#Новости: рекомендации Citigroup на I квартал, ожидания от Apple и итоги года для японского рынка
🇺🇸 Инвесторы должны более осторожно подходить к акциям США в первом квартале, отмечают стратеги Citigroup. Они видят больше возможностей в защитных секторах и повысили прогноз по сектору здравоохранения до overweight, отметив низкие оценки и привлекательные фундаментальные показатели в секторе.
В то же время они советуют избирательно относиться к акциям роста и советую выбирать более качественные компании с сильными фундаментальными показатели, а не просто относительно дешевые. Также стоит выбирать компании с потенциальном увеличения рентабельности.
Внедрение искусственного интеллекта может поднять рыночную стоимость Apple до рекордных $4 трлн к началу 2025 года против текущих $3,90 трлн благодаря высокому спросу на iPhone 16 с поддержкой ИИ в праздничный сезон., говорится в недавнем отчете команды аналитиков Wedbush, в том числе Дэна Айвза. Айвз считается одним из главных аналитиков, покрывающих Apple, на Уолл-стрит.
Apple прогнозирует, что в 2025 финансовом году компания продаст более 240 миллионов iPhone, что станет самым высоким показателем за всю историю. Таргет Wedbush по акциям Apple к концу 2025 года составляет $300 против текущих $258.
🇯🇵 Японский индекс Topix с начала года вырос примерно на 15%, достигнув рекордного максимума, однако прирост в долларовом выражении составил всего 3%, так как иена упала на 10% по отношению к доллару. Прирост индекса намного меньше, чем у S&P 500 и Hang Seng China Enterprises Index в американской валюте, которые выросли более чем на 25%.
Хотя падение иены способствовало росту прибыли экспортеров, а повышение ставок Банком Японии поддержало акции банков, приток средств иностранных инвесторов в этом году был ограничен слабостью и волатильностью валюты. Тенденция ослабления иены, вероятно, сохранится и в 2025 году: по крайней мере, сейчас трейдеры снижают ставки на ралли иены после того, как итоги заседаний центральных банков США и Японии поставили под сомнение то, насколько быстро между ними может сократиться разница в ставках.
В то же время они советуют избирательно относиться к акциям роста и советую выбирать более качественные компании с сильными фундаментальными показатели, а не просто относительно дешевые. Также стоит выбирать компании с потенциальном увеличения рентабельности.
Внедрение искусственного интеллекта может поднять рыночную стоимость Apple до рекордных $4 трлн к началу 2025 года против текущих $3,90 трлн благодаря высокому спросу на iPhone 16 с поддержкой ИИ в праздничный сезон., говорится в недавнем отчете команды аналитиков Wedbush, в том числе Дэна Айвза. Айвз считается одним из главных аналитиков, покрывающих Apple, на Уолл-стрит.
Apple прогнозирует, что в 2025 финансовом году компания продаст более 240 миллионов iPhone, что станет самым высоким показателем за всю историю. Таргет Wedbush по акциям Apple к концу 2025 года составляет $300 против текущих $258.
Хотя падение иены способствовало росту прибыли экспортеров, а повышение ставок Банком Японии поддержало акции банков, приток средств иностранных инвесторов в этом году был ограничен слабостью и волатильностью валюты. Тенденция ослабления иены, вероятно, сохранится и в 2025 году: по крайней мере, сейчас трейдеры снижают ставки на ралли иены после того, как итоги заседаний центральных банков США и Японии поставили под сомнение то, насколько быстро между ними может сократиться разница в ставках.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#Новости: рост китайских облигаций, детали сделки Nissan и Honda и падение Delivery Hero
🇨🇳 Китайские cуверенные облигации показывают лучший результат за последнее десятилетие: без учета изменения курсов валют в 2024 году их общая доходность составит 9%, что является самым высоким показателем с 2014 года. Доходность 10-летних облигаций за год упала на 84 базисных пункта с января до 1,71%.
Росту цен способствовали меры стимулирования экономики и смягчение кредитно-денежной политики. Tianfeng Securities, Zheshang Securities и Standard Chartered Bank прогнозируют снижение доходности 10-летних облигаций до 1,5-1,6% к концу 2025 года.
📉 Акции Nissan в пятницу падают на 15%: внимание инвесторов переключается на условия слияния с Honda Motor, а именно на коэффициент обмена акций. Ожидаемое соотношение 5:1 может разочаровать инвесторов Nissan, поскольку многие надеялись на большую выгоду от сделки с Honda.
Тем не менее, сделка спасительна прежде всего для Nissan, которые испытывает трудности в последние годы. Даже с учетом сегодняшнего падения с 17 декабря, когда появились новости о сделке, акций Nissan выросли на 51%.
