👨🦳 Какие отрасли могут выиграть от старения населения
Увеличение продолжительности жизни и снижение рождаемости во многих странах привели к бурному развитию так называемой «серебряной экономики». По мере увеличения числа пожилых людей их потребности и предпочтения будут оказывать все большее влияние на экономику: уже в 2024 году на долю пожилых людей придется 42% общих расходов во всем мире. Рассказываем, в каких отраслях инвесторам стоит искать компании, которые могут на этом заработать.
1) Здравоохранение. Чем больше пожилых людей, тем выше спрос на медицину.
2) Возрастные технологии. Это любые технологические решения, упрощающие быт пожилых людей: сервисы по эффективному управлению сбережениями, слежению за здоровьем и т.д.
3) Продукты питания для взрослых. Например, протеиновые напитки для поддержки организма или еда с повышенным содержанием клетчатки.
3) Антивозрастная косметика. Этот рынок уже составляет больше $50 млрд — и будет расти на 6% в год в ближайшие 10 лет.
4) Туризм и азартные игры. В США и других развитых странах желание и потребность тратить деньги растут с увеличением возраста.
5) Страхование жизни и управление капиталом. Полисы жизни, пенсионные накопления, защита имущества — популярные инструменты среди людей пожилого возраста.
Старение населения будет способствовать числу пациентов с болезнью Альцгеймера. Разработки в области неврологических заболеваний, к которым относится и болезнь Альцгеймера, есть в том числе у Eli Lilly, Novo Nordisk, Pfizer и Merck.
А недавно швейцарская Roche ворвалась в игру с ошеломляющими результатами: по предварительным данным, разработанное компанией антитело тронтинемаб, нацеленное на бета-амилоид, очищает липкие бляшки намного быстрее, чем традиционные моноклональные антитела. Это сразу сделало Roche одним из самых перспективных игроков в этой области.
#Рынки
Увеличение продолжительности жизни и снижение рождаемости во многих странах привели к бурному развитию так называемой «серебряной экономики». По мере увеличения числа пожилых людей их потребности и предпочтения будут оказывать все большее влияние на экономику: уже в 2024 году на долю пожилых людей придется 42% общих расходов во всем мире. Рассказываем, в каких отраслях инвесторам стоит искать компании, которые могут на этом заработать.
1) Здравоохранение. Чем больше пожилых людей, тем выше спрос на медицину.
2) Возрастные технологии. Это любые технологические решения, упрощающие быт пожилых людей: сервисы по эффективному управлению сбережениями, слежению за здоровьем и т.д.
3) Продукты питания для взрослых. Например, протеиновые напитки для поддержки организма или еда с повышенным содержанием клетчатки.
3) Антивозрастная косметика. Этот рынок уже составляет больше $50 млрд — и будет расти на 6% в год в ближайшие 10 лет.
4) Туризм и азартные игры. В США и других развитых странах желание и потребность тратить деньги растут с увеличением возраста.
5) Страхование жизни и управление капиталом. Полисы жизни, пенсионные накопления, защита имущества — популярные инструменты среди людей пожилого возраста.
Старение населения будет способствовать числу пациентов с болезнью Альцгеймера. Разработки в области неврологических заболеваний, к которым относится и болезнь Альцгеймера, есть в том числе у Eli Lilly, Novo Nordisk, Pfizer и Merck.
А недавно швейцарская Roche ворвалась в игру с ошеломляющими результатами: по предварительным данным, разработанное компанией антитело тронтинемаб, нацеленное на бета-амилоид, очищает липкие бляшки намного быстрее, чем традиционные моноклональные антитела. Это сразу сделало Roche одним из самых перспективных игроков в этой области.
#Рынки
📉 Почему сегодня упали рынки?
Японские индексы Topix и Nikkei сегодня упали более чем на 12%, побив несколько рекордов.
Это способствовало тому, что распродажи начались на остальные рынках:
• Stoxx Europe 600 в минусе на 2,22%
• S&P 500 — на 2,23%
• Nasdaq 100 — на 2,25%
А индекс страха VIX после открытия бирж сегодня скакнул почти вдвое до максимальных с 2020 года уровней.
🇯🇵 С чего все началось? Причины по пункатм
• Распродажи в Японии начались еще в четверг. В прошлую среду Банк Японии неожиданно повысил ставку на один шаг, до максимального с декабря 2008-го уровня.
• ЦБ пообещал сократить покупки облигаций вдвое до первого квартала 2026-го.
• Глава Банка Японии Казуо Уеда также отметил, что следующее повышение ставки возможно, но будет зависеть от поступающих данных.
Ястребиные действия и сигналы ЦБ сразу способствовали росту иены. А акции экспортеров потянули за собой вниз весь рынок.
🌎 Почему падает все остальное? Причины по пункатм
• В США в пятницу вышли слабые данные по рынку труда: число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 114 тыс. Уровень безработицы вырос до 4,3%, самого высокого показателя с октября 2021 года.
• Рынки интерпретировали эти данные так: ФРС опоздала со снижением ставки, и теперь экономике США угрожает рецессия. И теперь ждут, что ФРС придется резко снижать ставки, чтобы поддержать экономику в ущерб борьбе с инфляцией.
• Из-за опасений по поводу экономики инвесторы распродают все рисковые активы, вкладываясь в американские казначейские облигации. Это дополнительно ударило по японскому рынку и привело к падению активов по всему миру.
👀 Что будет дальше?
