📈 Ралли на рынке алюминия позволит РУСАЛу сократить долговую нагрузку.
📊 Восходящий тренд на рынке алюминия начался в мае 2020 года, и с тех пор котировки этого цветного металла выросли на 106%. Столь сильная динамика вызвана тремя ключевыми факторами:
1️⃣ Центробанки крупнейших стран мира провели масштабное стимулирование экономики, напечатав в сумме более $5 трлн, что вызвало ралли во всех сегментах товарного рынка.
2️⃣ Китай ужесточил требования для производителей алюминия из-за экологии, что вызвало сокращение предложения металла в Поднебесной.
3️⃣ В Гвинее недавно состоялся военный переворот, что привело к перебоям в поставках бокситов. Этот минерал является базовым сырьем для производства алюминия. Из 5 тонн бокситов получают 2 тонны глинозёма, из которого в свою очердь затем выходит 1 тонна алюминия. К слову, на Гвинею сейчас приходится 22% мировой добычи и 25% мировых запасов бокситов.
❗️Первые два фактора должны сохранить своё влияние на стоимость алюминия до конца года, а возможно и больше, а вот третий фактор во многом является краткосрочным, и рано или поздно политическая стабилизация в этой стране неминуемо наступит.
В общем и целом, вполне можно ожидать сохранения высоких цен на алюминий в среднесрочной перспективе, что благоприятно для РУСАЛа.
💪 В последние годы компания активно и планомерно гасит свой чистый долг, и текущий показатель NetDebt/EBITDA составляет чуть выше 2х.
💰Правда, Русал уже давненько не радовал акционеров дивидендными выплатами. Однако и здесь ситуация в скором времени может измениться в лучшую сторону, поскольку исторически отечественные металлурги предпочитают выплачивать дивиденды при долговой нагрузке ниже 2х по соотношению Net Debt/EBITDA. Если, конечно, в дело не включится внутренняя политика и разные взгляды на дивиденды у мажоритариев компании.
📈 Но в любом случае рост цен на алюминий и перспективы дивидендных выплат однозначно будут оказывать поддержку бумагам РУСАЛа. По итогам вчерашних торгов котировки взлетели до максимальных уровней с 2008 года! И, вполне возможно, это далеко не предел.
#RUAL
📊 Восходящий тренд на рынке алюминия начался в мае 2020 года, и с тех пор котировки этого цветного металла выросли на 106%. Столь сильная динамика вызвана тремя ключевыми факторами:
1️⃣ Центробанки крупнейших стран мира провели масштабное стимулирование экономики, напечатав в сумме более $5 трлн, что вызвало ралли во всех сегментах товарного рынка.
2️⃣ Китай ужесточил требования для производителей алюминия из-за экологии, что вызвало сокращение предложения металла в Поднебесной.
3️⃣ В Гвинее недавно состоялся военный переворот, что привело к перебоям в поставках бокситов. Этот минерал является базовым сырьем для производства алюминия. Из 5 тонн бокситов получают 2 тонны глинозёма, из которого в свою очердь затем выходит 1 тонна алюминия. К слову, на Гвинею сейчас приходится 22% мировой добычи и 25% мировых запасов бокситов.
❗️Первые два фактора должны сохранить своё влияние на стоимость алюминия до конца года, а возможно и больше, а вот третий фактор во многом является краткосрочным, и рано или поздно политическая стабилизация в этой стране неминуемо наступит.
В общем и целом, вполне можно ожидать сохранения высоких цен на алюминий в среднесрочной перспективе, что благоприятно для РУСАЛа.
💪 В последние годы компания активно и планомерно гасит свой чистый долг, и текущий показатель NetDebt/EBITDA составляет чуть выше 2х.
💰Правда, Русал уже давненько не радовал акционеров дивидендными выплатами. Однако и здесь ситуация в скором времени может измениться в лучшую сторону, поскольку исторически отечественные металлурги предпочитают выплачивать дивиденды при долговой нагрузке ниже 2х по соотношению Net Debt/EBITDA. Если, конечно, в дело не включится внутренняя политика и разные взгляды на дивиденды у мажоритариев компании.
