Переговоры США с Китаем «идут хорошо» -
Это все, что сказал Трамп после вчерашних переговоров. Однако, мы отмечаем в очередной раз - не стоит радоваться раньше времени. Мы - инвесторы, а не спекулянты, поэтому давайте посмотрим с вами в будущее:
Через год выборы в США 🇺🇸, а позиция, которую изначально занял Трамп и поддерживал последние три года: внутреннее производство, Америка - номер один!
Поэтому в ходе уже начавшейся предвыборной гонки (да-да, она уже началась! Вспомним, например, слова про импичмент пару недель назад от демократов) Трамп навряд ли отступит просто так от своего курса!
Тем не менее рынки сегодня отыгрывают локальный позитив: S&P500 +1.5% с открытия, рубль укрепляется к доллару более, чем на 0.5%, золото -0.77%.
Уже через пять часов Трамп примет вице-премьера КНР в белом доме. Будем ждать новостей. Понедельник с открытия обещает быть жарким🔥
Всем хороших выходных!
#InveStory
Это все, что сказал Трамп после вчерашних переговоров. Однако, мы отмечаем в очередной раз - не стоит радоваться раньше времени. Мы - инвесторы, а не спекулянты, поэтому давайте посмотрим с вами в будущее:
Через год выборы в США 🇺🇸, а позиция, которую изначально занял Трамп и поддерживал последние три года: внутреннее производство, Америка - номер один!
Поэтому в ходе уже начавшейся предвыборной гонки (да-да, она уже началась! Вспомним, например, слова про импичмент пару недель назад от демократов) Трамп навряд ли отступит просто так от своего курса!
Тем не менее рынки сегодня отыгрывают локальный позитив: S&P500 +1.5% с открытия, рубль укрепляется к доллару более, чем на 0.5%, золото -0.77%.
Уже через пять часов Трамп примет вице-премьера КНР в белом доме. Будем ждать новостей. Понедельник с открытия обещает быть жарким🔥
Всем хороших выходных!
#InveStory
#Яндекс #YNDX #Yandex
Яндекс.
1. Мы считаем, что предложенный г-ом Горелкиным законопроект будет принят. С 2014 года законом запрещено иностранцам и лицам с двойным гражданством учреждать в России СМИ или владеть в них долей более 20% в уставном капитале. По сути Яндекс - уже намного более влиятелен со своей лентой новостей, чем любое СМИ - и его ограничения с точки зрения нашего гос-ва выглядят вполне логично.
2. Ключевое в предложенном законопроекте - в случае неисполнения его требований ➡️ основание для приостановке всего рекламного бизнеса поисковика (на 30.06 - рекламная выручка - 71.4% итоговой) по решению правительственной комиссии (! не суда).
3. Яндекс - иностранная компания с российскими активами. Доля нерезидентов в уставном капитале Компании >3/4.
Сценарий и конструкцию выхода фондов до 20% и ниже сейчас сложно даже представить. Куда, кому и как продать?
Законопроект на текущий момент выглядит сыро, но тем не менее - его основная суть и идея ясны. Что примут / не примут на самом деле, покажет время. Мы думаем, что его форма будет несколько мягче. Всё-таки Яндекс - уникальная и единственная в РФ технологическая компания такого рода и масштаба. Уверены, что на Верхнем уровне это всё понимают.
Конечно, нерезидентам и так хватает политических рисков в России, а в юридических они вряд ли будут разбираться с нашими институтами защиты прав собственности и тд. (пример Майкла Калви и фонда Барингов всем наглядно это уже продемонстрировал). Поэтому возможно дальнейшее сокращение доли владения иностранцами во free-float: выход фондов типа Oppenheimer и др.
Как итог. Не думаем, что это повлияет на бизнес / темпы роста бизнеса Яндекса: 92.5%+ выручки у компании в РФ. Но возможна дальнейшая продажа за счёт выхода американских инвест фондов.
Начали покупать частями в один из портфелей ниже 2000 руб. на Московской Бирже.
Впереди ожидается хороший отчёт 25.10 и мощный катализатор в виде IPO Яндекс Такси, которое запланировано на 2020 год.
Яндекс.
1. Мы считаем, что предложенный г-ом Горелкиным законопроект будет принят. С 2014 года законом запрещено иностранцам и лицам с двойным гражданством учреждать в России СМИ или владеть в них долей более 20% в уставном капитале. По сути Яндекс - уже намного более влиятелен со своей лентой новостей, чем любое СМИ - и его ограничения с точки зрения нашего гос-ва выглядят вполне логично.
2. Ключевое в предложенном законопроекте - в случае неисполнения его требований ➡️ основание для приостановке всего рекламного бизнеса поисковика (на 30.06 - рекламная выручка - 71.4% итоговой) по решению правительственной комиссии (! не суда).
3. Яндекс - иностранная компания с российскими активами. Доля нерезидентов в уставном капитале Компании >3/4.
Сценарий и конструкцию выхода фондов до 20% и ниже сейчас сложно даже представить. Куда, кому и как продать?
Законопроект на текущий момент выглядит сыро, но тем не менее - его основная суть и идея ясны. Что примут / не примут на самом деле, покажет время. Мы думаем, что его форма будет несколько мягче. Всё-таки Яндекс - уникальная и единственная в РФ технологическая компания такого рода и масштаба. Уверены, что на Верхнем уровне это всё понимают.
Конечно, нерезидентам и так хватает политических рисков в России, а в юридических они вряд ли будут разбираться с нашими институтами защиты прав собственности и тд. (пример Майкла Калви и фонда Барингов всем наглядно это уже продемонстрировал). Поэтому возможно дальнейшее сокращение доли владения иностранцами во free-float: выход фондов типа Oppenheimer и др.
Как итог. Не думаем, что это повлияет на бизнес / темпы роста бизнеса Яндекса: 92.5%+ выручки у компании в РФ. Но возможна дальнейшая продажа за счёт выхода американских инвест фондов.
Начали покупать частями в один из портфелей ниже 2000 руб. на Московской Бирже.
Впереди ожидается хороший отчёт 25.10 и мощный катализатор в виде IPO Яндекс Такси, которое запланировано на 2020 год.
Итоги прошедшей недели.
Добрый вечер, уважаемые инвесторы!💰
Основным событием прошедшей недели мы считаем закончившиеся переговоры на высшем уровне между США и КНР 🇺🇸- 🇨🇳
- Торговое соглашение так и не было подписано. Договорились договориться на следующих "фазах переговоров". Мы это уже видели на саммите G20 в Осаке летом, и раньше. В прошлых случаях позитив длился не долго.
Повышенные закупки сельхоз продукции с китайской стороны, и отложенные пошлины со стороны США - имеют лишь краткосрочное
влияние.
🇷🇺 Для российских инвесторов основными событиями стали Яндекс (о чем мы уже писали ранее) и заявление Набиуллиной:
-"Тренды в инфляции позволяют быстрее смягчать ДКП" . Это существенно повышает вероятность 2х кратного снижения ключевой ставки по 0.25 до нового года. Можно отыгрывать данную новость в хороших дивидендых бумагах.
Как мы и писали в плане на неделю: S&P500 +1.06%, Золото -1.04%
Так же на этой неделе было несколько дивидендных гэпов на нашем рынке, один из которых у Алросы 💎 . Многих интересует вопрос стоит ли сейчас набирать их в портфель?
Бумаги довольно долго находятся в даун-тренде (графики ниже объясняют такое движение). Компания испытывает явно не лучшие времена в этом году. Есть локальный положительный момент: реализации алмазов в Сентябре выше, чем за два последних месяца, что можно характеризовать как некий «отскок» в затянувшихся проблемах компании. Однако сейчас покупать бумагу в портфель все ещё рискованно. Бесспорно, это уникальная компания для нашего рынка и в очень долгосрочный портфель ее точно нужно включать, но пока - рано!
