ЕвроТранс: бизнес растет быстрее ранее озвученных прогнозов
📣 Генеральный директор «ЕвроТранс» Олег Алексеенков поделился накануне своими мыслями о стратегии развития компании в сегменте электрозарядных станций. Мы не могли обойти стороной это интервью, учитывая высокий интерес инвестиционной общественности к этому эмитенту, а потому предлагаем вашему вниманию основные тезисы из этого интервью:
✔️ На конец прошлого года у компании убыло введено в эксплуатацию 15 быстрых электрозарядных станций (ЭЗС). В планах на текущий год - запуск не менее 35 ЭЗС, что подтверждает стратегию компании по расширению своей инфраструктуры и удовлетворению растущего спроса на услуги зарядки электромобилей.
✔️ «ЕвроТранс» активно работает над увеличением электрических мощностей на своих станциях. В периоды неблагоприятных погодных условий, когда в Московской области возникают перебои с электричеством, компания использует мощные дизельные генераторы в качестве резервного источника энергии. Кроме того, компания разработала проект ветрогенерации, который в этом году планируется внедрить на всех ЭЗС с целью снижения нагрузки на окружающую среду.
✔️ В настоящее время строительство быстрых ЭЗС осуществляется исключительно за счёт собственных средств компании. Однако руководство рассматривает возможность привлечения заёмного капитала через выпуск так называемых «зелёных» облигаций. Компания уже получила предварительное заключение рейтингового агентства АКРА и представила необходимые документы в Центробанк и Московскую биржу, так что ждём ориентиры по доходности!
«Зелёные» облигации представляют собой более доступный и дешевый источник финансирования для бизнеса. Принципиальным отличием «зеленых» облигаций от традиционных бумаг является их целевое назначение — направленность привлекаемого финансирования на проекты, связанные с экологией. Фактически «зелёные» облигации — одна из разновидностей ESG-облигаций.
✔️ Что касается предварительных результатов за прошлый год, то выручка ЕвроТранса за этот период превысила 108 млрд руб., а показатель EBITDA составил не менее 10,6 млрд руб. Отрадно отметить, что представленные финансовые результаты превзошли прогнозы менеджмента, которые были озвучены перед проведением IPO. Менеджмент не планирует проведение допэмиссий акций, но не исключает варианта листинга акций на одной из дружественных бирж.
🚗 По данным агентства «АВТОСТАТ», российский рынок электромобилей в 2023 году вырос почти в 5 раз до 14089 электрокаров. На рынке сложился устойчивый консенсус, что данный сегмент будет демонстрировать высокие темпы роста в течение длительного времени. Быстрый рост продаж электротранспорта предполагает аналогичный быстрый рост зарядной инфраструктуры, однако в стране по-прежнему наблюдается дефицит быстрых электрозарядных станций, которые позволяют зарядить средний электромобиль на 80% примерно за полчаса.
👉 Менеджмент «ЕвроТранс» (#EUTR) принял верное решение, сделав акцент на развитии быстрых электрозарядных станций, что может стать одним из ключевых драйверов роста бизнеса компании в будущем.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📣 Генеральный директор «ЕвроТранс» Олег Алексеенков поделился накануне своими мыслями о стратегии развития компании в сегменте электрозарядных станций. Мы не могли обойти стороной это интервью, учитывая высокий интерес инвестиционной общественности к этому эмитенту, а потому предлагаем вашему вниманию основные тезисы из этого интервью:
✔️ На конец прошлого года у компании убыло введено в эксплуатацию 15 быстрых электрозарядных станций (ЭЗС). В планах на текущий год - запуск не менее 35 ЭЗС, что подтверждает стратегию компании по расширению своей инфраструктуры и удовлетворению растущего спроса на услуги зарядки электромобилей.
✔️ «ЕвроТранс» активно работает над увеличением электрических мощностей на своих станциях. В периоды неблагоприятных погодных условий, когда в Московской области возникают перебои с электричеством, компания использует мощные дизельные генераторы в качестве резервного источника энергии. Кроме того, компания разработала проект ветрогенерации, который в этом году планируется внедрить на всех ЭЗС с целью снижения нагрузки на окружающую среду.
✔️ В настоящее время строительство быстрых ЭЗС осуществляется исключительно за счёт собственных средств компании. Однако руководство рассматривает возможность привлечения заёмного капитала через выпуск так называемых «зелёных» облигаций. Компания уже получила предварительное заключение рейтингового агентства АКРА и представила необходимые документы в Центробанк и Московскую биржу, так что ждём ориентиры по доходности!
«Зелёные» облигации представляют собой более доступный и дешевый источник финансирования для бизнеса. Принципиальным отличием «зеленых» облигаций от традиционных бумаг является их целевое назначение — направленность привлекаемого финансирования на проекты, связанные с экологией. Фактически «зелёные» облигации — одна из разновидностей ESG-облигаций.
✔️ Что касается предварительных результатов за прошлый год, то выручка ЕвроТранса за этот период превысила 108 млрд руб., а показатель EBITDA составил не менее 10,6 млрд руб. Отрадно отметить, что представленные финансовые результаты превзошли прогнозы менеджмента, которые были озвучены перед проведением IPO. Менеджмент не планирует проведение допэмиссий акций, но не исключает варианта листинга акций на одной из дружественных бирж.
🚗 По данным агентства «АВТОСТАТ», российский рынок электромобилей в 2023 году вырос почти в 5 раз до 14089 электрокаров. На рынке сложился устойчивый консенсус, что данный сегмент будет демонстрировать высокие темпы роста в течение длительного времени. Быстрый рост продаж электротранспорта предполагает аналогичный быстрый рост зарядной инфраструктуры, однако в стране по-прежнему наблюдается дефицит быстрых электрозарядных станций, которые позволяют зарядить средний электромобиль на 80% примерно за полчаса.
👉 Менеджмент «ЕвроТранс» (#EUTR) принял верное решение, сделав акцент на развитии быстрых электрозарядных станций, что может стать одним из ключевых драйверов роста бизнеса компании в будущем.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
«Ведомости. Промышленность»
«Мы наблюдаем повышенный спрос на услуги электрозаправочных станций»
Генеральный директор ПАО «ЕвроТранс» (сеть АЗС ТРАССА) Олег Алексеенков о перспективах развития быстрых ЭЗС
IPO Делимобиля: итоги первой сделки этого года и успешный старт торгов.
👏 Ну что ж, друзья, первое IPO 2024 года состоялось! Лидер отечественного каршеринга Делимобиль благополучно разместил акции на Мосбирже по 265 руб., причём сделать ему это удалось по верхней границе ценового диапазона.
💼 Высокий спрос стороны всех категорий инвесторов позволил компании даже увеличить объём размещения до 4,2 млрд руб., что предполагает рыночную капитализацию в 46,6 млрд руб. Таким образом, free-float составит 9%.
И первый час сегодняшних торгов, вопреки всем скептикам, во многих случаях, на мой счет, безосновательным, уже отметился бурным ростом котировок акций Делимобиля, которые в моменте доходили до 317,5 руб., да и сейчас торгуются чуть ниже 300 руб. за бумагу., что очень даже неплохо!
Напомню, что изначально компания хотела разместить до 8% акций, однако в конечном итоге было принято решение увеличить это количество на 1 п.п. Мотивация такого решения была следующей: высокая доля акций в свободном обращении позволит большему числу инвесторов участвовать в торгах, бумаги Делимобиля будут более ликвидные, и в совокупности действия всех вышеперечисленных факторов это должно в итоге благоприятно сказаться на рыночной капитализации компании.
📣 По заявлениям менеджмента, институциональные и частные инвесторы предъявили повышенный спрос на бумаги, при этом компания, как и обещала, обеспечила сбалансированную аллокацию между институционалами и физиками, поделив бумаги поровну. По итогам IPO более 45 тысяч частных инвесторов стали акционерами Делимобиля, что свидетельствует о значительном интересе участников рынка к этой истории.
💰 Привлечение капитала позволит Делимобилю реализовать стратегию развития и снизить долговую нагрузку. Стратегия развития предусматривает ежегодное открытие сервиса в 3-5 новых локаций с численностью населения от 500 тыс. человек, а выход бумаг компании на фондовый рынок призван обеспечить полную прозрачность бизнеса для всех заинтересованных сторон, включая сотрудников, инвесторов и кредиторов.
“Мы намерены выстраивать открытый и конструктивный диалог с инвестиционным сообществом, реализуя стратегические планы компании и увеличивая акционерную стоимость нашего бизнеса”, - поведала генеральный директор Делимобиля Елена Бехтина.
📈 В долгосрочных перспективах рынка каршеринга не приходится сомневаться, т.к. он является неотъемлемой частью транспортной экосистемы крупных городов. Шеринг-экономика, которая включает в себя аренду транспорта, недвижимости и других товаров и услуг, динамично развивается не только в России, но и во всём мире. Люди в принципе с каждым годом всё больше предпочитают брать в аренду всевозможные вещи, транспорт, инструменты, оборудование и т.д., чтобы избежать дополнительные расходы на хранение, техобслуживание и страховку.
👉 В заключении давайте ещё раз отметим, что Делимобиль (#DELI) – это в целом очень даже интересная история роста на отечественном фондовом рынке. Рынок каршеринга в России ещё далек от насыщения, и у Делимобиля очевидно есть потенциал для увеличения своей рыночной доли, благодаря талантливой команде менеджеров. Пожелаем им удачи и ждём новых героев на рынке IPO!
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
👏 Ну что ж, друзья, первое IPO 2024 года состоялось! Лидер отечественного каршеринга Делимобиль благополучно разместил акции на Мосбирже по 265 руб., причём сделать ему это удалось по верхней границе ценового диапазона.
💼 Высокий спрос стороны всех категорий инвесторов позволил компании даже увеличить объём размещения до 4,2 млрд руб., что предполагает рыночную капитализацию в 46,6 млрд руб. Таким образом, free-float составит 9%.
И первый час сегодняшних торгов, вопреки всем скептикам, во многих случаях, на мой счет, безосновательным, уже отметился бурным ростом котировок акций Делимобиля, которые в моменте доходили до 317,5 руб., да и сейчас торгуются чуть ниже 300 руб. за бумагу., что очень даже неплохо!
Напомню, что изначально компания хотела разместить до 8% акций, однако в конечном итоге было принято решение увеличить это количество на 1 п.п. Мотивация такого решения была следующей: высокая доля акций в свободном обращении позволит большему числу инвесторов участвовать в торгах, бумаги Делимобиля будут более ликвидные, и в совокупности действия всех вышеперечисленных факторов это должно в итоге благоприятно сказаться на рыночной капитализации компании.
📣 По заявлениям менеджмента, институциональные и частные инвесторы предъявили повышенный спрос на бумаги, при этом компания, как и обещала, обеспечила сбалансированную аллокацию между институционалами и физиками, поделив бумаги поровну. По итогам IPO более 45 тысяч частных инвесторов стали акционерами Делимобиля, что свидетельствует о значительном интересе участников рынка к этой истории.
💰 Привлечение капитала позволит Делимобилю реализовать стратегию развития и снизить долговую нагрузку. Стратегия развития предусматривает ежегодное открытие сервиса в 3-5 новых локаций с численностью населения от 500 тыс. человек, а выход бумаг компании на фондовый рынок призван обеспечить полную прозрачность бизнеса для всех заинтересованных сторон, включая сотрудников, инвесторов и кредиторов.
“Мы намерены выстраивать открытый и конструктивный диалог с инвестиционным сообществом, реализуя стратегические планы компании и увеличивая акционерную стоимость нашего бизнеса”, - поведала генеральный директор Делимобиля Елена Бехтина.
📈 В долгосрочных перспективах рынка каршеринга не приходится сомневаться, т.к. он является неотъемлемой частью транспортной экосистемы крупных городов. Шеринг-экономика, которая включает в себя аренду транспорта, недвижимости и других товаров и услуг, динамично развивается не только в России, но и во всём мире. Люди в принципе с каждым годом всё больше предпочитают брать в аренду всевозможные вещи, транспорт, инструменты, оборудование и т.д., чтобы избежать дополнительные расходы на хранение, техобслуживание и страховку.
👉 В заключении давайте ещё раз отметим, что Делимобиль (#DELI) – это в целом очень даже интересная история роста на отечественном фондовом рынке. Рынок каршеринга в России ещё далек от насыщения, и у Делимобиля очевидно есть потенциал для увеличения своей рыночной доли, благодаря талантливой команде менеджеров. Пожелаем им удачи и ждём новых героев на рынке IPO!
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
Ошибется ли в этот раз ЦБ с прогнозом по прибыли банков?
