SPO Астры идет к своей развязке: магия числе продолжается
💻 Группа Астра, ведущий российский производитель инфраструктурного ПО, в начале этой недели анонсировала планы по проведению SPO. Напомню, что компания стала публичной буквально осенью прошлого года, и в рамках подготовки к размещению менеджмент ещё тогда намекал прямым текстом, что в среднесрочной перспективе планируется провести SPO, для повышения ликвидности акций и попадания в ключевые индексы.
❗️Вижу сегодня много дискуссий на тему того, что можно шортить акции "Астра", и на SPO потом откупить обратно. В целом мысль логичная, т.к. рыночная цена на момент объявления ценового ориентира была выше 555 рублей. При этом обращу внимание, что очевидно спрос высокий и солидная переподписка есть, о чём компания в своём пресс-релизе прямым текстом сообщила, значит и аллокации 100% ждать совсем не стоит. Из этого делаем вывод, что откупить сразу точно не получится, поэтому не переборщите с шортами ценой баланса всего портфеля!! Да и вообще с шортами играться не нужно, это опасная затея, говорю вам на основе своего 15-летнего инвестиционного опыта.
📆 Напомню, что книга заявок открыта до 18:30 мск 18 апреля, брокеры могут устанавливать своё время прекращения приема заявок.
🥂 Ну а уже сейчас Группу "Астра" (#ASTR) можно неофициально поздравить с тем, что сделка успешно подходит к концу. По результатам free-float теперь уже почти наверняка увеличится до 15%, что открывает прямую дорогу в индексы и даёт доступ к новым группам инвесторов.
📈 На этом фоне очень резонно вспомнить, что Группа "Астра" в рамках своего последнего Дня инвестора объявила о намерении увеличить чистую прибыль как минимум в три раза в течение ближайших двух лет, поэтому в перспективах бизнеса компании сомневаться не приходится.
❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом. А ещё - бойтесь плеч и шортов!
© Инвестируй или проиграешь
💻 Группа Астра, ведущий российский производитель инфраструктурного ПО, в начале этой недели анонсировала планы по проведению SPO. Напомню, что компания стала публичной буквально осенью прошлого года, и в рамках подготовки к размещению менеджмент ещё тогда намекал прямым текстом, что в среднесрочной перспективе планируется провести SPO, для повышения ликвидности акций и попадания в ключевые индексы.
❗️Вижу сегодня много дискуссий на тему того, что можно шортить акции "Астра", и на SPO потом откупить обратно. В целом мысль логичная, т.к. рыночная цена на момент объявления ценового ориентира была выше 555 рублей. При этом обращу внимание, что очевидно спрос высокий и солидная переподписка есть, о чём компания в своём пресс-релизе прямым текстом сообщила, значит и аллокации 100% ждать совсем не стоит. Из этого делаем вывод, что откупить сразу точно не получится, поэтому не переборщите с шортами ценой баланса всего портфеля!! Да и вообще с шортами играться не нужно, это опасная затея, говорю вам на основе своего 15-летнего инвестиционного опыта.
📆 Напомню, что книга заявок открыта до 18:30 мск 18 апреля, брокеры могут устанавливать своё время прекращения приема заявок.
🥂 Ну а уже сейчас Группу "Астра" (#ASTR) можно неофициально поздравить с тем, что сделка успешно подходит к концу. По результатам free-float теперь уже почти наверняка увеличится до 15%, что открывает прямую дорогу в индексы и даёт доступ к новым группам инвесторов.
📈 На этом фоне очень резонно вспомнить, что Группа "Астра" в рамках своего последнего Дня инвестора объявила о намерении увеличить чистую прибыль как минимум в три раза в течение ближайших двух лет, поэтому в перспективах бизнеса компании сомневаться не приходится.
❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом. А ещё - бойтесь плеч и шортов!
© Инвестируй или проиграешь
👍133❤33🔥26🤔7
Софтлайн — теперь и на рынке Центральной Азии
По Софтлайну за последние дни вышло несколько любопытных новостей:
1️⃣ В минувшую пятницу стало известно, что экс-президент Вымпелкома Рашид Исмаилов возглавил СД Софтлайна.
2️⃣ А буквально вчера вышла новость об экспансии бизнеса Софтлайна на зарубежные рынки — в частности, речь идёт о Казахстане, где компания формирует хаб в г. Алматы. Но согласно официальному заявлению, открытие офиса в Казахстане — это не конечная цель, а только начало.
“Стратегия предполагает последовательное открытие Хабов — центров экспертизы Softline — в различных странах мира. Представительство в Казахстане станет «отправной точной» для выхода на весь рынок Центральной Азии» - говорится в релизе Софтлайн.
🤵🏻♂️ Кстати, назначение Исмаилова на новый пост тоже оказалось очень кстати, т.к. у него большой опыт именно в построении международных связей (в т.ч. в ИТ-отрасли, где он и раньше трудился). Ещё одним плюсом является то, что в качестве одной из задач Софтлайн господин Исмаилов выделил создание стоимости для акционеров, что не может не радовать владельцев бумаг компании.
Вообще, складывается устойчивое впечатление, что у Софтлайна сильная команда и очень амбициозные задачи, которые постепенно выполняются. Согласно стратегии, Софтлайн до 2030 года планирует:
📌 Укрепление позиции №1 как ИТ-поставщика, эксперта в достижении технологического суверенитета и партнёра первого выбора для ИТ-вендоров на российском рынке
📌 Выход на международные рынки (уже сегодня видим прогресс по этой задаче)
📌 Реализация эффективного пайплайна сделок M&A для роста бизнеса и укрепления экосистемы продуктов и услуг
📌 Обеспечение устойчивого финансового положения и дивидендного потока.
💪 Сегодня Софтлайн позиционируется как разработчик программного и аппаратного обеспечения, а также как провайдер услуг информационной безопасности. Главный минус компании, в сравнении с Астрой (#ASTR) и Позитивом (#POSI), до недавнего времени заключался в бизнес-модели Софтлайна. Однако есть все основания полагать, что глагол в прошедшем времени здесь выбран верно, ведь компания активно отходит от дистрибуции в сторону наращивания собственных IT-решений, и уже по итогам 2023 года более 60% валовой прибыли Софтлайн заработал от реализации собственных решений.
За 2023 год Софтлайн провёл сразу пять M&A сделок, и эффект от синергии мы можем увидеть уже по результатам текущего 2024 года. А в будущем, возможно, Софтлайн сможет даже выводить своих лучших дочек и на IPO, но пока давайте не будем раньше времени забегать далеко вперёд.
💰 Важным моментом является то, что у компании понятная и прозрачная див. политика, согласно которой уже по итогам 2024 года компания сможет выплатить инвесторам 25% от чистой прибыли, но не менее 1 млрд руб. Тут, конечно, требуется важная оговорка, что от компаний роста в принципе не стоит ждать больших дивидендов, т.к. акцент в подобных историях делается зачастую на масштабировании бизнеса, а ДД около 3-4% лучше считать приятным дополнением, нежели самоцелью.
👉 Подытожим всё вышесказанное. У Софтлайна собралась сильная команда, лояльная к своим акционерам и имеющая амбициозные, но реальные цели. Также активно проводятся сделки M&A и наращивается сегмент собственных IT-решений, при этом компания оценивается рынком дешевле конкурентов.
Про драйверы для дальнейшего роста мы с вами вспоминали в начале апреля, но ещё раз повторю, что акции Софтлайна (#SOFL) отлично подойдут для диверсификации инвестиционного портфеля. Тем более котировки сейчас не выглядят перегретыми, в отличие от широкого российского рынка, что само по себе уже хорошая новость.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным!
© Инвестируй или проиграешь
По Софтлайну за последние дни вышло несколько любопытных новостей:
1️⃣ В минувшую пятницу стало известно, что экс-президент Вымпелкома Рашид Исмаилов возглавил СД Софтлайна.
2️⃣ А буквально вчера вышла новость об экспансии бизнеса Софтлайна на зарубежные рынки — в частности, речь идёт о Казахстане, где компания формирует хаб в г. Алматы. Но согласно официальному заявлению, открытие офиса в Казахстане — это не конечная цель, а только начало.
“Стратегия предполагает последовательное открытие Хабов — центров экспертизы Softline — в различных странах мира. Представительство в Казахстане станет «отправной точной» для выхода на весь рынок Центральной Азии» - говорится в релизе Софтлайн.