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #Яндекс #Алроса
Добрый вечер, уважаемые инвесторы!💰
Основным событием прошедшей недели мы считаем закончившиеся переговоры на высшем уровне между США и КНР 🇺🇸- 🇨🇳
- Торговое соглашение так и не было подписано. Договорились договориться на следующих "фазах переговоров". Мы это уже видели на саммите G20 в Осаке летом, и раньше. В прошлых случаях позитив длился не долго.
Повышенные закупки сельхоз продукции с китайской стороны, и отложенные пошлины со стороны США - имеют лишь краткосрочное
влияние.
🇷🇺 Для российских инвесторов основными событиями стали Яндекс (о чем мы уже писали ранее) и заявление Набиуллиной:
-"Тренды в инфляции позволяют быстрее смягчать ДКП" . Это существенно повышает вероятность 2х кратного снижения ключевой ставки по 0.25 до нового года. Можно отыгрывать данную новость в хороших дивидендых бумагах.
Как мы и писали в плане на неделю: S&P500 +1.06%, Золото -1.04%
Так же на этой неделе было несколько дивидендных гэпов на нашем рынке, один из которых у Алросы 💎 . Многих интересует вопрос стоит ли сейчас набирать их в портфель?
Бумаги довольно долго находятся в даун-тренде (графики ниже объясняют такое движение). Компания испытывает явно не лучшие времена в этом году. Есть локальный положительный момент: реализации алмазов в Сентябре выше, чем за два последних месяца, что можно характеризовать как некий «отскок» в затянувшихся проблемах компании. Однако сейчас покупать бумагу в портфель все ещё рискованно. Бесспорно, это уникальная компания для нашего рынка и в очень долгосрочный портфель ее точно нужно включать, но пока - рано!
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #Яндекс #Алроса
WEEKLY: 14.10 - 18.10
Всем доброго утра!
Ключевыми событиями предстоящей недели будут:
Старт сезона отчётностей в США со вторника:
15.10 - JPMorgan (JPM); Goldman Sachs (GS); Wells Fargo (WFC); Citigroup (C) - (! все до открытия рынков)
16.10 - выделим Netflix (NFLX) (как одна из компаний "FAANG"), Bank of America (BAC)
17.10 - Morgan Stanley (MS)
18.10 - Schlumberger (SLB), Coca-Cola (COKE)
Аналитики традиционно квартал к кварталу занижают свои ожидания по результатам компаний. Будет показательна отчётность банков с учётом двух снижений ставки ФРС в этом году, а также "Schlumberger", которая вместе с другими нефтяными и нефтесервисными компаниями давно уже находятся в нисходящем тренде. Смогут ли Компании показать свои квартальные данные лучше заниженных ожиданий sell-side аналитиков?🤔💰
Саммит Евросоюза 17.10 - 18.10 + повышение пошлин со стороны США на товары ЕС за субсидирование Airbus на $7.5 млрд - 18.10. Посмотрим в четверг - будут ли уступки со стороны Евросоюза по торговым требованиям США.
Данные по розничным продажам США в среду (16.10)
Если будут сильные данные совместно с продолжающимся "позитивом" по итогам переговоров с Китаем, то ожидаем снижение вероятности понижения ставки ФРС 30.10. Со следующей недели начинается так называемый "период тишины" до заседания (без выступлений членов ФРС), поэтому по большей части ожидания по ставке будут заложены на этой неделе.
❗️В целом, СМИ уже начали писать о том, что рынки переоценили позитив "торгового соглашения":
- По переносу тарифов с 15 декабря, Трамп ещё не определился;
- Huawei - вне сделки;
Поэтому без позитивной риторики со стороны КНР, ожидаем скорее нейтрально / негативный сентимент. 🇺🇸
S&P500 на этой неделе снова может протестировать уровни 2900 - 2880, возможно через тест уровня 3000+ вначале недели (это всего 1% от закрытия пятницы).
По рынку РФ 🇷🇺 по прежнему не совершаем активных покупок, ждём рынок ниже (2600- по ММВБ), только точечные истории не более 5% портфеля (~Яндекс в пятницу - см. пятничный пост).
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #YNDX #Yandex #Яндекс #Weekly
Всем доброго утра!
Ключевыми событиями предстоящей недели будут:
Старт сезона отчётностей в США со вторника:
15.10 - JPMorgan (JPM); Goldman Sachs (GS); Wells Fargo (WFC); Citigroup (C) - (! все до открытия рынков)
16.10 - выделим Netflix (NFLX) (как одна из компаний "FAANG"), Bank of America (BAC)
17.10 - Morgan Stanley (MS)
18.10 - Schlumberger (SLB), Coca-Cola (COKE)
Аналитики традиционно квартал к кварталу занижают свои ожидания по результатам компаний. Будет показательна отчётность банков с учётом двух снижений ставки ФРС в этом году, а также "Schlumberger", которая вместе с другими нефтяными и нефтесервисными компаниями давно уже находятся в нисходящем тренде. Смогут ли Компании показать свои квартальные данные лучше заниженных ожиданий sell-side аналитиков?🤔💰
Саммит Евросоюза 17.10 - 18.10 + повышение пошлин со стороны США на товары ЕС за субсидирование Airbus на $7.5 млрд - 18.10. Посмотрим в четверг - будут ли уступки со стороны Евросоюза по торговым требованиям США.
Данные по розничным продажам США в среду (16.10)
Если будут сильные данные совместно с продолжающимся "позитивом" по итогам переговоров с Китаем, то ожидаем снижение вероятности понижения ставки ФРС 30.10. Со следующей недели начинается так называемый "период тишины" до заседания (без выступлений членов ФРС), поэтому по большей части ожидания по ставке будут заложены на этой неделе.
❗️В целом, СМИ уже начали писать о том, что рынки переоценили позитив "торгового соглашения":
- По переносу тарифов с 15 декабря, Трамп ещё не определился;
- Huawei - вне сделки;
Поэтому без позитивной риторики со стороны КНР, ожидаем скорее нейтрально / негативный сентимент. 🇺🇸
S&P500 на этой неделе снова может протестировать уровни 2900 - 2880, возможно через тест уровня 3000+ вначале недели (это всего 1% от закрытия пятницы).
По рынку РФ 🇷🇺 по прежнему не совершаем активных покупок, ждём рынок ниже (2600- по ММВБ), только точечные истории не более 5% портфеля (~Яндекс в пятницу - см. пятничный пост).
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #YNDX #Yandex #Яндекс #Weekly
DAILY - 15.10.2019
Всем доброго утра!
Основным событием на сегодня является старт сезона отчётностей в США.
По традиции первыми отчитываются банки:
🏦JPMorgan (JPM)
🏦Goldman Sachs (GS)
🏦Wells Fargo (WFC)
🏦Citigroup (C)
Все отчёты выйдут до открытия рынков, первым отчитается JPMorgan в 14:00 мск. Интересно то, что, например JPM за последние 2 года всегда превосходил ожидания по чистой прибыли на акцию - EPS. Сможет ли в этот раз?
Инвертированная кривая государственных облигаций США совместно со снижением доходностей по ним в 3 квартале 2019 г. точно должны негативно сказаться на чистой процентной марже банков.
Данные отчёты (все выйдут до открытия рынков) зададут настроения инвесторам на всю торговую сессию❗️
По российскому рынку 🇷🇺 сегодня выйдут производственные результаты по НЛМК / ММК. По металлургам, на наш взгляд, дно цикла ещё впереди. С учётом продолжающихся торговых войн покупать их сейчас - преждевременно🤫
Всем Успешных инвестиций!💰
#InveStory #Daily
Всем доброго утра!
Основным событием на сегодня является старт сезона отчётностей в США.
По традиции первыми отчитываются банки:
🏦JPMorgan (JPM)
🏦Goldman Sachs (GS)
🏦Wells Fargo (WFC)
🏦Citigroup (C)
Все отчёты выйдут до открытия рынков, первым отчитается JPMorgan в 14:00 мск. Интересно то, что, например JPM за последние 2 года всегда превосходил ожидания по чистой прибыли на акцию - EPS. Сможет ли в этот раз?
Инвертированная кривая государственных облигаций США совместно со снижением доходностей по ним в 3 квартале 2019 г. точно должны негативно сказаться на чистой процентной марже банков.
