​​📈 Для рубля формируется позитивный фон на 2021 год.

📊 Месяц назад я рассказывал о факторах, которые будут способствовать укреплению рубля в среднесрочной перспективе. Накануне ФРС США подвела итоги своего заседания по монетарной политике. Действия ФРС оказывают существенное влияние на курс доллара.

📄 Выделю наиболее интересные тезисы вчерашнего заседания:

🔸 ФРС будет удерживать учетную ставку на уровне 0,125% минимум до 2023 года.

🔸 ФРС продолжит печатать деньги, и покупать облигации в объеме $120 млрд до достижения цели по инфляции.

🔸 Цель по инфляции составляет 2%.

🔸 В 2020 году ожидается инфляция на уровне 1,2%, в 2021 году 1,8%, 2022 году 1,9%, в 2023 году 2%.

‼️ Таким образом, по итогам 2020 года отрицательная реальная процентная ставка в США (ставка минус инфляция) составит 1,1%, а в будущем году показатель увеличится до отметки 1,7%.

👌 Рост показателя окажет негативное влияние на индекс долларовой корзины USDX в будущем году, что должно позволить рублю протестировать отметку 70.00. И если такой сценарий воплотиться в жизнь, то я на подходе к этой отметке найду активно наращивать долларовую составляющую своего портфеля (непосредственно баксы + американские акции).

#MACRO

​​🏢 Банк Открытие готовится к IPO?

Источники Bloomberg заявляют о том, что Центробанк России выбрал JP Morgan и ВТБ Капитал в качестве консультантов по продаже Банка "Открытие". ЦБ предпочёл отказаться от комментариев.

📣 Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в этом году несколько раз отмечала необходимость продажи акций Банка Открытие в 2022 году.

📈 Возможно, что оптимизм на фондовом рынке заставил ЦБ ускорить этот процесс, и в будущем году данное IPO может состояться.

❓Что из себя представляет Банк Открытие?

Банк был образован в 2008 году, когда Группа Открытие приобрела малоизвестный Щит-Банк. Кредитная организация участвовала в санации ряда банков, вследствие чего его размер стал достаточным, для внесения в список системно значимым банков. Однако низкий уровень корпоративного управления привел к тому, что в августе 2017 года ЦБ РФ был вынужден объявить о санации Банка Открытие. Теперь мажоритарным акционером кредитной организации является Фонд консолидации банковского сектора, которым управляет ЦБ РФ.

👌 Санация пошла на пользу Банку Открытие. Непрофильные и рискованные активы передали на баланс Банку Траст, и менеджмент смог работать в спокойных условиях.

💼 За последние три года кредитный портфель был увеличен более чем в два раза, а доля неработающих кредитов (NPL 90+) по состоянию на 30 сентября 2020 года составляет 4,1%. К примеру, у Сбера и ВТБ показатель NPL составляет 4,7% и 5,7% соответственно. Качество кредитного портфеля у Открытия находится на более высоком уровне, что радует.

💰 Рентабельность капитала по итогам 9 мес 2020 года составила 8,4%. У Сбера и ВТБ данный показатель составил 15,9% и 4,6%.

👉 P.S. Акции Банка Открытия теоретически могут быть привлекательными для инвестиций, поскольку санация позволила существенно улучшить бизнес-процессы. А вот что будет на практике - поглядим. Самое главное, чтобы IPO не прошло по завышенным ценникам.

​​📈 Любопытно, но год за годом физики оказывают всё большее влияние на российский фондовый рынок, они стали значительной силой и с их мнением теперь приходится всё больше считаться.

Судите сами: на текущий момент на Мосбирже зафиксировано уже более 8 млн частных инвесторов, причём количество клиентов-физлиц за минувший год выросло более чем вдвое, а число активных – и вовсе почти в четыре раза.

За минувший месяц брокерские счета открыли более 560 тыс. человек, а с начала года — 4,2 млн человек. Это больше чем за все годы существования биржи, вместе взятые! Основной движущей силой, как и прежде, выступают индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), общее число которых достигло в ноябре отметки 3,2 млн, в то время как на начало текущего года их было открыто порядка 1,6 млн ИИС.

