Совкомбанк - взрывной рост прибыли
🏛 На прошлой неделе Центробанк России зарегистрировал дополнительный выпуск акций Совкомбанка, акционеры которого обратились в Мосбиржу с заявлением о листинге акций. Судя по всему, банк очень близок к IPO. Вчера он представил финансовую отёчность по МСФО за 9 мес. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами.
📈 Чистый процентный доход с января по сентябрь вырос до 103,8 млрд руб., благодаря сильному росту кредитного портфеля. Совкомбанк в последние годы всегда рос быстрее рынка, и в этом году сохранил позитивную динамику.
💼 Корпоративный кредитный портфель прибавил на +22% (г/г) до 971 млрд руб. Здесь уместно вспомнить заявления Министра финансов РФ Антона Силуанова, который ожидает, что рост ВВП РФ в этом году может превысить 3%, что значительно лучше всех первоначальных оценок, и на этом фоне совершенно неудивительно, что банки наращивают корпоративное кредитование двузначными темпами.
Розничный кредитный портфель Совкомбанка продемонстрировал ещё более убедительную динамику, увеличившись на +26% (г/г) до 735 млрд руб., благодаря высокому спросу населения на автокредиты и ипотеку.
📈 Чистый комиссионный доход составил 19,5 млрд руб., благодаря росту транзакционной активности клиентов и увеличению выдачи банковских гарантий.
📈 Наконец, вот мы добрались до главного финансового показателя Совкомбанка. И, надо сказать, чистая прибыль не подкачала, достигнув рекордных 76,4 млрд руб. Уверенные показатели операционных доходов позволили Совкомбанку завершить отчётный период с рентабельностью капитала (ROE) на уровне 51%.
Здесь стоит отметить важный момент: почти 20% чистой прибыли приходится на небанковский бизнес, благодаря сильным рыночным позициям на рынках страхования, лизинга и факторинга. Это серьёзный фактор диверсификации бизнеса, что также нужно отметить с хорошей стороны.
❗️ROE (рентабельность собственного капитала) - важнейшая метрика эффективности любого банка. Из крупных публичных банков максимальная рентабельность по итогам 9m2023 была зафиксирована у TCS Group (34,7%), у Сбера она составила 26,2%. Из чего мы делаем вывод, что Совкомбанку удаётся демонстрировать не только высокие темпы роста бизнеса, но и максимальную рентабельность.
🤵♂️ «Результаты за 9 мес. 2023 года отражают качество работы нашей команды и высокую диверсификацию бизнес-модели с присутствием в ключевых быстрорастущих сегментах рынка», - поведал Первый заместитель Председателя правления Совкомбанка Сергей Хотимский.
🧮 По данным СМИ, Совкомбанк может выйти на IPO с мультипликатором P/BV на уровне 0,9-1,0х. Для высокорентабельного банка это низкий показатель. Чтобы вы понимали, тот же TCS Group сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=2,6х, а Сбер торгуется примерно по таким же мультипликаторам, но при этом имеет чуть ли не вдвое меньшую рентабельность. Поэтому если эти данные из СМИ действительно получат своё отражение в реальности, это можно будет считать позитивом для потенциальных акционеров.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что Совкомбанк (#SVCB) – это интересная история роста, и я буду с нетерпением ждать новостей о грядущем IPO и первых ценовых ориентирах. С большой долей вероятности я буду участвовать в этой истории, но сначала дождёмся цифр, вооружимся нашим любимым калькулятором и посчитаем, а уже потом будем принимать окончательное решение.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🏛 На прошлой неделе Центробанк России зарегистрировал дополнительный выпуск акций Совкомбанка, акционеры которого обратились в Мосбиржу с заявлением о листинге акций. Судя по всему, банк очень близок к IPO. Вчера он представил финансовую отёчность по МСФО за 9 мес. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами.
📈 Чистый процентный доход с января по сентябрь вырос до 103,8 млрд руб., благодаря сильному росту кредитного портфеля. Совкомбанк в последние годы всегда рос быстрее рынка, и в этом году сохранил позитивную динамику.
💼 Корпоративный кредитный портфель прибавил на +22% (г/г) до 971 млрд руб. Здесь уместно вспомнить заявления Министра финансов РФ Антона Силуанова, который ожидает, что рост ВВП РФ в этом году может превысить 3%, что значительно лучше всех первоначальных оценок, и на этом фоне совершенно неудивительно, что банки наращивают корпоративное кредитование двузначными темпами.
