📄🧮 Хуже, чем МРСК Волги, отчитаться наверное сложно по итогам 2020 года, а потому МРСК ЦП куда лучше подходит в качестве хоть какого-то ориентира. И с этой точки зрения годовая бухгалтерская отчётность МРСК Центра по РСБУ чем-то похожа на свою ближайшую сестру, а в некоторых моментах оказалась даже лучше.
В частности, выручка Центра по итогам минувшего года прибавила на пол процента, составив 95,0 млрд рублей. Падение объёма услуг по передаче электроэнергии (-1,9%), составляющих львиную долю доходов компании, нивелировали подорожавшие с 1 июля 2020 года тарифы, а также резкий рост прочей выручки – с 1,56 до 2,66 млрд рублей, что обусловлено в основном ростом оказания дополнительных услуг (таких как сопровождение договоров технологического присоединения, организация уличного освещения и прочие энергосервисные услуги). Кстати говоря, увеличение дохода от нерегулируемых услуг является одной из главных стратегических целей компании, что радует.
МРСК Центра тоже осторожно жалуется на COVID-19 и тёплую зиму в начале 2020 года, однако в отличие от МРСК Волги падение операционной прибыли ограничилось в итоге скромным снижением на 0,6% до 7,69 млрд рублей (напомню, у Волги результат отрицательный даже на операционном уровне!).
📈 Сальдо прочих доходов и расходов на сей раз заметно улучшилось (к счастью, это тренд минувшего года для дочек Россетей) по сравнению с прошлым годом, а потому показатель EBITDA продемонстрировал рост на 15,5% до 18,5 млрд рублей, в то время как чистая прибыль вспорхнула до 6-летних максимумов, достигнув 2,83 млрд рублей.
👍 Дебиторская задолженность в целом остаётся под контролем, на протяжении последних лет не превышая 15 млрд рублей, что также вселяет определённый оптимизм.
💰 Дивидендные ожидания предварительно обозначу на уровне 3+ коп. на одну акцию, но впереди ещё финансовая отчётность по МСФО, которая внесёт уже большую ясность.
👉 Акций МРСК Центра в моём портфеле нет, но я стараюсь поглядывать хотя бы мельком на основных героев российского электросетевого комплекса, чтобы оставаться в курсе трендов. И в этом смысле я с большим интересом хочу в самое ближайшее время пробежаться также по бухгалтерской отчётности МОЭСК по РСБУ, т.к. падение котировок акций этой компании невольно привлекает к себе дополнительное влияние.
#MRKC
В частности, выручка Центра по итогам минувшего года прибавила на пол процента, составив 95,0 млрд рублей. Падение объёма услуг по передаче электроэнергии (-1,9%), составляющих львиную долю доходов компании, нивелировали подорожавшие с 1 июля 2020 года тарифы, а также резкий рост прочей выручки – с 1,56 до 2,66 млрд рублей, что обусловлено в основном ростом оказания дополнительных услуг (таких как сопровождение договоров технологического присоединения, организация уличного освещения и прочие энергосервисные услуги). Кстати говоря, увеличение дохода от нерегулируемых услуг является одной из главных стратегических целей компании, что радует.
МРСК Центра тоже осторожно жалуется на COVID-19 и тёплую зиму в начале 2020 года, однако в отличие от МРСК Волги падение операционной прибыли ограничилось в итоге скромным снижением на 0,6% до 7,69 млрд рублей (напомню, у Волги результат отрицательный даже на операционном уровне!).
📈 Сальдо прочих доходов и расходов на сей раз заметно улучшилось (к счастью, это тренд минувшего года для дочек Россетей) по сравнению с прошлым годом, а потому показатель EBITDA продемонстрировал рост на 15,5% до 18,5 млрд рублей, в то время как чистая прибыль вспорхнула до 6-летних максимумов, достигнув 2,83 млрд рублей.
👍 Дебиторская задолженность в целом остаётся под контролем, на протяжении последних лет не превышая 15 млрд рублей, что также вселяет определённый оптимизм.
💰 Дивидендные ожидания предварительно обозначу на уровне 3+ коп. на одну акцию, но впереди ещё финансовая отчётность по МСФО, которая внесёт уже большую ясность.
👉 Акций МРСК Центра в моём портфеле нет, но я стараюсь поглядывать хотя бы мельком на основных героев российского электросетевого комплекса, чтобы оставаться в курсе трендов. И в этом смысле я с большим интересом хочу в самое ближайшее время пробежаться также по бухгалтерской отчётности МОЭСК по РСБУ, т.к. падение котировок акций этой компании невольно привлекает к себе дополнительное влияние.
#MRKC
💎🧮 АЛРОСА отчиталась по МСФО за 2020 год, который оказался для компании очень сложным и заставил столкнуться с целым рядом различных вызовов, в центре которых, разумеется, COVID-19.
↘️ Выручка компании с января по декабрь снизилась всего на 7% до 221,5 млрд рублей, и во многом более глубокого падения удалось избежать, благодаря весьма успешному с финансовой точки зрения четвёртому кварталу.
📈 Если в первой половине минувшего года бизнес АЛРОСА оказался фактически парализован из-за пандемии, а во второй начал, наконец, понемногу оживать. Отложенный спрос, накопленный за время простоя, получил мощный стимул в Q4-2020, по итогам которого продажи выросли почти в 3,5 раза в квартальном выражении, также как и относительно Q4-2019 - в два с лишним раза!
↘️ Показатель EBITDA упал в 2020 году на 18% до 87,6 млрд рублей, а его рентабельность снизилась с 45% до 40%. Чистая прибыль сократилась ровно наполовину – до 32,2 млрд рублей, попав под дополнительное серьёзное давление в виде отрицательных курсовых разниц (на фоне ослабления курса рубля).
🕺 Зато приятно удивил свободный денежный поток (FCF), от которого напрямую зависит размер дивидендов, по итогам 2020 года прибавив сразу на 67% до 79,5 млрд рублей. Скромное падение продаж, на фоне более значительного, чем ожидалось, сокращения капексов, сделали своё доброе дело!
💶 Уровень долговой нагрузки также очень порадовал, снизившись по итогам минувшего года с 0,74х до 0,36х. В 4 кв. 2020 года АЛРОСА рассчиталась по оставшейся части выпуска еврооблигаций на сумму почти $500 млн, размещённого в далёком 2010 году по ставке 7,75%, а также досрочно погасила два банковских кредита на сумму $275 млн.