В результате активного вовлечения физических лиц на фондовый рынок их общее число впервые превысило 10% от экономически активного населения страны. Ещё десять лет назад таковых было менее 1%. Продолжает расти и активность частных инвесторов, в ноябре число брокерских счетов, по которым была проведена хотя бы одна сделка за месяц, превысило 1,3 млн, то есть торговые операции совершали 16,6% всех уникальных клиентов брокеров. В декабре 2019 года только каждый десятый инвестор совершал сделки на бирже.

Есть все основания для того, чтобы ожидать дальнейший переток сбережений с депозитов на фондовый рынок продолжится, но темпы открытия новых счетов замедлится. Тем не менее, отметку в 10 млн брокерских счетов российский рынок сможет преодолеть уже в 2021 году.

👨🏻‍💼 Новое интервью с Максимом Орловским и его мыслями относительно текущей ситуации на рынке, а также прогнозами на 2021 год. Вполне рекомендую потратить полчаса на просмотр за утренней чашкой кофе.

Ну а если вы ленитесь или у вас нет времени, то Тимофей Мартынов не поленился и законспектировал основные тезисы из этого интервью:

👉 Такого ралли на костях я не видел давно.

👉 В металлургии нехватка сырья, т.к. были закрыты шахты (спасибо covid). Сошёлся спред между низкокачественной и качественной железной рудой. Акции Fortescue выросли в 6 раз. Мы имеем высокие цены на сталь. Большой плюс для интегрированных производителей вроде Северстали. Чудес не бывает. Будет пара хороших кварталов, а дальше коррекция.

👉 Интересная вещь происходит: и доллар падает и золото не растет. ЦБ сокращают, фонды не наращивают. Зато биток растет. Это как кипящий бульон: здесь пузырики надуваются, здесь уже лопнули.

👉 Рынок сейчас очень опасный. Надо пересматривать портфель с целью его чуть-чуть разгрузить. Технологический бум: я не видел такого с 2000 года. Такого размера в 2000 году это не достигало.

👉 Tesla — пузырь. Компания да, меняет мир, займет свое место на рынке, но сейчас много кто производит электромобили и не факт что у Теслы они лучшие. Если цену Tesla по $800 можно было как-то оправдать, то по $3500 это уже перебор.

👉 Время нефти остаётся позади. При текущей цене на нефть большинство производителей в США начинают спокойно работать. США сделали нас во всем. Это космос как они быстро наращивают производство. Еще Иран может нарастить добычу. Нефтянка — это не те акции, которые ты передашь своим внукам.

👉 Ограничение цен больше всего влияет на акции Русагро, а не на ритейлеров. Но у Русагро все хорошо, просто замечательно. Ограничение цен? Ну будет чуть похуже, не супер-супер а просто супер. Смогут ли ритейлеры восстановить свою маржинальность? Для меня это точно не фаворит.

👉 Предпосылки для роста ставок: отток людей с банковских депозитов, скачок инфляции который имеем. На рынке недвижимости Москвы за 2 месяца все смели. Сейчас всем очевидно, что из банков уходят деньги, и это реальная проблема.

👉 По нефти ориентир $45, по баксу пока 75 руб. Если бакс будет 68, то надо продавать бонды и все рублевое, переводить их обратно в доллар.

👉 Газпром: сейчас акции пошли в фазу финального роста, время им наслаждаться.

👉 Риторика США такова, что Россия основное зло. Но как они умудрились ввести санкции против госдолга чтобы это вообще никак на нем не сказалось? Это пять баллов! Риски новой администрации существуют, надо смотреть.

🏢 В продолжение темы IPO Банка Открытие

👌 ЦБ РФ сегодня официально утвердил ВТБ Капитал и JPMorgan в качестве инвестиционных консультантов для подготовки предложений по продаже акций. ЦБ рассчитывает на IPO в 2022 году.

