🏗 Доступная ипотека – драйвер роста строительного рынка!
📉 Сбер (#SBER) снизил размер минимального первоначального взноса по двум программам жилищного кредитования.
По программе «Приобретение готового жилья» минимальный взнос уменьшается с 20 до 15% от стоимости недвижимости. По программе «Ипотека по двум документам» – при приобретении готового либо строящегося жилья без подтверждения дохода – с 30 до 20%.
🤵♂️«Все эти меры в совокупности делают ипотеку от Сбера доступнее и улучшают обеспеченность россиян собственным жильём», - поведал вице-президент Сбера, директор дивизиона Домклик Николай Васёв.
Председатель правления Сбера Герман Греф на выходных заявил журналистам, что госбанк начал рефинансировать ипотечные кредиты, взятые клиентами банка весной 2022 года. Согласно этой инициативе, клиенты банка могут снизить ставку по действующей ипотеке на 1,5-2,4 п.п.
👨💼«Ставки снизились и вернулись на уровень допандемийного 2019 года», - поведал Герман Греф.
Поскольку на Сбер приходится почти половина ипотечного рынка в России, то улучшение условий кредитования будет способствовать росту строительного рынка.
👉Значительный объём продаж недвижимости через ипотеку наблюдается у ЛСР (#LSRG), Самолета (#SMLT) и ПИКа (#PIKK). Именно эти застройщики, как самые крупные игроки отечественного рынка, могут продемонстрировать неплохой рост продаж во втором полугодии.
Эталон (#ETLN) меньше всех выигрывает от улучшения условий ипотечного кредитования, сейчас объясню почему. Компания фокусируется на строительстве элитного жилья, а в кризисы в этом сегменте обычно спрос сильно падает, что также не добавляет оптимизма.
📉 Сбер (#SBER) снизил размер минимального первоначального взноса по двум программам жилищного кредитования.
По программе «Приобретение готового жилья» минимальный взнос уменьшается с 20 до 15% от стоимости недвижимости. По программе «Ипотека по двум документам» – при приобретении готового либо строящегося жилья без подтверждения дохода – с 30 до 20%.
🤵♂️«Все эти меры в совокупности делают ипотеку от Сбера доступнее и улучшают обеспеченность россиян собственным жильём», - поведал вице-президент Сбера, директор дивизиона Домклик Николай Васёв.
Председатель правления Сбера Герман Греф на выходных заявил журналистам, что госбанк начал рефинансировать ипотечные кредиты, взятые клиентами банка весной 2022 года. Согласно этой инициативе, клиенты банка могут снизить ставку по действующей ипотеке на 1,5-2,4 п.п.
👨💼«Ставки снизились и вернулись на уровень допандемийного 2019 года», - поведал Герман Греф.
Поскольку на Сбер приходится почти половина ипотечного рынка в России, то улучшение условий кредитования будет способствовать росту строительного рынка.
👉Значительный объём продаж недвижимости через ипотеку наблюдается у ЛСР (#LSRG), Самолета (#SMLT) и ПИКа (#PIKK). Именно эти застройщики, как самые крупные игроки отечественного рынка, могут продемонстрировать неплохой рост продаж во втором полугодии.
Эталон (#ETLN) меньше всех выигрывает от улучшения условий ипотечного кредитования, сейчас объясню почему. Компания фокусируется на строительстве элитного жилья, а в кризисы в этом сегменте обычно спрос сильно падает, что также не добавляет оптимизма.
🏗 Группа ЛСР представила на минувшей неделе операционные результаты за 6 мес. 2022 года.
📈 Стоимость заключённых новых договоров выросла с января по июнь на 12,7% (г/г) до 53 млрд руб. Позитивная динамика во многом вызвана результатами 1 квартала, когда в феврале-марте наблюдался повышенный спрос, поскольку население скупало недвижимость, на опасениях сильного роста цен в кризис.
А вот во втором квартале спрос сложился в два раза во всех регионах присутствия компании, в том числе и в Питере, где ЛСР исторически демонстрирует высокие темпы роста бизнеса.
📈 В отчётном периоде компания увеличила ввод жилья в эксплуатацию на 41% (г/г) до 348 тыс. кв. м, что в совокупности с запуском госпрограммы льготного ипотечного кредитования позволяет рассчитывать на улучшение динамики продаж в 3 квартале.
💼 Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств выросла на 7 п.п. до 75%, что неудивительно, на фоне продления программы льготной ипотеки и взятому курсу ЦБ на снижение ключевой ставки, которая буквально в пятницу была агрессивно снижена с 9,5% до 8,0%. Именно ипотека является главным драйвером роста в строительной отрасли.