Данные отчёты (все выйдут до открытия рынков) зададут настроения инвесторам на всю торговую сессию❗️
По российскому рынку 🇷🇺 сегодня выйдут производственные результаты по НЛМК / ММК. По металлургам, на наш взгляд, дно цикла ещё впереди. С учётом продолжающихся торговых войн покупать их сейчас - преждевременно🤫
Всем Успешных инвестиций!💰
#InveStory #Daily
DAILY - 16.10.2019
Всем доброго утра!
Для начала немного прокомментируем вчерашнюю отчётность банков.
🏦JPMorgan и 🏦Citigroup отчитались лучше ожиданий аналитиков, а Goldman Sachs (падение прибыли -26% г-к-г), Wells Fargo (падение прибыли -24% г-к-к) - хуже📉
Оцениваем результаты как нейтральные. Очевидно, что банки ещё не до конца почувствовали снижение чистого дохода, и сжатия "net interest maging" (чистой процентной маржи) - связанного со снижением процентных ставок.
Из интересного: такое снижение прибыли у Goldman Sachs связано с продолжающейся трансформаций бизнес модели к классическому потребительскому банку (в т.ч. недавний запуск кобрендинговых карт совместно с Apple Inc.). Рекордные заработные платы в Банке похоже уходят в прошлое: средняя годовая компенсация - $295 344 (практически самый низкий уровень за 10 лет).
Сегодня на очереди отчёт Bank of America🏦 (Баффет вчера подал заявление в ФРС на возможность увеличения доли в банке до уровня более 10%), и Netflix.
По российскому рынку🇷🇺, сегодня отчёт МСФО за 3кв 2019 Детского Мира👶👧🏻 - единственная компания из ритейла в нашем шорт листе, но считаем, что покупать пока рано.
❗️И последний день покупки Газпромнефть под дивиденды (18.14 рублей до налогов). На среднесрочный / долгосрочный период уровень 410- на дивидендом гэпе считаем неплохим для начала покупок❗️
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #Daily #Газпромнефть #WFC #BAC #JPM #GS
Всем доброго утра!
Для начала немного прокомментируем вчерашнюю отчётность банков.
🏦JPMorgan и 🏦Citigroup отчитались лучше ожиданий аналитиков, а Goldman Sachs (падение прибыли -26% г-к-г), Wells Fargo (падение прибыли -24% г-к-к) - хуже📉
Оцениваем результаты как нейтральные. Очевидно, что банки ещё не до конца почувствовали снижение чистого дохода, и сжатия "net interest maging" (чистой процентной маржи) - связанного со снижением процентных ставок.
Из интересного: такое снижение прибыли у Goldman Sachs связано с продолжающейся трансформаций бизнес модели к классическому потребительскому банку (в т.ч. недавний запуск кобрендинговых карт совместно с Apple Inc.). Рекордные заработные платы в Банке похоже уходят в прошлое: средняя годовая компенсация - $295 344 (практически самый низкий уровень за 10 лет).
Сегодня на очереди отчёт Bank of America🏦 (Баффет вчера подал заявление в ФРС на возможность увеличения доли в банке до уровня более 10%), и Netflix.
По российскому рынку🇷🇺, сегодня отчёт МСФО за 3кв 2019 Детского Мира👶👧🏻 - единственная компания из ритейла в нашем шорт листе, но считаем, что покупать пока рано.
❗️И последний день покупки Газпромнефть под дивиденды (18.14 рублей до налогов). На среднесрочный / долгосрочный период уровень 410- на дивидендом гэпе считаем неплохим для начала покупок❗️
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #Daily #Газпромнефть #WFC #BAC #JPM #GS
DAILY - 17.10.2019
Всем доброго утра!
Вчера вышел важный отчёт Netflix. Прирост новых "подписчиков" сервиса оказался ниже ожиданий: вероятно прирост в 2019 году будет ниже 2018 года.
Свободный денежный поток ("FCF") отрицательный уже 21 квартал подряд даже несмотря на то, что существенная часть операционного денежного потока это ❗️неоперационные валютные поступления ($171 млн. или 26% чистой прибыли), т.е. без них результат был бы ещё хуже. Для нас стало сюрпризом, что акции на после торговом аукционе выросли на 10% на откровенно плохом отчёте😲
Кто читает на английском, рекомендуем - https://ig.ft.com/netflix-future/ про оценку Netflix Дамодараном в визуализации от FT.
Розничные продажи США в сентябре показали снижение -0.3% (ожидался рост +0.2%). Данные оказались хуже, чем ожидания 69 аналитиков The Wall Street.
При этом акции сектора consumer-discretionary показали рост выше S&P500 на провальных данных.😲 До этого были сильные отчёты, поэтому рынок ждёт восстановление / пересмотр данных в последующие месяцы.
🇷🇺Отличные темпы роста показал Детский Мир👶👧🏻 (рекордный за 2 года прирост выручки - бОльшей, чем прирост торговых площадей. Итернет-магазин показал прирост +62.8%). На 2600- ММВБ будем смотреть на покупку акций Компании.
Сегодня первый день саммита ЕС - возможны комментарии по пошлинам США за субсидирование Airbus. В целом по данному событию сюрпризов не ожидаем.
🇷🇺По рынку РФ: сегодня производственные отчёты X5, АЛРОСА - ждём нейтрально - плохие данные, и не рекомендуем пока заходить в эти бумаги⛔️
P.s. Обратите ещё раз внимание☝🏽 на аномалии рынка, отмеченные так 😲
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #Daily
Всем доброго утра!
Вчера вышел важный отчёт Netflix. Прирост новых "подписчиков" сервиса оказался ниже ожиданий: вероятно прирост в 2019 году будет ниже 2018 года.
Свободный денежный поток ("FCF") отрицательный уже 21 квартал подряд даже несмотря на то, что существенная часть операционного денежного потока это ❗️неоперационные валютные поступления ($171 млн. или 26% чистой прибыли), т.е. без них результат был бы ещё хуже. Для нас стало сюрпризом, что акции на после торговом аукционе выросли на 10% на откровенно плохом отчёте😲
Кто читает на английском, рекомендуем - https://ig.ft.com/netflix-future/ про оценку Netflix Дамодараном в визуализации от FT.
Розничные продажи США в сентябре показали снижение -0.3% (ожидался рост +0.2%). Данные оказались хуже, чем ожидания 69 аналитиков The Wall Street.
При этом акции сектора consumer-discretionary показали рост выше S&P500 на провальных данных.😲 До этого были сильные отчёты, поэтому рынок ждёт восстановление / пересмотр данных в последующие месяцы.
🇷🇺Отличные темпы роста показал Детский Мир👶👧🏻 (рекордный за 2 года прирост выручки - бОльшей, чем прирост торговых площадей. Итернет-магазин показал прирост +62.8%). На 2600- ММВБ будем смотреть на покупку акций Компании.
Сегодня первый день саммита ЕС - возможны комментарии по пошлинам США за субсидирование Airbus. В целом по данному событию сюрпризов не ожидаем.
🇷🇺По рынку РФ: сегодня производственные отчёты X5, АЛРОСА - ждём нейтрально - плохие данные, и не рекомендуем пока заходить в эти бумаги⛔️
P.s. Обратите ещё раз внимание☝🏽 на аномалии рынка, отмеченные так 😲
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #Daily
Ft
Netflix: how will the story end?
Netflix's dramatic subscription fall in the second quarter — even before more competition launches later this year — has cast doubt over whether the company is as invincible as it once seemed
Российский фондовый рынок: сейчас или никогда когда?🇷🇺
Сейчас многих интересует вопрос: стоит ли инвестировать в акции наших компаний и если стоит, то какую часть от портфеля?
Ответ на первый вопрос мы постараемся изложить здесь, второй обсудим позже.
Итак, начнем с того, что фондовые рынки принято делить на две категории: DM (developed market) и EM (emerging market). Развитые и развивающиеся. Критерии отнесения к той или иной группе: открытость рынка для движения капитала, ликвидность и капитализация компаний рынка.
