Приятно, что интерес к российскому фондовому рынку среди частных клиентов развивается, причём буквально параболически 📈!
Председатель правления Московской биржи Юрий Денисов на состоявшейся накануне конференции «Розничный инвестор» порадовал следующими цифрами: если ещё в июне количество открытых новых торговых счетов физлицами составляло в среднем 100 тысяч штук ежемесячно, то сейчас оно ускорилось до 150 тысяч!
«Реально всё ускоряется, понятно, что для этого у нас много причин. У нас на текущий момент хорошие налоговые возможности: понижается процентная ставка, что толкает инвестора идти на этот рынок, и вообще у нас много было сделано в этом направлении. Мы недавно праздновали миллионный индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС), пять лет мы шли к этой цели, но что интересно - у нас уже сейчас 1,292 млн счетов. За последнюю неделю у нас открыто 42 тысячи счётов ИИС, всё ускоряется», - также рассказал Денисов о рекордах в этом сегменте.
Глава биржи уточнил, что, по подсчётам торговой площадки, 77% инвесторов через ИИС приходят из регионов и в основном это люди в возрасте от 25 до 45 лет.
Председатель правления Московской биржи Юрий Денисов на состоявшейся накануне конференции «Розничный инвестор» порадовал следующими цифрами: если ещё в июне количество открытых новых торговых счетов физлицами составляло в среднем 100 тысяч штук ежемесячно, то сейчас оно ускорилось до 150 тысяч!
«Реально всё ускоряется, понятно, что для этого у нас много причин. У нас на текущий момент хорошие налоговые возможности: понижается процентная ставка, что толкает инвестора идти на этот рынок, и вообще у нас много было сделано в этом направлении. Мы недавно праздновали миллионный индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС), пять лет мы шли к этой цели, но что интересно - у нас уже сейчас 1,292 млн счетов. За последнюю неделю у нас открыто 42 тысячи счётов ИИС, всё ускоряется», - также рассказал Денисов о рекордах в этом сегменте.
Глава биржи уточнил, что, по подсчётам торговой площадки, 77% инвесторов через ИИС приходят из регионов и в основном это люди в возрасте от 25 до 45 лет.
Ну что ж, сегодня у нас очень любопытный день для дочек Россетей, некоторые из которых уже успели отчитаться по МСФО за 9 месяцев 2019 года, а кто-то из них даже порадовал или огорчил рекомендациями по промежуточным дивидендам. В ближайших постах постараюсь кратко коснуться наиболее интересных представителей этого сектора.
Начну, пожалуй, с МОЭСК, которая в последние недели стремительно набирала хайп и акции которой начали покупать все кому не лень. А МОЭСК взяла сегодня и «расстроила» своих акционеров, рекомендовав в качестве дивидендов за 9 месяцев 2019 года 4,237 коп. на одну бумагу, что по текущим котировкам сулит весьма скромную промежуточную ДД чуть ниже 4%. И это с учётом того, что стоимость акций компании на этой новости сегодня обвалилась в моменте более чем на 10% на экстремально высоких объёмах, охлаждая пыл любителей быстрой наживы.
Однако по большому счёту, никакого сюрприза в этом нет (именно поэтому слово «расстроила» выше я взял в кавычки): мои сентябрьские ожидания по годовым дивидендным выплатам на уровне 8-10 коп. как были, так и есть. Просто дивидендная доходность из-за случившегося резкого роста котировок вместо двузначной теперь стала однозначной, вот и всё. В последние недели мы видели самую обычную истерию на графике акций МОЭСКа, привычное дело.
Но для котировок МОЭСК это будет даже полезно: бумага что называется очистится, страсти поулягутся, а если снижение продолжится, то настоящим инвесторам при большом желании можно будет даже присматриваться к покупкам. Ведь в долгосрочной перспективе компания выглядит весьма привлекательно, трансформация ещё только впереди.