📣 Центробанк России подвел итоги банковского сектора за 2023 год и озвучил свои прогнозы на 2024 год. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
🏛 Несмотря на двузначные процентные ставки, регулятор отмечает высокий темп роста корпоративного кредитования, что обусловлено как инвестиционной активностью бизнеса, который сосредоточен на импортозамещении из-за ухода иностранных компаний, так и увеличением кредитования в рамках бюджетных контрактов.
🏛 Центробанк настаивает на пересмотре льготных ипотечных программ и надеется на изменение условий льготной ипотеки в середине года. В 2024 году регулятор ожидает существенного замедления темпа прироста ипотечного кредитования до 7-12%, что будет тормозить рост цен на жильё.
🏛 Темп роста потребительского кредитования в этом году также серьёзно замедлится - с 15,7% до 3-8%. ЦБ ужесточает регулирование, поскольку видит, как банки увеличивали выдачу займов для людей с высокой долговой нагрузкой, что чревато рисками дефолтов.
🏛 ЦБ ожидает снижения чистой прибыли банковского сектора в 2024 году с 3,3 до 2,3-2,8 трлн руб. Банки снова будут наращивать резервы под возможные потери, которые ранее распускали, а также не смогут заработать повышенный доход на сильной девальвации рубля. Ужесточение нормативов по ликвидности также будет тормозить прирост прибыли.
🏛 Банки лукавят, когда утверждают, что после декабрьского изменения льготной ипотеки данные программы для них стали нерентабельными (конечно лукавят!)
👉 Итак, российский ЦБ ожидает сокращение прибыли банковского сектора в 2024 году на 15-30%. Но стоит отметить, что регулятор часто ошибается в своих оценках прибыли отрасли. К примеру, год назад он ожидал прибыли сектора в 2023 году в размере 1 трлн руб., а по итогу отечественные банки по итогам 2023 года заработали рекордные 3,3 млрд рублей. Поэтому на этом фоне более разумно ориентироваться скорее на динамику 2015-2017 гг., когда после сильного роста прибыли произошло заметное снижение показателя на 11%. Исходя из рассуждений в этом ключе, прибыль банков в 2024 году может составить около 3 трлн руб.
Если посмотреть динамику последних 10 лет, то можно прийти к выводу, что сокращение прибыли после рекордного года наблюдается в первую очередь у небольших и средних банков (акционерам Банка Санкт-Петербург #BSPB на заметку). А вот лидеры отрасли относительно комфортно проходят этот период и увеличивают прибыль более чем на 15%. В банковском секторе я отдаю предпочтение Сбербанку (#SBER) и Совкомбанку (#SVCB), бумаги которых могут быть интересными для покупок на коррекциях, а вот второй по размерам российский банк под названием ВТБ (#VTBR) я рекомендую обходить стороной, от греха подальше.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и всегда делайте ставку только на самых сильных игроков в каждой отрасли! В этом случае вашему инвестиционному портфелю не страшны никакие кризисы!
© Инвестируй или проиграешь
📣 Центробанк России подвел итоги банковского сектора за 2023 год и озвучил свои прогнозы на 2024 год. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
🏛 Несмотря на двузначные процентные ставки, регулятор отмечает высокий темп роста корпоративного кредитования, что обусловлено как инвестиционной активностью бизнеса, который сосредоточен на импортозамещении из-за ухода иностранных компаний, так и увеличением кредитования в рамках бюджетных контрактов.
🏛 Центробанк настаивает на пересмотре льготных ипотечных программ и надеется на изменение условий льготной ипотеки в середине года. В 2024 году регулятор ожидает существенного замедления темпа прироста ипотечного кредитования до 7-12%, что будет тормозить рост цен на жильё.
🏛 Темп роста потребительского кредитования в этом году также серьёзно замедлится - с 15,7% до 3-8%. ЦБ ужесточает регулирование, поскольку видит, как банки увеличивали выдачу займов для людей с высокой долговой нагрузкой, что чревато рисками дефолтов.
🏛 ЦБ ожидает снижения чистой прибыли банковского сектора в 2024 году с 3,3 до 2,3-2,8 трлн руб. Банки снова будут наращивать резервы под возможные потери, которые ранее распускали, а также не смогут заработать повышенный доход на сильной девальвации рубля. Ужесточение нормативов по ликвидности также будет тормозить прирост прибыли.
🏛 Банки лукавят, когда утверждают, что после декабрьского изменения льготной ипотеки данные программы для них стали нерентабельными (конечно лукавят!)
👉 Итак, российский ЦБ ожидает сокращение прибыли банковского сектора в 2024 году на 15-30%. Но стоит отметить, что регулятор часто ошибается в своих оценках прибыли отрасли. К примеру, год назад он ожидал прибыли сектора в 2023 году в размере 1 трлн руб., а по итогу отечественные банки по итогам 2023 года заработали рекордные 3,3 млрд рублей. Поэтому на этом фоне более разумно ориентироваться скорее на динамику 2015-2017 гг., когда после сильного роста прибыли произошло заметное снижение показателя на 11%. Исходя из рассуждений в этом ключе, прибыль банков в 2024 году может составить около 3 трлн руб.
Если посмотреть динамику последних 10 лет, то можно прийти к выводу, что сокращение прибыли после рекордного года наблюдается в первую очередь у небольших и средних банков (акционерам Банка Санкт-Петербург #BSPB на заметку). А вот лидеры отрасли относительно комфортно проходят этот период и увеличивают прибыль более чем на 15%. В банковском секторе я отдаю предпочтение Сбербанку (#SBER) и Совкомбанку (#SVCB), бумаги которых могут быть интересными для покупок на коррекциях, а вот второй по размерам российский банк под названием ВТБ (#VTBR) я рекомендую обходить стороной, от греха подальше.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и всегда делайте ставку только на самых сильных игроков в каждой отрасли! В этом случае вашему инвестиционному портфелю не страшны никакие кризисы!
© Инвестируй или проиграешь
Яндекс: история роста или Газпром 2.0?
📣 На этой неделе крупнейшая российская IT-компания анонсировала сделку о реструктуризации бизнеса, которую фондовый рынок ждал весь 2023 год. Какие риски и возможности несёт в себе эта сделка для инвесторов Яндекса? Давайте разбираться!
📃 Коротко о самой сделке:
✔️ Бизнес Яндекса продадут за 475 млрд руб. Сейчас рыночная капитализация компании составляет чуть более 1 трлн руб.
✔️ Новая головная компания, МКАО Яндекс, зарегистрирована в Калининградской области, и её акции будут выведены на Мосбиржу в первой половине 2024 года.
✔️ Мажоритарным акционером МКАО Яндекс станет ЗПИФ «Консорциум.Первый», в который входят топ-менеджеры компании, венчурный инвестор Александр Чачава, бенефициар нескольких IT-компаний Павел Прасс и бывший топ-менеджер Газпрома Александр Рязанов.
✔️ МКАО Яндекс сохранит бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V., за исключением зарубежных стартапов и дата-центра в Финляндии.
✔️ После проведения собрания акционеров и одобрения сделки регулятором мажоритарий «Консорциум.Первый» планирует сделать держателям акций класса "А" комплексное предложение.
🧮 The Bell, который в РФ был признан иноагентом, называл также основными претендентами на покупку Яндекса Владимира Потанина и Юрия Ковальчука. Однако они не могли открыто фигурировать в этой сделке, из-за нахождения под международными санкциями. Это могло бы вызвать проблемы с одобрением сделки иностранными директорами и акционерами IT-компании. Вполне возможно, что некоторые из пайщиков ЗПИФа «Консорциум.Первый» представляют интересы этих двух предпринимателей, так как The Bell часто публиковал ценные инсайды по Яндексу в последние годы.
❓Что будет с акциями Yandex N.V., которые сейчас торгуются на Мосбирже?
1️⃣ Первый сценарий предполагает выкуп акций при оценке бизнеса в 475 млрд рублей или 1455 руб. за акцию. Это будет выгодно для мажоритария, т.к. выкуп будет осуществлен по цене, более чем в два раза ниже текущей рыночной стоимости.
2️⃣ Второй сценарий предполагает конвертацию акций с коэффициентом 1:1, аналогично тому, что анонсировал HeadHunter в прошлом году.
⚖️ Какой из двух сценариев выглядит более реалистичным?
📉 Реализация первого сценария сделает из Яндекса <не побоюсь этого слова> "Газпром 2.0", поскольку все мы прекрасно помним, как национальное достояние разрушило акционерную стоимость летом 2022 года, внезапно отменив дивиденды, которые ранее были рекомендованы советом директоров.
📈 Но есть ещё второй сценарий, и на наш субъективный взгляд он выглядит более реальным. Как минимум из-за того, что по оценкам брокеров в НРД находится меньшая часть free-float. А вот для бумаг в зарубежных депозитариях действительно могут предложить выкуп по цене 1455 руб. за акцию. (около $16) или же также решат конвертировать их в соотношении 1:1.
👉 Источники Forbes, близкие к Яндексу (#YNDX), считают, что через 2-4 года компания будет стоить $30 млрд (8000 руб. за акцию при сегодняшнем курсе USD/RUB=90+ руб.), что в 2,5 раза выше текущей рыночной стоимости бумаг на бирже. И с такой оценкой действительно можно вполне согласиться, учитывая высокие темпы роста бизнеса компании.
Поэтому есть смысл приглядываться к этим бумагам на долгосрок, с надеждой и верой на реализацию именно второго сценария, описанного выше.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📣 На этой неделе крупнейшая российская IT-компания анонсировала сделку о реструктуризации бизнеса, которую фондовый рынок ждал весь 2023 год. Какие риски и возможности несёт в себе эта сделка для инвесторов Яндекса? Давайте разбираться!
📃 Коротко о самой сделке:
✔️ Бизнес Яндекса продадут за 475 млрд руб. Сейчас рыночная капитализация компании составляет чуть более 1 трлн руб.
✔️ Новая головная компания, МКАО Яндекс, зарегистрирована в Калининградской области, и её акции будут выведены на Мосбиржу в первой половине 2024 года.
✔️ Мажоритарным акционером МКАО Яндекс станет ЗПИФ «Консорциум.Первый», в который входят топ-менеджеры компании, венчурный инвестор Александр Чачава, бенефициар нескольких IT-компаний Павел Прасс и бывший топ-менеджер Газпрома Александр Рязанов.
✔️ МКАО Яндекс сохранит бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V., за исключением зарубежных стартапов и дата-центра в Финляндии.
✔️ После проведения собрания акционеров и одобрения сделки регулятором мажоритарий «Консорциум.Первый» планирует сделать держателям акций класса "А" комплексное предложение.
🧮 The Bell, который в РФ был признан иноагентом, называл также основными претендентами на покупку Яндекса Владимира Потанина и Юрия Ковальчука. Однако они не могли открыто фигурировать в этой сделке, из-за нахождения под международными санкциями. Это могло бы вызвать проблемы с одобрением сделки иностранными директорами и акционерами IT-компании. Вполне возможно, что некоторые из пайщиков ЗПИФа «Консорциум.Первый» представляют интересы этих двух предпринимателей, так как The Bell часто публиковал ценные инсайды по Яндексу в последние годы.
❓Что будет с акциями Yandex N.V., которые сейчас торгуются на Мосбирже?
1️⃣ Первый сценарий предполагает выкуп акций при оценке бизнеса в 475 млрд рублей или 1455 руб. за акцию. Это будет выгодно для мажоритария, т.к. выкуп будет осуществлен по цене, более чем в два раза ниже текущей рыночной стоимости.
2️⃣ Второй сценарий предполагает конвертацию акций с коэффициентом 1:1, аналогично тому, что анонсировал HeadHunter в прошлом году.
⚖️ Какой из двух сценариев выглядит более реалистичным?
📉 Реализация первого сценария сделает из Яндекса <не побоюсь этого слова> "Газпром 2.0", поскольку все мы прекрасно помним, как национальное достояние разрушило акционерную стоимость летом 2022 года, внезапно отменив дивиденды, которые ранее были рекомендованы советом директоров.
📈 Но есть ещё второй сценарий, и на наш субъективный взгляд он выглядит более реальным. Как минимум из-за того, что по оценкам брокеров в НРД находится меньшая часть free-float. А вот для бумаг в зарубежных депозитариях действительно могут предложить выкуп по цене 1455 руб. за акцию. (около $16) или же также решат конвертировать их в соотношении 1:1.
👉 Источники Forbes, близкие к Яндексу (#YNDX), считают, что через 2-4 года компания будет стоить $30 млрд (8000 руб. за акцию при сегодняшнем курсе USD/RUB=90+ руб.), что в 2,5 раза выше текущей рыночной стоимости бумаг на бирже. И с такой оценкой действительно можно вполне согласиться, учитывая высокие темпы роста бизнеса компании.
