💵 Облигации «Патриот Групп»: прожарка
В октябре 2022 года состоялось первичное размещение облигаций ООО «Патриот Групп», которая является владельцем сети мультибрендовых магазинов марки «Williams et Oliver», специализирующихся на торговле посудой и товарами для кухни европейских и российских производителей. А теперь всё больше брокеров предоставляют возможность совершать сделки с этими облигациями и на вторичном рынке. Если у вас брокер Финам, то для покупки вам нужно перейти сюда, если другой - ищите бонды «Патриот Групп» в своём терминале по ISIN-коду
Давайте посмотрим, как чувствует себя компания с финансовой точки зрения и какую доходность сулят эти #облигации:
✅ По итогам 4 кв. 2022 года «Патриот Групп» продемонстрировал впечатляющий рост финансовых показателей: выручка компании выросла на +24% (г/г), валовая прибыль увеличилась на +37%, а показатель рентабельности прибавил с 55% до 61%. При этом компания не планирует сбавлять набранные темпы и намерена к 2025 году нарастить до 2,3 млрд руб. (с текущих 1+ млрд), а чистую прибыль — до 134 млн руб. (с текущих 100+ млн).
✅ По словам менеджмента «Патриот Групп», наибольшее влияние на финансовые результаты оказали следующие моменты: расширение ассортимента, интенсивная работа с брендами, усиление рекламной компании, увеличение трафика, географии продаж, изменение системы лояльности (отмена скидок, ввод бонусной системы), а также качественно выстроенные взаимоотношения с поставщиками.
✅ Геополитическая напряжённость и уход из России крупных международных игроков на рынке товаров для дома открывает для «Патриот Групп» новые возможности. Текущие вложения в расширение сети оффлайн-присутствия, развитие нового формата (магазин + кафе) и модернизация онлайн-продаж, вместе с масштабной рекламой бренда, должны позволить компании продемонстрировать отличные результаты и по итогам 2023 года.
✅ Привлечение финансирования на развитие бизнеса неминуемо приводит к росту заимствований, однако благодаря опережающей динамике показателя EBITDA долговая нагрузка у компании находится на очень скромном уровне – около 0,6х по соотношению NetDebt/EBITDA.
✅ Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг эмитента на уровне «BBB-.ru», прогноз — позитивный.
✅ Номинал одной облигации «Патриот Групп» составляет стандартные 1000 руб., купон равен 39,89 руб. (с ежеквартальными выплатами), а доходность к погашению (14.10.2025) оценивается на очень приличном уровне в 16,9%! Весьма неплохо, скажу я вам, учитывая низкую долговую нагрузку и неплохой рейтинг эмитента.
👉 Облигации «Патриот Групп» (
Для того, чтобы познакомиться с этим эмитентом поближе, категорически рекомендую посмотреть запись онлайн-встречи с топ-менеджментом «Патриот Групп», которая состоялась на прошлой неделе стараниями Финам, и в рамках которой были подведены промежуточные итоги 2022 года, а также обсуждались перспективы дальнейшего развития компании после выхода на долговой рынок. Мне удалось посетить это мероприятие в режиме онлайн, но не поленитесь посмотреть эфир в 30-минутной записи, весьма полезно и познавательно.
©Инвестируй или проиграешь!
В октябре 2022 года состоялось первичное размещение облигаций ООО «Патриот Групп», которая является владельцем сети мультибрендовых магазинов марки «Williams et Oliver», специализирующихся на торговле посудой и товарами для кухни европейских и российских производителей. А теперь всё больше брокеров предоставляют возможность совершать сделки с этими облигациями и на вторичном рынке. Если у вас брокер Финам, то для покупки вам нужно перейти сюда, если другой - ищите бонды «Патриот Групп» в своём терминале по ISIN-коду
RU000A105AX5.Давайте посмотрим, как чувствует себя компания с финансовой точки зрения и какую доходность сулят эти #облигации:
✅ По итогам 4 кв. 2022 года «Патриот Групп» продемонстрировал впечатляющий рост финансовых показателей: выручка компании выросла на +24% (г/г), валовая прибыль увеличилась на +37%, а показатель рентабельности прибавил с 55% до 61%. При этом компания не планирует сбавлять набранные темпы и намерена к 2025 году нарастить до 2,3 млрд руб. (с текущих 1+ млрд), а чистую прибыль — до 134 млн руб. (с текущих 100+ млн).
✅ По словам менеджмента «Патриот Групп», наибольшее влияние на финансовые результаты оказали следующие моменты: расширение ассортимента, интенсивная работа с брендами, усиление рекламной компании, увеличение трафика, географии продаж, изменение системы лояльности (отмена скидок, ввод бонусной системы), а также качественно выстроенные взаимоотношения с поставщиками.
✅ Геополитическая напряжённость и уход из России крупных международных игроков на рынке товаров для дома открывает для «Патриот Групп» новые возможности. Текущие вложения в расширение сети оффлайн-присутствия, развитие нового формата (магазин + кафе) и модернизация онлайн-продаж, вместе с масштабной рекламой бренда, должны позволить компании продемонстрировать отличные результаты и по итогам 2023 года.
✅ Привлечение финансирования на развитие бизнеса неминуемо приводит к росту заимствований, однако благодаря опережающей динамике показателя EBITDA долговая нагрузка у компании находится на очень скромном уровне – около 0,6х по соотношению NetDebt/EBITDA.
✅ Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг эмитента на уровне «BBB-.ru», прогноз — позитивный.
✅ Номинал одной облигации «Патриот Групп» составляет стандартные 1000 руб., купон равен 39,89 руб. (с ежеквартальными выплатами), а доходность к погашению (14.10.2025) оценивается на очень приличном уровне в 16,9%! Весьма неплохо, скажу я вам, учитывая низкую долговую нагрузку и неплохой рейтинг эмитента.
👉 Облигации «Патриот Групп» (
RU000A105AX5) достойны попадания в диверсифицированные инвестиционные портфели, и перспективы дальнейшего развития компании внушают определённый оптимизм. Возможно, и я прикуплю немного этих бумаг в свой портфель в скором будущем.Для того, чтобы познакомиться с этим эмитентом поближе, категорически рекомендую посмотреть запись онлайн-встречи с топ-менеджментом «Патриот Групп», которая состоялась на прошлой неделе стараниями Финам, и в рамках которой были подведены промежуточные итоги 2022 года, а также обсуждались перспективы дальнейшего развития компании после выхода на долговой рынок. Мне удалось посетить это мероприятие в режиме онлайн, но не поленитесь посмотреть эфир в 30-минутной записи, весьма полезно и познавательно.
©Инвестируй или проиграешь!
📣 Директор департамента деловых коммуникаций и связей с инвесторами «Полюса» Виктор Дроздов дал интересное интервью «РБК», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
👑 Китаю потребовалось порядка 10 лет, чтобы выстроить внутренний рынок золота, где благодаря государственным стимулам население стало активно инвестировать в золотые слитки. России потребуется не меньше времени.