🎤 На этой неделе глава Банка Открытие Михаил Задоров в интервью РБК рассказал о бизнес-процессах, влиянии пандемии и качестве кредитного портфеля.

📃 Выделю наиболее интересные тезисы данного интервью:

✔️ Пандемия COVID-19 на треть сократила комиссионные доходы банка в первом полугодии. Во втором полугодии ожидается восстановление доходов.

✔️ Открытие значительно и в лучшую сторону отличается от других банков по качеству кредитного портфеля.

✔️ Банк сознательно не кредитовал целый ряд отраслей, которые считал потенциально проблемными в нынешней стадии развития российской экономики.

✔️ IPO ожидается в середине 2022 года, в рамках размещения может быть предложено 20-25% акций.

✔️ Повышение ключевой ставки Центробанка мы долго не увидим, возможно, снижение ставки на 0,25-0,5%. Не исключено, что в ближайшие два-три года в России будут низкие процентные ставки.

✔️ Бум на рынке недвижимости связан не только с ипотекой, но и с инвестиционными покупками жилья.

✔️ Не надо преувеличивать возможный удар по банковской системе.

✔️ Повышение налогов подрывает доверие общества к заявлениям правительства о том, что налоговая система останется неизменной.

✔️ Укрепление рубля может остановить только одно — санкционные риски, о которых так много сейчас говорят.

👉 P.S. Банк Открытие может пополнить список “голубых фишек” в отечественном банковском секторе, что не может не радовать. Ну а у нас ещё есть предостаточно времени, чтобы более внимательно присмотреться к новой фишке на нашей бирже и принять решение.

​​❗️ЦБ ФР ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%, взял паузу на фоне ускорения инфляции в стране.

💼 От рынка высокодоходных облигаций к IPO.

📈 Каждую неделю мы получаем новости о том, что какая-нибудь компания планирует провести IPO в течение одного-двух лет. Ралли на фондовом рынке заставляет собственников бизнеса думать о размещении акций на бирже.

🚗 Компания Светофор Групп, крупнейший отечественный оператор образовательных услуг по подготовке водителей в России, заявила о подготовке к IPO.

👨‍👩‍👧‍👦 Объём рынка образовательных услуг по подготовке водителей в России составляет порядка 70 млрд руб. Доля Светофор Групп составляет менее 1% и за счет IPO планируется масштабировать бизнес.

👌 Светофор Групп хорошо знакома инвесторам сегмента высокодоходных облигаций Московской биржи. В октябре 2018 года компания разместила выпуск облигаций, который был успешно погашен в октябре этого года.

‼️ В среду 23 декабря ожидается включение акций компании в сектор РИИ (Рынок инноваций и инвестиций) Московской биржи, и с этой же даты начнётся формирование книги заявок.

📄 Компания рассчитывает получить листинг на Московской и Санкт-Петербургской фондовых биржах. В рамках IPO инвесторам будет предложено 15% капитала компании. Владелец компании Артем Догаев оценивает бизнес в 1,56 - 2,17 млрд руб.

📊 С 2015 года компания раскрывает свои финансовые результаты. Выручка компании за это время увеличилась с 210,8 до 259,2 млн руб., а чистая прибыль за последние двенадцать месяцев находится примерно на том же уровне, что и в 2015 году.

👍 За последние пять лет рентабельность по EBITDA в среднем составила 37,2% - бизнес компании высокомаржинальный, что радует.

💲 Долговая нагрузка находится на низком уровне и составляет 0,42х по мультипликатору Net Debt/EBITDA.

❗️ Светофор Групп резидент Фонда “Сколково” и имеет льготы: ставка налога на прибыль, НДС и имущественные налоги составляет 0% до 2025 года

💰Стратегия развития бизнеса предполагает увеличение выручки и чистой прибыли более чем в 10х к 2024 году. Компания использует собственную федеральную сеть учебных центров и IT-платформу дистанционного теоретического обучения. Менеджмент заявляет, что модель бизнеса легко масштабируется.