🥡 Акции Delivery Hero падают на 9% во Франкфурте: тайваньский регулятор постановил, что предлагаемая продажа Foodpanda компании Uber может снизить конкуренцию. Базирующаяся в Берлине компания Delivery Hero, которая пережила резкий рост во время пандемии и расширила бизнес по всему миру, сокращает расходы и реструктурирует свою деятельность из-за действий инвесторов-активистов.
В этом месяце компания разместила акции своего ближневосточного подразделения, Talabat Holding, в Дубае в рамках IPO на $2 млрд. Теперь Uber может подать апелляцию или отказаться от сделки, которая позволила бы Delivery Hero уйти с азиатского рынка.
Росту цен способствовали меры стимулирования экономики и смягчение кредитно-денежной политики. Tianfeng Securities, Zheshang Securities и Standard Chartered Bank прогнозируют снижение доходности 10-летних облигаций до 1,5-1,6% к концу 2025 года.
📉 Акции Nissan в пятницу падают на 15%: внимание инвесторов переключается на условия слияния с Honda Motor, а именно на коэффициент обмена акций. Ожидаемое соотношение 5:1 может разочаровать инвесторов Nissan, поскольку многие надеялись на большую выгоду от сделки с Honda.
Тем не менее, сделка спасительна прежде всего для Nissan, которые испытывает трудности в последние годы. Даже с учетом сегодняшнего падения с 17 декабря, когда появились новости о сделке, акций Nissan выросли на 51%.
🥡 Акции Delivery Hero падают на 9% во Франкфурте: тайваньский регулятор постановил, что предлагаемая продажа Foodpanda компании Uber может снизить конкуренцию. Базирующаяся в Берлине компания Delivery Hero, которая пережила резкий рост во время пандемии и расширила бизнес по всему миру, сокращает расходы и реструктурирует свою деятельность из-за действий инвесторов-активистов.
В этом месяце компания разместила акции своего ближневосточного подразделения, Talabat Holding, в Дубае в рамках IPO на $2 млрд. Теперь Uber может подать апелляцию или отказаться от сделки, которая позволила бы Delivery Hero уйти с азиатского рынка.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#Новости: замедление роста деловой активности в Китае, рекомендации от протеже Джереми Грэнтема и «исторический запуск» биткоин-ETF
🇨🇳 В декабре индекс PMI в Китае упал с 51,5 в ноябре до 50,5 — при медианном прогнозе экономистов в 51,7 — из-за растущей неопределенности, связанной с экономической ситуацией за рубежом и мировой торговлей, говорится в заявлении Caixin Insight Group, сопровождающем публикацию данных 1 января. Индекс китайских акций CSI 300 упал на 1,6%, доходность 10-летних государственных облигаций Китая снизилась на три базисных пункта до 1,64%, что является новым рекордным минимумом. Также Народный банк Китая заявил об усилении поддержки экономики ликвидностью. Председатель КНР Си Цзиньпин на новогоднем мероприятии во вторник заявил, что рост экономики Китая составит около 5% за полный 2024 год.
🔍 В условиях дорого рынка инвесторам стоит обратить внимание на самые дешевые акции в США (нижние 20% по оценкам) и компании малой капитализации из Японии, сказал Bloomberg Бен Инкер, портфельный менеджер в GMO и протеже Джереми Грэнтем. Грэнтем известен тем, что правильно предсказал сдувание пузыря и кризис 2007-2008 гг. По словам Инкера, рынки вспомнят про оценки, когда и если крупнейшие компании, которые толкали рынок вверх в последние два года, будут показывать результаты хуже ожиданий. Инкер также советует инвесторам, которые все еще хотят держать в портфеле бигтехи, вкладываться в фонд, который следует за равновзвешенными S&P 500, а не за обычным. В 2023-2024 гг. S&P 500 показал сильнейший с конца 1990-х гг. двухлетний рост, который превысил 50%.
💛 Запущенный в январе 2024 года спотовый биткоин-ETF iShares Bitcoin Trust (тикер IBIT) от Blackrock за 11 месяцев привлек под управление $50 млрд. Для сравнения, прошлому лидеру, iShares Core MSCI EAFE ETF, потребовалось почти четыре года, чтобы достичь этого рубежа, отмечает Bloomberg. Нейт Джерачи, президент консультационной фирмы The ETF Store, назвал запуск IBIT «величайшим событием в истории ETF». Всего же 12 спотовых биткоин-фондов, запущенных в 2024-м, привлеки $107 млрд к концу года, сыграв ключевую роль в росте курса биткоина выше $100 тыс.