👑 На рынке сложился консенсус, что стоимость золота в 2023 году превысит отметку $2000 за унцию. Многие мировые ЦБ активно скупают драгметалл.
👑 В СМИ в последние время мелькают заголовки о возможности создания золотого стейблкоина для использования его в торговых расчетах, но сами золотопромышленники считают, что появление такого инструмента в ближайшее время маловероятно.
👑 Котировки акций золотодобывающих компаний всегда более волатильны, чем цены на желтый металл: акции растут и падают намного сильнее фьючерсов на золото.
👑 При высокой себестоимости добычи золота каждое изменение цены драгметалла оказывает сильное влияние на доходы золотодобытчика. Чем ниже себестоимость, тем меньше волатильность акций.
📓 На этой неделе «Полюс» разместил свежий пятилетний облигационный выпуск серии ПБО-03, с доходностью к погашению 10,67%, что предполагает премию к ОФЗ около 1%. На первый взгляд, премия небольшая (по сравнению с облигациями Эталон или Патриот Групп), но нужно отдать должное, что в первом эшелоне по многим бумагам премия сейчас составляет менее 0,5% к ОФЗ, поэтому на более высокую доходность инвесторам в таких сверхнадежных историях рассчитывать не стоит.
Поскольку российские финансовые власти нацелены на дальнейшую девальвацию рубля, то более интересными для покупок выглядят, наверное, юаневые облигации «Полюса» (RU000A1054W1) с доходностью 4,2% и погашением 24 августа 2027 года. Компания размещала данные бумаги прошлым летом, и тогда доходность составила 3,8%, а сейчас этот показатель уже на 0,4 п.п. выше.
©Инвестируй или проиграешь!
👑 Китаю потребовалось порядка 10 лет, чтобы выстроить внутренний рынок золота, где благодаря государственным стимулам население стало активно инвестировать в золотые слитки. России потребуется не меньше времени.
👑 На рынке сложился консенсус, что стоимость золота в 2023 году превысит отметку $2000 за унцию. Многие мировые ЦБ активно скупают драгметалл.
👑 В СМИ в последние время мелькают заголовки о возможности создания золотого стейблкоина для использования его в торговых расчетах, но сами золотопромышленники считают, что появление такого инструмента в ближайшее время маловероятно.
👑 Котировки акций золотодобывающих компаний всегда более волатильны, чем цены на желтый металл: акции растут и падают намного сильнее фьючерсов на золото.
👑 При высокой себестоимости добычи золота каждое изменение цены драгметалла оказывает сильное влияние на доходы золотодобытчика. Чем ниже себестоимость, тем меньше волатильность акций.
📓 На этой неделе «Полюс» разместил свежий пятилетний облигационный выпуск серии ПБО-03, с доходностью к погашению 10,67%, что предполагает премию к ОФЗ около 1%. На первый взгляд, премия небольшая (по сравнению с облигациями Эталон или Патриот Групп), но нужно отдать должное, что в первом эшелоне по многим бумагам премия сейчас составляет менее 0,5% к ОФЗ, поэтому на более высокую доходность инвесторам в таких сверхнадежных историях рассчитывать не стоит.
Поскольку российские финансовые власти нацелены на дальнейшую девальвацию рубля, то более интересными для покупок выглядят, наверное, юаневые облигации «Полюса» (RU000A1054W1) с доходностью 4,2% и погашением 24 августа 2027 года. Компания размещала данные бумаги прошлым летом, и тогда доходность составила 3,8%, а сейчас этот показатель уже на 0,4 п.п. выше.
©Инвестируй или проиграешь!
— А вы доллары по 75 рублей продаёте?
— Нет, только показываем.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Почему? Потому что 24 февраля - это годовщина начала СВО на Украине, и соответственно в преддверии этой даты развитие событий может быть самое разное, как на фронте, так и с точки зрения громких геополитических новостей. Думаю, вы сами прекрасно знаете и слышите всевозможные слухи и разговоры вокруг этой даты, поэтому не будем тут касаться политической и военной темы, а лучше порассуждаем о рынках.
🗓 Кстати, Мосбиржа уйдёт на праздник всего на один день - 23 февраля (четверг), после чего уже в пятницу торги на фондовом рынке возобновятся. То есть по факту, в годовщину СВО ценные бумаги будут торговаться, в то время как большая часть страны будет отдыхать, поглядывая в терминал одним глазком на всякий случай (все же помнят, что было на российском фондовом рынке 24 февраля 2022 года?).
〽️ Минутка технического анализа. Индекс Мосбиржи по итогам минувшей недели так и не смог закрепиться выше МА200 (200-дневная скользящая средняя), а вот рубеж MA100 пока удерживать удаётся (но это менее значимый индикатор). С точки зрения поддержки весьма значимым уровнем является район 2150 пунктов (минимум 2023 года), и если его удастся удержать в предстоящей турбулентности, это можно будет считать очень даже позитивным сигналом.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Так вот: по итогам минувшей недели страх, опасения, тревога (называйте как хотите) значительно выросли, и в доказательство этих слов индекс RVI продемонстрировал бурный рост с 23 до 44 пунктов! Следим внимательно за дальнейшим развитием ситуации и ориентируемся в том числе и на этот полезный индикатор рынка!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💻 «Яндекс» на минувшей неделе представил свои финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2022 года.
📈 Выручка компании с октября по декабрь увеличились на +49% (г/г) до 164,8 млрд руб., благодаря сильному росту доходов от рекламы и электронной коммерции.
По итогам всего 2022 года выручка составила 521,7 млрд руб., оказавшись выше прогнозных значений менеджмента Яндекса (ожидался рост выручки до 500 млрд руб). Отрадно отметить, что уже не в первый раз компания опережает свои прогнозы.
📱В сегменте поиска и портала Яндекс увеличил свою рыночную долю на 2,4 п.п. до 62,6%. Я ожидаю сохранения показателя на уровне выше 60%, поскольку уход иностранных конкурентов оказывает позитивное влияние на бизнес отечественных айтишников.
🚗 Сегмент райдтеха (такси, самокаты, драйв) начинает демонстрировать замедление роста, на фоне высокой базы. Если в начале 2022 года темп роста составлял около 50%, то в конце года показатель сократился уже до 29%. Жаль, что компания не раскрыла отдельно показатели по самокатам, было бы любопытно сравнить динамику бизнеса Яндекса и Whoosh (#WUSH). Количество активных пользователей в приложении Яндекс Go за год выросло по сравнению с прошлым годом на 13,9% до 40,2 млн, поэтому конкуренция в сегменте кикшеринга будет острой.
🛒 В электронной коммерции выручка удвоилась и достигла отметки 37,3 млрд руб. Именно данный сегмент будет демонстрировать максимальный темп роста в 2023 году, поскольку E-commerce в России динамично развивается, а у Яндекса пока еще низкая база.
