Forwarded from ❸❻❺
⚒💎 По динамике роста бумажной прибыли акции АЛРОСА сейчас – лидер в нашем модельном портфеле, хоть и со скромной долей присутствия порядка 2,5%. А потому нельзя обойти стороной октябрьские результаты продаж компании ($310 млн), которые хоть и немного снизились по сравнению с прошлым ударным месяцем, однако на 17,3% превзошли прошлогодний показатель.
📮 Всего за 9 месяцев 2020 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции составили $1,89 млрд, в том числе алмазного сырья - $1,8 млрд, бриллиантов - $82,1 млн.
"В октябре сохранилась наметившаяся с августа тенденция к постепенному восстановлению спроса на алмазно-бриллиантовую продукцию на фоне пополнения огранщиками и ювелирными ритейлерами запасов сырья и готовой продукции в преддверии праздничного сезона", - прокомментировал результаты октябрьских продаж зам.ген.директора АЛРОСА Евгений Агуреев.
🗓 В ответ на рыночную ситуацию, АЛРОСА скорректировала ритм ежемесячных торговых сессий, которые больше не привязаны к конкретному календарному месяцу, а потому в данные за октябрь частично вошли в том числе результаты последней торговой сессии, которая проходила в сентябре и первой половине октября.
"По этой причине АЛРОСА приняла также решение объединить в дальнейшем октябрьскую торговую сессию с ноябрьской, которая в настоящее время уже началась", - рассказал Гуреев.
#ALRS
📮 Всего за 9 месяцев 2020 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции составили $1,89 млрд, в том числе алмазного сырья - $1,8 млрд, бриллиантов - $82,1 млн.
"В октябре сохранилась наметившаяся с августа тенденция к постепенному восстановлению спроса на алмазно-бриллиантовую продукцию на фоне пополнения огранщиками и ювелирными ритейлерами запасов сырья и готовой продукции в преддверии праздничного сезона", - прокомментировал результаты октябрьских продаж зам.ген.директора АЛРОСА Евгений Агуреев.
🗓 В ответ на рыночную ситуацию, АЛРОСА скорректировала ритм ежемесячных торговых сессий, которые больше не привязаны к конкретному календарному месяцу, а потому в данные за октябрь частично вошли в том числе результаты последней торговой сессии, которая проходила в сентябре и первой половине октября.
"По этой причине АЛРОСА приняла также решение объединить в дальнейшем октябрьскую торговую сессию с ноябрьской, которая в настоящее время уже началась", - рассказал Гуреев.
#ALRS
📣 Итоги ребалансировки индекса MSCI Russia
Если кто не знает, то будет полезно узнать, что существует индексный провайдер MSCI, который ежеквартально изменяет состав своих индексов. Нам интересны изменения в индексе MSCI Russia, поскольку в его состав входят бумаги российских эмитентов.
Вес акций каждого эмитента в составе индекса зависит от капитализации компании и доли её акций в свободном обращении (free float). Состав и структура индекса пересматривается раз в квартал.
❓ Почему это событие важно для отечественного фондового рынка? На индексы, составленные MSCI, ориентируются управляющие фондов по всему миру, в первую очередь управляющие “пассивных фондов”, реализующих стратегию “купил и держи”.
📈 Первоначально индексное инвестирование не сильно влияло на рынок. Но со временем ситуация изменилась. Попадание акции или увеличение её веса в индексе приводит к притоку инвестиций в ценные бумаги компании, что неизбежно толкает котировки вверх.
📄 Накануне поздно вечером MSCI объявил результаты очередной ребалансировки индекса. В состав MSCI Russia были включены депозитарные расписки Mail. ru Group, а также исключены акции ММК. Многие инвесторы ожидали включения в индекс депозитарных расписок TCS Group, однако MSCI не смог порадовать Олега Тинькова и других акционеров банка.
💼 Изменения вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября. Таким образом, можно ожидать оттока капитала из Магнитки в декабре, что негативно скажется на котировках акций компании. Хотя сегодня, после падения на открытии рынка, бумаги ММК отыграли весь негатив, прибавляя сейчас порядка 4%. Любопытно, но депозитарные расписки Mail. ru Group, наоборот, теряют к настоящему моменту более чем пол процента, хотя для них эта новость куда более обнадёживающая.
