Мультипликаторы IT сектора

Пару комментариев:

IT сектор самый дорогой на российском рынке (и не только). На фазе роста эти компании растут быстрее из-за растущих доходов (темпа роста выручки), высоких показателей рентабельности). Однако в фазе спада компании корректируются быстрее других секторов. На отрасль серьезно влияет рост ставки - будущие денежные потоки дисконтируются сильнее и оценка драматически падает.

1. Самые дешевые - Яндекс, Аренадата, ХедХантер
2. Самая высокая дивдоходность в 25г - Диасофт, Хэд Хантер. Можно включить в див портфеле
3. Самый высокий долг у Софтлайна, который считаю не корректно относить к IT сектору
4. Самые высокие темпы роста у Аренадата, Астра, Позитив
5. Самые низкие темпы роста Диасофт
6. Самая не привлекательная компания из сектора - Софтлайн, самые привлекательные - Яндекс, Аренадата, ХедХантер

Обзоры компаний (последние):
Яндекс
Хэдхантер
Софтлайн

Завтра выйдет подробный обзор компаний сектора в Клубе.

@invest_privet

Черный ящик

У людей непереносимость ошибок своих и чужих. Слушаю книгу «Принцип черного ящика» Мэтью Сайед. Книга рассказывает, почему ошибки - основа достижений в любой деятельности (спорте, бизнесе и жизни).

Приводятся потрясающие (порой страшные) примеры. Идеальный пример работы с ошибками - это авиаотрасль, когда каждая авиакатастрофа детально расследуется и даются рекомендации от производителей самолетов до пилотов. Благодаря этому сейчас самолеты самый безопасный вид транспорта.

Где не любят ошибки и скрывают их? Автор приводит примеры из медицины. Где вся система пронизана укрыванию врачебных ошибок и они рассматриваются как зло! Около 3 млн человек в мире умирает ежегодно вследствие небрежности или по недосмотру медицинских работников. Определенный вред наносится каждому десятому пациенту, при этом в более чем половине случаев он мог бы быть предотвращен.

Вдумайтесь!!! Врачебные ошибки не анализируются, а скрываются и врачом, и больницей. А сколько бы жизней можно было спасти! Почему так происходит? Врач боится, что это отразится на его репутации и пациентов станет меньше. Может быть его уволят.

А знаете, в какой сфере тоже не любят признавать ошибки? В инвестиционной.

Ведь потеря денег от неверного инвестиционного решения активизирует в голове инвестора те же области, что и боязнь смерти. Поэтому ни аналитики, ни сами инвесторы терпеть не могут анализировать свои и чужие ошибки. Мы прячем свои ошибки, чтобы защититься не только от других, но и от самих себя. Кого мы виним в ошибках сейчас - Банк России и Набиуллину.

Каждый декабрь я провожу вебинары. Давайте поговорим в это раз про «Победы и поражения в 2024 году в моих инвестиционных решениях».

📆18 декабря в 19:00 мск мы проведем вебинар и поговорим:
▪️что удалось в 24г
▪️важные ошибки, которые надо запомнить и не повторять
▪️ожидания на 25г

Это если кратко. Будет празднично, интересно, полезно!

«Чтобы другие могли научиться и больше капиталов жизней могло быть спасено»

Только по регистрации:

https://salebot.site/md/0a107890fd9b92c2064ffd3295d36da2

После регистрации не забудьте перейти в бот.

Ошибка, которая стоила мне 1 млн руб

Простая, понятная, и которую можно было бы избежать!

Говорить об успехах в инвестициях может каждый, а вот о провалах и неудачах принято молчать. Какая ошибка лишила меня средств, как я ее допустила и исправила или нет - все расскажу 18.12 в 19:00 мск.

Это будет закрытый вебинар, на котором вы:

▪️по-другому взгляните на инвестиции
▪️увидите точки роста своего капитала
▪️вдохновитесь на работу со своим портфелем
▪️подсмотрите рабочие (и не рабочие) методы управления капиталом

Все это наглядно через мои инвестиционные решения 24г. И, конечно, поделюсь планом, как я буду удваивать капитал в 25г.

Жду каждого. Доступ только по регистрации:

Перейти к регистрации

Застройщики после отмены льготной ипотеки — а король-то голый!

Интересная статья попалась в Форбс про рынок недвижимости, озвучены риски различных инструментов, которые предлагают девелоперы.

❓Почему после отмены льготных ипотек нет снижения цен на недвижимость, хотя спрос при этом упал?