📺 Бурный рост аудитории мультисервисной подписки Яндекс Плюс привел к увеличению доходов от Плюса и развлекательных сервисов на +84% (г/г) до 12 млрд руб. Кинопоиск по-прежнему является ведущим онлайн-кинотеатром в стране. В целом по отрасли, проникновение подписки среди российских домохозяйств составляет порядка 20%, что предполагает неплохой потенциал для дальнейшего роста.
📈 В итоге скорректированный показатель EBITDA по итогам 4Q2022 увеличился на +77% (г/г) до 17,2 млрд руб. На данный показатель инвесторы редко обращают внимание, поскольку при оценке IT-компании всегда смотрят на выручку, но отметить такую убедительную динамику мы должны в любом случае.
👉 К бизнесу Яндекса (#YNDX) у меня по-прежнему больших вопросов нет: компания динамично развивается и имеет неплохие шансы в этом году увеличить выручку еще на 30%.
А вот по корпоративному управлению вопросы имеются, т.к. до сих пор нет никакой конкретики по планируемой реструктуризации бизнеса (об этом мы с вами рассуждали ещё в ноябре, вот время летит незаметно). Сейчас компания торгуется с мультипликатором EV/S=1,2х, что достаточно дешево. Если вас не смущают инфраструктурные и прочие риски, то данные бумаги интересны для покупок. Лично меня смущают, поэтому я пока со стороны погляжу за развитием ситуации и дождусь ясности в корпоративном вопросе.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Выручка компании с октября по декабрь увеличились на +49% (г/г) до 164,8 млрд руб., благодаря сильному росту доходов от рекламы и электронной коммерции.
По итогам всего 2022 года выручка составила 521,7 млрд руб., оказавшись выше прогнозных значений менеджмента Яндекса (ожидался рост выручки до 500 млрд руб). Отрадно отметить, что уже не в первый раз компания опережает свои прогнозы.
📱В сегменте поиска и портала Яндекс увеличил свою рыночную долю на 2,4 п.п. до 62,6%. Я ожидаю сохранения показателя на уровне выше 60%, поскольку уход иностранных конкурентов оказывает позитивное влияние на бизнес отечественных айтишников.
🚗 Сегмент райдтеха (такси, самокаты, драйв) начинает демонстрировать замедление роста, на фоне высокой базы. Если в начале 2022 года темп роста составлял около 50%, то в конце года показатель сократился уже до 29%. Жаль, что компания не раскрыла отдельно показатели по самокатам, было бы любопытно сравнить динамику бизнеса Яндекса и Whoosh (#WUSH). Количество активных пользователей в приложении Яндекс Go за год выросло по сравнению с прошлым годом на 13,9% до 40,2 млн, поэтому конкуренция в сегменте кикшеринга будет острой.
🛒 В электронной коммерции выручка удвоилась и достигла отметки 37,3 млрд руб. Именно данный сегмент будет демонстрировать максимальный темп роста в 2023 году, поскольку E-commerce в России динамично развивается, а у Яндекса пока еще низкая база.
📺 Бурный рост аудитории мультисервисной подписки Яндекс Плюс привел к увеличению доходов от Плюса и развлекательных сервисов на +84% (г/г) до 12 млрд руб. Кинопоиск по-прежнему является ведущим онлайн-кинотеатром в стране. В целом по отрасли, проникновение подписки среди российских домохозяйств составляет порядка 20%, что предполагает неплохой потенциал для дальнейшего роста.
📈 В итоге скорректированный показатель EBITDA по итогам 4Q2022 увеличился на +77% (г/г) до 17,2 млрд руб. На данный показатель инвесторы редко обращают внимание, поскольку при оценке IT-компании всегда смотрят на выручку, но отметить такую убедительную динамику мы должны в любом случае.
👉 К бизнесу Яндекса (#YNDX) у меня по-прежнему больших вопросов нет: компания динамично развивается и имеет неплохие шансы в этом году увеличить выручку еще на 30%.
А вот по корпоративному управлению вопросы имеются, т.к. до сих пор нет никакой конкретики по планируемой реструктуризации бизнеса (об этом мы с вами рассуждали ещё в ноябре, вот время летит незаметно). Сейчас компания торгуется с мультипликатором EV/S=1,2х, что достаточно дешево. Если вас не смущают инфраструктурные и прочие риски, то данные бумаги интересны для покупок. Лично меня смущают, поэтому я пока со стороны погляжу за развитием ситуации и дождусь ясности в корпоративном вопросе.
© Инвестируй или проиграешь
Правда, ход этот получился очень осторожным, в преддверии завтрашнего послания российского президента Федеральному собранию. Оно и понятно: градус геополитической напряжённости поднимать - дело рискованное, ставки в этой войне игре уже и так подняты до предела.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚓️ Морские порты наращивают грузооборот
📣Ассоциация морских торговых портов опубликовала статистику по грузообороту за январь 2023 года, согласно которой показатель вырос на +7,5% (г/г) до 74,9 млн тонн.
Отрадно отметить, что столь сильный рост НЕ вызван эффектом низкой базы, поскольку в январе 2022 года геополитический кризис еще не наступил.
1️⃣ В лидерах роста в январе оказался сегмент перевалки зерна – этот показатель вырос на +110% (г/г) до 5,1 млн тонн. Такая динамика для нас не стала сюрпризом, поскольку недавно мы с вами обсуждали рекордный урожай зерновых в России.
2️⃣ На втором месте оказался сегмент минеральных удобрений, где объём погрузки увеличился на +34,9% (г/г) до 2,5 млн тонн.
3️⃣ Замыкает тройку лидеров сырая нефть, объем перевалки которой также продемонстрировал положительную динамику почти на +10% (г/г) до 24 млн тонн.
📊 Максимальный темп роста грузооборота в отчётном периоде показали порты Азово-Черноморского бассейна. Так, порт Новороссийска увеличил перевалку на +16% (г/г) до 14,3 млн тонн, благодаря увеличению погрузки углеводородов. В январе наступившего 2023 года компании активно наращивали экспорт нефтепродуктов, поскольку 5 февраля Евросоюз ввел ценовой потолок на российские нефтепродукты, с понятными сопутствующими рисками для экспортёров нефтепродуктов. На этом фоне будет любопытно и показатель взглянуть на февральскую динамику, которая будет уже отражать новые вводные.
Порт Владивостока увеличил погрузку на +6,1% (г/г) до 2,7 млн тонн. Владивостокский морской торговый порт (ВМТП) – бенефициар переориентации торговых потоков с Запада на Восток. Данный актив принадлежит ДВМП, менеджмент которого сейчас сфокусирован на модернизации портовой инфраструктуры, что должно позволить ему увеличить грузооборот на +70% к 2025 году.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, отметим, что представленная статистика от Ассоциации морских торговых портов позитивна сразу для всех наших публичных эмитентов из этой отрасли - НМТП (#NMTP), НКХП (#NKHP) и ДВМП (#FESH), бумаги которых потенциально могут быть интересными для покупок где-нибудь на коррекциях. Но все эти истории совершенно разные с инвестиционной точки зрения, включая драйверы роста и имеющиеся риски, а потому подписчикам нашего премиум-канала я рекомендую перечитать наш большой пост двухнедельной давности на эту тему.