Розничный кредитный портфель Совкомбанка продемонстрировал ещё более убедительную динамику, увеличившись на +26% (г/г) до 735 млрд руб., благодаря высокому спросу населения на автокредиты и ипотеку.
📈 Чистый комиссионный доход составил 19,5 млрд руб., благодаря росту транзакционной активности клиентов и увеличению выдачи банковских гарантий.
📈 Наконец, вот мы добрались до главного финансового показателя Совкомбанка. И, надо сказать, чистая прибыль не подкачала, достигнув рекордных 76,4 млрд руб. Уверенные показатели операционных доходов позволили Совкомбанку завершить отчётный период с рентабельностью капитала (ROE) на уровне 51%.
Здесь стоит отметить важный момент: почти 20% чистой прибыли приходится на небанковский бизнес, благодаря сильным рыночным позициям на рынках страхования, лизинга и факторинга. Это серьёзный фактор диверсификации бизнеса, что также нужно отметить с хорошей стороны.
❗️ROE (рентабельность собственного капитала) - важнейшая метрика эффективности любого банка. Из крупных публичных банков максимальная рентабельность по итогам 9m2023 была зафиксирована у TCS Group (34,7%), у Сбера она составила 26,2%. Из чего мы делаем вывод, что Совкомбанку удаётся демонстрировать не только высокие темпы роста бизнеса, но и максимальную рентабельность.
🤵♂️ «Результаты за 9 мес. 2023 года отражают качество работы нашей команды и высокую диверсификацию бизнес-модели с присутствием в ключевых быстрорастущих сегментах рынка», - поведал Первый заместитель Председателя правления Совкомбанка Сергей Хотимский.
🧮 По данным СМИ, Совкомбанк может выйти на IPO с мультипликатором P/BV на уровне 0,9-1,0х. Для высокорентабельного банка это низкий показатель. Чтобы вы понимали, тот же TCS Group сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=2,6х, а Сбер торгуется примерно по таким же мультипликаторам, но при этом имеет чуть ли не вдвое меньшую рентабельность. Поэтому если эти данные из СМИ действительно получат своё отражение в реальности, это можно будет считать позитивом для потенциальных акционеров.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что Совкомбанк (#SVCB) – это интересная история роста, и я буду с нетерпением ждать новостей о грядущем IPO и первых ценовых ориентирах. С большой долей вероятности я буду участвовать в этой истории, но сначала дождёмся цифр, вооружимся нашим любимым калькулятором и посчитаем, а уже потом будем принимать окончательное решение.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🏦 Совкомбанк: итоги первого дня торгов акциями
Ну что ж, IPO Совкомбанка теперь уже официально можно считать состоявшимся, в 17:00мск в пятницу торги акциями стартовали на Мосбирже (под тикером #SVCB), и уже даже можно подвести итоги первого дня торгов. О которых мы ещё с вами поговорим ниже.
🧐 Но начнём, пожалуй, с аллокации, к которой было приковано повышенное внимание. Как вы помните, ещё во время анализа финансовых результатов банка за 9m2023, я изъявлял желание поучаствовать в предстоящем IPO Совкомбанка, и в итоге поучаствовал, подав две заявки через брокера Тинькофф на 1,0 млн и 0,3 млн руб. (в общей сложности на 1,3 млн руб). Морально я был готов увидеть низкую аллокацию в районе 10%, опираясь на новости из СМИ о переподписке книги заявок в рамках IPO более чем в 10 раз, однако по факту мне "налили" жалкие 6000 акций по 11,5 руб., и аллокация в моём случае получилась на уровне 5,3%. Скромно? Очень!
📊 На самом деле, это IPO кардинально отличается от всех остальных именно большим разбросом по уровню аллокации: моя статистика известных мне примеров колеблется от 0,15% и до 100%! Как вам такой широкий диапазон? Потом, сопоставив все факты, я пришёл к простому выводу: срок подачи заявки на IPO никакого решающего значения в итоге не имел, а вот сумма заявки была определяющей: чем она была выше, тем меньше получался уровень вашей аллокации! Проверено на собственном примере, подтверждаю! У человека с аллокацией 0,15%, кстати говоря, заявка была на несколько миллионов рублей - поэтому всё сходится!