🤵🏻♂️ Кстати, назначение Исмаилова на новый пост тоже оказалось очень кстати, т.к. у него большой опыт именно в построении международных связей (в т.ч. в ИТ-отрасли, где он и раньше трудился). Ещё одним плюсом является то, что в качестве одной из задач Софтлайн господин Исмаилов выделил создание стоимости для акционеров, что не может не радовать владельцев бумаг компании.
Вообще, складывается устойчивое впечатление, что у Софтлайна сильная команда и очень амбициозные задачи, которые постепенно выполняются. Согласно стратегии, Софтлайн до 2030 года планирует:
📌 Укрепление позиции №1 как ИТ-поставщика, эксперта в достижении технологического суверенитета и партнёра первого выбора для ИТ-вендоров на российском рынке
📌 Выход на международные рынки (уже сегодня видим прогресс по этой задаче)
📌 Реализация эффективного пайплайна сделок M&A для роста бизнеса и укрепления экосистемы продуктов и услуг
📌 Обеспечение устойчивого финансового положения и дивидендного потока.
💪 Сегодня Софтлайн позиционируется как разработчик программного и аппаратного обеспечения, а также как провайдер услуг информационной безопасности. Главный минус компании, в сравнении с Астрой (#ASTR) и Позитивом (#POSI), до недавнего времени заключался в бизнес-модели Софтлайна. Однако есть все основания полагать, что глагол в прошедшем времени здесь выбран верно, ведь компания активно отходит от дистрибуции в сторону наращивания собственных IT-решений, и уже по итогам 2023 года более 60% валовой прибыли Софтлайн заработал от реализации собственных решений.
За 2023 год Софтлайн провёл сразу пять M&A сделок, и эффект от синергии мы можем увидеть уже по результатам текущего 2024 года. А в будущем, возможно, Софтлайн сможет даже выводить своих лучших дочек и на IPO, но пока давайте не будем раньше времени забегать далеко вперёд.
💰 Важным моментом является то, что у компании понятная и прозрачная див. политика, согласно которой уже по итогам 2024 года компания сможет выплатить инвесторам 25% от чистой прибыли, но не менее 1 млрд руб. Тут, конечно, требуется важная оговорка, что от компаний роста в принципе не стоит ждать больших дивидендов, т.к. акцент в подобных историях делается зачастую на масштабировании бизнеса, а ДД около 3-4% лучше считать приятным дополнением, нежели самоцелью.
👉 Подытожим всё вышесказанное. У Софтлайна собралась сильная команда, лояльная к своим акционерам и имеющая амбициозные, но реальные цели. Также активно проводятся сделки M&A и наращивается сегмент собственных IT-решений, при этом компания оценивается рынком дешевле конкурентов.
Про драйверы для дальнейшего роста мы с вами вспоминали в начале апреля, но ещё раз повторю, что акции Софтлайна (#SOFL) отлично подойдут для диверсификации инвестиционного портфеля. Тем более котировки сейчас не выглядят перегретыми, в отличие от широкого российского рынка, что само по себе уже хорошая новость.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным!
© Инвестируй или проиграешь
👍97❤18🔥4🤔2😱1
Почему я по-прежнему скептичен в отношении Диасофта?
🧮 Диасофт представил результаты за финансовый 2023 год, который у компании заканчивается 31 марта, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка компании за отчётный период увеличилась на +27,1% (г/г) до 9,1 млрд руб., и в отечественном IT-секторе это самый скромный результат. Даже многострадальный VK (#VKCO), который периодически любит проводить сомнительные M&A сделки, демонстрирует более высокие темпы роста выручки.
❗️Напомню, что в феврале Диасофт провёл IPO на Мосбирже, и тогда руководство компании обещало инвесторам темп роста выручки не менее +30% в среднесрочной перспективе, однако первый блин оказался комом. А это значит, что наш скепсис в отношении инвестиционных перспектив Диасофта тогда был совершенно верным.
Сейчас менеджмент утверждает, что компания может расти значительно быстрее, но в текущей неубедительной динамике виноват, оказывается, дефицит квалифицированных кадров. Действительно, проблема с кадрами актуальна для многих IT-компаний (и не только IT), однако другие публичные эмитенты как-то её решают и показывают высокие темпы роста бизнеса, но почему-то именно Диасофт в этом смысле является исключением из правил.
📈 Но вернёмся к отчётности. Показатель EBITDA увеличился за 2023 финансовый год на +27% (г/г) до 3,9 млрд руб. Рентабельность EBITDA при этом сохранилась на уровне 43%, однако у Астры (#ASTR) и Positive Technologies (#POSI) маржинальность бизнеса всё равно чуть выше.
📈 Что касается чистой прибыли, то она увеличилась всего на +16% (г/г) до 3,1 млрд руб. Расходы на IPO привели к скромному увеличению чистой прибыли, однако дивидендная политика Диасофта привязана к показателю EBITDA, поэтому на чистую прибыль по большому счёту можно не обращать внимания.
👉 Если посмотреть на график акций Диасофта (#DIAS), то может показаться, что сейчас неплохое время для покупок, ведь с февральского максимума бумаги упали уже на -24% и продолжают торговаться вблизи исторических минимумов. Однако по мультипликатору EV/S компания сейчас оценивается по 6,7х. Согласно инвестиционной теории, при подобном мультипликаторе EV/S ежегодный темп роста выручки должен быть выше +60%, однако у Диасофта он более чем в два раза меньше.
Сможет ли компания существенно ускорить рост бизнеса, чтобы оправдывать текущий мультипликатор стоимости? Думаю, маловероятно. Как утверждает мажоритарий Диасофта Александр Глазков, финансовые компании всё больше склоняются к гибридной модели, где часть IT-решений создается собственными командами, а часть приобретается у внешних поставщиков. Согласитесь, при таком подходе трудно рассчитывать на темпы роста бизнеса более 50%.
Поэтому, подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что даже несмотря на коррекцию, бумаги Диасофта по-прежнему выглядят дорогими. Но это совершенно не страшно, ведь в нашем IT-секторе существует множество других компаний, демонстрирующих более высокие темпы роста бизнеса. И не забывайте, что именно быстрый рост является ключевым фактором, который инвесторы ценят в компаниях технологического сектора.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И всегда старайтесь делать ставку на лидеров в каждой отрасли, а не на аутсайдеров!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Диасофт представил результаты за финансовый 2023 год, который у компании заканчивается 31 марта, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка компании за отчётный период увеличилась на +27,1% (г/г) до 9,1 млрд руб., и в отечественном IT-секторе это самый скромный результат. Даже многострадальный VK (#VKCO), который периодически любит проводить сомнительные M&A сделки, демонстрирует более высокие темпы роста выручки.
❗️Напомню, что в феврале Диасофт провёл IPO на Мосбирже, и тогда руководство компании обещало инвесторам темп роста выручки не менее +30% в среднесрочной перспективе, однако первый блин оказался комом. А это значит, что наш скепсис в отношении инвестиционных перспектив Диасофта тогда был совершенно верным.
Сейчас менеджмент утверждает, что компания может расти значительно быстрее, но в текущей неубедительной динамике виноват, оказывается, дефицит квалифицированных кадров. Действительно, проблема с кадрами актуальна для многих IT-компаний (и не только IT), однако другие публичные эмитенты как-то её решают и показывают высокие темпы роста бизнеса, но почему-то именно Диасофт в этом смысле является исключением из правил.
📈 Но вернёмся к отчётности. Показатель EBITDA увеличился за 2023 финансовый год на +27% (г/г) до 3,9 млрд руб. Рентабельность EBITDA при этом сохранилась на уровне 43%, однако у Астры (#ASTR) и Positive Technologies (#POSI) маржинальность бизнеса всё равно чуть выше.
📈 Что касается чистой прибыли, то она увеличилась всего на +16% (г/г) до 3,1 млрд руб. Расходы на IPO привели к скромному увеличению чистой прибыли, однако дивидендная политика Диасофта привязана к показателю EBITDA, поэтому на чистую прибыль по большому счёту можно не обращать внимания.