В общей сложности, промежуточные дивидендные выплаты за 9 месяцев составят 2,063 млрд рублей, и где-то такая же сумма (а возможно даже чуть меньше) будет направлена в качестве итоговых годовых выплат. По крайней мере, вспоминая сентябрьские заявления самой компании и пытаясь выловить оттуда наиболее важные детали о размере промежуточных дивидендов, впечатление складывается именно такое: «не менее 50% от планируемого годового объёма дивидендов» при прогнозах на 2019 год «не менее 5,6 млрд рублей ЧП по РСБУ» и «не ниже 7,2 млрд рублей ЧП по МСФО».
Я по-прежнему наблюдаю со стороны за всем происходящим в акциях МОЭСК, и задумываться о покупках если и начну, то не выше 1 рубля за бумагу (в идеале хочется ещё ниже).
Начну, пожалуй, с МОЭСК, которая в последние недели стремительно набирала хайп и акции которой начали покупать все кому не лень. А МОЭСК взяла сегодня и «расстроила» своих акционеров, рекомендовав в качестве дивидендов за 9 месяцев 2019 года 4,237 коп. на одну бумагу, что по текущим котировкам сулит весьма скромную промежуточную ДД чуть ниже 4%. И это с учётом того, что стоимость акций компании на этой новости сегодня обвалилась в моменте более чем на 10% на экстремально высоких объёмах, охлаждая пыл любителей быстрой наживы.
Однако по большому счёту, никакого сюрприза в этом нет (именно поэтому слово «расстроила» выше я взял в кавычки): мои сентябрьские ожидания по годовым дивидендным выплатам на уровне 8-10 коп. как были, так и есть. Просто дивидендная доходность из-за случившегося резкого роста котировок вместо двузначной теперь стала однозначной, вот и всё. В последние недели мы видели самую обычную истерию на графике акций МОЭСКа, привычное дело.
Но для котировок МОЭСК это будет даже полезно: бумага что называется очистится, страсти поулягутся, а если снижение продолжится, то настоящим инвесторам при большом желании можно будет даже присматриваться к покупкам. Ведь в долгосрочной перспективе компания выглядит весьма привлекательно, трансформация ещё только впереди.
В общей сложности, промежуточные дивидендные выплаты за 9 месяцев составят 2,063 млрд рублей, и где-то такая же сумма (а возможно даже чуть меньше) будет направлена в качестве итоговых годовых выплат. По крайней мере, вспоминая сентябрьские заявления самой компании и пытаясь выловить оттуда наиболее важные детали о размере промежуточных дивидендов, впечатление складывается именно такое: «не менее 50% от планируемого годового объёма дивидендов» при прогнозах на 2019 год «не менее 5,6 млрд рублей ЧП по РСБУ» и «не ниже 7,2 млрд рублей ЧП по МСФО».
Я по-прежнему наблюдаю со стороны за всем происходящим в акциях МОЭСК, и задумываться о покупках если и начну, то не выше 1 рубля за бумагу (в идеале хочется ещё ниже).
Промежуточные дивиденды в МРСК ЦП наверняка превзошли прогнозы даже самых рьяных оптимистов и по итогам 9 месяцев 2019 года составили 1,63 коп. на одну бумагу, что теперь сулит промежуточную ДД порядка 7,4%.
Не трудно посчитать, что дивидендные выплаты в общей сложности составят примерно третью часть от опубликованной ранее ЧП по РСБУ, однако точно судить чем руководствовалась компания при их расчёте сейчас наверное нельзя. Что-то мне подсказывает, что в перспективе ближайших дней, недель или месяцев Россети удивят какой-нибудь новостью или изменением див. политики, которую многие от неё ждут. И уже подобные разговоры всё чаще встречаются в разных деловых СМИ. Как-то всё происходящее в сетках в последнее время не перестаёт удивлять, и акции дочек Россетей всё чаще оказываются в центре внимания. А тут ещё и промежуточные дивиденды вдруг надумали выплатить дружно, как будто в последний раз…Ой, что это я такое говорю.
В-общем, поводов для ликования после сегодняшней новости о промежуточных дивидендах я не вижу, тем более не имея чёткого представления о принципе их расчёта, а также о величине итоговых годовых выплат за 2019 год. Поэтому просто аккуратно радуюсь, продолжая держать свою позицию в акциях МРСК ЦП, но не докупая.
