ещё не учтённую информацию.
ДВА ПОДАРКА для вас, уважаемые подписчики!
Прямо под Новый год 🎄
Напоминаем, что специально для вас мы реализовали:
1. НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ - специальные цены для вас на весь декабрь🎁
2. Я ИНВЕСТОР! - конкурс, где три призовых места, а главный приз AirPodsPRO!🎁
☝🏽Переходите по ссылкам для получения подробной информации.
С Наступающим Новым годом!
Отзывы о нас (ссылка)
Команда InveStory.
Прямо под Новый год 🎄
Напоминаем, что специально для вас мы реализовали:
1. НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ - специальные цены для вас на весь декабрь🎁
2. Я ИНВЕСТОР! - конкурс, где три призовых места, а главный приз AirPodsPRO!🎁
☝🏽Переходите по ссылкам для получения подробной информации.
С Наступающим Новым годом!
Отзывы о нас (ссылка)
Команда InveStory.
#Watchlist #ATVI #TTWO #EA #games
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Вчера мы публиковали первую часть нашего обзора по Electronic Arts - см. здесь. И вот - вторая часть ⬇️
💥Electronic Arts – Возвращаемся к росту? Статья №4. Часть 2
❗️ Риски
- Плохая репутация. Незапятнанная репутация редкость в игровой индустрии, но EA здесь “лидирует” со значительным отрывом. За многие годы компания отличилась своим жёстким стилем ведения бизнеса и заслужила звание «Империи Зла» среди игроков. Компания даёт хорошие возможности своим студиям, но, если студии не могу достигнуть поставленных амбиционных целей, их спокойно перепрофилируют или расформируют. Тактика работы с потребителями отличается не сильно, если вы не платёжеспособны, то в FIFA вам делать нечего. Компания строго нацелена на прибыль, в следствии чего её решение частенько приводит к недовольству фанатов, примеров чему великое множество каждый год.
- Отсутствие прорывных проектов. Основная прибыль Electronic Arts приходится на спортивные серии, однако ни одна их них и близко не является новой. Вся стратегия чаще всего сводится к сделаем тоже самое с минимальными обновлениями. Безопасно, да, способно принести значительный рост, нет. Главным прорывом последних лет стал Apex Legends, но и она был собрана на основе серии Titanfall в противовес успеху Fortnite.
- Большое количество провальных проектов. У каждой компании случаются проблемы и далёкие от идеала продукты, но Electronic Arts имеет особенно высокий уровень провалов в последние годы. Battlefield 5, Mass Effect: Andromeda, Anthem, каждый из этих проектов имел статус одного из главных релизов года, и каждый оказался плохого качества с продажами ниже ожиданий и вызывал падение в капитализации. В случае с Anthem, не работающей ни на одном уровне, вся история производства от начала до конца указывала на низкое качество управления внутри компании. Последний год прошёл относительно тихо, но были ли решены те фундаментальные проблемы, остаётся загадкой. Обстановка будет более понятной после релиза Battlefield 6 и Apex Legends Mobile в следующем году.
- Злоупотребление микротранзакциями. Микротранзакции составили 70% от всей выручки ЕА за последние четыре квартала. Это самый большой показатель среди тройки. Более того ЕА максимально использует наиболее агрессивный способ монетизации – лутбоксы, случайные наборы внутриигровых предметов. Именно чрезмерно агрессивная монетизация Star Wars: Battlefront 2 привлекла внимание властей в США и Европе, которые теперь хотят серьёзно ограничить эту практику и как следствие доходы ЕА.
👉🏻 Итог: доступен подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
🎯 Цель и зона входа: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
На текущий момент аналитики инвестиционных домов ставят следующие рекомендации по компании: 22 / 12 / 0 (BUY / HOLD / SELL), при этом средний таргет на уровне $147.34 (или +14.8% к текущей цене).
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Вчера мы публиковали первую часть нашего обзора по Electronic Arts - см. здесь. И вот - вторая часть ⬇️
💥Electronic Arts – Возвращаемся к росту? Статья №4. Часть 2
❗️ Риски
- Плохая репутация. Незапятнанная репутация редкость в игровой индустрии, но EA здесь “лидирует” со значительным отрывом. За многие годы компания отличилась своим жёстким стилем ведения бизнеса и заслужила звание «Империи Зла» среди игроков. Компания даёт хорошие возможности своим студиям, но, если студии не могу достигнуть поставленных амбиционных целей, их спокойно перепрофилируют или расформируют. Тактика работы с потребителями отличается не сильно, если вы не платёжеспособны, то в FIFA вам делать нечего. Компания строго нацелена на прибыль, в следствии чего её решение частенько приводит к недовольству фанатов, примеров чему великое множество каждый год.
- Отсутствие прорывных проектов. Основная прибыль Electronic Arts приходится на спортивные серии, однако ни одна их них и близко не является новой. Вся стратегия чаще всего сводится к сделаем тоже самое с минимальными обновлениями. Безопасно, да, способно принести значительный рост, нет. Главным прорывом последних лет стал Apex Legends, но и она был собрана на основе серии Titanfall в противовес успеху Fortnite.