👉 P.S. Если IPO пройдет по нижней границе 1,56 млрд руб., то компания будет оценена с мультипликатором P/E 38,8х. Компания заявляет о готовности ежегодно удваивать доходы, и в таком случае мультипликатор оправдан, но что-то в этот верится с трудом, учитывая динамику результатов 2015-2020 гг.

​​📈 Акции НОВАТЭКа по итогам вчерашних торгов прибавили около 3% на новостях об утверждении новой дивидендной политики, предполагающей увеличение минимального целевого уровня выплат с 30% до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

📃В пресс-релизе говорится, что новая дивидендная политика «будет способствовать повышению инвестиционной привлекательности компании и увеличению совокупного дохода акционеров», да и в целом это событие оказалось хоть и ожидаемым, но очень приятным.

👨🏻‍💼 Помнится, ранее и CFO компании Марк Джетвей, и нач.управления по связям с инвесторами Александр Назаров сообщали, что НОВАТЭК до конца 2020 года планирует пересмотреть свою див.политику. Очень приятно, что слова не разошлись с делом, и мы этого всё-таки дождались!

💰 Если говорить грубо, то рост дивидендов оценивается на уровне 66,7%. Того и глядишь – компания не только сохранит за собой статус традиционно растущей, но и начнёт радовать более внушительной ДД, хотя бы на уровне 4-5%, что для акционеров НОВАТЭКа станет самым настоящим аттракционом невиданной щедрости (исторически высокая ДД была зафиксирована по итогам 2019 года – около 2,8%).

#NVTK

​​🏫 Вчера ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%, взяв театральную паузу. Глава регулятора Эльвира Набиуллина, которая славится надевать на каждое заседание индивидуальные и символизирующие броши, на сей раз появилась перед публикой с брошкой в виде снегиря. Возможно, она символизирует приход зимы или длительную заморозку ключевой ставки.

Предлагаю вашему вниманию основные тезисы от Эльвиры Набиуллиной по итогам состоявшейся пресс-конференции:

✔️ Текущие показатели годовой инфляции заметно превышают траекторию октябрьского прогноза, а по итогам 2020 года инфляция ожидается в диапазоне 4,6%-4,9%. Ускорение цен вызвано группой факторов, в том числе и ослабление курса рубля.

✔️ Текущее ухудшение эпидемической ситуации ожидаемо оказывает сдерживающее влияние, но этот эффект существенно меньше, чем был во втором квартале. Хотя ситуация неоднородная в разных секторах, речь не идёт о таком же масштабном снижении экономической активности, как это было весной и в начале лета, когда действовали значительные противоэпидемические ограничения. Сейчас скорее наблюдается пауза в восстановительных процессах.

✔️ Если оценивать 2020 год в целом, то благодаря сильным данным третьего квартала, годовое снижение ВВП будет около 4%. Экономика динамично отреагировала на ослабление ограничительных мер и меры поддержки.

✔️ В условиях закрытых границ на руках у населения в этом году осталось более 1,5 трлн рублей, которые в прошлом граждане тратили на зарубежный туризм. Сейчас же, часть этих средств могла пойти в сбережения, но часть — была потрачена в России, поддерживая внутренний спрос.

✔️ Существенную поддержку российской экономике оказывает бюджет. Рост расходов бюджетной системы в этом году по сравнению с прошлым составил более 14%.

✔️ Мы ожидаем, что устойчивое возобновление восстановительного роста произойдет весной следующего года.

✔️ По нашим предварительным оценкам, годовая инфляция составит около 5% в 1 кв. 2021 года. Затем, если влияние разовых факторов относительно быстро сойдёт на нет, она будет снижаться и вернётся к 4% в середине года. С учётом проводимой мягкой денежно-кредитной политики, инфляция по итогам 2021 года ожидается в интервале 3,5–4,0%, в дальнейшем она стабилизируется вблизи 4%.

✔️ Всё ещё остается неопределённость в оценке влияния пандемии на потенциал российской экономики, особенно с учётом текущего ухудшения эпидемической ситуации.