©Инвестируй или проиграешь!
📣Ассоциация морских торговых портов опубликовала статистику по грузообороту за январь 2023 года, согласно которой показатель вырос на +7,5% (г/г) до 74,9 млн тонн.
Отрадно отметить, что столь сильный рост НЕ вызван эффектом низкой базы, поскольку в январе 2022 года геополитический кризис еще не наступил.
1️⃣ В лидерах роста в январе оказался сегмент перевалки зерна – этот показатель вырос на +110% (г/г) до 5,1 млн тонн. Такая динамика для нас не стала сюрпризом, поскольку недавно мы с вами обсуждали рекордный урожай зерновых в России.
2️⃣ На втором месте оказался сегмент минеральных удобрений, где объём погрузки увеличился на +34,9% (г/г) до 2,5 млн тонн.
3️⃣ Замыкает тройку лидеров сырая нефть, объем перевалки которой также продемонстрировал положительную динамику почти на +10% (г/г) до 24 млн тонн.
📊 Максимальный темп роста грузооборота в отчётном периоде показали порты Азово-Черноморского бассейна. Так, порт Новороссийска увеличил перевалку на +16% (г/г) до 14,3 млн тонн, благодаря увеличению погрузки углеводородов. В январе наступившего 2023 года компании активно наращивали экспорт нефтепродуктов, поскольку 5 февраля Евросоюз ввел ценовой потолок на российские нефтепродукты, с понятными сопутствующими рисками для экспортёров нефтепродуктов. На этом фоне будет любопытно и показатель взглянуть на февральскую динамику, которая будет уже отражать новые вводные.
Порт Владивостока увеличил погрузку на +6,1% (г/г) до 2,7 млн тонн. Владивостокский морской торговый порт (ВМТП) – бенефициар переориентации торговых потоков с Запада на Восток. Данный актив принадлежит ДВМП, менеджмент которого сейчас сфокусирован на модернизации портовой инфраструктуры, что должно позволить ему увеличить грузооборот на +70% к 2025 году.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, отметим, что представленная статистика от Ассоциации морских торговых портов позитивна сразу для всех наших публичных эмитентов из этой отрасли - НМТП (#NMTP), НКХП (#NKHP) и ДВМП (#FESH), бумаги которых потенциально могут быть интересными для покупок где-нибудь на коррекциях. Но все эти истории совершенно разные с инвестиционной точки зрения, включая драйверы роста и имеющиеся риски, а потому подписчикам нашего премиум-канала я рекомендую перечитать наш большой пост двухнедельной давности на эту тему.
©Инвестируй или проиграешь!
1️⃣ Кремль поднимать ставки не будет
2️⃣ Все продолжают готовятся к приазовскому сражению, а значит есть договоренность о границах и красных линиях, пока ядерное оружие применять не будут.
3️⃣ СВО затягивается на очень долгий срок.
➕ Из хорошего: отсутствие громких военных новостей - уже хорошая новость для рынков. Теперь бы 24 февраля без сюрпризов обойтись - и можно возвращаться к осторожным покупкам.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🛢Россия продаёт нефть дороже, чем многие считают
К такому выводу пришел американский банк Goldman Sachs, решивший сравнить данные таможенных служб Индии и Китая.
Так, в агентстве Argus считают, что скидка на российскую нефть превышает $30 за баррель, в то время как в агентстве S&P Global Platts утверждают, что она ниже $20, а данные из Китая и Индии и вовсе косвенно указывают на то, что скидка составляет всего лишь около $5!
🇷🇺 Goldman Sachs пришел к выводу о том, что «знаменитый дисконт», о котором так любят твердить политики на Западе и приводить его в качестве доказательства эффективности действия санкций, на самом деле не несет в себе значительной угрозы для России.
Ещё раньше к такому выводу пришел экс-глава департамента стратегии и инноваций Газпромнефти Cергей Вакуленко, который отметил, что российская нефть по факту продаётся по цене $70-75 за баррель. Тогда многие не поверили в эти цифры, поскольку считали, что раз сам Минфин РФ ежемесячно сообщает о гигантском дисконте, то иначе и быть не может, а на самом деле ведомство Антона Силуанова всего лишь ориентировалось на цифры Argus.
❗️Более того, Cергей Вакуленко отметил, что цены Urals FOB Приморск и FOB Новороссийск, публикуемые агентствами Argus и S&P Global Platts, никогда не были «настоящими» рыночными ценами, а были исключительно оценками данных агентств.
⛴ Что касается стоимости транспортировки нефти, то здесь также не всё так просто, как может показаться на первый взгляд. Индийские перевозчики сообщают о цене $11–19 за баррель для перевозок из российских портов в Индию. Но это расценки «белого» рынка, а российские компании закупили большое количество танкеров для перевозки углеводородов, и для них понятие ставок фрахта нерелевантно. Нефтяные компании прямо или косвенно контролируют перевозку нефти и получают свою долю выручки.
❓Что мы имеем в сухом остатке?
Отечественные нефтяники «под шумок» продают нефть и поскольку многие инвесторы изначально ориентировались на гигантский дисконт Urals/Brent, то результаты компаний за второе полугодие могут оказаться лучше первоначальных оценок.
Минфин РФ, несомненно, в проигрыше от сложившейся ситуации, поскольку мы уже видели значительный дефицит федерального бюджета в январе. В итоге финансовые власти были вынуждены пойти на девальвацию рубля, которая опять же благоприятна для нефтяников.
👉 Акции российских нефтедобывающих компаний, включая Роснефть (#ROSN), Газпромнефть (#SIBN), ЛУКОЙЛ (#LKOH) и даже Татнефть (#TATN) потенциально могут быть интересны для долгосрочных покупок на коррекциях. У каждой из этих инвестиционных историй свои драйверы и свои риски, поэтому тут нужно ориентироваться кому что подходит.
В любом случае целевые цены на покупку этих и многих других российских бумаг я традиционно указываю и периодически актуализирую в нашей рабочей таблице для премиум-подписчиков, сопровождая ссылками на соответствующие посты по каждой компании, поэтому вы всегда можете заглянуть и посмотреть.
© Оформляй премиум или проиграешь!
К такому выводу пришел американский банк Goldman Sachs, решивший сравнить данные таможенных служб Индии и Китая.
Так, в агентстве Argus считают, что скидка на российскую нефть превышает $30 за баррель, в то время как в агентстве S&P Global Platts утверждают, что она ниже $20, а данные из Китая и Индии и вовсе косвенно указывают на то, что скидка составляет всего лишь около $5!
🇷🇺 Goldman Sachs пришел к выводу о том, что «знаменитый дисконт», о котором так любят твердить политики на Западе и приводить его в качестве доказательства эффективности действия санкций, на самом деле не несет в себе значительной угрозы для России.
