🧮 🛒 «Магнит» представил свои финансовые результаты за 1 кв. 2021 года.
Продажи ритейлера за первые три месяца текущего года увеличились на 5,8% (г/г) до 397,8 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и открытию новых магазинов.
❗️А вот темп роста выручки у Магнита оказался самым слабым в отрасли, и виной всему - сильное сокращение трафика.
📊 Что касается показателя сопоставимых продаж, то он в отчётном периоде вырос на 4,1% и оказался выше, чем у Х5 и Ленты, но хуже, чем у Детского мира и Fix Price.
🏪 Торговая площадь компании увеличилась на 109 тыс. кв.м, а общая торговая площадь составила 7 606 тыс.кв.м (+4,5% г/г). По большей части это вызвано низкой базой минувшего года, когда из-за всплеска пандемии COVID - 19 менеджмент был вынужден скорректировать планы по расширению торговой сети. Соответственно, сейчас самое время вернуться к их реализации. Кстати, темп прироста торговой площади оказался самым высоким в отрасли, что радует.
Показатель EBITDA увеличился на 21,7% (г/г) до 27,6 млрд рублей, благодаря жёсткому контролю операционных расходов. А вот рентабельность по EBITDA составила всего 7%, что является самым низким показателем в отрасли.
В итоге чистая прибыль Магнита по итогам 1 кв. 2021 года выросла в 2,5 раза до 10,8 млрд рублей, а чистая маржа увеличилась с 1,1% до 2,7%.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору NetDebt/EBITDA немного прибавила - с 1,1х до 1,4х, однако по-прежнему находится на комфортном уровне.
👨💼 «Мы продолжаем придерживаться наших приоритетов – улучшение предложения и сервиса покупателям, повышение операционной эффективности, взвешенный подход к развитию сети и редизайну магазинов с сохранением высоких требований к доходности для дальнейшего роста эффективности», - поведал президент, генеральный директор «Магнита» Ян Дюннинг.
📣 Менеджмент подтвердил свой прогноз на 2021 год, в рамках которого планируется открыть порядка 2000 новых магазинов. Напомню, что в прошлом году было открыто 839 магазинов.
🤔 Результаты Магнита оставили у меня двоякое впечатление.
🔼 С одной стороны, компания существенно увеличила торговую площадь и планирует поддерживать высокий темп роста в течение всего года.
🔽 С другой стороны, темп роста выручки и рентабельности по EBITDA оказался самым слабым в отрасли.
👉 Хочется надеяться, что замедлением темпа роста бизнеса является временным и вскоре компания вновь нас порадует позитивной отчётностью. Я продолжаю держать бумаги Магнита в своём портфеле и пока не планирую их докупать.
Пресс-релиз
Презентация
#MGNT
Продажи ритейлера за первые три месяца текущего года увеличились на 5,8% (г/г) до 397,8 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и открытию новых магазинов.
❗️А вот темп роста выручки у Магнита оказался самым слабым в отрасли, и виной всему - сильное сокращение трафика.
📊 Что касается показателя сопоставимых продаж, то он в отчётном периоде вырос на 4,1% и оказался выше, чем у Х5 и Ленты, но хуже, чем у Детского мира и Fix Price.
🏪 Торговая площадь компании увеличилась на 109 тыс. кв.м, а общая торговая площадь составила 7 606 тыс.кв.м (+4,5% г/г). По большей части это вызвано низкой базой минувшего года, когда из-за всплеска пандемии COVID - 19 менеджмент был вынужден скорректировать планы по расширению торговой сети. Соответственно, сейчас самое время вернуться к их реализации. Кстати, темп прироста торговой площади оказался самым высоким в отрасли, что радует.
Показатель EBITDA увеличился на 21,7% (г/г) до 27,6 млрд рублей, благодаря жёсткому контролю операционных расходов. А вот рентабельность по EBITDA составила всего 7%, что является самым низким показателем в отрасли.
В итоге чистая прибыль Магнита по итогам 1 кв. 2021 года выросла в 2,5 раза до 10,8 млрд рублей, а чистая маржа увеличилась с 1,1% до 2,7%.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору NetDebt/EBITDA немного прибавила - с 1,1х до 1,4х, однако по-прежнему находится на комфортном уровне.