🔍 В условиях дорого рынка инвесторам стоит обратить внимание на самые дешевые акции в США (нижние 20% по оценкам) и компании малой капитализации из Японии, сказал Bloomberg Бен Инкер, портфельный менеджер в GMO и протеже Джереми Грэнтем. Грэнтем известен тем, что правильно предсказал сдувание пузыря и кризис 2007-2008 гг. По словам Инкера, рынки вспомнят про оценки, когда и если крупнейшие компании, которые толкали рынок вверх в последние два года, будут показывать результаты хуже ожиданий. Инкер также советует инвесторам, которые все еще хотят держать в портфеле бигтехи, вкладываться в фонд, который следует за равновзвешенными S&P 500, а не за обычным. В 2023-2024 гг. S&P 500 показал сильнейший с конца 1990-х гг. двухлетний рост, который превысил 50%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#Новости: данные по рынку труда в США, ожидания снижения роли Великолепной семерки в росте рынков и падение Tesla
🇺🇸Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 28 декабря, достигло восьмимесячного минимума, сократившись на 9 тыс. до 211 тыс, следует из данных Министерства труда, опубликованных в четверг. Это ниже прогнозов всех экономистов, опрошенных Bloomberg, кроме одного. Также это отражает относительно низкий уровень сокращения рабочих мест на рынке труда, который остается на удивление устойчивым. В то же время количество людей, получающих пособия, также снизилось до трехмесячного минимума в 1,84 миллиона. В теории, сильный рынок труда уменьшает вероятность снижения ставок ФРС, однако оценки рынком свопов возможности ее снижения на ближайшем заседании не изменились.
🔍 В 2025 году технологические гиганты, обеспечившие более половины 23-процентного роста индекса S&P 500 в прошлом году, скорее всего, не смогут и далее доминировать на рынке, поскольку рост прибыли замедлится, отметила Лиза Шалетт из Morgan Stanley. Прибыль Великолепной семерки в 2025 году, согласно прогнозам, вырастет на 18% против 34% в 2025-м. Такого же мнения, как Шалетт, придерживаются многие аналитики на Уолл-стрит. Bank of America предупреждает, что ожидания роста для семерки достигли исторических максимумов, как раз когда их доходы должны замедлиться. Многие банки, включая Goldman Sachs и Citigroup, призывают клиентов диверсифицировать свои активы за пределами акций технологических гигантов.
🚗 Акции Tesla упали на 6,1%: в четверг компания сообщила о том, что в 2024 году она продала 1,79 миллиона автомобилей. Это первое падение годовых продаж за 10 лет, также продажи в последнем квартале оказались ниже консенсус-прогноза аналитиков (496 тыс. против 512 тыс.). Потребительский спрос остается слабым, и эта проблема может усугубиться из-за того, что Трамп собирается ограничить льготы для покупателей электромобилей. В записке для клиентов аналитик Barclays Дэн Леви написал, что новые данные «не меняют нарратив, но усиливают проблемы, связанные с ростом продаж существующих моделей в 2025 году».
🇺🇸Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 28 декабря, достигло восьмимесячного минимума, сократившись на 9 тыс. до 211 тыс, следует из данных Министерства труда, опубликованных в четверг. Это ниже прогнозов всех экономистов, опрошенных Bloomberg, кроме одного. Также это отражает относительно низкий уровень сокращения рабочих мест на рынке труда, который остается на удивление устойчивым. В то же время количество людей, получающих пособия, также снизилось до трехмесячного минимума в 1,84 миллиона. В теории, сильный рынок труда уменьшает вероятность снижения ставок ФРС, однако оценки рынком свопов возможности ее снижения на ближайшем заседании не изменились.
🔍 В 2025 году технологические гиганты, обеспечившие более половины 23-процентного роста индекса S&P 500 в прошлом году, скорее всего, не смогут и далее доминировать на рынке, поскольку рост прибыли замедлится, отметила Лиза Шалетт из Morgan Stanley. Прибыль Великолепной семерки в 2025 году, согласно прогнозам, вырастет на 18% против 34% в 2025-м. Такого же мнения, как Шалетт, придерживаются многие аналитики на Уолл-стрит. Bank of America предупреждает, что ожидания роста для семерки достигли исторических максимумов, как раз когда их доходы должны замедлиться. Многие банки, включая Goldman Sachs и Citigroup, призывают клиентов диверсифицировать свои активы за пределами акций технологических гигантов.
🚗 Акции Tesla упали на 6,1%: в четверг компания сообщила о том, что в 2024 году она продала 1,79 миллиона автомобилей. Это первое падение годовых продаж за 10 лет, также продажи в последнем квартале оказались ниже консенсус-прогноза аналитиков (496 тыс. против 512 тыс.). Потребительский спрос остается слабым, и эта проблема может усугубиться из-за того, что Трамп собирается ограничить льготы для покупателей электромобилей. В записке для клиентов аналитик Barclays Дэн Леви написал, что новые данные «не меняют нарратив, но усиливают проблемы, связанные с ростом продаж существующих моделей в 2025 году».