📈 Но в любом случае рост цен на алюминий и перспективы дивидендных выплат однозначно будут оказывать поддержку бумагам РУСАЛа. По итогам вчерашних торгов котировки взлетели до максимальных уровней с 2008 года! И, вполне возможно, это далеко не предел.
#RUAL
👍1
🎤 Журнал Forbes на днях опубликовал любопытное интервью первого вице-премьера Андрея Белоусова, фамилию которого в этом году часто вспоминали многие инвесторы. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
🔸Правительство РФ довольно ростом экономики в этом году – наблюдается хороший темп роста инвестиций, промышленного производства.
🔸Две проблемы, которые сильно беспокоят – слабый рост малого бизнеса и высокая безработица среди молодёжи.
🔸Металлурги недовольны ростом НДПИ и введением экспортных пошлин, потребители рады такому исходу. Ужесточение налоговой нагрузки в этом году было введено ради потребителей (строители, машиностроители, оборонно-промышленный комплекс).
🔸Правительство пока отложило рассмотрение вопроса по повышенным налогам на дивиденды металлургов. У металлургов есть искушение превратить компании в кэш-машины и воспользоваться временной конъюнктурой — это не стратегическое решение.
🔸Правительственное решение по регулированию цен на масло и сахар является временным, такие меры неэффективны.
🔸Что касается роста инфляции в мире, то сейчас никто не понимает - временное это явление или нет.
🔸Нынешний рост цен на природный газ практически остановил производство аммиачных минеральных удобрений в Европе. В то время как российские компании на этом фоне радостно начали наращивать экспортные продажи.
🔸Поддержка «Роснано» будет оказана – никаких дефолтов не будет. Бонды компании с погашением в октябре будущего года торгуются с доходностью 12,8%.
👉 Складывается впечатление, что Андрей Белоусов очень даже не против ещё увеличить налоги для металлургов, а для сельхозпроизводителей (Русагро, Черкизово), напротив, регулирование будут смягчаться. Вот такая вам пища для размышлений в понедельник утром, друзья мои...
#GMKN #CHMF #NLMK #MAGN #RUAL #AGRO
🔸Правительство РФ довольно ростом экономики в этом году – наблюдается хороший темп роста инвестиций, промышленного производства.
🔸Две проблемы, которые сильно беспокоят – слабый рост малого бизнеса и высокая безработица среди молодёжи.
🔸Металлурги недовольны ростом НДПИ и введением экспортных пошлин, потребители рады такому исходу. Ужесточение налоговой нагрузки в этом году было введено ради потребителей (строители, машиностроители, оборонно-промышленный комплекс).
🔸Правительство пока отложило рассмотрение вопроса по повышенным налогам на дивиденды металлургов. У металлургов есть искушение превратить компании в кэш-машины и воспользоваться временной конъюнктурой — это не стратегическое решение.
🔸Правительственное решение по регулированию цен на масло и сахар является временным, такие меры неэффективны.
🔸Что касается роста инфляции в мире, то сейчас никто не понимает - временное это явление или нет.
🔸Нынешний рост цен на природный газ практически остановил производство аммиачных минеральных удобрений в Европе. В то время как российские компании на этом фоне радостно начали наращивать экспортные продажи.
🔸Поддержка «Роснано» будет оказана – никаких дефолтов не будет. Бонды компании с погашением в октябре будущего года торгуются с доходностью 12,8%.
👉 Складывается впечатление, что Андрей Белоусов очень даже не против ещё увеличить налоги для металлургов, а для сельхозпроизводителей (Русагро, Черкизово), напротив, регулирование будут смягчаться. Вот такая вам пища для размышлений в понедельник утром, друзья мои...
#GMKN #CHMF #NLMK #MAGN #RUAL #AGRO
Forbes.ru
Андрей Белоусов — Forbes: «Есть те, кому государство стало сильно мешать»
Первый вице-премьер Андрей Белоусов в интервью Forbes о тяжелом диалоге с крупным бизнесом, борьбе с инфляцией и влиянии резонансных уголовных дел на инвестиционный климат
👍1
📈 Мировые цены на алюминий в настоящий момент обновляют свои многолетние максимумы, подорожав до максимумов с 2008 года и пытаясь уверенно закрепиться выше уровня $3000 за тонну, однако есть ощущение, что этот рост будет недолгим.