👉 В любом случае, по ряду причин у меня в портфеле сейчас нет ни ММК, ни Mail. ru Group, а потому новость для меня по факту нейтральная. Из IT-сектора я скорее предпочёл бы Яндекс (но он уже выглядит дорого для покупки), а среди сталеваров мои фавориты - Северсталь и НЛМК, вес которых в индексе MSCI Russia после состоявшейся ребалансировки не изменился.
#MAGN #MAIL
Если кто не знает, то будет полезно узнать, что существует индексный провайдер MSCI, который ежеквартально изменяет состав своих индексов. Нам интересны изменения в индексе MSCI Russia, поскольку в его состав входят бумаги российских эмитентов.
Вес акций каждого эмитента в составе индекса зависит от капитализации компании и доли её акций в свободном обращении (free float). Состав и структура индекса пересматривается раз в квартал.
❓ Почему это событие важно для отечественного фондового рынка? На индексы, составленные MSCI, ориентируются управляющие фондов по всему миру, в первую очередь управляющие “пассивных фондов”, реализующих стратегию “купил и держи”.
📈 Первоначально индексное инвестирование не сильно влияло на рынок. Но со временем ситуация изменилась. Попадание акции или увеличение её веса в индексе приводит к притоку инвестиций в ценные бумаги компании, что неизбежно толкает котировки вверх.
📄 Накануне поздно вечером MSCI объявил результаты очередной ребалансировки индекса. В состав MSCI Russia были включены депозитарные расписки Mail. ru Group, а также исключены акции ММК. Многие инвесторы ожидали включения в индекс депозитарных расписок TCS Group, однако MSCI не смог порадовать Олега Тинькова и других акционеров банка.
💼 Изменения вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября. Таким образом, можно ожидать оттока капитала из Магнитки в декабре, что негативно скажется на котировках акций компании. Хотя сегодня, после падения на открытии рынка, бумаги ММК отыграли весь негатив, прибавляя сейчас порядка 4%. Любопытно, но депозитарные расписки Mail. ru Group, наоборот, теряют к настоящему моменту более чем пол процента, хотя для них эта новость куда более обнадёживающая.
👉 В любом случае, по ряду причин у меня в портфеле сейчас нет ни ММК, ни Mail. ru Group, а потому новость для меня по факту нейтральная. Из IT-сектора я скорее предпочёл бы Яндекс (но он уже выглядит дорого для покупки), а среди сталеваров мои фавориты - Северсталь и НЛМК, вес которых в индексе MSCI Russia после состоявшейся ребалансировки не изменился.
#MAGN #MAIL
🧮 ☎️📞 Ростелеком отчитался по МСФО за 3 кв. 2020 года, порадовав сильными финансовыми результатами.
Выручка увеличилась на 13% (г/г) до 135,0 млрд рублей, что оказалось выше консенсус-прогноза инвестиционных домов. Ростелекому удаётся в этом году поддерживать двузначный темп прироста выручки, что радует. Это оказывается возможным, благодаря увеличению доходов от цифровых сервисов (+61,8% г/г), мобильной связи (+14%) и услуг по предоставлению доступа в интернет (+7,7%).
🔖 “Ключевыми сегментами роста бизнеса остаются мобильная связь и цифровые сервисы — в соответствии со стратегией трансформации Ростелекома в крупнейшего интегрированного провайдера цифровых сервисов в стране.
Под брендом Ростелекома нам удалось собрать портфель перспективных растущих бизнесов, реальную стоимость которых рынок пока недооценивает. Наша основная задача в связи с этим — реализовать имеющийся потенциал через дальнейшей рост бизнесов и раскрыть справедливую стоимость компании. При этом мы планируем сохранить привлекательный уровень дивидендных выплат, что в сочетании с ростом бизнеса дает акционерам уникальную инвестиционную возможность в долгосрочной перспективе", - прокомментировал финансовые результаты президент ПАО Ростелеком Михаил Осеевский.
📈 Компания жёстко контролировала свои издержки, что позволило увеличить квартальный показатель OIBDA сразу на 17% (г/г) до 53,68 млрд руб. Рентабельность OIBDA при этом составила 39,8% - это самый высокий квартальный результат за последние 9 лет!
У Ростелекома по-прежнему высокие капзатраты, и по итогам 3 кв. 2020 года они увеличились на 30% (г/г) до 24,3 млрд руб. Хотя по итогам всего текущего года капзатраты (за вычетом госпрограмм), по прогнозам самой компании, ожидаются на неизменном уровне 100-110 млрд рублей.