📌 Резюмируя финансовые результаты АЛРОСА за 2020 год, можно с одной стороны отметить, что они оказались весьма сильными и обнадёживающими, а с другой – нельзя не отметить, что когда отложенный спрос будет отыгран, столь уверенную динамику продаж последних кварталов будет сложно поддерживать дальше, и рынок алмазов рано или поздно придёт в равновесие. Также как и котировки акций компании, которые на этом позитиве вновь забрались выше 100 рублей (осталось менее 10 рублей до обновления исторического максимума), но вряд ли имеют шансы на серьёзную переоценку.
👉 Для меня бумаги АЛРОСА на текущих уровнях – это скорее стабильная и надёжная инвестиционная идея, с небольшим апсайдом, но приятными дивидендными перспективами на горизонте ближайших нескольких лет, нежели какая-то прорывная история роста. Я продолжаю держать эти акции в своём портфеле с достаточно скромной долей около 2%, не забывая, что предложение на мировом рынке натуральных алмазов с годами будет только снижаться, повышая тем самым их ценность в глазах потребителей.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#ALRS
↘️ Выручка компании с января по декабрь снизилась всего на 7% до 221,5 млрд рублей, и во многом более глубокого падения удалось избежать, благодаря весьма успешному с финансовой точки зрения четвёртому кварталу.
📈 Если в первой половине минувшего года бизнес АЛРОСА оказался фактически парализован из-за пандемии, а во второй начал, наконец, понемногу оживать. Отложенный спрос, накопленный за время простоя, получил мощный стимул в Q4-2020, по итогам которого продажи выросли почти в 3,5 раза в квартальном выражении, также как и относительно Q4-2019 - в два с лишним раза!
↘️ Показатель EBITDA упал в 2020 году на 18% до 87,6 млрд рублей, а его рентабельность снизилась с 45% до 40%. Чистая прибыль сократилась ровно наполовину – до 32,2 млрд рублей, попав под дополнительное серьёзное давление в виде отрицательных курсовых разниц (на фоне ослабления курса рубля).
🕺 Зато приятно удивил свободный денежный поток (FCF), от которого напрямую зависит размер дивидендов, по итогам 2020 года прибавив сразу на 67% до 79,5 млрд рублей. Скромное падение продаж, на фоне более значительного, чем ожидалось, сокращения капексов, сделали своё доброе дело!
💶 Уровень долговой нагрузки также очень порадовал, снизившись по итогам минувшего года с 0,74х до 0,36х. В 4 кв. 2020 года АЛРОСА рассчиталась по оставшейся части выпуска еврооблигаций на сумму почти $500 млн, размещённого в далёком 2010 году по ставке 7,75%, а также досрочно погасила два банковских кредита на сумму $275 млн.
📌 Резюмируя финансовые результаты АЛРОСА за 2020 год, можно с одной стороны отметить, что они оказались весьма сильными и обнадёживающими, а с другой – нельзя не отметить, что когда отложенный спрос будет отыгран, столь уверенную динамику продаж последних кварталов будет сложно поддерживать дальше, и рынок алмазов рано или поздно придёт в равновесие. Также как и котировки акций компании, которые на этом позитиве вновь забрались выше 100 рублей (осталось менее 10 рублей до обновления исторического максимума), но вряд ли имеют шансы на серьёзную переоценку.
👉 Для меня бумаги АЛРОСА на текущих уровнях – это скорее стабильная и надёжная инвестиционная идея, с небольшим апсайдом, но приятными дивидендными перспективами на горизонте ближайших нескольких лет, нежели какая-то прорывная история роста. Я продолжаю держать эти акции в своём портфеле с достаточно скромной долей около 2%, не забывая, что предложение на мировом рынке натуральных алмазов с годами будет только снижаться, повышая тем самым их ценность в глазах потребителей.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#ALRS
📑 Помимо финансовой отчётности, вчера также состоялся День инвестора АЛРОСА, презентация которого была опубликована на официальном сайте компании.
💰 Весьма любопытным моментом в этой презентации оказался слайд с анонсом небольшого обновления дивидендной политики в обозримом будущем, с сохранением ключевых параметров – привязки к долговой нагрузки и FCF. С той лишь разницей, что если сейчас компания платит акционерам 100% от FCF при NetDebt/EBITDA от 0,0х до 0,5х, то планируется ввести диапазон выплат 70-100% от FCF при долговой нагрузке от 0,0х до 1,0х.
🤏 Т.е. див.политика в новом варианте может принести акционерам чуть меньше дивидендов, т.к. теперь появляется возможность ограничить выплаты 70% FCF. Но в целом изменения незначительные.
🗓 Наблюдательный совет АЛРОСА планирует рассмотреть размер дивидендных выплат за прошлый год 21 апреля, и крайних варианта тут по сути два (остальные где-то между ними):
1️⃣ Компания будет формально ориентироваться на текущую редакцию див.политики и направит акционерам 100% от FCF, что будет означать выплату 10,8 руб. на акцию и ДД=10,5%.
2️⃣ Более осторожный подход и выплата 70% от FCF (нижняя граница планируемой обновлённой див.политики), что будет означать 7,6 руб. на акцию и более консервативную ДД=7,4%.
👉 Пока я рассчитываю на первый вариант, т.к. не красиво будет, что называется, менять коней на переправе и на ходу подстраивать див.политику, только ради уменьшения дивидендных выплат акционерам, да ещё и по сути задним числом.
🧐 Если конечно АЛРОСА красиво не объяснит потом уменьшение размера дивидендов за 2020 год со 100% до 70% от FCF своим желанием удвоить минимальную денежную подушку до 50 млрд рублей, о чём также идёт речь в презентации к Дню инвестора. Подразумевается, что это позволит компании в период кризиса обеспечивать стабильность операционной деятельности, финансировать развитие и иметь достаточный запас для восстановления баланса рынка, чтобы не прибегать к внешним источникам.
#ALRS
💰 Весьма любопытным моментом в этой презентации оказался слайд с анонсом небольшого обновления дивидендной политики в обозримом будущем, с сохранением ключевых параметров – привязки к долговой нагрузки и FCF. С той лишь разницей, что если сейчас компания платит акционерам 100% от FCF при NetDebt/EBITDA от 0,0х до 0,5х, то планируется ввести диапазон выплат 70-100% от FCF при долговой нагрузке от 0,0х до 1,0х.