- Большое количество провальных проектов. У каждой компании случаются проблемы и далёкие от идеала продукты, но Electronic Arts имеет особенно высокий уровень провалов в последние годы. Battlefield 5, Mass Effect: Andromeda, Anthem, каждый из этих проектов имел статус одного из главных релизов года, и каждый оказался плохого качества с продажами ниже ожиданий и вызывал падение в капитализации. В случае с Anthem, не работающей ни на одном уровне, вся история производства от начала до конца указывала на низкое качество управления внутри компании. Последний год прошёл относительно тихо, но были ли решены те фундаментальные проблемы, остаётся загадкой. Обстановка будет более понятной после релиза Battlefield 6 и Apex Legends Mobile в следующем году.
- Злоупотребление микротранзакциями. Микротранзакции составили 70% от всей выручки ЕА за последние четыре квартала. Это самый большой показатель среди тройки. Более того ЕА максимально использует наиболее агрессивный способ монетизации – лутбоксы, случайные наборы внутриигровых предметов. Именно чрезмерно агрессивная монетизация Star Wars: Battlefront 2 привлекла внимание властей в США и Европе, которые теперь хотят серьёзно ограничить эту практику и как следствие доходы ЕА.
👉🏻 Итог: доступен подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
🎯 Цель и зона входа: доступны подписчикам закрытого канала InveStory PRIVATE
На текущий момент аналитики инвестиционных домов ставят следующие рекомендации по компании: 22 / 12 / 0 (BUY / HOLD / SELL), при этом средний таргет на уровне $147.34 (или +14.8% к текущей цене).
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Вот и закончилась первая торговая неделя декабря - начали зарабатывать на новогодние подарки уже сейчас (у каждого свое новогоднее ралли!).
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль!
🔥ТОП закрытых сделок за неделю в закрытом канале InveStory Private:
• Occidental Petroleum (OXY) +33.03%
• Русал (RUAL) +15.78%
• AMD (AMD) +15.30%
• Take-Two Interactive (TTWO) +15.00%
• ГМК Норникель (GMKN) +14.04%
• Pfizer (PFE) +13.28%
• Junior Gold Miners 2x (JNUG) +11.43%
• Intel (INTC) +12.43%
• CVS Health (CVS) +8.30%
• Русгидро (HYDR) +1.77%
Результаты ноября - здесь.
Результаты октября - здесь.
Дорогие Подписчики! В декабре мы подготовили для Вас 2 подарка 🎁
🔹Специальные цены на подписку на наш VIP-канал InveStory Private - см здесь.
🔹Конкурс с главным призом Apple AirPods Pro. Победить может каждый! Старт конкурса уже через неделю, не пропустите - см здесь.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Вот и закончилась первая торговая неделя декабря - начали зарабатывать на новогодние подарки уже сейчас (у каждого свое новогоднее ралли!).
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль!
🔥ТОП закрытых сделок за неделю в закрытом канале InveStory Private:
• Occidental Petroleum (OXY) +33.03%
• Русал (RUAL) +15.78%
• AMD (AMD) +15.30%
• Take-Two Interactive (TTWO) +15.00%
• ГМК Норникель (GMKN) +14.04%
• Pfizer (PFE) +13.28%
• Junior Gold Miners 2x (JNUG) +11.43%
• Intel (INTC) +12.43%
• CVS Health (CVS) +8.30%
• Русгидро (HYDR) +1.77%
Результаты ноября - здесь.
Результаты октября - здесь.
Дорогие Подписчики! В декабре мы подготовили для Вас 2 подарка 🎁
🔹Специальные цены на подписку на наш VIP-канал InveStory Private - см здесь.
🔹Конкурс с главным призом Apple AirPods Pro. Победить может каждый! Старт конкурса уже через неделю, не пропустите - см здесь.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
#books #InveStory
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Выходные – отличная возможность отвлечься от работы, заняться чем-то полезным и улучшить свои знания.
На этой неделе мы хотели бы рассказать вам об одной занятной, но очень необычной книге по инвестированию, а именно «The Essays of Warren Buffet: Lessons for Investors and Managers» от Лоренса Каннингема. На русском переведена как «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями».
Имя Уоррена Баффета широко известно по всему миру. Его часто называют лучшим инвестором мира, его результаты легендарны, пусть его годовая прибыль в 23% не самая высокая в истории, но её продолжительность в более полувека не имеет конкурентов. Инвестиционные способности «Оракула из Омахи» давно стали объектом культа и невероятное количество самых разных исследований стремилось извлечь его формулу успеха.
Сам Уоррен предпочитает распространять свою мудрость маленькими кусочками через ежегодные послания инвесторам Berkshire Hathaway. Многие из этих писем дают некоторые из лучших уроков, которые когда-либо давали инвесторам.
В каждом послании Уоррен комментирует определенный аспект инвестирования и рассказывает своё виденье и опыт в этом вопросе, его громкие успехи и главные провалы. Обычно письма покрывают только одну или несколько тем, в связи с чем каждое из них является лишь кусочком из общего пазла. В своей книге Лоренс Каннингем собрал и синтезировал письма в единое произведение, распределив их по тематическим группам более доступных для обычного читателя.