Ещё раньше к такому выводу пришел экс-глава департамента стратегии и инноваций Газпромнефти Cергей Вакуленко, который отметил, что российская нефть по факту продаётся по цене $70-75 за баррель. Тогда многие не поверили в эти цифры, поскольку считали, что раз сам Минфин РФ ежемесячно сообщает о гигантском дисконте, то иначе и быть не может, а на самом деле ведомство Антона Силуанова всего лишь ориентировалось на цифры Argus.
❗️Более того, Cергей Вакуленко отметил, что цены Urals FOB Приморск и FOB Новороссийск, публикуемые агентствами Argus и S&P Global Platts, никогда не были «настоящими» рыночными ценами, а были исключительно оценками данных агентств.
⛴ Что касается стоимости транспортировки нефти, то здесь также не всё так просто, как может показаться на первый взгляд. Индийские перевозчики сообщают о цене $11–19 за баррель для перевозок из российских портов в Индию. Но это расценки «белого» рынка, а российские компании закупили большое количество танкеров для перевозки углеводородов, и для них понятие ставок фрахта нерелевантно. Нефтяные компании прямо или косвенно контролируют перевозку нефти и получают свою долю выручки.
❓Что мы имеем в сухом остатке?
Отечественные нефтяники «под шумок» продают нефть и поскольку многие инвесторы изначально ориентировались на гигантский дисконт Urals/Brent, то результаты компаний за второе полугодие могут оказаться лучше первоначальных оценок.
Минфин РФ, несомненно, в проигрыше от сложившейся ситуации, поскольку мы уже видели значительный дефицит федерального бюджета в январе. В итоге финансовые власти были вынуждены пойти на девальвацию рубля, которая опять же благоприятна для нефтяников.
👉 Акции российских нефтедобывающих компаний, включая Роснефть (#ROSN), Газпромнефть (#SIBN), ЛУКОЙЛ (#LKOH) и даже Татнефть (#TATN) потенциально могут быть интересны для долгосрочных покупок на коррекциях. У каждой из этих инвестиционных историй свои драйверы и свои риски, поэтому тут нужно ориентироваться кому что подходит.
В любом случае целевые цены на покупку этих и многих других российских бумаг я традиционно указываю и периодически актуализирую в нашей рабочей таблице для премиум-подписчиков, сопровождая ссылками на соответствующие посты по каждой компании, поэтому вы всегда можете заглянуть и посмотреть.
© Оформляй премиум или проиграешь!
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🇷🇺 С днём защитника Отечества, друзья!
Желаю всегда оставаться отважными защитниками своей Родины, своей семьи и своих близких. Желаю не уставать от красивых поступков и не отступать от главных целей. Желаю не опускать рук и не падать духом. Будьте здоровы, самодостаточны, решительны и непоколебимы.
Пусть всегда рядом с вами будут верные друзья, ваши любимые и родные люди. Будьте всегда сильными, держите слово и никогда не сходите с верного пути.
Ну и самое главное – пусть небо над головой будет мирным, а воевать приходилось только в компьютерных играх.
Желаю всегда оставаться отважными защитниками своей Родины, своей семьи и своих близких. Желаю не уставать от красивых поступков и не отступать от главных целей. Желаю не опускать рук и не падать духом. Будьте здоровы, самодостаточны, решительны и непоколебимы.
Пусть всегда рядом с вами будут верные друзья, ваши любимые и родные люди. Будьте всегда сильными, держите слово и никогда не сходите с верного пути.
Ну и самое главное – пусть небо над головой будет мирным, а воевать приходилось только в компьютерных играх.
🍾 Я вот подумал: а почему бы в эти замечательные праздничные деньки не порадовать вас хорошим и качественным контентом из нашего премиум-канала?
Во-первых, я периодически обещал делиться нашим аналитическим материалом оттуда, а во-вторых - на праздничном столе у многих из вас сейчас стоит бутылочка вина или шампанского производства "Абрау-Дюрсо", а значит самое время познакомиться с этой компанией поближе и погрузиться в эту инвестиционную историю более тщательно:
https://teletype.in/@invest_or_lost/LYWKu9_oPzZ
#ABRD
Во-первых, я периодически обещал делиться нашим аналитическим материалом оттуда, а во-вторых - на праздничном столе у многих из вас сейчас стоит бутылочка вина или шампанского производства "Абрау-Дюрсо", а значит самое время познакомиться с этой компанией поближе и погрузиться в эту инвестиционную историю более тщательно:
https://teletype.in/@invest_or_lost/LYWKu9_oPzZ
#ABRD
Teletype
Амбициозные планы Абрау-Дюрсо
🍷Давайте в рамах данного поста мы с вами обсудим, какие тенденции ожидаются на алкогольном рынке России и что представляет из себя...
📣 Управляющий директор «Ренессанс капитал» Максим Орловский дал интервью «РБК», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸Индекс Мосбиржи может рухнуть, если нерезидентам включить доступ к торгам. Пока иностранцы выключены, рынок имеет неплохие шансы для роста.
🔸Корреляция с зарубежными фондовыми площадками исчезла, но осталась корреляция с товарным рынком. Нужно внимательно следить за ситуацией в Китае, поскольку именно Поднебесная предъявляет основной спрос на сырье.
🔸Нефтяные цены весной могут неплохо подрасти, что окажет благоприятное влияние на рубль. Исторический весной рубль часто укрепляется – сезонный фактор также в пользу национальной валюты.
🔸Сейчас целесообразно покупать не китайский юань, гонконгский доллар или арабский дирхам, а замещающие валютные облигации. Предложение замещающих облигаций с каждым месяцем увеличивается, и у инвесторов есть хорошие возможности для формирования портфеля из качественных эмитентов.
🔸Pump and dump в низколиквидных бумагах будет продолжен в этом году, поскольку достаточное количество людей готовы участвовать в этом процессе.
🔸Открывать счета у иностранных брокеров для покупки зарубежных ценных бумаг следует крайне осторожно, поскольку в любой момент российский или иностранные регуляторы могут ввести ограничения.
👉 Максим Орловский достаточно оптимистично смотрит на перспективы отечественного фондового рынка. Недавно мы с вами рассматривали индикатор "рыночная капитализация/ВВП", динамика которого также выступает в пользу долгосрочных покупок.
© Инвестируй или проиграешь
🔸Индекс Мосбиржи может рухнуть, если нерезидентам включить доступ к торгам. Пока иностранцы выключены, рынок имеет неплохие шансы для роста.
🔸Корреляция с зарубежными фондовыми площадками исчезла, но осталась корреляция с товарным рынком. Нужно внимательно следить за ситуацией в Китае, поскольку именно Поднебесная предъявляет основной спрос на сырье.
🔸Нефтяные цены весной могут неплохо подрасти, что окажет благоприятное влияние на рубль. Исторический весной рубль часто укрепляется – сезонный фактор также в пользу национальной валюты.