👨💼 «Мы продолжаем придерживаться наших приоритетов – улучшение предложения и сервиса покупателям, повышение операционной эффективности, взвешенный подход к развитию сети и редизайну магазинов с сохранением высоких требований к доходности для дальнейшего роста эффективности», - поведал президент, генеральный директор «Магнита» Ян Дюннинг.
📣 Менеджмент подтвердил свой прогноз на 2021 год, в рамках которого планируется открыть порядка 2000 новых магазинов. Напомню, что в прошлом году было открыто 839 магазинов.
🤔 Результаты Магнита оставили у меня двоякое впечатление.
🔼 С одной стороны, компания существенно увеличила торговую площадь и планирует поддерживать высокий темп роста в течение всего года.
🔽 С другой стороны, темп роста выручки и рентабельности по EBITDA оказался самым слабым в отрасли.
👉 Хочется надеяться, что замедлением темпа роста бизнеса является временным и вскоре компания вновь нас порадует позитивной отчётностью. Я продолжаю держать бумаги Магнита в своём портфеле и пока не планирую их докупать.
Пресс-релиз
Презентация
#MGNT
🤔 Когда я начинаю задумываться на какого из российских продовольственных ритейлеров делать ставку, в итоге прихожу к мнению, что оправданно держать в инвестиционном портфеле и Магнит, и X5 Retail Group (извините, других пока не рассматриваю). У каждой из этих историй есть как плюсы, так и минусы, но в целом это вполне достойные кандидаты для долгосрочного владения, с небольшим перевесом в сторону X5.
1️⃣ С конца 2016 года X5 обогнал Магнит по размеру чистой розничной выручки и на сегодняшний день является самой крупной продуктовой торговой сетью в России по обороту. Более того, X5 продолжает оставаться самой быстрорастущей компанией на рынке и с каждым кварталом только увеличивает отрыв от конкурентов.
2️⃣ В свою очередь, Магнит не сдаётся и всеми силами пытается ввязаться в эту конкурентную борьбу с основным конкурентом. Правда, несмотря на ряд перестановок в топ-менеджменте, выручка ритейлера растёт не так активно, как хотелось бы. Хотя, справедливости ради, рентабельность по чистой прибыли у Магнита уже выше, чем у X5, а по рентабельности EBITDA эти две компании сравнялись.
3️⃣ Камнем преткновения для Магнита является онлайн-направление, где X5 Retail Group выглядит куда успешнее главного конкурента и прилагает для этого больше усилий.
4️⃣ Зато Магнит может похвастаться российской «пропиской», где для резидентов нашей страны налог составляет 13%. В то время как перед акционерами X5 Retail Group, которая зарегистрирована в Нидерландах, буквально витает в воздухе высокая вероятность расторжения налогового соглашения, и в случае реализации этого сценария налоговое бремя может вырасти до 26%! Плюс статус депозитарной расписки вынуждает российских акционеров раз в год оплачивать депозитарию доп.комиссию, и в этом тоже мало приятного.
5️⃣ По дивидендной доходности Магнит и X5 примерно похожи: у обоих компаний внятная див.политика по факту отсутствует, но при этом текущая див.доходность вполне приемлемая и составляет 8-9%, с хорошими перспективами дальнейшего роста выплат.
❓А кто из двух предложенных кандидатов нравится больше вам?
#FIVE #MGNT
1️⃣ С конца 2016 года X5 обогнал Магнит по размеру чистой розничной выручки и на сегодняшний день является самой крупной продуктовой торговой сетью в России по обороту. Более того, X5 продолжает оставаться самой быстрорастущей компанией на рынке и с каждым кварталом только увеличивает отрыв от конкурентов.
2️⃣ В свою очередь, Магнит не сдаётся и всеми силами пытается ввязаться в эту конкурентную борьбу с основным конкурентом. Правда, несмотря на ряд перестановок в топ-менеджменте, выручка ритейлера растёт не так активно, как хотелось бы. Хотя, справедливости ради, рентабельность по чистой прибыли у Магнита уже выше, чем у X5, а по рентабельности EBITDA эти две компании сравнялись.