Поэтому есть смысл приглядываться к этим бумагам на долгосрок, с надеждой и верой на реализацию именно второго сценария, описанного выше.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
IPO Диасофт: инвестиционно игра не стоит свеч
👏 Буквально вчера мы с вами подвели итоги первого IPO 2024 года, как у нас на очереди следующий герой - разработчик программного обеспечения (ПО) для фин. сектора по имени Диасофт, который накануне анонсировал ценовой диапазон IPO на уровне 4000-4500 руб. за одну акцию. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал накануне, и предварительно продлится до 12 февраля 2024 года включительно.
🗓 Торги акциями Диасофта (#DIAS) на Мосбирже начнутся 13 февраля 2024, биржа включила эти бумаги во второй котировальный список.
💼 Базовый размер IPO составит до 3,6 млрд руб., из которых 62,5% поступит в компанию (cash in), а 37,5% "монетизируют" действующие акционеры (cash out). Привлечённый капитал компания планирует использовать для реализации стратегии долгосрочного роста.
Менеджмент компании планирует распределить акции между институциональными и частными инвесторами в равных долях. Несмотря на распространённое мнение, что ранняя подача заявки на IPO увеличивает шансы на получение большей аллокации, руководство компании утверждает, что этот фактор не влияет на распределение акций.
📈 Диасофт ориентирует инвесторов на среднегодовой темп роста выручки не менее 30%, что в два раза выше темпа роста целевого рынка. Однако, стоит учесть, что IT-компании частенько завышают свои прогнозы. Например, Positive Technologies обещал удвоение бизнеса в 2022 и 2023 гг., но по факту темп роста составил +86% и +75% соответственно. О чём, впрочем, тому же Диасофту приходится только мечтать, учитывая куда более скромные темпы роста выручки, которые мы видим.
Поэтому разумно скорректировать прогноз Диасофта до +26%, учитывая будущий эффект высокой базы. За 2023 год темп роста, вероятно, превысил 30%, что позволяет менеджменту озвучивать сейчас подобные прогнозы, однако реальность наверняка окажется куда более суровой.
Не забываем также, что компании стремятся выходить на IPO при максимальном темпе роста бизнеса, чтобы дорого продавать акции инвесторам. Крайне редко бывает так, чтобы эмитенты вышли на биржу и ускорили рост бизнеса (очередной тёплый привет в этом смысле передаю Совкомбанку, который продолжает радовать своих акционеров, в том числе и меня). Думаю, можно ориентироваться на темп роста выручки по итогам 2023 года на уровне 33%, а далее ждать замедления до 26%.
🧮 Диасофт оценил себя в диапазоне от 42,00 до 47,25 млрд руб. Не исключаю, что размещение пройдёт по верхней границе диапазона, поскольку в последние дни на фондовом рынке царит оптимизм. На середину 2023 года у компании был отрицательный чистый долг в размере 0,7 млрд руб., который после IPO может увеличиться до минус 3 млрд руб. При прогнозируемой выручке за 2023 и 2024 гг. в размере 9,5 млрд руб. и 12 млрд руб. соответственно, мы получаем мультипликатор EV/S на конец 2024 года, равный 3,7х, что является справедливым значением для компании с темпом роста 25-30%.
Важно помнить, что в IT-секторе ключевым показателем является темп роста выручки, и инвесторы традиционно предпочитают компании, у которых этот показатель превышает 50%. На российском фондовом рынке к таким компаниям относятся Астра (#ASTR), Positive Technologies (#POSI), HeadHunter (#HHRU) и Яндекс (#YNDX). Яндекс, в частности, имеет огромный потенциал роста после завершения реструктуризации бизнеса.
Поэтому вполне возможно, что средние темпы роста выручки Диасофта могут не впечатлить фондовый рынок и после IPO котировки сползут вниз.
👉 В общем и целом ещё раз резюмируем, что Диасофт (#DIAS) оценил себя в лучшем случае справедливо на IPO, и приемлемого потенциала роста капитализации на этот год я не вижу. В связи с этим, я не планирую участвовать в данном размещении, т.к. соотношение риск/доходность в этой сделке не в нашу пользу.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
👏 Буквально вчера мы с вами подвели итоги первого IPO 2024 года, как у нас на очереди следующий герой - разработчик программного обеспечения (ПО) для фин. сектора по имени Диасофт, который накануне анонсировал ценовой диапазон IPO на уровне 4000-4500 руб. за одну акцию. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал накануне, и предварительно продлится до 12 февраля 2024 года включительно.
🗓 Торги акциями Диасофта (#DIAS) на Мосбирже начнутся 13 февраля 2024, биржа включила эти бумаги во второй котировальный список.
💼 Базовый размер IPO составит до 3,6 млрд руб., из которых 62,5% поступит в компанию (cash in), а 37,5% "монетизируют" действующие акционеры (cash out). Привлечённый капитал компания планирует использовать для реализации стратегии долгосрочного роста.
Менеджмент компании планирует распределить акции между институциональными и частными инвесторами в равных долях. Несмотря на распространённое мнение, что ранняя подача заявки на IPO увеличивает шансы на получение большей аллокации, руководство компании утверждает, что этот фактор не влияет на распределение акций.
📈 Диасофт ориентирует инвесторов на среднегодовой темп роста выручки не менее 30%, что в два раза выше темпа роста целевого рынка. Однако, стоит учесть, что IT-компании частенько завышают свои прогнозы. Например, Positive Technologies обещал удвоение бизнеса в 2022 и 2023 гг., но по факту темп роста составил +86% и +75% соответственно. О чём, впрочем, тому же Диасофту приходится только мечтать, учитывая куда более скромные темпы роста выручки, которые мы видим.
Поэтому разумно скорректировать прогноз Диасофта до +26%, учитывая будущий эффект высокой базы. За 2023 год темп роста, вероятно, превысил 30%, что позволяет менеджменту озвучивать сейчас подобные прогнозы, однако реальность наверняка окажется куда более суровой.
Не забываем также, что компании стремятся выходить на IPO при максимальном темпе роста бизнеса, чтобы дорого продавать акции инвесторам. Крайне редко бывает так, чтобы эмитенты вышли на биржу и ускорили рост бизнеса (очередной тёплый привет в этом смысле передаю Совкомбанку, который продолжает радовать своих акционеров, в том числе и меня). Думаю, можно ориентироваться на темп роста выручки по итогам 2023 года на уровне 33%, а далее ждать замедления до 26%.
🧮 Диасофт оценил себя в диапазоне от 42,00 до 47,25 млрд руб. Не исключаю, что размещение пройдёт по верхней границе диапазона, поскольку в последние дни на фондовом рынке царит оптимизм. На середину 2023 года у компании был отрицательный чистый долг в размере 0,7 млрд руб., который после IPO может увеличиться до минус 3 млрд руб. При прогнозируемой выручке за 2023 и 2024 гг. в размере 9,5 млрд руб. и 12 млрд руб. соответственно, мы получаем мультипликатор EV/S на конец 2024 года, равный 3,7х, что является справедливым значением для компании с темпом роста 25-30%.
Важно помнить, что в IT-секторе ключевым показателем является темп роста выручки, и инвесторы традиционно предпочитают компании, у которых этот показатель превышает 50%. На российском фондовом рынке к таким компаниям относятся Астра (#ASTR), Positive Technologies (#POSI), HeadHunter (#HHRU) и Яндекс (#YNDX). Яндекс, в частности, имеет огромный потенциал роста после завершения реструктуризации бизнеса.
Поэтому вполне возможно, что средние темпы роста выручки Диасофта могут не впечатлить фондовый рынок и после IPO котировки сползут вниз.
👉 В общем и целом ещё раз резюмируем, что Диасофт (#DIAS) оценил себя в лучшем случае справедливо на IPO, и приемлемого потенциала роста капитализации на этот год я не вижу. В связи с этим, я не планирую участвовать в данном размещении, т.к. соотношение риск/доходность в этой сделке не в нашу пользу.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
НОВАТЭК: в ожидании дивидендов и запуска "Арктик СПГ-2"
💰 Уже сегодня, 9 февраля, Совет директоров НОВАТЭКа планирует рассмотреть вопрос о дивидендах за второе полугодие 2023 года. Напомню, согласно див. политике компании, на выплаты акционерам направляется не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи.
Учитывая, что финансовые показатели за 2023 год на текущий момент времени не представлены, мы можем оперировать лишь догадками и прогнозами. И в этом смысле было очень любопытно взглянуть на мнения аналитиков разных инвестиционных домов, которые находятся в широком диапазоне: от 37 руб. до 64 руб. на акцию. Наш прогноз находится чуть выше середины этого диапазона, и в качестве финальных дивидендов мы ожидаем 53,5 руб. на акцию, что с учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов в размере 34,5 руб. на акцию сулит совокупную выплату по итогам 2023 года на уровне 88,0 руб., что по текущим котировкам сулит годовую ДД=5,8%.
🤦♂️ Но в инвестиционном кейсе под названием НОВАТЭК сейчас куда важнее не дивидендный вопрос, а скорее возможность и способность компании запустить, наконец, первую линию своего амбициозного проекта «Арктик СПГ-2». Технологически всё уже готово к этому запуску, однако попадание проекта в SDN-list создаёт определённые сложности с поиском потенциальных покупателей и необходимых танкеров для транспортировки СПГ. Согласно свежим данным от "КоммерсантЪ", «Арктик СПГ-2» сможет начать отгрузки не раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится хотя бы одним СПГ-танкером ледового класса Arc7.
Собственно, про риски нехватки газовозов класса Arc-7 для экспорта голубого топлива с проекта “Арктик СПГ-2” мы с вами говорим уже давно, а потому подобные новости о сдвиге сроков вправо большого удивления вызывать не должны. Здесь уместно вспомнить, что в отличие от нефтяного сектора, где есть так называемый "теневой флот", на рынке газовозов такой сегмент отсутствует. И одно из отличий заключается в том, что на рынке нефтеналивных грузов есть много свободных танкеров, которые не связаны контрактами с определенными трейдерами. В то время как на рынке СПГ таких свободных танкеров очень мало. Большая часть газовозов занята в режиме тайм-чартеров на несколько лет, что значительно ограничивает фрахт.
📉 На наш субъективный взгляд, НОВАТЭКу придется продавать СПГ на спотовом рынке со значительными скидками. И это притом, что цены на СПГ в Азии, куда изначально планировалось поставлять большую часть газа с проекта "Арктик СПГ-2", в настоящее время более чем вдвое ниже, по сравнению с началом 2023 года, и дополнительные дисконты будут оказывать ещё большее давление на маржинальность бизнеса компании.
Более того, не стоит исключать на рынке СПГ повторения ситуации с ценами на чёрное золото, которая произошла в первой половине 2022 года, когда наблюдался значительный дисконт Urals к Brent, достигавший в среднем 25%. Девальвация рубля могла бы частично компенсировать потери от дисконта, однако в 1-2 кв. 2024 года российский рубль, скорее всего, будет стабилен к доллару и юаню, поскольку Центробанк планирует ежедневно продавать валюту на сумму 11,8 млрд руб.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, отмечу, что несмотря на то, что диапазон поддержки в районе 1350-1450 руб. пока ещё сумел устоять, я бы рекомендовал не спешить по текущим ценникам покупать акции НОВАТЭКа (#NVTK), т.к. есть большая вероятность, что котировки могут снизиться ещё ниже - например, в район 1200+ руб. (вы же помните недавний печальный инцидент с портовым терминалом НОВАТЭКа в Усть-Луге?), где я уже буду готов наращивать свою позицию в этих бумагах. Но точно не сейчас.
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом, и хорошего вам завершения уходящей рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
💰 Уже сегодня, 9 февраля, Совет директоров НОВАТЭКа планирует рассмотреть вопрос о дивидендах за второе полугодие 2023 года. Напомню, согласно див. политике компании, на выплаты акционерам направляется не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи.
Учитывая, что финансовые показатели за 2023 год на текущий момент времени не представлены, мы можем оперировать лишь догадками и прогнозами. И в этом смысле было очень любопытно взглянуть на мнения аналитиков разных инвестиционных домов, которые находятся в широком диапазоне: от 37 руб. до 64 руб. на акцию. Наш прогноз находится чуть выше середины этого диапазона, и в качестве финальных дивидендов мы ожидаем 53,5 руб. на акцию, что с учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов в размере 34,5 руб. на акцию сулит совокупную выплату по итогам 2023 года на уровне 88,0 руб., что по текущим котировкам сулит годовую ДД=5,8%.
🤦♂️ Но в инвестиционном кейсе под названием НОВАТЭК сейчас куда важнее не дивидендный вопрос, а скорее возможность и способность компании запустить, наконец, первую линию своего амбициозного проекта «Арктик СПГ-2». Технологически всё уже готово к этому запуску, однако попадание проекта в SDN-list создаёт определённые сложности с поиском потенциальных покупателей и необходимых танкеров для транспортировки СПГ. Согласно свежим данным от "КоммерсантЪ", «Арктик СПГ-2» сможет начать отгрузки не раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится хотя бы одним СПГ-танкером ледового класса Arc7.