↗️ С одной стороны отметим бесспорный факт, что в отличие от той же нефти, которая по мнению авторитетных топ-менеджеров уже в 2035 году пройдёт пик мирового спроса, алюминий имеет долгосрочный тренд на рост потребления, и к 2050 году спрос на алюминий увеличится примерно на 80% по сравнению с текущими показателями и превысит 170 млн т в год.
↘️ Однако с другой стороны, складывается ощущение, что рост цен на алюминий продлится не долго. Мощностей по производству алюминия в мире уже сейчас достаточно много + строятся новые. Один только запуск РУСАЛом первой очереди Тайшетского алюминиевого завода, который состоялся в конце прошлого года, дал рынку дополнительно 400+ тыс. т алюминия в год, новые мощности продолжают строиться в Китае, бразильцы радостно потирают руки при взгляде на цены на алюминий, собираясь возобновлять работу остановленных ранее заводов. Ну и так далее.
⚖️ В любом случае, сейчас чаша весов в совокупности действующих факторов склоняется в позитивную сторону для цен на алюминий, а потому на ум приходит вполне логическое умозаключение, что главным бенефициаром этого роста является РУСАЛ (#RUAL). И дополнительным бонусом для акционеров является то, что российская компания уже сейчас предлагает рынку металл с низким углеродным следом, поскольку использует электроэнергию от своих же гидроэлектростанций.
Почему я говорю "от своих же"? Потому что есть такая замечательная компания под названием EN+ (#ENPG), которую мы с вами активно прожарили в прошлом году и которая по сути является производной компанией от РУСАЛа (а значит и от Норильского Никеля). Формула очень проста:
ENPG = 57% RUAL + электроэнергетический бизнес
❗️Таким образом, компания EN+ полностью отражает в себе те же перспективы, что и РУСАЛ, но дополнительным плюсом имеет привлекательный электроэнергетический бизнес. В какую из них инвестировать - решать вам, но я в своё время отдал предпочтение именно EN+.
В любом случае, рост цен на алюминий неминуемо улучшит показатели обеих этих компаний. И если этот рост окажется не кратковременным, то котировки акций в долгу не останутся: финансовые показатели за 2022 год окажутся сильными, а там глядишь - и менеджмент начнёт задумываться о возобновлении дивидендных выплат, что станет мощным драйвером для переоценки рыночной стоимости РУСАЛа и EN+.
↗️ С одной стороны отметим бесспорный факт, что в отличие от той же нефти, которая по мнению авторитетных топ-менеджеров уже в 2035 году пройдёт пик мирового спроса, алюминий имеет долгосрочный тренд на рост потребления, и к 2050 году спрос на алюминий увеличится примерно на 80% по сравнению с текущими показателями и превысит 170 млн т в год.
↘️ Однако с другой стороны, складывается ощущение, что рост цен на алюминий продлится не долго. Мощностей по производству алюминия в мире уже сейчас достаточно много + строятся новые. Один только запуск РУСАЛом первой очереди Тайшетского алюминиевого завода, который состоялся в конце прошлого года, дал рынку дополнительно 400+ тыс. т алюминия в год, новые мощности продолжают строиться в Китае, бразильцы радостно потирают руки при взгляде на цены на алюминий, собираясь возобновлять работу остановленных ранее заводов. Ну и так далее.
⚖️ В любом случае, сейчас чаша весов в совокупности действующих факторов склоняется в позитивную сторону для цен на алюминий, а потому на ум приходит вполне логическое умозаключение, что главным бенефициаром этого роста является РУСАЛ (#RUAL). И дополнительным бонусом для акционеров является то, что российская компания уже сейчас предлагает рынку металл с низким углеродным следом, поскольку использует электроэнергию от своих же гидроэлектростанций.