3️⃣ Камнем преткновения для Магнита является онлайн-направление, где X5 Retail Group выглядит куда успешнее главного конкурента и прилагает для этого больше усилий.
4️⃣ Зато Магнит может похвастаться российской «пропиской», где для резидентов нашей страны налог составляет 13%. В то время как перед акционерами X5 Retail Group, которая зарегистрирована в Нидерландах, буквально витает в воздухе высокая вероятность расторжения налогового соглашения, и в случае реализации этого сценария налоговое бремя может вырасти до 26%! Плюс статус депозитарной расписки вынуждает российских акционеров раз в год оплачивать депозитарию доп.комиссию, и в этом тоже мало приятного.
5️⃣ По дивидендной доходности Магнит и X5 примерно похожи: у обоих компаний внятная див.политика по факту отсутствует, но при этом текущая див.доходность вполне приемлемая и составляет 8-9%, с хорошими перспективами дальнейшего роста выплат.
❓А кто из двух предложенных кандидатов нравится больше вам?
#FIVE #MGNT
🎤 Инвестиционная компания «Атон» сегодня провела онлайн-конференцию с директором по связям с инвесторами «Магнита» Альбертом Аветиковым. Мы поучаствовали в этой конференции, и даже позадавали вопросы от имени нашего сообщества. По горячим следам основные тезисы этой онлайн-конференции предлагаю вашему вниманию:
🔸 Самая громкая новость: «Магнит» сегодня анонсировал покупку торговой сети «Дикси», чтобы укрепить свои позиции в Москве и Петербурге, поскольку «Дикси» обладает великолепными локациями в данных городах. Сделку планируется закрыть 31 августа 2021 года, но возможно
продление до 30 сентября 2021 года.
🔸 Сделка по приобретению «Дикси» в объеме 92,4 млрд рублей будет профинансирована как за счёт собственных средств, так и за счёт банковских кредитов.
🔸 Сделка с «Дикси» не окажет негативного влияния на дивидендную политику.
🔸 Долгосрочная стратегия развития бизнеса предполагает ежегодное открытие не менее 2000 новых магазинов.
🔸 В этом году компания фиксирует снижение среднего чека, при этом, начиная с марта, наблюдается рост трафика.
🔸 Увеличение туристического трафика в Краснодарском крае в этом году позволит компании нарастить выручку в «домашнем регионе».
🔸 Менеджмент видит значительный потенциал роста выручки при развитии формата жёстких дискаунтреров «Моя цена».
🔸 «Магнит» поздно начал развивать формат онлайн-торговли, однако у менеджмента есть понимание, как ускорить рост в этом сегменте за счёт хорошей логистики.
👉 Я продолжаю держать бумаги «Магнита» в своём портфеле и рад расширению бизнеса за счёт поглощения «Дикси».
#MGNT
🔸 Самая громкая новость: «Магнит» сегодня анонсировал покупку торговой сети «Дикси», чтобы укрепить свои позиции в Москве и Петербурге, поскольку «Дикси» обладает великолепными локациями в данных городах. Сделку планируется закрыть 31 августа 2021 года, но возможно
продление до 30 сентября 2021 года.
🔸 Сделка по приобретению «Дикси» в объеме 92,4 млрд рублей будет профинансирована как за счёт собственных средств, так и за счёт банковских кредитов.
🔸 Сделка с «Дикси» не окажет негативного влияния на дивидендную политику.
🔸 Долгосрочная стратегия развития бизнеса предполагает ежегодное открытие не менее 2000 новых магазинов.
🔸 В этом году компания фиксирует снижение среднего чека, при этом, начиная с марта, наблюдается рост трафика.
🔸 Увеличение туристического трафика в Краснодарском крае в этом году позволит компании нарастить выручку в «домашнем регионе».
🔸 Менеджмент видит значительный потенциал роста выручки при развитии формата жёстких дискаунтреров «Моя цена».