Хотя день для американских и европейских индексов не назовешь спокойным, их падение не так уж велико. Инвесторы, прежде всего частные, уже начинают активно выкупать падение.
Многое будет зависеть от сигналов ФРС. Без снижения ставок рынки, вероятно, ждут несколько недель волатильности.
#Рынки
Японские индексы Topix и Nikkei сегодня упали более чем на 12%, побив несколько рекордов.
Это способствовало тому, что распродажи начались на остальные рынках:
• Stoxx Europe 600 в минусе на 2,22%
• S&P 500 — на 2,23%
• Nasdaq 100 — на 2,25%
А индекс страха VIX после открытия бирж сегодня скакнул почти вдвое до максимальных с 2020 года уровней.
🇯🇵 С чего все началось? Причины по пункатм
• Распродажи в Японии начались еще в четверг. В прошлую среду Банк Японии неожиданно повысил ставку на один шаг, до максимального с декабря 2008-го уровня.
• ЦБ пообещал сократить покупки облигаций вдвое до первого квартала 2026-го.
• Глава Банка Японии Казуо Уеда также отметил, что следующее повышение ставки возможно, но будет зависеть от поступающих данных.
Ястребиные действия и сигналы ЦБ сразу способствовали росту иены. А акции экспортеров потянули за собой вниз весь рынок.
🌎 Почему падает все остальное? Причины по пункатм
• В США в пятницу вышли слабые данные по рынку труда: число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 114 тыс. Уровень безработицы вырос до 4,3%, самого высокого показателя с октября 2021 года.
• Рынки интерпретировали эти данные так: ФРС опоздала со снижением ставки, и теперь экономике США угрожает рецессия. И теперь ждут, что ФРС придется резко снижать ставки, чтобы поддержать экономику в ущерб борьбе с инфляцией.
• Из-за опасений по поводу экономики инвесторы распродают все рисковые активы, вкладываясь в американские казначейские облигации. Это дополнительно ударило по японскому рынку и привело к падению активов по всему миру.
👀 Что будет дальше?
Хотя день для американских и европейских индексов не назовешь спокойным, их падение не так уж велико. Инвесторы, прежде всего частные, уже начинают активно выкупать падение.
Многое будет зависеть от сигналов ФРС. Без снижения ставок рынки, вероятно, ждут несколько недель волатильности.
#Рынки
🥇 Как инвестору заработать на росте цен на золото
Несмотря на вчерашние падение золото продолжает устойчиво дорожать (+16,7% c начала года) — и дело даже не в инфляции, как это обычно бывает с драгметаллом. Росту спроса на золото, судя по всему, способствуют опасения по поводу изменений глобальной финансовой системы. Рассказываем, как этим лучше воспользоваться долгосрочному инвестору.
Почему цена золота растет
— В 2024-м покупки золота центральными банками, прежде всего развивающихся стран, продолжаются — и это одна из причин сильного ралли.
— Еще одним источником спроса на золото стали китайские частные инвесторы, которые покупают драгметалл из-за проблем на рынке недвижимости и падения китайских акций
— Китайские хедж-фонды из-за ограничений на вывод капитала тоже увеличивают вложения в золото.
Стоит ли добавлять золото в долгосрочный портфель?
Золото обладает репутацией защитного актива, который может снизить риски роста инфляции, экономических спадов и геополитических потрясений.
Как показывают данные более чем за 150 лет, золото дает эффективную защиту от инфляции, потому что его доходность позитивно коррелирует с инфляцией. Но за это инвесторы расплачиваются более низкой доходностью по сравнению с акциями. Для долгосрочных инвесторов наиболее эффективным хеджем от инфляции будут именно акции, показывает Goldman Sachs.
Но небольшая доля золота в портфеле может снизить риски волатильности и размер максимальной просадки. В UBS рекомендуют держать в золоте 5% портфеля.
При этом золото действительно может защищать от геополитических рисков. Выборы во Франции и США и риск введения торговых пошлин между крупнейшими экономиками привели к тому, что геополитика впервые за полгода стала главным риском с непредсказуемыми последствиями для мира и экономики, сместив риск высокой инфляции, следует из июльского опроса портфельных управляющих, проведенного Bank of America.
#Рынки
Несмотря на вчерашние падение золото продолжает устойчиво дорожать (+16,7% c начала года) — и дело даже не в инфляции, как это обычно бывает с драгметаллом. Росту спроса на золото, судя по всему, способствуют опасения по поводу изменений глобальной финансовой системы. Рассказываем, как этим лучше воспользоваться долгосрочному инвестору.
Почему цена золота растет
— В 2024-м покупки золота центральными банками, прежде всего развивающихся стран, продолжаются — и это одна из причин сильного ралли.
— Еще одним источником спроса на золото стали китайские частные инвесторы, которые покупают драгметалл из-за проблем на рынке недвижимости и падения китайских акций
— Китайские хедж-фонды из-за ограничений на вывод капитала тоже увеличивают вложения в золото.
Стоит ли добавлять золото в долгосрочный портфель?
Золото обладает репутацией защитного актива, который может снизить риски роста инфляции, экономических спадов и геополитических потрясений.
Как показывают данные более чем за 150 лет, золото дает эффективную защиту от инфляции, потому что его доходность позитивно коррелирует с инфляцией. Но за это инвесторы расплачиваются более низкой доходностью по сравнению с акциями. Для долгосрочных инвесторов наиболее эффективным хеджем от инфляции будут именно акции, показывает Goldman Sachs.
