↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги
На этой неделе мы посвятим серию постов тому, какими способами можно попробовать разблокировать зарубежные акции.
🇧🇪 Самым успешным на данный момент методом является получение индивидуальной лицензии Казначейства Бельгии на разблокировку активов.
Для этого вам необходимо соответствовать ряду критериев.:
• Обращаетесь как физическое лицо.
• Не находитесь под санкциями ЕС, США и Британии. В идеале — вообще не под санкциями (включая Канаду, Японию и др.).
• Хотите разблокировать активы эмитентов, не находящихся под санкциями (например, суверенные облигации Беларуси разморозить не дадут).
• В идеале ваши активы должны находиться в неподсанкционном российском брокере (под санкции попали «ВТБ Мои инвестиции», «Сбербанк Инвестиции», «Т-Инвестиции», «Альфа Инвестиции» и др.).
• У вас есть гражданство или ВНЖ ЕС, Швейцарии, Великобритании.
• У вас есть счет в ЕС и готовность финансовой организации, в которой открыт счет, принять эти активы в случае получения лицензии бельгийского Казначейства.
• У вас есть гарант из ЕС, который подтвердит, что вы не подпадаете под санкции и купили активы на свои деньги (подробнее — ниже).
• Заявка подается в отношении активов, которые находились на счете по состоянию на 3 июня 2022 года.
• Вы собрали весь комплект необходимых документов.
Получить лицензию на разблокировку невозможно без счета в европейском банке или брокере, куда Euroclear может перевести ценные бумаги в случае выдачи разрешения.
Из этого требования следует, что желательно также иметь европейский ВНЖ, поскольку открыть счет без него будет затруднительно.
А крупным инвесторам ВНЖ необходим: если его нет, зачисления на счет инвестора в ЕС будут ограничены лимитом в 100 тысяч евро.
Сколько это займет времени?
По словам юристов, на ожидание решения может уйти от шести до девяти месяцев.
Впрочем, даже при успешном прохождении всех этапов существует риск отказа или задержек со стороны Euroclear и брокеров, что усложняет завершение процесса.
Сколько попыток требуется?
Не всегда удается разморозить активы с первого раза. Бывает, что Казначейство Бельгии отказывает в выдаче разрешения или просто долго не рассматривает заявление инвестора.
Вы можете оспорить решение регулятора в Госсовете Бельгии или обратиться с иском о длительном бездействии Казначейства в бельгийские суды. Иск об оспаривании решения Казначейства необходимо подать в течение трех месяцев. Нужно продемонстрировать суду, что отказ был необоснованным, то есть Казначейством была дана неверная оценка имеющих значение факторов.
К сожалению, весь процесс сильно осложнился после того, как США и Великобритания в июне ввели свои санкции против Мосбиржи и НРД. Теперь Euroclear требует предъявить не только разрешение Казначейства Бельгии, но и лицензии OFAC и OFSI — санкционных регуляторов Вашингтона и Лондона. Получение этих документов занимает намного больше времени — минимум год-полтора.
Но без дополнительных разрешений от OFAC и OFSI все еще можно обойтись. Для этого необходимо через бельгийские суды добиться исключения НРД из цепочки хранения (в порядке обеспечительных мер).
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
На этой неделе мы посвятим серию постов тому, какими способами можно попробовать разблокировать зарубежные акции.
🇧🇪 Самым успешным на данный момент методом является получение индивидуальной лицензии Казначейства Бельгии на разблокировку активов.
Для этого вам необходимо соответствовать ряду критериев.:
• Обращаетесь как физическое лицо.
• Не находитесь под санкциями ЕС, США и Британии. В идеале — вообще не под санкциями (включая Канаду, Японию и др.).
• Хотите разблокировать активы эмитентов, не находящихся под санкциями (например, суверенные облигации Беларуси разморозить не дадут).
• В идеале ваши активы должны находиться в неподсанкционном российском брокере (под санкции попали «ВТБ Мои инвестиции», «Сбербанк Инвестиции», «Т-Инвестиции», «Альфа Инвестиции» и др.).
• У вас есть гражданство или ВНЖ ЕС, Швейцарии, Великобритании.
• У вас есть счет в ЕС и готовность финансовой организации, в которой открыт счет, принять эти активы в случае получения лицензии бельгийского Казначейства.
• У вас есть гарант из ЕС, который подтвердит, что вы не подпадаете под санкции и купили активы на свои деньги (подробнее — ниже).