Собственно, про риски нехватки газовозов класса Arc-7 для экспорта голубого топлива с проекта “Арктик СПГ-2” мы с вами говорим уже давно, а потому подобные новости о сдвиге сроков вправо большого удивления вызывать не должны. Здесь уместно вспомнить, что в отличие от нефтяного сектора, где есть так называемый "теневой флот", на рынке газовозов такой сегмент отсутствует. И одно из отличий заключается в том, что на рынке нефтеналивных грузов есть много свободных танкеров, которые не связаны контрактами с определенными трейдерами. В то время как на рынке СПГ таких свободных танкеров очень мало. Большая часть газовозов занята в режиме тайм-чартеров на несколько лет, что значительно ограничивает фрахт.
📉 На наш субъективный взгляд, НОВАТЭКу придется продавать СПГ на спотовом рынке со значительными скидками. И это притом, что цены на СПГ в Азии, куда изначально планировалось поставлять большую часть газа с проекта "Арктик СПГ-2", в настоящее время более чем вдвое ниже, по сравнению с началом 2023 года, и дополнительные дисконты будут оказывать ещё большее давление на маржинальность бизнеса компании.
Более того, не стоит исключать на рынке СПГ повторения ситуации с ценами на чёрное золото, которая произошла в первой половине 2022 года, когда наблюдался значительный дисконт Urals к Brent, достигавший в среднем 25%. Девальвация рубля могла бы частично компенсировать потери от дисконта, однако в 1-2 кв. 2024 года российский рубль, скорее всего, будет стабилен к доллару и юаню, поскольку Центробанк планирует ежедневно продавать валюту на сумму 11,8 млрд руб.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, отмечу, что несмотря на то, что диапазон поддержки в районе 1350-1450 руб. пока ещё сумел устоять, я бы рекомендовал не спешить по текущим ценникам покупать акции НОВАТЭКа (#NVTK), т.к. есть большая вероятность, что котировки могут снизиться ещё ниже - например, в район 1200+ руб. (вы же помните недавний печальный инцидент с портовым терминалом НОВАТЭКа в Усть-Луге?), где я уже буду готов наращивать свою позицию в этих бумагах. Но точно не сейчас.
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом, и хорошего вам завершения уходящей рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Диасофт: IPO проходит мимо меня
🤔 По ряду причин я принял решение НЕ участвовать в IPO Диасофта. Но здесь, скорее всего, всему виной мои личные факторы и нюансы, в совокупности которых я решил не дёргаться лишний раз. Попытаюсь объяснить почему:
1️⃣ Я не нашёл свободных средств под рукой на IPO Диасофта, т.к. практически всегда деньги куда-то вложены. Переносить часть средств с банковских депозитов на брокерский счёт не хочется, также как и перекладываться из других ликвидных инструментов (фонды денежного рынка, фонд золота и т.д), ради разовой спекуляции со скромными перспективами.
2️⃣ Почему со скромными? Потому что аллокация, судя по наблюдаемому хайпу, будет низкой. И даже если условный рост акций Диасофта (#DIAS) после IPO, например, на 20% наложить на аллокацию 10% (опять же, это просто пример), то чистая прибыль получится на уровне 2%. Надеюсь, понятно объяснил.
👆 НО: если у вас есть под рукой свободные средства, и они лежат "без дела", а главное есть желание спекульнуть - то почему бы и да! Дерзайте, шансы на рост котировок есть! По крайней мере, в моменте уж точно.
Если бы я всё-таки добрался до этой истории, то я бы, наверное, сделал это со вторым, третьим или четвёртым плечом, чтобы хотя бы чуток увеличить искусственно свою аллокацию. Но это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, с плечами поаккуратнее, с ними нужно уметь работать и оценивать все риски!
❤️ Хорошей вам рабочей недели, друзья! Она обещает быть интересной и насыщенной!
© Инвестируй или проиграешь
🤔 По ряду причин я принял решение НЕ участвовать в IPO Диасофта. Но здесь, скорее всего, всему виной мои личные факторы и нюансы, в совокупности которых я решил не дёргаться лишний раз. Попытаюсь объяснить почему:
1️⃣ Я не нашёл свободных средств под рукой на IPO Диасофта, т.к. практически всегда деньги куда-то вложены. Переносить часть средств с банковских депозитов на брокерский счёт не хочется, также как и перекладываться из других ликвидных инструментов (фонды денежного рынка, фонд золота и т.д), ради разовой спекуляции со скромными перспективами.
2️⃣ Почему со скромными? Потому что аллокация, судя по наблюдаемому хайпу, будет низкой. И даже если условный рост акций Диасофта (#DIAS) после IPO, например, на 20% наложить на аллокацию 10% (опять же, это просто пример), то чистая прибыль получится на уровне 2%. Надеюсь, понятно объяснил.
👆 НО: если у вас есть под рукой свободные средства, и они лежат "без дела", а главное есть желание спекульнуть - то почему бы и да! Дерзайте, шансы на рост котировок есть! По крайней мере, в моменте уж точно.
Если бы я всё-таки добрался до этой истории, то я бы, наверное, сделал это со вторым, третьим или четвёртым плечом, чтобы хотя бы чуток увеличить искусственно свою аллокацию. Но это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, с плечами поаккуратнее, с ними нужно уметь работать и оценивать все риски!
❤️ Хорошей вам рабочей недели, друзья! Она обещает быть интересной и насыщенной!
© Инвестируй или проиграешь
❓Ну что, поучаствовали в IPO Диасофта (#DIAS), признавайтесь?
Anonymous Poll
18%
Да, хочу стать акционером всерьёз и надолго
27%
Да, хочу спекульнуть
55%
Нет, история прошла мимо меня
Сбер: рост резервов давит на чистую прибыль
🏛 Сбер представил финансовые результаты по РСБУ за январь 2024 года, поэтому предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
✔️ Чистый процентный доход увеличился по итогам первого месяца этого года на +21,8% (г/г) до 211,7 млрд руб. Эффект низкой базы постепенно сходит на нет, а высокая ключевая ставка Центробанка вынуждает банкиров увеличивать расходы на фондирование, что сокращает процентные доходы.
✔️ Кредитный портфель в отчётном периоде сократился на -0,4% (г/г) до 38,7 трлн руб., на фоне сокращения выдачи кредитов корпоративным клиентам. К слову, это первое снижение показателя с момента возобновления раскрытия результатов осенью 2022 года. Высокие процентные ставки и отсутствие планов ЦБ по снижению ставок в ближайшее время могут привести к дальнейшему сокращению активности корпоративных клиентов и слабой динамике кредитования в феврале-марте 2023 года.
✔️ Чистый комиссионный доход увеличился на +6,9% (г/г) до 48,7 млрд руб., что следует считать весьма скромным результатом. По всей видимости, сказывается высокая база прошлого года, когда банк зафиксировал значительную транзакционную активность клиентов, и сейчас расти с такими же темпами от такой высокой базы очень сложно.
✔️ Расходы на создание резервов выросли почти в 3 раза до 65,5 млрд руб. И Центробанк прогнозирует дальнейший рост резервов в 2024 году, в связи с ужесточением регулирования, что соответствует общему тренду на усиление финансовой стабильности банковской системы.
✔️ Операционные расходы увеличились в январе на +20,1% (г/г) до 60,3 млрд руб. И такой темп роста значительно опережает инфляцию, однако соотношение расходов к доходам находится на низком уровне и составляет 22,5%, поэтому к менеджменту особых вопросов нет.
✔️ В итоге чистая прибыль Сбера по итогам января 2024 года увеличилась на скромные +4,6% (г/г) до 115,1 млрд руб., и этот уровень прибыли сохраняется уже на протяжении последних трех месяцев. Впрочем, с такой стабильностью, которая сулит двузначную ДД по текущим котировкам по обычкам (#SBER) и префам (#SBERP), можно и согласиться, не так ли?
👉 Тем не менее, давайте признаем, что в целом результаты Сбера всё-таки немного разочаровали. И в первую очередь неприятным сюрпризом стал рост резервов почти в 3 раза. Однако, стоит учесть, что январь является периодом низкой экономической активности, поэтому окончательные выводы делать пока рано, и нужно будет последить за динамикой этого показателя в следующих месяцах.
Ну а акции Сбербанка тем временем упорно ползут выше и выше, предвкушая дивидендный сезон и находясь уже в одном шаге от обновления своих 2-летних максимумов. Правда, для уверенного закрепления на этом уровне потребуется больше фундаментальных драйверов, чем просто дивидендные выплаты за 2023 год (в размере 33,3 руб. на акцию).
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Не забывайте ставить лайк, любите российский фондовый рынок и всегда отдавайте предпочтение лучшим эмитентам в каждом из секторов.
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Сбер представил финансовые результаты по РСБУ за январь 2024 года, поэтому предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
✔️ Чистый процентный доход увеличился по итогам первого месяца этого года на +21,8% (г/г) до 211,7 млрд руб. Эффект низкой базы постепенно сходит на нет, а высокая ключевая ставка Центробанка вынуждает банкиров увеличивать расходы на фондирование, что сокращает процентные доходы.
✔️ Кредитный портфель в отчётном периоде сократился на -0,4% (г/г) до 38,7 трлн руб., на фоне сокращения выдачи кредитов корпоративным клиентам. К слову, это первое снижение показателя с момента возобновления раскрытия результатов осенью 2022 года. Высокие процентные ставки и отсутствие планов ЦБ по снижению ставок в ближайшее время могут привести к дальнейшему сокращению активности корпоративных клиентов и слабой динамике кредитования в феврале-марте 2023 года.
✔️ Чистый комиссионный доход увеличился на +6,9% (г/г) до 48,7 млрд руб., что следует считать весьма скромным результатом. По всей видимости, сказывается высокая база прошлого года, когда банк зафиксировал значительную транзакционную активность клиентов, и сейчас расти с такими же темпами от такой высокой базы очень сложно.
✔️ Расходы на создание резервов выросли почти в 3 раза до 65,5 млрд руб. И Центробанк прогнозирует дальнейший рост резервов в 2024 году, в связи с ужесточением регулирования, что соответствует общему тренду на усиление финансовой стабильности банковской системы.
✔️ Операционные расходы увеличились в январе на +20,1% (г/г) до 60,3 млрд руб. И такой темп роста значительно опережает инфляцию, однако соотношение расходов к доходам находится на низком уровне и составляет 22,5%, поэтому к менеджменту особых вопросов нет.
✔️ В итоге чистая прибыль Сбера по итогам января 2024 года увеличилась на скромные +4,6% (г/г) до 115,1 млрд руб., и этот уровень прибыли сохраняется уже на протяжении последних трех месяцев. Впрочем, с такой стабильностью, которая сулит двузначную ДД по текущим котировкам по обычкам (#SBER) и префам (#SBERP), можно и согласиться, не так ли?
👉 Тем не менее, давайте признаем, что в целом результаты Сбера всё-таки немного разочаровали. И в первую очередь неприятным сюрпризом стал рост резервов почти в 3 раза. Однако, стоит учесть, что январь является периодом низкой экономической активности, поэтому окончательные выводы делать пока рано, и нужно будет последить за динамикой этого показателя в следующих месяцах.
Ну а акции Сбербанка тем временем упорно ползут выше и выше, предвкушая дивидендный сезон и находясь уже в одном шаге от обновления своих 2-летних максимумов. Правда, для уверенного закрепления на этом уровне потребуется больше фундаментальных драйверов, чем просто дивидендные выплаты за 2023 год (в размере 33,3 руб. на акцию).
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Не забывайте ставить лайк, любите российский фондовый рынок и всегда отдавайте предпочтение лучшим эмитентам в каждом из секторов.
© Инвестируй или проиграешь
Лента приятно удивляет, но лишь благодаря "Монетке"
🛒 Лента накануне представила операционные результаты за 4 кв. 2023 года, а значит самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка ритейлера с октября по декабрь увеличилась на +50,3% (г/г) до 222,7 млрд руб., исключительно благодаря приобретению торговой сети "Монетка". Напомню, что 25 октября 2023 года Лента отметила свой 30-летний юбилей и в преддверии этого события заключила одну из самых крупных сделок в отечественной продуктовой рознице за прошлый год. Важно отметить, что ещё весной генеральный директор Владимир Сорокин обещал рынку интересные M&A сделки, и компания сдержала своё слово.
📊 Сопоставимые продажи (Like-for-Like) выросли по итогам отчётного периода на +13,3%, благодаря увеличению среднего чека и трафика. Рост трафика не может не радовать, поскольку темп прироста среднего чека может замедлиться во второй половине года, на фоне снижения инфляции, а увеличение трафика указывает на органический рост бизнеса. По темпу роста LFL Лента неожиданно обогнала многолетнего лидера отрасли X5 Group.