🤏 Т.е. див.политика в новом варианте может принести акционерам чуть меньше дивидендов, т.к. теперь появляется возможность ограничить выплаты 70% FCF. Но в целом изменения незначительные.
🗓 Наблюдательный совет АЛРОСА планирует рассмотреть размер дивидендных выплат за прошлый год 21 апреля, и крайних варианта тут по сути два (остальные где-то между ними):
1️⃣ Компания будет формально ориентироваться на текущую редакцию див.политики и направит акционерам 100% от FCF, что будет означать выплату 10,8 руб. на акцию и ДД=10,5%.
2️⃣ Более осторожный подход и выплата 70% от FCF (нижняя граница планируемой обновлённой див.политики), что будет означать 7,6 руб. на акцию и более консервативную ДД=7,4%.
👉 Пока я рассчитываю на первый вариант, т.к. не красиво будет, что называется, менять коней на переправе и на ходу подстраивать див.политику, только ради уменьшения дивидендных выплат акционерам, да ещё и по сути задним числом.
🧐 Если конечно АЛРОСА красиво не объяснит потом уменьшение размера дивидендов за 2020 год со 100% до 70% от FCF своим желанием удвоить минимальную денежную подушку до 50 млрд рублей, о чём также идёт речь в презентации к Дню инвестора. Подразумевается, что это позволит компании в период кризиса обеспечивать стабильность операционной деятельности, финансировать развитие и иметь достаточный запас для восстановления баланса рынка, чтобы не прибегать к внешним источникам.
#ALRS
💎❓ Наконец, что касается конъюнктуры алмазного рынка и прогнозов АЛРОСА.
✔️ В текущем году компания ожидает восстановления мирового рынка, после снижения глобальных поставок алмазного сырья на 25% и спроса на ювелирные изделия на 15% в 2020 году.
После многих лет ценового спада и снижения инвестиций в новые проекты алмазные компании не смогут быстро нарастить добычу, поэтому предложение алмазов будет расти в среднем на 1-2% в год вплоть до 2030 года, а спрос в сегменте роскоши, включая ювелирные изделия из бриллиантов, может увеличиться до 10% в год.
✔️ Долгосрочный взгляд АЛРОСА на алмазную отрасль позитивен. С 2021 года алмазный сектор войдёт в фазу структурного дефицита алмазов. Этому во многом поспособствует прекращение добычи в ноябре 2020 года на месторождении Argyle, обеспечивающем 10% мирового предложения.
✔️ АЛРОСА планирует нарастить добычу в 2021 году до 31,5 млн карат (по сравнению с 30 млн карат в 2020 году и 38,5 млн карат в 2019 году).
В среднесрочной перспективе ожидается производство алмазов на уровне 37-38 млн карат в год.
✔️ Продажи могут вырасти в текущем году до 34-36 млн карат (по сравнению с 32,1 млн карат в 2020 году и 33,4 млн карат в 2019 году).
✔️ Оценка инвестиций на 2021 год увеличена до 25 млрд рублей (с 23 млрд в прежнем прогнозе). Ожидается, что капзатраты в 2022 году составят 26 млрд рублей, в 2023 году - 22 млрд, в 2024 году - 21 млрд рублей.
#ALRS
✔️ В текущем году компания ожидает восстановления мирового рынка, после снижения глобальных поставок алмазного сырья на 25% и спроса на ювелирные изделия на 15% в 2020 году.
После многих лет ценового спада и снижения инвестиций в новые проекты алмазные компании не смогут быстро нарастить добычу, поэтому предложение алмазов будет расти в среднем на 1-2% в год вплоть до 2030 года, а спрос в сегменте роскоши, включая ювелирные изделия из бриллиантов, может увеличиться до 10% в год.
✔️ Долгосрочный взгляд АЛРОСА на алмазную отрасль позитивен. С 2021 года алмазный сектор войдёт в фазу структурного дефицита алмазов. Этому во многом поспособствует прекращение добычи в ноябре 2020 года на месторождении Argyle, обеспечивающем 10% мирового предложения.
✔️ АЛРОСА планирует нарастить добычу в 2021 году до 31,5 млн карат (по сравнению с 30 млн карат в 2020 году и 38,5 млн карат в 2019 году).
В среднесрочной перспективе ожидается производство алмазов на уровне 37-38 млн карат в год.
✔️ Продажи могут вырасти в текущем году до 34-36 млн карат (по сравнению с 32,1 млн карат в 2020 году и 33,4 млн карат в 2019 году).
✔️ Оценка инвестиций на 2021 год увеличена до 25 млрд рублей (с 23 млрд в прежнем прогнозе). Ожидается, что капзатраты в 2022 году составят 26 млрд рублей, в 2023 году - 22 млрд, в 2024 году - 21 млрд рублей.
#ALRS
👑 Золотодобытчик «Polymetal» представил свои финансовые результаты за 2020 год.
⚒ С января по декабрь Polymetal увеличил добычу золота на 6% (г/г) до 1,402 млн унций, а производство серебра сократил на 13% (г/г) до 18,8 млн унций.
Конкуренты показали разнонаправленную динамику: Полюс сократил добычу на 2,6%, а Petropavlovsk и Селигдар увеличили производство на 5,9% и 7% соответственно. Получается, динамика производственные результатов Полиметалла оказались выше средних темпов по отрасли, что радует.
📈 Выручка за отчётный период увеличилась на 28% (г/г) до $2,86 млрд, благодаря росту цен на драгоценные металлы, а также увеличению добычи золота. Отмечу, что темп роста выручки оказался на 3 п.п. большем, чем у основного конкурента Полюса.
Себестоимость добычи золота снизилась на 3% (г/г) до $638 за унцию. Этот показатель оказался на 76% выше, чем у Полюса, что явно не добавляет выигрышных очков Polymetal.
Adj EBITDA увеличилась на 57% (г/г) до $1,68 млрд, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками.
❗️Рентабельность по adj EBITDA составила 58,8%, что является максимальным уровнем за последнее десятилетие!