В продолжение ипотечной тематики отмечу, что в минувший четверг президент РФ Владимир Путин поручил правительству подготовить предложения для роста в 2022 году портфеля ипотечных кредитов. Подробности мы узнаем во второй половине августа, и для девелоперов это могут быть очень позитивные новости!
👉 С точки зрения инвестиций, в строительном секторе мне больше импонирует Группа Самолет (#SMLT), которая демонстрирует самые высокие темпы роста в отрасли, имеет самый большой земельный банк и амбициозную команду менеджеров. Свои полугодовые операционные результаты компания опубликует 25 июля, и мы обязательно их проанализируем. Ну а пока я являюсь счастливым обладателем недавно размещённых на рынке облигаций Самолета с двузначной годовой доходность, но за динамикой акций тоже продолжаю следить.
Что касается ЛСР (#LSRG), то эту компанию я считаю крепким середнячком, и до тех пор, пока дивидендная история не станет прозрачной и прогнозируемой, я не готов наращивать свою позицию в этих бумагах.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
📈 Стоимость заключённых новых договоров выросла с января по июнь на 12,7% (г/г) до 53 млрд руб. Позитивная динамика во многом вызвана результатами 1 квартала, когда в феврале-марте наблюдался повышенный спрос, поскольку население скупало недвижимость, на опасениях сильного роста цен в кризис.
А вот во втором квартале спрос сложился в два раза во всех регионах присутствия компании, в том числе и в Питере, где ЛСР исторически демонстрирует высокие темпы роста бизнеса.
📈 В отчётном периоде компания увеличила ввод жилья в эксплуатацию на 41% (г/г) до 348 тыс. кв. м, что в совокупности с запуском госпрограммы льготного ипотечного кредитования позволяет рассчитывать на улучшение динамики продаж в 3 квартале.
💼 Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств выросла на 7 п.п. до 75%, что неудивительно, на фоне продления программы льготной ипотеки и взятому курсу ЦБ на снижение ключевой ставки, которая буквально в пятницу была агрессивно снижена с 9,5% до 8,0%. Именно ипотека является главным драйвером роста в строительной отрасли.
В продолжение ипотечной тематики отмечу, что в минувший четверг президент РФ Владимир Путин поручил правительству подготовить предложения для роста в 2022 году портфеля ипотечных кредитов. Подробности мы узнаем во второй половине августа, и для девелоперов это могут быть очень позитивные новости!
👉 С точки зрения инвестиций, в строительном секторе мне больше импонирует Группа Самолет (#SMLT), которая демонстрирует самые высокие темпы роста в отрасли, имеет самый большой земельный банк и амбициозную команду менеджеров. Свои полугодовые операционные результаты компания опубликует 25 июля, и мы обязательно их проанализируем. Ну а пока я являюсь счастливым обладателем недавно размещённых на рынке облигаций Самолета с двузначной годовой доходность, но за динамикой акций тоже продолжаю следить.
Что касается ЛСР (#LSRG), то эту компанию я считаю крепким середнячком, и до тех пор, пока дивидендная история не станет прозрачной и прогнозируемой, я не готов наращивать свою позицию в этих бумагах.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
🧮 Группа «Самолет» представила финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2022 года
📈Выручка компании с января по июнь выросла на 99% (г/г) до 66,3 млрд руб. Доступная ипотека – ключевой драйвер роста выручки девелоперов. А учитывая, что доля контрактов, заключённых с участием ипотечных средств, у Группы Самолет по итогам отчётного периода составила 73,3%, динамика активности на ипотечном рынке очень важна. При этом, что важно - значительная часть их предложения подпадает под условия льготных программ и приходится, пожалуй, на самый платежеспособный регион страны, Москву и Московскую область.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился в отчётном периоде на 125% (г/г) до 18,3 млрд руб., благодаря сильному росту операционных доходов, при этом рост себестоимости удалось сдержать.
📊 Конкуренты в лице ЛСР (#LSRG) и Эталон (#ETLN) ранее уже опубликовали свои операционные результаты – продажи первого увеличились на 12,8% (г/г), а продажи второго и вовсе сократились на 29% (г/г). Группа «ПИК» ещё не представила свои результаты, но её менеджмент отмечал, что они не сильно будут отличаться от прошлогодних – в 2021 год девелопер нарастил выручку на 28%. Но уже сейчас можно сделать вывод, что Самолет по-прежнему является самым быстрорастущим девелопером, что не может не радовать.