👉 Если посмотреть на график акций Диасофта (#DIAS), то может показаться, что сейчас неплохое время для покупок, ведь с февральского максимума бумаги упали уже на -24% и продолжают торговаться вблизи исторических минимумов. Однако по мультипликатору EV/S компания сейчас оценивается по 6,7х. Согласно инвестиционной теории, при подобном мультипликаторе EV/S ежегодный темп роста выручки должен быть выше +60%, однако у Диасофта он более чем в два раза меньше.
Сможет ли компания существенно ускорить рост бизнеса, чтобы оправдывать текущий мультипликатор стоимости? Думаю, маловероятно. Как утверждает мажоритарий Диасофта Александр Глазков, финансовые компании всё больше склоняются к гибридной модели, где часть IT-решений создается собственными командами, а часть приобретается у внешних поставщиков. Согласитесь, при таком подходе трудно рассчитывать на темпы роста бизнеса более 50%.
Поэтому, подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что даже несмотря на коррекцию, бумаги Диасофта по-прежнему выглядят дорогими. Но это совершенно не страшно, ведь в нашем IT-секторе существует множество других компаний, демонстрирующих более высокие темпы роста бизнеса. И не забывайте, что именно быстрый рост является ключевым фактором, который инвесторы ценят в компаниях технологического сектора.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И всегда старайтесь делать ставку на лидеров в каждой отрасли, а не на аутсайдеров!
© Инвестируй или проиграешь
👍121❤21🔥9
Выполнение обещаний: "Астра" переходит в первый котировальный список
💻 Уже с завтрашнего дня акции "Группы Астра" (#ASTR), ведущего российского разработчика инфраструктурного ПО, будут переведены в первый котировальный список Московской биржи. Это повышение уровня листинга позволит привлечь капитал от институциональных инвесторов, для которых первый котировальный список является важным критерием при выборе акций для инвестирования.
И здесь важно отметить, что компания выполняет обещания, которые были озвучены в рамках IPO. Возможно, кто-то из вас уже забыл, а я чётко помню, что осенью 2023 года, когда "Группа Астра" провела IPO и разместила свои бумаги на бирже, получив второй уровень листинга, менеджмент тогда озвучил цель по вхождению в первый котировальный список, и менее года компании потребовалось для реализации поставленной задачи. Респект!
Получение первого уровня листинга является важным шагом для любой компании, т.к. это позволяет ей попасть в индексы Мосбиржи и РТС. В свою очередь, данный критерий важен для пенсионных фондов, которые проявляют интерес к бумагам IT-компании, однако сейчас не могут их приобрести. Потенциальное включение в индексы Мосбиржи и РТС способно стать ещё одним драйвером роста котировок в среднесрочной перспективе.
📈 KPI для менеджмента "Астры" предполагает утроение чистой прибыли к 2025 году. Это весьма амбициозная цель, но я не вижу серьёзных рисков для её достижения, да и российские власти поставили задачу перед госструктурами и крупным бизнесом перейти на использование российского ПО.
В прошлом году многие инвесторы опасались, что иностранные вендоры могут вернуться на российский рынок, что создаст проблемы для отечественных разработчиков ПО. Однако в середине июня США ввели новый пакет санкций, который запретил предоставлять России услуги в области информационных технологий, и это событие окончательно развеяло иллюзии инвесторов относительно возможного возвращения западных компаний на российский рынок. Отечественное ПО - это теперь наше всё!
27 августа компания планирует раскрыть отчетность по МСФО за 6m2024, и судя по сильным результатам отгрузок за этот период, которые увеличились на +64% (г/г) до 5,5 млрд руб., мы можем увидеть достаточно неплохие полугодовые финансовые результаты. При этом традиционно вторая половина текущего года для компании наиболее сильная на фоне сезонности бизнеса.
💼 Вот за что мне нравится инвестиционный кейс под названием "Астра", так это за активное расширение экосистемы. Компания ежегодно внедряет новые продукты, как собственной разработки, так и приобретая продукты от других команд через сделки M&A, и это развитие экосистемы позитивно отражается на росте клиентской и партнёрской базы.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, давайте ещё раз резюмируем, что IT-отрасль в текущей реальности имеет стратегическое значение для российских властей, которые оказывают ей значительную поддержку в виде льготного кредитования и низкой налоговой нагрузки. И "Группа Астра" в этом смысле является одним из главных бенефициаров процесса импортозамещения в IT-отрасли, занимая прочные позиции на рынке инфраструктурного ПО.
С учётом снижения котировок акций примерно на четверть за последние 4-5 месяцев, акции "Группы Астра" (#ASTR) я могу смело рекомендовать к среднесрочным и долгосрочным покупкам, и текущие уровни прекрасно подходят для этого. Поэтому если ваш портфель требуется пополнить бумагами качественных IT-игроков, то это отличный выбор!
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, и старайтесь покупать в свой портфель только акции сильных игроков в каждом из секторов!
© Инвестируй или проиграешь
💻 Уже с завтрашнего дня акции "Группы Астра" (#ASTR), ведущего российского разработчика инфраструктурного ПО, будут переведены в первый котировальный список Московской биржи. Это повышение уровня листинга позволит привлечь капитал от институциональных инвесторов, для которых первый котировальный список является важным критерием при выборе акций для инвестирования.
И здесь важно отметить, что компания выполняет обещания, которые были озвучены в рамках IPO. Возможно, кто-то из вас уже забыл, а я чётко помню, что осенью 2023 года, когда "Группа Астра" провела IPO и разместила свои бумаги на бирже, получив второй уровень листинга, менеджмент тогда озвучил цель по вхождению в первый котировальный список, и менее года компании потребовалось для реализации поставленной задачи. Респект!
Получение первого уровня листинга является важным шагом для любой компании, т.к. это позволяет ей попасть в индексы Мосбиржи и РТС. В свою очередь, данный критерий важен для пенсионных фондов, которые проявляют интерес к бумагам IT-компании, однако сейчас не могут их приобрести. Потенциальное включение в индексы Мосбиржи и РТС способно стать ещё одним драйвером роста котировок в среднесрочной перспективе.
📈 KPI для менеджмента "Астры" предполагает утроение чистой прибыли к 2025 году. Это весьма амбициозная цель, но я не вижу серьёзных рисков для её достижения, да и российские власти поставили задачу перед госструктурами и крупным бизнесом перейти на использование российского ПО.
В прошлом году многие инвесторы опасались, что иностранные вендоры могут вернуться на российский рынок, что создаст проблемы для отечественных разработчиков ПО. Однако в середине июня США ввели новый пакет санкций, который запретил предоставлять России услуги в области информационных технологий, и это событие окончательно развеяло иллюзии инвесторов относительно возможного возвращения западных компаний на российский рынок. Отечественное ПО - это теперь наше всё!
27 августа компания планирует раскрыть отчетность по МСФО за 6m2024, и судя по сильным результатам отгрузок за этот период, которые увеличились на +64% (г/г) до 5,5 млрд руб., мы можем увидеть достаточно неплохие полугодовые финансовые результаты. При этом традиционно вторая половина текущего года для компании наиболее сильная на фоне сезонности бизнеса.
💼 Вот за что мне нравится инвестиционный кейс под названием "Астра", так это за активное расширение экосистемы. Компания ежегодно внедряет новые продукты, как собственной разработки, так и приобретая продукты от других команд через сделки M&A, и это развитие экосистемы позитивно отражается на росте клиентской и партнёрской базы.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, давайте ещё раз резюмируем, что IT-отрасль в текущей реальности имеет стратегическое значение для российских властей, которые оказывают ей значительную поддержку в виде льготного кредитования и низкой налоговой нагрузки. И "Группа Астра" в этом смысле является одним из главных бенефициаров процесса импортозамещения в IT-отрасли, занимая прочные позиции на рынке инфраструктурного ПО.
С учётом снижения котировок акций примерно на четверть за последние 4-5 месяцев, акции "Группы Астра" (#ASTR) я могу смело рекомендовать к среднесрочным и долгосрочным покупкам, и текущие уровни прекрасно подходят для этого. Поэтому если ваш портфель требуется пополнить бумагами качественных IT-игроков, то это отличный выбор!
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, и старайтесь покупать в свой портфель только акции сильных игроков в каждом из секторов!
© Инвестируй или проиграешь
👍114❤26🔥10🤔5
Экосистема и сервисы - ключ к успеху Астры
💻 Группа Астра представила сегодня свои фин. результаты за 6 мес. 2024 года, и я предлагаю по горячим следам пробежаться по ним и проанализировать их вместе с вами.
