Итак, погнали:
https://teletype.in/@invest_or_lost/NKxf2Y0bZPH
❤️ Ставьте лайк, любите российский фондовый рынок и обращайте внимание только на фундаментально сильные инвестиционные истории!
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Teletype
Отечественный IT-рынок ждет бодрый рост
📣 Консалтинговое агентство Strategy Partners подготовило интересный обзор по российскому рынку инфраструктурного ПО, о котором вчера...
Наверняка все вы прекрасно помните наш сентябрьский пост, в рамках которого мы разобрали результаты яркого представителя ИТ - Группы «Астра». Обсуждение IPO было на уровне слухов в СМИ, сегодня же компания озвучила свои намерения официально. Сделка может состояться уже в октябре 2023 года, по результатам которого текущие акционеры сохранят за собой преобладающую долю в акционерном капитале, а доля акций в свободном обращении (free-float) составит около 5%.
👨🏻⚕️ "Проведение IPO - естественный этап развития бизнеса компании, который позволит создать ликвидность акций на вторичном рынке, реализовать долгосрочную программу мотивации сотрудников группы и повысить узнаваемость группы среди потенциальных клиентов", - отметили в компании.
"Наша команда убеждена, что IPO компании на Московской бирже станет ещё одним мотивирующим фактором для сотрудников, обеспечит дополнительные возможности для реализации дальнейших успешных M&A-приобретений, будет подтверждением стабильности и устойчивости бизнеса группы для наших заказчиков, а также позволит обратить еще большее внимание инвесторов на российский IT-рынок, обладающий колоссальным потенциалом роста", - сказал гендиректор Группа Астра Илья Сивцев, слова которого приводятся в официальном сообщении.
🙇♂️ По горячим следам я напросился поучаствовать в конференц-звонке с топ-менеджментом Группы «Астра» (#ASTR), который запланирован сегодня на 12:00мск. По итогам этого брифинга мы с командой «Инвестируй или проиграешь» напишем отдельный пост на эту тему, раскрыв основные тезисы и выразив своё честное и субъективное по поводу грядущего IPO. Ждите пост завтра!
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ГК «Астра» объявила о планах провести IPO на Мосбирже
📣 ГК «Астра», ведущий российский производитель инфраструктурного ПО, запланировала уже в этом месяце разместить свои акции на Мосбирже. Параметры размещения будут представлены в ближайшие дни. Очень надеюсь, что на Мосбирже станет на один технологичный бизнес больше, так как услышанное на звонке с компанией впечатлило.
💻 В прошлом году по понятным причинам мы с вами довольно часто обсуждали ситуацию на российском IT-рынке, где из-за геополитики ушли многие ведущие иностранные вендоры, оставив для отечественных компаний большой лакомый кусок! И сейчас мы видим, что сложившаяся ситуация позволяет отечественным айтишникам кратно наращивать бизнес. ГК «Астра» (#ASTR) в этом смысле также является бенефициаром этого процесса, поскольку её флагманский продукт Astra Linux занимает лидирующие позиции на рынке отечественных операционных систем, и есть большие надежды уже совсем скоро увидеть на российском рынке ещё одну успешную историю, наподобие Positive Technologies.
🤵♂️ «Наша команда достигла впечатляющих результатов: за короткий промежуток времени мы стали безоговорочным лидером на крупном и быстрорастущем рынке инфраструктурного ПО в России», - поведал гендиректор ГК «Астра» Илья Сивцев.
📈 Недавно компания представила сильную финансовую отчётность за первую половину 2023 года: выручка с января по июнь увеличилась на +208% (г/г) до 3,1 млрд руб., благодаря росту клиентской базы и развитию экосистемы инфраструктурных продуктов «Астры», а чистая прибыль прибавила на +134% (г/г) до 1,2 млрд руб. Безусловно, такие убедительные результаты впечатляют, при этом отраслевые эксперты сходятся во мнении, что высокие темпы роста на отечественном рынке инфраструктурного ПО сохранятся вплоть до конца текущего десятилетия.
💰Ещё одним важным плюсом, особенно во времена высоких ставок в стране, является отрицательный чистый долг у компании: чистая денежная позиция на текущий момент составляет почти 0,5 млрд руб. С учётом того, что дивидендная политика ГК «Астра» предполагает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли (при долговой нагрузке NetDebt/EBITDA≤1,0x), крепкий баланс позволяет акционерам рассчитывать на стабильные дивидендные выплаты.