✔️ Политика ЦБ РФ направлена на то, чтобы при любом развитии событий поддерживать инфляцию вблизи 4%.

​​💰Вы до сих пор не знаете, как накопить $1 млн за год? Ответ прост! 😁

#юмор

​​Достаём попкорн! Ещё первая часть не закончилась, а уже вторая начинается...

​​​​​​🦠 Выскажу своё субъективное мнение по поводу паники вокруг новой разновидности COVID-19, выявленной в Великобритании.

Да, рынки сегодня в негативном ключе отыгрывают эту новость, но им и без этого уже давно пора отдохнуть и выпустить пар – многонедельное ралли, начавшееся ещё с начала ноября, перегрело ценники на многие акции. Как в России, так и на многих зарубежных рынках. Я реагирую на эту коррекцию исключительно с точки зрения покупок, буду ждать просадок по интересным мне бумагам, и готов даже в случае дальнейшего курса рубля перекладываться из валюты в акции. Но пока ситуация выглядит весьма спокойной и контролируемой.

💉 Честно говоря, не вижу пока поводов паниковать и ожидать глубокой коррекции на коронавирусных новостях из Великобритании. Ключевая мысль у меня простая: работающие вакцины действуют и против новой разновидности COVID-19, а потому в любом случае дальнейшее развитие ситуации будет зависеть исключительно от ускоренного вакцинирования населения нашей планеты. По сути ничего нового.

Вот вам на подумать сегодняшнее заявление академика РАН Александра Чучалина. Верить ему или нет – ваше право, но лично я точно не считаю себя умнее его в этой области, поэтому верю:

👨🏻‍⚕️ "Вакцины, которые разработаны против COVID-19, повышают общий адаптивный иммунитет, они не специализируются на каких-то мутациях. Поэтому они реально будут работать против новых разновидностей и предотвращать любую угрозу от них.

Просто распространение новой разновидности вируса идет более активно, чем эта. Но вакцина, повторяю, действует и против неё", - рассказал академик.

​​👩‍👩‍👧‍👦 Акционеры "Детского мира" утвердили промежуточные дивиденды.

💰 Акционеры утвердили выплату промежуточных дивидендов в размере 5,08 руб. на акцию. Закрытие реестра намечено на 28 декабря.

📊 Дивидендная доходность за вычетом налога составляет сейчас 3,2%, что является неплохим уровнем для промежуточных выплат.

👌 Если вы хотите получить данные дивиденды, вам необходимо купить акции до пятницы.

💼 Компания планирует выплатить дивиденды до конца 2020 года. Таким образом, после январских выходных брокеры будут зачислять денежные средства на счета клиентов.

❗️Распределение прибыли в будущем году будет определяться политикой инвестиционной компании Altus Capital, которая в этом месяце выкупила 25% уставного капитала Детского мира, став крупнейшем акционером компании.

#DSKY

​​📃 Татнефть, не совсем традиционным путём - через официальный Instagram-аккаунт, сообщила о том, что планирует актуализировать Стратегию своего развития до 2030 года. Такое решение было принято на вчерашнем заседании Совета директоров компании.

"Стратегия будет переработана, с учётом глобальной экологической и климатической повестки и изменения ценовых прогнозов. Документ должен предусмотреть действия по повышению стоимости, сократившейся в период коронакризиса, и внешних ограничений по добыче нефти", - говорится в сообщении.

В материалах компании указано, что актуализированная Стратегия Татнефти должна быть представлена на утверждение совету директоров не позднее 4 кв. 2021 года.

Неудивительно, что принятая в сентябре 2018 года Стратегия-2030 очевидно требует определённых корректировок, особенно после недавней отмены ряда налоговых льгот по экспортной пошлине и НДПИ, которыми активно пользовалась Татнефть. Хотя, справедливости ради, не следует забывать и о получении права компанией на налоговый вычет по определённым месторождениям (правда, в сумме не более 1 млрд руб. в месяц и при условии, что средняя стоимость Urals за месяц будет выше базовой цены, заложенной в бюджет страны).