Не трудно посчитать, что дивидендные выплаты в общей сложности составят примерно третью часть от опубликованной ранее ЧП по РСБУ, однако точно судить чем руководствовалась компания при их расчёте сейчас наверное нельзя. Что-то мне подсказывает, что в перспективе ближайших дней, недель или месяцев Россети удивят какой-нибудь новостью или изменением див. политики, которую многие от неё ждут. И уже подобные разговоры всё чаще встречаются в разных деловых СМИ. Как-то всё происходящее в сетках в последнее время не перестаёт удивлять, и акции дочек Россетей всё чаще оказываются в центре внимания. А тут ещё и промежуточные дивиденды вдруг надумали выплатить дружно, как будто в последний раз…Ой, что это я такое говорю.
В-общем, поводов для ликования после сегодняшней новости о промежуточных дивидендах я не вижу, тем более не имея чёткого представления о принципе их расчёта, а также о величине итоговых годовых выплат за 2019 год. Поэтому просто аккуратно радуюсь, продолжая держать свою позицию в акциях МРСК ЦП, но не докупая.
Григорий Богданов подготовил прекрасный материал, прочитав который вы погрузитесь в мир облигаций, в том числе и высокодоходных (ВДО), узнаете как осуществлять эти операции в QUIKe, а также научитесь участвовать в открытой подписке на облигационный выпуск.
Читайте и набирайтесь нового опыта!
Читайте и набирайтесь нового опыта!
VK
Как участвовать в открытой подписке на облигационный выпуск
Добрый вечер, уважаемые читатели.
Ну что ж, теперь у нас на очереди МРСК Волги, которая в понедельник уже успела отчитаться по МСФО за 9 месяцев 2019 года, а во вторник озвучила рекомендации по промежуточным дивидендам за этот период. Размер выплат составит в общей сложности около 1 млрд рублей, а значит на промежуточные дивиденды МРСК Волги направит в итоге около 40% от ЧП по МСФО или 2/3 ЧП от РСБУ – весьма неплохо, признаюсь вам.
В пересчёте на одну акцию получается 0,54 коп., что по текущим котировкам сулит ДД порядка 6,5%, и дивидендная история в целом очень схожа с МРСК ЦП, финансовые показатели которой также наверняка окажутся слабыми по МСФО за 9 месяцев, на фоне разгорающихся проблем с энергосбытами. Любопытно, но компании из года в год продолжают следовать нога в ногу друг за другом, в смысле трендов.
Внезапно появившиеся промежуточные дивиденды хоть как-то скрасят горечь снижения котировок акций МРСК Волги, которое оказалось достаточно затяжным, с той самой исторически высокой для компании дивидендной отсечки в июне 2018 года, однако по понятным причинам ну никак не повлияют на общий итог выплат за текущий год – просто удовольствие растягивается на два раза, вот всё. Надеюсь, это все прекрасно понимают.
А вот если дождёмся от Россетей каких-нибудь интересных новостей или в российском электросетевом комплексе назреют долгожданные реформы – вот тогда уже будет куда интересней!
В пересчёте на одну акцию получается 0,54 коп., что по текущим котировкам сулит ДД порядка 6,5%, и дивидендная история в целом очень схожа с МРСК ЦП, финансовые показатели которой также наверняка окажутся слабыми по МСФО за 9 месяцев, на фоне разгорающихся проблем с энергосбытами. Любопытно, но компании из года в год продолжают следовать нога в ногу друг за другом, в смысле трендов.
Внезапно появившиеся промежуточные дивиденды хоть как-то скрасят горечь снижения котировок акций МРСК Волги, которое оказалось достаточно затяжным, с той самой исторически высокой для компании дивидендной отсечки в июне 2018 года, однако по понятным причинам ну никак не повлияют на общий итог выплат за текущий год – просто удовольствие растягивается на два раза, вот всё. Надеюсь, это все прекрасно понимают.
А вот если дождёмся от Россетей каких-нибудь интересных новостей или в российском электросетевом комплексе назреют долгожданные реформы – вот тогда уже будет куда интересней!