• Заявка подается в отношении активов, которые находились на счете по состоянию на 3 июня 2022 года.
• Вы собрали весь комплект необходимых документов.
Получить лицензию на разблокировку невозможно без счета в европейском банке или брокере, куда Euroclear может перевести ценные бумаги в случае выдачи разрешения.
Из этого требования следует, что желательно также иметь европейский ВНЖ, поскольку открыть счет без него будет затруднительно.
А крупным инвесторам ВНЖ необходим: если его нет, зачисления на счет инвестора в ЕС будут ограничены лимитом в 100 тысяч евро.
Сколько это займет времени?
По словам юристов, на ожидание решения может уйти от шести до девяти месяцев.
Впрочем, даже при успешном прохождении всех этапов существует риск отказа или задержек со стороны Euroclear и брокеров, что усложняет завершение процесса.
Сколько попыток требуется?
Не всегда удается разморозить активы с первого раза. Бывает, что Казначейство Бельгии отказывает в выдаче разрешения или просто долго не рассматривает заявление инвестора.
Вы можете оспорить решение регулятора в Госсовете Бельгии или обратиться с иском о длительном бездействии Казначейства в бельгийские суды. Иск об оспаривании решения Казначейства необходимо подать в течение трех месяцев. Нужно продемонстрировать суду, что отказ был необоснованным, то есть Казначейством была дана неверная оценка имеющих значение факторов.
К сожалению, весь процесс сильно осложнился после того, как США и Великобритания в июне ввели свои санкции против Мосбиржи и НРД. Теперь Euroclear требует предъявить не только разрешение Казначейства Бельгии, но и лицензии OFAC и OFSI — санкционных регуляторов Вашингтона и Лондона. Получение этих документов занимает намного больше времени — минимум год-полтора.
Но без дополнительных разрешений от OFAC и OFSI все еще можно обойтись. Для этого необходимо через бельгийские суды добиться исключения НРД из цепочки хранения (в порядке обеспечительных мер).
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
INVESTO
↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги На этой неделе мы посвятим серию постов тому, какими способами можно попробовать разблокировать зарубежные акции. 🇧🇪 Самым успешным на данный момент методом является получение индивидуальной лицензии…
↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги
Сегодня расскажем об еще одном способе возвращения бумаг. А точнее хотя бы части их стоимости за счет продажи.
Замороженные в Euroclear и Clearstream активы можно продать с существенным дисконтом на внебиржевом рынке.
Дисконт при продаже бумаг внутри РФ достигает 70–80%. Такие сделки предлагают несколько игроков на российском рынке: СПБ Биржа, «Т-Инвестиции» (бывший «Тинькофф Инвестиции»), «Финам» и другие.
Однако желающих приобрести замороженные бумаги, пусть и очень дешево, немного: ждать сделки можно несколько недель, а порой покупателя можно не найти вовсе. Этот способ — своего рода «спасательный круг» для инвесторов, желающих выйти из своих позиций даже ценой больших потерь.
Покупателями замороженных активов обычно выступают квалифицированные инвесторы или компании, которые готовы рисковать, надеясь в будущем на разморозку активов и то, что они восстановятся в цене. Они либо ставят на ослабление санкций, либо планируют самостоятельно вывести бумаги из-под блокировки.
Есть и другой путь: получить в Казначействе Бельгии лицензию не на перевод активов, а на их продажу европейскому брокеру. Для этого уже не нужно иметь ВНЖ или счет в ЕС.
Но продавать нужно брокеру с российскими корнями, который в России имеет статус контролируемой иностранной компании (КИК), иначе потребуется разрешение правительственной комиссии РФ.
Договор вступает в силу только после получения лицензии от бельгийских властей, что позволяет легализовать сделку и начать процесс разморозки активов.
Как правило, такой брокер готов купить бумаги с дисконтом в 10%. Деньги за проданные активы инвестор может получить на предварительно открытый счет в Казахстане или Армении.
Это относительно новая схема и пока ни одного положительного решения по ней нет. Несколько таких кейсов были в работе, когда в июне США ввели санкции против Мосбиржи и НРД. Но теперь схема усложнилась: для разблокировки активов нужно получать лицензию США, а ее можно прождать и полтора года.