Инвестиционная программа оказывает значительное влияние на свободный денежный поток (FCF), который является основой для дивидендных выплат. С июля по сентябрь FCF увеличился на 26,2% (г/г) до 19,5 млрд руб. Напомню, что по итогам первого полугодия свободный денежный поток у компании был отрицательным и только в минувшем квартале тренд удалось изменить.
❓На какие дивиденды могут рассчитывать акционеры Ростелекома по итогам 2020 года?
💰 Дивидендная политика предполагает выплату не менее 75% свободного денежного потока и не менее 5 руб. на обыкновенные и привилегированные акции. Поскольку FCF по итогам девяти месяцев сократился в 3 раза, то больше 5 руб. ожидать не стоит. На этом фоне, дивидендная доходность по обычке и префам оценивается на уровне 5,1% и 5,7% соответственно. А вот что касается следующего года - тут уже можно осторожно помечтать и о большем.
👨🏻💼 Специально для тех, кто где-то в глубине души мечтает о промежуточных дивидендах за 9 месяцев 2020 года, сообщаю: их не будет! Президент компании Михаил Осеевский твёрдо и чётко отмёл напрочь этот сценарий, сообщив следующее:
"С учётом резкого ухудшения и в глобальном масштабе, и в российском ситуации с коронавирусом и несомненном влиянии этого на будущую экономическую ситуацию мы считаем, что в этом году было бы правильно воздержаться от выплаты промежуточных дивидендов
Но при этом мы полностью подтверждаем наши подходы к дивидендной политике, и у нас, без сомнения, будет источник для выплаты дивидендов в следующем году".
👉 Резюмируем вышесказанное. Ростелеком продемонстрировал хорошие результаты в 3кв. 2020 года, однако в секторе телекомов я по-прежнему отдаю предпочтение МТС, как более очевидной дивидендной истории, хоть и со своими рисками и подводными камнями.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
Выручка увеличилась на 13% (г/г) до 135,0 млрд рублей, что оказалось выше консенсус-прогноза инвестиционных домов. Ростелекому удаётся в этом году поддерживать двузначный темп прироста выручки, что радует. Это оказывается возможным, благодаря увеличению доходов от цифровых сервисов (+61,8% г/г), мобильной связи (+14%) и услуг по предоставлению доступа в интернет (+7,7%).
🔖 “Ключевыми сегментами роста бизнеса остаются мобильная связь и цифровые сервисы — в соответствии со стратегией трансформации Ростелекома в крупнейшего интегрированного провайдера цифровых сервисов в стране.
Под брендом Ростелекома нам удалось собрать портфель перспективных растущих бизнесов, реальную стоимость которых рынок пока недооценивает. Наша основная задача в связи с этим — реализовать имеющийся потенциал через дальнейшей рост бизнесов и раскрыть справедливую стоимость компании. При этом мы планируем сохранить привлекательный уровень дивидендных выплат, что в сочетании с ростом бизнеса дает акционерам уникальную инвестиционную возможность в долгосрочной перспективе", - прокомментировал финансовые результаты президент ПАО Ростелеком Михаил Осеевский.
📈 Компания жёстко контролировала свои издержки, что позволило увеличить квартальный показатель OIBDA сразу на 17% (г/г) до 53,68 млрд руб. Рентабельность OIBDA при этом составила 39,8% - это самый высокий квартальный результат за последние 9 лет!
У Ростелекома по-прежнему высокие капзатраты, и по итогам 3 кв. 2020 года они увеличились на 30% (г/г) до 24,3 млрд руб. Хотя по итогам всего текущего года капзатраты (за вычетом госпрограмм), по прогнозам самой компании, ожидаются на неизменном уровне 100-110 млрд рублей.
Инвестиционная программа оказывает значительное влияние на свободный денежный поток (FCF), который является основой для дивидендных выплат. С июля по сентябрь FCF увеличился на 26,2% (г/г) до 19,5 млрд руб. Напомню, что по итогам первого полугодия свободный денежный поток у компании был отрицательным и только в минувшем квартале тренд удалось изменить.
❓На какие дивиденды могут рассчитывать акционеры Ростелекома по итогам 2020 года?