👩 «В условиях сохраняющегося дефицита качественного жилья на рынке и роста спроса мы запускаем новые очереди в существующих проектах, выводим на рынок новые проекты и увеличиваем доступность жилья для клиентов, предлагая совместно с банками-партнерами субсидированные ставки по ипотечным кредитам», - поведала заместитель генерального директора группы «Самолет» по экономике и финансам Наталья Грознова.
💰 Совет директоров с оптимизмом смотрит в будущее и анонсировал дивиденды за 2 кв. 2022 года в размере 41 руб., что сулит квартальную ДД=1,3%. Закрытие реестра намечено на 12 октября. С одной стороны может показаться, что доходность весьма скромная, но в июле уже были выплачены дивиденды за 1 кв. 2022 года – 41 руб. на акцию, а в декабре компания планирует уже третий транш – 82 рубля! К слову, «Самолёт» — единственный публичный застройщик, который платит дивиденды акционерам, несмотря на кризис, а это дорогого стоит!
🇷🇺 К этому остаётся добавить, что Правительство РФ оказывает комплексную поддержку строительному сектору. В частности, недавно ставка по льготной ипотеке была снижена до 7%, а к 2030 году стоит цель увеличить ввод нового жилья до 120 млн м² в год (+29,6% к уровню 2021 года).
По данным Центробанка, выдача ипотечных кредитов в июле выросла на 35% до 342 млрд рублей (с 253 млрд в июне), что позволяет рассчитывать на сохранение высоких темпов роста выручки «Самолета» не только в 3 кв. 2022 года, но и далее.
🏢Какая основная мотивация для покупки квартиры? Ну конечно же улучшение жилищных условий! Обеспеченность жильем в России на 20% ниже, чем в странах Восточной Европы. Более того, порядка 7% семей снимают жильё, и их также можно считать потенциальными клиентами девелоперов.
Несмотря на бурный рост ипотечного рынка в последние годы, в России по-прежнему невысокий уровень охвата ипотекой: отношение ипотечных кредитов к ВВП составляет 10%, при среднем показателе на развивающихся рынках порядка 15%. Благодаря льготным гос.программам и снижению процентных ставок, ипотечный рынок шаг за шагом будет приближаться к отметке 15%, что благоприятно для роста финансовых показателей застройщиков.
👉 По итогам этого года менеджмент Группы Самолет планирует выйти на показатель скорректированной EBITDA в 65+ млрд руб., а учитывая ударные темпы роста бизнеса и комфортный уровень долга, текущая капитализация в 185 млрд руб. указывает на недооценку рынком компании. Акции (#SMLT) нацелены на тестирование полугодового максимума, который расположен на отметке 3500 руб., и складывается ощущение, что им это вполне по силам!
Более того, "Открытие Инвестиции" и вовсе делает прогноз, что покорение цели 4000 руб. котировками акций Группы Самолет не за горами! С большим любопытством будем наблюдать за дальнейшим развитием событий.
© Инвестируй или проиграешь
📈Выручка компании с января по июнь выросла на 99% (г/г) до 66,3 млрд руб. Доступная ипотека – ключевой драйвер роста выручки девелоперов. А учитывая, что доля контрактов, заключённых с участием ипотечных средств, у Группы Самолет по итогам отчётного периода составила 73,3%, динамика активности на ипотечном рынке очень важна. При этом, что важно - значительная часть их предложения подпадает под условия льготных программ и приходится, пожалуй, на самый платежеспособный регион страны, Москву и Московскую область.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился в отчётном периоде на 125% (г/г) до 18,3 млрд руб., благодаря сильному росту операционных доходов, при этом рост себестоимости удалось сдержать.
📊 Конкуренты в лице ЛСР (#LSRG) и Эталон (#ETLN) ранее уже опубликовали свои операционные результаты – продажи первого увеличились на 12,8% (г/г), а продажи второго и вовсе сократились на 29% (г/г). Группа «ПИК» ещё не представила свои результаты, но её менеджмент отмечал, что они не сильно будут отличаться от прошлогодних – в 2021 год девелопер нарастил выручку на 28%. Но уже сейчас можно сделать вывод, что Самолет по-прежнему является самым быстрорастущим девелопером, что не может не радовать.
👩 «В условиях сохраняющегося дефицита качественного жилья на рынке и роста спроса мы запускаем новые очереди в существующих проектах, выводим на рынок новые проекты и увеличиваем доступность жилья для клиентов, предлагая совместно с банками-партнерами субсидированные ставки по ипотечным кредитам», - поведала заместитель генерального директора группы «Самолет» по экономике и финансам Наталья Грознова.