📈 Выручка с января по июнь увеличилась на +58% (г/г) до 4,9 млрд руб. Это стало возможным благодаря активному расширению клиентской базы и успешной реализации стратегии развития продуктов экосистемы.
Продукты экосистемы (СУБД, виртуализация, почтовые решения и др.) играют одну из ключевых ролей в формировании устойчивого роста компании. Они не только способствуют диверсификации структуры продаж, но и обеспечивают поддержание высоких темпов роста бизнеса. Судите сами: доля таких продуктов в общей выручке увеличилась по сравнению с прошлым годом уже более чем в три раза, достигнув уровня в 22%.
☁️ В отчётном периоде компания презентовала программную платформу для построения частного облака Astra Infrastructure Cloud, а также программно-аппаратный комплекс для построения частного облака. Рынок облачных инфраструктурных сервисов активно растёт в последние годы, и увеличение доли рынка в этом сегменте является одной из ключевых задач менеджмента компании.
📈 Чистая прибыль Группы Астра увеличилась на +21% (г/г) до 1,4 млрд руб. Важно отметить, что увеличение чистой прибыли происходит медленнее, чем рост выручки - это обусловлено более равномерным распределением расходов компании в течение всего года, в то время как доходная часть существенно возрастает во второй половине года, что связано с сезонностью бизнеса. Поэтому ждём второе полугодие, ситуация должна в этом смысле выровняться.
💼 Что касается долговой нагрузки, то компания может похвастаться отрицательным чистым долгом в размере 0,8 млрд руб., что является важным конкурентным преимуществом, особенно в нынешний период высоких процентных ставок в нашей стране.
Кроме того, Группа Астра в обозримой перспективе не планирует проводить допэмиссию акций, что является ещё одним конкурентным преимуществом, т.к. многие публичные игроки в IT-секторе в последнее время частенько грешат этим и прибегают к таким мерам, что негативно влияет на настроение инвесторов. Однако Группа Астра избегает подобных шагов и не размывает капитал акционеров, что не может не радовать.
🏛 В августе Московская биржа перевела бумаги Группы Астра в первый котировальный список и добавила компанию в лист ожидания на включение в индексы Мосбиржи и РТС. Попадание эмитента в эталонные индексы позволит привлечь дополнительный капитал от институциональных инвесторов, что может положительно сказаться на росте капитализации в долгосрочной перспективе.
👉 В общем, на мой субъективный взгляд, текущая коррекция на российском фондовом рынке открывает для нас интересные возможности поучаствовать в растущем бизнесе IT-компаний по приемлемым ценам. И в этом смысле Группа Астра (#ASTR), которая шаг за шагом движется к достижению своих стратегических целей, является весьма привлекательным объектом для долгосрочных инвестиций, на который я рекомендую обратить внимание! ☕️
Ну и не забываем, что во втором полугодии темп роста выручки должен ускорится, что обусловлено сезонными особенностями бизнеса, когда большая часть продаж приходится на конец года (в частности, декабрь), и это должно поддержать фин. показатели и котировки акций. Ну а пока топ-менеджмент компании уверенно продолжает двигаться к своей стратегической цели - утроить бизнес к 2025 году.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
💻 Группа Астра представила сегодня свои фин. результаты за 6 мес. 2024 года, и я предлагаю по горячим следам пробежаться по ним и проанализировать их вместе с вами.
📈 Выручка с января по июнь увеличилась на +58% (г/г) до 4,9 млрд руб. Это стало возможным благодаря активному расширению клиентской базы и успешной реализации стратегии развития продуктов экосистемы.
Продукты экосистемы (СУБД, виртуализация, почтовые решения и др.) играют одну из ключевых ролей в формировании устойчивого роста компании. Они не только способствуют диверсификации структуры продаж, но и обеспечивают поддержание высоких темпов роста бизнеса. Судите сами: доля таких продуктов в общей выручке увеличилась по сравнению с прошлым годом уже более чем в три раза, достигнув уровня в 22%.
☁️ В отчётном периоде компания презентовала программную платформу для построения частного облака Astra Infrastructure Cloud, а также программно-аппаратный комплекс для построения частного облака. Рынок облачных инфраструктурных сервисов активно растёт в последние годы, и увеличение доли рынка в этом сегменте является одной из ключевых задач менеджмента компании.
📈 Чистая прибыль Группы Астра увеличилась на +21% (г/г) до 1,4 млрд руб. Важно отметить, что увеличение чистой прибыли происходит медленнее, чем рост выручки - это обусловлено более равномерным распределением расходов компании в течение всего года, в то время как доходная часть существенно возрастает во второй половине года, что связано с сезонностью бизнеса. Поэтому ждём второе полугодие, ситуация должна в этом смысле выровняться.
💼 Что касается долговой нагрузки, то компания может похвастаться отрицательным чистым долгом в размере 0,8 млрд руб., что является важным конкурентным преимуществом, особенно в нынешний период высоких процентных ставок в нашей стране.
Кроме того, Группа Астра в обозримой перспективе не планирует проводить допэмиссию акций, что является ещё одним конкурентным преимуществом, т.к. многие публичные игроки в IT-секторе в последнее время частенько грешат этим и прибегают к таким мерам, что негативно влияет на настроение инвесторов. Однако Группа Астра избегает подобных шагов и не размывает капитал акционеров, что не может не радовать.
🏛 В августе Московская биржа перевела бумаги Группы Астра в первый котировальный список и добавила компанию в лист ожидания на включение в индексы Мосбиржи и РТС. Попадание эмитента в эталонные индексы позволит привлечь дополнительный капитал от институциональных инвесторов, что может положительно сказаться на росте капитализации в долгосрочной перспективе.
👉 В общем, на мой субъективный взгляд, текущая коррекция на российском фондовом рынке открывает для нас интересные возможности поучаствовать в растущем бизнесе IT-компаний по приемлемым ценам. И в этом смысле Группа Астра (#ASTR), которая шаг за шагом движется к достижению своих стратегических целей, является весьма привлекательным объектом для долгосрочных инвестиций, на который я рекомендую обратить внимание! ☕️
Ну и не забываем, что во втором полугодии темп роста выручки должен ускорится, что обусловлено сезонными особенностями бизнеса, когда большая часть продаж приходится на конец года (в частности, декабрь), и это должно поддержать фин. показатели и котировки акций. Ну а пока топ-менеджмент компании уверенно продолжает двигаться к своей стратегической цели - утроить бизнес к 2025 году.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
👍93❤56🔥36🤔1
Рекордный рост отгрузок Астры
💻 Группа Астра представила в понедельник свои операционные результаты за 9 мес. 2024 года, а значит самое время в них заглянуть и проанализировать их вместе с вами.
📈 Отгрузки с января по сентябрь ударно выросли на +98% (г/г) до 10,1 млрд руб., благодаря увеличению клиентской базы и расширению линейки экосистемных сервисов. Инвесторы традиционно ценят IT-компании за высокие темпы роста, и Астра, как видим, – одна из лучших историй в отрасли!
С учётом того, что бизнес отечественных вендоров отличается высокой сезонностью, и до половины отгрузок традиционно приходится на декабрь, можно сделать вывод, что компания по итогам года покажет еще более крутой результат.
👨🏻💻 Из новостей по продуктам Группы Астра, которые хотелось бы подсветить вам отдельно. В 3кв. 2024 года компания представила новую версию флагманской ОС – Astra Linux 1.8. Насколько я понял, новая версия отличается повышенной безопасностью, улучшенным пользовательским интерфейсом и новыми функциями, направленными на упрощение работы как для обычного пользователя, так и для системного администратора, и спрос на неё наверняка будет, особенно в нашей текущей реальности, когда иностранные поставщики ОС покинули отечественный рынок, а гос. поддержка отрасли и льготные ставки налогообложения являются мощным поддерживающим фактором для российских вендоров.
Также компания выпустила новые продукты: Astra Monitoring и Astra Cloud. Первый позволяет в реальном времени получать данные о работе и состоянии всего ИТ-контура, а второй представляет собой облачную платформу для гос. учреждений и крупных корпораций. Также компания продолжает двигаться в сторону b2b: поступили в продажу преконфигурированные программные комплексы и программно-аппаратный комплекс Helius.Astra для клиентов из малого и среднего бизнеса.