🎤 В рамках подготовки к IPO менеджмент ГК «Астра» провёл конференц-звонок, на который позвал в том числе и нашу команду «Инвестируй или проиграешь». Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
✔️ IPO пройдёт в формате Cash out – действующие акционеры продадут 5% акций. Мажоритарии ждут роста бизнеса, поэтому сейчас не готовы продавать большой пакет бумаг.
✔️ Компания не сфокусирована на нишевых историях, как многие конкуренты, а развивает экосистему продуктов, что позволяет быстро масштабировать бизнес и наращивать свою рыночную долю. Экосистемный подход требует много времени и компетенций, что зачастую не под силу многим конкурентам.
✔️ Российские компании во всех секторах постепенно переходят на отечественное ПО, что является драйвером для роста бизнеса в среднесрочной перспективе.
👉 Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отметим, что ГК «Астра» – это интересная история роста на отечественном IT-рынке и, пожалуй, лучший вариант для инвестиций, если вы хотите сделать ставку на импортозамещение. В памяти сразу же всплывает подобная история с Positive Technologies, акции которой спустя полтора года после проведения IPO торговались уже в 3 раза дороже цены размещения.
С большим интересом ждём параметры размещения, которые должны быть озвучены уже на днях, и я практически не сомневаюсь, что поучаствую в этой инвестиционной истории своим рублём!
❤️ Не забывайте ставить лайк, выбирайте в свой портфель лидеров отрасли и всегда делайте ставку на перспективные инвестиционные истории!
© Инвестируй или проиграешь
📣 ГК «Астра», ведущий российский производитель инфраструктурного ПО, запланировала уже в этом месяце разместить свои акции на Мосбирже. Параметры размещения будут представлены в ближайшие дни. Очень надеюсь, что на Мосбирже станет на один технологичный бизнес больше, так как услышанное на звонке с компанией впечатлило.
💻 В прошлом году по понятным причинам мы с вами довольно часто обсуждали ситуацию на российском IT-рынке, где из-за геополитики ушли многие ведущие иностранные вендоры, оставив для отечественных компаний большой лакомый кусок! И сейчас мы видим, что сложившаяся ситуация позволяет отечественным айтишникам кратно наращивать бизнес. ГК «Астра» (#ASTR) в этом смысле также является бенефициаром этого процесса, поскольку её флагманский продукт Astra Linux занимает лидирующие позиции на рынке отечественных операционных систем, и есть большие надежды уже совсем скоро увидеть на российском рынке ещё одну успешную историю, наподобие Positive Technologies.
🤵♂️ «Наша команда достигла впечатляющих результатов: за короткий промежуток времени мы стали безоговорочным лидером на крупном и быстрорастущем рынке инфраструктурного ПО в России», - поведал гендиректор ГК «Астра» Илья Сивцев.
📈 Недавно компания представила сильную финансовую отчётность за первую половину 2023 года: выручка с января по июнь увеличилась на +208% (г/г) до 3,1 млрд руб., благодаря росту клиентской базы и развитию экосистемы инфраструктурных продуктов «Астры», а чистая прибыль прибавила на +134% (г/г) до 1,2 млрд руб. Безусловно, такие убедительные результаты впечатляют, при этом отраслевые эксперты сходятся во мнении, что высокие темпы роста на отечественном рынке инфраструктурного ПО сохранятся вплоть до конца текущего десятилетия.
💰Ещё одним важным плюсом, особенно во времена высоких ставок в стране, является отрицательный чистый долг у компании: чистая денежная позиция на текущий момент составляет почти 0,5 млрд руб. С учётом того, что дивидендная политика ГК «Астра» предполагает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли (при долговой нагрузке NetDebt/EBITDA≤1,0x), крепкий баланс позволяет акционерам рассчитывать на стабильные дивидендные выплаты.
🎤 В рамках подготовки к IPO менеджмент ГК «Астра» провёл конференц-звонок, на который позвал в том числе и нашу команду «Инвестируй или проиграешь». Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
✔️ IPO пройдёт в формате Cash out – действующие акционеры продадут 5% акций. Мажоритарии ждут роста бизнеса, поэтому сейчас не готовы продавать большой пакет бумаг.