#РазблокировкаАктивов #Иструкции
Сегодня расскажем об еще одном способе возвращения бумаг. А точнее хотя бы части их стоимости за счет продажи.
Замороженные в Euroclear и Clearstream активы можно продать с существенным дисконтом на внебиржевом рынке.
Дисконт при продаже бумаг внутри РФ достигает 70–80%. Такие сделки предлагают несколько игроков на российском рынке: СПБ Биржа, «Т-Инвестиции» (бывший «Тинькофф Инвестиции»), «Финам» и другие.
Однако желающих приобрести замороженные бумаги, пусть и очень дешево, немного: ждать сделки можно несколько недель, а порой покупателя можно не найти вовсе. Этот способ — своего рода «спасательный круг» для инвесторов, желающих выйти из своих позиций даже ценой больших потерь.
Покупателями замороженных активов обычно выступают квалифицированные инвесторы или компании, которые готовы рисковать, надеясь в будущем на разморозку активов и то, что они восстановятся в цене. Они либо ставят на ослабление санкций, либо планируют самостоятельно вывести бумаги из-под блокировки.
Есть и другой путь: получить в Казначействе Бельгии лицензию не на перевод активов, а на их продажу европейскому брокеру. Для этого уже не нужно иметь ВНЖ или счет в ЕС.
Но продавать нужно брокеру с российскими корнями, который в России имеет статус контролируемой иностранной компании (КИК), иначе потребуется разрешение правительственной комиссии РФ.
Договор вступает в силу только после получения лицензии от бельгийских властей, что позволяет легализовать сделку и начать процесс разморозки активов.
Как правило, такой брокер готов купить бумаги с дисконтом в 10%. Деньги за проданные активы инвестор может получить на предварительно открытый счет в Казахстане или Армении.
Это относительно новая схема и пока ни одного положительного решения по ней нет. Несколько таких кейсов были в работе, когда в июне США ввели санкции против Мосбиржи и НРД. Но теперь схема усложнилась: для разблокировки активов нужно получать лицензию США, а ее можно прождать и полтора года.
#РазблокировкаАктивов #Иструкции
↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги
Третий, и не последний способ возврата ценных бумаг — передача в траст.
Преимущество этого способа перед самым успешным способом разблокировки заключается в том, что им могут воспользоваться инвесторы без счета и ВНЖ в странах ЕС.
Работает это так:
1) Инвестор создает траст в дружественной юрисдикции, приемлемой как для Европы, так и для России.
2) Затем траст передается под управление доверительного управляющего в одной из стран ЕС, например на Кипре.
3) После этого управляющий с помощью юристов направляет запросы в Казначейство Бельгии и американский OFAC с просьбой разблокировать активы, находящиеся в трасте.
4) Дальше нужно ждать решений регуляторов: около полугода — от европейских структур и до полутора лет — от американских.
Если решение будет положительным, депозитарии разблокируют активы, которые останутся на балансе траста. Инвестор, которому они принадлежали раньше, получит их стоимость на счет в одной из стран, например в Армении или Казахстане.
Учтите, что схема новая, пока что положительных примеров ее применения нет.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
Третий, и не последний способ возврата ценных бумаг — передача в траст.
Преимущество этого способа перед самым успешным способом разблокировки заключается в том, что им могут воспользоваться инвесторы без счета и ВНЖ в странах ЕС.
Работает это так:
1) Инвестор создает траст в дружественной юрисдикции, приемлемой как для Европы, так и для России.
2) Затем траст передается под управление доверительного управляющего в одной из стран ЕС, например на Кипре.
3) После этого управляющий с помощью юристов направляет запросы в Казначейство Бельгии и американский OFAC с просьбой разблокировать активы, находящиеся в трасте.
4) Дальше нужно ждать решений регуляторов: около полугода — от европейских структур и до полутора лет — от американских.
Если решение будет положительным, депозитарии разблокируют активы, которые останутся на балансе траста. Инвестор, которому они принадлежали раньше, получит их стоимость на счет в одной из стран, например в Армении или Казахстане.
Учтите, что схема новая, пока что положительных примеров ее применения нет.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги
«Путь Фридмана» — четвертый и на данный момент последний способ вернуть замороженные активы из европейских депозитариев.
Этой экзотической схемой решил воспользоваться российский миллиардер, совладелец «Альфа-Групп» Михаил Фридман (в честь него она и получила свое название).