Очень радует, что Астра не стоит на месте и постоянно расширяет свою экосистему актуальными продуктами - как благодаря своим собственным разработкам, так и приобретениям через сделки M&A. Это помогает расширять клиентскую базу, налаживая сотрудничество не только с госкомпаниями, но и с бизнесом.
🏦 Важно отметить, что в отчётном периоде продукты Астры стал использовать Сбер! И это притом, что российский банк №1 сам имеет гигантский штат высококвалифицированных айтишников и создаёт собственное ПО. Тем не менее, госбанк отдал предпочтение мультиплатформенному решению Termidesk, которое предоставляет возможность создания инфраструктуры виртуальных рабочих мест и организации безопасной удаленной работы сотрудников. Это лишний раз подтверждает качество продукции Астры.
👉 Итак, подведём предварительные итоги. Как мы видим, бизнес Астры (#ASTR) продолжает динамично развиваться на радость акционерам, а бумаги по-прежнему торгуются гораздо выше предложенного ценника на IPO. Судите сами: за год своей публичной истории капитализация Группы Астра увеличилась на +61%, даже несмотря на то, что индекс Мосбиржи упал за минувший год на -14%, при этом компания успела получить первый уровень листинга, и с 20 сентября 2024 года её акции были включены в индексы Мосбиржи и РТС.
Ну а продукты компании востребованы у широкого круга клиентов, включая крупные корпорации и бизнес. Искренне продолжаю считать, что Астра – это привлекательная история роста, с перспективами кратного увеличения бизнеса в среднесрочном периоде.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, не ленитесь заглядывать в финансовые отчёты и пресс-релизы компаний, ну и конечно же любите российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
💻 Группа Астра представила в понедельник свои операционные результаты за 9 мес. 2024 года, а значит самое время в них заглянуть и проанализировать их вместе с вами.
📈 Отгрузки с января по сентябрь ударно выросли на +98% (г/г) до 10,1 млрд руб., благодаря увеличению клиентской базы и расширению линейки экосистемных сервисов. Инвесторы традиционно ценят IT-компании за высокие темпы роста, и Астра, как видим, – одна из лучших историй в отрасли!
С учётом того, что бизнес отечественных вендоров отличается высокой сезонностью, и до половины отгрузок традиционно приходится на декабрь, можно сделать вывод, что компания по итогам года покажет еще более крутой результат.
👨🏻💻 Из новостей по продуктам Группы Астра, которые хотелось бы подсветить вам отдельно. В 3кв. 2024 года компания представила новую версию флагманской ОС – Astra Linux 1.8. Насколько я понял, новая версия отличается повышенной безопасностью, улучшенным пользовательским интерфейсом и новыми функциями, направленными на упрощение работы как для обычного пользователя, так и для системного администратора, и спрос на неё наверняка будет, особенно в нашей текущей реальности, когда иностранные поставщики ОС покинули отечественный рынок, а гос. поддержка отрасли и льготные ставки налогообложения являются мощным поддерживающим фактором для российских вендоров.
Также компания выпустила новые продукты: Astra Monitoring и Astra Cloud. Первый позволяет в реальном времени получать данные о работе и состоянии всего ИТ-контура, а второй представляет собой облачную платформу для гос. учреждений и крупных корпораций. Также компания продолжает двигаться в сторону b2b: поступили в продажу преконфигурированные программные комплексы и программно-аппаратный комплекс Helius.Astra для клиентов из малого и среднего бизнеса.
Очень радует, что Астра не стоит на месте и постоянно расширяет свою экосистему актуальными продуктами - как благодаря своим собственным разработкам, так и приобретениям через сделки M&A. Это помогает расширять клиентскую базу, налаживая сотрудничество не только с госкомпаниями, но и с бизнесом.
🏦 Важно отметить, что в отчётном периоде продукты Астры стал использовать Сбер! И это притом, что российский банк №1 сам имеет гигантский штат высококвалифицированных айтишников и создаёт собственное ПО. Тем не менее, госбанк отдал предпочтение мультиплатформенному решению Termidesk, которое предоставляет возможность создания инфраструктуры виртуальных рабочих мест и организации безопасной удаленной работы сотрудников. Это лишний раз подтверждает качество продукции Астры.
👉 Итак, подведём предварительные итоги. Как мы видим, бизнес Астры (#ASTR) продолжает динамично развиваться на радость акционерам, а бумаги по-прежнему торгуются гораздо выше предложенного ценника на IPO. Судите сами: за год своей публичной истории капитализация Группы Астра увеличилась на +61%, даже несмотря на то, что индекс Мосбиржи упал за минувший год на -14%, при этом компания успела получить первый уровень листинга, и с 20 сентября 2024 года её акции были включены в индексы Мосбиржи и РТС.
Ну а продукты компании востребованы у широкого круга клиентов, включая крупные корпорации и бизнес. Искренне продолжаю считать, что Астра – это привлекательная история роста, с перспективами кратного увеличения бизнеса в среднесрочном периоде.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, не ленитесь заглядывать в финансовые отчёты и пресс-релизы компаний, ну и конечно же любите российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
👍158❤49🔥17🤔3😱1
Группа Астра отвечает потребностям клиентов
🧮 Группа Астра, ведущий отечественный разработчик инфраструктурного ПО, представила вчера сильные результаты по МСФО за 9 мес. 2024 года, а значит, самое время заглянуть в эту фин. отчётность и проанализировать её вместе с вами.
📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на внушительные +84% (г/г) до 8,6 млрд руб., благодаря увеличению клиентской базы и расширению линейки экосистемных продуктов, которая позволяет клиентам создавать IT-инфраструктуру под свои нужды.
Отрадно отметить, что менеджмент Группы Астра выполняет свои обещания, озвученные в рамках весеннего Дня инвестора, и успешно диверсифицирует бизнес: доля продуктов экосистемы в выручке достигла уже 27%. Напомню, что масштабный портфель инфраструктурного ПО является важным конкурентным преимуществом компании, именно поэтому очень важно обращать внимание на продукты экосистемы и их растущий совокупный вклад в доходы компании.
💼 Группа Астра активно развивает направление M&A, руководствуясь чёткой стратегией расширения в определённые сегменты рынка. На ежегодной основе компания заключает несколько сделок M&A, что создаёт доп. акционерную стоимость.
«Мы последовательно расширяем линейку наших продуктов и совершенствуем уже имеющееся программное обеспечение, чтобы комплексно закрывать потребности клиентов, диверсифицировать бизнес и повышать его устойчивость», - поведала финансовый директор Группы Астры Елена Бородкина.
🧐 Информация для любителей мат. статистики: в отчётном периоде Группа Астра продемонстрировала максимальный темп роста выручки в российском IT-секторе, а фондовый рынок, как мы знаем, всегда ценит такие истории.
📈 Скорр. чистая прибыль Группы Астра увеличилась по итогам отчётного периода на +68% (г/г) до 2,4 млрд руб. Эффективность бизнес-процессов позволяет компании поддерживать высокую рентабельность, даже в условиях ярко выраженной сезонности бизнеса, при которой почти половина выручки генерируется в декабре. Ну и конечно же нужно отметить, что эффект высокой базы также не становится помехой для бизнес-модели компании, что радует!
📈 Менеджмент Группы Астра подтвердил стратегическую задачу: к 2025 году увеличить чистую прибыль втрое, по сравнению с 2023 годом, до 11 млрд руб. Амбициозно, но точно выполнимо!
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/adj EBITDA составила скромные 0,34х, что является крайне низким уровнем и позволяет компании комфортно инвестировать в разработку новых продуктов и осуществлять сделки M&A. Особенно во времена, когда ключевая ставка находится уже выше 20%.
Не случайно, в условиях роста "ключа" менеджмент компании сейчас акцентирует усилия на ускоренном взыскании дебиторской задолженности, дабы сократить необходимость привлечения кредитных средств. Тут я их прекрасно понимаю и делал бы точно также.
👉 Власти активно поддерживают политику импортозамещения, однако многие компании пока не успели полностью перевести свои IT-инфраструктуры на российские решения. Ожидается, что этот процесс будет ускоряться, что создаст благоприятные условия для роста Группы Астра.