💻 Лента традиционно сильна в онлайн-торговле, где выручка увеличилась на +58,1% (г/г) до 17,7 млрд руб. На E-grocery у компании приходится уже около 8% оборота компании, что на 3,2 п.п. выше, чем у Х5 Group. При этом интернет-продажи продуктов растут в основном за счёт перетока спроса из офлайна.
Федеральные ритейлеры не могут расслабиться, т.к. сталкиваются с конкуренцией со стороны сервисов из экосистем Сбера и Яндекса.
🏪 В отчётном периоде компания открыла 2143 новых магазина, из которых 2120 магазинов пришлось на торговую сеть Монетка. Менеджмент делает ставку на развитие малых форматов, что в целом соответствует отраслевым трендам.
“Я рад, что компания уверенно движется к достижению заявленных показателей по росту выручки, экспансии торговой площади, а также укрепляет лидерство в канале гипермаркетов”, - поведал генеральный директор Ленты Владимир Сорокин.
👉 За последние пару месяцев акции Ленты подорожали почти на 15%, что на первый взгляд является неплохим результатом. Однако с другой стороны, за этот же период темпы роста бумаг Х5 Group (#FIVE) оказались вдвое больше. Фондовый рынок всё еще скептически относится к способности Ленты достичь цели по выручке в 1 трлн руб. к 2025 году.
С другой стороны, мажоритарием ритейлера является амбициозный российский предприниматель Алексей Мордашов. Поскольку для олигархов теперь закрыт путь на западные рынки, им только и остаётся, что сосредоточиться на развитии отечественных активов. На этом фоне мы ждём новых M&A сделок, без которых Ленте не получится достигнуть своей цели.
Если стратегия Ленты (#LENT) будет успешно реализована в течение двух лет, то котировки акций компании вполне могут достичь исторического максимума в 1389,6 руб., что предполагает потенциал роста порядка +84,3%. Но сразу предупреждаю: бежать и закладывать всё свое имущество под эту сделку явно не стоит, а вот небольшую рисковую часть портфеля под эту авантюру вполне можно и выделить.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🛒 Лента накануне представила операционные результаты за 4 кв. 2023 года, а значит самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка ритейлера с октября по декабрь увеличилась на +50,3% (г/г) до 222,7 млрд руб., исключительно благодаря приобретению торговой сети "Монетка". Напомню, что 25 октября 2023 года Лента отметила свой 30-летний юбилей и в преддверии этого события заключила одну из самых крупных сделок в отечественной продуктовой рознице за прошлый год. Важно отметить, что ещё весной генеральный директор Владимир Сорокин обещал рынку интересные M&A сделки, и компания сдержала своё слово.
📊 Сопоставимые продажи (Like-for-Like) выросли по итогам отчётного периода на +13,3%, благодаря увеличению среднего чека и трафика. Рост трафика не может не радовать, поскольку темп прироста среднего чека может замедлиться во второй половине года, на фоне снижения инфляции, а увеличение трафика указывает на органический рост бизнеса. По темпу роста LFL Лента неожиданно обогнала многолетнего лидера отрасли X5 Group.
💻 Лента традиционно сильна в онлайн-торговле, где выручка увеличилась на +58,1% (г/г) до 17,7 млрд руб. На E-grocery у компании приходится уже около 8% оборота компании, что на 3,2 п.п. выше, чем у Х5 Group. При этом интернет-продажи продуктов растут в основном за счёт перетока спроса из офлайна.
Федеральные ритейлеры не могут расслабиться, т.к. сталкиваются с конкуренцией со стороны сервисов из экосистем Сбера и Яндекса.
🏪 В отчётном периоде компания открыла 2143 новых магазина, из которых 2120 магазинов пришлось на торговую сеть Монетка. Менеджмент делает ставку на развитие малых форматов, что в целом соответствует отраслевым трендам.
“Я рад, что компания уверенно движется к достижению заявленных показателей по росту выручки, экспансии торговой площади, а также укрепляет лидерство в канале гипермаркетов”, - поведал генеральный директор Ленты Владимир Сорокин.
👉 За последние пару месяцев акции Ленты подорожали почти на 15%, что на первый взгляд является неплохим результатом. Однако с другой стороны, за этот же период темпы роста бумаг Х5 Group (#FIVE) оказались вдвое больше. Фондовый рынок всё еще скептически относится к способности Ленты достичь цели по выручке в 1 трлн руб. к 2025 году.
С другой стороны, мажоритарием ритейлера является амбициозный российский предприниматель Алексей Мордашов. Поскольку для олигархов теперь закрыт путь на западные рынки, им только и остаётся, что сосредоточиться на развитии отечественных активов. На этом фоне мы ждём новых M&A сделок, без которых Ленте не получится достигнуть своей цели.
Если стратегия Ленты (#LENT) будет успешно реализована в течение двух лет, то котировки акций компании вполне могут достичь исторического максимума в 1389,6 руб., что предполагает потенциал роста порядка +84,3%. Но сразу предупреждаю: бежать и закладывать всё свое имущество под эту сделку явно не стоит, а вот небольшую рисковую часть портфеля под эту авантюру вполне можно и выделить.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Аэрофлот набирает высоту
📣 SBER CIB провёл сегодня интересную онлайн-конференцию с директором по связям с инвесторами и рынкам капитала Аэрофлота Андреем Напольновым, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию:
✈️ В январе пассажиропоток вырос на +20,9% (г/г) до 3,9 млн чел. На международных линиях, которые являются высокомаржинальными для компании, объём перевозок вырос на +51,9% (г/г) до 972,7 тыс. пассажиров. Показатель достиг трёхлетнего максимума, но до допандемийных уровней ещё далеко.
✈️ В прошлом году компания увеличила свою рыночную долю на 0,7 п.п. до 38,5%. Это позволило ей опередить ближайшего конкурента, S7 Airlines, в 3 раза. В 2024 году пассажиропоток должен превысить 50 млн чел. Менеджмент видит значительный потенциал в развитии региональной транспортной системы, что позволит улучшить транспортную связанность регионов, минуя Москву.
✈️ К 2030 году планируется увеличить пассажиропоток до 65 млн чел., что позволит компании занять 50% рынка. Для достижения этой цели будут расширены маршруты как на внутренних, так и на международных линиях.
✈️ Система демпферных выплат позволяет сглаживать рост цен на авиационное топливо. Когда цены на топливо растут, авиакомпании получают компенсацию от государства, что позволяет им планировать свои бюджеты операционных расходов более эффективно.
✈️ Флот авиакомпании состоит из 349 воздушных судов, причем 78% из них являются зарубежной техникой. Средний возраст флота составляет 8 лет, что значительно меньше, чем у крупных европейских авиаперевозчиков, у которых средний возраст составляет около 15 лет.
✈️ Государство заинтересовано в предоставлении привлекательных лизинговых программ, направленных на приобретение российских воздушных судов.
✈️ Менеджмент активно работает над развитием экосистемы сервисов для путешествий, заключая партнёрские отношения с гостиницами, страховыми компаниями, РЖД, развлекательными центрами и другими участниками рынка. Это позволяет увеличить выручку на одного клиента, предлагая ему широкий спектр услуг и возможностей для комфортного и интересного путешествия.
👉 Если бы я не имел отношения к авиации, то я бы смело написал, что Аэрофлот (#AFLT) постепенно восстанавливается после кризиса, и фондовый рынок постепенно отыгрывает этот тренд (акции компании выросли с начала года на +13%, по сравнению с индексом Мосбиржи, который прибавил всего на +5%). Однако я погружён в процессы чуть более глубоко, а потому отмечу, что проблема импортозамещения по-прежнему далека от завершения, обслуживание ВС становится всё дороже (а поставка запчастей даётся всё сложнее), парк самолётов будет постепенно устаревать, а планы по поставкам отечественных ВС приведут к усложнению логистики и тех.обслуживания, а также увеличению топливных затрат, если речь идёт о ТУ-214 и других самолётах из прошлого, программу по которым планируют реанимировать.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. И прошу извинить меня за пессимизм в отношении отечественной гражданской авиации, я вам своё видение рассказал откровенно.
© Инвестируй или проиграешь
📣 SBER CIB провёл сегодня интересную онлайн-конференцию с директором по связям с инвесторами и рынкам капитала Аэрофлота Андреем Напольновым, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию:
✈️ В январе пассажиропоток вырос на +20,9% (г/г) до 3,9 млн чел. На международных линиях, которые являются высокомаржинальными для компании, объём перевозок вырос на +51,9% (г/г) до 972,7 тыс. пассажиров. Показатель достиг трёхлетнего максимума, но до допандемийных уровней ещё далеко.
✈️ В прошлом году компания увеличила свою рыночную долю на 0,7 п.п. до 38,5%. Это позволило ей опередить ближайшего конкурента, S7 Airlines, в 3 раза. В 2024 году пассажиропоток должен превысить 50 млн чел. Менеджмент видит значительный потенциал в развитии региональной транспортной системы, что позволит улучшить транспортную связанность регионов, минуя Москву.
✈️ К 2030 году планируется увеличить пассажиропоток до 65 млн чел., что позволит компании занять 50% рынка. Для достижения этой цели будут расширены маршруты как на внутренних, так и на международных линиях.
✈️ Система демпферных выплат позволяет сглаживать рост цен на авиационное топливо. Когда цены на топливо растут, авиакомпании получают компенсацию от государства, что позволяет им планировать свои бюджеты операционных расходов более эффективно.
✈️ Флот авиакомпании состоит из 349 воздушных судов, причем 78% из них являются зарубежной техникой. Средний возраст флота составляет 8 лет, что значительно меньше, чем у крупных европейских авиаперевозчиков, у которых средний возраст составляет около 15 лет.
✈️ Государство заинтересовано в предоставлении привлекательных лизинговых программ, направленных на приобретение российских воздушных судов.
✈️ Менеджмент активно работает над развитием экосистемы сервисов для путешествий, заключая партнёрские отношения с гостиницами, страховыми компаниями, РЖД, развлекательными центрами и другими участниками рынка. Это позволяет увеличить выручку на одного клиента, предлагая ему широкий спектр услуг и возможностей для комфортного и интересного путешествия.
👉 Если бы я не имел отношения к авиации, то я бы смело написал, что Аэрофлот (#AFLT) постепенно восстанавливается после кризиса, и фондовый рынок постепенно отыгрывает этот тренд (акции компании выросли с начала года на +13%, по сравнению с индексом Мосбиржи, который прибавил всего на +5%). Однако я погружён в процессы чуть более глубоко, а потому отмечу, что проблема импортозамещения по-прежнему далека от завершения, обслуживание ВС становится всё дороже (а поставка запчастей даётся всё сложнее), парк самолётов будет постепенно устаревать, а планы по поставкам отечественных ВС приведут к усложнению логистики и тех.обслуживания, а также увеличению топливных затрат, если речь идёт о ТУ-214 и других самолётах из прошлого, программу по которым планируют реанимировать.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. И прошу извинить меня за пессимизм в отношении отечественной гражданской авиации, я вам своё видение рассказал откровенно.
© Инвестируй или проиграешь
Диасофт: решение не участвовать в IPO считаю верным
🤔 Ну что ж, друзья мои, торги акциями Диасофт (#DIAS) на Московской бирже вчера торжественно стартовали, и это IPO ожидаемо прошло по верхней границе объявленного диапазона 4000-4500 руб. за акцию. Что совершенно неудивительно, учитывая тот ажиотаж, который мы наблюдали в этой истории.
Таким образом, капитализация компании по цене размещения составила 47,25 млрд. руб., а доля free-float - около 8%.
Любопытно, но официальный старт торгов вчера был отложен по независящим от Диасофта причинам, когда из-за технических работ на Мосбирже произошёл глобальный сбой, и торги всеми акциями были приостановлены почти на 2 часа. В результате чего торги акциями Диасофта начались в итоге примерно с такой же задержкой - в 17:50мск.
📈 Не трудно догадаться, что первый день торгов продлился для этих бумаг около часа - с 17:50 до 18:50мск, и в течение этого промежутка времени сделки проходили только по одной цене - 6300 руб. за акцию. Почему именно эта цена, спросите вы, и откуда такая подозрительная стабильность в котировках? Объяснение очень простое: на Мосбирже предусмотрены ограничения от излишней волатильности (в том числе и после IPO), которые препятствуют искусственному разгону акций или их целенаправленному сливу. В соответствие с этими ограничениями Мосбиржа чисто технически на даёт выставлять заявки на продажу выше 40% от текущей цены на определённом промежутке времени, а потому цена не могла подняться выше 40% от верхней границы размещения в рамках IPO, и именно поэтому мы и увидели те самые +40% по итогам вчерашних торгов.