Несколько примеров:
(Найдите Россию🤔)
Developed Markets:
🇺🇸 🇨🇦 🇦🇹 🇫🇷 🇯🇵 🇬🇧 🇩🇪
Emerging Markets:
🇷🇺 🇧🇷 🇨🇿 🇹🇷 🇨🇳 🇮🇳 🇵🇱
С этим мы разобрались-рынки классифицировали, что дальше?
А дальше следует выбрать куда лучше инвестировать с точки зрения соотношения риск/доходность.
В качестве бенчмарка мы можем взять MSCI All Country World Index (ACWI) - это индекс 23 DM + 26 EM почти всех рынков вместе взятых!
В качестве индикатора риска инвестиций в данной статье мы рассмотрим так называемый коэффициент Бета (β) - он показывает чувствительность изменения того или иного рынка к изменению эталонного показателя (т.е. глобального рынка в целом).
Чем выше значение беты над единицей (1), тем более рискованными представляются инвестиции в этот рынок.
У индекса S&P500 (по сути у американского рынка) бета равна 1.24. Это означает, что при снижении общемировой конъюнктуры на 1%, американский рынок снизится на 1.24%.
Во времена нестабильной мировой экономики и повышенных рисков (отрицательные и нулевые ставки, торговые войны и пр.) сейчас как никогда для инвесторов становятся актуальны рынки с бетой от 0 до 1.
Так что же у нас на счет России 🇷🇺 , спросит терпеливый читатель?
Россия имеет коэффициент бета к глобальному рынку 0.48 ❗️🔥
Выводы: глобальные экономические риски не столь опасны для российского фондового рынка, сколь для других стран.
Помимо этого:
‼️Наш рынок самый дешевый среди Emerging Markets
‼️Наш рынок платит самые высокие дивиденды среди Emerging Markets
Российский фондовый рынок - сейчас! ₽₽₽
#InveStory
Сейчас многих интересует вопрос: стоит ли инвестировать в акции наших компаний и если стоит, то какую часть от портфеля?
Ответ на первый вопрос мы постараемся изложить здесь, второй обсудим позже.
Итак, начнем с того, что фондовые рынки принято делить на две категории: DM (developed market) и EM (emerging market). Развитые и развивающиеся. Критерии отнесения к той или иной группе: открытость рынка для движения капитала, ликвидность и капитализация компаний рынка.
Несколько примеров:
(Найдите Россию🤔)
Developed Markets:
🇺🇸 🇨🇦 🇦🇹 🇫🇷 🇯🇵 🇬🇧 🇩🇪
Emerging Markets:
🇷🇺 🇧🇷 🇨🇿 🇹🇷 🇨🇳 🇮🇳 🇵🇱
С этим мы разобрались-рынки классифицировали, что дальше?
А дальше следует выбрать куда лучше инвестировать с точки зрения соотношения риск/доходность.
В качестве бенчмарка мы можем взять MSCI All Country World Index (ACWI) - это индекс 23 DM + 26 EM почти всех рынков вместе взятых!
В качестве индикатора риска инвестиций в данной статье мы рассмотрим так называемый коэффициент Бета (β) - он показывает чувствительность изменения того или иного рынка к изменению эталонного показателя (т.е. глобального рынка в целом).
Чем выше значение беты над единицей (1), тем более рискованными представляются инвестиции в этот рынок.
У индекса S&P500 (по сути у американского рынка) бета равна 1.24. Это означает, что при снижении общемировой конъюнктуры на 1%, американский рынок снизится на 1.24%.
Во времена нестабильной мировой экономики и повышенных рисков (отрицательные и нулевые ставки, торговые войны и пр.) сейчас как никогда для инвесторов становятся актуальны рынки с бетой от 0 до 1.
Так что же у нас на счет России 🇷🇺 , спросит терпеливый читатель?
Россия имеет коэффициент бета к глобальному рынку 0.48 ❗️🔥
Выводы: глобальные экономические риски не столь опасны для российского фондового рынка, сколь для других стран.
Помимо этого:
‼️Наш рынок самый дешевый среди Emerging Markets
‼️Наш рынок платит самые высокие дивиденды среди Emerging Markets
Российский фондовый рынок - сейчас! ₽₽₽
#InveStory
DAILY - 18.10.2019
Всем доброго утра!
Вчера из индекса S&P500 отчитались 64 компании, из которых >80% - 52 штуки превысили ожидания аналитиков. Правда перед этим аналитики снизили ожидания по всем 11-секторам индекса на замедлении мирового прироста ВВП и торговых войн.
❗ По данным аналитического агентства FactSet, всё идет к тому, что прибыль компаний индекса покажет снижение на 4.7% по сравнению с прошлым годом. Вот это уже серьезный звонок к тому, что не всё так радужно, даже когда компании "beat estimates".
С утра вышли данные по приросту ВВП Китая за 3кв 2019г. 🇨🇳 : +6% г-к-г (ожидалось +6.1%). Это рекордно низкий прирост за 27 лет, и даже ниже, чем в кризис 2008 года. Азиатская сессия торгуется в незначительном минусе.
Сегодня смотрим за отчётом Schlumberger ("SLB") - выйдет до открытия рынков. Акции компании находятся в 5-летнем нисходящем тренде, а ожидания по EPS -13% г-к-г, по Выручке - "flat" (~0% прирост). Не ждём чудес от отчётности, но важно будет посмотреть: SLB - ведущая нефтесервисная компания в мире.
По рынку РФ 🇷🇺 сегодня внимательно будем смотреть отчётность за 3кв 2019г. МСФО по Северстали. Вчера Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 3 квартал в размере 27.47 рублей на акцию (~3% див доходности к вчерашней цене закрытия). Существенно ниже, чем в прошлом году (44.39, или ~ -40%), но в пересчёте на годовой дивиденд получаем 121.7 руб., что всё равно не плохо: ~13.6% див доходность до налога.
С учётом продолжения торговых войн и падения цен на сталь, если кто находится в позиции, рекомендуем выйти до дивидендной отсечки 03.12.2019.
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #Daily #Северсталь #US500
Всем доброго утра!
Вчера из индекса S&P500 отчитались 64 компании, из которых >80% - 52 штуки превысили ожидания аналитиков. Правда перед этим аналитики снизили ожидания по всем 11-секторам индекса на замедлении мирового прироста ВВП и торговых войн.
❗ По данным аналитического агентства FactSet, всё идет к тому, что прибыль компаний индекса покажет снижение на 4.7% по сравнению с прошлым годом. Вот это уже серьезный звонок к тому, что не всё так радужно, даже когда компании "beat estimates".
С утра вышли данные по приросту ВВП Китая за 3кв 2019г. 🇨🇳 : +6% г-к-г (ожидалось +6.1%). Это рекордно низкий прирост за 27 лет, и даже ниже, чем в кризис 2008 года. Азиатская сессия торгуется в незначительном минусе.
Сегодня смотрим за отчётом Schlumberger ("SLB") - выйдет до открытия рынков. Акции компании находятся в 5-летнем нисходящем тренде, а ожидания по EPS -13% г-к-г, по Выручке - "flat" (~0% прирост). Не ждём чудес от отчётности, но важно будет посмотреть: SLB - ведущая нефтесервисная компания в мире.
По рынку РФ 🇷🇺 сегодня внимательно будем смотреть отчётность за 3кв 2019г. МСФО по Северстали. Вчера Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 3 квартал в размере 27.47 рублей на акцию (~3% див доходности к вчерашней цене закрытия). Существенно ниже, чем в прошлом году (44.39, или ~ -40%), но в пересчёте на годовой дивиденд получаем 121.7 руб., что всё равно не плохо: ~13.6% див доходность до налога.
С учётом продолжения торговых войн и падения цен на сталь, если кто находится в позиции, рекомендуем выйти до дивидендной отсечки 03.12.2019.
Всем Успешных инвестиций!
#InveStory #Daily #Северсталь #US500
🔥СБЕРБАНК_ПРЕФ:
💲Цель: 230 руб.
