​​📈 Нефтяные цены продолжают расти на мировых рынках четвёртый день кряду, а потому российская фондовая площадка с оптимизмом отыгрывает вчерашний выходной день в стране, прибавляя сегодня на 1,5%-2,0%, по сравнению с закрытием в среду.

Статистика 2021 для индекса Мосбиржи, конечно, впечатляет: четыре торговых дня – и в каждый из этих дней мы видели обновление исторического максимума. На текущий момент – это сегодняшний хай на уровне 3438,92 пункта, но кто знает – может до конца дня он будет в очередной раз переписан.

При этом я по-прежнему категорически призываю вас не расслабляться, не впадать в эйфорию и не пытаться на хаях запрыгивать в последний вагон уходящего поезда. Если вы уже в позиции – вполне оправданно продолжать удерживать большинство акций в своём портфеле, если же раньше купить не смогли или побоялись – то нет смысла сейчас рисковать: игра не стоит свеч. За исключением разве что пары-тройки инвестиционных идей, покупка которых всё ещё выглядит перспективно. Копите кэш, ждите распродаж и не расстраивайтесь, что праздник проходит без вас – коррекция может случиться в любой момент.

#MICEX

​​📈 Я помню много январских праздничных дней в разные года, когда российский фондовый рынок, лениво отвлекаясь от новогодних салатов, пытался расти, но чтобы настолько активно, как мы это видим сейчас – не припомню давненько. Что вообще происходит, товарищи?

🗓 Вдумайтесь только: на календаре лишь 8 января, позади всего четыре торговые сессии, а индекс Мосбиржи уже вырос на 5% с прошлогоднего закрытия, датированного чуть более недели тому назад. И это всё сопровождается настоящим безумством в акциях Tesla и на рынке криптовалют. Ну а что поделать, год быка – он такой!

💰 С одной стороны, радует конечно, что январские праздники ещё не закончились, а бумажная прибыль в наступившем году уже оценивается в несколько хороших средних зарплат по стране. Но с другой – расслабляться не приходится, т.к. прибыль бумажная, и в любой момент нас может поджидать коррекция (новостной фон в последнее время умеет удивлять!), и моя мозговая деятельность в подобных фазах рынка, наоборот, традиционно усиливается.

💸 Фиксировать прибыль всегда жалко, ведь в такие периоды в дело вступает жадность. Поэтому я всячески с ней борюсь и стараюсь снимать «сливки» по некоторым бумагам, чтобы вы потом не спрашивали откуда у меня кэш, когда на рынке случатся очередные распродажи.

💪 На мой взгляд, с точки зрения рынков, страх побороть куда легче, чем жадность. Именно поэтому я больше люблю фазу рынка, которую мы видели в марте-апреле прошлого года. Когда всё, что требуется от успешного инвестора – это лишь преодолеть свой страх и покупать. Зачастую именно это качество даёт процентов 60-70% успеха. Правда, другие 30%-40% - это грамотный и своевременный выход, что тоже немаловажно.

💼 Но в подобные времена исключительно радуешься, что представилась такая прекрасная возможность нарастить свою долю в той или иной компании, а покупать в такие периоды можно практически всё – ведь падение порой исчисляется десятками процентов!

🤔 А что сейчас? Любая продажа акций – да, приносит определённое удовлетворение. Да, появляется кэш для будущих побед. Но доли в качественных компаниях в результате таких действий неминуемо снижаются, и от этого становится менее комфортно. По крайней мере мне.

🦠 Но это я так, в лирику подался, извините. Если говорить честно – год начался прекрасно, с финансовой точки зрения! Было бы здоровье – а всё остальное приложится!

#MICEX

🥃 Председатель правления “Beluga Group” Александр Мечетин дал интервью “Коммерсантъ”, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️ Алкоголь показал себя в этот кризис как в определённой степени защитная категория. Бизнес компании устойчив к кризисам.

✔️ Россия всё ещё воспринимается как водочная страна, но в литрах здесь уже потребляется больше вина, чем водки.

✔️ Ежегодно компания производит 2 млн бутылок вина. Высокий спрос сигнализирует о необходимости увеличения производственных мощностей.

✔️ По итогам первого полугодия компания занимала лидирующие позиции в отрасли по производство водки, ликероводочных изделий и российского коньяка.