#Новости: ожидания относительно цены золота, продолжение роста доходности трежерис и прогнозы компаний по сезону отчетности
🥇Goldman Sachs заявил, что больше не прогнозирует, что золото достигнет $3000 за унцию к концу года. Банк отодвинул прогноз до середины 2026 года на ожиданиях, что ФРС будет реже снижать ставки, а новый таргет составляет $2915 против текущих $2634. Более слабые, чем ожидалось, притоки средств инвесторов в ETF в декабре из-за неопределенности после выборов в США также способствовали снижению прогноза, отмечают аналитики. При этом спрос со стороны центробанков останется ключевым долгосрочным фактором. При этом некоторые банки, в том числе Bank of America и JPMorgan, продолжают ожидать, что золото в конце года будет стоить на меньше $3000. Кроме спроса со стороны ЦБ, драйверами роста останутся ожидания снижения ставок ФРС, которое делает облигации менее привлекательными, а также рост спроса на защитные инструменты из-за повышенной неопределенности, в том числе геополитической.
📉Доходности 30-летних казначейских облигаций в пятницу выросли на три базисных пункта до 4,85%, что является самым высоким показателем с ноября 2023 года. Более краткосрочные трежерис также потеряли в цене из-за того, что рынки готовятся к размещению Минфином США новых бумаг в понедельник-среду, отмечает Bloomberg. В целом, трейдеры облигациями вступили в новый год со сниженными ожиданиями из-за устойчивости экономики США и политики избранного президента Дональда Трампа по снижению налогов и введению тарифов. Это сильнее ударило по облигациям с более длительным сроком погашения — доходность 10-летних казначейских облигаций превышает 4,6%, что примерно на целый процентный пункт выше уровня, на котором она находилась, когда ФРС начал снижать ставку в сентябре.
🧾Из 106 компаний из S&P 500, выпустивших прогнозы по прибыли на акцию (EPS) в IV квартале 2024 года, 71 (или 67%) оказался негативным, что превышает средние показатели за последние 5 и 10 лет (57% и 62% соответственно), подсчитал Factset. Прогноз классифицируется как негативный, если оценка (или середина диапазона оценок), предоставленная компанией, оказывается ниже средней оценки EPS за день до выпуска прогноза. Наибольшее число компаний, опубликовавших негативные прогнозы приходится на секторы информационных технологий, промышленности и потребительских товаров. С одной стороны, выход негативных прогнозов может способствовать падению акций, с другой, делает более легкой возможность опередить прогнозы.
🥇Goldman Sachs заявил, что больше не прогнозирует, что золото достигнет $3000 за унцию к концу года. Банк отодвинул прогноз до середины 2026 года на ожиданиях, что ФРС будет реже снижать ставки, а новый таргет составляет $2915 против текущих $2634. Более слабые, чем ожидалось, притоки средств инвесторов в ETF в декабре из-за неопределенности после выборов в США также способствовали снижению прогноза, отмечают аналитики. При этом спрос со стороны центробанков останется ключевым долгосрочным фактором. При этом некоторые банки, в том числе Bank of America и JPMorgan, продолжают ожидать, что золото в конце года будет стоить на меньше $3000. Кроме спроса со стороны ЦБ, драйверами роста останутся ожидания снижения ставок ФРС, которое делает облигации менее привлекательными, а также рост спроса на защитные инструменты из-за повышенной неопределенности, в том числе геополитической.
📉Доходности 30-летних казначейских облигаций в пятницу выросли на три базисных пункта до 4,85%, что является самым высоким показателем с ноября 2023 года. Более краткосрочные трежерис также потеряли в цене из-за того, что рынки готовятся к размещению Минфином США новых бумаг в понедельник-среду, отмечает Bloomberg. В целом, трейдеры облигациями вступили в новый год со сниженными ожиданиями из-за устойчивости экономики США и политики избранного президента Дональда Трампа по снижению налогов и введению тарифов. Это сильнее ударило по облигациям с более длительным сроком погашения — доходность 10-летних казначейских облигаций превышает 4,6%, что примерно на целый процентный пункт выше уровня, на котором она находилась, когда ФРС начал снижать ставку в сентябре.
🧾Из 106 компаний из S&P 500, выпустивших прогнозы по прибыли на акцию (EPS) в IV квартале 2024 года, 71 (или 67%) оказался негативным, что превышает средние показатели за последние 5 и 10 лет (57% и 62% соответственно), подсчитал Factset. Прогноз классифицируется как негативный, если оценка (или середина диапазона оценок), предоставленная компанией, оказывается ниже средней оценки EPS за день до выпуска прогноза. Наибольшее число компаний, опубликовавших негативные прогнозы приходится на секторы информационных технологий, промышленности и потребительских товаров. С одной стороны, выход негативных прогнозов может способствовать падению акций, с другой, делает более легкой возможность опередить прогнозы.