💲Ожидаемая дох-ть: >20%
⏰Июнь 2020
Несмотря на замедляющиеся темпы роста бизнеса, уже сейчас можно сказать, что банк заработает за 2019г. ~850-900 млрд. руб. чистой прибыли МСФО (из пояснительной записки проекта федерального бюджета на 20-22 гг., новость от 19.09.2019).
❗️Греф в сентябре на встрече с Путиным сказал, что Сбербанк планирует со следующего года начать выплату 50% прибыли в виде дивидендов. Коэффициент CET1 (достаточности капитала) позволит банку выплатить половину прибыли в виде дивидендов.
Итого, имеем 850-900 млрд. чистой прибыли, из которой 50% - на дивиденды. Простым счётом получаем на акцию ~19-20 руб. дивидендов. (9.1% - 9.6% к текущей цене 207)‼️
Дивидендная доходность в Сбербанке даже в самые плохие периоды не была выше 9%. С учётом снижения ключевой ставки Банка России 📉 ("ЦБ РФ, предпочитающий небольшие шаги в изменении ставки, допускает более решительное ее снижение" (c) Набиуллина), норма доходности также снижается (дивидендная доходность на дату выплаты в июне 2019г. была 7.27%).
Таким образом, мы считаем уровень 230 за сбербанк преф - минимальной возможной целью к лету 2020 года (~20% ожидаемой доходности за 6-8 месяцев).
Когда покупать? Рекомендуемый диапазон для набора позиции от 200 руб (~1.1 Forward P/BV 2019) за акцию, либо по ММВБ ниже 2600.
💲Цель: 230 руб.
💲Ожидаемая дох-ть: >20%
⏰Июнь 2020
Несмотря на замедляющиеся темпы роста бизнеса, уже сейчас можно сказать, что банк заработает за 2019г. ~850-900 млрд. руб. чистой прибыли МСФО (из пояснительной записки проекта федерального бюджета на 20-22 гг., новость от 19.09.2019).
❗️Греф в сентябре на встрече с Путиным сказал, что Сбербанк планирует со следующего года начать выплату 50% прибыли в виде дивидендов. Коэффициент CET1 (достаточности капитала) позволит банку выплатить половину прибыли в виде дивидендов.
Итого, имеем 850-900 млрд. чистой прибыли, из которой 50% - на дивиденды. Простым счётом получаем на акцию ~19-20 руб. дивидендов. (9.1% - 9.6% к текущей цене 207)‼️
Дивидендная доходность в Сбербанке даже в самые плохие периоды не была выше 9%. С учётом снижения ключевой ставки Банка России 📉 ("ЦБ РФ, предпочитающий небольшие шаги в изменении ставки, допускает более решительное ее снижение" (c) Набиуллина), норма доходности также снижается (дивидендная доходность на дату выплаты в июне 2019г. была 7.27%).
Таким образом, мы считаем уровень 230 за сбербанк преф - минимальной возможной целью к лету 2020 года (~20% ожидаемой доходности за 6-8 месяцев).
Когда покупать? Рекомендуемый диапазон для набора позиции от 200 руб (~1.1 Forward P/BV 2019) за акцию, либо по ММВБ ниже 2600.
Итоги прошедшей недели
Добрый вечер, уважаемые инвесторы! 💰
❌ - медвежий фактор - вниз
✅ - бычий фактор - вверх
Выделим ключевые события прошедшей недели:
❌ На прошлой неделе начался сезон отчётностей за 3 квартал в США. По данным FactSet отчиталось ~15% компаний индекса S&P500. Пока всё идет к тому, что снижение прибылей компаний индекс год к году будет "-4.7%" (снижение 3 квартал подряд: последний раз такое было в конце 2015 - начале 2016 г.)
❌ Решение британского парламента о НЕсовершении сделки с ЕС по Brexit - выросла вероятность варианта "жесткого" выхода Великобритании из Евросоюза.
В середине неделе было множество лозунгов: "... о достижении соглашения с ЕС по Brexit", рынки получили позитивный катализатор, но в итоге в субботу утром всё закончилось очередным "ничем".
✅ Заявление Трампа о том, что фаза-1 сделки с Китаем может быть подписана к саммиту APEC 16-17 ноября. Новость вышла после закрытия торгов в пятницу. Инвесторы получили очередную контрольную точку.
✅ "ЦБ РФ, предпочитающий небольшие шаги в изменении ставки, допускает более решительное ее снижение" (c) Набиуллина. Инвесторы интерпретировали данную фразу главы Банка России как рост вероятности снижения на октябрьском заседании сразу на 0.5%, что является бычьим фактором для нашего рынка, в особенности для дивидендных бумаг.
❗США ввели $7.5 млрд. тарифы на товары ЕС. Европейцы обещают ответить. 🇺🇸 - 🇪🇺
❗ФРС с 15.10 начали покупать короткие гос облигации США ("T.Bills") в объеме $60 млрд. / мес. В инвест сообществах не утекают споры: является ли выкуп - новым QE? Пауэлл утверждает, что нет: технические вопросы для контроля ликвидности финансовой системы (привет сентябрьским ставкам РЕПО под 10%)
В целом неделя выдалась насыщенная по новостям, но индекс S&P500 закрылся всего +0.67%, на неделе достигая максимума в 3008 пунктов.
Подробно о наших действиях и ключевых событиях предстоящей недели, напишем в WEEKLY!
Всем отличного воскресенья!☀
#InveStory #FED #Trump #USA
Добрый вечер, уважаемые инвесторы! 💰
❌ - медвежий фактор - вниз
✅ - бычий фактор - вверх
Выделим ключевые события прошедшей недели:
❌ На прошлой неделе начался сезон отчётностей за 3 квартал в США. По данным FactSet отчиталось ~15% компаний индекса S&P500. Пока всё идет к тому, что снижение прибылей компаний индекс год к году будет "-4.7%" (снижение 3 квартал подряд: последний раз такое было в конце 2015 - начале 2016 г.)
❌ Решение британского парламента о НЕсовершении сделки с ЕС по Brexit - выросла вероятность варианта "жесткого" выхода Великобритании из Евросоюза.
В середине неделе было множество лозунгов: "... о достижении соглашения с ЕС по Brexit", рынки получили позитивный катализатор, но в итоге в субботу утром всё закончилось очередным "ничем".
✅ Заявление Трампа о том, что фаза-1 сделки с Китаем может быть подписана к саммиту APEC 16-17 ноября. Новость вышла после закрытия торгов в пятницу. Инвесторы получили очередную контрольную точку.
✅ "ЦБ РФ, предпочитающий небольшие шаги в изменении ставки, допускает более решительное ее снижение" (c) Набиуллина. Инвесторы интерпретировали данную фразу главы Банка России как рост вероятности снижения на октябрьском заседании сразу на 0.5%, что является бычьим фактором для нашего рынка, в особенности для дивидендных бумаг.
❗США ввели $7.5 млрд. тарифы на товары ЕС. Европейцы обещают ответить. 🇺🇸 - 🇪🇺
❗ФРС с 15.10 начали покупать короткие гос облигации США ("T.Bills") в объеме $60 млрд. / мес. В инвест сообществах не утекают споры: является ли выкуп - новым QE? Пауэлл утверждает, что нет: технические вопросы для контроля ликвидности финансовой системы (привет сентябрьским ставкам РЕПО под 10%)
В целом неделя выдалась насыщенная по новостям, но индекс S&P500 закрылся всего +0.67%, на неделе достигая максимума в 3008 пунктов.
Подробно о наших действиях и ключевых событиях предстоящей недели, напишем в WEEKLY!
Всем отличного воскресенья!☀
#InveStory #FED #Trump #USA
WEEKLY: 21.10 - 25.10
Всем доброго утра!🎯
Выделим ключевые события предстоящей недели:
Для выхода Британии 🇬🇧 из ЕС 31.10.2019 ⏰ необходима ратификация соглашения Европарламентом, который начнет голосование только после принятия законопроекта парламентом Британии. С учётом графика заседаний парламента ЕС (следующее заседание - 13.11.2019 ⏰ ), скорее всего будет очередной перенос даты "Brexit". Перенос, либо хуже - отказ ратификации соглашения, негативно скажется на EURUSD / GBPUSD 📉- отыграют назад весь рост прошедшей недели (вернутся ~ к 1.09 / 1.24).