При этом, судя по всему, на торгах во вторник было очень мало желающих продать бумаги Диасофта дешевле этого порога в 6300 руб. - а ведь это был единственный шанс увидеть котировки ниже этого уровня! О чём это говорит? Правильно - о высоком интересе к этой истории! Правда, нужно понимать, что ограничение на уровне 6300 руб. автоматически снимется уже 14 февраля в 9:50мск, и цены в моменте могут пойти ещё выше, если конечно ажиотаж сохранится.
❓ Но тогда почему своё решение не участвовать в IPO Диасофта я продолжаю считать верным? Всё дело в очень скромной аллокации, которая в некоторых случаях составляла ниже 10%, а порой баловала показателем чуть ниже 10%. Причём судя по статистике, которую мне удалось собрать на данный момент, чем выше была сумма заявки на IPO, тем ниже был уровень аллокации. Очень напоминает историю с IPO Совкомбанка, когда было решено не обижать миноритарных инвесторов и выдать каждому из них хотя бы по одной акции. Ну а счастливые обладатели многомиллионных заявок - извините, вас должна была устроить и аллокация ниже 1%.
Судите сами: даже если бы я временно "вытянул" денежные средства на участие в IPO Диасофта с других активов, то с учётом аллокации вряд ли бы сильно обрадовался такой скромной аллокации. Тем более, мы совершенно не можем знать, какая динамика торгов нас ждёт сегодня, учитывая, что я видел вчера очень много радостных комментариев с фиксацией прибыли по Диасофту на хаях. В общем, я по-прежнему считаю, что в этой истории игра не стоит свеч, если конечно на вашем брокерском счёте вдруг не "завалялись" денежные средства, находящиеся что называется "без дела". По крайней мере, у меня такой роскоши сейчас точно нет.
👉 Продолжаю наблюдать со стороны за этой историей и с большим энтузиазмом буду ждать сегодняшних торгов акциями Диасофт!
❤️ Ну а вы не скучайте и ставьте лайк под этим постом! Среда подошла - неделя прошла!
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Ну что ж, друзья мои, торги акциями Диасофт (#DIAS) на Московской бирже вчера торжественно стартовали, и это IPO ожидаемо прошло по верхней границе объявленного диапазона 4000-4500 руб. за акцию. Что совершенно неудивительно, учитывая тот ажиотаж, который мы наблюдали в этой истории.
Таким образом, капитализация компании по цене размещения составила 47,25 млрд. руб., а доля free-float - около 8%.
Любопытно, но официальный старт торгов вчера был отложен по независящим от Диасофта причинам, когда из-за технических работ на Мосбирже произошёл глобальный сбой, и торги всеми акциями были приостановлены почти на 2 часа. В результате чего торги акциями Диасофта начались в итоге примерно с такой же задержкой - в 17:50мск.
📈 Не трудно догадаться, что первый день торгов продлился для этих бумаг около часа - с 17:50 до 18:50мск, и в течение этого промежутка времени сделки проходили только по одной цене - 6300 руб. за акцию. Почему именно эта цена, спросите вы, и откуда такая подозрительная стабильность в котировках? Объяснение очень простое: на Мосбирже предусмотрены ограничения от излишней волатильности (в том числе и после IPO), которые препятствуют искусственному разгону акций или их целенаправленному сливу. В соответствие с этими ограничениями Мосбиржа чисто технически на даёт выставлять заявки на продажу выше 40% от текущей цены на определённом промежутке времени, а потому цена не могла подняться выше 40% от верхней границы размещения в рамках IPO, и именно поэтому мы и увидели те самые +40% по итогам вчерашних торгов.
При этом, судя по всему, на торгах во вторник было очень мало желающих продать бумаги Диасофта дешевле этого порога в 6300 руб. - а ведь это был единственный шанс увидеть котировки ниже этого уровня! О чём это говорит? Правильно - о высоком интересе к этой истории! Правда, нужно понимать, что ограничение на уровне 6300 руб. автоматически снимется уже 14 февраля в 9:50мск, и цены в моменте могут пойти ещё выше, если конечно ажиотаж сохранится.
❓ Но тогда почему своё решение не участвовать в IPO Диасофта я продолжаю считать верным? Всё дело в очень скромной аллокации, которая в некоторых случаях составляла ниже 10%, а порой баловала показателем чуть ниже 10%. Причём судя по статистике, которую мне удалось собрать на данный момент, чем выше была сумма заявки на IPO, тем ниже был уровень аллокации. Очень напоминает историю с IPO Совкомбанка, когда было решено не обижать миноритарных инвесторов и выдать каждому из них хотя бы по одной акции. Ну а счастливые обладатели многомиллионных заявок - извините, вас должна была устроить и аллокация ниже 1%.
Судите сами: даже если бы я временно "вытянул" денежные средства на участие в IPO Диасофта с других активов, то с учётом аллокации вряд ли бы сильно обрадовался такой скромной аллокации. Тем более, мы совершенно не можем знать, какая динамика торгов нас ждёт сегодня, учитывая, что я видел вчера очень много радостных комментариев с фиксацией прибыли по Диасофту на хаях. В общем, я по-прежнему считаю, что в этой истории игра не стоит свеч, если конечно на вашем брокерском счёте вдруг не "завалялись" денежные средства, находящиеся что называется "без дела". По крайней мере, у меня такой роскоши сейчас точно нет.
👉 Продолжаю наблюдать со стороны за этой историей и с большим энтузиазмом буду ждать сегодняшних торгов акциями Диасофт!
❤️ Ну а вы не скучайте и ставьте лайк под этим постом! Среда подошла - неделя прошла!
© Инвестируй или проиграешь
Два важных заявления от Ростелекома
📌 Интересные два тезиса прозвучали вчера из уст главы Ростелекома Михаила Осеевского в кулуарах форума цифровой трансформации, в рамках недели "Российского бизнеса" РСПП.:
1️⃣ Дивиденды по итогам 2023 года будут (правда, Осеевский не уточнил их размер и сроки выплаты, но будем ориентироваться на прошлогодние 5,447 руб. на акцию).
2️⃣ Ростелеком планирует в 2024 году провести первичное размещение акций (IPO) одной из своих дочерних компаний (здесь тоже Осеевский решил обойтись без подробностей, но скорее всего речь будет идти о сегменте инфраструктурного облачного провайдинга, где Ростелеком занимает 1/4 отечественного рынка).
👉 Оба этих фактора однозначно позитивные для акционеров Ростелекома, а потому котировки акций обыкновенных (#RTKM) и привилегированных (#RTKMP) акций по итогам вчерашних торгов уверенно выросли на +6,2% и +3,2% соответственно.
Если сравнивать МТС (#MTSS) и Ростелеком, то можно прийти к выводу, что обе эти компании примерно одинаковые по структуре бизнеса – сопоставимая выручка, долговая нагрузка и капитальные затраты. Вся разница лишь в том, что МТС – это “дойная корова” для АФК Система, а у Минфина РФ в качестве “дойных коров” есть Газпром (#GAZP) и другие нефтяники с гос.участием, которые генерируют хороший профит, и на их фоне Ростелеком никогда не рассматривался ведомством Антона Силуанова в качестве ключевого актива для пополнения казны. Таким образом, Ростелеком сфокусирован в первую очередь на расширении бизнеса, а не на дивидендах - всегда держите в голове этот важный тезис, ну а я в заключении порадую вас дивидендной картинкой, пусть даже не с двузначной ДД.
Из двух вышеперечисленных компаний, с учётом всех "за" и "против" складывается впечатление, что МТС - это более интересный актив на горизонте до 2 лет, после чего можно будет присматриваться к Ростелекому и плавно перекладываться в него, поскольку оператор может вывести свою “облачную дочку” на IPO, что станет неплохим драйвером для переоценки капитализации компании.
Ну а если позиция в МТС у вас уже имеется (как в моём случае), то самое время задуматься о постепенном формировании долгосрочной позиции в бумагах Ростелекома уже сейчас. Особенно во времена коррекций, которые периодически происходят на российском рынке акций.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📌 Интересные два тезиса прозвучали вчера из уст главы Ростелекома Михаила Осеевского в кулуарах форума цифровой трансформации, в рамках недели "Российского бизнеса" РСПП.:
1️⃣ Дивиденды по итогам 2023 года будут (правда, Осеевский не уточнил их размер и сроки выплаты, но будем ориентироваться на прошлогодние 5,447 руб. на акцию).
2️⃣ Ростелеком планирует в 2024 году провести первичное размещение акций (IPO) одной из своих дочерних компаний (здесь тоже Осеевский решил обойтись без подробностей, но скорее всего речь будет идти о сегменте инфраструктурного облачного провайдинга, где Ростелеком занимает 1/4 отечественного рынка).
👉 Оба этих фактора однозначно позитивные для акционеров Ростелекома, а потому котировки акций обыкновенных (#RTKM) и привилегированных (#RTKMP) акций по итогам вчерашних торгов уверенно выросли на +6,2% и +3,2% соответственно.
Если сравнивать МТС (#MTSS) и Ростелеком, то можно прийти к выводу, что обе эти компании примерно одинаковые по структуре бизнеса – сопоставимая выручка, долговая нагрузка и капитальные затраты. Вся разница лишь в том, что МТС – это “дойная корова” для АФК Система, а у Минфина РФ в качестве “дойных коров” есть Газпром (#GAZP) и другие нефтяники с гос.участием, которые генерируют хороший профит, и на их фоне Ростелеком никогда не рассматривался ведомством Антона Силуанова в качестве ключевого актива для пополнения казны. Таким образом, Ростелеком сфокусирован в первую очередь на расширении бизнеса, а не на дивидендах - всегда держите в голове этот важный тезис, ну а я в заключении порадую вас дивидендной картинкой, пусть даже не с двузначной ДД.
Из двух вышеперечисленных компаний, с учётом всех "за" и "против" складывается впечатление, что МТС - это более интересный актив на горизонте до 2 лет, после чего можно будет присматриваться к Ростелекому и плавно перекладываться в него, поскольку оператор может вывести свою “облачную дочку” на IPO, что станет неплохим драйвером для переоценки капитализации компании.
Ну а если позиция в МТС у вас уже имеется (как в моём случае), то самое время задуматься о постепенном формировании долгосрочной позиции в бумагах Ростелекома уже сейчас. Особенно во времена коррекций, которые периодически происходят на российском рынке акций.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Акции Роснефти близки к покорению своих 2-летних максимумов
Роснефть, как правило, публикует годовую отчётность по МСФО в середине февраля, однако на текущий момент времени это не произошло. На официальном сайте компании календарь инвестора находится в заброшенном состоянии, поэтому здесь тоже у нас нет никаких ориентиров.
🧮 Ну а пока давайте немного порассуждаем о том, какие цифры мы можем увидеть в годовой отчётности. По итогам 4Q2023 выручка Роснефти могла составить 3,4 трлн руб., а EBITDA - 1,2 трлн руб. На этом фоне показатель EBITDA по итогам 2023 года составит 3,6 трлн руб., что соответствует мультипликатору EV/EBITDA=2,6х. Это крайне низкое значение, которое указывает на серьёзную недооценку акций Роснефти, даже несмотря на более чем двукратный рост котировок за последние полтора года.
В 2024 году у Роснефти есть хорошие шансы превысить рубеж в 4 трлн руб. по показателю EBITDA, что может способствовать обновлению исторического максимума в акциях компании (665,7 руб).
👨💼 Помощник президента РФ Максим Орешкин считает, что буквально через 10 лет уже не стоит ждать сильного спроса на нефть в мировом масштабе. В следующем десятилетии крупнейшие экономики мира, в том числе страны Азии, будут наращивать долю электротранспорта, а поскольку около половины потребления чёрного золота приходится именно на транспорт, то российские нефтяники неминуемо столкнутся с риском падения доходов, если не начнут развивать нефтехимию и газохимию. Данный риск действительно присутствует, но исключительно в долгосрочной перспективе, а в ближайшие как минимум три года фондовый рынок не будет обращать на него никакого внимания.
Что касается реализации проекта «Восток Ойл», то менеджмент Роснефти ограничивается дежурными фразами о том, что строительные работы идут по графику и в конце 2024 года начнутся экспортные поставки в Азию. К слову, в декабре 2023 года российская правительственная делегация представила данный проект в Пекине.
👉 Роснефть (#ROSN) - это однозначно интересная и перспективная история в нашем портфеле, и я планирую держать её и дальше. Когда мы получим финансовые результаты компании за 2023 год, тогда точно сможем посчитать размер дивидендов, учитывая чёткую и понятную див.политику (50% от ЧП по МСФО), ну а сейчас мы ограничимся прогнозной консервативной картинкой, из расчёта 65 руб. за год, с учётом ранее выплаченных промежуточных выплат в размере 30,77 руб. на бумагу. Что станет рекордом для акционеров компании, как в абсолютном выражении, так и по доходности.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите фондовый рынок, а самое главное - любите своих близких! Сегодня на календаре 14 февраля, а значит с праздником вас, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Роснефть, как правило, публикует годовую отчётность по МСФО в середине февраля, однако на текущий момент времени это не произошло. На официальном сайте компании календарь инвестора находится в заброшенном состоянии, поэтому здесь тоже у нас нет никаких ориентиров.