Чистая прибыль увеличилась на 125% (г/г) до $1,08 млрд. Напомню, что прибыль Полюса по итогам минувшего года сократилась на 15% (г/г), на фоне убытков от хеджирования рисков.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/adj EBITDA сократилась с 1,4х до 0,8х. Напомню, что согласно дивидендной политике, компания распределяет чистую прибыль среди акционеров при долговой нагрузке менее 2,5х.
💰 К слову о дивидендах. Совет директоров предложил выплатить итоговый дивиденд за второе полугодие в размере $0,89 на акцию, что сулит финальную доходность на уровне 4,4%. Таким образом, суммарные дивиденды за 2020 год могут составить рекордные $1,29 на акцию и принести акционерам ДД=5,9%.
👨💼 «Отличные финансовые результаты, благоприятная конъюнктура цен на металлы и стабильно низкие затраты способствовали значительному увеличению денежного потока и дивидендов, а также существенному снижению уровня долга», прокомментировал финансовые результаты исполнительный директор «Polymetal» Виталий Несис.
💪 В 2021 году компания планирует нарастить добычу золота на 7% (г/г) до 1,5 млн унций, при этом крупнейший отечественный золотодобытчик Полюс анонсировал план по сокращению производства на 2,3%. Таким образом, Polymetal второй год подряд будет опережать конкурента.
👉 Бумаги Polymetal сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,6х, против 7,9х у Полюса. Ещё чуть ниже - и бумаги вполне могут быть интересны для покупок, однако я больше поглядываю всё-таки больше в сторону Полюса, акции которого я прикуплю в первую очередь, в случае развития более глубокой коррекции.
#POLY
⚒ С января по декабрь Polymetal увеличил добычу золота на 6% (г/г) до 1,402 млн унций, а производство серебра сократил на 13% (г/г) до 18,8 млн унций.
Конкуренты показали разнонаправленную динамику: Полюс сократил добычу на 2,6%, а Petropavlovsk и Селигдар увеличили производство на 5,9% и 7% соответственно. Получается, динамика производственные результатов Полиметалла оказались выше средних темпов по отрасли, что радует.
📈 Выручка за отчётный период увеличилась на 28% (г/г) до $2,86 млрд, благодаря росту цен на драгоценные металлы, а также увеличению добычи золота. Отмечу, что темп роста выручки оказался на 3 п.п. большем, чем у основного конкурента Полюса.
Себестоимость добычи золота снизилась на 3% (г/г) до $638 за унцию. Этот показатель оказался на 76% выше, чем у Полюса, что явно не добавляет выигрышных очков Polymetal.
Adj EBITDA увеличилась на 57% (г/г) до $1,68 млрд, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками.
❗️Рентабельность по adj EBITDA составила 58,8%, что является максимальным уровнем за последнее десятилетие!
Чистая прибыль увеличилась на 125% (г/г) до $1,08 млрд. Напомню, что прибыль Полюса по итогам минувшего года сократилась на 15% (г/г), на фоне убытков от хеджирования рисков.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/adj EBITDA сократилась с 1,4х до 0,8х. Напомню, что согласно дивидендной политике, компания распределяет чистую прибыль среди акционеров при долговой нагрузке менее 2,5х.
💰 К слову о дивидендах. Совет директоров предложил выплатить итоговый дивиденд за второе полугодие в размере $0,89 на акцию, что сулит финальную доходность на уровне 4,4%. Таким образом, суммарные дивиденды за 2020 год могут составить рекордные $1,29 на акцию и принести акционерам ДД=5,9%.
👨💼 «Отличные финансовые результаты, благоприятная конъюнктура цен на металлы и стабильно низкие затраты способствовали значительному увеличению денежного потока и дивидендов, а также существенному снижению уровня долга», прокомментировал финансовые результаты исполнительный директор «Polymetal» Виталий Несис.
💪 В 2021 году компания планирует нарастить добычу золота на 7% (г/г) до 1,5 млн унций, при этом крупнейший отечественный золотодобытчик Полюс анонсировал план по сокращению производства на 2,3%. Таким образом, Polymetal второй год подряд будет опережать конкурента.
👉 Бумаги Polymetal сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,6х, против 7,9х у Полюса. Ещё чуть ниже - и бумаги вполне могут быть интересны для покупок, однако я больше поглядываю всё-таки больше в сторону Полюса, акции которого я прикуплю в первую очередь, в случае развития более глубокой коррекции.
#POLY
🧮 Русгидро отчиталась по МСФО за 2020 год.
📈 Благодаря увеличению выработки и продаж электроэнергии, на фоне повышенной водности в большинстве водохранилищ ГЭС и роста продаж мощности за счёт ввода в эксплуатацию Зарамагской ГЭС-1 и Верхнебалкарской МГЭС, выручка компании по итогам минувшего года прибавила на 5,6% до 430 млрд рублей.
👍 Операционные расходы удалось удержать примерно на прошлогоднем уровне, а потому прибыль от операционной деятельности без учёта убытков от обесценения благополучно выросла по итогам 2020 года с 71,2 до 90,8 млрд рублей. А что же убытки от обесценения основных средств, которые последние годы уже реально замучали своим пагубным влиянием на основные фин.показатели Русгидро? Они действительно снизились! Конечно, не так активно, как прогнозировал топ-менеджмент несколько месяцев тому назад, но всё-таки: двукратное падение с 53,5 до 26,6 млрд рублей – более чем ощутимый прогресс.
📈 Как результат – более чем пятикратный рост операционной прибыли до 59,2 млрд рублей, причём в Русгидро подтвердили, что в 2021-2022 гг. новых обесценений не ожидается. А это самое главное! Ведь именно этот фактор стал ключевым лично для меня, когда я вновь решил стать акционером компании, в конце осени прошлого года.
📈 В итоге чистая прибыль Русгидро по итогам 2020 года выросла до 46,6 млрд рублей, что оказалось немного ниже консенсус-прогноза в 50 млрд рублей, из-за той самой большей, чем ожидалось, суммы обесценения основных средств (26,6 млрд рублей против ожидаемых 20 млрд). Тем не менее, даже этого оказалось достаточно, чтобы годовая чистая прибыль оказалась максимальной за всю историю компании с результатом в 46,6 млрд рублей (по сравнению с околонулевыми 643 млн годом ранее), также как и показатель EBITDA, взлетевший за этот же период почти на четверть до 120,3 млрд рублей.