💰 Дивидендная политика предполагает выплату не менее 75% свободного денежного потока и не менее 5 руб. на обыкновенные и привилегированные акции. Поскольку FCF по итогам девяти месяцев сократился в 3 раза, то больше 5 руб. ожидать не стоит. На этом фоне, дивидендная доходность по обычке и префам оценивается на уровне 5,1% и 5,7% соответственно. А вот что касается следующего года - тут уже можно осторожно помечтать и о большем.
👨🏻💼 Специально для тех, кто где-то в глубине души мечтает о промежуточных дивидендах за 9 месяцев 2020 года, сообщаю: их не будет! Президент компании Михаил Осеевский твёрдо и чётко отмёл напрочь этот сценарий, сообщив следующее:
"С учётом резкого ухудшения и в глобальном масштабе, и в российском ситуации с коронавирусом и несомненном влиянии этого на будущую экономическую ситуацию мы считаем, что в этом году было бы правильно воздержаться от выплаты промежуточных дивидендов
Но при этом мы полностью подтверждаем наши подходы к дивидендной политике, и у нас, без сомнения, будет источник для выплаты дивидендов в следующем году".
👉 Резюмируем вышесказанное. Ростелеком продемонстрировал хорошие результаты в 3кв. 2020 года, однако в секторе телекомов я по-прежнему отдаю предпочтение МТС, как более очевидной дивидендной истории, хоть и со своими рисками и подводными камнями.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
📺 Помимо публикации финансовых результатов, Ростелеком также сообщил о том, что в ближайшее время планируется утвердить обновлённую стратегию развития компании и представить её широкой общественности до конца 1 кв. 2021 года.
👨🏻💼 Михаил Осеевский во время состоявшейся вчера телеконференции сообщил, что стратегия находится в высокой степени готовности, и в ней будут скорректированы основные цели компании, с учётом состоявшейся консолидации 100% акций Tele2. Помимо этого, она также будет включать развитие облачных услуг, на базе собственных решений, а также с учётом бизнеса DataLine.
"Мы хотим ещё раз оценить влияние нарастающей пандемии на глобальную экономику в целом и российскую экономику в частности, а также дождаться оценок со стороны российского правительства, взглядов на следующий год и среднесрочную перспективу. Поэтому думаю, что мы со стратегией выйдем в публику к концу первого квартала", - сказал Осеевский.
💼 В рамках обновлённой стратегии Ростелеком сфокусируется на росте активов:
"Под брендом Ростелекома нам удалось собрать портфель перспективных растущих бизнесов, реальную стоимость которых рынок пока недооценивает".
📲 Осеевский добавил, что обновление стратегии не предполагает полную интеграцию бизнеса Tele2, сотовый оператор будет продолжать развиваться самостоятельно и в отдельном юрлице:
"Мы всегда говорили о том, что предполагаем и дальше развивать этот бизнес с высокой степенью свободы и самостоятельности. Мы видим, что та стратегия, которая была выбрана несколько лет назад, показывает свою эффективность".
Таким образом, эффективность будущей стратегии будет заключаться в поиске направлений отдельно для Ростелекома и тех компаний, которые входят в его часть, - и отдельно для Tele2 и компаний, входящих в мобильный бизнес.
При этом компания видит необходимость серьезной синергии с точки зрения продуктов и сокращения расходов.
💰 Ростелеком планирует сохранить привлекательный уровень дивидендных выплат. А это значит, что действующая див.политика, предполагающая выплату не менее 75% от FCF и не менее 5 рублей на оба типа акций, вряд ли будет пересмотрена в меньшую сторону.
#RTKM
👨🏻💼 Михаил Осеевский во время состоявшейся вчера телеконференции сообщил, что стратегия находится в высокой степени готовности, и в ней будут скорректированы основные цели компании, с учётом состоявшейся консолидации 100% акций Tele2. Помимо этого, она также будет включать развитие облачных услуг, на базе собственных решений, а также с учётом бизнеса DataLine.
"Мы хотим ещё раз оценить влияние нарастающей пандемии на глобальную экономику в целом и российскую экономику в частности, а также дождаться оценок со стороны российского правительства, взглядов на следующий год и среднесрочную перспективу. Поэтому думаю, что мы со стратегией выйдем в публику к концу первого квартала", - сказал Осеевский.