Но небольшая доля золота в портфеле может снизить риски волатильности и размер максимальной просадки. В UBS рекомендуют держать в золоте 5% портфеля.
При этом золото действительно может защищать от геополитических рисков. Выборы во Франции и США и риск введения торговых пошлин между крупнейшими экономиками привели к тому, что геополитика впервые за полгода стала главным риском с непредсказуемыми последствиями для мира и экономики, сместив риск высокой инфляции, следует из июльского опроса портфельных управляющих, проведенного Bank of America.
#Рынки
💊 Не только Оземпик: как на лекарствах от ожирения вырастет компания с триллионной капитализацией
Рынок лекарств от ожирения, остающихся одной из главных тем среди инвесторов, может оказаться гораздо больше, чем сейчас предусматривают даже самые смелые прогнозы, уверены в Goldman Sachs.
Вместе экспертами по медицине пришли к выводу, что в случае успешных испытаний в ближайшие несколько лет на рынке может появиться новая компания с капитализацией в $1,3 трлн.
Рассказываем, на чем основан оптимизм экспертов и какая компания может оказаться в одном ряду с бигтехами по рыночной стоимости.
👨⚕️ Каким может быть объем рынка
Только в США живут 100 млн взрослых, которые могут начать принимать лекарства на основе GLP-1. И это не только пациенты с ожирением (то есть индексом массы тела, ИМТ, 30+), но и больные диабетом второго типа, а также пациенты с ИМТ 27+ и, по крайней мере, одним сопутствующим заболеванием. Если все предстоящие исследования лечения этих заболеваний будут успешны, общее число потребителей препаратов от ожирения может вырасти на 133 млн, отмечают в GS.
Общий годовой объем рынка препаратов на основе GLP-1 может достигнуть $400 млрд к 2028-му в сценарии, когда все испытания оказываются успешными, и при условии, что производство будет поспевать за спросом, оценивают в GS. Это значительно больше других оценок: например, JP Morgan Asset Management оценивал потенциальное число потребителей препаратов на основе GLP-1 в США в 30 млн человек к 2030-му, а рынок — в $100 млрд. Это ближе к нижней границе диапазона прогноза GS.
💸 Какая компания может стать главным бенефициаром роста рынка
От роста рынка препаратов на основе GLP-1 выиграет Eli Lilly, которая, по оценке GS, может захватить 50% рынка США благодаря высокой эффективности их нынешних и будущих препаратов.
Аналитики рассмотрели влияние роста рынка на выручку компании исходя из еще двух предположений:
1. Производство будет поспевать за спросом.
2. Компания со своими препаратами сможет достичь показателей рентабельности, характерных для лекарств-блокбастеров.
Для оценки компании аналитики дисконтировали ожидаемый денежный поток от лекарств на основе GLP-1 и остального бизнеса компании с 2024 по 2040 год. Получилось, что стоимость компании к 2028-му может составить $1,3 трлн, а вероятность сценариев смещена в сторону еще большего роста капитализации.
В начале года аналитики пессимистично смотрели на акции компании — средний таргет составлял $583, но сегодня акции стоят $884, а таргет составляет $945. Eli Lilly входит в Топ-10 компаний по капитализации в S&P 500.
#Рынки
Рынок лекарств от ожирения, остающихся одной из главных тем среди инвесторов, может оказаться гораздо больше, чем сейчас предусматривают даже самые смелые прогнозы, уверены в Goldman Sachs.
Вместе экспертами по медицине пришли к выводу, что в случае успешных испытаний в ближайшие несколько лет на рынке может появиться новая компания с капитализацией в $1,3 трлн.
Рассказываем, на чем основан оптимизм экспертов и какая компания может оказаться в одном ряду с бигтехами по рыночной стоимости.
👨⚕️ Каким может быть объем рынка
Только в США живут 100 млн взрослых, которые могут начать принимать лекарства на основе GLP-1. И это не только пациенты с ожирением (то есть индексом массы тела, ИМТ, 30+), но и больные диабетом второго типа, а также пациенты с ИМТ 27+ и, по крайней мере, одним сопутствующим заболеванием. Если все предстоящие исследования лечения этих заболеваний будут успешны, общее число потребителей препаратов от ожирения может вырасти на 133 млн, отмечают в GS.
Общий годовой объем рынка препаратов на основе GLP-1 может достигнуть $400 млрд к 2028-му в сценарии, когда все испытания оказываются успешными, и при условии, что производство будет поспевать за спросом, оценивают в GS. Это значительно больше других оценок: например, JP Morgan Asset Management оценивал потенциальное число потребителей препаратов на основе GLP-1 в США в 30 млн человек к 2030-му, а рынок — в $100 млрд. Это ближе к нижней границе диапазона прогноза GS.
💸 Какая компания может стать главным бенефициаром роста рынка
От роста рынка препаратов на основе GLP-1 выиграет Eli Lilly, которая, по оценке GS, может захватить 50% рынка США благодаря высокой эффективности их нынешних и будущих препаратов.
Аналитики рассмотрели влияние роста рынка на выручку компании исходя из еще двух предположений:
1. Производство будет поспевать за спросом.
2. Компания со своими препаратами сможет достичь показателей рентабельности, характерных для лекарств-блокбастеров.
Для оценки компании аналитики дисконтировали ожидаемый денежный поток от лекарств на основе GLP-1 и остального бизнеса компании с 2024 по 2040 год. Получилось, что стоимость компании к 2028-му может составить $1,3 трлн, а вероятность сценариев смещена в сторону еще большего роста капитализации.