🔸Сейчас целесообразно покупать не китайский юань, гонконгский доллар или арабский дирхам, а замещающие валютные облигации. Предложение замещающих облигаций с каждым месяцем увеличивается, и у инвесторов есть хорошие возможности для формирования портфеля из качественных эмитентов.
🔸Pump and dump в низколиквидных бумагах будет продолжен в этом году, поскольку достаточное количество людей готовы участвовать в этом процессе.
🔸Открывать счета у иностранных брокеров для покупки зарубежных ценных бумаг следует крайне осторожно, поскольку в любой момент российский или иностранные регуляторы могут ввести ограничения.
👉 Максим Орловский достаточно оптимистично смотрит на перспективы отечественного фондового рынка. Недавно мы с вами рассматривали индикатор "рыночная капитализация/ВВП", динамика которого также выступает в пользу долгосрочных покупок.
© Инвестируй или проиграешь
YouTube
Российский рынок год спустя: акции, облигации, валюта, изменение инфраструктуры и разблокировка
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
Более 10 тысяч санкций ввели против России в 2022. И это не предел. ЕС готовит 10 пакет. За год под санкционным давлением фондовый и…
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
Более 10 тысяч санкций ввели против России в 2022. И это не предел. ЕС готовит 10 пакет. За год под санкционным давлением фондовый и…
🧮 Fix Price, крупнейшая российская сеть в формате «магазин фиксированной цены», опубликовала сегодня свои финансовые результаты за 2022 год.
📈 Выручка компании по итогам минувшего года убедительно выросла на +20,5% до 278 млрд руб., и по темпам роста не перестаёт радовать своих акционеров, подтверждая статус одного из самых быстрорастущих публичных ритейлеров в нашей стране.
В качестве отличительных особенностей и одновременно конкурентных преимуществ торговой сети Fix Price, менеджмент часто выделяет уникальность товаров и тщательный контроль за себестоимостью, в том числе благодаря высокому уровню вовлеченности компании в процесс создания товара, работе над ассортиментом, его потребительскими характеристиками, и конечно же грамотной работе с поставщиками.
Плюс ко всему, начиная с 2010 года Fix Price активно включился в процесс создания товаров собственной марки (СТМ), к настоящему моменту доля СТМ составляет 28% (от совокупной розничной выручки) - это больше, чем у любой другой отечественной торговой сети. В совокупности действия всех вышеперечисленных факторов, Fix Price по-прежнему удаётся демонстрировать рост себестоимости ниже темпов выручки: по итогам 2022 года она выросла всего на +18,2%.
📈 Благодаря этому показатель EBITDA благополучно прибавил в отчетном периоде на +22,7% до 54,2 млрд руб., а рентабельность EBITDA по сравнению с 2021 годом увеличилась с 19,2% до 19,5%.
«В 2022 году мы еще раз доказали, что можем работать в любых экономических условиях, и несмотря на все вызовы, добились хороших финансовых результатов и выполнили все ключевые прогнозы, данные в рамках IPO», - прокомментировал финансовые результаты ген.директор Fix Price Дмитрий Кирсанов.
📈 Что касается обещаний менеджмента Fix Price в преддверии IPO. С момента выхода на биржу прошло почти два года, крайне непростых для всего российского бизнеса. И одним из таких обещаний у Fix Price было поддержание маржинальности по EBITDA. Значения этого показателя по итогам 2022 года на уровне 19,5% - рекордное в публичной истории компании, равно как и по валовой марже. Не случайно менеджмент Fix Price (#FIXP) во время публикации операционных результатов за прошлый год еще в январе настраивал инвестиционное сообщество, что рентабельность сети окажется выше прошлогодних показателей. На деле так и вышло. Однозначно хороший сигнал, что бизнес успешно адаптировался к новым реалиям и эффективно развивается.
Внедрение новых прайс-поинтов, эффективное управление ассортиментом и совершенствование структуры ценовых категорий поспособствовали росту сопоставимого чека - об этом мы рассуждали с вами во время анализа операционных результатов компании за 2022 год, рекомендую вернуться и восстановить в памяти основные моменты из того пресс-релиза.
💼 Долговая нагрузка (по МСФО 16) Fix Price за последние три месяца снизилась с 0,4х до 0,2х по соотношению NetDebt/EBITDA, в то время как годом ранее она составляла 0,5х. Если же за основу взять отношение чистой денежной позиции к EBITDA (по IAS 17), очищенное от влияния обязательств по аренде, то этот показатель и вовсе улучшился до -0,04x, по сравнению с чистым долгом к EBITDA на уровне 0,4x годом ранее. На фоне ожидаемого роста ключевой ставки (в том числе по прогнозам самого ЦБ) и в условиях постоянной геополитической неопределённости это лишь добавляет бизнесу финансовой устойчивости.
📈 Выручка компании по итогам минувшего года убедительно выросла на +20,5% до 278 млрд руб., и по темпам роста не перестаёт радовать своих акционеров, подтверждая статус одного из самых быстрорастущих публичных ритейлеров в нашей стране.
В качестве отличительных особенностей и одновременно конкурентных преимуществ торговой сети Fix Price, менеджмент часто выделяет уникальность товаров и тщательный контроль за себестоимостью, в том числе благодаря высокому уровню вовлеченности компании в процесс создания товара, работе над ассортиментом, его потребительскими характеристиками, и конечно же грамотной работе с поставщиками.
Плюс ко всему, начиная с 2010 года Fix Price активно включился в процесс создания товаров собственной марки (СТМ), к настоящему моменту доля СТМ составляет 28% (от совокупной розничной выручки) - это больше, чем у любой другой отечественной торговой сети. В совокупности действия всех вышеперечисленных факторов, Fix Price по-прежнему удаётся демонстрировать рост себестоимости ниже темпов выручки: по итогам 2022 года она выросла всего на +18,2%.
📈 Благодаря этому показатель EBITDA благополучно прибавил в отчетном периоде на +22,7% до 54,2 млрд руб., а рентабельность EBITDA по сравнению с 2021 годом увеличилась с 19,2% до 19,5%.
«В 2022 году мы еще раз доказали, что можем работать в любых экономических условиях, и несмотря на все вызовы, добились хороших финансовых результатов и выполнили все ключевые прогнозы, данные в рамках IPO», - прокомментировал финансовые результаты ген.директор Fix Price Дмитрий Кирсанов.
📈 Что касается обещаний менеджмента Fix Price в преддверии IPO. С момента выхода на биржу прошло почти два года, крайне непростых для всего российского бизнеса. И одним из таких обещаний у Fix Price было поддержание маржинальности по EBITDA. Значения этого показателя по итогам 2022 года на уровне 19,5% - рекордное в публичной истории компании, равно как и по валовой марже. Не случайно менеджмент Fix Price (#FIXP) во время публикации операционных результатов за прошлый год еще в январе настраивал инвестиционное сообщество, что рентабельность сети окажется выше прошлогодних показателей. На деле так и вышло. Однозначно хороший сигнал, что бизнес успешно адаптировался к новым реалиям и эффективно развивается.