💰 Совет директоров с оптимизмом смотрит в будущее и анонсировал дивиденды за 2 кв. 2022 года в размере 41 руб., что сулит квартальную ДД=1,3%. Закрытие реестра намечено на 12 октября. С одной стороны может показаться, что доходность весьма скромная, но в июле уже были выплачены дивиденды за 1 кв. 2022 года – 41 руб. на акцию, а в декабре компания планирует уже третий транш – 82 рубля! К слову, «Самолёт» — единственный публичный застройщик, который платит дивиденды акционерам, несмотря на кризис, а это дорогого стоит!
🇷🇺 К этому остаётся добавить, что Правительство РФ оказывает комплексную поддержку строительному сектору. В частности, недавно ставка по льготной ипотеке была снижена до 7%, а к 2030 году стоит цель увеличить ввод нового жилья до 120 млн м² в год (+29,6% к уровню 2021 года).
По данным Центробанка, выдача ипотечных кредитов в июле выросла на 35% до 342 млрд рублей (с 253 млрд в июне), что позволяет рассчитывать на сохранение высоких темпов роста выручки «Самолета» не только в 3 кв. 2022 года, но и далее.
🏢Какая основная мотивация для покупки квартиры? Ну конечно же улучшение жилищных условий! Обеспеченность жильем в России на 20% ниже, чем в странах Восточной Европы. Более того, порядка 7% семей снимают жильё, и их также можно считать потенциальными клиентами девелоперов.
Несмотря на бурный рост ипотечного рынка в последние годы, в России по-прежнему невысокий уровень охвата ипотекой: отношение ипотечных кредитов к ВВП составляет 10%, при среднем показателе на развивающихся рынках порядка 15%. Благодаря льготным гос.программам и снижению процентных ставок, ипотечный рынок шаг за шагом будет приближаться к отметке 15%, что благоприятно для роста финансовых показателей застройщиков.
👉 По итогам этого года менеджмент Группы Самолет планирует выйти на показатель скорректированной EBITDA в 65+ млрд руб., а учитывая ударные темпы роста бизнеса и комфортный уровень долга, текущая капитализация в 185 млрд руб. указывает на недооценку рынком компании. Акции (#SMLT) нацелены на тестирование полугодового максимума, который расположен на отметке 3500 руб., и складывается ощущение, что им это вполне по силам!
Более того, "Открытие Инвестиции" и вовсе делает прогноз, что покорение цели 4000 руб. котировками акций Группы Самолет не за горами! С большим любопытством будем наблюдать за дальнейшим развитием событий.
© Инвестируй или проиграешь
📊 Любопытная статистика специально для тех, кто никак не может решить, куда лучше инвестировать - в недвижимость или акции отечественных девелоперов (#LSRG, #SMLT, #ETLN, #PIKK).
На самом деле, я конечно лукавлю. В инвестициях самое главное - это диверсификация. Т.е. если капитал позволяет, то лучше иметь за душой и квадратные метры (в том числе и для сдачи в аренду), и акции, и облигации, и другие инструменты, позволяющие если не преумножить ваш капитал, но хотя бы не проиграть инфляции.
Ну а что касается инвестиционной составляющей вложений в квадратные метры, то из расчёта средней стоимости квартиры в новостройке площадью до 32 м² и средней ставки долгосрочной аренды по каждому городу получилось, окупаемость недвижимости в РФ получилась от 9 до 24 лет, в зависимости от регионов.
На самом деле, я конечно лукавлю. В инвестициях самое главное - это диверсификация. Т.е. если капитал позволяет, то лучше иметь за душой и квадратные метры (в том числе и для сдачи в аренду), и акции, и облигации, и другие инструменты, позволяющие если не преумножить ваш капитал, но хотя бы не проиграть инфляции.
Ну а что касается инвестиционной составляющей вложений в квадратные метры, то из расчёта средней стоимости квартиры в новостройке площадью до 32 м² и средней ставки долгосрочной аренды по каждому городу получилось, окупаемость недвижимости в РФ получилась от 9 до 24 лет, в зависимости от регионов.
🏗 Рынок недвижимости приуныл
📉 Портал «Индикаторы рынка недвижимости» фиксирует падение спроса на жилую недвижимость в Москве и Московской области: количество сделок в октябре сократилось на -40% (г/г). Спрос сократился до показателей в первую волну пандемии COVID-19. В первой половине ноября риелторы фиксируют сохранение негативной динамики.
На этом фоне цены на большинство объектов недвижимости начинают постепенно снижаться: по сравнению с сентябрём показатель упал в среднем на 1%, правда к уровню годичной давности ценники по-прежнему выше в среднем на 20%.
