Как повлияют экспортные пошлины на производителей удобрений?

На вебинаре в понедельник в качестве среднесрочной идеи рассматривали Фосагро.
И сегодня выходит свежая новость о введении экспортных пошлин на удобрения, которые принесут в бюджет страны до 100 млрд руб в год. Источник

Степень влияния на компанию можно оценить по доле экспорта в выручке:
✅Фосагро 74% за 2021 год
✅Акрон 85% за 2021
✅КуйбышевАзот 45% за 2020 год
✅Казаньоргсинтез 16% за 1П2021

На вебинаре мы обсудили риски, что котировки Фосагро вблизи исторических максимумов, и цены на удобрения на максималках. Как раз эта новость может оказать давление на котировки и цена скорректируется.

Ранее экспортные пошлины были введены для металлургических производств, чтобы облегчить для них груз сверхприбыли

#PHOR #AKRN #KAZT #KZOS @invest_privet

Как трежерис догнали еврооблигации

Вчера, после выхода данных по инфляции (оказалась 8,3% - хуже ожиданий в 8,1%), американский фондовый индекс S&P 500 скорректировался почти на 5%, это было самое сильное падение за день с 11 июня 2020 года.

На фоне падения рынка сразу возрастают доходности государственных облигаций - вчера доходности по 10-летним трежерис составили 3,4%. А ведь ещё год назад, на самом пике позитива их доходность была на уровне 1,5%.
Американские трежерис долгие десятилетия являлись эталоном для сбережения денег крупных институционалов и множества развитых стран.

📣И мне показался очень интересным факт, что сейчас доходность по американским трежерис сравнима с доходностью по нашим еврооблигациям. Например, доходность RUS-28 (самая ликвидная) сейчас 3,7%. (правда, срок погашения у неё 5,8 лет).

Рост доходностей по американским облигациям обозначает, что предложение превышает спрос, держатели избавляются от бумаг, видят в них риск.

Если смотреть только на доходности, то сейчас как будто бы сравнялись страновые риски. В одном из последних расчётов Дамодарана рассчитанный риск для России 22%, для США 0%. Конечно, о рисках мы судим не только по доходностям облигаций, но факт всё равно примечательный.

#облигации_invest_privet

Рубрика "Отчёты, которые мы заслужили"😁

Разбор компании был здесь

Заявления Сечина воодушевляют - продолжаю держать акции

#ROSN_invest_privet

Сегодня в лидерах падения - Мечел и Распадская.

Правительство не остановилось на удобрениях и теперь предполагает ввести экспортные пошлины для угольщиков. Для изъятия всё тех же 100 млрд руб. Источник

Новость негативная, возможно, увидим дальнейшее снижение.
У меня в портфеле угольщиков нет.

#MTLR #MTLRP #RASP @invest_privet

Мой взгляд на нефтедобывающие компании

На днях вышла новость, что США могут начать пополнять свои резервы при цене нефти 80$ за баррель.
Я думаю, что мы вполне можем увидеть такое снижение - после выхода данных об инфляции рынок акций уже отреагировал почти 5% падением. Если риторика и действия ФРС будут ужесточаться, то и цена на нефть будет падать в преддверии замедления экономики.

Что это для инвестора?
Для наших компаний это тоже, конечно, будет негативом. Я частично зафиксировала позиции в нефтянке и буду рассматривать 80$ по Brent, как некий уровень поддержки, откуда снова буду искать точки входа.

#нефть_invest_privet

Каждому по вере или как заработать $20 млрд за 10 лет?

📉Adobe упал на новости, что ведёт переговоры о покупке Figma за $20 млрд. Половина суммы будет выплачена наличными, половина - акциями Adobe.

Новость не оставила меня равнодушной, пишу от первого лица.
Я являюсь непосредственным пользователем - интерфейс сайта Invest Privet был создан в Figma. Мне нравится сервис - очень удобно оперативно согласовывать правки.

Немного истории
Figma - онлайн-сервис для разработки интерфейсов. Была основана в 2012 году Диланом Филдом и Эваном Уоллесом, которые учились вместе в университете Брауна (США). Они долго не могли определиться, чем именно хотят заниматься. В качестве вариантов были и концепт дрона, и генератор мемов. В конце концов было принято решение сделать “Photoshop в браузере”, этакий google docs - только для дизайна, с его плюсами совместного доступа.
Что примечательно - на запуск тестовой версии Figma потребовались годы, и многие сотрудники уволились раньше, чем это произошло. Не смотря на это, создатели не опустили руки, продолжали верить в своё дело и идти к цели.

Первый релиз состоялся 27 сентября 2016 года после 6 лет разработки. У Figma есть платная и бесплатная версии. Для одного пользователя сервис бесплатный, для небольших команд $12 в месяц, для организаций $45 в месяц.
Фишка сервиса в том, что несколько дизайнеров одновременно могут работать над проектом. Все данные хранятся в облаке, не требуется установка специального приложения (хотя есть и оно). Главное отличие от конкурентов, что у Figma все инструменты в одном месте. Тот же Adobe Photoshop, которым все пользовались ранее, всё-таки больше подходит для редактуры фотографий, а не для создания интерфейсов. Когда появилась Figma, многие дизайнеры стали предпочитать его Adobe. Так как она оказалась более удобной и бесплатной, что крайне важно для начинающих специалистов. Adobe забеспокоился о потере доле рынка и предложил Figma сделку.
Для создателей Figma - это удачная сделка, т.к. Adobe по сути переплачивает, чтобы вернуть себе пользователей.

На рынке часто такие истории поглощений - тот же Google и Amazon скупают мелкие компании, чтобы те не выросли в серьёзных конкурентов.

💬Оптимисты после сделки ожидают, что Adobe воспользуется наработками Figma и улучшит свои продукты. Пессимисты переживают, что крутой удобный инструмент станет платным.

💬Не могу не упомянуть про расчёт величины гэпа. Новость вышла перед открытием торгов, я посчитала, как потеря $20 млрд в капитализации отразится в цене акции. Получилось $328. Примерно на этом уровне акция и торговалась первый час. Потом скатилась ниже - данная покупка негативно отразится на финансовом состоянии компании, кэша у Adobe в районе $5,3 млрд, придётся привлекать заёмные средства. Не забываем, что ставку в США повышают и стоимость заёмных средств возрастает.
По техническому анализу жду дальнейшего снижения в диапазон 277-300$.

#ADBE_invest_privet

❗️Ключевая ставка - снижение на 0,5%. Теперь она 7,5%.

На что может повлиять снижение ключевой ставки?

Повторим:
💡Облигации вырастут в цене. Поэтому выгодно фиксировать доходность в преддверии снижения ставки.
💡В моменте может быть небольшое обесценение рубля
💡Рынок акций может отреагировать позитивом, потому что снижение ставки ведёт к удешевлению кредитов и экономическому росту
💡Ставки по депозитам продолжат снижаться

Будем следить. Мы ожидали снижение. Хотя я склонялась к 7%.

Лучшая книжка. У меня с пометками и закладочками до сих пор лежит на столе на видном месте :)