В начале года аналитики пессимистично смотрели на акции компании — средний таргет составлял $583, но сегодня акции стоят $884, а таргет составляет $945. Eli Lilly входит в Топ-10 компаний по капитализации в S&P 500.
#Рынки
🌐 Три компании с развивающихся рынков, которые выигрывают от внедрения ИИ
Уолл-стрит начинает все более реалистично смотреть на перспективы влияния ИИ на финрезультаты американских компаний и ищет бенефициаров внедрения ИИ на развивающихся рынках, таких как Китай, Индия, Бразилия и Тайвань, а также в отраслях, где ИИ может реально увеличить прибыль компаний.
Например, Goldman Sachs обращает внимание на производителей компонентов цепочек поставок, связанных с ИИ, таких как системы охлаждения и источники питания. JP Morgan отдает предпочтение традиционным производителям электроники, которые постепенно превращаются в лидеров ИИ, а Morgan Stanley делает ставку на компании за пределами IT, где ИИ меняет бизнес-модель.
У компаний из развивающихся стран сейчас есть несколько преимуществ по сравнению с американскими:
1) Они стоят дешевле: к примеру, бенефициары внедрения ИИ из Азии в среднем по форвардному мультипликатору P/E стоят в разы дешевле американских. Чтобы оправдать высокие оценки, американским бенефициарам ИИ необходимо квартал за кварталом показывать высокий рост.
2) Они быстрее растут.
🤖 Три привлекательные компании
Baidu — лидер среди региональных поисковых систем, который постепенно становится одним из лидеров в сфере ИИ. Компания зарабатывает на рекламе, а еще на нескольких новых растущих бизнесах, включая облачные технологии, чат-бот и беспилотные такси.
Стратегия Baidu относительно ИИ очень синергична. Чат-бот ERNIE интегрирован во все бизнес-подразделения и должен стимулировать их дальнейший рост продаж и прибыльности.
Компания движется в правильном направлении, уделяя особое внимание интеграции ИИ в свои основные продукты, которые позволят щедро вознаградить акционеров в ближайшие несколько лет.
UMC — одна из ведущих по объему выручки мировых компаний по производству полупроводников. Большинство фабрик по производству 12-дюймовых и 8-дюймовых пластин расположены на Тайване. Компания имеет в общей сложности 12 производственных предприятий с общей мощностью более 400 тысяч пластин в месяц (в 12-дюймовом эквиваленте). Ее штаб-квартира располагается в Синьчжу на Тайване, но офисы также находятся в США, Европе, Китае, Японии, Корее и Сингапуре.
Основными клиентами компании являются Qualcomm, MediaTek и Texas Instruments, то есть компания очень активно работает на рынках мобильных телефонов и, в меньшей степени, ПК. При этом если сейчас еще наблюдаются проблемы с запасами в автомобильном и промышленном сегментах, то в отрасли ПК и мобильных телефонов они возвращаются к здоровому уровню.
Nu Holdings — быстрорастущая цифровая банковская платформа, базирующаяся в Сан-Паулу, Бразилия. Она работает в Бразилии, Мексике, Колумбии, на Каймановых островах, в Германии, Аргентине, США и Уругвае. Финтех предлагает широкий спектр услуг, включая решения по управлению расходами, сберегательные счета, инвестиции, кредитование и страхование.
Компания находится в авангарде технологических изменений, происходящих в банковском секторе Латинской Америки: она внедряет ИИ как во внутренние процессы для оптимизации, так и для улучшения пользовательского опыта.
#Рынки
Уолл-стрит начинает все более реалистично смотреть на перспективы влияния ИИ на финрезультаты американских компаний и ищет бенефициаров внедрения ИИ на развивающихся рынках, таких как Китай, Индия, Бразилия и Тайвань, а также в отраслях, где ИИ может реально увеличить прибыль компаний.
Например, Goldman Sachs обращает внимание на производителей компонентов цепочек поставок, связанных с ИИ, таких как системы охлаждения и источники питания. JP Morgan отдает предпочтение традиционным производителям электроники, которые постепенно превращаются в лидеров ИИ, а Morgan Stanley делает ставку на компании за пределами IT, где ИИ меняет бизнес-модель.
У компаний из развивающихся стран сейчас есть несколько преимуществ по сравнению с американскими:
1) Они стоят дешевле: к примеру, бенефициары внедрения ИИ из Азии в среднем по форвардному мультипликатору P/E стоят в разы дешевле американских. Чтобы оправдать высокие оценки, американским бенефициарам ИИ необходимо квартал за кварталом показывать высокий рост.
2) Они быстрее растут.
🤖 Три привлекательные компании
Baidu — лидер среди региональных поисковых систем, который постепенно становится одним из лидеров в сфере ИИ. Компания зарабатывает на рекламе, а еще на нескольких новых растущих бизнесах, включая облачные технологии, чат-бот и беспилотные такси.
Стратегия Baidu относительно ИИ очень синергична. Чат-бот ERNIE интегрирован во все бизнес-подразделения и должен стимулировать их дальнейший рост продаж и прибыльности.
Компания движется в правильном направлении, уделяя особое внимание интеграции ИИ в свои основные продукты, которые позволят щедро вознаградить акционеров в ближайшие несколько лет.