Заседание ЕЦБ 24.10.2019 (четверг). Напомним, что это последнее заседание Марио Драги: с 01.11.2019 ⏰ его пост официально займёт Кристин Лагард. Не ждём сюрпризов от "прощального" заседания, для судьбы Евро и ЕС сейчас важнее вновь обострившаяся ситуация с "выходом Британии"🤷🏾♂️
Из экономических данных, следует обратить внимание на индексы промышленности PMI Еврозоны / США за октябрь в первом чтении в четверг 24.10.2019 ⏰
Продолжается сезон отчетностей 🇺🇸 . На предстоящей неделе отчитаются ещё 126 компаний индекса S&P500, из ключевых выделим:
🗓понедельник 21.10: Halliburton (#HAL) до открытия рынков
🗓вторник 22.10: Procter&Gamble (#PG) , McDonalds (#MCD) до открытия
🗓среда 23.10: Boeing (#BA) , Caterpillar (#CAT) до открытия, Microsoft (MSFT) - после закрытия торгов
🗓четверг 24.10: Amazon (#AMZN) , Visa (#V), INTC (#INTC) после закрытия
🗓пятница 25.10: Verizon (#VZ) - до открытия
Пока наблюдаем негативную динамику по выручке / чистой прибыли, посмотрим, сможет ли данная неделя скорректировать их в лучшую сторону❓
❗Отдельно выделим отчётность Яндекса (#YNDX) в пятницу 25.10. Ожидаем отличный отчёт за 3 квартал, + начался торг по "редакции законопроекта": Правительство рекомендовало "ограничить иностранное участия ..... в отношении голосующих акций на уровне 50% ‼️‼️‼️ минус одна акция" (а не 20% как было ранее). Ожидаем отскок в район ~2070 - 2100 руб. на неделе., там рекомендуем зафиксировать часть, кто покупал ниже 2000 руб. (подробно о YNDX писали выше).
Выше уровня 3000 по S&P500, начинаем набирать защитные инструменты. В наших портфелях мы используем ETF:
- #SH (одинарный шорт S&P500)
- #SDS (двукратный шорт S&P500)
- #VIXY (ETF на волатильность, одинарный)
Ниже 1480 по Золоту, начинаем набирать в свой портфель ETF "#GLD" 🥇 частично, так как возможна дальнейшая просадка до уровней 1465 ---> 1420 - 1425) за счёт роста реальных доходностей (рост % американских 10-леток без изменений ожиданий по инфляции).
Всем Успешных инвестиций! 💰
#Weekly #InveStory
Всем доброго утра!🎯
Выделим ключевые события предстоящей недели:
Для выхода Британии 🇬🇧 из ЕС 31.10.2019 ⏰ необходима ратификация соглашения Европарламентом, который начнет голосование только после принятия законопроекта парламентом Британии. С учётом графика заседаний парламента ЕС (следующее заседание - 13.11.2019 ⏰ ), скорее всего будет очередной перенос даты "Brexit". Перенос, либо хуже - отказ ратификации соглашения, негативно скажется на EURUSD / GBPUSD 📉- отыграют назад весь рост прошедшей недели (вернутся ~ к 1.09 / 1.24).
Заседание ЕЦБ 24.10.2019 (четверг). Напомним, что это последнее заседание Марио Драги: с 01.11.2019 ⏰ его пост официально займёт Кристин Лагард. Не ждём сюрпризов от "прощального" заседания, для судьбы Евро и ЕС сейчас важнее вновь обострившаяся ситуация с "выходом Британии"🤷🏾♂️
Из экономических данных, следует обратить внимание на индексы промышленности PMI Еврозоны / США за октябрь в первом чтении в четверг 24.10.2019 ⏰
Продолжается сезон отчетностей 🇺🇸 . На предстоящей неделе отчитаются ещё 126 компаний индекса S&P500, из ключевых выделим:
🗓понедельник 21.10: Halliburton (#HAL) до открытия рынков
🗓вторник 22.10: Procter&Gamble (#PG) , McDonalds (#MCD) до открытия
🗓среда 23.10: Boeing (#BA) , Caterpillar (#CAT) до открытия, Microsoft (MSFT) - после закрытия торгов
🗓четверг 24.10: Amazon (#AMZN) , Visa (#V), INTC (#INTC) после закрытия
🗓пятница 25.10: Verizon (#VZ) - до открытия
Пока наблюдаем негативную динамику по выручке / чистой прибыли, посмотрим, сможет ли данная неделя скорректировать их в лучшую сторону❓
❗Отдельно выделим отчётность Яндекса (#YNDX) в пятницу 25.10. Ожидаем отличный отчёт за 3 квартал, + начался торг по "редакции законопроекта": Правительство рекомендовало "ограничить иностранное участия ..... в отношении голосующих акций на уровне 50% ‼️‼️‼️ минус одна акция" (а не 20% как было ранее). Ожидаем отскок в район ~2070 - 2100 руб. на неделе., там рекомендуем зафиксировать часть, кто покупал ниже 2000 руб. (подробно о YNDX писали выше).
Выше уровня 3000 по S&P500, начинаем набирать защитные инструменты. В наших портфелях мы используем ETF:
- #SH (одинарный шорт S&P500)
- #SDS (двукратный шорт S&P500)
- #VIXY (ETF на волатильность, одинарный)
Ниже 1480 по Золоту, начинаем набирать в свой портфель ETF "#GLD" 🥇 частично, так как возможна дальнейшая просадка до уровней 1465 ---> 1420 - 1425) за счёт роста реальных доходностей (рост % американских 10-леток без изменений ожиданий по инфляции).
Всем Успешных инвестиций! 💰
#Weekly #InveStory
DAILY - 22.10.2019
Всем доброго утра!💰
Ключевым событием сегодня является голосование во втором чтении в парламенте Великобритании 🇬🇧 об общих принципах законопроекта по Brexit.
Это не финальное обсуждение: в случае успеха соглашение поступает в верхнюю палату парламента и проходит ещё несколько сугубо бюрократических процедур. Как мы писали в #weekly, мы ждём продолжения затягивания этой истории и не разделяем оптимизм рынков - в частности ETF на финансовый сектор ЕС "#EUFN" за неделю +5.7% (российские банки #SBER, #VTB также поучаствовали в "ралли"📈).
Также сегодня отчётности ключевых компаний consumer staples и consumer discretionary секторов (Procter & Gamble - #PG и McDonalds - #MCD). Оба отчёта выйдут до открытия рынков, поэтому могут стать катализатором сегодняшнего движения в американских индексах.
По рынку РФ 🇷🇺 сегодня отчётность 3кв МСФО у X5 Retail Group. Вчерашнее снижение на 4%, как часто бывает у нас, намекает на не очень хороший отчёт. В любом случае пока не считаем интересными компании X5 / Магнит.⛔️
Всем Успешных инвестиций!💰
#daily #InveStory
Всем доброго утра!💰
Ключевым событием сегодня является голосование во втором чтении в парламенте Великобритании 🇬🇧 об общих принципах законопроекта по Brexit.
Это не финальное обсуждение: в случае успеха соглашение поступает в верхнюю палату парламента и проходит ещё несколько сугубо бюрократических процедур. Как мы писали в #weekly, мы ждём продолжения затягивания этой истории и не разделяем оптимизм рынков - в частности ETF на финансовый сектор ЕС "#EUFN" за неделю +5.7% (российские банки #SBER, #VTB также поучаствовали в "ралли"📈).
Также сегодня отчётности ключевых компаний consumer staples и consumer discretionary секторов (Procter & Gamble - #PG и McDonalds - #MCD). Оба отчёта выйдут до открытия рынков, поэтому могут стать катализатором сегодняшнего движения в американских индексах.