Почему я говорю "от своих же"? Потому что есть такая замечательная компания под названием EN+ (#ENPG), которую мы с вами активно прожарили в прошлом году и которая по сути является производной компанией от РУСАЛа (а значит и от Норильского Никеля). Формула очень проста:
ENPG = 57% RUAL + электроэнергетический бизнес
❗️Таким образом, компания EN+ полностью отражает в себе те же перспективы, что и РУСАЛ, но дополнительным плюсом имеет привлекательный электроэнергетический бизнес. В какую из них инвестировать - решать вам, но я в своё время отдал предпочтение именно EN+.
В любом случае, рост цен на алюминий неминуемо улучшит показатели обеих этих компаний. И если этот рост окажется не кратковременным, то котировки акций в долгу не останутся: финансовые показатели за 2022 год окажутся сильными, а там глядишь - и менеджмент начнёт задумываться о возобновлении дивидендных выплат, что станет мощным драйвером для переоценки рыночной стоимости РУСАЛа и EN+.
👍37
⚒РУСАЛ в конце минувшей недели опубликовал свои финансовые результаты за 6 мес. 2022 года.
📈 Выручка компании увеличилась на 31,3% (г/г) до $7,1 млрд, благодаря росту цен на алюминий, в то время как в физическом выражении объём продаж даже сократился на 12% (г/г).
📈 Показатель EBITDA прибавил ещё более внушительно - на 37,4% (г/г) до $1,8 млрд. При этом рост показателя мог быть ещё больше, однако проблемы с поставками сырья привели к увеличению издержек.
❗️Здесь я сделаю важное замечание. Сейчас цены на алюминий находятся на уровне лета прошлого года, и на фоне роста затрат на сырьё, а также укрепления рубля, показатель EBITDA в 3 кв. 2022 года может сократится. Это нужно иметь ввиду, и быть готовым к такому развитию событий.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA незначительно увеличилась - до 1,73х, однако по-прежнему находится на достаточно комфортном уровне. Если несколько лет назад РУСАЛ был перегружен долгами, то в нынешний кризис компания вошла с крепким балансом, что не может не радовать.
Санкционное давление Запада заставило менеджмент пересмотреть инвестиционную программу и сократить CAPEX на 16% до $0,46 млрд. Капитальные затраты компании в отчётном периоде были преимущественно направлены на поддержание действующих производственных мощностей.
👉 В целом представленный финансовый отчёт за 1 полугодие 2022 года можно назвать позитивным, но это уже по факту является "зеркалом заднего вида". Сейчас же мы видим снижение цен на алюминий и крепкий рубль, и с учётом данных факторов отчётность за второе полугодие с большой долей вероятности окажется куда слабее. Возможно, именно поэтому котировки акций Русала никак не могут нащупать хоть какую-то локальную поддержку, продолжая планомерно снижаться с февраля этого года.
Очень маловероятно, что Совет директоров по итогам этого года решится на дивидендные выплаты. Как вы помните, их и раньше не платили, а сейчас уж тем более есть повод для того, чтобы и не начинать эту практику.
Единственный возможный драйвер для роста капитализации – это объединение с ГМК Норникель (#GMKN). Данный вопрос рассматривается руководством обеих компаний, но кроме самых различных сплетен и слухов никакой конкретики на текущий момент нет, и совершенно неизвестно, чем закончится вся эта история.
Я пока не планирую покупать бумаги РУСАЛа (#RUAL) в свой портфель, но буду и дальше внимательно следить за развитием событий.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Выручка компании увеличилась на 31,3% (г/г) до $7,1 млрд, благодаря росту цен на алюминий, в то время как в физическом выражении объём продаж даже сократился на 12% (г/г).
📈 Показатель EBITDA прибавил ещё более внушительно - на 37,4% (г/г) до $1,8 млрд. При этом рост показателя мог быть ещё больше, однако проблемы с поставками сырья привели к увеличению издержек.
❗️Здесь я сделаю важное замечание. Сейчас цены на алюминий находятся на уровне лета прошлого года, и на фоне роста затрат на сырьё, а также укрепления рубля, показатель EBITDA в 3 кв. 2022 года может сократится. Это нужно иметь ввиду, и быть готовым к такому развитию событий.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA незначительно увеличилась - до 1,73х, однако по-прежнему находится на достаточно комфортном уровне. Если несколько лет назад РУСАЛ был перегружен долгами, то в нынешний кризис компания вошла с крепким балансом, что не может не радовать.