Группа Астра (#ASTR) – интересный инвестиционный кейс, и для меня является большим удивлением, почему котировки акций компании по-прежнему торгуются в районе 500+ руб., хотя фундаментально должны стоить гораздо дороже текущих уровней. По всей видимости, общая негативная конъюнктура на российском фондовом рынке вносит свою лепту, однако тем и хороши долгосрочные инвестиции, что дают возможность купить бизнес сильных компаний по дешёвым ценникам, и бумаги Группы Астры - яркий тому пример!
С момента IPO компании прошло чуть более года, и за это время акции выросли на +50%, тогда как индекс Мосбиржи за этот период снизился на -15%. В условиях ограниченного числа быстрорастущих компаний на российском фондовом рынке такие активы могут вызывать высокий интерес у инвесторов, поэтому действуйте на опережение!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Ну а отечественный IT-сектор себя обязательно проявит!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Группа Астра, ведущий отечественный разработчик инфраструктурного ПО, представила вчера сильные результаты по МСФО за 9 мес. 2024 года, а значит, самое время заглянуть в эту фин. отчётность и проанализировать её вместе с вами.
📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на внушительные +84% (г/г) до 8,6 млрд руб., благодаря увеличению клиентской базы и расширению линейки экосистемных продуктов, которая позволяет клиентам создавать IT-инфраструктуру под свои нужды.
Отрадно отметить, что менеджмент Группы Астра выполняет свои обещания, озвученные в рамках весеннего Дня инвестора, и успешно диверсифицирует бизнес: доля продуктов экосистемы в выручке достигла уже 27%. Напомню, что масштабный портфель инфраструктурного ПО является важным конкурентным преимуществом компании, именно поэтому очень важно обращать внимание на продукты экосистемы и их растущий совокупный вклад в доходы компании.
💼 Группа Астра активно развивает направление M&A, руководствуясь чёткой стратегией расширения в определённые сегменты рынка. На ежегодной основе компания заключает несколько сделок M&A, что создаёт доп. акционерную стоимость.
«Мы последовательно расширяем линейку наших продуктов и совершенствуем уже имеющееся программное обеспечение, чтобы комплексно закрывать потребности клиентов, диверсифицировать бизнес и повышать его устойчивость», - поведала финансовый директор Группы Астры Елена Бородкина.
🧐 Информация для любителей мат. статистики: в отчётном периоде Группа Астра продемонстрировала максимальный темп роста выручки в российском IT-секторе, а фондовый рынок, как мы знаем, всегда ценит такие истории.
📈 Скорр. чистая прибыль Группы Астра увеличилась по итогам отчётного периода на +68% (г/г) до 2,4 млрд руб. Эффективность бизнес-процессов позволяет компании поддерживать высокую рентабельность, даже в условиях ярко выраженной сезонности бизнеса, при которой почти половина выручки генерируется в декабре. Ну и конечно же нужно отметить, что эффект высокой базы также не становится помехой для бизнес-модели компании, что радует!
📈 Менеджмент Группы Астра подтвердил стратегическую задачу: к 2025 году увеличить чистую прибыль втрое, по сравнению с 2023 годом, до 11 млрд руб. Амбициозно, но точно выполнимо!
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/adj EBITDA составила скромные 0,34х, что является крайне низким уровнем и позволяет компании комфортно инвестировать в разработку новых продуктов и осуществлять сделки M&A. Особенно во времена, когда ключевая ставка находится уже выше 20%.
Не случайно, в условиях роста "ключа" менеджмент компании сейчас акцентирует усилия на ускоренном взыскании дебиторской задолженности, дабы сократить необходимость привлечения кредитных средств. Тут я их прекрасно понимаю и делал бы точно также.
👉 Власти активно поддерживают политику импортозамещения, однако многие компании пока не успели полностью перевести свои IT-инфраструктуры на российские решения. Ожидается, что этот процесс будет ускоряться, что создаст благоприятные условия для роста Группы Астра.
Группа Астра (#ASTR) – интересный инвестиционный кейс, и для меня является большим удивлением, почему котировки акций компании по-прежнему торгуются в районе 500+ руб., хотя фундаментально должны стоить гораздо дороже текущих уровней. По всей видимости, общая негативная конъюнктура на российском фондовом рынке вносит свою лепту, однако тем и хороши долгосрочные инвестиции, что дают возможность купить бизнес сильных компаний по дешёвым ценникам, и бумаги Группы Астры - яркий тому пример!
С момента IPO компании прошло чуть более года, и за это время акции выросли на +50%, тогда как индекс Мосбиржи за этот период снизился на -15%. В условиях ограниченного числа быстрорастущих компаний на российском фондовом рынке такие активы могут вызывать высокий интерес у инвесторов, поэтому действуйте на опережение!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Ну а отечественный IT-сектор себя обязательно проявит!
© Инвестируй или проиграешь
👍106❤21🤔6🔥3
Диасофт: стоит ли овчинка выделки?
🧮 Диасофт представил накануне свои результаты за 6 мес. 2024 финансового года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Начнём традиционно с выручки, которая с апреля по сентябрь увеличилась на +21% (г/г) до 4,1 млрд руб. Несмотря на то, что компания занимает вторую позицию в реестре российского программного обеспечения по числу продуктов (550 наименований), обширный портфель пока не приводит к значительному ускорению роста бизнеса.
Как и у многих разработчиков ПО, бизнес компании подвержен значительной сезонности: большая часть доходов поступает во второй половине финансового года. Но в любом случае, на сегодняшний день в отечественной IT-индустрии есть множество компаний, демонстрирующих темпы роста выручки заметно выше, чем у Диасофта.
📉 Да и показатель EBITDA компании особенно не блещет, снизившись по итогам отчётного периода сразу на -20% (г/г) до 1 млрд руб., что объясняется увеличением затрат на персонал. Однако стоит отметить, что во второй половине года рентабельность бизнеса должна прибавить, благодаря сезонному фактору.
📉 Что касается чистой прибыли, то она также сократилась на -22% (г/г) до 0,7 млрд руб.
💰 Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 45 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит околонулевую ДД=1,2%. Закрытие реестра намечено на 6 января 2025 года (с учётом режима торгов Т+1).
Для IT-компаний такая низкая див. доходность считается нормой, ведь потенциальные инвесторы смотрят в первую очередь на темпы роста бизнеса, однако в случае с Диасофтом мы этого не наблюдаем.
📣 После публикации фин. отчетности менеджмент Диасофта провёл конференц-звонок, основные тезисы которого мы предлагаем вашему вниманию:
✔️ Руководство компании по-прежнему прогнозирует среднегодовой прирост выручки на уровне +30% в период с 2024 по 2026 гг. Более детальную информацию о стратегическом плане своего развития менеджмент представит на Дне инвестора, который состоится в следующий понедельник. Мы планируем заглянуть на этот огонёк (в оффлайн-формате) и будем всеми силами пытаться найти позитив в этой истории, т.к. пока не получается.
✔️ Традиционно компания индексировала цены на свои продукты в соответствии с уровнем инфляции, однако сейчас руководство рассматривает возможность более значительного повышения цен. Ещё один фактор в пользу того, что ЦБ занижает реальный уровень инфляции в стране!
✔️ Попадание компании в санкционный список SDN Минфина США не повлияло на планы российского подразделения Citibank, которое всё же заключило контракт с Диасофтом.
✔️ Российские дочерние структуры иностранных банков приобретают решения от Диасофта. Эти банки стремятся сохранить своё присутствие на российском рынке и поэтому активно внедряют процесс импортозамещения.
✔️ Компания не намерена проводить обратный выкуп акций. Что касается SPO, то оно обязательно состоится, но лишь после значительного снижения ключевой ставки ЦБ.
👉 Если Диасофт (#DIAS) удастся достичь поставленной цели по увеличению выручки на +30% в 2024 финансовом году, то цена IPO в районе 4500 руб. может оказаться справедливой (при текущем значении 3750 руб). Однако этот потенциал роста акций относительно невелик по сравнению с другими компаниями IT-сектора, такими как Астра (#ASTR), Arenadata (#DATA), IVA Technologies (#IVAT) и Positive Technologies (#POSI), которые по текущим ценникам выглядят более привлекательно для разумных инвестиций.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И всегда старайтесь делать ставку на лидеров в каждой отрасли, а не на аутсайдеров!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Диасофт представил накануне свои результаты за 6 мес. 2024 финансового года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Начнём традиционно с выручки, которая с апреля по сентябрь увеличилась на +21% (г/г) до 4,1 млрд руб. Несмотря на то, что компания занимает вторую позицию в реестре российского программного обеспечения по числу продуктов (550 наименований), обширный портфель пока не приводит к значительному ускорению роста бизнеса.