🕺 Инвестиционная история в акциях Русгидро явно приобретает более позитивные очертания, и складывается впечатление, что рынок ещё не отыграл весь позитив, связанный с компанией. Строительство целого ряда станций на Дальнем Востоке в рамках государственной нагрузки фактически завершено, долгосрочных тарифов для ТЭС в неценовых зонах добиться удалось, также как и возврата недополученной в предыдущие годы тарифной выручки (а это ни много ни мало 12,7 млрд руб., из которых почти 2 млрд должны быть получены в 2021 году).
👉 Я держу в своём портфеле акции Русгидро с долей в 2,5% и по возможности буду наращивать её. Ведь помимо всего прочего, это ещё и перспективная дивидендная история! Но об этом уже в следующем посте.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#HYDR
📈 Благодаря увеличению выработки и продаж электроэнергии, на фоне повышенной водности в большинстве водохранилищ ГЭС и роста продаж мощности за счёт ввода в эксплуатацию Зарамагской ГЭС-1 и Верхнебалкарской МГЭС, выручка компании по итогам минувшего года прибавила на 5,6% до 430 млрд рублей.
👍 Операционные расходы удалось удержать примерно на прошлогоднем уровне, а потому прибыль от операционной деятельности без учёта убытков от обесценения благополучно выросла по итогам 2020 года с 71,2 до 90,8 млрд рублей. А что же убытки от обесценения основных средств, которые последние годы уже реально замучали своим пагубным влиянием на основные фин.показатели Русгидро? Они действительно снизились! Конечно, не так активно, как прогнозировал топ-менеджмент несколько месяцев тому назад, но всё-таки: двукратное падение с 53,5 до 26,6 млрд рублей – более чем ощутимый прогресс.
📈 Как результат – более чем пятикратный рост операционной прибыли до 59,2 млрд рублей, причём в Русгидро подтвердили, что в 2021-2022 гг. новых обесценений не ожидается. А это самое главное! Ведь именно этот фактор стал ключевым лично для меня, когда я вновь решил стать акционером компании, в конце осени прошлого года.
📈 В итоге чистая прибыль Русгидро по итогам 2020 года выросла до 46,6 млрд рублей, что оказалось немного ниже консенсус-прогноза в 50 млрд рублей, из-за той самой большей, чем ожидалось, суммы обесценения основных средств (26,6 млрд рублей против ожидаемых 20 млрд). Тем не менее, даже этого оказалось достаточно, чтобы годовая чистая прибыль оказалась максимальной за всю историю компании с результатом в 46,6 млрд рублей (по сравнению с околонулевыми 643 млн годом ранее), также как и показатель EBITDA, взлетевший за этот же период почти на четверть до 120,3 млрд рублей.
🕺 Инвестиционная история в акциях Русгидро явно приобретает более позитивные очертания, и складывается впечатление, что рынок ещё не отыграл весь позитив, связанный с компанией. Строительство целого ряда станций на Дальнем Востоке в рамках государственной нагрузки фактически завершено, долгосрочных тарифов для ТЭС в неценовых зонах добиться удалось, также как и возврата недополученной в предыдущие годы тарифной выручки (а это ни много ни мало 12,7 млрд руб., из которых почти 2 млрд должны быть получены в 2021 году).
👉 Я держу в своём портфеле акции Русгидро с долей в 2,5% и по возможности буду наращивать её. Ведь помимо всего прочего, это ещё и перспективная дивидендная история! Но об этом уже в следующем посте.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#HYDR
💰Теперь поговорим о дивидендах Русгидро.
🧮 Согласно действующей див.политике компании, на выплаты акционерам полагается не менее 50% от ЧП по МСФО. Берём в руки калькулятор, и исходя из чистой прибыли за 2020 год в размере 46,6 млрд рублей получаем ориентир по дивидендным выплатам на уровне 23,3 млрд, что в пересчёте на одну акцию означает 5,47 коп. и ДД=6,85%.
📈 В этом случае дивидендные выплаты Русгидро окажутся максимальными в истории компании, как в абсолютном выражении, так и по див.доходности (по крайней мере, исходя из текущих котировок), что не может не радовать. Значит моя ставка на эту компанию прошлой осенью пока полностью оправдывает себя.
📑 Заглядываем в презентацию компании – видим те же самые целевые 23,3 млрд рублей в качестве дивидендов за 2020 год, а также ориентир на 2021-2022 гг., согласно которому дивидендные выплаты в ближайшие два года ожидаются на уровне выше 20 млрд рублей. С- стабильность.
🤏 Также в 2021 году Русгидро может пересмотреть дивидендную политику, но в целом ожидает сохранения текущих правил: дивиденды также будут составлять не менее 50% от ЧП по МСФО, при этом должны быть не ниже среднего уровня выплат за последние три года.
#HYDR
🧮 Согласно действующей див.политике компании, на выплаты акционерам полагается не менее 50% от ЧП по МСФО. Берём в руки калькулятор, и исходя из чистой прибыли за 2020 год в размере 46,6 млрд рублей получаем ориентир по дивидендным выплатам на уровне 23,3 млрд, что в пересчёте на одну акцию означает 5,47 коп. и ДД=6,85%.
📈 В этом случае дивидендные выплаты Русгидро окажутся максимальными в истории компании, как в абсолютном выражении, так и по див.доходности (по крайней мере, исходя из текущих котировок), что не может не радовать. Значит моя ставка на эту компанию прошлой осенью пока полностью оправдывает себя.
📑 Заглядываем в презентацию компании – видим те же самые целевые 23,3 млрд рублей в качестве дивидендов за 2020 год, а также ориентир на 2021-2022 гг., согласно которому дивидендные выплаты в ближайшие два года ожидаются на уровне выше 20 млрд рублей. С- стабильность.
🤏 Также в 2021 году Русгидро может пересмотреть дивидендную политику, но в целом ожидает сохранения текущих правил: дивиденды также будут составлять не менее 50% от ЧП по МСФО, при этом должны быть не ниже среднего уровня выплат за последние три года.
#HYDR
Forwarded from ❸❻❺
❗️Акции Юнипро, которые по доле присутствия занимают около 8,5% в нашем модельном портфеле, сегодня порадовали новостями относительно своей обновлённой див.политики.
🕺Несмотря на все опасения участников рынка, компания по-прежнему планирует выплатить дивиденды в размере 20 млрд рублей (0,317 руб. на акцию) «при условии пуска, стабильной работы и финансовой контрибуции третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС».