С 2019 года действует программа для защиты дольщиков — деньги покупатель передает не напрямую застройщику, а банку на эскроу-счета. При этом строители не могут распоряжаться денежным потоком, снизить цены. В договоре с банком указан объем жилья для реализации и цена. А при нарушении условий банк может остановить финансирование. Банку выгодно держать деньги дольщиков на счетах как можно дольше и получать процентный доход. Сами застройщики не могут слишком снижать цены, так как "поедет" финансовая модель банка.

⚡️Строители стали применять более рисковые методы продаж:

▪️Рассрочка. Риски для девелопера - инфляционный риск он берет на себя (стоимость зафиксирована на большой срок), мало денег получает сразу первый взнос 10-15%, высокая комиссия риэлторам, риски задержки платежей и неуплаты от покупателя при этом у покупателя нет серьезных санкций по просрочке платежа застройщику. Риски для покупателя — многие берут в расчете на снижение ставки и дешевые кредиты и ипотеки под 10-12% в будущем, но таких гарантий нет.

▪️Субсидирование процентной ставки для покупателя на 2-3 года. При расчете на снижение ставки гарантий нет и через пару лет покупатель может не потянуть платежи, а застройщик не получит деньги. Опять же подобные «скидки» по процентам просто включены в стоимость жилья.

▪️Оплата наличными — самый желанный для застройщика вариант. Но большую скидку в деньгах предоставить не могут, поэтому покупателям часто предлагают неявные формы скидки до 20% от стоимости жилья (места на парковке и проч. в натуральной форме). Если скидки нет, покупателю выгоднее взять рассрочку, а деньги положить на депозиты.

❗️В итоге риски строительной отрасли возрастают. Через 2-3 года может наступить ситуация, когда застройщики столкнутся с невыплатами по рассрочкам. В ситуации дефицита финансирования сроки сдачи объектов могут значительно задерживать.
Снижать цену недвижимости для поддержания спроса невыгодно банкам - изменение цен и финансовых моделей грозит им снижением показателей финансовой устойчивости девелоперов и созданием резервов по их кредитам, кроме того им выгодно держать деньги на эскроу-счетах подольше...

Дефолт застройщика конечно невыгоден банку, но для этого нужен компромисс.

Акции застройщиков продолжают обновлять минимумы, и я боюсь как бы с этой стороны не было большого кризиса, который потопит и финансовую устойчивость банков.
О рисках рассрочки для застройщиков писала еще в октябре.

Чудесный отзыв

Невероятно приятно получать такие отзывы от учеников!❤️ У меня сейчас остался только 1 обучающий проект по рынку это "Оценка акций". Он для уже инвестирующих, проект для начинающих - "Инвест старт"- я закрыла (напишу об этом как-нибудь, пока при написании ком в горле). Порой мне хочется уйти от всех обучений вообще.

НО! Получая такие отзывы, я думаю, что проект "Оценка акций" уникален и он должен существовать! вы даже не представляете сколько у меня историй про учеников и их новый вектор жизни. Многие получили вторую профессию, работают аналитиками (и не только фондового рынка), ведут свои каналы по инвестициям, работают во многих инвестиционных проектах (каналах, обучениях), которые вы читаете! Я очень этим горжусь!

И спасибо им за то, что они с благодарностью вспоминают меня, мне как учителю это важно! Именно благодарный человек достигает высот и является особо счастливым в жизни! Но и в моей практике бывают разные случаи, слава богу, их единицы.

/следующая Оценка акций будет только в марте 25г, но уже открыта возможность бронирования, чтобы мне понимать загрузку/

Так много сообщений в Заботу про то, что ссылка не пришла. у меня с тех специалистом разница +7 часов. Во время эфира отвечать не смогу. Прошу понять и простить.

поэтому, чтобы всем не отвечать ссылка вот https://investprivet.ru/up_and_down_enter

Проблемы в угле нарастают

Последние дни стали выходить негативные новости про российских угольщиков. Осенью писала вам, про ситуацию в отрасли. Тогда в октябре доля убыточных угольных компаний в России уже превысила 50%. Надеюсь, вы вовремя прислушались к моим советам и у вас нет этих компаний в портфеле.

⚠️ Сейчас кризис в угольной отрасли продолжается, производство падает. Три разреза прекратили добычу «до стабилизации ситуации в угольной отрасли». Разрезы входят в состав группы Южный Кузбасс и Мечел.