💼 В рамках обновлённой стратегии Ростелеком сфокусируется на росте активов:
"Под брендом Ростелекома нам удалось собрать портфель перспективных растущих бизнесов, реальную стоимость которых рынок пока недооценивает".
📲 Осеевский добавил, что обновление стратегии не предполагает полную интеграцию бизнеса Tele2, сотовый оператор будет продолжать развиваться самостоятельно и в отдельном юрлице:
"Мы всегда говорили о том, что предполагаем и дальше развивать этот бизнес с высокой степенью свободы и самостоятельности. Мы видим, что та стратегия, которая была выбрана несколько лет назад, показывает свою эффективность".
Таким образом, эффективность будущей стратегии будет заключаться в поиске направлений отдельно для Ростелекома и тех компаний, которые входят в его часть, - и отдельно для Tele2 и компаний, входящих в мобильный бизнес.
При этом компания видит необходимость серьезной синергии с точки зрения продуктов и сокращения расходов.
💰 Ростелеком планирует сохранить привлекательный уровень дивидендных выплат. А это значит, что действующая див.политика, предполагающая выплату не менее 75% от FCF и не менее 5 рублей на оба типа акций, вряд ли будет пересмотрена в меньшую сторону.
#RTKM
💸 Налетай, халява!
Если у вас есть брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) от Сбербанка, тогда не поленитесь и прямо сейчас пополните его, например, на 179 рублей – и получите 30 дней торгов без комиссии. Нет, биржа конечно свою долю брать будет, но от сбербанковских 0,06% (по крайней мере, на моём тарифе такая комиссия) вы освободитесь вплоть до 16 декабря 2020 года.
1️⃣7️⃣9️⃣ Любопытно, но для того чтобы воспользоваться льготным месяцем без комиссий, необходимо пополнить свой торговый счёт на любую сумму в рублях, содержащую подряд цифры «179» (без учёта копеек). То есть: 179 рублей, 1 179 рублей, 2 179 рублей, и даже 27 179 рублей.
⏳ Успеть пополнить счёт нужно до сегодняшнего вечера, т.е. до 23:30мск. Не поленитесь!
Если у вас есть брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) от Сбербанка, тогда не поленитесь и прямо сейчас пополните его, например, на 179 рублей – и получите 30 дней торгов без комиссии. Нет, биржа конечно свою долю брать будет, но от сбербанковских 0,06% (по крайней мере, на моём тарифе такая комиссия) вы освободитесь вплоть до 16 декабря 2020 года.
1️⃣7️⃣9️⃣ Любопытно, но для того чтобы воспользоваться льготным месяцем без комиссий, необходимо пополнить свой торговый счёт на любую сумму в рублях, содержащую подряд цифры «179» (без учёта копеек). То есть: 179 рублей, 1 179 рублей, 2 179 рублей, и даже 27 179 рублей.
⏳ Успеть пополнить счёт нужно до сегодняшнего вечера, т.е. до 23:30мск. Не поленитесь!
🏛 Вчера состоялось выступление Эльвиры Набиуллиной в Госдуме, где глава ЦБ озвучила основные направления денежно-кредитной политики на 2021-2023 годы.
Предлагаю вашему вниманию наиболее интересные тезисы:
🔸 Смягчение денежно-кредитной политики уже поддерживает восстановление экономической активности и, главное, продолжит это делать в 2021 году.
🔸 В рамках базового сценария еще остается пространство снижения ключевой ставки.
🔸 Корпоративное кредитование растет значительно быстрее, чем в предыдущие годы.
🔸 Сохраняется потенциал дальнейшего роста ипотеки. Сейчас у нас в стране только около 10% семей имеют ипотечные кредиты, в развитых странах это около 40%.
🔸 По итогам этого года ожидается снижение ВВП на 4–5%, в 2021 году ожидается рост показателя на 3-4%.
🔸 Базовый сценарий исходит из того, что восстановление мировой экономики будет медленным в силу сохраняющихся эпидемиологических рисков и общей неопределенности.
Предлагаю вашему вниманию наиболее интересные тезисы:
🔸 Смягчение денежно-кредитной политики уже поддерживает восстановление экономической активности и, главное, продолжит это делать в 2021 году.
🔸 В рамках базового сценария еще остается пространство снижения ключевой ставки.
🔸 Корпоративное кредитование растет значительно быстрее, чем в предыдущие годы.