👍 В течение 2020 года выплаты также составят 20 млрд рублей (0,317 руб. на акцию).
Более подробный пост напишу позже, но за дивиденды Юньки теперь можно не переживать, и это прекрасно!
#UPRO
🕺Несмотря на все опасения участников рынка, компания по-прежнему планирует выплатить дивиденды в размере 20 млрд рублей (0,317 руб. на акцию) «при условии пуска, стабильной работы и финансовой контрибуции третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС».
👍 В течение 2020 года выплаты также составят 20 млрд рублей (0,317 руб. на акцию).
Более подробный пост напишу позже, но за дивиденды Юньки теперь можно не переживать, и это прекрасно!
#UPRO
🏛 Сбер опубликовал финансовую отчётность по МСФО за 2020 год, сообщив о снижении чистой прибыли на 10% (г/г) до 760,3 млрд рублей, на фоне вынужденного начисления резервов.
👍 Отрадно, что результат оказался лучше консенсус-прогноза инвестиционных банков, предполагавшего чистую прибыль в размере 738,4 млрд рублей. Сбер по-прежнему выглядит лучше своего основного конкурента ВТБ, чистая прибыль которого сократилась по итогам минувшего года на 62,6% (г/г).
🔸 Чистые процентные доходы (ЧПД) увеличились на 13,6% (г/г) до 1,6 трлн рублей, благодаря росту кредитного портфеля и снижению стоимости фондирования. Напомню, что в 2019 году темп роста ЧПД составил всего лишь 1,4% - то есть темп роста процентных доходов ускорился, что радует.
🔸 Чистые комиссионные доходы увеличились на 11% (г/г) до 552,6 млрд рублей, благодаря расчётно-кассовому обслуживанию и брокерскому бизнесу. В 2019 году темп роста ЧКД составил 13,6%, т.е. Сберу удаётся поддерживать двузначный темп прироста комиссионных доходов.
🔸 В отчётном периоде банк создал 412 млрд рублей резервов под возможные кредитные убытки, что оказало негативное влияние на чистую прибыль. Поскольку в этом году ЦБ РФ ожидает роста ВВП на 3-4%, есть большая надежда, что Сбер сможет сократить отчисления в резервы, что положительно отразится на чистой прибыли по итогам 2021 года.
🔸 Что касается кредитного портфеля, то он увеличился на 15% (г/г) до 25 трлн руб. Драйвером роста стала ипотека, которая выросла на 21,6% (г/г). При этом доля просроченной задолженности составила 4,3%, в то время как у ВТБ этот показатель чуть выше - 5,7%. Таким образом, качество кредитного портфеля у Сбера лучше, что радует.
👨💼 “Сбер смог быстро восстановить бизнес сразу после снятия ограничений, а также запустил масштабную программу оптимизации расходов. Это позволило нам достичь рентабельности капитала на уровне 16%”, - прокомментировал финансовые результаты Председатель Правления «Сбера» Герман Греф.
👉 При текущем значении мультипликатора P/B=1,23х акции Сбербанка вряд ли можно назвать очень уж аппетитными для покупок, а вот держать их в своём портфеле - вполне рабочая идея, в расчёте на расцвет бизнеса, реализацию Стратегии-2023 и постковидное восстановление отечественной экономики.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#SBER
👍 Отрадно, что результат оказался лучше консенсус-прогноза инвестиционных банков, предполагавшего чистую прибыль в размере 738,4 млрд рублей. Сбер по-прежнему выглядит лучше своего основного конкурента ВТБ, чистая прибыль которого сократилась по итогам минувшего года на 62,6% (г/г).
🔸 Чистые процентные доходы (ЧПД) увеличились на 13,6% (г/г) до 1,6 трлн рублей, благодаря росту кредитного портфеля и снижению стоимости фондирования. Напомню, что в 2019 году темп роста ЧПД составил всего лишь 1,4% - то есть темп роста процентных доходов ускорился, что радует.
🔸 Чистые комиссионные доходы увеличились на 11% (г/г) до 552,6 млрд рублей, благодаря расчётно-кассовому обслуживанию и брокерскому бизнесу. В 2019 году темп роста ЧКД составил 13,6%, т.е. Сберу удаётся поддерживать двузначный темп прироста комиссионных доходов.
🔸 В отчётном периоде банк создал 412 млрд рублей резервов под возможные кредитные убытки, что оказало негативное влияние на чистую прибыль. Поскольку в этом году ЦБ РФ ожидает роста ВВП на 3-4%, есть большая надежда, что Сбер сможет сократить отчисления в резервы, что положительно отразится на чистой прибыли по итогам 2021 года.
🔸 Что касается кредитного портфеля, то он увеличился на 15% (г/г) до 25 трлн руб. Драйвером роста стала ипотека, которая выросла на 21,6% (г/г). При этом доля просроченной задолженности составила 4,3%, в то время как у ВТБ этот показатель чуть выше - 5,7%. Таким образом, качество кредитного портфеля у Сбера лучше, что радует.
👨💼 “Сбер смог быстро восстановить бизнес сразу после снятия ограничений, а также запустил масштабную программу оптимизации расходов. Это позволило нам достичь рентабельности капитала на уровне 16%”, - прокомментировал финансовые результаты Председатель Правления «Сбера» Герман Греф.
👉 При текущем значении мультипликатора P/B=1,23х акции Сбербанка вряд ли можно назвать очень уж аппетитными для покупок, а вот держать их в своём портфеле - вполне рабочая идея, в расчёте на расцвет бизнеса, реализацию Стратегии-2023 и постковидное восстановление отечественной экономики.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#SBER
❓Какие дивиденды Сбер может выплатить по итогам 2020 года?
В прошлом месяце Герман Греф заявлял, что банк не планирует менять дивидендную политику, которая предполагает норму выплат в размере не менее 50% от ЧП по МСФО, при достаточности капитала не менее 12,5%.
🧮 Сейчас достаточность капитала существенно превышает данный ориентир, а это означает, что инвесторы могли бы рассчитывать на дивиденд в размере минимум 16,8 руб. на акцию, что сулило бы ДД=6,0% на обычку и ДД=6,6% на преф.
🕺 Но Греф был бы не Грефом, если бы не умел приятно порадовать акционеров хорошими новостями. Буквально час назад стало известно, что менеджмент Сбербанка будет рекомендовать набсовету выплатить дивиденды в размере 56,2% чистой прибыли за 2020 год.