Как и у многих разработчиков ПО, бизнес компании подвержен значительной сезонности: большая часть доходов поступает во второй половине финансового года. Но в любом случае, на сегодняшний день в отечественной IT-индустрии есть множество компаний, демонстрирующих темпы роста выручки заметно выше, чем у Диасофта.
📉 Да и показатель EBITDA компании особенно не блещет, снизившись по итогам отчётного периода сразу на -20% (г/г) до 1 млрд руб., что объясняется увеличением затрат на персонал. Однако стоит отметить, что во второй половине года рентабельность бизнеса должна прибавить, благодаря сезонному фактору.
📉 Что касается чистой прибыли, то она также сократилась на -22% (г/г) до 0,7 млрд руб.
💰 Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 45 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит околонулевую ДД=1,2%. Закрытие реестра намечено на 6 января 2025 года (с учётом режима торгов Т+1).
Для IT-компаний такая низкая див. доходность считается нормой, ведь потенциальные инвесторы смотрят в первую очередь на темпы роста бизнеса, однако в случае с Диасофтом мы этого не наблюдаем.
📣 После публикации фин. отчетности менеджмент Диасофта провёл конференц-звонок, основные тезисы которого мы предлагаем вашему вниманию:
✔️ Руководство компании по-прежнему прогнозирует среднегодовой прирост выручки на уровне +30% в период с 2024 по 2026 гг. Более детальную информацию о стратегическом плане своего развития менеджмент представит на Дне инвестора, который состоится в следующий понедельник. Мы планируем заглянуть на этот огонёк (в оффлайн-формате) и будем всеми силами пытаться найти позитив в этой истории, т.к. пока не получается.
✔️ Традиционно компания индексировала цены на свои продукты в соответствии с уровнем инфляции, однако сейчас руководство рассматривает возможность более значительного повышения цен. Ещё один фактор в пользу того, что ЦБ занижает реальный уровень инфляции в стране!
✔️ Попадание компании в санкционный список SDN Минфина США не повлияло на планы российского подразделения Citibank, которое всё же заключило контракт с Диасофтом.
✔️ Российские дочерние структуры иностранных банков приобретают решения от Диасофта. Эти банки стремятся сохранить своё присутствие на российском рынке и поэтому активно внедряют процесс импортозамещения.
✔️ Компания не намерена проводить обратный выкуп акций. Что касается SPO, то оно обязательно состоится, но лишь после значительного снижения ключевой ставки ЦБ.
👉 Если Диасофт (#DIAS) удастся достичь поставленной цели по увеличению выручки на +30% в 2024 финансовом году, то цена IPO в районе 4500 руб. может оказаться справедливой (при текущем значении 3750 руб). Однако этот потенциал роста акций относительно невелик по сравнению с другими компаниями IT-сектора, такими как Астра (#ASTR), Arenadata (#DATA), IVA Technologies (#IVAT) и Positive Technologies (#POSI), которые по текущим ценникам выглядят более привлекательно для разумных инвестиций.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И всегда старайтесь делать ставку на лидеров в каждой отрасли, а не на аутсайдеров!
© Инвестируй или проиграешь
👍127❤37🔥17
Как СберИндекс помогает инвесторам?
🧮 На горизонте ближайших недель и месяцев российские публичные компании будут дружно отчитываться по МСФО за 4 кв. 2024 года, и мы, разумеется, будем ждать от них сюрпризов. Какими окажутся эти сюрпризы, приятными или не очень, покажет только время, ну а сейчас, чтобы лучше оценить тенденции в различных отраслях, я предлагаю сыграть на опережение и воспользоваться инструментом под названием СберИндекс, разработанным Сбером. Этот аналитический продукт анализирует большие объёмы данных из платёжных систем, предоставляя актуальные сведения о состоянии экономики, и анализ этих трендов бывает весьма полезен.
✔️ На конец 2024 года число розничных клиентов Сбера (#SBER) выросло до 109,9 млн человек, тогда как количество корпоративных клиентов достигло отметки в 3,3 млн компаний. Эти показатели подчеркивают значимость и репрезентативность данных, предоставляемых СберИндексом.
✔️ Потребительские расходы продолжают расти высокими темпами, причём наиболее заметный рост в 4Q2024 продемонстрировал IT-сектор, где прирост составил более +50%.
✔️ Изначально планировалось, что госучреждения и крупный бизнес мигрируют на отечественное ПО к 1 января 2025 года, однако многие компании запросили отсрочку. Процесс импортозамещения оказался сложнее, чем ожидалось первоначально (неужели в этом у кого-то были сомнения?) и занял больше времени, чем ожидалось, поэтому данный переход, вероятно, продлится ещё несколько лет. Это означает, что айтишники снова покажут хорошие результаты в текущем году. Среди перспективных игроков в этой сфере выделяются такие компании, как Астра (#ASTR), Arenadata (#DATA) и Positive Technologies (#POSI).
✔️ Расходы потребителей в сегментах такси и каршеринга с октября по декабрь увеличились более чем в полтора раза, по сравнению с 4 кв. 2023 года. В условиях значительного повышения тарифов на услуги такси, жители крупных городов начали активнее пользоваться каршерингом, несмотря на то, что всего несколько лет назад эта услуга вызывала у них сомнения. Ожидается, что выручка компании Делимобиль (#DELI) должна показать сильный рост, но на чистую прибыль компании по-прежнему большое давление оказывает высокая долговая нагрузка.
✔️ Расходы потребителей на онлайн-платформах, авиабилеты и медицинские услуги увеличивались в 4Q2024 в среднем на +20% (г/г). В этих сферах заслуживает внимания компания Мать и дитя (#MDMG), которая демонстрирует уверенный рост и обладает крепким балансом, что особенно ценно в условиях высоких процентных ставок.
✔️ Средний рост расходов в продуктовых магазинах составил +15% (г/г). Ритейлеры X5 Group (#X5) и Лента (#LENT) демонстрируют высокие показатели, и их акции значительно подорожали в последнее время, в то время как Магнит (#MGNT) категорически расстроил своими дивидендными фокусами и отменой ранее рекомендованных промежуточных выплат, и на эти акции смотреть сейчас, честно говоря, не хочется. Что касается X5 и Ленты, то в этих историях целесообразно дождаться коррекции перед покупками и не спешить действовать по текущим ценникам.
✔️ Расходы в магазинах бытовой техники и электроники увеличиваются медленнее, чем инфляция, что негативно сказывается на результатах работы таких компаний, как М.Видео (#MVID), обременённых значительной долговой нагрузкой. Недавние сообщения в СМИ указывают на возможность продажи контрольного пакета акций этого ритейлера госбанку ПСБ. А поскольку у ПСБ уже функционирует собственный маркетплейс под названием "ПСБ Маркет", приобретение оффлайн-ритейлера могло бы создать дополнительные возможности для синергии между этими бизнес-направлениями.
👉 Данные, предоставляемые СберИндексом, являются полезным инструментом для прогнозирования тенденций в различных отраслях. Совместное использование этого инструмента с методами анализа фондового рынка позволяет принимать ещё более взвешенные инвестиционные решения.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Хорошей вам рабочей недели и успешных инвестиций!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 На горизонте ближайших недель и месяцев российские публичные компании будут дружно отчитываться по МСФО за 4 кв. 2024 года, и мы, разумеется, будем ждать от них сюрпризов. Какими окажутся эти сюрпризы, приятными или не очень, покажет только время, ну а сейчас, чтобы лучше оценить тенденции в различных отраслях, я предлагаю сыграть на опережение и воспользоваться инструментом под названием СберИндекс, разработанным Сбером. Этот аналитический продукт анализирует большие объёмы данных из платёжных систем, предоставляя актуальные сведения о состоянии экономики, и анализ этих трендов бывает весьма полезен.
✔️ На конец 2024 года число розничных клиентов Сбера (#SBER) выросло до 109,9 млн человек, тогда как количество корпоративных клиентов достигло отметки в 3,3 млн компаний. Эти показатели подчеркивают значимость и репрезентативность данных, предоставляемых СберИндексом.
✔️ Потребительские расходы продолжают расти высокими темпами, причём наиболее заметный рост в 4Q2024 продемонстрировал IT-сектор, где прирост составил более +50%.