Напомню, что при текущей рыночной капитализации Татнефти в $16,2 млрд и уровне добычи в 26 млн тонн (в ltm-выражении), компания к 2030 году рассматривала три сценария, предполагающие рост капитализации до $36 млрд (базовый: стоимость нефти - $61 за баррель, курс доллара – 75 рублей), $31 млрд (сценарий низких цен на нефть: $52/бар и 80 руб./доллар) и $50 млрд (сценарий высоких цен на нефть: $78/бар и 73 руб./доллар), при росте добычи нефти до 38,4 млн тонн к 2030 году.

Предполагалось, что основная часть добытой нефти- 31,4 млн тонн - придётся на традиционную нефть, добываемую в Татарстане. Ещё 1,5 млн тонн должно быть добыто вне республики (в том числе 1,4 млн тонн на месторождениях в Ненецком автономном округе), ещё 2,1 млн тонн - это сверхвязкая нефть. Однако эти цели, помимо налоговых нюансов, не учитывали также возможные ограничения в рамках ОПЕК+.

Поэтому подкорректировать в Стратегии есть что. И будет очень любопытно взглянуть на обновлённые цели и прогнозы, когда они официально увидят свет.

#TATN

​​🛒 Во второй половине ноябре я рассказывал о том, что сеть магазинов "Fix Price" готовится к IPO. Тогда мы решили, что оценка планируемого уже в следующем году размещения акций на бирже (по данным Bloomberg) представляется весьма завышенной, для того чтобы говорить об инвестиционной привлекательности бумаг компании, однако это вовсе не означает, что нужно переставать следить за информационным фоном.

📄 Накануне гендиректор "Fix Price" Дмитрий Кирсанов в интервью Ведомостям рассказал о бизнес-процессах в компании. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы этого интервью:

🔸 Компания изначально создавалась c прицелом на IPO.

🔸 Почти весь топ-менеджмент работает с момента основания компании в 2007 году.

🔸 Fix Price покрывает почти всю территорию РФ – присутствие более чем в 1000 российских городов, а также в шести странах ближнего зарубежья.

🔸 В ближайшее время будут открыты магазины во всех регионах России. У компании большое будущее в России, странах СНГ и Прибалтики.

🔸 Рост и повышение операционной эффективности – две точки будущего роста Fix Price.

🔸 Каждую неделю в ассортименте магазина появляется от 40 до 60 новых SKU (уникальная единица товара), что очень нравится покупателям.

🔸 Менеджмент адаптирует бизнес-модель под экономические реалии, предпочтения покупателей.

🔸 Каждая категория товаров является прибыльной для компании.

🔸 В числе действующих акционеров американский банк Goldman Sachs.

🔸 Компания не боится конкурентов, поскольку у бизнеса достаточно сложная модель.

​​📉 Акции Intel второй день находятся под серьёзным давлением, растеряв по итогам торгов в понедельник ещё около 3% (после падения на 6% накануне) на новостях о том, что Microsoft всерьёз взялся за разработку собственных процессоров для использования в серверных компьютерах.

📖 По состоянию на 21 декабря 2020 года о грядущем серверном процессоре Microsoft не было известно ничего, даже даты его анонса и начала производства Bloomberg не уточняет. Тем временем, Intel является абсолютным лидером на мировом рынке серверных CPU и чувствует себя в этом сегменте пока более чем уверенно – по итогам 3 кв. 2020 года компании принадлежала доля в 98,5% (по статистике PassMark SoftWare).

Согласно прогнозам, в 4 кв. 2020 года доля Intel немного сократится - до 97,4%, но вовсе не из-за Microsoft. Причиной тому станет компания AMD, главный конкурент Intel. В 3 кв. 2020 года AMD удерживала 1,5% рынка серверных процессоров, а по итогам 4 кв. 2020 года она может вырасти до 2,7%.

❓ В то же время пока неизвестно, как именно Microsoft собирается внедрять собственные серверные CPU в свои облачные решения: серверы на их основе могут работать параллельно с серверами на чипах Intel или же компания может решить сразу отказаться от Xeon (процессор для серверов от Intel)?