👨🏻⚕️ "Опираясь на наши сильные результаты и комфортный уровень достаточности капитала, мы будем предлагать наблюдательному совету выплатить ту же сумму дивидендов на акцию, что мы платили по итогам 2019 года. Это означает 56,2% от чистой прибыли", - заявил Греф.
💰 А это значит, что из расчёта выплаты 18,7 руб. на обычку и преф мы уже получаем ДД=6,7% и ДД=7,4% соответственно! Совсем другое дело!
#SBER
В прошлом месяце Герман Греф заявлял, что банк не планирует менять дивидендную политику, которая предполагает норму выплат в размере не менее 50% от ЧП по МСФО, при достаточности капитала не менее 12,5%.
🧮 Сейчас достаточность капитала существенно превышает данный ориентир, а это означает, что инвесторы могли бы рассчитывать на дивиденд в размере минимум 16,8 руб. на акцию, что сулило бы ДД=6,0% на обычку и ДД=6,6% на преф.
🕺 Но Греф был бы не Грефом, если бы не умел приятно порадовать акционеров хорошими новостями. Буквально час назад стало известно, что менеджмент Сбербанка будет рекомендовать набсовету выплатить дивиденды в размере 56,2% чистой прибыли за 2020 год.
👨🏻⚕️ "Опираясь на наши сильные результаты и комфортный уровень достаточности капитала, мы будем предлагать наблюдательному совету выплатить ту же сумму дивидендов на акцию, что мы платили по итогам 2019 года. Это означает 56,2% от чистой прибыли", - заявил Греф.
💰 А это значит, что из расчёта выплаты 18,7 руб. на обычку и преф мы уже получаем ДД=6,7% и ДД=7,4% соответственно! Совсем другое дело!
#SBER
🧮 В четверг новостной фон по Юнипро был особенно активным, а потому предлагаю в рамках одного поста кратко пробежаться по основным моментам.
1️⃣ Компания представила отчётность по МСФО за 2020 год, которая в целом оказалась в рамках ожиданий и отметилась снижением основных финансовых показателей, на фоне сокращения выработки электроэнергии и слабой конъюнктуры на рынке на сутки вперёд (РСВ).
Выручка снизилась на 6,2%до 75,3 млрд рублей, показатель EBITDA не досчитался 10,8% и довольствовался результатом в 26,4 млрд, а чистая прибыль рухнула больше чем на четверть – до 13,7 млрд.
2️⃣ В случае с Юнипро куда интересней вместо цифр в отчётности контролировать, как идёт процесс восстановления Берёзовской ГРЭС, от которой во многом зависят и финансовые показатели, и дивиденды, о которых мы ещё поговорим ниже.
❗️Юнипро ожидает, что блок будет введён после многолетнего восстановления в 1 полугодии 2021 года, а платежи за его мощность начнут поступать уже с апреля.
Это прекрасная и обнадёживающая всех нас новость, которая позволяет компании прогнозировать показатель EBITDA по итогам 2021 года на уровне 25-30 млрд рублей (с текущих 26,4 млрд), с последующим ростом до 33-37 млрд в 2022 году. По оценке компании, снижение прибыли, вызванное окончанием договоров ДПМ для всех блоков ПГУ, будет полностью компенсировано ожидаемой выручкой третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС.
По прогнозам компании, восстановленный энергоблок позволит заметно увеличить выручку и обеспечить стабильный денежный поток до 2024 года.
3️⃣ А это значит, что действующую дивидендную политику есть все основания продлевать, оставляя надежду акционерам на повышенные дивиденды, что Юнипро и сделала. Компания подтвердила свои намерения заплатить по 20 млрд рублей (31,72 коп. на акцию) в 2021 и 2022 гг., при условии стабильной работы третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС.
По текущим котировкам это потенциально может сулить ДД=10,9%, что очень круто в современных реалиях низких ставок и постковидной обстановке.
Дивиденды по-прежнему будут выплачиваться дважды в год.
4️⃣ А вот если попытаться заглянуть немного дальше вперёд, то по мнению самой компании, в 2023-2024 гг. на дивиденды могут оказать давление инвестиции в реализацию программы модернизации тепловых электростанций и развитие проектов ВИЭ.
Но базовый сценарий предполагает, что Юнипро справится со всеми капексами и будет стремиться сохранить стабильный уровень дивидендов в том числе и на 2023-2024 гг. И лично я пока в это охотно верю.
5️⃣ Юнипро на данный момент не рассматривает вопрос продажи угольной Берёзовской ГРЭС, несмотря на всё больший акцент компании в сторону зелёной энергетики.
6️⃣ Немецкая Uniper не исключает продажи подконтрольной ей российской генерирующей компании Юнипро. Не буду даже выделять жирным текстом эту цитату из уст главы Uniper Андреаса Ширенбека, т.к. по большому счёту никакой новости в этом нет. Отвечая на вопрос о возможной продаже, глава Uniper лишь философски ответил, что «компания ничего не исключает». Ну а что, в нашей жизни действительно ничего исключать нельзя!
👉 Продолжаю держать акции Юнипро, c достаточно большой долей в портфеле (6,4%), и после продления действия див.политики моя вера в эти бумаги лишь укрепилась.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#UPRO
1️⃣ Компания представила отчётность по МСФО за 2020 год, которая в целом оказалась в рамках ожиданий и отметилась снижением основных финансовых показателей, на фоне сокращения выработки электроэнергии и слабой конъюнктуры на рынке на сутки вперёд (РСВ).
Выручка снизилась на 6,2%до 75,3 млрд рублей, показатель EBITDA не досчитался 10,8% и довольствовался результатом в 26,4 млрд, а чистая прибыль рухнула больше чем на четверть – до 13,7 млрд.
2️⃣ В случае с Юнипро куда интересней вместо цифр в отчётности контролировать, как идёт процесс восстановления Берёзовской ГРЭС, от которой во многом зависят и финансовые показатели, и дивиденды, о которых мы ещё поговорим ниже.
❗️Юнипро ожидает, что блок будет введён после многолетнего восстановления в 1 полугодии 2021 года, а платежи за его мощность начнут поступать уже с апреля.