#Новости: включение Tencent в «черный список» США, отчет Foxconn и новинки Qualcomm и Nvidia
🇨🇳Акции Tencent падают примерно на 7,4%: США добавили ее в «черный список» компаний, которые сотрудничают с китайскими военными. Хотя это не подразумевает конкретных санкций против Tencent, Пентагон не рекомендует американским компаниям иметь дело членами этого списка. Также компании могут выйти из этого списка: например, три года назад это удалось Xaomi. Также включение в список грозит эскалацией напряженности в отношениях между США и КНР, которая может увеличиться с приходом Дональда Трампа к власти. Washington Post сообщила, что помощники Трампа изучают планы по применению глобальных тарифов только в отношении критически важного импорта, однако Трамп опроверг это сообщение в своем посте в Truth Social.
💻Тайваньская компании Foxconn, официально известная как Hon Hai Precision Industry, сообщила о рекордной выручке в последнем квартале в $64,75 млрд, что на 15% больше, чем годом ранее, и выше консенсус-прогноза аналитиков. Сборщик продуктов для таких компаний, как Apple и Nvidia, объяснил рост высоким спросом на ИИ-серверы. В ответ на это выросли также акции чипмейкеров: например, Micron Technology подорожала на 10%. Производитель ИИ-серверов Super Micro Computer вырос на 9,4%.
🗃Позитивные новости для сектора не закончились: Qualcomm представила новые чипы, предназначенные для персональных компьютеров и способные работать с новейшим программным обеспечением для искусственного интеллекта, и при этом стоящие всего $600. Nvidia на технологической выставке CES 2025, которая проходит в Лас-Вегасе, представила чипы следующего поколения из линейки RTX 50 Blackwell для игровых видеокарт, которые в два раза мощнее GeForce RTX 4090 и в два раза компактнее, и свой первый компьютер Project DIGITS, предназначенный в первую очередь для разработчиков.
🇨🇳Акции Tencent падают примерно на 7,4%: США добавили ее в «черный список» компаний, которые сотрудничают с китайскими военными. Хотя это не подразумевает конкретных санкций против Tencent, Пентагон не рекомендует американским компаниям иметь дело членами этого списка. Также компании могут выйти из этого списка: например, три года назад это удалось Xaomi. Также включение в список грозит эскалацией напряженности в отношениях между США и КНР, которая может увеличиться с приходом Дональда Трампа к власти. Washington Post сообщила, что помощники Трампа изучают планы по применению глобальных тарифов только в отношении критически важного импорта, однако Трамп опроверг это сообщение в своем посте в Truth Social.
💻Тайваньская компании Foxconn, официально известная как Hon Hai Precision Industry, сообщила о рекордной выручке в последнем квартале в $64,75 млрд, что на 15% больше, чем годом ранее, и выше консенсус-прогноза аналитиков. Сборщик продуктов для таких компаний, как Apple и Nvidia, объяснил рост высоким спросом на ИИ-серверы. В ответ на это выросли также акции чипмейкеров: например, Micron Technology подорожала на 10%. Производитель ИИ-серверов Super Micro Computer вырос на 9,4%.
🗃Позитивные новости для сектора не закончились: Qualcomm представила новые чипы, предназначенные для персональных компьютеров и способные работать с новейшим программным обеспечением для искусственного интеллекта, и при этом стоящие всего $600. Nvidia на технологической выставке CES 2025, которая проходит в Лас-Вегасе, представила чипы следующего поколения из линейки RTX 50 Blackwell для игровых видеокарт, которые в два раза мощнее GeForce RTX 4090 и в два раза компактнее, и свой первый компьютер Project DIGITS, предназначенный в первую очередь для разработчиков.
#Новости: ожидания роста доходностей трежерис, рост партнеров Nvidia и разработчиков вакцин от H5N1
📈Рынки и аналитики готовятся к тому, что доходности 10-летних трежерис впервые с октября 2023-го вырастут до 5%: на возможность этого события уже к концу февраля указывает рынок опционов, отмечает Bloomberg. Всего за последний месяц доходности выросли на 0,5 п. п. до 4,7% из-за ожиданий того, что политика Дональда Трампа приведет к ускорению инфляции и росту дефицита бюджета. В Citigroup тоже уже прогнозируют рост доходностей до 5%. И это не самый смелый прогноз: ING Group NV, считает, что доходность 10-летних трежерис к к концу 2025 года будет составлять примерно 5,5%, T. Rowe Price считает, что 6% — это вполне вероятный уровень.