Санкционное давление Запада заставило менеджмент пересмотреть инвестиционную программу и сократить CAPEX на 16% до $0,46 млрд. Капитальные затраты компании в отчётном периоде были преимущественно направлены на поддержание действующих производственных мощностей.
👉 В целом представленный финансовый отчёт за 1 полугодие 2022 года можно назвать позитивным, но это уже по факту является "зеркалом заднего вида". Сейчас же мы видим снижение цен на алюминий и крепкий рубль, и с учётом данных факторов отчётность за второе полугодие с большой долей вероятности окажется куда слабее. Возможно, именно поэтому котировки акций Русала никак не могут нащупать хоть какую-то локальную поддержку, продолжая планомерно снижаться с февраля этого года.
Очень маловероятно, что Совет директоров по итогам этого года решится на дивидендные выплаты. Как вы помните, их и раньше не платили, а сейчас уж тем более есть повод для того, чтобы и не начинать эту практику.
Единственный возможный драйвер для роста капитализации – это объединение с ГМК Норникель (#GMKN). Данный вопрос рассматривается руководством обеих компаний, но кроме самых различных сплетен и слухов никакой конкретики на текущий момент нет, и совершенно неизвестно, чем закончится вся эта история.
Я пока не планирую покупать бумаги РУСАЛа (#RUAL) в свой портфель, но буду и дальше внимательно следить за развитием событий.
© Инвестируй или проиграешь
👍93😁1😢1
📣 Владимир Потанин дал интересное интервью агентству «РБК», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️50% акций Росбанка будет передано в эндаумент Благотворительного фонда Потанина, что увеличит капитал фонда, а для банка это снижение санкционных рисков.
✔️До 10% акций Росбанка в ближайшие 2-3 года будет направлено на мотивационную программу для сотрудников банка. Акции будут раздаваться не бесплатно, а в формате соинвестирования – сотрудники смогут купить бумаги со скидкой. Сделки будут совершаться через блокчейн-платформу «Атомайз», которая лицензирована ЦБ РФ.
✔️В ГМК Норникель с 2023 года начнёт действовать программа «цифровой инвестор». Работники компании получат возможность приобрести цифровые финансовые активы на акции Норникеля, выпущенные на платформе «Атомайз». Подробности будут анонсированы в конце года.
✔️В этом году завершается соглашение между крупнейшими акционерами Норникеля, и со следующего года компания перейдет к обычной практике корпоративного управления.
✔️Объединение Норникеля и РУСАЛа (#RUAL) – интересная идея, но её придется отложить на более поздний срок. Сейчас целесообразно заниматься антикризисным управлением, а не сделками M&A. По мнению Владимира Потанина, РУСАЛ не проявляет активности в переговорном процессе.
✔️География поставок Норникеля не изменилась: 50% идет в Европу, около 20% — в США. Однако компания готовится к переориентации, в случае изменения санкционной политики со стороны Запада.
Завоевание новых рынков всегда сопряжено с дополнительными издержками – именно поэтому российские экспортёры сейчас предлагают дисконты.
✔️Логистические проблемы привели к существенному росту оборотного капитала. Этот год ГМК Норникель закончит с оборотным капиталом, по прогнозам в 4 раза выше привычного уровня, что окажет дополнительное давление на финансовые показатели.
👨👧👧 СМИ вчера также активно тиражировали идею, что Владимир Потанин готовит революцию на отечественном фондовом рынке под названием «народный капитализм». Через цифровые финансовые активы, выпущенные на «Атомайз», физлица смогут владеть даже 1/10 акции Норникеля, что может значительно расширить круг инвесторов.
По сути, Владимир Потанин предлагает выпустить своего рода «депозитарные расписки» на акции Норникеля, которые потом смогут покупать как работники компании, так и другие граждане России на платформе «Атомайз», акционером которой является сам Владимир Потанин.
💼 Цифровые финансовые активы – это конечно модно и молодёжно, но мне по душе именно акции ГМК Норникель.