✔️ Компания входит в число ведущих отечественных импортеров алкогольной продукции.

✔️ Структура выручки: 75% собственная продукция, 25% импорт.

✔️ Компания динамично развивается, у неё хорошие операционные результаты.

✔️ Публичный статус является определенной ценностью для компании.

✔️ Среднесрочная цель – увеличить free-float, чтобы в акции могли инвестировать индексные фонды.

👉 P.S. Капитализация “Beluga Group” по итогам 2020 года увеличилась на 88,5%, то есть почти вдвое. Компания сейчас торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 4,8х. По трёхзначным ценникам можно покупать бумаги для диверсификации долгосрочных портфелей.

#BELU

🗞 РусГидро ожидает заметного роста финансовых показателей в ближайшие годы. В проект бизнес-плана госкомпании заложен прогноз по росту чистой прибыли в 2021 году сразу на 43% до 47,86 млрд руб. Причина — окончание периода больших «бумажных» списаний после ввода планово убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке. Последствием может стать рост базы для выплаты дивидендов.

В целом же до 2025 года компания ставит себе задачу удвоить чистую прибыль и нарастить EBITDA на 30% — видимо, за счёт новых энергостроек на Дальнем Востоке, которые уже должны быть окупаемыми.

В 2022–2025 годах, по прогнозу компании, чистая прибыль будет расти и в 2025 году достигнет рекордных 70,2 млрд руб., увеличившись сразу на 14,4% относительно 2024 года (см. график).

При этом в 2025 году должно завершиться действие форвардного контракта с ВТБ, что может отразиться на чистой прибыли компании как положительно, так и отрицательно: РусГидро должно будет продать 13% своих акций, сейчас принадлежащих ВТБ, стратегическому инвестору — и если цена продажи будет выше номинала форварда (1 руб. за бумагу), то разница выплачивается РусГидро, если ниже — ВТБ.

#HYDR

​​🔥 Индекс Мосбиржи обновил исторический максимум, впервые перевалив за 3500 пунктов. Праздник продолжается!

#micex

​​🏢 Сбер планирует купить Ситилинк?

По данным «Коммерсант» Сбербанк заинтересовался покупкой одного из крупнейших в России онлайн-ритейлеров «Ситилинк».

📃 Месяцем ранее, в рамках презентации трехлетней стратегии развития, менеджмент Сбера заявил о готовности создать свой универсальный кросс-категорийный маркетплейс в 2021 году, выручка которого в 2023 году ожидается на уровне 500 млрд руб.

👌 Через три недели Сбербанк и Merlion (владелец брэнда Ситилинк) объявили о стратегическом партнерстве, в рамках которого возможности дистрибутора будут интегрированы в создающуюся индустрию электронной коммерции Сбера.

❗️Тогда не было речи о продаже бизнеса со стороны Merlion, однако ситуация изменилась, поскольку на совладельцев компании заведено уголовное дело в организации покушения на убийство. Возможно, что собственники Merlion пытаются быстро выйти из активов.

💰 Для Сбера этот актив интересен, поскольку Ситилинк входит в первую тройку крупнейших онлайн-магазинов России, пункты выдачи заказов которого находятся в 360 городах.

📈 Выручка Ситилинк за период с 2015 по 2019 г.г. увеличилась с 10,5 до 79,2 млрд руб., при среднегодовом темпе роста 65,7%. Отмечу, что компания демонстрируют хоть и небольшую, но всё же чистую прибыль, которая по итогам 2019 года составила 0,45 млрд руб. К примеру, OZON по-прежнему убыточный проект.

👍 Ситилинк может удачно вписаться в экосистему Сбера, что положительно отразится на капитализации бизнеса.

#SBER

​​📉 После недавней блокировки аккаунта Дональда Трампа Twitter уже не тот!

Акции компании сегодня снижаются на 5-6%, потеряв своего самого известного активного пользователя этой соц.сети.

#TWTR

​​📓 Не успели мы выйти с затяжных новогодних и рождественских праздников, как незаметно подкрались годовые отчётности. Правда, пока ещё только производственные, но уже что-то!