🚗После презентации новых чипов Nvidia сразу несколько компаний, связанных с компанией и автономными технологиями в целом, выросли во вторник. Акции Aurora Innovation, сотрудничающей с Nvidia в области автономных грузовиков, и Innoviz, специализирующейся на автомобильных лидарах, подскочили на 29% и 11% соответственно. Немецкий производитель роботизированных погрузчиков Kion подорожал на 9,6% после заявления о сотрудничества с Nvidia в области автоматизирования складов с помощью ИИ. При этом сама Nvidia вчера подешевела на 6% после роста в понедельник — вероятно, потому, что инвесторы ожидали большего от компании, отмечает Bloomberg.
💉Акции Moderna подорожали на 12% после того, как власти США подтвердили первый случай смерти от штамма птичьего гриппа H5N1. Moderna и другие компании разрабатывают экспериментальные вакцины против гриппа, включая штамм H5N1, которым за последний год заразились более 60 человек в США, в основном от животных. Смерть в Луизиане может послужить толчком для увеличения федерального финансирования для разработки вакцин или заказов на их поставку, если вакцины успешно пройдут испытания и будут одобрены регуляторами. Акции Novavax также выросли более чем на 10%, а CureVac — на 5%.
📈Рынки и аналитики готовятся к тому, что доходности 10-летних трежерис впервые с октября 2023-го вырастут до 5%: на возможность этого события уже к концу февраля указывает рынок опционов, отмечает Bloomberg. Всего за последний месяц доходности выросли на 0,5 п. п. до 4,7% из-за ожиданий того, что политика Дональда Трампа приведет к ускорению инфляции и росту дефицита бюджета. В Citigroup тоже уже прогнозируют рост доходностей до 5%. И это не самый смелый прогноз: ING Group NV, считает, что доходность 10-летних трежерис к к концу 2025 года будет составлять примерно 5,5%, T. Rowe Price считает, что 6% — это вполне вероятный уровень.
🚗После презентации новых чипов Nvidia сразу несколько компаний, связанных с компанией и автономными технологиями в целом, выросли во вторник. Акции Aurora Innovation, сотрудничающей с Nvidia в области автономных грузовиков, и Innoviz, специализирующейся на автомобильных лидарах, подскочили на 29% и 11% соответственно. Немецкий производитель роботизированных погрузчиков Kion подорожал на 9,6% после заявления о сотрудничества с Nvidia в области автоматизирования складов с помощью ИИ. При этом сама Nvidia вчера подешевела на 6% после роста в понедельник — вероятно, потому, что инвесторы ожидали большего от компании, отмечает Bloomberg.
💉Акции Moderna подорожали на 12% после того, как власти США подтвердили первый случай смерти от штамма птичьего гриппа H5N1. Moderna и другие компании разрабатывают экспериментальные вакцины против гриппа, включая штамм H5N1, которым за последний год заразились более 60 человек в США, в основном от животных. Смерть в Луизиане может послужить толчком для увеличения федерального финансирования для разработки вакцин или заказов на их поставку, если вакцины успешно пройдут испытания и будут одобрены регуляторами. Акции Novavax также выросли более чем на 10%, а CureVac — на 5%.
#Новости: протоколы заседания ФРС, оптимистичный прогноз по китайским акциям и падение «квантовых» компаний
🏛Члены Федерального комитета открытого рынка (FOMC) ФРС США на декабрьском заседании указали на целесообразность замедления темпов смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), следует из протокола заседания, опубликованного в среду. В нем говорится, что «повышенная неопределенность в отношении масштабов и сроков потенциальных изменений в торговой, иммиграционной, фискальной и регуляторной политики» затрудняет прогнозирование экономических условий и принятие решений относительно ДКП. В целом, «прогнозируется, что рост реального ВВП будет несколько медленнее, чем в предыдущем базовом прогнозе, а уровень безработицы — несколько выше». В то же время ожидается, что инфляция останется примерно на том же уровне, что и в 2024 году. Члены FOMC считают, что уместнее снижать ставки менее быстрыми темпами.
🇨🇳Индекс акций китайских компаний, торгующихся в Гонконге, Hang Seng China Enterprises Index может вырасти на 21% в 2025 календарном году, пишут в своей записке стратеги HSBC. Они повысили свой прогноз по индексу на конец года с 8610 до 8800. Как отмечают стратеги, эти компании станут бенефициарами более «благоприятной политической риторики» в материковом Китае и улучшения перспектив экономики КНР, в том числе благодаря снижению ставок и попыткам оживить сектор недвижимости. Стратеги также повысили рейтинг Гонконга до overweight с neutral, а рейтинг Индии понизили до neutral. Корейские акции были повышены до neutral с underweight.
🔎Акции компаний, связанных с квантовыми вычислениями, — IonQ, Quantum Computing, D-Wave Quantum и Rigetti Computing — упали в среду более чем на 35% из-за того, как гендиректор Nvidia Дженсен Хуанг допустил, что «очень полезные квантовые компьютеры» появятся только примерно через 20 лет. Хуанг отметил, что Nvidia сотрудничает «практически со всеми компаниями, занимающимися квантовыми вычислениями в мире». До этого ажиотаж в сфере квантовых вычислений привел к росту котировок этих компаний на сотни процентов: в начале декабря Google заявил, что запустил на квантовом чипе нового поколения Willow настоящий квантовый алгоритм, фундаментально не реализуемый другими способами.