✔️Про Мечел писала вам в октябре и мнение мое было строго «продавать», если была компания в портфеле.
С момента публикации акции показали снижение еще на 25%, а за год (12 мес.) в совокупности котировки снизились на 76%. Сейчас технически акция без признаков разворота, котировки на уровне 21г. - 80 руб., уровни, куда может пойти ниже — 65 и 55. По мультипликаторам P/E=2 EV/EBITDA=3,1.

✔️Аналогично негативная ситуация с Распадской, у которой, помимо общего отраслевого кризиса присутствуют проблемы соблюдения промышленной безопасности. Очередные судебные предписания об остановке работ на одной из шахт — регулярно не выполняются требования по технике безопасности.

📉С начала этого года котировки показали снижение на 48% и пришли к уровню поддержки 230 руб. - минимумам декабря 22г. Технически признаков разворота нет. Уровни ниже — 220, 200, 185, 165. По мультипликаторам P/E=4,5 EV/EBITDA=2,1. Как и Мечел по мультипликаторам компания оценена очень дешево, но среди горнодобывающих компаний я бы не рассматривала сейчас угольщиков. Та же Алроса с P/E=4 выглядит более перспективно.

❓Будет ли нормализация в отрасли сказать сложно. Точнее веротянее всего БУДЕТ и сейчас мы видим скорее циклический спал. При этом Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует снижение добычи угля и его экспорт и дальше на ближайшие три года.

При этом долгосрочные перспективы угля весьма туманны также по причине глобального перехода на экологически чистые виды энергии. Мы пока отвлеклись от мировой повестки на других новостях, этот процесс интенсивно идет. Уже в 25 г. выработка электроэнергии в мире на основе возобновляемых источников энергии (ВИЭ) превзойдет выработку электроэнергии на основе угля.

☝️Китай уже смог добиться того, что электроэнергия ВИЭ стала дешевле энергии из угля, причем в самом "угольном" регионе страны - во Внутренней Монголии (часть Китая). Строительство ВИЭ-электростанций в Китае идет опережающими темпами и скоро может превысить весь энергетический парк Германии.

Этот тренд может в итоге поставить крест на планах России по наращиванию поставок энергоресурсов в Китай, в первую очередь угля.

Недавние посты про угольщиков тут:
▪️ про Мечел
▪️про ситуацию в угле

@invest_privet

начинаем Инвест час
https://youtube.com/live/WWEg8MTIMV8?feature=share

Скоро Новый год.

Книга как лучший подарок или комплимент коллеге, друзьям. Все из этих книг я читала, они легкие, интересные, небольшие и не обязательно, чтобы тот, кому вы дарите, инвестировал. Книги универсальны.

Про этом каждая из этих книг мотивирующая, то что надо на Новый год. В том числе и для вашего чтения❤️

Рекомендации на 2025 год:

ТОП-1 на подарок вне времени:
«Накопительный эффект» она идеальна для подарка! Мой фаворит.
ТОП-2
"Принцип черного ящика" Мэтью Сайед - про ошибки и как с ними работать
ТОП-3
"Тебе решать, что будет дальше" Нил Пасрич небольшая легкая книга о том, как справляться с переменами и неудачами в жизни

❗️Кстати, все эти 3 книги идеальны для аудио прослушивания, так как достаточно простые и легкие. Как раз можно осилить до нового года или на каникулах.

Ранее писала о книгах, они тоже подходят на подарок.

4 книги о полезных привычках, правильном питании и необходимости заботиться о себе:

1. "Вернуть энергию" Молли Малуф
2. "Богиня глюкозы" Джесси Инчаспе
3. "Дорожная карта к долголетию" Юлия Юсипова
4. "Ешь, двигайся и спи. Как повседневные решения влияют на здоровье и долголетие" Том Рат

Рекомендации по книгам на подарок для прошлого года.

1. «Накопительный эффект» она идеальна для подарка! Мой фаворит.
2. «Не мешай своему будущему» книга свежая 2023 года. Это большая редкость сразу иметь перевод на русском языке
3. «Наука денег» - как увеличить доход и стать богатым
4. «Мозг и деньги» Джейсон Цвейг книга про мозг и причинно следственные связи в принятии решений, очень много примеров
5. «Как меняться» Кэти Милкман - книга мое открытие декабря. Прочитала на одном дыхании! Особо рекомендую.
6. «Проект счастье» Гретхен Рубин - книга для женщин. Автор в поисках счастья и составила себе план на год «как стать счастливой». Вдохновляюще!

@invest_privet

Ставка 21%

Бычок красиво отжался от пола.

Не зря сегодня на спорт одела футболку: let’s win or die 🔥

Чуйка!