✔️ Компания не сфокусирована на нишевых историях, как многие конкуренты, а развивает экосистему продуктов, что позволяет быстро масштабировать бизнес и наращивать свою рыночную долю. Экосистемный подход требует много времени и компетенций, что зачастую не под силу многим конкурентам.
✔️ Российские компании во всех секторах постепенно переходят на отечественное ПО, что является драйвером для роста бизнеса в среднесрочной перспективе.
👉 Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отметим, что ГК «Астра» – это интересная история роста на отечественном IT-рынке и, пожалуй, лучший вариант для инвестиций, если вы хотите сделать ставку на импортозамещение. В памяти сразу же всплывает подобная история с Positive Technologies, акции которой спустя полтора года после проведения IPO торговались уже в 3 раза дороже цены размещения.
С большим интересом ждём параметры размещения, которые должны быть озвучены уже на днях, и я практически не сомневаюсь, что поучаствую в этой инвестиционной истории своим рублём!
❤️ Не забывайте ставить лайк, выбирайте в свой портфель лидеров отрасли и всегда делайте ставку на перспективные инвестиционные истории!
© Инвестируй или проиграешь
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
Справедливую цену акций "Астра" (#ASTR) мы с вами считали здесь, всегда держите её в голове и возвращайтесь к этой оценке, если вдруг когда-нибудь решите актуализировать таргет.
Причём подчеркну, что это была целевая оценка на конец 2024 года, при условии сохранения взятого вектора на развитие бизнеса компании.
#trade
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
"Астра" сохраняет высокие темпы роста и с оптимизмом смотрит в будущее
💻 Группа "Астра" впервые в своей публичной истории представила финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2023 года, а значит самое время заглянуть в отчётность и проанализировать её вместе с вами.
📈 Итак, выручка компании за 9 мес. 2023 года увеличилась на +98% (г/г) до 4,7 млрд руб., благодаря импортозамещению ПО, на фоне ухода зарубежных вендоров. Показатель отгрузок вырос при этом на +113% (г/г) до 5,1 млрд руб. - и именно на этот показатель все разработчики ПО ориентируют смотреть инвесторов, поскольку он позволяет лучше понять динамику бизнеса. В целом, оба показателя демонстрируют кратный рост, и высокие темпы роста бизнеса сохранятся в среднесрочной перспективе, поскольку импортозамещение - процесс не быстрый.
📈 Показатель EBITDA вырос на +6% (г/г) до 1,2 млрд руб. Не нужно сильно удивляться такой динамике - в моменте компания жертвует маржинальностью ради поддержания высоких темпов роста бизнеса. В целом, такая ситуация характерна для всех быстрорастущих компаний – всегда приходится выбирать между ростом и маржинальностью.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составила 0,2х и по-прежнему находится на низком уровне. Более того, по итогам 2023 года показатель может вновь уйти в отрицательную область, на фоне сезонного роста операционных доходов в 4Q2023.
📣 После публикации отчётности компания провела конференц-колл, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️Было много вопросов про допэмиссию акций, поскольку инвесторы встревожены новостями от Positive Technologies, которая планирует масштабную "допку". Финансовый директор "Астры" Елена Бородкина поведала о том, что компания не планирует проводить новых допэмиссий, и для сотрудников уже сформирована мотивационная программа из квазиказначейского пакета.
✔️У компании ярко выражен сезонный фактор – до половины отгрузок приходится на декабрь. К слову, так работает весь отечественный IT- рынок, поэтому на этом фоне в 4Q2023 мы наверняка увидим сильные финансовые результаты, которые сформируют базу для дивидендных выплат.
✔️"Астра" ежегодно проводит сделки M&A, что позволяет активно наращивать продажи экосистемных продуктов, на которые уже приходится чуть более 11% выручки. В обозримом будущем этот показатель будет только расти.
✔️В этом году в мире ходит много разговоров про искусственный интеллект, однако менеджмент "Астры" консервативен в своих оценках этого ноу-хау и считает, что пока его можно использовать лишь для разработки простых решений.
👉 Итак, подведём итоги. Как мы видим, бизнес "Астры" (#ASTR) динамично развивается, и этот инвестиционный кейс является достойным вариантом для инвестиций, если вы хотите сделать ставку на импортозамещение.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, не ленитесь заглядывать в финансовые отчёты и пресс-релизы компаний, ну и конечно же любите российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
💻 Группа "Астра" впервые в своей публичной истории представила финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2023 года, а значит самое время заглянуть в отчётность и проанализировать её вместе с вами.