🤦Население теряет интерес к новостройкам ещё с июня, и в октябре тенденция усилилась (по понятным причинам, о которых уже не принято говорить вслух). Масла в огонь подлил ещё и Минфин РФ, который заявил о том, что не собирается продлевать льготную ипотеку под 7% с 2023 года.
🤵♂️«Без скидки сейчас очень трудно что-то продать как на первичном, так и на вторичном рынке, потому что уровень цен, раздутых ещё в предыдущие два года, всё меньше соответствует актуальному уровню спроса и платежеспособности потенциальных покупателей», - поведал руководитель портала «Индикаторы рынка недвижимости» Олег Репченко.
И в этих словах есть определённая истина. Судите сами: за последние 4 года коэффициент доступности жилья, который показывает, за сколько лет домохозяйство сможет накопить средства для покупки стандартной квартиры площадью 54 кв. м, если будет сберегать все свои годовые доходы, увеличился с 3,2 до 3,6.
На Западе рост данного показателя в течение продолжительного времени всегда приводил к проблемам на рынке недвижимости, и по всей видимости нас ожидает аналогичный тренд.
🏢 Видя обвал спроса, девелоперы понемногу притормаживают новые стройки. По данным Росстата, в октябре было введено в эксплуатацию 3,55 млн кв. м² в жилых многоквартирных домах, что почти на 13% ниже результатов аналогичного периода прошлого года.
Под основным ударом сейчас будут находиться мелкие и средние девелоперы, которые имеют высокую долговую нагрузку – скорее всего, именно они станут объектами для поглощения со стороны первой тройки в лице Группы ПИК (#PIKK), Самолета (#SMLT) и ЛСР (#LSRG).
👉 Применительно к фондовому рынку, российским частным инвесторам можно осторожно присматриваться к акциям Группы «Самолет», и в случае падения котировок к уровню 2000+ руб. начинать формировать долгосрочную позицию в этих бумагах. Если конечно эта история вам по душе.
📉 Портал «Индикаторы рынка недвижимости» фиксирует падение спроса на жилую недвижимость в Москве и Московской области: количество сделок в октябре сократилось на -40% (г/г). Спрос сократился до показателей в первую волну пандемии COVID-19. В первой половине ноября риелторы фиксируют сохранение негативной динамики.
На этом фоне цены на большинство объектов недвижимости начинают постепенно снижаться: по сравнению с сентябрём показатель упал в среднем на 1%, правда к уровню годичной давности ценники по-прежнему выше в среднем на 20%.
🤦Население теряет интерес к новостройкам ещё с июня, и в октябре тенденция усилилась (по понятным причинам, о которых уже не принято говорить вслух). Масла в огонь подлил ещё и Минфин РФ, который заявил о том, что не собирается продлевать льготную ипотеку под 7% с 2023 года.
🤵♂️«Без скидки сейчас очень трудно что-то продать как на первичном, так и на вторичном рынке, потому что уровень цен, раздутых ещё в предыдущие два года, всё меньше соответствует актуальному уровню спроса и платежеспособности потенциальных покупателей», - поведал руководитель портала «Индикаторы рынка недвижимости» Олег Репченко.
И в этих словах есть определённая истина. Судите сами: за последние 4 года коэффициент доступности жилья, который показывает, за сколько лет домохозяйство сможет накопить средства для покупки стандартной квартиры площадью 54 кв. м, если будет сберегать все свои годовые доходы, увеличился с 3,2 до 3,6.
На Западе рост данного показателя в течение продолжительного времени всегда приводил к проблемам на рынке недвижимости, и по всей видимости нас ожидает аналогичный тренд.
🏢 Видя обвал спроса, девелоперы понемногу притормаживают новые стройки. По данным Росстата, в октябре было введено в эксплуатацию 3,55 млн кв. м² в жилых многоквартирных домах, что почти на 13% ниже результатов аналогичного периода прошлого года.
Под основным ударом сейчас будут находиться мелкие и средние девелоперы, которые имеют высокую долговую нагрузку – скорее всего, именно они станут объектами для поглощения со стороны первой тройки в лице Группы ПИК (#PIKK), Самолета (#SMLT) и ЛСР (#LSRG).
👉 Применительно к фондовому рынку, российским частным инвесторам можно осторожно присматриваться к акциям Группы «Самолет», и в случае падения котировок к уровню 2000+ руб. начинать формировать долгосрочную позицию в этих бумагах. Если конечно эта история вам по душе.