🛢 Татнефть накануне подвела свои операционные итоги за 2020 год, сообщив о падении нефтедобычи на 12,7% до 26,0 млн тонн. Думаю, не нужно объяснять, что причиной такой негативной динамики стали главным образом ограничения по соглашению ОПЕК+, да ещё и на фоне коронавирусных реалий.

Однако цифра оказалась даже чуть лучше последних актуализированных прогнозов Татнефти, которая рассчитывала добыть 25,9 млн тонн нефти. Так что в целом производственные результаты в рамках ожиданий.

#TATN

​​❓Когда ФРС США прекратит заливать рынки ликвидностью?

👌 Минувший год был необычным и очень интересным. Несмотря на пандемию коронавирусной инфекции, ведущие фондовые индикаторы планеты переписали исторические максимумы.

📊 Наш отечественный индекс MCFTR (индекс Мос.биржи с учетом дивидендов) по итогам года прибавил 14,8%, что в три раза выше инфляции и ставок по банковским депозитам.

💰 Столь позитивной динамике рынки в первую очередь обязаны мировым Центробанкам, которые в минувшем году влили в мировую экономику значительный объем ликвидности. Особняком здесь стоит ФРС США, которая является ЦБ №1 в мире.

📣 ФРС 15 марта 2020 года объявила о старте программы покупки казначейских и ипотечных облигаций. После этого решения рынки развернулись, и начался восходящий тренд, который продолжается до сих пор.

📉 Сейчас многих инвесторов волнует вполне логичный вопрос: когда на рынках начнется хорошая, продолжительная коррекция, чтобы можно было купить акции на низких уровнях?

🏢 Ответ на этот вопрос может дать ФРС, как инициатор текущего ралли на рынках. В протоколах последнего заседания FED указано, что покупки активов в текущем объеме будут сохранены до конца текущего года, а в следующем году объем покупок будет постепенно сокращаться и в 2023 году выкуп активов прекратится полностью.

❗️Аналогичная ситуация наблюдалась в 2014 году, когда ФРС начала сокращать выкуп активов с января и завершила покупки в сентябре. Тогда фондовые рынки, нефть и рубль продемонстрировали сильное снижение.

👉 Таким образом, в следующем году, когда ФРС начнет сокращать покупки активов, можно ожидать сильного снижения фондового рынка.

#MACRO

🛒 Магнит подвел итоги новогодних продаж

📈 Продажи ритейлера за период с 17 по 31 декабря увеличились на 11,8% (г/г), а сопоставимые продажи выросли на 8,9%, благодаря увеличению среднего чека.

💰Средний «новогодний» чек клиента в отчетный период составил 469 рублей. Отмечу, что за период с января по сентябрь средний чек составлял 320 рублей.

💪 За последние две недели 2020 года Магнит выполнил около 70 000 заказов через собственный и партнерские сервисы доставки. Средний чек в онлайн-канале составил 1 600 рублей.

👨‍⚕️ «Мы довольны итогами новогодних продаж. В последние дни декабря «Магнит» достиг рекордных за свою историю продаж, и эти показатели были заметно выше уровней 2019 года. Роль сыграли не только заметно улучшившееся за год предложение для покупателей и хорошая подготовка к высокому сезону, но и коронавирусные ограничения: многие покупатели провели праздники дома. Онлайн-канал продаж «Магнита» также отлично справился с новогодней нагрузкой несмотря на то, что все проекты пока находятся в режиме пилотов», - поведал президент, генеральный директор «Магнита» Ян Дюннинг.

👉 Я сохраняю свой оптимизм в отношении Магнита. Докупать бумаги по текущим ценникам не планирую.

#MGNT

​​👍 Целая партия хороших новостей сегодня по Юнипро!

1️⃣ Юнипро активно готовит долгожданный запуск Берёзовской ГРЭС и уже сообщила о завершении очередного этапа восстановительных работ. А это значит, что впереди остался завершающий этап кап.ремонта энергоблока – проведение балансировочных пусков паровой турбины с выходом на комплексные испытания энергоблока №3.

2️⃣ Дивидендный гэп от 16 декабря 2020 года благополучно закрыт. Меньше, чем за месяц!