Это не только интересное чтение, но и прямое руководство к действию. В лаконичной и лёгкой форме Баффет рассказывает о том, как работает Berkshire Hathaway, а также даёт чёткие практические рекомендации в разных сферах инвестиций, от того, как выбрать компанию и оценить ее успехи до особенностей налогообложения инвестора.
К сожалению, последняя редакция вышла ещё в 2013 году (на русском в 2009) и потому книга немного устарела - она не включает в себя письма, вышедшие в течение последнего десятилетия. К счастью, письма Баффета регулярно публикуются и переводятся на русский язык, что сглаживает эту проблему.
Эта книга будет отличным вложением времени как для профессиональной публики, так и для начинающих инвесторов. Если свободное время - это роскошь, ниже – наша небольшая подборка из 10 ключевых уроков книги ⬇️
https://teletype.in/@investory/book3
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Выходные – отличная возможность отвлечься от работы, заняться чем-то полезным и улучшить свои знания.
На этой неделе мы хотели бы рассказать вам об одной занятной, но очень необычной книге по инвестированию, а именно «The Essays of Warren Buffet: Lessons for Investors and Managers» от Лоренса Каннингема. На русском переведена как «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями».
Имя Уоррена Баффета широко известно по всему миру. Его часто называют лучшим инвестором мира, его результаты легендарны, пусть его годовая прибыль в 23% не самая высокая в истории, но её продолжительность в более полувека не имеет конкурентов. Инвестиционные способности «Оракула из Омахи» давно стали объектом культа и невероятное количество самых разных исследований стремилось извлечь его формулу успеха.
Сам Уоррен предпочитает распространять свою мудрость маленькими кусочками через ежегодные послания инвесторам Berkshire Hathaway. Многие из этих писем дают некоторые из лучших уроков, которые когда-либо давали инвесторам.
В каждом послании Уоррен комментирует определенный аспект инвестирования и рассказывает своё виденье и опыт в этом вопросе, его громкие успехи и главные провалы. Обычно письма покрывают только одну или несколько тем, в связи с чем каждое из них является лишь кусочком из общего пазла. В своей книге Лоренс Каннингем собрал и синтезировал письма в единое произведение, распределив их по тематическим группам более доступных для обычного читателя.
Это не только интересное чтение, но и прямое руководство к действию. В лаконичной и лёгкой форме Баффет рассказывает о том, как работает Berkshire Hathaway, а также даёт чёткие практические рекомендации в разных сферах инвестиций, от того, как выбрать компанию и оценить ее успехи до особенностей налогообложения инвестора.
К сожалению, последняя редакция вышла ещё в 2013 году (на русском в 2009) и потому книга немного устарела - она не включает в себя письма, вышедшие в течение последнего десятилетия. К счастью, письма Баффета регулярно публикуются и переводятся на русский язык, что сглаживает эту проблему.
Эта книга будет отличным вложением времени как для профессиональной публики, так и для начинающих инвесторов. Если свободное время - это роскошь, ниже – наша небольшая подборка из 10 ключевых уроков книги ⬇️
https://teletype.in/@investory/book3
Teletype
Инвестиционная классика: The Essays of Warren Buffet
Обзор книги «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями».
Еженедельный обзор рынков: 07/12/2020 - 11/12/2020г
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Принятие фискальных стимулов. Декабрь как кульминация споров демократы-республиканцы по поводу нового пакета помощи. Текущие дебаты идут по наполнению пакета - "крупный" на $908 млрд. (на основе двухпартийного законопроекта) или предложенный республиканцами на $500 млрд. Мы всегда писали о том, что не ждем принятия пакета до формальной даты выборов - так и получилось. Теперь ситуация поменялась, и вероятно пакет всё-таки примут до нового года. Логика в том, что второй тур выборов в Конгресс пройдет уже 05 января 2021г. Для сохранения большинства мест в Сенате республиканцам выгодно пойти на некоторую уступку и договориться по стимулам. Идеальный сценарий - принятие до 12 декабря совместно с расходами правительства (иначе будет так называемый "shutdown" или приостановка работы Правительства).
Неопределенность по дальнейшей монетарной политике ФРС. Последние месяцы мы наблюдаем риторику примерно следующего содержания: "...ФРС готова использовать максимальное количество инструментов, но только вместе с фискальными стимулами от Правительства - мы должны объединить свои усилия". На текущей неделе начался "период тишины" перед заседанием 16 декабря - выступлений членов центрального банка не будет. Тем не менее, после слабого отчёта по рынку труда за ноябрь (вышел в пятницу 04 декабря) рынок оставляет надежду хотя бы на комментарии по поводу будущего программы "QE". Как мы и писали - отчет следовало интерпретировать "хуже, значит лучше для рынков" - так и получилось, S&P500 пробил исторические максимумы.
COVID-19 и вакцина. Пока в США идет обновление максимумов по госпитализациям и смертям от коронавируса, рынок обновляет максимумы. На подходе одобрение вакцины Pfizer/BioNTech 10 декабря и начало вакцинации в течение 24х часов. Ровно через неделю FDA должен одобрить следующую - от компании Moderna. Фактор вакцины существенно перевешивает новые локальные lock-downs (см. Калифорнию, например) и текущее ухудшение ситуации.