В августе бизнесмен подал иск против Люксембурга в Гонконгский международный арбитражный центр (HKIAC). Сумма иска составила $16 млрд — во столько Фридман оценил стоимость своих замороженных активов, писали «Ведомости». Его интересы в споре будет представлять группа адвокатов, в том числе жена бывшего премьер-министра Великобритании Тони Блэра Шери Блэр.
В чем суть?
В 1989 году Советский Союз (правопреемницей которого является Россия) подписал с Бельгией и Люксембургом трехсторонний договор о защите инвестиций. Согласно этому договору, имущество граждан одной страны, находящееся на территории другой, не может быть экспроприировано или национализировано.
В документе есть статья 10, которая позволяет инвесторам, чьи права были нарушены, обратиться с предложением мирного урегулирования конфликта. Если спор не удается разрешить в течение шести месяцев, инвестор имеет право обратиться в арбитраж, будь то Стокгольмская торговая палата или другой арбитраж ad hoc (то есть специально создаваемый под этот спор). Такие споры рассматриваются в соответствии с Арбитражным регламентом Комиссии ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ).
В феврале Фридман через представителей предложил Люксембургу начать мирные переговоры о выплате ему компенсации, а в случае отказа пригрозил обратиться с иском в международный арбитраж, писали «Ведомости».
В ходе переписки сторонам не удалось договориться об урегулирования спора, отмечается в иске. Следом Фридман обратился в арбитраж ad hoc: он выбрал таковым Гонконгский международный коммерческий арбитраж.
Тем же путем могут пойти и другие частные инвесторы, хотя пока о других подобных делах не известно, за процессом Фридмана внимательно следят.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
«Путь Фридмана» — четвертый и на данный момент последний способ вернуть замороженные активы из европейских депозитариев.
Этой экзотической схемой решил воспользоваться российский миллиардер, совладелец «Альфа-Групп» Михаил Фридман (в честь него она и получила свое название).
В августе бизнесмен подал иск против Люксембурга в Гонконгский международный арбитражный центр (HKIAC). Сумма иска составила $16 млрд — во столько Фридман оценил стоимость своих замороженных активов, писали «Ведомости». Его интересы в споре будет представлять группа адвокатов, в том числе жена бывшего премьер-министра Великобритании Тони Блэра Шери Блэр.
В чем суть?
В 1989 году Советский Союз (правопреемницей которого является Россия) подписал с Бельгией и Люксембургом трехсторонний договор о защите инвестиций. Согласно этому договору, имущество граждан одной страны, находящееся на территории другой, не может быть экспроприировано или национализировано.
В документе есть статья 10, которая позволяет инвесторам, чьи права были нарушены, обратиться с предложением мирного урегулирования конфликта. Если спор не удается разрешить в течение шести месяцев, инвестор имеет право обратиться в арбитраж, будь то Стокгольмская торговая палата или другой арбитраж ad hoc (то есть специально создаваемый под этот спор). Такие споры рассматриваются в соответствии с Арбитражным регламентом Комиссии ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ).
В феврале Фридман через представителей предложил Люксембургу начать мирные переговоры о выплате ему компенсации, а в случае отказа пригрозил обратиться с иском в международный арбитраж, писали «Ведомости».
В ходе переписки сторонам не удалось договориться об урегулирования спора, отмечается в иске. Следом Фридман обратился в арбитраж ad hoc: он выбрал таковым Гонконгский международный коммерческий арбитраж.
Тем же путем могут пойти и другие частные инвесторы, хотя пока о других подобных делах не известно, за процессом Фридмана внимательно следят.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
↪️ Как российские инвесторы возвращают заблокированные бумаги
Российские власти также предложили несколько решений, которые позволяют инвесторам частично компенсировать заблокированные активы или доходы по ним.
• Частично вернуть доходы по замороженным бумагам частные инвесторы могли по президентскому указу № 665, который позволил им получить доходы (дивиденды и купоны, но не стоимость активов) по заблокированным бумагам за счет средств на спецсчетах типа «И», которые предназначались для выплат держателям российских государственных еврооблигаций.
Первый раунд выплат закончился в сентябре. Работала схема следующим образом: после того как Минфин России перечислял выплаты по евробондам на счета типа «И», НРД направлял распоряжение Euroclear и Clearstream выплатить доход иностранным инвесторам за счет заблокированных активов. После этого НРД считал свои обязательства перед иностранными держателями исполненными, а невостребованные средства со счетов типа «И» направлялись на компенсации российским инвесторам. Затем НРД распределял деньги среди брокеров и депозитариев, а те переводили их инвесторам. Российский депозитарий не раскрывает точную сумму компенсаций, выплаченных инвесторам.