📈 Итак, выручка компании за 9 мес. 2023 года увеличилась на +98% (г/г) до 4,7 млрд руб., благодаря импортозамещению ПО, на фоне ухода зарубежных вендоров. Показатель отгрузок вырос при этом на +113% (г/г) до 5,1 млрд руб. - и именно на этот показатель все разработчики ПО ориентируют смотреть инвесторов, поскольку он позволяет лучше понять динамику бизнеса. В целом, оба показателя демонстрируют кратный рост, и высокие темпы роста бизнеса сохранятся в среднесрочной перспективе, поскольку импортозамещение - процесс не быстрый.
📈 Показатель EBITDA вырос на +6% (г/г) до 1,2 млрд руб. Не нужно сильно удивляться такой динамике - в моменте компания жертвует маржинальностью ради поддержания высоких темпов роста бизнеса. В целом, такая ситуация характерна для всех быстрорастущих компаний – всегда приходится выбирать между ростом и маржинальностью.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составила 0,2х и по-прежнему находится на низком уровне. Более того, по итогам 2023 года показатель может вновь уйти в отрицательную область, на фоне сезонного роста операционных доходов в 4Q2023.
📣 После публикации отчётности компания провела конференц-колл, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️Было много вопросов про допэмиссию акций, поскольку инвесторы встревожены новостями от Positive Technologies, которая планирует масштабную "допку". Финансовый директор "Астры" Елена Бородкина поведала о том, что компания не планирует проводить новых допэмиссий, и для сотрудников уже сформирована мотивационная программа из квазиказначейского пакета.
✔️У компании ярко выражен сезонный фактор – до половины отгрузок приходится на декабрь. К слову, так работает весь отечественный IT- рынок, поэтому на этом фоне в 4Q2023 мы наверняка увидим сильные финансовые результаты, которые сформируют базу для дивидендных выплат.
✔️"Астра" ежегодно проводит сделки M&A, что позволяет активно наращивать продажи экосистемных продуктов, на которые уже приходится чуть более 11% выручки. В обозримом будущем этот показатель будет только расти.
✔️В этом году в мире ходит много разговоров про искусственный интеллект, однако менеджмент "Астры" консервативен в своих оценках этого ноу-хау и считает, что пока его можно использовать лишь для разработки простых решений.
👉 Итак, подведём итоги. Как мы видим, бизнес "Астры" (#ASTR) динамично развивается, и этот инвестиционный кейс является достойным вариантом для инвестиций, если вы хотите сделать ставку на импортозамещение.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, не ленитесь заглядывать в финансовые отчёты и пресс-релизы компаний, ну и конечно же любите российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
Интервью с ген.директором Группы «Астра»
🙇🏽♂️ Пока я летел в самолёте Санкт-Петербург – Сочи на минувших выходных, мне на глаза попалось довольно интересное интервью с ген.директором Группы «Астра» Ильёй Сивцевым. Прочитал я его внимательно, после чего решил поделиться с вами основными тезисами:
✔️ Для любой компании, которая видит себя историей на десятилетия, изменение статуса с частного на публичный вполне закономерный и логичный шаг. IPO — это часть пути и показатель того, что компания постоянно идёт к своей стратегической цели: стать к 2030 году глобальным вендором.
✔️ Лет 5 назад ни «Астра», ни любая другая компания такого же размера не смогли бы провести IPO – нас бы высмеяли. Но сейчас самый подходящий для этого момент, потому что российский фондовый рынок другой – он готов принимать небольшие компании с большим потенциалом.
✔️ Окончательное решение о выходе на биржу было принято в апреле 2023 года, это даже не было заложено в бюджете на этот год.
✔️ Покупка акций «Астра» (#ASTR) — это точно лучше, чем покупать замороженные в Euroclear расписки с надеждой когда-нибудь разбогатеть. И лучше, чем инвестировать в фондовые рынки других стран.
✔️ В ближайшие пару-тройку лет ещё много айтишников выйдут на IPO.
✔️ Вариант выхода Группы «Астра» на зарубежную биржу даже не рассматривается, да и это нелогично — компания производит продукты и технологии в России, в том числе для укрепления технологического суверенитета страны.