🔸 «Магнит» поздно начал развивать формат онлайн-торговли, однако у менеджмента есть понимание, как ускорить рост в этом сегменте за счёт хорошей логистики.
👉 Я продолжаю держать бумаги «Магнита» в своём портфеле и рад расширению бизнеса за счёт поглощения «Дикси».
#MGNT
🤹♂️ X5 Retail Group сегодня отмечает своё 15-летие, и Магнит очень оригинально поздравил своего главного конкурента, сообщив о грядущей покупке торговой сети «Дикси».
Подарок этот, мягко сказать, не очень приятный для юбиляра, т.к. в этом случае Магнит значительно укрепит своё присутствие на рынке Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга, которые традиционно считаются самыми маржинальными, и по всей видимости вернёт лидерство в российском ритейле, потерянное несколько лет назад.
😒 X5 Retail Group на это пока скромно ответила грядущим ребрендингом, сообщив о намерении убрать слово «retail» из логотипа, но теперь «X5 Group» точно будет над чем подумать…
📊 Буквально неделю назад я рассуждал над тем, кто из двух ведущих российских ритейлеров (X5 или Магнит) является перспективней с инвестиционной точки зрения. И после сегодняшней онлайн-конференции и полученной новой порции новостей, Магнит выглядит очень интересно:
1️⃣ По размеру чистой розничной выручки после покупки «Дикси» у Магнита появились все шансы вернуть лидерство в отрасли.
2️⃣ Онлайн-направление, которое очевидно является одним из слабых мест у Магнита, топ-менеджмент пообещал ускорить, воспользовавшись преимуществом в виде хорошей логистики.
3️⃣ «Российская прописка» тоже является важным плюсом для акционеров. Пока владельцы депозитарных расписок X5 Group, зарегистрированной в Нидерландах, испытывают на себе все риски от внезапно случившейся денонсации налогового соглашения с этой страной, акционеры Магнита могут даже не думать об этой проблеме, и их это совершенно не касается.
👉 При благоприятном развитии ситуации котировкам акций Магнита вполне по силам уже в этом году покорить уровень 6500 рублей, который я для себя прошлой весной поставил первой целью, до появления всех этих новостей о поглощении «Дикси», ещё во времена коронавирусного армагеддона и дефицита туалетной бумаги и гречки на прилавках.
#MGNT #FIVE
Подарок этот, мягко сказать, не очень приятный для юбиляра, т.к. в этом случае Магнит значительно укрепит своё присутствие на рынке Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга, которые традиционно считаются самыми маржинальными, и по всей видимости вернёт лидерство в российском ритейле, потерянное несколько лет назад.
😒 X5 Retail Group на это пока скромно ответила грядущим ребрендингом, сообщив о намерении убрать слово «retail» из логотипа, но теперь «X5 Group» точно будет над чем подумать…
📊 Буквально неделю назад я рассуждал над тем, кто из двух ведущих российских ритейлеров (X5 или Магнит) является перспективней с инвестиционной точки зрения. И после сегодняшней онлайн-конференции и полученной новой порции новостей, Магнит выглядит очень интересно:
1️⃣ По размеру чистой розничной выручки после покупки «Дикси» у Магнита появились все шансы вернуть лидерство в отрасли.
2️⃣ Онлайн-направление, которое очевидно является одним из слабых мест у Магнита, топ-менеджмент пообещал ускорить, воспользовавшись преимуществом в виде хорошей логистики.
3️⃣ «Российская прописка» тоже является важным плюсом для акционеров. Пока владельцы депозитарных расписок X5 Group, зарегистрированной в Нидерландах, испытывают на себе все риски от внезапно случившейся денонсации налогового соглашения с этой страной, акционеры Магнита могут даже не думать об этой проблеме, и их это совершенно не касается.
👉 При благоприятном развитии ситуации котировкам акций Магнита вполне по силам уже в этом году покорить уровень 6500 рублей, который я для себя прошлой весной поставил первой целью, до появления всех этих новостей о поглощении «Дикси», ещё во времена коронавирусного армагеддона и дефицита туалетной бумаги и гречки на прилавках.
#MGNT #FIVE