По рынку РФ 🇷🇺 сегодня отчётность 3кв МСФО у X5 Retail Group. Вчерашнее снижение на 4%, как часто бывает у нас, намекает на не очень хороший отчёт. В любом случае пока не считаем интересными компании X5 / Магнит.⛔️
Всем Успешных инвестиций!💰
#daily #InveStory
DAILY - 23.10.2019
Всем доброго утра! 💰
Вчерашний день в общем-то не принёс сюрпризов по Brexit: палата общин во втором чтении одобрила проект соглашения о выходе Великобритании из ЕС, но следом отклонила ускоренный график выхода. Для Brexit со сделкой требуется ее одобрение и британским, и Европейским парламентами. С учётом текущего "прогресса" парламент ЕС не будет проводить голосование в рамках текущей сессии. В общем в очередной раз вероятно "откладывается", конкретику мы увидим на дату deadline - 31.10.2019. Фунт скорректировался до ~1.2850 в моменте.
Отчётность по McDonalds (#MCD) вышла хуже ожиданий, акции снизились на 5% достигнув нижнего значения за последние 4 месяца.
❗ Сегодня из ключевого - отчётности промышленных гигантов: Boeing (#BA), Caterpillar (#CAT) - до открытия рынков, и Microsoft (#MSFT) - после закрытия. С учётом замедляющейся мировой экономики, которое транслируется в т.ч. промышленные индексы PMI (свежие данные увидим в четверг - 24.10), не ожидаем сюрпризов по отчёту Caterpillar (аналитики The Wall Street за последние 3 месяца - 18 раз снизили ожидания по EPS). Акциями Боинга движет в первую очередь сентимент-новости по разбирательству 737 MAX - в случае, если ему запретят полёты, то это грозит компании огромными убытками, поэтому при любом раскладе рекомендуем держаться от этой истории в стороне.
Всем хорошего дня и Успешных инвестиций!
#InveStory #Daily
Всем доброго утра! 💰
Вчерашний день в общем-то не принёс сюрпризов по Brexit: палата общин во втором чтении одобрила проект соглашения о выходе Великобритании из ЕС, но следом отклонила ускоренный график выхода. Для Brexit со сделкой требуется ее одобрение и британским, и Европейским парламентами. С учётом текущего "прогресса" парламент ЕС не будет проводить голосование в рамках текущей сессии. В общем в очередной раз вероятно "откладывается", конкретику мы увидим на дату deadline - 31.10.2019. Фунт скорректировался до ~1.2850 в моменте.
Отчётность по McDonalds (#MCD) вышла хуже ожиданий, акции снизились на 5% достигнув нижнего значения за последние 4 месяца.
❗ Сегодня из ключевого - отчётности промышленных гигантов: Boeing (#BA), Caterpillar (#CAT) - до открытия рынков, и Microsoft (#MSFT) - после закрытия. С учётом замедляющейся мировой экономики, которое транслируется в т.ч. промышленные индексы PMI (свежие данные увидим в четверг - 24.10), не ожидаем сюрпризов по отчёту Caterpillar (аналитики The Wall Street за последние 3 месяца - 18 раз снизили ожидания по EPS). Акциями Боинга движет в первую очередь сентимент-новости по разбирательству 737 MAX - в случае, если ему запретят полёты, то это грозит компании огромными убытками, поэтому при любом раскладе рекомендуем держаться от этой истории в стороне.
Всем хорошего дня и Успешных инвестиций!
#InveStory #Daily
ИНВЕСТИЦИИ И ЖИЗНЬ
Герои нашей истории Джейс и Дэвид впервые за долгое время встретились.
Встреча эта произошла в кофейне ☕️ на Бромфилд-стрит (как мы помним наши герои из Лондона, рассказ по закреплённой ссылке).
Расположившись у окна друзья начали обсуждать недавнюю коррекцию в акциях Яндекса...
- Двадцатипроцентная просадка в Яндексе! Вот это движение, Дэвид..и главное ведь в какой бумаге! Второй Google потерял пятую часть капитализации в считанные часы..
- Знаешь, Джеймс, порой в нашей жизни случаются серьезные коррекции по самым важным для нас сферам: это может быть здоровье, семья, финансовое состояние...да все что угодно, иногда мы действительно испытываем серьезные потрясения.
На минуту диалог прервался, Официантка в фирменном фартуке этой уютной кофейни принесла латте нашим героям и они продолжили диалог.
- И что ты обычно делаешь в такие моменты?, спросил Джеймс
- В такие моменты у нас всегда есть два варианта: отказаться от актива, сбросив его (отойти от этой сферы жизни) или же усилить свои позиции, докупив акции на просадке (разобраться с текущей проблемой, провести работу над ошибками и идти дальше), если конечно ты в этом активе уверен.
- Стать ещё сильнее и заработать больше!
- Абсолютно верно! Но самое главное здесь понимать: а действительно ли твой актив обладает потенциалом роста в обозримом будущем? Если ты уверен - действуй. Иди дальше и становись сильнее в этой сфере жизни. Иногда нам нужны просадки, чтобы осознать ценность, переосмыслить многое.
- Согласен, Дэвид. Помнить бы ещё об этом всегда, даже в самые трудные моменты.
- Если будешь применять всегда это правильно - будешь принимать верные и сильные решения не только в своем финансовом портфеле, но и в жизни!
#InveStory #James #David
Герои нашей истории Джейс и Дэвид впервые за долгое время встретились.
Встреча эта произошла в кофейне ☕️ на Бромфилд-стрит (как мы помним наши герои из Лондона, рассказ по закреплённой ссылке).
Расположившись у окна друзья начали обсуждать недавнюю коррекцию в акциях Яндекса...
- Двадцатипроцентная просадка в Яндексе! Вот это движение, Дэвид..и главное ведь в какой бумаге! Второй Google потерял пятую часть капитализации в считанные часы..
- Знаешь, Джеймс, порой в нашей жизни случаются серьезные коррекции по самым важным для нас сферам: это может быть здоровье, семья, финансовое состояние...да все что угодно, иногда мы действительно испытываем серьезные потрясения.
На минуту диалог прервался, Официантка в фирменном фартуке этой уютной кофейни принесла латте нашим героям и они продолжили диалог.
- И что ты обычно делаешь в такие моменты?, спросил Джеймс
- В такие моменты у нас всегда есть два варианта: отказаться от актива, сбросив его (отойти от этой сферы жизни) или же усилить свои позиции, докупив акции на просадке (разобраться с текущей проблемой, провести работу над ошибками и идти дальше), если конечно ты в этом активе уверен.
- Стать ещё сильнее и заработать больше!
- Абсолютно верно! Но самое главное здесь понимать: а действительно ли твой актив обладает потенциалом роста в обозримом будущем? Если ты уверен - действуй. Иди дальше и становись сильнее в этой сфере жизни. Иногда нам нужны просадки, чтобы осознать ценность, переосмыслить многое.
- Согласен, Дэвид. Помнить бы ещё об этом всегда, даже в самые трудные моменты.
- Если будешь применять всегда это правильно - будешь принимать верные и сильные решения не только в своем финансовом портфеле, но и в жизни!
#InveStory #James #David
DAILY - 24.10.2019
Всем доброго утра! 💰
Сегодня:
1. Выходят мировые PMI (важна динамика относительно прошлых месяцев) - ключевое по Еврозоне и США. Последние дни индекс S&P500 болтается около 3000 в отсутствии четких сигналов. Сегодня с утра видим фьючерсы в небольшом минусе (~"-0.04%" S&P500). Значения PMI < 50 могут стать тем самым чётким сигналом на снижение рынков и бОльшей волатильности.
2. Сегодня после закрытия рынков США ключевые отчётности Amazon (AMZN), Intel (INTC), VISA (V). По Интелу ожидается падение прибыли на акцию на 17.1% г-к-г.
3. Заседание ЕЦБ. Как мы писали в #weekly - заседание скорее является проходным и прощальным с М. Драги. Пресс конференция Драги начинается в 15:30 мск.