По мнению Команды InveStory, факт начала вакцинирования (первоначально "не массового") может вызвать обратную реакцию продажи на факте. На текущий момент рынок достиг важного уровня ~3700 S&P500, при этом пока отсутствуют другие значимые факторы для принятия направленного движения к значениям 4000+ по индексу (восстановление экономики, вакцина и др. уже в цене, по нашему мнению).
В этой связи, на прошлой неделе мы продолжили ребалансировать свои портфели InveStory Private - см. здесь. При этом зашли в точечные идеи, которые могут в ближайшее время дать импульс 10%+.
Всем отличной недели и прекрасного настроения!
@investory_private_bot
#InveStory #Weekly
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Принятие фискальных стимулов. Декабрь как кульминация споров демократы-республиканцы по поводу нового пакета помощи. Текущие дебаты идут по наполнению пакета - "крупный" на $908 млрд. (на основе двухпартийного законопроекта) или предложенный республиканцами на $500 млрд. Мы всегда писали о том, что не ждем принятия пакета до формальной даты выборов - так и получилось. Теперь ситуация поменялась, и вероятно пакет всё-таки примут до нового года. Логика в том, что второй тур выборов в Конгресс пройдет уже 05 января 2021г. Для сохранения большинства мест в Сенате республиканцам выгодно пойти на некоторую уступку и договориться по стимулам. Идеальный сценарий - принятие до 12 декабря совместно с расходами правительства (иначе будет так называемый "shutdown" или приостановка работы Правительства).
Неопределенность по дальнейшей монетарной политике ФРС. Последние месяцы мы наблюдаем риторику примерно следующего содержания: "...ФРС готова использовать максимальное количество инструментов, но только вместе с фискальными стимулами от Правительства - мы должны объединить свои усилия". На текущей неделе начался "период тишины" перед заседанием 16 декабря - выступлений членов центрального банка не будет. Тем не менее, после слабого отчёта по рынку труда за ноябрь (вышел в пятницу 04 декабря) рынок оставляет надежду хотя бы на комментарии по поводу будущего программы "QE". Как мы и писали - отчет следовало интерпретировать "хуже, значит лучше для рынков" - так и получилось, S&P500 пробил исторические максимумы.
COVID-19 и вакцина. Пока в США идет обновление максимумов по госпитализациям и смертям от коронавируса, рынок обновляет максимумы. На подходе одобрение вакцины Pfizer/BioNTech 10 декабря и начало вакцинации в течение 24х часов. Ровно через неделю FDA должен одобрить следующую - от компании Moderna. Фактор вакцины существенно перевешивает новые локальные lock-downs (см. Калифорнию, например) и текущее ухудшение ситуации.
По мнению Команды InveStory, факт начала вакцинирования (первоначально "не массового") может вызвать обратную реакцию продажи на факте. На текущий момент рынок достиг важного уровня ~3700 S&P500, при этом пока отсутствуют другие значимые факторы для принятия направленного движения к значениям 4000+ по индексу (восстановление экономики, вакцина и др. уже в цене, по нашему мнению).
В этой связи, на прошлой неделе мы продолжили ребалансировать свои портфели InveStory Private - см. здесь. При этом зашли в точечные идеи, которые могут в ближайшее время дать импульс 10%+.
Всем отличной недели и прекрасного настроения!
@investory_private_bot
#InveStory #Weekly
УЖЕ НА ЭТИХ ВЫХОДНЫХ‼️
В нашей закрытой группе InveStory Private стартует
ДЕСЯТЫЙ
ЮБИЛЕЙНЫЙ
ПОТОК КОНКУРСА
🔥Я ИНВЕСТОР!🔥
Главный приз APPLE AIRPODS PRO - выиграть может любой желающий!
ПОДРОБНОСТИ ЗДЕСЬ👈🏽
#яинвестор
В нашей закрытой группе InveStory Private стартует
ДЕСЯТЫЙ
ЮБИЛЕЙНЫЙ
ПОТОК КОНКУРСА
🔥Я ИНВЕСТОР!🔥
Главный приз APPLE AIRPODS PRO - выиграть может любой желающий!
ПОДРОБНОСТИ ЗДЕСЬ👈🏽
#яинвестор
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Для понимания масштабов распространения COVID-19 - в США сейчас смертность от коронавируса в среднем превышает значения апреля 2020г. В некоторых крупных штатах, в числе которых Калифорния, Пенсильвания и Нью Йорк число госпитализаций вот-вот достигнет критического уровня (по % заполняемости больничных коек). При этом "доктор" Энтони Фаучи как главный правительственный эксперт по заболеванию выразил обеспокоенность о том, что к Рождеству ситуация будет хуже, чем на День Благодарения. Все ждут одобрения FDA вакцины от Pfizer в четверг 10 декабря - мнение Команды InveStory, что на факте может быть "фиксация" (писали в #weekly - см. здесь).
Факторы давления на рынок в моменте:
1. Продолжается рост доходностей государственных облигаций США (US10Y), про причины и следствия мы писали здесь.