✔️ Изначально планировалось, что госучреждения и крупный бизнес мигрируют на отечественное ПО к 1 января 2025 года, однако многие компании запросили отсрочку. Процесс импортозамещения оказался сложнее, чем ожидалось первоначально (неужели в этом у кого-то были сомнения?) и занял больше времени, чем ожидалось, поэтому данный переход, вероятно, продлится ещё несколько лет. Это означает, что айтишники снова покажут хорошие результаты в текущем году. Среди перспективных игроков в этой сфере выделяются такие компании, как Астра (#ASTR), Arenadata (#DATA) и Positive Technologies (#POSI).
✔️ Расходы потребителей в сегментах такси и каршеринга с октября по декабрь увеличились более чем в полтора раза, по сравнению с 4 кв. 2023 года. В условиях значительного повышения тарифов на услуги такси, жители крупных городов начали активнее пользоваться каршерингом, несмотря на то, что всего несколько лет назад эта услуга вызывала у них сомнения. Ожидается, что выручка компании Делимобиль (#DELI) должна показать сильный рост, но на чистую прибыль компании по-прежнему большое давление оказывает высокая долговая нагрузка.
✔️ Расходы потребителей на онлайн-платформах, авиабилеты и медицинские услуги увеличивались в 4Q2024 в среднем на +20% (г/г). В этих сферах заслуживает внимания компания Мать и дитя (#MDMG), которая демонстрирует уверенный рост и обладает крепким балансом, что особенно ценно в условиях высоких процентных ставок.
✔️ Средний рост расходов в продуктовых магазинах составил +15% (г/г). Ритейлеры X5 Group (#X5) и Лента (#LENT) демонстрируют высокие показатели, и их акции значительно подорожали в последнее время, в то время как Магнит (#MGNT) категорически расстроил своими дивидендными фокусами и отменой ранее рекомендованных промежуточных выплат, и на эти акции смотреть сейчас, честно говоря, не хочется. Что касается X5 и Ленты, то в этих историях целесообразно дождаться коррекции перед покупками и не спешить действовать по текущим ценникам.
✔️ Расходы в магазинах бытовой техники и электроники увеличиваются медленнее, чем инфляция, что негативно сказывается на результатах работы таких компаний, как М.Видео (#MVID), обременённых значительной долговой нагрузкой. Недавние сообщения в СМИ указывают на возможность продажи контрольного пакета акций этого ритейлера госбанку ПСБ. А поскольку у ПСБ уже функционирует собственный маркетплейс под названием "ПСБ Маркет", приобретение оффлайн-ритейлера могло бы создать дополнительные возможности для синергии между этими бизнес-направлениями.
👉 Данные, предоставляемые СберИндексом, являются полезным инструментом для прогнозирования тенденций в различных отраслях. Совместное использование этого инструмента с методами анализа фондового рынка позволяет принимать ещё более взвешенные инвестиционные решения.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Хорошей вам рабочей недели и успешных инвестиций!
© Инвестируй или проиграешь
👍148❤40🔥27🤔3
Сможет ли IVA Technologies оправдать надежды?
🧮 Поставщик решений для видеоконференцсвязи IVA Technologies (#IVAT) представил свои финансовые результаты по МСФО за 2024 год, поэтому самое время провести анализ ключевых показателей.
📈 Выручка компании по итогам минувшего года выросла на +35,6% до 3,3 млрд руб. Порядка 72% продаж приходится на флагманский продукт - платформу для видеоконференций IVA MCU, но доля продаж новых продуктов экосистемы (без учёта IVA MCU) выросла в отчётном периоде на 10 п. п. до 28%.
Осенью компания провела свой первый День инвестора, где руководство озвучило цель по выручке на 2024 год на уровне 4 млрд руб., однако реальный результат оказался значительно ниже заявленного плана. Причём если посмотреть на наших других отечественных разработчиков ПО, то их цели в рамках первого Дня инвестора всегда выполнялись, и только у IVA Technologies первый блин оказался комом.
📈 Показатель EBITDA продемонстрировал темпы роста вдвое ниже, по сравнению с выручкой, и увеличился на +19,5% до 2,3 млрд руб. Увеличение штата сотрудников для реализации долгосрочных стратегических инициатив, включая запуск новых продуктов, стали ключевыми факторами роста, однако важным аспектом стала подготовка к IPO, что привело к существенному увеличению расходов на маркетинг. Но несмотря на это, рентабельность по EBITDA осталась на высоком уровне - в районе 70%, что делает компанию лидером в IT-индустрии по этому показателю.
📈 Увеличение издержек и рост процентных расходов оказали сдерживающее влияние на динамику чистой прибыли компании, в результате чего она показала достаточно скромный прирост всего на +7,6%, достигнув отметки в 1,9 млрд руб.
👉 Акции большинства IT-компаний в последние месяцы испытывают значительное давление на рынке из-за ожиданий возможного возвращения зарубежных конкурентов. Это обстоятельство вызывает опасения, что темпы роста отечественных разработчиков ПО могут существенно замедлиться. Однако по большей части такие опасения беспочвенны.
Риск частичного возврата иностранных конкурентов на российский IT-рынок хоть и существует, но всё же носит ограниченный характер, т.к. зарубежным компаниям будет запрещено работать с объектами критической информационной инфраструктуры (КИИ). Эти объекты включают не только гос. учреждения и оборонные предприятия, но и широкий спектр отраслей, таких как горнодобыча, металлургия, химия, энергетика, транспорт, связь и финансы. Учитывая, что значительная часть российской экономики относится к категории КИИ, отечественные разработчики в этом смысле достаточно неплохо защищены.
Руководство IVA Technologies продолжает уверять, что возвращение к высоким темпам роста неминуемо произойдёт, в первую очередь благодаря активному продвижению платформы IVA One, которая была внесена в реестр отечественного ПО в январе 2025 года. Однако опыт показывает, что компании, не выполнившие свои прогнозы однажды, редко исправляются в дальнейшем. Безусловно, IVA Technologies может стать приятным исключением, однако стоит всё же подходить к этой инвестиционной идее с осторожностью.
Акции IVA Technologies (#IVAT) сейчас торгуются с мультипликатором EV/S=5,1х, что сопоставимо с Астрой (#ASTR) и выше, чем у Arenadata (#DATA), при этом последние две компании растут быстрее. А учитывая, что в IT-секторе принято отдавать предпочтение именно быстрорастущим компаниям, на этом фоне бумаги IVA выглядят менее привлекательными для разумных долгосрочных покупок.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
Осенью компания провела свой первый День инвестора, где руководство озвучило цель по выручке на 2024 год на уровне 4 млрд руб., однако реальный результат оказался значительно ниже заявленного плана. Причём если посмотреть на наших других отечественных разработчиков ПО, то их цели в рамках первого Дня инвестора всегда выполнялись, и только у IVA Technologies первый блин оказался комом.
Риск частичного возврата иностранных конкурентов на российский IT-рынок хоть и существует, но всё же носит ограниченный характер, т.к. зарубежным компаниям будет запрещено работать с объектами критической информационной инфраструктуры (КИИ). Эти объекты включают не только гос. учреждения и оборонные предприятия, но и широкий спектр отраслей, таких как горнодобыча, металлургия, химия, энергетика, транспорт, связь и финансы. Учитывая, что значительная часть российской экономики относится к категории КИИ, отечественные разработчики в этом смысле достаточно неплохо защищены.
Руководство IVA Technologies продолжает уверять, что возвращение к высоким темпам роста неминуемо произойдёт, в первую очередь благодаря активному продвижению платформы IVA One, которая была внесена в реестр отечественного ПО в январе 2025 года. Однако опыт показывает, что компании, не выполнившие свои прогнозы однажды, редко исправляются в дальнейшем. Безусловно, IVA Technologies может стать приятным исключением, однако стоит всё же подходить к этой инвестиционной идее с осторожностью.
Акции IVA Technologies (#IVAT) сейчас торгуются с мультипликатором EV/S=5,1х, что сопоставимо с Астрой (#ASTR) и выше, чем у Arenadata (#DATA), при этом последние две компании растут быстрее. А учитывая, что в IT-секторе принято отдавать предпочтение именно быстрорастущим компаниям, на этом фоне бумаги IVA выглядят менее привлекательными для разумных долгосрочных покупок.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍118🔥28❤21😱4