UMC — одна из ведущих по объему выручки мировых компаний по производству полупроводников. Большинство фабрик по производству 12-дюймовых и 8-дюймовых пластин расположены на Тайване. Компания имеет в общей сложности 12 производственных предприятий с общей мощностью более 400 тысяч пластин в месяц (в 12-дюймовом эквиваленте). Ее штаб-квартира располагается в Синьчжу на Тайване, но офисы также находятся в США, Европе, Китае, Японии, Корее и Сингапуре.
Основными клиентами компании являются Qualcomm, MediaTek и Texas Instruments, то есть компания очень активно работает на рынках мобильных телефонов и, в меньшей степени, ПК. При этом если сейчас еще наблюдаются проблемы с запасами в автомобильном и промышленном сегментах, то в отрасли ПК и мобильных телефонов они возвращаются к здоровому уровню.
Nu Holdings — быстрорастущая цифровая банковская платформа, базирующаяся в Сан-Паулу, Бразилия. Она работает в Бразилии, Мексике, Колумбии, на Каймановых островах, в Германии, Аргентине, США и Уругвае. Финтех предлагает широкий спектр услуг, включая решения по управлению расходами, сберегательные счета, инвестиции, кредитование и страхование.
Компания находится в авангарде технологических изменений, происходящих в банковском секторе Латинской Америки: она внедряет ИИ как во внутренние процессы для оптимизации, так и для улучшения пользовательского опыта.
#Рынки
Литий — новая нефть? Давайте разбираться
Литий — один из ключевых металлов энергоперехода: он используется при производстве батарей для электромобилей. Bloomberg называет его «одним из самых горячих коммодитиз».
Согласно некоторым прогнозам, рынок лития будет расти двузначными темпами как минимум следующие шесть лет.
Почему растет рынок лития
Согласно данным Fortune Business Insights, рынок лития к 2030 году составит $89,9 млрд, что предполагает рост с совокупным годовым темпом 22,1%. Для сравнения, прогнозный темп роста рынка меди за тот же период составляет 7,2%, никеля — 5,5%, цинка — 3,6%.
Основным драйвером является спрос на литий-ионные аккумуляторы, используемые в электромобилях и бытовой электронике — ноутбуках, смартфонах, цифровых камерах и т.д. Литий — самый легкий металл, поэтому литий-ионные аккумуляторы превосходят конкурентов из никеля и свинца по весу, а еще они мощнее и долговечнее. По данным McKinsey, в течение следующего десятилетия спрос на литий-ионные аккумуляторы может расти на 30% в год и достигнуть объема от 4000 до 4500 гигаватт-часов.
Еще в 2015 году аккумуляторы обеспечивали лишь 30% совокупного спроса на литий, а остальная часть распределялась между следующими группами: керамика и стекла — 35%, еще 35% — смазки, металлургические порошки, полимеры и другие виды промышленного применения. Кроме того, карбонат лития используется в фармацевтике, например для изготовления препаратов пациентам, страдающим биполярным расстройством и головными болями.
Теперь же, по прогнозу McKinsey, к 2030 году на аккумуляторы будет приходиться 95% спроса на литий, а общие потребности в элементе будут расти на 25–26% ежегодно и достигнут 3,3–3,8 млн метрических тонн (т). Это возможно благодаря росту спроса на электромобили, рынок которых сейчас составляет примерно $320 млрд. Предполагается, что CAGR до 2032 года составит 23,1% — во многом благодаря государственным стимулам перехода к зеленой экономике.
Спрос и предложение на рынке лития
Литий поступает из двух основных источников: рассола и твердых пород. Залежи рассола встречаются в соленых озерах, где литий добывается в процессе испарения. Это более простой и распространенный метод добычи, но, как правило, дает литий более низкого качества. В среднем для реализации новых проектов бассейнов для выпаривания необходимо пять или более лет капитальных затрат до начала производства, а срок их службы оценивается в 30 лет.
Добыча лития в твердых породах, которая становится все более распространенной, требует геологических исследований и бурения горных пород, что может увеличить затраты, но также часто этому способствует более высокое содержание лития. Разработка таких месторождений требует в среднем 3–4 года капитальных затрат до начала добычи, а средний срок эксплуатации рудника составляет 16 лет.
Месторождения лития геологически широко распространены, но 95% мирового производства в настоящее время сосредоточено в Австралии.
В зависимости от используемого процесса переработки можно восстановить от 0 до 80% лития, содержащегося в литий-ионных аккумуляторах, срок службы которых истек. Ожидается, что к 2030 году такие вторичные поставки составят чуть более 6% от общего объема производства лития. Разумеется, переработка не закроет полностью вопрос растущего спроса, однако поможет снизить нагрузку на первичные поставки и снизить количество отходов.
Стоимость лития на фондовом рынке
Литий не торгуется на международных товарных биржах, как медь, свинец, цинк и другие товары. Зато на биржах можно найти компании, которые занимаются его добычей, например Pilbara Minerals и Albemarle Corporation.
Завтра расскажем подробно о каждой компании.
#Рынки
Литий — один из ключевых металлов энергоперехода: он используется при производстве батарей для электромобилей. Bloomberg называет его «одним из самых горячих коммодитиз».
Согласно некоторым прогнозам, рынок лития будет расти двузначными темпами как минимум следующие шесть лет.
Почему растет рынок лития
Согласно данным Fortune Business Insights, рынок лития к 2030 году составит $89,9 млрд, что предполагает рост с совокупным годовым темпом 22,1%. Для сравнения, прогнозный темп роста рынка меди за тот же период составляет 7,2%, никеля — 5,5%, цинка — 3,6%.