2. Розничные инвесторы находятся рекордно в лонгах (согласно индексу от AAII), писали здесь.
3. Опционное соотношение put-to-call находится на 20-летних минимумах.
4. Индикатор рыночного настроения от Goldman Sachs (GS 'Sentiment Indicator') на +2.0 стандартных отклонения выше среднего.
Как следствие, мы в портфелях InveStory Private вчера докупили немного защитных инструментов, а также продали часть позиций с хорошей прибылью.
🔥 Зафиксировали прибыль в понедельник 07 декабря:
- Occidental Petroleum (OXY) +37.64%
- ММК (MAGN) +16.31%
- Martin Marietta Materials (MLM) +13.90%
- Activision Blizzard (ATVI) + 11.72%
- Газпром (GAZP) +3.87%
- eBay Inc. (EBAY) +3.76%
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Для понимания масштабов распространения COVID-19 - в США сейчас смертность от коронавируса в среднем превышает значения апреля 2020г. В некоторых крупных штатах, в числе которых Калифорния, Пенсильвания и Нью Йорк число госпитализаций вот-вот достигнет критического уровня (по % заполняемости больничных коек). При этом "доктор" Энтони Фаучи как главный правительственный эксперт по заболеванию выразил обеспокоенность о том, что к Рождеству ситуация будет хуже, чем на День Благодарения. Все ждут одобрения FDA вакцины от Pfizer в четверг 10 декабря - мнение Команды InveStory, что на факте может быть "фиксация" (писали в #weekly - см. здесь).
Факторы давления на рынок в моменте:
1. Продолжается рост доходностей государственных облигаций США (US10Y), про причины и следствия мы писали здесь.
2. Розничные инвесторы находятся рекордно в лонгах (согласно индексу от AAII), писали здесь.
3. Опционное соотношение put-to-call находится на 20-летних минимумах.
4. Индикатор рыночного настроения от Goldman Sachs (GS 'Sentiment Indicator') на +2.0 стандартных отклонения выше среднего.
Как следствие, мы в портфелях InveStory Private вчера докупили немного защитных инструментов, а также продали часть позиций с хорошей прибылью.
🔥 Зафиксировали прибыль в понедельник 07 декабря:
- Occidental Petroleum (OXY) +37.64%
- ММК (MAGN) +16.31%
- Martin Marietta Materials (MLM) +13.90%
- Activision Blizzard (ATVI) + 11.72%
- Газпром (GAZP) +3.87%
- eBay Inc. (EBAY) +3.76%
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Добрый день, уважаемые подписчики и инвесторы!
Мы всегда говорим о необходимости диверсификации своего инвестиционного портфеля. Верхнеуровнево диверсификация начинается с ответа на вопрос: какого баланса риск/защиты мы сейчас придерживаемся?
Под защитой же может пониматься ряд инструментов рынка: это и валюта, и драг металлы и конечно же...облигации.
С недавнего времени мы запустили отдельный канал по облигациям - BondStory!
Встречайте! Наш отдельный ресурс, который посвящен защитной части вашего портфеля. Здесь вы сможете найти информацию о еврооблигациях, ОФЗ и корпоративных облигациях.
Наш главный аналитик на BondStory имеет сертификат CFA и работает в крупной инвестиционной buy-side компании, деятельность которой связана исключительно с облигациями.
Подписывайте на наш второй канал. Будем рады делиться с вами качественной аналитикой по защите вашего портфеля!
https://yangx.top/bondstory
Мы всегда говорим о необходимости диверсификации своего инвестиционного портфеля. Верхнеуровнево диверсификация начинается с ответа на вопрос: какого баланса риск/защиты мы сейчас придерживаемся?
Под защитой же может пониматься ряд инструментов рынка: это и валюта, и драг металлы и конечно же...облигации.
С недавнего времени мы запустили отдельный канал по облигациям - BondStory!
Встречайте! Наш отдельный ресурс, который посвящен защитной части вашего портфеля. Здесь вы сможете найти информацию о еврооблигациях, ОФЗ и корпоративных облигациях.
Наш главный аналитик на BondStory имеет сертификат CFA и работает в крупной инвестиционной buy-side компании, деятельность которой связана исключительно с облигациями.
Подписывайте на наш второй канал. Будем рады делиться с вами качественной аналитикой по защите вашего портфеля!
https://yangx.top/bondstory
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Индекс S&P500 вчера закрылся на уровне "ATH" (исторического максимума).
1. Переговоры по фискальным стимулам вновь достигли прогресса согласно публикациям в глобальных СМИ: удивительно, но рынок по прежнему продолжает позитивно реагировать на эти пустые по своей сути новости.
2. Отчет от медицинского регулятора в США ("FDA") показал высокую эффективность вакцины Pfizer/BioNTech. Ждём 10 декабря финальное одобрение и начало вакцинирования. Кроме того, другие вакцины на подходе: китайская 'Sinopharm' прошла первые испытания (эффективность 86%).
Вчера решили немного увеличить рисковую часть портфеля InveStory Private. В частности взяли DraftKings Inc. (DKNG) по 47.65. К концу сессии позиция была в плюсе уже на +6.72%.