📊 В общем, вопросов пока больше чем ответов, но в моём представлении глобальному бизнесу Intel пока ничего не угрожает, даже несмотря на репутационные уроны, полученные в этом году сначала от Apple, а теперь и от Microsoft. Тем не менее, компания продолжает удерживать лидерство в сегменте процессоров для персональных компьютеров, финансовая отчётность за 3 кв. 2020 года даже превзошла ожидания, а мультипликатор P/E ниже 9х по-прежнему выглядит весьма недооценённым, по сравнению с основными конкурентами.

👉 Если добавить сюда ещё и снижение котировок в район сильной зоны поддержки $40-$45, то формируются все условия для того, чтобы рекомендовать акции Intel к осторожным покупкам вблизи текущих уровней.

#INTC

🎈 С днём энергетика!

🏭 Пользуясь случаем, предлагаю немного повысить нашу грамотность и расширить кругозор, посмотрев интересное видео от Мосэнерго, из которого вы узнаете как осуществляется процесс генерации электричества и тепла, и почему всё больше электростанций переходят с угля на на самое экологически чистое "голубое топливо".

​​🎤 Контролирующий акционер “АФК Система” Владимир Евтушенков в интервью Forbes поведал ожидания по росту капитализации холдинга и дочерней компании Ozon, а также обозначил основные векторы развития бизнеса.

📃 Предлагаю вашему вниманию основные тезисы интервью:

✔️ Акции АФК Системы должны вырасти как минимум до 40 рублей. При текущих котировках около 28 руб. это означает потенциал роста порядка 43,3%.

✔️ Система изначально планировала полностью выйти из капитала Детского Мира.

✔️ IPO — это самый дорогой способ привлечения денег для акционера.

✔️ IPO Ozon – это успех, поскольку впервые российская компания привлекла значительный объем средств при отрицательной EBITDA.

✔️ Оценка Ozon $12 млрд. Текущая капитализация $8,92 млрд - потенциал роста составляет 34,5%.

✔️ Система владеет порядка 20 гостиницами. Гостиничный бизнес сейчас не приносит прибыли, но есть потенциал для роста в будущем.

✔️ Раньше “Биннофарм” был небольшим заводом. Сейчас это компания с вертикальной интеграцией, которая производит вакцину “Спутник V”.

✔️ У холдинга есть график выхода дочерних компаний на биржу. На данный момент в списке пять - шесть компаний.

❓А вы верите в потенциал роста капитализации АФК Системы и Ozon?

#AFKS

​​📈 А пока все жутко боятся британского коронавируса-мутанта, акции НЛМК и Северстали переписали свои исторические максимумы, а бумаги ММК остановились в маленьком шаге от этого.

Острый дефицит стали, образовавшийся на мировом рынке в последние несколько месяцев, вызвал самое настоящее ралли. И это в коронавирусные времена!

Феномен этот объясняется тем, что в пиковый период кризиса (в апреле – июне) многие производители излишне сократили производство, не ожидая столь сильного роста спроса на свою продукцию в дальнейшем. Однако судьба, к счастью, распорядилась иначе: сначала Китай достаточно быстро вышел из кризиса, а вторая волна и вовсе миновала эту страну, а затем европейские и американские потребители стальной продукции начали испытывать определённую потребность в металле (в первую очередь автопроизводители).

А тут ещё введённые ранее пошлины в ЕС и США, которые изначально были призваны защитить внутренних металлопроизводителей, а в итоге стали ещё одним драйвером в пользу роста цен на сталь, ведь в полной мере удовлетворить возросший спрос становится в таких условиях куда сложнее.

В общем, пока радуемся за наших отечественных сталеваров, которые уже сейчас смело могут заносить 2020 год себе в актив, но не забываем про ожидания гендиректора Северстали Александра Шевелева, который недавно в интервью РБК предостерёг, что «через три месяца можно ожидать коррекции цен на сталь».

#CHMF #NLMK #MAGN