Основным драйвером является спрос на литий-ионные аккумуляторы, используемые в электромобилях и бытовой электронике — ноутбуках, смартфонах, цифровых камерах и т.д. Литий — самый легкий металл, поэтому литий-ионные аккумуляторы превосходят конкурентов из никеля и свинца по весу, а еще они мощнее и долговечнее. По данным McKinsey, в течение следующего десятилетия спрос на литий-ионные аккумуляторы может расти на 30% в год и достигнуть объема от 4000 до 4500 гигаватт-часов.
Еще в 2015 году аккумуляторы обеспечивали лишь 30% совокупного спроса на литий, а остальная часть распределялась между следующими группами: керамика и стекла — 35%, еще 35% — смазки, металлургические порошки, полимеры и другие виды промышленного применения. Кроме того, карбонат лития используется в фармацевтике, например для изготовления препаратов пациентам, страдающим биполярным расстройством и головными болями.
Теперь же, по прогнозу McKinsey, к 2030 году на аккумуляторы будет приходиться 95% спроса на литий, а общие потребности в элементе будут расти на 25–26% ежегодно и достигнут 3,3–3,8 млн метрических тонн (т). Это возможно благодаря росту спроса на электромобили, рынок которых сейчас составляет примерно $320 млрд. Предполагается, что CAGR до 2032 года составит 23,1% — во многом благодаря государственным стимулам перехода к зеленой экономике.
Спрос и предложение на рынке лития
Литий поступает из двух основных источников: рассола и твердых пород. Залежи рассола встречаются в соленых озерах, где литий добывается в процессе испарения. Это более простой и распространенный метод добычи, но, как правило, дает литий более низкого качества. В среднем для реализации новых проектов бассейнов для выпаривания необходимо пять или более лет капитальных затрат до начала производства, а срок их службы оценивается в 30 лет.
Добыча лития в твердых породах, которая становится все более распространенной, требует геологических исследований и бурения горных пород, что может увеличить затраты, но также часто этому способствует более высокое содержание лития. Разработка таких месторождений требует в среднем 3–4 года капитальных затрат до начала добычи, а средний срок эксплуатации рудника составляет 16 лет.
Месторождения лития геологически широко распространены, но 95% мирового производства в настоящее время сосредоточено в Австралии.
В зависимости от используемого процесса переработки можно восстановить от 0 до 80% лития, содержащегося в литий-ионных аккумуляторах, срок службы которых истек. Ожидается, что к 2030 году такие вторичные поставки составят чуть более 6% от общего объема производства лития. Разумеется, переработка не закроет полностью вопрос растущего спроса, однако поможет снизить нагрузку на первичные поставки и снизить количество отходов.
Стоимость лития на фондовом рынке
Литий не торгуется на международных товарных биржах, как медь, свинец, цинк и другие товары. Зато на биржах можно найти компании, которые занимаются его добычей, например Pilbara Minerals и Albemarle Corporation.
Завтра расскажем подробно о каждой компании.
#Рынки
INVESTO
Литий — новая нефть? Давайте разбираться Литий — один из ключевых металлов энергоперехода: он используется при производстве батарей для электромобилей. Bloomberg называет его «одним из самых горячих коммодитиз». Согласно некоторым прогнозам, рынок лития…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🗳 Почему победа Трампа может сделать криптовалюты мейнстримом?
По сравнению с Камаллой Харрис Дональд Трамп в предвыборных выступлениях выглядит более лояльным к криптоотрасли кандидатом: делает громкие заявления и толкает речи на конференции, посвященной биткоину, обещая уволить главу Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Гэнслера.
Сможет ли его победа всерьез изменить восприятие криптовалют как инвестиционного актива?
После возможной победы Трампа произойдет если не либерализация, а хотя бы унификация правил регулирования, это уже может способствовать институционализации биткоина и привлечению крупных инвесторов. Регулирование часто упоминается в качестве ключевого фактора, мешающего этому.
Еще одна проблема — необходимое для роста компаний и развития проектов банковское финансирование. Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) при Мартине Грюнберге значительно усложнила доступ к нему криптоиндустрии.
Но все же на первом месте среди причин, которые мешают крупным инвесторам вкладываться в биткоин, — это волатильность. Снизить ее в теории может созданный государственный фонд.
Криптоиндустрия давно надеялась, что США создадут биткоиновый резерв (наподобие золотовалютного), чтобы придать криптовалюте легитимность и стабилизировать ее цену. Когда криптовалюта дорогая, Минфин США мог бы ее продавать — и покупать, когда она дешевая.
Сейчас правительство США хранит около 164 тысяч биткоинов, изъятых у киберпреступников и операторов даркнет-площадок. Это равносильно примерно $8,8 млрд. Для сравнения, общая капитализация биткоина сейчас составляет $1,16 трлн.
Какого размера может быть фонд, пока что не ясно. Сенатор Синтия Ламмис из Вайоминга внесла не до конца детализированный законопроект о создании Казначейством США запаса криптовалюты на $67 млрд. Это примерно 5% от общей капитализации. И хотя вряд ли этот закон будет принят (по крайней мере, до ноябрьских выборов), это предложение вовсе не чисто теоретическое: пенсионный фонд Джерси-Сити планирует инвестировать в биткоин, как это уже делает штат Висконсин.
Кто точно выиграет от ослабления регулирования, так это различные криптопроекты и криптокомпании. К каким последствиям для потенциальных инвесторов это приведет, пока непонятно. Но, что интересно, криптовалюты, которые задумывались как проект, который должен был пошатнуть монополию государства на денежное обращение, пока все больше срастаются с ним.