• Другая схема, предложенная российскими властями, — обмен активов по указу № 844, который Владимир Путин подписал в ноябре прошлого года. Он позволяет российским инвесторам-физлицам с небольшими портфелями — не более 100 тысяч рублей — обменять свои заблокированные акции и другие бумаги. По задумке, иностранцы должны были использовать свои деньги в России, хранящиеся на счетах типа «C», и приобрести на них заблокированные акции российских инвесторов в Евросоюзе.
На подготовку операции ушло девять месяцев. В августе завершился первый этап обмена: иностранные инвесторы выкупили активы россиян на сумму 8,1 млрд рублей — почти четверть от объема, который был заявлен к обмену российскими инвесторами (35,3 млрд рублей), сообщил организатор проекта «Инвестпалата». В процессе выкупа участвовали 708 тысяч россиян, клиентов 105 брокеров. Активы были распределены на 100 лотов, каждый из которых был максимально идентичен по составу, со средней стоимостью одного лота в 353,1 млн рублей. В обмене в том числе приняли участие инвесторы, чьи активы были заблокированы в СПБ Банке.
В начале сентября «Инвестпалата» раскрыла параметры второго этапа этого обмена. Оферты на выкуп от иностранцев будут приниматься до 23:59 4 октября .
Это даст частным инвесторам, подавшим заявки на участие в обмене, возможность обменять еще часть замороженных бумаг. Однако новые заявки на продажу инвесторы подать не могли — реализовывать будут только те активы, которые были поданы во время первого раунда.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции
Российские власти также предложили несколько решений, которые позволяют инвесторам частично компенсировать заблокированные активы или доходы по ним.
• Частично вернуть доходы по замороженным бумагам частные инвесторы могли по президентскому указу № 665, который позволил им получить доходы (дивиденды и купоны, но не стоимость активов) по заблокированным бумагам за счет средств на спецсчетах типа «И», которые предназначались для выплат держателям российских государственных еврооблигаций.
Первый раунд выплат закончился в сентябре. Работала схема следующим образом: после того как Минфин России перечислял выплаты по евробондам на счета типа «И», НРД направлял распоряжение Euroclear и Clearstream выплатить доход иностранным инвесторам за счет заблокированных активов. После этого НРД считал свои обязательства перед иностранными держателями исполненными, а невостребованные средства со счетов типа «И» направлялись на компенсации российским инвесторам. Затем НРД распределял деньги среди брокеров и депозитариев, а те переводили их инвесторам. Российский депозитарий не раскрывает точную сумму компенсаций, выплаченных инвесторам.
• Другая схема, предложенная российскими властями, — обмен активов по указу № 844, который Владимир Путин подписал в ноябре прошлого года. Он позволяет российским инвесторам-физлицам с небольшими портфелями — не более 100 тысяч рублей — обменять свои заблокированные акции и другие бумаги. По задумке, иностранцы должны были использовать свои деньги в России, хранящиеся на счетах типа «C», и приобрести на них заблокированные акции российских инвесторов в Евросоюзе.
На подготовку операции ушло девять месяцев. В августе завершился первый этап обмена: иностранные инвесторы выкупили активы россиян на сумму 8,1 млрд рублей — почти четверть от объема, который был заявлен к обмену российскими инвесторами (35,3 млрд рублей), сообщил организатор проекта «Инвестпалата». В процессе выкупа участвовали 708 тысяч россиян, клиентов 105 брокеров. Активы были распределены на 100 лотов, каждый из которых был максимально идентичен по составу, со средней стоимостью одного лота в 353,1 млн рублей. В обмене в том числе приняли участие инвесторы, чьи активы были заблокированы в СПБ Банке.
В начале сентября «Инвестпалата» раскрыла параметры второго этапа этого обмена. Оферты на выкуп от иностранцев будут приниматься до 23:59 4 октября .
Это даст частным инвесторам, подавшим заявки на участие в обмене, возможность обменять еще часть замороженных бумаг. Однако новые заявки на продажу инвесторы подать не могли — реализовывать будут только те активы, которые были поданы во время первого раунда.
#РазблокировкаАктивов #Инструкции