Это прекрасная и обнадёживающая всех нас новость, которая позволяет компании прогнозировать показатель EBITDA по итогам 2021 года на уровне 25-30 млрд рублей (с текущих 26,4 млрд), с последующим ростом до 33-37 млрд в 2022 году. По оценке компании, снижение прибыли, вызванное окончанием договоров ДПМ для всех блоков ПГУ, будет полностью компенсировано ожидаемой выручкой третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС.
По прогнозам компании, восстановленный энергоблок позволит заметно увеличить выручку и обеспечить стабильный денежный поток до 2024 года.
3️⃣ А это значит, что действующую дивидендную политику есть все основания продлевать, оставляя надежду акционерам на повышенные дивиденды, что Юнипро и сделала. Компания подтвердила свои намерения заплатить по 20 млрд рублей (31,72 коп. на акцию) в 2021 и 2022 гг., при условии стабильной работы третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС.
По текущим котировкам это потенциально может сулить ДД=10,9%, что очень круто в современных реалиях низких ставок и постковидной обстановке.
Дивиденды по-прежнему будут выплачиваться дважды в год.
4️⃣ А вот если попытаться заглянуть немного дальше вперёд, то по мнению самой компании, в 2023-2024 гг. на дивиденды могут оказать давление инвестиции в реализацию программы модернизации тепловых электростанций и развитие проектов ВИЭ.
Но базовый сценарий предполагает, что Юнипро справится со всеми капексами и будет стремиться сохранить стабильный уровень дивидендов в том числе и на 2023-2024 гг. И лично я пока в это охотно верю.
5️⃣ Юнипро на данный момент не рассматривает вопрос продажи угольной Берёзовской ГРЭС, несмотря на всё больший акцент компании в сторону зелёной энергетики.
6️⃣ Немецкая Uniper не исключает продажи подконтрольной ей российской генерирующей компании Юнипро. Не буду даже выделять жирным текстом эту цитату из уст главы Uniper Андреаса Ширенбека, т.к. по большому счёту никакой новости в этом нет. Отвечая на вопрос о возможной продаже, глава Uniper лишь философски ответил, что «компания ничего не исключает». Ну а что, в нашей жизни действительно ничего исключать нельзя!
👉 Продолжаю держать акции Юнипро, c достаточно большой долей в портфеле (6,4%), и после продления действия див.политики моя вера в эти бумаги лишь укрепилась.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#UPRO
🛒 Группа «М.Видео-Эльдорадо» представила свои финансовые результаты за 2020 год.
📈 Выручка увеличилась на 14,4% (г/г) до 417,8 млрд рублей, благодаря росту онлайн-продаж. Темп роста продаж оказался максимальным среди крупнейших отечественных публичных ритейлеров, что радует.
🏫 Торговая площадь увеличилась 1,3% (г/г) до 19 тыс. кв.м. Под управлением компании находится 1074 магазина. В 2020 году компания открыла 36 новых магазинов и в 2021 году планирует увеличить этот показатель по мере улучшения эпидемиологической обстановки.
📈 Adj EBITDA увеличилась на 9,3% (г/г) до 28,4 млрд рублей. Темп роста оказался меньше темпа роста выручки, что обусловлено увлечением себестоимости реализуемой техники на фоне COVID-19.
🧮 Рентабельность по adj EBITDA составила 6,8%. Долгосрочная стратегия развития бизнеса предполагает маржинальность на уровне 5-7%. Отмечу, что в отечественном ритейле самый высокий показатель рентабельности у Детского мира – 11,4%.
📈 Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 9,3% (г/г) до 12,2 млрд рублей.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/ adj EBITDA увеличилась с 0,25х до 1,42х и находится на комфортном уровне, позволяя компании направлять на дивидендные выплаты всю скорректированную чистую прибыль в соответствии с дивидендной политикой.
💰Совет директоров рекомендует выплаты за 2020 год в размере 12,2 млрд рублей, что составляет 67,8 руб. на акцию и сулит ДД 8,1%.
👨💼 «Хотя 2020 год и позволил нам быстрее перестроить наш бизнес и создать прочную цифровую основу для дальнейшего развития, наш основной рост и трансформация ещё впереди», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор Группы «М.Видео-Эльдорадо» Александр Изосимов.
📃 Напомню, что стратегия развития компании предполагает рост выручки к 1 трлн рублей к 2025 году. На этом фоне бумаги компании могут быть интересны для долгосрочных инвестиций при ценнике ниже 700 руб.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
#MVID
📈 Выручка увеличилась на 14,4% (г/г) до 417,8 млрд рублей, благодаря росту онлайн-продаж. Темп роста продаж оказался максимальным среди крупнейших отечественных публичных ритейлеров, что радует.
🏫 Торговая площадь увеличилась 1,3% (г/г) до 19 тыс. кв.м. Под управлением компании находится 1074 магазина. В 2020 году компания открыла 36 новых магазинов и в 2021 году планирует увеличить этот показатель по мере улучшения эпидемиологической обстановки.
📈 Adj EBITDA увеличилась на 9,3% (г/г) до 28,4 млрд рублей. Темп роста оказался меньше темпа роста выручки, что обусловлено увлечением себестоимости реализуемой техники на фоне COVID-19.
🧮 Рентабельность по adj EBITDA составила 6,8%. Долгосрочная стратегия развития бизнеса предполагает маржинальность на уровне 5-7%. Отмечу, что в отечественном ритейле самый высокий показатель рентабельности у Детского мира – 11,4%.
📈 Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 9,3% (г/г) до 12,2 млрд рублей.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/ adj EBITDA увеличилась с 0,25х до 1,42х и находится на комфортном уровне, позволяя компании направлять на дивидендные выплаты всю скорректированную чистую прибыль в соответствии с дивидендной политикой.
💰Совет директоров рекомендует выплаты за 2020 год в размере 12,2 млрд рублей, что составляет 67,8 руб. на акцию и сулит ДД 8,1%.
👨💼 «Хотя 2020 год и позволил нам быстрее перестроить наш бизнес и создать прочную цифровую основу для дальнейшего развития, наш основной рост и трансформация ещё впереди», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор Группы «М.Видео-Эльдорадо» Александр Изосимов.
📃 Напомню, что стратегия развития компании предполагает рост выручки к 1 трлн рублей к 2025 году. На этом фоне бумаги компании могут быть интересны для долгосрочных инвестиций при ценнике ниже 700 руб.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
#MVID