Внедрение новых прайс-поинтов, эффективное управление ассортиментом и совершенствование структуры ценовых категорий поспособствовали росту сопоставимого чека - об этом мы рассуждали с вами во время анализа операционных результатов компании за 2022 год, рекомендую вернуться и восстановить в памяти основные моменты из того пресс-релиза.
💼 Долговая нагрузка (по МСФО 16) Fix Price за последние три месяца снизилась с 0,4х до 0,2х по соотношению NetDebt/EBITDA, в то время как годом ранее она составляла 0,5х. Если же за основу взять отношение чистой денежной позиции к EBITDA (по IAS 17), очищенное от влияния обязательств по аренде, то этот показатель и вовсе улучшился до -0,04x, по сравнению с чистым долгом к EBITDA на уровне 0,4x годом ранее. На фоне ожидаемого роста ключевой ставки (в том числе по прогнозам самого ЦБ) и в условиях постоянной геополитической неопределённости это лишь добавляет бизнесу финансовой устойчивости.
«Макроэкономическая ситуация в 2023 году остается непростой. Тем не менее, мы с уверенностью смотрим в будущее и продолжим прилагать все усилия для дальнейшего развития и долгосрочного роста стоимости Fix Price», - заявил СЕО Дмитрий Кирсанов.
👉 В обозримом будущем у Fix Price есть все шансы на сохранение высоких темпов роста основных финансовых метрик, а бумаги компании имеют неплохие шансы обновить свои полугодовые максимумы и протестировать мощный уровень сопротивления в районе 400 руб. уже в среднесрочной перспективе. В случае его успешного пробития вверх тренд в бумагах Fix Price (#FIXP) официально можно будет считать повышательным.
Надеюсь, что в нынешнем году ситуация с возможностью выплаты дивидендов приобретет более четкие контуры. Это касается как Fix Price, так и ряда других эмитентов с иностранной пропиской. Позитивные сдвиги совершенно точно найдут отражение в котировках, особенно с учетом того, что с бизнесом у Fix Price все в порядке. Продолжаем следить за ситуацией и держим руку на пульсе.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
©Инвестируй или проиграешь!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📣 Экс-глава департамента стратегии и инноваций Газпромнефти Cергей Вакуленко дал интервью, где рассказал об основных тенденциях в отечественном нефтегазовом секторе. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
🛢Поставки российской нефти в Европу сократились на -80% с уровней 2021 года - до 2 млн тонн в месяц.
🛢Дефицита нефтяных танкеров в мире нет, поэтому российские компании смогли успешно зафрахтовать необходимое их количество (около 80 шт.) для перевозки нефти в Азию.
🛢Весь российский нефтяной экспорт невозможно убрать из мировой торговли, поскольку на него приходится почти 6% мирового потребления. В прошлом были такие истории, когда сокращение экспорта в какой-либо стране в объеме 0,5% мирового потребления приводило к росту нефтяных цен на 30%. Сами понимаете, что будет с котировками на чёрное золото, если российский экспорт "выпадет" с мирового рынка.
🛢Азия покупает российскую нефть со скромной скидкой около 10%. Больших скидок не получается, поскольку арабские страны сократили свои отгрузки в этот регион. Арабы увеличили экспорт в Евросоюз заменив российские поставки. А Goldman Sachs предупреждал!
🛢Нефтегазовые доходы российского бюджета в январе рухнули по двум причинам. Во-первых, по законодательству Минфин учитывает низкие индикативные цены Urals, по которым уже давно не осуществляются сделки. Во-вторых, январские доходы не учитывают налог НДД (налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья), под который попадает много месторождений, и он собирается ежеквартально, а не ежемесячно.
🛢Если бы СВО на Украине в прошлом году не началась и мы бы жили ещё в старой реальности, то стоимости нефти, скорее всего, была бы сейчас на уровне $60 за баррель учитывая замедление мировой экономики. Поэтому в этом смысле Россия практически ничего не потеряла. Тем более, с учётом того, что бюджеты российских нефтяных компаний верстались исходя из цены $55 за бочку, панику отставить!
🛢До 5 февраля 2023 года российские компании экспортировали нефтепродукты без скидок. Данных по текущим ценам еще нет. Дефицит дизеля, о котором мы с вами подробно рассуждали пару недель назад, у ЕС начнется примерно осенью этого года, т.к. в минувшем декабре-январе европейцы агрессивно скупали российский дизель и пополнили свои запасы.
🛢Экспорт Газпрома в Китай в этом году составит 20 млрд м³, в Турцию около 35 млрд м³, в ЕС около 15 млрд м³.
👉 Рискну предположить, что российские нефтяные компании могут приятно удивить рынок своими результатами за вторую половину 2022 года.
Бумаги Роснефти (#ROSN), Газпромнефти (#SIBN), ЛУКОЙЛа (#LKOH) и Татнефти (#TATN) интересны для долгосрочных покупок на коррекциях. Причём у каждой этой истории свои потенциальные драйверы и свои риски, которые вы обязательно должны знать и принимать, строя свои инвестиционные модели.
© Инвестируй или проиграешь
🛢Поставки российской нефти в Европу сократились на -80% с уровней 2021 года - до 2 млн тонн в месяц.
🛢Дефицита нефтяных танкеров в мире нет, поэтому российские компании смогли успешно зафрахтовать необходимое их количество (около 80 шт.) для перевозки нефти в Азию.
🛢Весь российский нефтяной экспорт невозможно убрать из мировой торговли, поскольку на него приходится почти 6% мирового потребления. В прошлом были такие истории, когда сокращение экспорта в какой-либо стране в объеме 0,5% мирового потребления приводило к росту нефтяных цен на 30%. Сами понимаете, что будет с котировками на чёрное золото, если российский экспорт "выпадет" с мирового рынка.
🛢Азия покупает российскую нефть со скромной скидкой около 10%. Больших скидок не получается, поскольку арабские страны сократили свои отгрузки в этот регион. Арабы увеличили экспорт в Евросоюз заменив российские поставки. А Goldman Sachs предупреждал!
🛢Нефтегазовые доходы российского бюджета в январе рухнули по двум причинам. Во-первых, по законодательству Минфин учитывает низкие индикативные цены Urals, по которым уже давно не осуществляются сделки. Во-вторых, январские доходы не учитывают налог НДД (налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья), под который попадает много месторождений, и он собирается ежеквартально, а не ежемесячно.
🛢Если бы СВО на Украине в прошлом году не началась и мы бы жили ещё в старой реальности, то стоимости нефти, скорее всего, была бы сейчас на уровне $60 за баррель учитывая замедление мировой экономики. Поэтому в этом смысле Россия практически ничего не потеряла. Тем более, с учётом того, что бюджеты российских нефтяных компаний верстались исходя из цены $55 за бочку, панику отставить!