Напомним результаты закрытой группы:
- ноябрь - см. здесь
- октябрь - см. здесь
- прошлая неделя - см. здесь.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Всем хорошего дня и прибыльных сделок!
#InveStory
Индекс S&P500 вчера закрылся на уровне "ATH" (исторического максимума).
1. Переговоры по фискальным стимулам вновь достигли прогресса согласно публикациям в глобальных СМИ: удивительно, но рынок по прежнему продолжает позитивно реагировать на эти пустые по своей сути новости.
2. Отчет от медицинского регулятора в США ("FDA") показал высокую эффективность вакцины Pfizer/BioNTech. Ждём 10 декабря финальное одобрение и начало вакцинирования. Кроме того, другие вакцины на подходе: китайская 'Sinopharm' прошла первые испытания (эффективность 86%).
Вчера решили немного увеличить рисковую часть портфеля InveStory Private. В частности взяли DraftKings Inc. (DKNG) по 47.65. К концу сессии позиция была в плюсе уже на +6.72%.
Напомним результаты закрытой группы:
- ноябрь - см. здесь
- октябрь - см. здесь
- прошлая неделя - см. здесь.
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Всем хорошего дня и прибыльных сделок!
#InveStory
J.P. Morgan прогнозирует, что следующие десять лет могут станут «азиатским десятилетием».
Все последние годы США были наиболее результативным рынком для инвестиций. Однако, в следующем десятилетии, по мнению экспертов J.P. Morgan, азиатские страны смогут обойти развитые западные рынки и показать наилучшие результаты.
К концу года азиатские экономики показывают одни из лучших результатов. Правительства этого региона показали прекрасный пример борьбы с пандемией, оперативно определяя и изолируя заражённых, значительно ограничив урон от кризиса COVID-19. Пока Европа и Америка все ещё значительно ограничены борьбой с вирусом, Китай уже вернулся на докризисные уровни активности.
Азиатские финансовые рынки уже опередили многие западные рынки и, по мнению экспертов банка, это превосходство имеет все шансы продлится и в долгосрочной перспективе.
Если в ближайшее время главными причинами роста станет быстрое преодоление последствий пандемии, то в дальнейшем основой структурного роста станет урбанизация и развитие среднего класса по всему региону. Главными бенефициарами станут самые густонаселённые страны региона – Китай, Индия, Индонезия, создав крупные внутренние потребительские рынки.
Последний пятилетний план показывает, что китайское правительство стремится продвинуть страну вверх по цепочке добавленной стоимости. Это должно помочь в переходе к более высокодоходной экономике и смягчить негативные эффекты портящейся демографической ситуации.
Также эксперты ожидают серьёзное ускорение торговли внутри региона и укрепление долгосрочных перспектив региона в связи с новым соглашением о создании зоны свободной торговли, «Всестороннее региональное экономическое партнерство» (ВРЭП). Данный договор включает в себя 10 стран АСЕАН, а также Китай, Японию, Корею, Австралию и Новую Зеландию. В результате, на членов этой зоны придётся около трети всего мирового ВВП и 2,2 млрд человек. Соглашение должно убрать 90% тарифов между торговыми партнёрами внутри зоны, если все компоненты товара были произведены исключительно внутри зоны свободной торговли. Это правило должно расширить производственные цепочки внутри региона и стимулировать развитие полноценных цепочек производства внутри региона.
Как результат, азиатские компании имеют множество возможностей для роста в ближайшие годы. По прогнозам J.P. Morgan, азиатские рынки имеют потенциал опережать развитые рынки в среднем на 2.2% в год в течении 10 – 15 лет. Многочисленные сигналы о накапливающихся проблемах на рынках США лишь увеличивает вероятность, что следующее десятилетие станет азиатским.
Все последние годы США были наиболее результативным рынком для инвестиций. Однако, в следующем десятилетии, по мнению экспертов J.P. Morgan, азиатские страны смогут обойти развитые западные рынки и показать наилучшие результаты.
К концу года азиатские экономики показывают одни из лучших результатов. Правительства этого региона показали прекрасный пример борьбы с пандемией, оперативно определяя и изолируя заражённых, значительно ограничив урон от кризиса COVID-19. Пока Европа и Америка все ещё значительно ограничены борьбой с вирусом, Китай уже вернулся на докризисные уровни активности.
Азиатские финансовые рынки уже опередили многие западные рынки и, по мнению экспертов банка, это превосходство имеет все шансы продлится и в долгосрочной перспективе.
Если в ближайшее время главными причинами роста станет быстрое преодоление последствий пандемии, то в дальнейшем основой структурного роста станет урбанизация и развитие среднего класса по всему региону. Главными бенефициарами станут самые густонаселённые страны региона – Китай, Индия, Индонезия, создав крупные внутренние потребительские рынки.
Последний пятилетний план показывает, что китайское правительство стремится продвинуть страну вверх по цепочке добавленной стоимости. Это должно помочь в переходе к более высокодоходной экономике и смягчить негативные эффекты портящейся демографической ситуации.