#Рынки
По сравнению с Камаллой Харрис Дональд Трамп в предвыборных выступлениях выглядит более лояльным к криптоотрасли кандидатом: делает громкие заявления и толкает речи на конференции, посвященной биткоину, обещая уволить главу Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Гэнслера.
Сможет ли его победа всерьез изменить восприятие криптовалют как инвестиционного актива?
После возможной победы Трампа произойдет если не либерализация, а хотя бы унификация правил регулирования, это уже может способствовать институционализации биткоина и привлечению крупных инвесторов. Регулирование часто упоминается в качестве ключевого фактора, мешающего этому.
Еще одна проблема — необходимое для роста компаний и развития проектов банковское финансирование. Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) при Мартине Грюнберге значительно усложнила доступ к нему криптоиндустрии.
Но все же на первом месте среди причин, которые мешают крупным инвесторам вкладываться в биткоин, — это волатильность. Снизить ее в теории может созданный государственный фонд.
Криптоиндустрия давно надеялась, что США создадут биткоиновый резерв (наподобие золотовалютного), чтобы придать криптовалюте легитимность и стабилизировать ее цену. Когда криптовалюта дорогая, Минфин США мог бы ее продавать — и покупать, когда она дешевая.
Сейчас правительство США хранит около 164 тысяч биткоинов, изъятых у киберпреступников и операторов даркнет-площадок. Это равносильно примерно $8,8 млрд. Для сравнения, общая капитализация биткоина сейчас составляет $1,16 трлн.
Какого размера может быть фонд, пока что не ясно. Сенатор Синтия Ламмис из Вайоминга внесла не до конца детализированный законопроект о создании Казначейством США запаса криптовалюты на $67 млрд. Это примерно 5% от общей капитализации. И хотя вряд ли этот закон будет принят (по крайней мере, до ноябрьских выборов), это предложение вовсе не чисто теоретическое: пенсионный фонд Джерси-Сити планирует инвестировать в биткоин, как это уже делает штат Висконсин.
Кто точно выиграет от ослабления регулирования, так это различные криптопроекты и криптокомпании. К каким последствиям для потенциальных инвесторов это приведет, пока непонятно. Но, что интересно, криптовалюты, которые задумывались как проект, который должен был пошатнуть монополию государства на денежное обращение, пока все больше срастаются с ним.
#Рынки
За последние несколько недель сразу несколько банков, в том числе JPMorgan и UBS, ухудшили свои рекомендации по китайским акциям. Одна из главных причин — экономика.
🇨🇳 Что происходит с экономикой Китая
В конце 2022 года, когда Китай отказался от политики нулевой терпимости к коронавирусу и начал снимать одни из самых строгих в мире ограничений, инвесторы и экономисты посчитали, что теперь экономику и рынок страны ждет только уверенный рост.
Спустя почти два года можно с уверенностью сказать, что ожидания не оправдались: индекс китайских акций, торгующихся в Гонконге, Hang Seng снизился c максимумов 2021 года уже на 44%.
Китайские акции потеряли интерес инвесторов по многим причинам, в том числе:
• растут опасения по поводу дефляции и слабости экономического роста
• в Китае усиливается контроль государства над бизнесом, хотя и есть некоторые признаки послабления, в том числе в технологическом сектора
• кризис в секторе недвижимости, который тянет вниз потребительские расходы
• опасения по поводу торговой войны с США нарастают в преддверии выборов президента США в ноябре.
Китайские власти пытаются поддержать рынки стимулами, хотя многие аналитики находят их недостаточными и ожидают больше стимулов для экономики. Но это чревато пузырями.
Поэтому хотя власти потратили много денег в попытке поддержать стоимость акций, успеха пока это не принесло, отмечает Bloomberg. По подсчетам агентства, с начала года и к середине августа они вложили в биржевые фонды около $66 млрд.
Последние экономические данные, показавшие увеличение дефляции в Китае, усилили опасения по поводу рынка акций страны. Дефляция приводит к сокращению потребительских расходов из-за ожиданий дальнейшего снижения цен на товары и услуги. В результате страдают корпоративные доходы, что приведет к сокращению зарплат сотрудников и увольнениям.
Аналитики Уолл-стрит все чаще прогнозируют, что Китай не сможет достичь цели роста ВВП на 5% в 2024 г.
Чем дольше власти Китая отказываются вводить какие-либо серьезные стимулы для поддержания спроса, тем дольше будет наноситься ущерб доверию потребителей и тем сложнее будет его устранить, считает главный рыночный стратег Lazard Asset Management Рон Темпл.
#Рынки
🇨🇳 Что происходит с экономикой Китая
В конце 2022 года, когда Китай отказался от политики нулевой терпимости к коронавирусу и начал снимать одни из самых строгих в мире ограничений, инвесторы и экономисты посчитали, что теперь экономику и рынок страны ждет только уверенный рост.
Спустя почти два года можно с уверенностью сказать, что ожидания не оправдались: индекс китайских акций, торгующихся в Гонконге, Hang Seng снизился c максимумов 2021 года уже на 44%.
Китайские акции потеряли интерес инвесторов по многим причинам, в том числе:
• растут опасения по поводу дефляции и слабости экономического роста
• в Китае усиливается контроль государства над бизнесом, хотя и есть некоторые признаки послабления, в том числе в технологическом сектора
• кризис в секторе недвижимости, который тянет вниз потребительские расходы
• опасения по поводу торговой войны с США нарастают в преддверии выборов президента США в ноябре.