3️⃣ С учётом того, что шансы на рост дивидендов Юнипро с текущих 0,222 руб. до 0,317 руб. растут, по мере долгожданного запуска энергоблока №3, даже текущие котировки акций в районе 2,9 руб. дают двузначную див.доходность! Это слишком много, чтобы быть правдой, особенно на фоне ключевой ставки в 4,25%. Поэтому рынок наверняка продолжит отыгрывать весь этот позитив, и бумаги компании уже совсем скоро вы не сможете купить дешевле трёх рублей. Ну а див.доходность таким образом вернётся в область нормальных значений.

👉 В очередной раз повторю: Юнипро – прекрасная и понятная дивидендная история, которая по доле присутствия в моём инвестиционном портфеле занимает сейчас почётное второе место.

#UPRO

​​👀 А ведь всего два с половиной месяца назад можно было прикупить акции ЛУКОЙЛа по 4000+ рублей! А уже сегодня до покорения исторического максимума остаётся каких-то 1000+ рублей.

"Покупать нужно, когда страшно" - универсальное инвестиционное правило, которое всегда прекрасно работает!

❓Вот скажите: сейчас страшно покупать акции ЛУКОЙЛа? Ну конечно нет! Когда цены на нефть уже постепенно подбираются к $60 за баррель, вакцинирование против COVID-19 в мире идёт полным ходом (по крайней мере, хочется в это верить), а финальные дивиденды за 2020 год могут приятно удивить акционеров компании.

💼 Всё это красноречиво указывает на то, что покупки на текущих уровнях, наверное, уже не так интересны как ещё пару месяцев тому назад. Зато как приятно держать эти бумаги в портфеле! Для меня это тот случай, когда даже частичная фиксация является недопустимой роскошью.

#LKOH

​​🛢 На нефтяном и газовом рынке продолжается ралли

📈 Нефтяные котировки вчера обновили 11-месячный максимум, на надеждах о введении новых антикризисных программ в США.

💰 Избранный президент США Джо Байден в минувшую пятницу пообещал новые масштабные стимулы экономики объемом в "триллионы долларов", намереваясь конкретные предложения представить в четверг, 14 января.

💪 Из-за длительных холодов спотовые цены на природный газ в Азии и Европе обновили многолетние максимумы. Цена газа на голландском хабе TTF выросла до $284 за тысячу кубометров.

📊 В Азии котировки СПГ поднялись до $742 тонну (что во многом спровоцировало ралли прежде всего в котировках акций НОВАТЭКа в первые торговые дни 2021 года). Ажиотаж в Азии на этой неделе такой, что некоторые контракты заключаются по цене $1000 за тонну!

👍 Для представителей отечественного нефтегазового сектора, на которых приходится весомая доля в индексе Мос.биржи, это однозначно позитивный сигнал.

👌 При всём при этом, страны-участники соглашения ОПЕК+ ожидают увеличения потребления нефти уже начиная с апреля, благодаря масштабной вакцинации в мире, что позволяет рассчитывать на сохранение позитивного тренда в наступившем 2021 году.

👉 Среднеотраслевой мультипликатор EV/EBITDA составляет 7,4х. Ниже среднего торгуются Сургутнефтегаз (но это скорее банк и тут другие драйверы), Газпром нефть, ЛУКОЙЛ и Татнефть. Данные бумаги могут быть интересными для покупок на коррекциях.

#SNGS #LKOH #SIBN #TATN

​​🚂 Рост экспорта угля позитивен для Globaltrans.

По данным “Коммерсант”, отечественные компании нарастили экспорт энергетического угля на 20% на фоне роста цен в Европе и Азии.

💰 Начало года складывается позитивно для всех энергетических компании. Холодная зима способствует росту котировок угля и природного газа. За последние полтора месяца котировки угля в Европе подорожали на 23% до $70 за тонну. В Азии контракты заключаются по $83 за тонну.

📈 Рост цен на природный газ также способствует повышенному спросу на уголь. При котировках газа $200 за тысячу кубометров работа современных угольных станций становится более рентабельной, чем газовых. Сейчас ценник на газ выше практически на 40%.

👍 Данный фактор позитивен для железнодорожных перевозчиков, у которых основной объем транспортировки приходится именно на уголь.

📊 Бумаги Globaltrans с начала месяца прибавили 6,4%, при росте индекса Мос.биржи на 5,4%. Несмотря на опережающий рост, депозитарные расписки Globaltrans по-прежнему торгуются привлекательным мультипликатором P/E 5,41х.