Также эксперты ожидают серьёзное ускорение торговли внутри региона и укрепление долгосрочных перспектив региона в связи с новым соглашением о создании зоны свободной торговли, «Всестороннее региональное экономическое партнерство» (ВРЭП). Данный договор включает в себя 10 стран АСЕАН, а также Китай, Японию, Корею, Австралию и Новую Зеландию. В результате, на членов этой зоны придётся около трети всего мирового ВВП и 2,2 млрд человек. Соглашение должно убрать 90% тарифов между торговыми партнёрами внутри зоны, если все компоненты товара были произведены исключительно внутри зоны свободной торговли. Это правило должно расширить производственные цепочки внутри региона и стимулировать развитие полноценных цепочек производства внутри региона.
Как результат, азиатские компании имеют множество возможностей для роста в ближайшие годы. По прогнозам J.P. Morgan, азиатские рынки имеют потенциал опережать развитые рынки в среднем на 2.2% в год в течении 10 – 15 лет. Многочисленные сигналы о накапливающихся проблемах на рынках США лишь увеличивает вероятность, что следующее десятилетие станет азиатским.
ДВА ПОДАРКА для вас, уважаемые подписчики!
Прямо под Новый год 🎄
Напоминаем, что специально для вас мы реализовали:
1. НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ - специальные цены для вас на весь декабрь🎁
2. Я ИНВЕСТОР! - конкурс, где три призовых места, а главный приз AirPodsPRO!🎁
☝🏽Переходите по ссылкам для получения подробной информации.
С Наступающим Новым годом!
Отзывы о нас (ссылка)
Команда InveStory.
Прямо под Новый год 🎄
Напоминаем, что специально для вас мы реализовали:
1. НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ - специальные цены для вас на весь декабрь🎁
2. Я ИНВЕСТОР! - конкурс, где три призовых места, а главный приз AirPodsPRO!🎁
☝🏽Переходите по ссылкам для получения подробной информации.
С Наступающим Новым годом!
Отзывы о нас (ссылка)
Команда InveStory.
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Вчера рынок впервые за долгое время закрылся в отрицательной зоне:
• S&P500: "-0.79%"
• NASDAQ: "-1.94%"
Несмотря на то, что коррекция уже давно оправдана текущей ситуацией на рынке - об этом мы подробно писали во вторник (см. здесь), а ситуация с COVID-19 в США всё ещё набирает обороты: количество смертей от коронавируса впервые превысило 3000 человек в сутки, сильного падения (~весна 2020г) мы не наблюдаем. Тем не менее, около уровня 3700 по S&P500 взяли немного защитных инструментов в один из портфелей InveStory Private - зарабатываем не только на росте, но и на падении.
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private с начала текущей недели:
• Occidental Petroleum (OXY) +37.64%
• Schlumberger (SLB) +27.13%
• ММК (MAGN) +16.31%
• Baidu (BIDU) +15.64%
• Martin Marietta Materials (MLM) +13.90%
• Activision Blizzard (ATVI) + 11.72%
• Netflix (NFLX) +10.34%
• Apple (AAPL) +7.75%
• Workday (WDAY) +6.34%
• DraftKings (DKNG) +4.02% за 1 день
• Газпром (GAZP) +3.87%
• eBay Inc. (EBAY) +3.76%
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Вчера рынок впервые за долгое время закрылся в отрицательной зоне:
• S&P500: "-0.79%"
• NASDAQ: "-1.94%"
Несмотря на то, что коррекция уже давно оправдана текущей ситуацией на рынке - об этом мы подробно писали во вторник (см. здесь), а ситуация с COVID-19 в США всё ещё набирает обороты: количество смертей от коронавируса впервые превысило 3000 человек в сутки, сильного падения (~весна 2020г) мы не наблюдаем. Тем не менее, около уровня 3700 по S&P500 взяли немного защитных инструментов в один из портфелей InveStory Private - зарабатываем не только на росте, но и на падении.
🔥🔥🔥 - закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private с начала текущей недели:
• Occidental Petroleum (OXY) +37.64%
• Schlumberger (SLB) +27.13%
• ММК (MAGN) +16.31%
• Baidu (BIDU) +15.64%
• Martin Marietta Materials (MLM) +13.90%
• Activision Blizzard (ATVI) + 11.72%
• Netflix (NFLX) +10.34%
• Apple (AAPL) +7.75%
• Workday (WDAY) +6.34%
• DraftKings (DKNG) +4.02% за 1 день
• Газпром (GAZP) +3.87%
• eBay Inc. (EBAY) +3.76%
Сегодняшние покупки формируют Вашу будущую прибыль!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире:
@investory_private_bot
Ажиотаж на рынке IPO напоминает события 20-летней давности
Хотя 2020 был проблемным для многих людей, для инвестиций в IPO это один из лучших периодов в истории, что исторически сигнализировало о переоцененности рынка.
Мало что свидетельствует о поздней стадии цикла на рынке лучше, чем высочайший уровень активности IPO, в особенности массовость компаний со слабыми шансами на прибыль в ближайшем будущем.