🏛Члены Федерального комитета открытого рынка (FOMC) ФРС США на декабрьском заседании указали на целесообразность замедления темпов смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), следует из протокола заседания, опубликованного в среду. В нем говорится, что «повышенная неопределенность в отношении масштабов и сроков потенциальных изменений в торговой, иммиграционной, фискальной и регуляторной политики» затрудняет прогнозирование экономических условий и принятие решений относительно ДКП. В целом, «прогнозируется, что рост реального ВВП будет несколько медленнее, чем в предыдущем базовом прогнозе, а уровень безработицы — несколько выше». В то же время ожидается, что инфляция останется примерно на том же уровне, что и в 2024 году. Члены FOMC считают, что уместнее снижать ставки менее быстрыми темпами.
🇨🇳Индекс акций китайских компаний, торгующихся в Гонконге, Hang Seng China Enterprises Index может вырасти на 21% в 2025 календарном году, пишут в своей записке стратеги HSBC. Они повысили свой прогноз по индексу на конец года с 8610 до 8800. Как отмечают стратеги, эти компании станут бенефициарами более «благоприятной политической риторики» в материковом Китае и улучшения перспектив экономики КНР, в том числе благодаря снижению ставок и попыткам оживить сектор недвижимости. Стратеги также повысили рейтинг Гонконга до overweight с neutral, а рейтинг Индии понизили до neutral. Корейские акции были повышены до neutral с underweight.
🔎Акции компаний, связанных с квантовыми вычислениями, — IonQ, Quantum Computing, D-Wave Quantum и Rigetti Computing — упали в среду более чем на 35% из-за того, как гендиректор Nvidia Дженсен Хуанг допустил, что «очень полезные квантовые компьютеры» появятся только примерно через 20 лет. Хуанг отметил, что Nvidia сотрудничает «практически со всеми компаниями, занимающимися квантовыми вычислениями в мире». До этого ажиотаж в сфере квантовых вычислений привел к росту котировок этих компаний на сотни процентов: в начале декабря Google заявил, что запустил на квантовом чипе нового поколения Willow настоящий квантовый алгоритм, фундаментально не реализуемый другими способами.
#Новости: ожидания ставок ФРС, падение развивающихся рынков и отчет TSMC
🏛Несколько чиновников ФРС подтвердили в четверг, что центральный банк, скорее всего, будет удерживать ставки на текущем уровне в течение длительного периода времени, опуская их, только когда инфляция значительно снизится. Рынки сейчас находятся в ожидании пятничных данных по рынку труда: ожидается, что они покажут замедление темпов роста занятости в несельскохозяйственном секторе США при в целом стабильном рынке труда. Медианный прогноз предполагает, что экономика в декабре добавила 165 тыс. рабочих мест. Если данные окажутся слабее, то это может способствовать росту ожиданий более медленного снижения ставок ФРС.
📉Индекс развивающихся рынков MSCI EM вчера упал на 0,4%, потеряв 10% с максимума 2 октября, что ознаменовало коррекцию. Это результат многомесячной неопределенности в отношении политики США и перспектив китайского рынка. Пакет мер по оживлению экономики КНР пока что не дотягивает до ожиданий инвесторов. Китайские акции вообще движутся к медвежьему рынку (определяемый как падение на 20%) из-за роста геополитических рисков. Стратеги Goldman Sachs снизили свой таргет по MSCI EM на конец года до 1190 пунктов с 1200.
📲Выручка Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) за октябрь-декабрь выросла на 39% до 868,5 млрд тайваньских долларов ($26,3 млрд), следует из последнего месячного отчета. Показатель превзошел прогнозы (NT$854,7), укрепив надежды инвесторов на то, что стремительные темпы роста расходов компаний, в том числе бигтехов, на оборудование для ИИ продолжится и в 2025 году. TSMC — основной производитель чипов для Nvidia и Apple. В январе производитель ИИ-серверов Hon Hai Precision Industry (Foxconn) сообщил о более высоких, чем ожидалось, продажах, а Microsoft заявила о планах потратить $80 млрд в этом финансовом году на центры обработки данных.
🏛Несколько чиновников ФРС подтвердили в четверг, что центральный банк, скорее всего, будет удерживать ставки на текущем уровне в течение длительного периода времени, опуская их, только когда инфляция значительно снизится. Рынки сейчас находятся в ожидании пятничных данных по рынку труда: ожидается, что они покажут замедление темпов роста занятости в несельскохозяйственном секторе США при в целом стабильном рынке труда. Медианный прогноз предполагает, что экономика в декабре добавила 165 тыс. рабочих мест. Если данные окажутся слабее, то это может способствовать росту ожиданий более медленного снижения ставок ФРС.