🔸 Сохраняется потенциал дальнейшего роста ипотеки. Сейчас у нас в стране только около 10% семей имеют ипотечные кредиты, в развитых странах это около 40%.
🔸 По итогам этого года ожидается снижение ВВП на 4–5%, в 2021 году ожидается рост показателя на 3-4%.
🔸 Базовый сценарий исходит из того, что восстановление мировой экономики будет медленным в силу сохраняющихся эпидемиологических рисков и общей неопределенности.
www.cbr.ru
Выступление Эльвиры Набиуллиной на совместном заседании профильных комитетов Госдумы по Основным направлениям денежно-кредитной…
💰 Совет директоров «Детского мира» рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 9 месяцев 2020 года в размере 5,08 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД на уровне 4,4%.
Таким образом, общая сумма выплат может составить 3,754 млрд рублей – то есть ровно 100% от ЧП по РСБУ, как мы и привыкли видеть в последние годы. Очень радует, что слова ген.директора «Детского мира» Марии Давыдовой, ранее сообщавшей о планах компании направить на дивиденды всю чистую прибыль по РСБУ, не разошлись с делом, а ритейлер детских товаров продолжает оставаться интересным дивидендным тикером, который я с радостью снова прикуплю в свой портфель по двузначным ценникам!
Дождусь ли я таких аппетитных цен? Не знаю. Но с учётом того, что free-float акций «Детского мира» оценивается почти в 100%, случится может всякое. Например, на очередных страхах, слухах и фактах о втором локдауне в России распродажи в бумагах вполне возможны. Все прекрасно помнят, что было весной как с акциями «Детского мира», так и с рядом их оффлайн-магазинов, вынужденно закрытых на карантин из-за того, что многие из них располагаются в торговых центрах.
#DSKY
Таким образом, общая сумма выплат может составить 3,754 млрд рублей – то есть ровно 100% от ЧП по РСБУ, как мы и привыкли видеть в последние годы. Очень радует, что слова ген.директора «Детского мира» Марии Давыдовой, ранее сообщавшей о планах компании направить на дивиденды всю чистую прибыль по РСБУ, не разошлись с делом, а ритейлер детских товаров продолжает оставаться интересным дивидендным тикером, который я с радостью снова прикуплю в свой портфель по двузначным ценникам!
Дождусь ли я таких аппетитных цен? Не знаю. Но с учётом того, что free-float акций «Детского мира» оценивается почти в 100%, случится может всякое. Например, на очередных страхах, слухах и фактах о втором локдауне в России распродажи в бумагах вполне возможны. Все прекрасно помнят, что было весной как с акциями «Детского мира», так и с рядом их оффлайн-магазинов, вынужденно закрытых на карантин из-за того, что многие из них располагаются в торговых центрах.
#DSKY
Forwarded from ИнвестТема | Литвинов Владимир
Закрытая встреча инвесторов в Пушкине
Всем привет, Друзья. Оставив за спиной 2600 км дороги и славную северную столицу, вернулся домой и сразу вливаюсь в работу. Но перед этим хочу рассказать, где я провел этот уикенд. Напомню, что smart-lab.ru еще месяц назад анонсировал мини-конференцию в г. Пушкин, которая должна была собрать самых активных участников форума акций. Хоть я и не особенно много участвую в жизни форума, а развиваю наше сообщество ИнвестТема, все же там оказался ))) Тимофею отдельная благодарность.
Tsar Palace встретил нас шикарным убранством и удобным конференц залом, в котором разместились не только уже ранее приглашенные участники, но и спец гость — Andrei Samoryadov более известный, как Хомяк Разумный. Ваш покорный слуга тоже кратко представил свою стратегию инвестирования и пробежался по своим позициям в портфеле.
Очень рад был встречи в живую со своими друзьями и коллегами по цеху Георгием Аведиковым и Юрием Козловым - авторами популярных инвест-сообществ "Инвестократъ" и "Инвестируй или проиграешь" соответственно. Отлично пообщались и создали кейс, которым поделюсь с Вами в одной из следующих статей.
В который раз убеждаюсь, что личные встречи с единомышленниками еще больше придают мотивации и знаний. Пандемия вносит свои коррективы в такие встречи, но оно того стоило. Новому кейсу дали символическое название — Стратегия «Смартлаб».