Китайские власти пытаются поддержать рынки стимулами, хотя многие аналитики находят их недостаточными и ожидают больше стимулов для экономики. Но это чревато пузырями.
Поэтому хотя власти потратили много денег в попытке поддержать стоимость акций, успеха пока это не принесло, отмечает Bloomberg. По подсчетам агентства, с начала года и к середине августа они вложили в биржевые фонды около $66 млрд.
Последние экономические данные, показавшие увеличение дефляции в Китае, усилили опасения по поводу рынка акций страны. Дефляция приводит к сокращению потребительских расходов из-за ожиданий дальнейшего снижения цен на товары и услуги. В результате страдают корпоративные доходы, что приведет к сокращению зарплат сотрудников и увольнениям.
Аналитики Уолл-стрит все чаще прогнозируют, что Китай не сможет достичь цели роста ВВП на 5% в 2024 г.
Чем дольше власти Китая отказываются вводить какие-либо серьезные стимулы для поддержания спроса, тем дольше будет наноситься ущерб доверию потребителей и тем сложнее будет его устранить, считает главный рыночный стратег Lazard Asset Management Рон Темпл.
#Рынки
🇫🇷 Старые вызовы нового французского премьера (и почему это важно для инвесторов)
Инвесторы распродают французские активы из-за неуверенности в способности нового правительства продержаться в ближайшие месяцы. Доходности облигаций Франции сейчас достигли самого высокого со времен мирового финансового кризиса уровня по отношению к бумагам Испании с более низким рейтингом.
73-летний Мишель Барнье — старейший премьер в современной политической истории Франции — столкнулся с серьезными проблемами, которые могут затмить даже его сложные переговоры по Brexit, отмечает Bloomberg. Именно Барнье договаривался с Борисом Джонсоном о выходе Великобритании из ЕС.
Cейчас в его руках — судьба бюджета страны, грядущие экономические реформы и необходимость справляться с растущим налоговым бременем.
Проблем много: Франция занимает первое место по налоговой нагрузке (отношение госдолга к ВВП) среди развитых стран. Из-за этого вновь возобновились разговоры о повышении налогов. Барнье заявил о необходимости заставить крупные корпорации и богатых больше «вносить свой вклад», что вызывает опасения среди бизнеса из-за ущерба для конкурентоспособности.
Увеличение налогов может не только задушить инвестиции, но и негативно сказаться на конкурентоспособности страны. В то время как многие эксперты, такие как Марио Драги, предлагают увеличивать инвестиции для выхода из экономического кризиса, французские власти смотрят в сторону налоговых инициатив, которые могут быть контрпродуктивными для экономики.
Что дальше?
Вариантов не так много. Франции нужно эффективнее использовать бюджетные средства и снижать барьеры для занятости. В противном случае, Барнье может столкнуться с кризисом, который окажется для него сложнее, чем Brexit.
В долгосрочной перспективе любое ухудшение ситуации может ударить не только по активам Франции, которая сейчас кажется самым «больным человеком Европы», но и по любым активам, номинированным в евро. Чем больше проблем будет накапливаться, тем большей премии за риск будут требовать рынки, что будет способствовать росту ставок и еще большему ухудшению ситуации. Впрочем, иногда только рынки и могут заставить политиков принять непопулярные решения.
#Рынки
Инвесторы распродают французские активы из-за неуверенности в способности нового правительства продержаться в ближайшие месяцы. Доходности облигаций Франции сейчас достигли самого высокого со времен мирового финансового кризиса уровня по отношению к бумагам Испании с более низким рейтингом.
73-летний Мишель Барнье — старейший премьер в современной политической истории Франции — столкнулся с серьезными проблемами, которые могут затмить даже его сложные переговоры по Brexit, отмечает Bloomberg. Именно Барнье договаривался с Борисом Джонсоном о выходе Великобритании из ЕС.
Cейчас в его руках — судьба бюджета страны, грядущие экономические реформы и необходимость справляться с растущим налоговым бременем.
Проблем много: Франция занимает первое место по налоговой нагрузке (отношение госдолга к ВВП) среди развитых стран. Из-за этого вновь возобновились разговоры о повышении налогов. Барнье заявил о необходимости заставить крупные корпорации и богатых больше «вносить свой вклад», что вызывает опасения среди бизнеса из-за ущерба для конкурентоспособности.
Увеличение налогов может не только задушить инвестиции, но и негативно сказаться на конкурентоспособности страны. В то время как многие эксперты, такие как Марио Драги, предлагают увеличивать инвестиции для выхода из экономического кризиса, французские власти смотрят в сторону налоговых инициатив, которые могут быть контрпродуктивными для экономики.
Что дальше?
Вариантов не так много. Франции нужно эффективнее использовать бюджетные средства и снижать барьеры для занятости. В противном случае, Барнье может столкнуться с кризисом, который окажется для него сложнее, чем Brexit.
В долгосрочной перспективе любое ухудшение ситуации может ударить не только по активам Франции, которая сейчас кажется самым «больным человеком Европы», но и по любым активам, номинированным в евро. Чем больше проблем будет накапливаться, тем большей премии за риск будут требовать рынки, что будет способствовать росту ставок и еще большему ухудшению ситуации. Впрочем, иногда только рынки и могут заставить политиков принять непопулярные решения.
#Рынки