Исходя из этого, на ум приходит предположение, что главной задачей Совкомбанка было сделать IPO "народным", раздав бумаги как можно большему количеству потенциальных акционеров, чем сконцентрировать их в руках наиболее весомых акционеров. Плюс ко всему, учитывался ряд сопутствующих факторов: является ли акционер сотрудником банка, или, быть может, это лояльный клиент Совкомбанка с многолетней историей?
📌 В общем и целом, аллокация в IPO Совкомбанка распределилась следующим образом:
🔸Розничные инвесторы, подавшие заявки на менее чем 800 акций, получили 100% аллокацию. Все остальные розничные инвесторы получили не менее 800 акций, но не полную аллокацию.
🔸По мере увеличения суммы заявки, процент аллокации снижался. Для наиболее крупных заявок размер аллокации составил 2,2%, кроме ряда исключений, указанных ниже.
🔸Клиенты Совкомбанка с историей обслуживания свыше 10 лет получили более высокую аллокацию.
🔸Сотрудники Совкомбанка за редким исключением получили 100% аллокацию.
🔸 В случае, если физическое лицо подавало более одной заявки, в первую очередь удовлетворялась крупнейшая. Аллокация по прочим заявкам того же клиента – 2,2%.
🔸Крупнейшие российские институциональные инвесторы получили более высокую аллокацию, которая суммарно составила более 35% от размещения. Приоритет отдан крупнейшим паевым фондам.
👉 Что касается меня, то я в акции Совкомбанка изначально заходил стратегически, поэтому не стал превращаться в спекулянта и фиксировать прибыль (тем более на скромную сумму) сразу же после открытия, хотя для всех желающих такая возможность была: торги акциями стартовали по 14,6 руб., а на закрытии ценник оказался уже на уровне 12,5 руб., что, впрочем, почти на 10% всё ещё выше уровня размещения. В этом смысле я скорее докуплю стратегически этих бумаг в свой портфель в обозримом будущем, нежели поспешу продать их на первом же задёрге вверх, инвестиционный кейс мне по-прежнему очень нравится.
Ну а для любителей спекуляций я в очередной раз подчеркну, что продажа бумаг в первый день торгов после IPO - по-прежнему вполне простая и рабочая тактика, оправдывающая себя буквально в каждом первичном размещении. Так что ждём новых героев!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Ну что ж, IPO Совкомбанка теперь уже официально можно считать состоявшимся, в 17:00мск в пятницу торги акциями стартовали на Мосбирже (под тикером #SVCB), и уже даже можно подвести итоги первого дня торгов. О которых мы ещё с вами поговорим ниже.
🧐 Но начнём, пожалуй, с аллокации, к которой было приковано повышенное внимание. Как вы помните, ещё во время анализа финансовых результатов банка за 9m2023, я изъявлял желание поучаствовать в предстоящем IPO Совкомбанка, и в итоге поучаствовал, подав две заявки через брокера Тинькофф на 1,0 млн и 0,3 млн руб. (в общей сложности на 1,3 млн руб). Морально я был готов увидеть низкую аллокацию в районе 10%, опираясь на новости из СМИ о переподписке книги заявок в рамках IPO более чем в 10 раз, однако по факту мне "налили" жалкие 6000 акций по 11,5 руб., и аллокация в моём случае получилась на уровне 5,3%. Скромно? Очень!
📊 На самом деле, это IPO кардинально отличается от всех остальных именно большим разбросом по уровню аллокации: моя статистика известных мне примеров колеблется от 0,15% и до 100%! Как вам такой широкий диапазон? Потом, сопоставив все факты, я пришёл к простому выводу: срок подачи заявки на IPO никакого решающего значения в итоге не имел, а вот сумма заявки была определяющей: чем она была выше, тем меньше получался уровень вашей аллокации! Проверено на собственном примере, подтверждаю! У человека с аллокацией 0,15%, кстати говоря, заявка была на несколько миллионов рублей - поэтому всё сходится!
Исходя из этого, на ум приходит предположение, что главной задачей Совкомбанка было сделать IPO "народным", раздав бумаги как можно большему количеству потенциальных акционеров, чем сконцентрировать их в руках наиболее весомых акционеров. Плюс ко всему, учитывался ряд сопутствующих факторов: является ли акционер сотрудником банка, или, быть может, это лояльный клиент Совкомбанка с многолетней историей?