🛢До 5 февраля 2023 года российские компании экспортировали нефтепродукты без скидок. Данных по текущим ценам еще нет. Дефицит дизеля, о котором мы с вами подробно рассуждали пару недель назад, у ЕС начнется примерно осенью этого года, т.к. в минувшем декабре-январе европейцы агрессивно скупали российский дизель и пополнили свои запасы.
🛢Экспорт Газпрома в Китай в этом году составит 20 млрд м³, в Турцию около 35 млрд м³, в ЕС около 15 млрд м³.
👉 Рискну предположить, что российские нефтяные компании могут приятно удивить рынок своими результатами за вторую половину 2022 года.
Бумаги Роснефти (#ROSN), Газпромнефти (#SIBN), ЛУКОЙЛа (#LKOH) и Татнефти (#TATN) интересны для долгосрочных покупок на коррекциях. Причём у каждой этой истории свои потенциальные драйверы и свои риски, которые вы обязательно должны знать и принимать, строя свои инвестиционные модели.
© Инвестируй или проиграешь
То, что при всём при этом по качеству жизни наша страна находится в конце седьмого десятка я тактично промолчу, а вот на вопрос о том, почему в этом списке нет США и стран ЕС ответы для вас найду:
1️⃣ Во-первых, их собственная валюта по факту и есть резервная. А значит держать большие запасы в активах, будучи их эмитентом, совершенно бессмысленно.
2️⃣ Во-вторых, страны с ведущими экономиками мира (а США и ЕС - это тот самый случай) имеют настолько высокие кредитные рейтинги, что им просто незачем формировать слишком большие резервы. Когда риски внешних шоков минимальны, более целесообразно использовать средства в развитие собственной экономики, чем копить их на счетах в иностранной валюте.
❗️Важное примечание. эта картинка не совсем объективно отражает новую реальность. После 24 февраля 2022 года часть ЗВР, как известно, арестовали — порядка $300 млрд (это более половины текущих резервов. ЦБ РФ намерен оспаривать эти действия в судебном порядке, но пока продолжает учитывать в ЗВР эти замороженные из-за санкций активы.
‼️Поэтому точно оценить, какой объём ЗВР у России сейчас, не представляется возможным. Особенно после того, как в июле 2022 года Госдума приняла поправки к закону «О государственной тайне», согласно которой действующую ранее норму о запрете засекречивания информации о ЗВР исключили, и теперь данные о резервах можно фактически признать государственной тайной.
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📈 Российский рынок акций после относительно спокойных выходных, на фоне тревожных опасений в годовщину начала СВО на Украине, начал новую рабочую неделю ожидаемо позитивно: индекс Мосбиржи прибавил по итогам понедельника на +1,3% и по итогам вторника ещё на +0,5%.
Благодаря такому росту индекс Мосбиржи (#micex) пытается уверенно закрепиться выше скользящих средних MA50, MA100 и MA200. И очень хочется верить, что на этот раз ему это удастся благополучно сделать!
💼 Не знаю почему, но для меня эти праздничные выходные были своеобразным ориентиром, и я изначально закладывал всевозможные геополитические и прифронтовые риски, взяв полную паузу в покупках акций и облигаций. Соответственно, уже в понедельник утром все эти сигналы были автоматически сняты, меня захлестнули осторожные бычьи настроения, и я даже немного нарастил долю в некоторых российских бумагах.
👉 Если вы считаете себя в меру молодым и в меру рискованным, то есть смысл осторожно и планомерно наращивать свою долю в акциях российских компаний, которые вы считаете перспективными даже в новой реальности. Тем более уже совсем скоро нас с вами ожидает дивидендный сезон, а значит есть все основания надеяться и на дивидендные ралли по ряду бумаг. Но это будет та ещё интрига!
Если же ваш стиль торговли крайне осторожный, а геополитические события невольно включают у вас "мозг ящера", тогда не мучайте себя и обращайте внимание в первую очередь на облигации, которые обеспечат вас двузначной доходностью и относительным спокойствием. Хотя самый лучший стиль торговли - это совмещать все виды ценных бумаг, разбавляя их ещё и валютой с золотом. Д - диверсификация!
❗️Предвосхищая вашу мысль о том, что геополитический и военный конфликт вокруг нашей страны по-прежнему в самом разгаре и не видно даже намёков на снижение градуса напряжённости, повторю знаменитую фразу основателя клана Ротшильдов, который однажды сказал: «Покупать собственность нужно, когда кровь на улице льётся рекой, даже если она – ваша собственная». Впоследствии его цитата превратилась в биржевую истину: «Покупай, когда кровь на улице льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы».
Любая война заканчивается миром, а самая тёмная ночь, как известно, бывает перед рассветом. Без оптимизма и веры в лучшее нечего делать на фондовом рынке!
С уважением, дядя Юра.
©Инвестируй или проиграешь!
Благодаря такому росту индекс Мосбиржи (#micex) пытается уверенно закрепиться выше скользящих средних MA50, MA100 и MA200. И очень хочется верить, что на этот раз ему это удастся благополучно сделать!
💼 Не знаю почему, но для меня эти праздничные выходные были своеобразным ориентиром, и я изначально закладывал всевозможные геополитические и прифронтовые риски, взяв полную паузу в покупках акций и облигаций. Соответственно, уже в понедельник утром все эти сигналы были автоматически сняты, меня захлестнули осторожные бычьи настроения, и я даже немного нарастил долю в некоторых российских бумагах.
👉 Если вы считаете себя в меру молодым и в меру рискованным, то есть смысл осторожно и планомерно наращивать свою долю в акциях российских компаний, которые вы считаете перспективными даже в новой реальности. Тем более уже совсем скоро нас с вами ожидает дивидендный сезон, а значит есть все основания надеяться и на дивидендные ралли по ряду бумаг. Но это будет та ещё интрига!
Если же ваш стиль торговли крайне осторожный, а геополитические события невольно включают у вас "мозг ящера", тогда не мучайте себя и обращайте внимание в первую очередь на облигации, которые обеспечат вас двузначной доходностью и относительным спокойствием. Хотя самый лучший стиль торговли - это совмещать все виды ценных бумаг, разбавляя их ещё и валютой с золотом. Д - диверсификация!
❗️Предвосхищая вашу мысль о том, что геополитический и военный конфликт вокруг нашей страны по-прежнему в самом разгаре и не видно даже намёков на снижение градуса напряжённости, повторю знаменитую фразу основателя клана Ротшильдов, который однажды сказал: «Покупать собственность нужно, когда кровь на улице льётся рекой, даже если она – ваша собственная». Впоследствии его цитата превратилась в биржевую истину: «Покупай, когда кровь на улице льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы».
Любая война заканчивается миром, а самая тёмная ночь, как известно, бывает перед рассветом. Без оптимизма и веры в лучшее нечего делать на фондовом рынке!
С уважением, дядя Юра.
©Инвестируй или проиграешь!