МРСК Урала как-то неуверенно пока восстанавливается после сложного 2018 года. Вроде бы проблемные энергосбыты остались уже в прошлом, но тогда откуда в 3 кв. 2019 года взялся «Резерв под ожидаемые кредитные убытки» размером почти в миллиард рублей, который собственно и стал причиной ухудшения финансовых показателей компании за последние три месяца? Совершенно непонятно. И на ум приходит лишь одна грустная российская пословица: беда не приходит одна – возможно, скоро всплывут проблемы уже у других энергосбытов в регионе присутствия компании. Но не хотелось бы.
Если брать чистую прибыль МРСК Урала по МСФО в ltm-выражении, то за минувший квартал она снизилась с 3,6 до 2,1 млрд рублей, во многом из-за этого самого резерва, показатель EBITDA - c 12,5 до 10,7 млрд, а рентабельность по EBITDA вновь оказалась ниже 10%, хотя ещё совсем недавно искренне казалось, что глобальное восстановление основных финансовых показателей у компании уже началось.
Не сильно добавили ярких красок в эту картину промежуточные дивиденды в размере, которые составили 0,32 коп. и даже чуть-чуть превзошли совокупные годовые выплаты за 2018 год, однако это ну никак не радует, когда начинаешь считать промежуточную дивидендную доходность, и в итоге получаешь цифру ниже 2%.
Собственно, и котировки акций МРСК Урала уже который месяц кряду продолжают безыдейно топтаться на одном месте в районе 17-18 коп., ну а я на этом унылом фоне продолжаю исключительно со стороны наблюдать за этой скучной историей. Пока не впечатляет и не очень хочется становиться акционером такой компании, по крайней мере в текущих реалиях.
Если брать чистую прибыль МРСК Урала по МСФО в ltm-выражении, то за минувший квартал она снизилась с 3,6 до 2,1 млрд рублей, во многом из-за этого самого резерва, показатель EBITDA - c 12,5 до 10,7 млрд, а рентабельность по EBITDA вновь оказалась ниже 10%, хотя ещё совсем недавно искренне казалось, что глобальное восстановление основных финансовых показателей у компании уже началось.
Не сильно добавили ярких красок в эту картину промежуточные дивиденды в размере, которые составили 0,32 коп. и даже чуть-чуть превзошли совокупные годовые выплаты за 2018 год, однако это ну никак не радует, когда начинаешь считать промежуточную дивидендную доходность, и в итоге получаешь цифру ниже 2%.
Собственно, и котировки акций МРСК Урала уже который месяц кряду продолжают безыдейно топтаться на одном месте в районе 17-18 коп., ну а я на этом унылом фоне продолжаю исключительно со стороны наблюдать за этой скучной историей. Пока не впечатляет и не очень хочется становиться акционером такой компании, по крайней мере в текущих реалиях.
Сегодня ФСК ЕЭС определилась с промежуточными дивидендами за 9 месяцев 2019 года, рекомендовав выплатить своим акционерам 0,0088 руб. на одну бумагу, что означает промежуточную ДД около 4,5% по текущим котировкам.
Последний раз ФСК ЕЭС выплачивала промежуточные дивиденды в 2017 году, но тогда была совсем другая история. Сейчас же я рассматриваю это решение исключительно с позитивной стороны, учитывая, что уже в январе 2020 года на полученные дивидендные деньги от всех дочек Россетей можно смело направлять на интересные инвестиционные идеи, в преддверии летнего дивидендного сезона. Вполне возможно, что и акции ФСК ЕЭС попадут в моё поле зрения и появится прекрасная возможность капитализировать эту дивидендную прибыль.
Любопытный нюанс всплывает в «Положении о дивидендной политике ФСК ЕЭС», где мелким шрифтом на предпоследней странице написано следующее:
«При расчёте промежуточных дивидендов учитывается п. 3.6. Положения, а также условие, что размер промежуточных дивидендов суммарно составляет не более 25% от величины годовых дивидендов, планируемых в соответствии с утвержденным Советом директоров Бизнес планом Общества на текущий год».