👉 Ну а вообще ГМК Норникель (#GMKN) - это долгосрочная история роста, при которой компания сможет раскрыть свой потенциал не раньше 2025 года, когда пройдёт пик своей инвестиционной программы.
@Инвестируй или проиграешь
✔️50% акций Росбанка будет передано в эндаумент Благотворительного фонда Потанина, что увеличит капитал фонда, а для банка это снижение санкционных рисков.
✔️До 10% акций Росбанка в ближайшие 2-3 года будет направлено на мотивационную программу для сотрудников банка. Акции будут раздаваться не бесплатно, а в формате соинвестирования – сотрудники смогут купить бумаги со скидкой. Сделки будут совершаться через блокчейн-платформу «Атомайз», которая лицензирована ЦБ РФ.
✔️В ГМК Норникель с 2023 года начнёт действовать программа «цифровой инвестор». Работники компании получат возможность приобрести цифровые финансовые активы на акции Норникеля, выпущенные на платформе «Атомайз». Подробности будут анонсированы в конце года.
✔️В этом году завершается соглашение между крупнейшими акционерами Норникеля, и со следующего года компания перейдет к обычной практике корпоративного управления.
✔️Объединение Норникеля и РУСАЛа (#RUAL) – интересная идея, но её придется отложить на более поздний срок. Сейчас целесообразно заниматься антикризисным управлением, а не сделками M&A. По мнению Владимира Потанина, РУСАЛ не проявляет активности в переговорном процессе.
✔️География поставок Норникеля не изменилась: 50% идет в Европу, около 20% — в США. Однако компания готовится к переориентации, в случае изменения санкционной политики со стороны Запада.
Завоевание новых рынков всегда сопряжено с дополнительными издержками – именно поэтому российские экспортёры сейчас предлагают дисконты.
✔️Логистические проблемы привели к существенному росту оборотного капитала. Этот год ГМК Норникель закончит с оборотным капиталом, по прогнозам в 4 раза выше привычного уровня, что окажет дополнительное давление на финансовые показатели.
👨👧👧 СМИ вчера также активно тиражировали идею, что Владимир Потанин готовит революцию на отечественном фондовом рынке под названием «народный капитализм». Через цифровые финансовые активы, выпущенные на «Атомайз», физлица смогут владеть даже 1/10 акции Норникеля, что может значительно расширить круг инвесторов.
По сути, Владимир Потанин предлагает выпустить своего рода «депозитарные расписки» на акции Норникеля, которые потом смогут покупать как работники компании, так и другие граждане России на платформе «Атомайз», акционером которой является сам Владимир Потанин.
💼 Цифровые финансовые активы – это конечно модно и молодёжно, но мне по душе именно акции ГМК Норникель.
👉 Ну а вообще ГМК Норникель (#GMKN) - это долгосрочная история роста, при которой компания сможет раскрыть свой потенциал не раньше 2025 года, когда пройдёт пик своей инвестиционной программы.
@Инвестируй или проиграешь
РБК
Как Потанин решил раздать 25% «Норильского никеля» работникам. Видео
Сотрудникам «Норильского никеля» должно принадлежать до 25% акций компании, рассказал бизнесмен Владимир Потанин. Об этом, о перспективах слияния с UC Rusal и об импортозамещении — в полном видео
👍77
🏛 Ослабление рубля не за горами.
📉 Центробанк России опубликовал свежие данные по платёжному балансу – профицит в 3 кв. 2022 года сократился на 32,3% (кв/кв) до $51,9 млрд.
Снижение показателя вызвано как сокращением экспортных доходов, так и одновременным ростом импорта. Экономика постепенно перестраивается на новый формат, бизнес выстраивает новые логистические цепочки, что приводит к увеличению импорта.
Сокращение профицита будет способствовать ослаблению рубля по отношению к основным конкурентам – американскому доллару, евро и китайскому юаню.
Как вы помните, в первом полугодии наблюдался рекордный профицит платежного баланса, что привело тогда к чрезмерному укреплению рубля. Сейчас же будет наблюдаться обратный процесс, и ЦБ РФ об этом неоднократно предупреждал, начиная с августа месяца.