👉 Если ваш горизонт инвестирования составляет более года, то текущие уровни могут быть вполне привлекательными для инвестиций.

#GLTR

​​🏢 Минфин РФ впервые с марта 2020 года будет покупать валюту по бюджетному правилу.

🛢 Ралли на нефтяном рынке заставило Минфин вернуться к практике покупок иностранной валюты на внутреннем рынке.

💰 Ожидаемый объём дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, связанный с превышением фактически сложившейся цены на нефть над базовым уровнем, прогнозируется в январе 2021 года в размере 73,5 млрд руб. В декабре нефтегазовые доходы Минфина составили 32,7 млрд руб.

💼 Таким образом, с 15 января по 4 февраля ведомство направит на покупку иностранной валюты 106,3 млрд руб. или 7,1 млрд руб. в день.

📊 Котировки USD/RUB сейчас находятся вблизи трехнедельного минимума. Действия Минфина будут сдерживать укрепление рубля в этом месяце.

📉 Если говорить о среднесрочном тренде, то я по-прежнему ожидаю снижения USDRUB в область 70.00 по двум причинам.

1️⃣ Во-первых, ФРС удерживает процентные ставки вблизи 0% и этот фактор уменьшает инвестиционную привлекательность доллара.

2️⃣ Во-вторых, новые антикризисные программы в США (инициированные Джо Байденом) существенно увеличат денежную массу, что негативно отразится на курсе доллара в среднесрочной перспективе.

#MACRO

​​⚒💎 АЛРОСА представила предварительные результаты своих декабрьских продаж, сообщив, что по итогам последнего месяца минувшего года общий объём реализации алмазно-бриллиантовой продукции составил $521,6 млн, что на треть выше ноябрьского значения и является историческим максимумом для компании в рублёвом эквиваленте (см.график ниже).

👨🏻‍💼 «Столь высокие продажи в декабре были обусловлены как уверенным спросом со стороны гранильного сектора, так и влиянием разовых факторов», - приводятся слова зам.гендиректора компании Евгения Агуреева в официальном пресс-релизе. «В частности, поступления от продажи готовых бриллиантов дополнительно выросли за счёт реализации накопленного ранее стока и поступления средств от реализации уникального бриллианта "Призрак Розы".

Мы ожидаем, что в январе продажи вернутся к средним для этого сезона значениям, и рассчитываем на стабильность спроса и продаж в течение первого квартала.

Высокий уровень продаж алмазного сырья в декабре в целом отражал актуальный уровень потребностей рынка. АЛРОСА продолжает придерживаться максимально гибкого подхода по удовлетворению только подтверждённого спроса на алмазное сырьё, в первую очередь, со стороны гранильного сектора», - заявил замглавы компании.

🗓 Всего по итогам 2020 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА достигли $2,8 млрд, что всего на 16% ниже уровня 2019 года ($3,3 млрд).

👉 Помните, как тяжело и безнадёжно выглядела компания перед лицом COVID-19 и всех последствий, связанных с ним? И именно тогда котировки можно было купить с серьёзными скидками - в диапазоне 50-70 рублей. Сейчас бизнес компании постепенно приходит в норму, возможно даже достиг определённой локальной вершины и дальше мы увидим некую стабилизацию, но и котировки уже рынок предлагает по трёхзначным ценникам. Это жизнь.

👍 Заглянул в свой пост, опубликованный здесь в конце марта 2020 года, и приятно удивился, что все три драйвера, которые я смог выделить для себя, чтобы решиться на покупку акций АЛРОСА в столь непростое для компании время, успешно реализовались. Причём, признаюсь, даже быстрее, чем я изначально мог ожидать этого.

#ALRS

📖 Кстати, Bank of America накануне назвал самые перспективные российские акции на 2021 год, и среди них оказалась АЛРОСА.

Прогнозная цена банка по акциям компании на текущий год - 110 рублей, т.е. в непосредственной близости от текущих значений.

Обосновывает свою оценку американский банк тем, что в минувшем году рынок бриллиантов серьёзно пострадал, однако после начала вакцинации он начнёт постепенно восстанавливаться. И это сильное восстановление в 2021 году приведёт к дефициту алмазного сырья в 3,1 млн каратов и росту цен на алмазы на 10%.

#ALRS