Не знаю, насколько корректно я понимаю эту сноску в Положении о порядке расчёта промежуточных выплат, но умножать на четыре промежуточный дивиденд рука не поднимается, а вот умножение на два выглядит базовым сценарием с доходностью порядка 9%. Но всё равно зачем-то эту сноску ведь ввели в Положение о дивидендной политике?? Есть мысли на этот счёт?
Последний раз ФСК ЕЭС выплачивала промежуточные дивиденды в 2017 году, но тогда была совсем другая история. Сейчас же я рассматриваю это решение исключительно с позитивной стороны, учитывая, что уже в январе 2020 года на полученные дивидендные деньги от всех дочек Россетей можно смело направлять на интересные инвестиционные идеи, в преддверии летнего дивидендного сезона. Вполне возможно, что и акции ФСК ЕЭС попадут в моё поле зрения и появится прекрасная возможность капитализировать эту дивидендную прибыль.
Любопытный нюанс всплывает в «Положении о дивидендной политике ФСК ЕЭС», где мелким шрифтом на предпоследней странице написано следующее:
«При расчёте промежуточных дивидендов учитывается п. 3.6. Положения, а также условие, что размер промежуточных дивидендов суммарно составляет не более 25% от величины годовых дивидендов, планируемых в соответствии с утвержденным Советом директоров Бизнес планом Общества на текущий год».
Не знаю, насколько корректно я понимаю эту сноску в Положении о порядке расчёта промежуточных выплат, но умножать на четыре промежуточный дивиденд рука не поднимается, а вот умножение на два выглядит базовым сценарием с доходностью порядка 9%. Но всё равно зачем-то эту сноску ведь ввели в Положение о дивидендной политике?? Есть мысли на этот счёт?
Стоит ли инвестировать вообще? И кому точно нельзя?
Ответами на эти вопросы озадачился Владислав, попытавшись составить эволюцию по времени типичного рядового инвестора, отметив возможные препятствия на сложном инвестиционном пути, а также черты характера человека, которые поспособствуют или, наоборот, помешают вам, если вы решите ступить на этот инвестиционный путь.
В-общем, чтиво однозначно полезное для широкого круга читателей, рекомендую не полениться и внимательно почитать.
Ответами на эти вопросы озадачился Владислав, попытавшись составить эволюцию по времени типичного рядового инвестора, отметив возможные препятствия на сложном инвестиционном пути, а также черты характера человека, которые поспособствуют или, наоборот, помешают вам, если вы решите ступить на этот инвестиционный путь.
В-общем, чтиво однозначно полезное для широкого круга читателей, рекомендую не полениться и внимательно почитать.
Путь к богатству
Стоит ли инвестировать вообще? И кому точно нельзя? < Путь к богатству
Очень часто, по несколько раз в неделю, мои знакомые и некоторые читатели пытаются начать беседу таким вопросом — «Как начать вкладывать деньги надёжно и чтобы…
🍾 🥂 ЛУКОЙЛ представил блестящую финансовую отчётность по МСФО за 9 месяцев 2019 года, в которой и анализировать, собственно, нечего: всё просто прекрасно! Показатель EBITDA за этот период прибавил на 14,5% (г/г) до 958,0 млрд рублей, чистая прибыль продемонстрировала сопоставимую динамику на уровне 13,2% до 520,9 млрд рублей, а долговая нагрузка компании продолжает оставаться на крайне низком околонулевом уровне.
Но самое главное – лихо набирающий обороты свободный денежный поток ЛУКОЙЛа (FCF), на который теперь ориентируется компания в обновлённой дивидендной политике: по итогам отчётного периода этот показатель вырос в полтора раза (г/г) и составил рекордные полмиллиарда рублей! Чтобы вы понимали масштаб: по итогам всего 2018 года FCF оценивался на уровне 555 млрд, а ведь впереди ещё четвёртый квартал.
И тут будет очень кстати отметить ускоряющийся рост FCF в поквартальном выражении: 1 квартал – 146 млрд рублей, 2 квартал – 162 млрд, 3 квартал – 208,9 млрд, на фоне увеличения операционного денежного потока и сокращения капитальных затрат. Крупных затратных проектов у компании сейчас нет, капитальные вложения стабильны, а потому почва для роста FCF в обозримом будущем практически обеспечена.