❗️При этом не стоит сильно рассчитывать, что рубль будет быстро слабеть по отношению к другим валютам. Профицит платёжного баланса хоть и снижается, но всё ещё находится на высоком уровне, а потому на быструю девальвацию рубля рассчитывать не стоит.
👉 Ослабление рубля в первую очередь выгодно для экспортёров и негативно для компаний, ориентированных на внутренний рынок.
При этом не все экспортёры могут пользоваться высоким спросом у инвесторов. К примеру, сильного роста в акциях сталеваров мы можем и не увидеть, на фоне сокращения экспорта, снижения мировых цен на нефть, а также демпинга со стороны казахстанских металлургов.
В то время как весьма благоприятная конъюнктура сейчас складывается в нефтегазовом секторе. Росстат в 3 кв. 2022 года фиксирует увеличение производства нефти и нефтепродуктов, а также сжиженного природного газа (СПГ). На этом фоне ослабление рубля окажет благоприятное влияние на бумаги Роснефти (#ROSN), Татнефти (#TATN), ЛУКОЙЛа (#LKOH) и НОВАТЭКа (#NVTK).
АЛРОСА (#ALRS), которая смогла избежать санкций Евросоюза, и у которой себестоимость производства практически на 100% выражена в рублях, также получит дополнительный импульс для роста своих финансовых показателей от ослабления национальной валюты.
Сильное влияние курса рубля на себестоимость производства исторически наблюдается также у РУСАЛа (#RUAL), но здесь есть дополнительные риски в виде возможных санкций со стороны Лондонской биржи металлов (LME).
© Инвестируй или проиграешь
📉 Центробанк России опубликовал свежие данные по платёжному балансу – профицит в 3 кв. 2022 года сократился на 32,3% (кв/кв) до $51,9 млрд.
Снижение показателя вызвано как сокращением экспортных доходов, так и одновременным ростом импорта. Экономика постепенно перестраивается на новый формат, бизнес выстраивает новые логистические цепочки, что приводит к увеличению импорта.
Сокращение профицита будет способствовать ослаблению рубля по отношению к основным конкурентам – американскому доллару, евро и китайскому юаню.
Как вы помните, в первом полугодии наблюдался рекордный профицит платежного баланса, что привело тогда к чрезмерному укреплению рубля. Сейчас же будет наблюдаться обратный процесс, и ЦБ РФ об этом неоднократно предупреждал, начиная с августа месяца.
❗️При этом не стоит сильно рассчитывать, что рубль будет быстро слабеть по отношению к другим валютам. Профицит платёжного баланса хоть и снижается, но всё ещё находится на высоком уровне, а потому на быструю девальвацию рубля рассчитывать не стоит.
👉 Ослабление рубля в первую очередь выгодно для экспортёров и негативно для компаний, ориентированных на внутренний рынок.
При этом не все экспортёры могут пользоваться высоким спросом у инвесторов. К примеру, сильного роста в акциях сталеваров мы можем и не увидеть, на фоне сокращения экспорта, снижения мировых цен на нефть, а также демпинга со стороны казахстанских металлургов.
В то время как весьма благоприятная конъюнктура сейчас складывается в нефтегазовом секторе. Росстат в 3 кв. 2022 года фиксирует увеличение производства нефти и нефтепродуктов, а также сжиженного природного газа (СПГ). На этом фоне ослабление рубля окажет благоприятное влияние на бумаги Роснефти (#ROSN), Татнефти (#TATN), ЛУКОЙЛа (#LKOH) и НОВАТЭКа (#NVTK).
АЛРОСА (#ALRS), которая смогла избежать санкций Евросоюза, и у которой себестоимость производства практически на 100% выражена в рублях, также получит дополнительный импульс для роста своих финансовых показателей от ослабления национальной валюты.
Сильное влияние курса рубля на себестоимость производства исторически наблюдается также у РУСАЛа (#RUAL), но здесь есть дополнительные риски в виде возможных санкций со стороны Лондонской биржи металлов (LME).
© Инвестируй или проиграешь
👍107😁1