📉Индекс развивающихся рынков MSCI EM вчера упал на 0,4%, потеряв 10% с максимума 2 октября, что ознаменовало коррекцию. Это результат многомесячной неопределенности в отношении политики США и перспектив китайского рынка. Пакет мер по оживлению экономики КНР пока что не дотягивает до ожиданий инвесторов. Китайские акции вообще движутся к медвежьему рынку (определяемый как падение на 20%) из-за роста геополитических рисков. Стратеги Goldman Sachs снизили свой таргет по MSCI EM на конец года до 1190 пунктов с 1200.
📲Выручка Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) за октябрь-декабрь выросла на 39% до 868,5 млрд тайваньских долларов ($26,3 млрд), следует из последнего месячного отчета. Показатель превзошел прогнозы (NT$854,7), укрепив надежды инвесторов на то, что стремительные темпы роста расходов компаний, в том числе бигтехов, на оборудование для ИИ продолжится и в 2025 году. TSMC — основной производитель чипов для Nvidia и Apple. В январе производитель ИИ-серверов Hon Hai Precision Industry (Foxconn) сообщил о более высоких, чем ожидалось, продажах, а Microsoft заявила о планах потратить $80 млрд в этом финансовом году на центры обработки данных.
#Новости: постепенное введение импортных тарифов в США, падение продаж и доли Apple на мировом рынке, новые таблетки для похудения
🗺Экономическая команда Трампа изучает постепенное повышение тарифов в рамках чрезвычайных полномочий, пишет Bloomberg со ссылкой на источники. Один из сценариев — увеличение импортных пошлин на 2–5% в месяц, чтобы наращивать рычаги давления на торговых партнеров, но избежать скачка инфляции. Возможность постепенного введения тарифов вселяет оптимизм, учитывая, что ранее Трампа угрожал ввести пошлины в размере до 60% на китайский импорт, отмечает агентство. Такой план может ослабить опасения по поводу инфляции и снизить доходности казначейских облигаций.
📲Мировые продажи iPhone упали на 5% в последнем квартале 2024 года, следует из данных Counterpoint Research. Из-за недоступности новых функций ИИ Apple Intelligence на крупнейшем для компании китайском рынке доля компании на мировом рынке снизилась до 18%. Компания все еще работает над поиском китайских партнеров, которые могли бы помочь в реализации таких функций, как помощь ИИ при написании текстов и генерация изображений. Samsung также частично уступил свою долю рынка более быстрорастущим китайским производителям Android-устройств во главе с Xiaomi и Vivo.
💊Новые таблетки для похудения будут одобрены в начале 2026 года, прогнозирует гендиректор Eli Lilly. Компания ожидает, что данные об испытаниях таблетке под названием орфорглипрон будут получены до середины 2025 года. Таблетки будут более удобны для пациентов, также их будет проще производить в больших масштабах. Инъекционные препараты для похудения Eli Lilly давно в дефиците, в том числе из-за невозможность сильно нарастить производство.
🗺Экономическая команда Трампа изучает постепенное повышение тарифов в рамках чрезвычайных полномочий, пишет Bloomberg со ссылкой на источники. Один из сценариев — увеличение импортных пошлин на 2–5% в месяц, чтобы наращивать рычаги давления на торговых партнеров, но избежать скачка инфляции. Возможность постепенного введения тарифов вселяет оптимизм, учитывая, что ранее Трампа угрожал ввести пошлины в размере до 60% на китайский импорт, отмечает агентство. Такой план может ослабить опасения по поводу инфляции и снизить доходности казначейских облигаций.
📲Мировые продажи iPhone упали на 5% в последнем квартале 2024 года, следует из данных Counterpoint Research. Из-за недоступности новых функций ИИ Apple Intelligence на крупнейшем для компании китайском рынке доля компании на мировом рынке снизилась до 18%. Компания все еще работает над поиском китайских партнеров, которые могли бы помочь в реализации таких функций, как помощь ИИ при написании текстов и генерация изображений. Samsung также частично уступил свою долю рынка более быстрорастущим китайским производителям Android-устройств во главе с Xiaomi и Vivo.
💊Новые таблетки для похудения будут одобрены в начале 2026 года, прогнозирует гендиректор Eli Lilly. Компания ожидает, что данные об испытаниях таблетке под названием орфорглипрон будут получены до середины 2025 года. Таблетки будут более удобны для пациентов, также их будет проще производить в больших масштабах. Инъекционные препараты для похудения Eli Lilly давно в дефиците, в том числе из-за невозможность сильно нарастить производство.