На этой оптимистичной ноте инвестиционные дома принялись с большим энтузиазмом оценивать совокупные дивиденды ЛУКОЙЛа за 2019 год, и множество этих самых разнообразных прогнозов оказалось в диапазоне от 400 до 500 рублей на одну акцию, а значит ДД в грубом приближении ожидается от 6,5% до 8,5% по текущим котировкам, что весьма неплохо, учитывая двукратный рост капитализации компании за последние пару лет и перспективы дальнейшего наращивания дивидендной базы.
«Помешать» (если так можно выразиться) уверенному росту дивидендов может разве что анонсированная в самом начале октября очередная программа обратного выкупа акций на $3 млрд, рассчитанная до 2022 года, однако buyback до сих пор не стартовал (теперь в любой момент компания сможет оперативно принять решение — выкупать акции или платить дивиденды), и текущее развитие ситуации намекает, что на сей раз компания не будет стремиться как можно скорее завершить его. Да и вице-президент по корпоративному развитию и работе с инвесторами ЛУКОЙЛа Павел Жданов, помнится, уверял акционеров, что дивиденды будут иметь приоритет над объявленной новой программой выкупа.
В любом случае, и щедрые дивиденды, и buyback – друзья инвесторов (в случае с ЛУКОЙЛом уж точно), а потому целый комплекс накопившихся позитивных драйверов при минимальных рисках (на сегодняшний день) однозначно указывают на то, то акции компании продолжат переписывать свои исторические максимумы и просто обязаны уходить всё выше в космос.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
Вебкаст
Но самое главное – лихо набирающий обороты свободный денежный поток ЛУКОЙЛа (FCF), на который теперь ориентируется компания в обновлённой дивидендной политике: по итогам отчётного периода этот показатель вырос в полтора раза (г/г) и составил рекордные полмиллиарда рублей! Чтобы вы понимали масштаб: по итогам всего 2018 года FCF оценивался на уровне 555 млрд, а ведь впереди ещё четвёртый квартал.
И тут будет очень кстати отметить ускоряющийся рост FCF в поквартальном выражении: 1 квартал – 146 млрд рублей, 2 квартал – 162 млрд, 3 квартал – 208,9 млрд, на фоне увеличения операционного денежного потока и сокращения капитальных затрат. Крупных затратных проектов у компании сейчас нет, капитальные вложения стабильны, а потому почва для роста FCF в обозримом будущем практически обеспечена.
На этой оптимистичной ноте инвестиционные дома принялись с большим энтузиазмом оценивать совокупные дивиденды ЛУКОЙЛа за 2019 год, и множество этих самых разнообразных прогнозов оказалось в диапазоне от 400 до 500 рублей на одну акцию, а значит ДД в грубом приближении ожидается от 6,5% до 8,5% по текущим котировкам, что весьма неплохо, учитывая двукратный рост капитализации компании за последние пару лет и перспективы дальнейшего наращивания дивидендной базы.
«Помешать» (если так можно выразиться) уверенному росту дивидендов может разве что анонсированная в самом начале октября очередная программа обратного выкупа акций на $3 млрд, рассчитанная до 2022 года, однако buyback до сих пор не стартовал (теперь в любой момент компания сможет оперативно принять решение — выкупать акции или платить дивиденды), и текущее развитие ситуации намекает, что на сей раз компания не будет стремиться как можно скорее завершить его. Да и вице-президент по корпоративному развитию и работе с инвесторами ЛУКОЙЛа Павел Жданов, помнится, уверял акционеров, что дивиденды будут иметь приоритет над объявленной новой программой выкупа.
В любом случае, и щедрые дивиденды, и buyback – друзья инвесторов (в случае с ЛУКОЙЛом уж точно), а потому целый комплекс накопившихся позитивных драйверов при минимальных рисках (на сегодняшний день) однозначно указывают на то, то акции компании продолжат переписывать свои исторические максимумы и просто обязаны уходить всё выше в космос.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
Вебкаст