✔️ Поддержка IT-сектора со стороны государства значительная и позволяет бизнесу активно переходить на отечественный софт.
✔️ Компания решила не идти по классическому пути, который активно применяет АФК Система (#AFKS), размещая на рынке сначала облигации своих непубличных дочек, чтобы прощупать спрос, а уже потом предлагает акции. У Группы «Астра» околонулевой чистый долг, компания платит дивиденды, и никакой необходимости в выпуске бондов не было и нет.
✔️ Модель бизнеса построена так, что компания остаётся растущей, и при этом имеет возможность выплачивать дивиденды акционерам, и здесь есть определённое сходство с Positive Technologies (#POSI).
✔️ За последние 2,5 года штат компании вырос в 5 раз, доля IT-специалистов в нём составляет около 66%. Компания очень быстро развивается.
✔️ Главная задача – организовать рост акций «Астра» в долгосрочной перспективе. Так что то, кто заходит в «Астру» сейчас, должен ждать не плюс 20-30-40% к цене акции, а кратный рост. Фокус на краткосрочный результат отвлекает.
✔️ Почему free-float составил всего 5%? "Мы верим в компанию и большим количеством акций пока не готовы делиться".
✔️ «Астра допускает проведение SPO в 2024-2025 гг., но пока очень рано об этом говорить.
❤️ Ставьте лайк, если тезисы интервью показались вам полезными и интересными, ну а я в ответ пожелаю вам продуктивной и успешной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
🙇🏽♂️ Пока я летел в самолёте Санкт-Петербург – Сочи на минувших выходных, мне на глаза попалось довольно интересное интервью с ген.директором Группы «Астра» Ильёй Сивцевым. Прочитал я его внимательно, после чего решил поделиться с вами основными тезисами:
✔️ Для любой компании, которая видит себя историей на десятилетия, изменение статуса с частного на публичный вполне закономерный и логичный шаг. IPO — это часть пути и показатель того, что компания постоянно идёт к своей стратегической цели: стать к 2030 году глобальным вендором.
✔️ Лет 5 назад ни «Астра», ни любая другая компания такого же размера не смогли бы провести IPO – нас бы высмеяли. Но сейчас самый подходящий для этого момент, потому что российский фондовый рынок другой – он готов принимать небольшие компании с большим потенциалом.
✔️ Окончательное решение о выходе на биржу было принято в апреле 2023 года, это даже не было заложено в бюджете на этот год.
✔️ Покупка акций «Астра» (#ASTR) — это точно лучше, чем покупать замороженные в Euroclear расписки с надеждой когда-нибудь разбогатеть. И лучше, чем инвестировать в фондовые рынки других стран.
✔️ В ближайшие пару-тройку лет ещё много айтишников выйдут на IPO.
✔️ Вариант выхода Группы «Астра» на зарубежную биржу даже не рассматривается, да и это нелогично — компания производит продукты и технологии в России, в том числе для укрепления технологического суверенитета страны.
✔️ Поддержка IT-сектора со стороны государства значительная и позволяет бизнесу активно переходить на отечественный софт.
✔️ Компания решила не идти по классическому пути, который активно применяет АФК Система (#AFKS), размещая на рынке сначала облигации своих непубличных дочек, чтобы прощупать спрос, а уже потом предлагает акции. У Группы «Астра» околонулевой чистый долг, компания платит дивиденды, и никакой необходимости в выпуске бондов не было и нет.
✔️ Модель бизнеса построена так, что компания остаётся растущей, и при этом имеет возможность выплачивать дивиденды акционерам, и здесь есть определённое сходство с Positive Technologies (#POSI).
✔️ За последние 2,5 года штат компании вырос в 5 раз, доля IT-специалистов в нём составляет около 66%. Компания очень быстро развивается.
✔️ Главная задача – организовать рост акций «Астра» в долгосрочной перспективе. Так что то, кто заходит в «Астру» сейчас, должен ждать не плюс 20-30-40% к цене акции, а кратный рост. Фокус на краткосрочный результат отвлекает.
✔️ Почему free-float составил всего 5%? "Мы верим в компанию и большим количеством акций пока не готовы делиться".
✔️ «Астра допускает проведение SPO в 2024-2025 гг., но пока очень рано об этом говорить.
❤️ Ставьте лайк, если тезисы интервью показались вам полезными и интересными, ну а я в ответ пожелаю вам продуктивной и успешной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