📌 В общем и целом, аллокация в IPO Совкомбанка распределилась следующим образом:
🔸Розничные инвесторы, подавшие заявки на менее чем 800 акций, получили 100% аллокацию. Все остальные розничные инвесторы получили не менее 800 акций, но не полную аллокацию.
🔸По мере увеличения суммы заявки, процент аллокации снижался. Для наиболее крупных заявок размер аллокации составил 2,2%, кроме ряда исключений, указанных ниже.
🔸Клиенты Совкомбанка с историей обслуживания свыше 10 лет получили более высокую аллокацию.
🔸Сотрудники Совкомбанка за редким исключением получили 100% аллокацию.
🔸 В случае, если физическое лицо подавало более одной заявки, в первую очередь удовлетворялась крупнейшая. Аллокация по прочим заявкам того же клиента – 2,2%.
🔸Крупнейшие российские институциональные инвесторы получили более высокую аллокацию, которая суммарно составила более 35% от размещения. Приоритет отдан крупнейшим паевым фондам.
👉 Что касается меня, то я в акции Совкомбанка изначально заходил стратегически, поэтому не стал превращаться в спекулянта и фиксировать прибыль (тем более на скромную сумму) сразу же после открытия, хотя для всех желающих такая возможность была: торги акциями стартовали по 14,6 руб., а на закрытии ценник оказался уже на уровне 12,5 руб., что, впрочем, почти на 10% всё ещё выше уровня размещения. В этом смысле я скорее докуплю стратегически этих бумаг в свой портфель в обозримом будущем, нежели поспешу продать их на первом же задёрге вверх, инвестиционный кейс мне по-прежнему очень нравится.
Ну а для любителей спекуляций я в очередной раз подчеркну, что продажа бумаг в первый день торгов после IPO - по-прежнему вполне простая и рабочая тактика, оправдывающая себя буквально в каждом первичном размещении. Так что ждём новых героев!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Котировки акций банка по итогам второго дня торгов вновь выросли к уровню 13 руб., так и не дав возможности нарастить позицию вблизи цены первичного размещения. Собственно, на чудо я и не надеялся, признаюсь честно.
Ну а кто пропустил мой большой субботний пост с разбором очень любопытного распределения акций между акционерами Совкомбанка - обязательно перечитайте. Аллокация действительно получилась у всех кардинально разная, но мы смогли распутатать этот клубок!
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Совкомбанк: акции покорили уровень 15 рублей!
📈 На минувшей неделе котировки акций Совкомбанка (#SVCB) впервые в своей недолгой, но очень даже успешной публичной истории, взлетели выше уровня 15 руб. Чуть больше чем за месяц с момента IPO мы можем констатировать рост рыночной капитализации банка на внушительные +30%, а с момента первичного размещения, которое состоялось по 11,5 руб., котировки ни разу не смогли опустится ниже 12,5 руб., даже в моменте.
Эта история на рынке IPO привлекла моё внимание ещё за месяц до официального объявления первичного размещения, и уже тогда я был готов поучаствовать в ней. Подписчики нашего премиума прекрасно помнят мой развёрнутый ноябрьский пост, по итогам закрытой встречи с Совкомбанком (на которой, разумеется, присутствовал и один из владельцев Сергей Хотимский), и большинство тезисов с этой встречи интересно почитать и сейчас. Поэтому, с вашего позволения, я репостну ниже тот самый ноябрьский пост из премиума теперь уже на всеобщее обозрение, чтобы вы тоже поняли и прочувствовали ход моих мыслей тогда.
🤔 В историю с Совкомбанком я изначально заходил всерьёз и надолго, а потому был очень раздосадован, что мне в итоге из заявленных 1,3 млн руб. в итоге "налили" жалкие 6000 акций на 69 000 рублей. Не трудно посчитать, что в моём случае уровень аллокации составил скромные 5,3%. О причинах столь странного распределения акций я уже писал, поэтому не будем возвращаться к этому вопросу снова, кому интересно - вернитесь и почитайте.