🧮 Ну а пока давайте немного порассуждаем о том, какие цифры мы можем увидеть в годовой отчётности. По итогам 4Q2023 выручка Роснефти могла составить 3,4 трлн руб., а EBITDA - 1,2 трлн руб. На этом фоне показатель EBITDA по итогам 2023 года составит 3,6 трлн руб., что соответствует мультипликатору EV/EBITDA=2,6х. Это крайне низкое значение, которое указывает на серьёзную недооценку акций Роснефти, даже несмотря на более чем двукратный рост котировок за последние полтора года.
В 2024 году у Роснефти есть хорошие шансы превысить рубеж в 4 трлн руб. по показателю EBITDA, что может способствовать обновлению исторического максимума в акциях компании (665,7 руб).
👨💼 Помощник президента РФ Максим Орешкин считает, что буквально через 10 лет уже не стоит ждать сильного спроса на нефть в мировом масштабе. В следующем десятилетии крупнейшие экономики мира, в том числе страны Азии, будут наращивать долю электротранспорта, а поскольку около половины потребления чёрного золота приходится именно на транспорт, то российские нефтяники неминуемо столкнутся с риском падения доходов, если не начнут развивать нефтехимию и газохимию. Данный риск действительно присутствует, но исключительно в долгосрочной перспективе, а в ближайшие как минимум три года фондовый рынок не будет обращать на него никакого внимания.
Что касается реализации проекта «Восток Ойл», то менеджмент Роснефти ограничивается дежурными фразами о том, что строительные работы идут по графику и в конце 2024 года начнутся экспортные поставки в Азию. К слову, в декабре 2023 года российская правительственная делегация представила данный проект в Пекине.
👉 Роснефть (#ROSN) - это однозначно интересная и перспективная история в нашем портфеле, и я планирую держать её и дальше. Когда мы получим финансовые результаты компании за 2023 год, тогда точно сможем посчитать размер дивидендов, учитывая чёткую и понятную див.политику (50% от ЧП по МСФО), ну а сейчас мы ограничимся прогнозной консервативной картинкой, из расчёта 65 руб. за год, с учётом ранее выплаченных промежуточных выплат в размере 30,77 руб. на бумагу. Что станет рекордом для акционеров компании, как в абсолютном выражении, так и по доходности.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите фондовый рынок, а самое главное - любите своих близких! Сегодня на календаре 14 февраля, а значит с праздником вас, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Решение по ключевой ставке от ЦБ ждём уже завтра
🤔 Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин в одном из своих недавних интервью поведал о том, что 16 февраля не стоит ожидать снижения ключевой ставки. Он подчеркнул, что регулятор хочет увидеть устойчивое снижение инфляционных ожиданий. А пока ни о какой устойчивости речь не идёт - это лишь динамика одного конкретного месяца.
🏦 Как мы помним, инфляционные ожидания в январе 2024 года снизились на 1,5 п.п. до 12,7%. Однако это не означает, что монетарные власти на этом фоне возьмут - и сразу же начнут цикл снижения ключевой ставки. Как вы помните, в октябре уже была подобная попытка, когда показатель сначала снизился на 0,5 п.п., но затем в ноябре-декабре мы снова увидели рост. А вот если инфляционные ожидания продолжат сокращаться в феврале-марте, то тогда с высокой вероятностью на опорном заседании 26 апреля 2024 года регулятор уже начнёт цикл снижения ставок. В противном случае это событие растянется ещё на три месяца - вплоть до 26 июля 2024 года.
🧐 При этом до конца текущего года ключевая ставка точно будет измеряться двузначными числами, а вот уже в следующем 2025 году у нас есть все шансы увидеть снижение ключевой ставки ниже 10%, и на этом фоне уже сейчас интересно выглядит покупка облигаций со сроком погашения два года и более. Это связано с тем, что такие облигации обычно предлагают более высокую доходность по сравнению с бумагами с погашением до года.
Корпоративные облигации, которые находятся в моём инвестиционном портфеле или в сфере моих интересов, я традиционно указываю в своей рабочей таблице (доступна для подписчиков Инвестируй или проиграешь PREMIUM), там же указываю целевые уровни на покупку/продажу и по большинству российских акций, в соответствующем разделе этой рабочей таблицы.
❤️ Ну а вас я призываю не забывать ставить лайк под этим постом и поучаствовать в традиционном опросе по ключевой ставке, который находится под этим постом.
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин в одном из своих недавних интервью поведал о том, что 16 февраля не стоит ожидать снижения ключевой ставки. Он подчеркнул, что регулятор хочет увидеть устойчивое снижение инфляционных ожиданий. А пока ни о какой устойчивости речь не идёт - это лишь динамика одного конкретного месяца.
🏦 Как мы помним, инфляционные ожидания в январе 2024 года снизились на 1,5 п.п. до 12,7%. Однако это не означает, что монетарные власти на этом фоне возьмут - и сразу же начнут цикл снижения ключевой ставки. Как вы помните, в октябре уже была подобная попытка, когда показатель сначала снизился на 0,5 п.п., но затем в ноябре-декабре мы снова увидели рост. А вот если инфляционные ожидания продолжат сокращаться в феврале-марте, то тогда с высокой вероятностью на опорном заседании 26 апреля 2024 года регулятор уже начнёт цикл снижения ставок. В противном случае это событие растянется ещё на три месяца - вплоть до 26 июля 2024 года.
🧐 При этом до конца текущего года ключевая ставка точно будет измеряться двузначными числами, а вот уже в следующем 2025 году у нас есть все шансы увидеть снижение ключевой ставки ниже 10%, и на этом фоне уже сейчас интересно выглядит покупка облигаций со сроком погашения два года и более. Это связано с тем, что такие облигации обычно предлагают более высокую доходность по сравнению с бумагами с погашением до года.
Корпоративные облигации, которые находятся в моём инвестиционном портфеле или в сфере моих интересов, я традиционно указываю в своей рабочей таблице (доступна для подписчиков Инвестируй или проиграешь PREMIUM), там же указываю целевые уровни на покупку/продажу и по большинству российских акций, в соответствующем разделе этой рабочей таблицы.
❤️ Ну а вас я призываю не забывать ставить лайк под этим постом и поучаствовать в традиционном опросе по ключевой ставке, который находится под этим постом.
© Инвестируй или проиграешь
❓Какое решение по ключевой ставке примет ЦБ в пятницу, 15 декабря?
Anonymous Poll
6%
Понизит на 25-50 б.п. до 15,50%-15,75%
83%
Оставит без изменения на уровне 16,00%
9%
Повысит на 25-50 б.п. до 16,25%-16,50%
2%
Агрессивно повысит до 16,75% и выше
💰 Почему-то особенное умиление вызывают у меня подобные дивидендные выплаты по акциям европейской компании, в данном случае немецкой Hochtief (#HOTG), торги по которым для россиян заблокированы уже как два года кряду, но при всём при этом дивиденды приходят исправно и в полном объёме.
Кстати, это единственные акции, доступа к которым у меня по-прежнему нет с начала 2022 года (фонд китайских акций FINEX - это другая история). Но хотя бы так - глядишь дивами через лет 10 отобью эти заблокированные потери 😁.
P.S. Кстати, котировки акций Hochtief выросли за последние пару лет примерно в два раза, и это в валютном выражении!
#мысли_вслух
© Инвестируй или проиграешь
Кстати, это единственные акции, доступа к которым у меня по-прежнему нет с начала 2022 года (фонд китайских акций FINEX - это другая история). Но хотя бы так - глядишь дивами через лет 10 отобью эти заблокированные потери 😁.
P.S. Кстати, котировки акций Hochtief выросли за последние пару лет примерно в два раза, и это в валютном выражении!
#мысли_вслух
© Инвестируй или проиграешь
Кто первым пойдёт на принудительную редомициляцию?
📣 В рамках Всероссийского форума реструктуризации долга, первый заместитель министра экономического развития РФ, Илья Торосов, объявил о том, что первая редакция списка экономически значимых организаций может быть представлена уже в этом месяце.
"Первый этап - меньше десяти компаний", - поведал Илья Торосов.
Экономически значимые организации — это особый статус, который позволяет российским бенефициарам получить акции и доли отечественных компаний в прямое владение, минуя иностранные холдинговые структуры. В отношении экономически значимых организаций можно проводить процедуру принудительной редомициляции.
🇷🇺 В конце 2022 года на Мосбирже торговалось 19 компаний, которые были зарегистрированы в зарубежных юрисдикциях:
✔️Две из них, VK (#VKCO) и ЕМС (#GEMC), уже вернулись в Россию
✔️Ещё четыре компании также готовятся к возвращению: TCS Group (#TCSG), Эталон (#ETLN), Мать и дитя (#MDMG) и HeadHunter (#HHRU).
✔️ Fix Price (#FIXP), Polymetal (#POLY) и Globaltrans (#GLTR) приняли решение о переезде в дружественные юрисдикции.
✔️ Софтлайн (#SOFL) и Яндекс (#YNDX) решили провести разделение активов.
✔️ QIWI, HMS и VEON решили продать свои российские активы менеджменту.
✔️ X5 Group (#FIVE), один из крупнейших российских ритейлеров, наряду с Wildberries, вполне может стать объектом принудительной редомициляции. По крайней мере, прошлой осенью директор по корпоративным финансам и связям с инвесторами Х5 Group Полина Угрюмова намекала, что ритейлер теоретически подпадает под действие закона об экономически значимых организациях. Если арбитражный суд вынесет соответствующее решение, то редомициляция может быть осуществлена в сжатые сроки - в течение нескольких недель, а не месяцев.
✔️ Русагро (#AGRO)– ведущая агропромышленная компания России, которая также может стать одной из первых, кто пройдет принудительную редомициляцию. В конце прошлого года руководство компании сообщило о том, что активно рассматривает возможность проведения редомициляции и, возможно, компания осуществит добровольный переезд.
✔️ ЦИАН (#CIAN) - компания занимает 3-е место в отрасли, по доле рынка совсем немного уступая АвитоНедвижимость, и чуть больше уступая лидеру в лице ДомКлик. В этой истории нет никаких новостей о редомициляции, но в любой момент мы можем услышать новости о переезде компании с Кипра в Калининград. В том числе с расчётом именно на это в декабре прошлого года я стал акционером этой компании, и очень рад росту котировок с тех пор уже примерно на 20%.
✔️ В итоге у нас осталось ровно два эмитента - OZON и O'KEY, которых с вашего позволения давайте условно считать кандидатами на редомициляцию из второй очереди. При этом бизнес OZON мне исключительно нравится в последнее время, а вот инвестиционный кейс O'KEY cпасёт только какой-нибудь удачный вариант M&A: в теории O'KEY является потенциальным объектом для поглощения со стороны крупных ритейлеров, однако Х5 Group этот бизнес не интересен (они на это уже намекали), а потому остается только Магнит, который имеет кэш для сделок M&A.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📣 В рамках Всероссийского форума реструктуризации долга, первый заместитель министра экономического развития РФ, Илья Торосов, объявил о том, что первая редакция списка экономически значимых организаций может быть представлена уже в этом месяце.
"Первый этап - меньше десяти компаний", - поведал Илья Торосов.
Экономически значимые организации — это особый статус, который позволяет российским бенефициарам получить акции и доли отечественных компаний в прямое владение, минуя иностранные холдинговые структуры. В отношении экономически значимых организаций можно проводить процедуру принудительной редомициляции.
🇷🇺 В конце 2022 года на Мосбирже торговалось 19 компаний, которые были зарегистрированы в зарубежных юрисдикциях:
✔️Две из них, VK (#VKCO) и ЕМС (#GEMC), уже вернулись в Россию
✔️Ещё четыре компании также готовятся к возвращению: TCS Group (#TCSG), Эталон (#ETLN), Мать и дитя (#MDMG) и HeadHunter (#HHRU).
✔️ Fix Price (#FIXP), Polymetal (#POLY) и Globaltrans (#GLTR) приняли решение о переезде в дружественные юрисдикции.
✔️ Софтлайн (#SOFL) и Яндекс (#YNDX) решили провести разделение активов.
✔️ QIWI, HMS и VEON решили продать свои российские активы менеджменту.
✔️ X5 Group (#FIVE), один из крупнейших российских ритейлеров, наряду с Wildberries, вполне может стать объектом принудительной редомициляции. По крайней мере, прошлой осенью директор по корпоративным финансам и связям с инвесторами Х5 Group Полина Угрюмова намекала, что ритейлер теоретически подпадает под действие закона об экономически значимых организациях. Если арбитражный суд вынесет соответствующее решение, то редомициляция может быть осуществлена в сжатые сроки - в течение нескольких недель, а не месяцев.