Если первая половина года была сложным периодом для многих компаний, немало IPO отложили или вовсе отменили, то вторая половина 2020 показала невероятную активность, невиданную со времён дот-комов. В этом году мы были свидетелями 437 IPO - рост практически в 2 раза по сравнению с прошлым годом (233 шт.). Последний раз подобные цифры были только в 2000 году - 397 шт., и в 1999г - 457 шт., хотя до рекорда 1996 в 621 шт. ещё далековато.
Привлеченные на IPO средства к декабрю уже достигли $68.6 млрд., не догнав только 2014 с его $85.3 млрд., где $25 млрд. пришлось на дебют Alibaba. Для сравнения, в 1999 IPO собрали $90 млрд.
Огромное количество ликвидности захлестнуло американский рынок акций и перелилось на рынок IPO. Практически каждую неделю мы можем наблюдать новый невероятный запуск. Каждая известная история привлекает кучу внимания и достать значимую аллокацию практически невозможно. Инвесторы без разбора прыгают на любые идеи, в особенности, что-либо связанное с «хайповыми» секторами, как «IT», «Облачные Технологии», «Искусственный интеллект» или «Электромобили». Для примера достаточно открыть новостную ленту в любой день недели и прочитать про ажиотаж вокруг DoorDash или Airbnb.
Одним из самых знаковых событий стало IPO облачной компании Snowflake в середине сентября. В день торгов компания привлекла $3.4 млрд. и стала первым IPO с 2000 года, которая смогла собрать более $1 млрд и удвоить капитализацию в первый же день.
Пожалуй, лучшим примером чрезмерного увлечения IPO послужит сравнение Reneissance IPO Index, показывающий рост компаний, только вышедших на рынок, и S&P500. Если с 2016 до начала пандемии разница между индексами была небольшой и корреляция между ними была очень сильной, то после, индекс IPO оторвался от среднего значения и ушёл по баллистической траектории. С начала года S&P 500 принёс 16.6%, а индекс IPO за тоже самое время 117.6%.
Как результат, стоит ли ждать сильной коррекции, как в начале 2000? Скорее всего, нет. Компании, выходящие на рынок, более устоявшиеся, чем в начале века. Экономики всего мира оправляются от последствий пандемии и, вероятно, 2021 год покажет возвращение роста по всему земному шару. Однако, оптимизм рынка, отказывающегося замечать чрезмерно завышенные ожидания от компаний, вызывает значительную тревожность.
Хотя 2020 был проблемным для многих людей, для инвестиций в IPO это один из лучших периодов в истории, что исторически сигнализировало о переоцененности рынка.
Мало что свидетельствует о поздней стадии цикла на рынке лучше, чем высочайший уровень активности IPO, в особенности массовость компаний со слабыми шансами на прибыль в ближайшем будущем.
Если первая половина года была сложным периодом для многих компаний, немало IPO отложили или вовсе отменили, то вторая половина 2020 показала невероятную активность, невиданную со времён дот-комов. В этом году мы были свидетелями 437 IPO - рост практически в 2 раза по сравнению с прошлым годом (233 шт.). Последний раз подобные цифры были только в 2000 году - 397 шт., и в 1999г - 457 шт., хотя до рекорда 1996 в 621 шт. ещё далековато.
Привлеченные на IPO средства к декабрю уже достигли $68.6 млрд., не догнав только 2014 с его $85.3 млрд., где $25 млрд. пришлось на дебют Alibaba. Для сравнения, в 1999 IPO собрали $90 млрд.
Огромное количество ликвидности захлестнуло американский рынок акций и перелилось на рынок IPO. Практически каждую неделю мы можем наблюдать новый невероятный запуск. Каждая известная история привлекает кучу внимания и достать значимую аллокацию практически невозможно. Инвесторы без разбора прыгают на любые идеи, в особенности, что-либо связанное с «хайповыми» секторами, как «IT», «Облачные Технологии», «Искусственный интеллект» или «Электромобили». Для примера достаточно открыть новостную ленту в любой день недели и прочитать про ажиотаж вокруг DoorDash или Airbnb.
Одним из самых знаковых событий стало IPO облачной компании Snowflake в середине сентября. В день торгов компания привлекла $3.4 млрд. и стала первым IPO с 2000 года, которая смогла собрать более $1 млрд и удвоить капитализацию в первый же день.
Пожалуй, лучшим примером чрезмерного увлечения IPO послужит сравнение Reneissance IPO Index, показывающий рост компаний, только вышедших на рынок, и S&P500. Если с 2016 до начала пандемии разница между индексами была небольшой и корреляция между ними была очень сильной, то после, индекс IPO оторвался от среднего значения и ушёл по баллистической траектории. С начала года S&P 500 принёс 16.6%, а индекс IPO за тоже самое время 117.6%.
Как результат, стоит ли ждать сильной коррекции, как в начале 2000? Скорее всего, нет. Компании, выходящие на рынок, более устоявшиеся, чем в начале века. Экономики всего мира оправляются от последствий пандемии и, вероятно, 2021 год покажет возвращение роста по всему земному шару. Однако, оптимизм рынка, отказывающегося замечать чрезмерно завышенные ожидания от компаний, вызывает значительную тревожность.