Сказать хочется о другом: перед тем как участвовать в любом IPO, сначала постарайтесь честно ответить самому себе на простой вопрос: вы в эту историю решили зайти спекулятивно (т.е. с целью продать подороже эти бумаги, по сравнению с ценой на IPO) или же для вас это стратегическая позиция, и "снять сливки" в виде нескольких процентов быстрой наживы - это не приоритет? С первым вариантом и так всё понятно - забрал прибыль и беги, а вот если ваш вариант второй, то имейте терпение держать свою позицию до намеченной цели, а не менять цели и задачи по ходу дела, в один прекрасный момент вдруг соблазнившись на то, чтобы зафиксировать прибыль чуть выше цены размещения. Тот фактор, что котировки акций выше цены IPO, не должен быть в этом случае единственным аргументом и руководством к действию!
👉 Многие радовались в первые дни после IPO Совкомбанка, что так удачно им удалось получить прибыль от участия в первичном размещении, ну а теперь пришёл черёд порадоваться и мне, что у меня хватило терпения и инвестиционного холодного расчёта, для того чтобы вместе с вами официально отметить покорение первой знаковой отметки 15 руб. И можете не сомневаться, следующая цель теперь - 20 рублей за акцию Совкомбанка!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы тоже являетесь акционером Совкомбанка, ну и хороших вам выходных, друзья!
P.S. Напоминаю, что ниже - это пост из нашего премиума, датированный 10 ноября 2023 года.
© Инвестируй или проиграешь
📈 На минувшей неделе котировки акций Совкомбанка (#SVCB) впервые в своей недолгой, но очень даже успешной публичной истории, взлетели выше уровня 15 руб. Чуть больше чем за месяц с момента IPO мы можем констатировать рост рыночной капитализации банка на внушительные +30%, а с момента первичного размещения, которое состоялось по 11,5 руб., котировки ни разу не смогли опустится ниже 12,5 руб., даже в моменте.
Эта история на рынке IPO привлекла моё внимание ещё за месяц до официального объявления первичного размещения, и уже тогда я был готов поучаствовать в ней. Подписчики нашего премиума прекрасно помнят мой развёрнутый ноябрьский пост, по итогам закрытой встречи с Совкомбанком (на которой, разумеется, присутствовал и один из владельцев Сергей Хотимский), и большинство тезисов с этой встречи интересно почитать и сейчас. Поэтому, с вашего позволения, я репостну ниже тот самый ноябрьский пост из премиума теперь уже на всеобщее обозрение, чтобы вы тоже поняли и прочувствовали ход моих мыслей тогда.
🤔 В историю с Совкомбанком я изначально заходил всерьёз и надолго, а потому был очень раздосадован, что мне в итоге из заявленных 1,3 млн руб. в итоге "налили" жалкие 6000 акций на 69 000 рублей. Не трудно посчитать, что в моём случае уровень аллокации составил скромные 5,3%. О причинах столь странного распределения акций я уже писал, поэтому не будем возвращаться к этому вопросу снова, кому интересно - вернитесь и почитайте.
Сказать хочется о другом: перед тем как участвовать в любом IPO, сначала постарайтесь честно ответить самому себе на простой вопрос: вы в эту историю решили зайти спекулятивно (т.е. с целью продать подороже эти бумаги, по сравнению с ценой на IPO) или же для вас это стратегическая позиция, и "снять сливки" в виде нескольких процентов быстрой наживы - это не приоритет? С первым вариантом и так всё понятно - забрал прибыль и беги, а вот если ваш вариант второй, то имейте терпение держать свою позицию до намеченной цели, а не менять цели и задачи по ходу дела, в один прекрасный момент вдруг соблазнившись на то, чтобы зафиксировать прибыль чуть выше цены размещения. Тот фактор, что котировки акций выше цены IPO, не должен быть в этом случае единственным аргументом и руководством к действию!
👉 Многие радовались в первые дни после IPO Совкомбанка, что так удачно им удалось получить прибыль от участия в первичном размещении, ну а теперь пришёл черёд порадоваться и мне, что у меня хватило терпения и инвестиционного холодного расчёта, для того чтобы вместе с вами официально отметить покорение первой знаковой отметки 15 руб. И можете не сомневаться, следующая цель теперь - 20 рублей за акцию Совкомбанка!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы тоже являетесь акционером Совкомбанка, ну и хороших вам выходных, друзья!
P.S. Напоминаю, что ниже - это пост из нашего премиума, датированный 10 ноября 2023 года.
© Инвестируй или проиграешь