✔️ Русагро (#AGRO)– ведущая агропромышленная компания России, которая также может стать одной из первых, кто пройдет принудительную редомициляцию. В конце прошлого года руководство компании сообщило о том, что активно рассматривает возможность проведения редомициляции и, возможно, компания осуществит добровольный переезд.
✔️ ЦИАН (#CIAN) - компания занимает 3-е место в отрасли, по доле рынка совсем немного уступая АвитоНедвижимость, и чуть больше уступая лидеру в лице ДомКлик. В этой истории нет никаких новостей о редомициляции, но в любой момент мы можем услышать новости о переезде компании с Кипра в Калининград. В том числе с расчётом именно на это в декабре прошлого года я стал акционером этой компании, и очень рад росту котировок с тех пор уже примерно на 20%.
✔️ В итоге у нас осталось ровно два эмитента - OZON и O'KEY, которых с вашего позволения давайте условно считать кандидатами на редомициляцию из второй очереди. При этом бизнес OZON мне исключительно нравится в последнее время, а вот инвестиционный кейс O'KEY cпасёт только какой-нибудь удачный вариант M&A: в теории O'KEY является потенциальным объектом для поглощения со стороны крупных ритейлеров, однако Х5 Group этот бизнес не интересен (они на это уже намекали), а потому остается только Магнит, который имеет кэш для сделок M&A.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
❗️ЦБ ожидаемо оставил ключевую ставку без изменения на уровне 16,00%.
Теперь ждём пресс-конференцию с Эльвирой Набиуллиной, по итогам которой напишем пост с тезисами и размышлениями по поводу дальнейшей динамики ключевой ставки в 2024 году.
© Инвестируй или проиграешь
Теперь ждём пресс-конференцию с Эльвирой Набиуллиной, по итогам которой напишем пост с тезисами и размышлениями по поводу дальнейшей динамики ключевой ставки в 2024 году.
© Инвестируй или проиграешь
🧑🏼💻 После февральских событий 2022 года, когда временно даже были закрыты фондовые рынки, единственным источником информации по многим российским публичным компаниям стали различные конференции и закрытые звони с топ-менеджментом, из которых мы получали хоть какие-то ориентиры по операционным и финансовым показателям, а также прогнозы на будущее.
С тех пор прошло уже почти два года, и многие эмитенты за это время вернулись к публикации своих пресс-релизов, презентаций и финансовых отчётность, однако мы с командой «Инвестируй или проиграешь» продолжаем исправно посещать подобные мероприятие (как в онлайн, так и в оффлайн формате) и иногда ловим себя на мысли, что информации на этих мероприятиях получаем гораздо больше, чем из публичных источников.
Этот интерес в принципе легко объясняется, учитывая, что зачастую мы получаем там много любопытных инсайдов и намёков, которые нельзя публиковать в публичном поле, а потому все эти посты преимущественно попадают в Инвестируй или проиграешь PREMIUM, где я смело и честно могу об этом написать, не боясь о последствиях. Ну а подписчики премиума получают в итоге не только ценную информацию, но и экономят своё время, получая выжимку самых полезных тезисов, вместо просмотра 1-2 часовых трансляций и эфиров.
💪 Поглядите только, сколько мероприятий нам удалось посетить только за последние пару недель:
📌 ГМК Норникель (закрытый звонок)
📌 М.Видео (закрытый звонок)
📌 Группа Кристалл (день инвестора)
📌 Эталон (онлайн-конференция)
📌 Диасофт (онлайн-конференция)
📌 Henderson (конференц-колл)
📌 Аэрофлот (онлайн-конференция)
📌 Артген Биотех (день инвестора)
❓ Хотите тоже получать эту ценную информацию, а вдобавок много авторской аналитики от нашей команды и отчёт обо всех моих сделках по инвестиционному портфелю? Тогда просто напишите мне! Я отвечу на все ваши вопросы, а если нужно - пришлю примеры постов по любому эмитенту, ну и конечно же мы познакомимся с вами поближе. Цены указаны тут, и на мой взгляд они дешевле, чем у кого бы то ни было, ну а качество контента вы сможете оценить сами!
❤️ Хороших вам выходных, друзья! Проведите их с пользой!
С уважением, дядя Юра.
С тех пор прошло уже почти два года, и многие эмитенты за это время вернулись к публикации своих пресс-релизов, презентаций и финансовых отчётность, однако мы с командой «Инвестируй или проиграешь» продолжаем исправно посещать подобные мероприятие (как в онлайн, так и в оффлайн формате) и иногда ловим себя на мысли, что информации на этих мероприятиях получаем гораздо больше, чем из публичных источников.
Этот интерес в принципе легко объясняется, учитывая, что зачастую мы получаем там много любопытных инсайдов и намёков, которые нельзя публиковать в публичном поле, а потому все эти посты преимущественно попадают в Инвестируй или проиграешь PREMIUM, где я смело и честно могу об этом написать, не боясь о последствиях. Ну а подписчики премиума получают в итоге не только ценную информацию, но и экономят своё время, получая выжимку самых полезных тезисов, вместо просмотра 1-2 часовых трансляций и эфиров.
💪 Поглядите только, сколько мероприятий нам удалось посетить только за последние пару недель:
📌 ГМК Норникель (закрытый звонок)
📌 М.Видео (закрытый звонок)
📌 Группа Кристалл (день инвестора)
📌 Эталон (онлайн-конференция)
📌 Диасофт (онлайн-конференция)
📌 Henderson (конференц-колл)
📌 Аэрофлот (онлайн-конференция)
📌 Артген Биотех (день инвестора)
❓ Хотите тоже получать эту ценную информацию, а вдобавок много авторской аналитики от нашей команды и отчёт обо всех моих сделках по инвестиционному портфелю? Тогда просто напишите мне! Я отвечу на все ваши вопросы, а если нужно - пришлю примеры постов по любому эмитенту, ну и конечно же мы познакомимся с вами поближе. Цены указаны тут, и на мой взгляд они дешевле, чем у кого бы то ни было, ну а качество контента вы сможете оценить сами!
❤️ Хороших вам выходных, друзья! Проведите их с пользой!
С уважением, дядя Юра.
Мосгорломбард: ПСБ поможет в финансировании сделок M&A
📑 Накануне стало известно, что ПСБ заключил стратегическое соглашение с Мосгорломбардом ( $MGKL) о сотрудничестве в сфере финансирования сделок M&A. Соглашение предусматривает взаимодействие сторон в сфере финансирования сделок по приобретению ПАО «МГКЛ» ломбардных сетей, что позволит Мосгорломбарду развивать новые направления бизнеса и расширять текущую деятельность. Также ПСБ будет осуществлять так называемую секьюритизацию портфеля ломбардных займов — это процесс, при котором требования компании по выданным кредитам будут использованы в качестве залога по ссудам, выданным со стороны банка.
📈 Учитывая стратегию Мосгорломбарда, предусматривающую быстрое масштабирование и развитие, с кратным ростом портфеля займов и активному наращиванию доли компании на российском рынке, подобное сотрудничество окажет очень хорошую поддержку бизнесу и повысит финансовую стабильность компании. Про амбициозные планы Мосгорломбарда, думаю, вы тоже прекрасно помните: несмотря на то, что с 2020 по 2023 гг. чистая прибыль Мосгорломбарда выросла в 8 раз (!), менеджмент не собирается останавливаться на достигнутом и планирует к 2027 году увеличить прибыль ещё в 25 раз (!!), что выглядит весьма реально, с учётом намеченных планов по масштабированию!
Именно поэтому значимость подобных стратегических вариантов сотрудничества с крупными российскими банками тяжело переоценить, позитивный эффект обязательно проявит себя в будущем. Ну а вот эти два комментария, которые мне особенно понравились, я оставляю вам на закуску, думаю комментарии тут не нужны, всё и так предельно понятно:
📌 «Сегодня ломбардный бизнес является одним из доходных и перспективных финансовых направлений, отличающийся как высокой платежной дисциплиной, так и высокотехнологичностью сектора - реализация товаров происходит не только через оффлайн-площадки ломбардных сетей, но и онлайн через маркетплейсы с широкой аудиторией. Объединение двух направлений реализации дает высокую синергию и расширяет рынок ресейла в России. Обширная экспертиза и финансовая поддержка ПСБ поможет компании в дальнейшем развитии и укреплении позиций в отрасли», - отметил один из представителей отрасли.
📌 «В настоящий момент мы ведем переговоры о приобретении ряда ломбардных сетей в Московском регионе, и данное соглашение позволит нам профинансировать такие сделки. Согласно одному из направлений нашей стратегии роста мы намерены усилить лидерские позиции в сегменте ломбардных залоговых займов, нарастив долю в регионе с текущих 11% до 40% к 2027 году. Подписание соглашения с Крупным Банком является важным шагом в реализации этих планов, и мы ценим поддержку со стороны банка, – прокомментировал генеральный директор Мосгорломбарда Алексей Лазутин. – Также мы сосредоточимся на расширении присутствия на российском рынке ресейла и будем развивать еще одно стратегическое для нас направление – присутствие в сегменте вторичного оборота драгоценных металлов».
👉 На этом фоне есть большая надежда, что синергия с банковским сектором позволит Мосгорломбарду ($MGKL) благополучно реализовать все свои стратегические цели, согласно намеченной Стратегии, а котировки акций компании рано или поздно нащупают поддержку и всё-таки перейдут к росту.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
📑 Накануне стало известно, что ПСБ заключил стратегическое соглашение с Мосгорломбардом ( $MGKL) о сотрудничестве в сфере финансирования сделок M&A. Соглашение предусматривает взаимодействие сторон в сфере финансирования сделок по приобретению ПАО «МГКЛ» ломбардных сетей, что позволит Мосгорломбарду развивать новые направления бизнеса и расширять текущую деятельность. Также ПСБ будет осуществлять так называемую секьюритизацию портфеля ломбардных займов — это процесс, при котором требования компании по выданным кредитам будут использованы в качестве залога по ссудам, выданным со стороны банка.
📈 Учитывая стратегию Мосгорломбарда, предусматривающую быстрое масштабирование и развитие, с кратным ростом портфеля займов и активному наращиванию доли компании на российском рынке, подобное сотрудничество окажет очень хорошую поддержку бизнесу и повысит финансовую стабильность компании. Про амбициозные планы Мосгорломбарда, думаю, вы тоже прекрасно помните: несмотря на то, что с 2020 по 2023 гг. чистая прибыль Мосгорломбарда выросла в 8 раз (!), менеджмент не собирается останавливаться на достигнутом и планирует к 2027 году увеличить прибыль ещё в 25 раз (!!), что выглядит весьма реально, с учётом намеченных планов по масштабированию!
Именно поэтому значимость подобных стратегических вариантов сотрудничества с крупными российскими банками тяжело переоценить, позитивный эффект обязательно проявит себя в будущем. Ну а вот эти два комментария, которые мне особенно понравились, я оставляю вам на закуску, думаю комментарии тут не нужны, всё и так предельно понятно:
📌 «Сегодня ломбардный бизнес является одним из доходных и перспективных финансовых направлений, отличающийся как высокой платежной дисциплиной, так и высокотехнологичностью сектора - реализация товаров происходит не только через оффлайн-площадки ломбардных сетей, но и онлайн через маркетплейсы с широкой аудиторией. Объединение двух направлений реализации дает высокую синергию и расширяет рынок ресейла в России. Обширная экспертиза и финансовая поддержка ПСБ поможет компании в дальнейшем развитии и укреплении позиций в отрасли», - отметил один из представителей отрасли.
📌 «В настоящий момент мы ведем переговоры о приобретении ряда ломбардных сетей в Московском регионе, и данное соглашение позволит нам профинансировать такие сделки. Согласно одному из направлений нашей стратегии роста мы намерены усилить лидерские позиции в сегменте ломбардных залоговых займов, нарастив долю в регионе с текущих 11% до 40% к 2027 году. Подписание соглашения с Крупным Банком является важным шагом в реализации этих планов, и мы ценим поддержку со стороны банка, – прокомментировал генеральный директор Мосгорломбарда Алексей Лазутин. – Также мы сосредоточимся на расширении присутствия на российском рынке ресейла и будем развивать еще одно стратегическое для нас направление – присутствие в сегменте вторичного оборота драгоценных металлов».
👉 На этом фоне есть большая надежда, что синергия с банковским сектором позволит Мосгорломбарду ($MGKL) благополучно реализовать все свои стратегические цели, согласно намеченной Стратегии, а котировки акций компании рано или поздно нащупают поддержку и всё-таки перейдут к росту.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