4. По рынку РФ сегодня отчёт у НЛМК за 3кв 2019 МСФО. Мы уже видели плохую динамику из производственного отчёта, поэтому ожидаем нейтрально-негативный отчёт и пока не рекомендуем заходить в позицию.
Всем хорошего дня и успешных инвестиций!💰
#InveStory #daily
Всем доброго утра! 💰
Сегодня:
1. Выходят мировые PMI (важна динамика относительно прошлых месяцев) - ключевое по Еврозоне и США. Последние дни индекс S&P500 болтается около 3000 в отсутствии четких сигналов. Сегодня с утра видим фьючерсы в небольшом минусе (~"-0.04%" S&P500). Значения PMI < 50 могут стать тем самым чётким сигналом на снижение рынков и бОльшей волатильности.
2. Сегодня после закрытия рынков США ключевые отчётности Amazon (AMZN), Intel (INTC), VISA (V). По Интелу ожидается падение прибыли на акцию на 17.1% г-к-г.
3. Заседание ЕЦБ. Как мы писали в #weekly - заседание скорее является проходным и прощальным с М. Драги. Пресс конференция Драги начинается в 15:30 мск.
4. По рынку РФ сегодня отчёт у НЛМК за 3кв 2019 МСФО. Мы уже видели плохую динамику из производственного отчёта, поэтому ожидаем нейтрально-негативный отчёт и пока не рекомендуем заходить в позицию.
Всем хорошего дня и успешных инвестиций!💰
#InveStory #daily
DAILY - 25.10.2019
Всем доброго утра! 💰
Из ключевого - вчера после закрытия рынков вышел отчёт Amazon (#AMZN): данные по выручке оказались лучше ожиданий🚀, но операционная прибыль сократилась впервые за 2 года + был снижен план на важный (праздники + рождественские распродажи / черная пятница) 4 квартал 2019 года.
Операционные расходы выросли на 26% г-к-г в первую очередь за счёт рекордного за квартал прироста по штату сотрудников (+96 700 чел за квартал).
Основной маржинальный сегмент Компании - AWS показал замедление выручки и сжатие операционной маржи.
❗ ещё одна (после Netflix) компания сегмента FAANG, который за последние годы лидер и драйвер роста индексов показала "плохой" ❌ отчёт. Кстати, Netflix (#NFLX) стоит уже на -5.1% дешевле📉, чем был до отчёта. Инвесторов снова "развели" - гэп после отчёта на +9%📈 (от close до high) на следующий день уже был закрыт.
По сегодняшним событиям отметим:
✔️Торговые переговоры 🇺🇸-🇨🇳по вопросам повышенных закупок американской с/х продукции в обмен на отмену повышения тарифов. Могут быть "громкие" лозунги, но по факту - Китай уже и так начал закупать повышенный объем, а декабрьское повышение тарифов США не отменили.
✔️Решение по ключевой ставке ЦБ РФ (13:30 мск). Рынок уже заложил снижение на 0.5 пп. в доходностях ОФЗ и уровнях индекса ММВБ / RTS. Не исключаем фиксации на факте снижения на 0.5 ("покупай на слухах, продавай на факте"), либо сильной негативной реакции при снижении на 0.25. Рекомендуем частично фиксировать прибыльные позиции✅
✔️Отчётность Яндекса (#YNDX) за 3кв 2019 года. Ожидаем хороший отчёт за счёт прироста EBITA по Яндекс Такси (больше ожиданий). Акции на рынке РФ вполне могут вернуться 2150+ закрыв бОльшую часть гэпа правительственных ограничений.
✔️Сегодня Совет директоров МТС 📲 рассмотрит вопрос о делистинге Компании с NYSE. Вчера была странная безновостная свечка вверх (в моменте +3.7% к цене открытия). По нашему базовому сценарию, ожидаем официального решения об отсутствии делистинга.
На текущий момент расчётные дивиденды >10%. Рекомендуем на среднесрочный - долгосрочный период держать Компанию 🤚
Всем Успешных инвестиций!💰
#InveStory #Daily
Всем доброго утра! 💰
Из ключевого - вчера после закрытия рынков вышел отчёт Amazon (#AMZN): данные по выручке оказались лучше ожиданий🚀, но операционная прибыль сократилась впервые за 2 года + был снижен план на важный (праздники + рождественские распродажи / черная пятница) 4 квартал 2019 года.
Операционные расходы выросли на 26% г-к-г в первую очередь за счёт рекордного за квартал прироста по штату сотрудников (+96 700 чел за квартал).
Основной маржинальный сегмент Компании - AWS показал замедление выручки и сжатие операционной маржи.
❗ ещё одна (после Netflix) компания сегмента FAANG, который за последние годы лидер и драйвер роста индексов показала "плохой" ❌ отчёт. Кстати, Netflix (#NFLX) стоит уже на -5.1% дешевле📉, чем был до отчёта. Инвесторов снова "развели" - гэп после отчёта на +9%📈 (от close до high) на следующий день уже был закрыт.
По сегодняшним событиям отметим:
✔️Торговые переговоры 🇺🇸-🇨🇳по вопросам повышенных закупок американской с/х продукции в обмен на отмену повышения тарифов. Могут быть "громкие" лозунги, но по факту - Китай уже и так начал закупать повышенный объем, а декабрьское повышение тарифов США не отменили.
✔️Решение по ключевой ставке ЦБ РФ (13:30 мск). Рынок уже заложил снижение на 0.5 пп. в доходностях ОФЗ и уровнях индекса ММВБ / RTS. Не исключаем фиксации на факте снижения на 0.5 ("покупай на слухах, продавай на факте"), либо сильной негативной реакции при снижении на 0.25. Рекомендуем частично фиксировать прибыльные позиции✅
✔️Отчётность Яндекса (#YNDX) за 3кв 2019 года. Ожидаем хороший отчёт за счёт прироста EBITA по Яндекс Такси (больше ожиданий). Акции на рынке РФ вполне могут вернуться 2150+ закрыв бОльшую часть гэпа правительственных ограничений.
✔️Сегодня Совет директоров МТС 📲 рассмотрит вопрос о делистинге Компании с NYSE. Вчера была странная безновостная свечка вверх (в моменте +3.7% к цене открытия). По нашему базовому сценарию, ожидаем официального решения об отсутствии делистинга.
На текущий момент расчётные дивиденды >10%. Рекомендуем на среднесрочный - долгосрочный период держать Компанию 🤚
Всем Успешных инвестиций!💰
#InveStory #Daily
Нефть падает, рынок растет...
Согласитесь, немного странно, когда лошадь 🐎 привыкшая есть сено получает его все меньше и меньше, а бежит при этом с такой же скоростью или даже быстрее...
Вероятнее всего вскоре она упадет без сил ❌
Фондовый рынок 🇷🇺 страны, чей гос.бюджет напрямую зависит от нефти в рублях продолжает расти при снижении последней.
Ситуация напоминает далекий 2008 год. ⏰ А точнее предкризисный период. Аномалия и не более.
Индекс растет в основном да счет высоких ожиданий по дивидендам нефтяного сектора, но вскоре эти ожидания сойдут на нет и придет время переоценить ситуацию здраво.
Продолжаем набирать защитные позиции в виде золота и валюты💵
Успешных инвестиций! И не забывайте анализировать поведение лошади 🐎
Согласитесь, немного странно, когда лошадь 🐎 привыкшая есть сено получает его все меньше и меньше, а бежит при этом с такой же скоростью или даже быстрее...
Вероятнее всего вскоре она упадет без сил ❌
Фондовый рынок 🇷🇺 страны, чей гос.бюджет напрямую зависит от нефти в рублях продолжает расти при снижении последней.
Ситуация напоминает далекий 2008 год. ⏰ А точнее предкризисный период. Аномалия и не более.
Индекс растет в основном да счет высоких ожиданий по дивидендам нефтяного сектора, но вскоре эти ожидания сойдут на нет и придет время переоценить ситуацию здраво.
Продолжаем набирать защитные позиции в виде золота и валюты💵
Успешных инвестиций! И не забывайте анализировать поведение лошади 🐎