Всегда Ваш, Литвинов Владимир @particular_trader
Всем привет, Друзья. Оставив за спиной 2600 км дороги и славную северную столицу, вернулся домой и сразу вливаюсь в работу. Но перед этим хочу рассказать, где я провел этот уикенд. Напомню, что smart-lab.ru еще месяц назад анонсировал мини-конференцию в г. Пушкин, которая должна была собрать самых активных участников форума акций. Хоть я и не особенно много участвую в жизни форума, а развиваю наше сообщество ИнвестТема, все же там оказался ))) Тимофею отдельная благодарность.
Tsar Palace встретил нас шикарным убранством и удобным конференц залом, в котором разместились не только уже ранее приглашенные участники, но и спец гость — Andrei Samoryadov более известный, как Хомяк Разумный. Ваш покорный слуга тоже кратко представил свою стратегию инвестирования и пробежался по своим позициям в портфеле.
Очень рад был встречи в живую со своими друзьями и коллегами по цеху Георгием Аведиковым и Юрием Козловым - авторами популярных инвест-сообществ "Инвестократъ" и "Инвестируй или проиграешь" соответственно. Отлично пообщались и создали кейс, которым поделюсь с Вами в одной из следующих статей.
В который раз убеждаюсь, что личные встречи с единомышленниками еще больше придают мотивации и знаний. Пандемия вносит свои коррективы в такие встречи, но оно того стоило. Новому кейсу дали символическое название — Стратегия «Смартлаб».
Всегда Ваш, Литвинов Владимир @particular_trader
👑 Крупнейший в России производитель золота ПАО Полюс (#PLZL) представил свои финансовые результаты за 3 кв. 2020 года.
Выручка компании увеличилась с июля по сентябрь на 36% (г/г) до $1,45 млрд, во многом благодаря росту цен на золото. Конкуренты в лице Полиметалла и Петропавловска увеличили выручку на 35% и 32,4% соответственно. Результаты примерно одинаковые, но у Полюса всё же чуть лучше.
Одной из ключевых метрик эффективности бизнеса в цветной металлургии является показатель общих денежных затрат на проданную унцию, которые у Полюса сократились на 10% (г/г) до $369. У компании самая низкая себестоимость добычи в России!
📈 Скорректированная EBITDA Полюса увеличилась на 56% (г/г) до $1,1 млрд. Рентабельность по скорректированной EBITDA составляет 76%. Маржинальность бизнеса у Полюса одна из лучших не только в России, но и в мире!
👨🏻💼 “По итогам третьего квартала “Полюс” показал сильные финансовые результаты, которым способствовал рост объемов реализации и цены на золото в отчетном периоде. Показатель квартальной EBITDA впервые в истории Компании превысил $1 млрд и достиг рекордного $1,1 млрд. Учитывая динамику затрат за первые девять месяцев года, мы пересмотрели наш прогноз TCC в сторону понижения. "Полюс" ожидает, что на конец года общие денежные затраты будут в диапазоне $375-$425 на унцию против прежней оценки $400-$450”, прокомментировал финансовые результаты генеральный директор компании Павел Грачев.
В отчётном периоде Полюс увеличил добычу золота на 2% (г/г) до 771 тыс. унций. Увеличение отражает рост производительности на Наталке и реализацию проектов по расширению мощностей на основных активах.
👨🏻💼 “Мы продолжаем реализовывать инициативы по повышению производственной эффективности и уже достигли заметного увеличения коэффициентов извлечения на Олимпиаде и Наталке. Также мы успешно продвигаемся в реализации нашего флагманского проекта, Сухого Лога. Сегодня мы опубликовали первую оценку рудных запасов – 40 млн унций с содержанием в руде 2,3 г/т. Это крупнейшее в мире неразработанное месторождение золота”, прокомментировал операционные результаты Павел Грачев.
Конкуренты продемонстрировали разнонаправленную динамику: Полиметалл увеличил производство на 9%, а Петропавловск сократил добычу на 4% на фоне истощения ряда месторождений.
❓Всех инвесторов интересует дивидендный вопрос: на какие выплаты могут рассчитывать акционеры?
Долговая нагрузка по мультипликатору NetDedt/ Adjusted EBITDA обновила пятилетний минимум и опустилась до отметки 0,7х. Долговая нагрузка у компании низкая и позволяет платить 30% EBITDA, как это прописано в дивидендной политике. Напомню, что Полюс выплачивает дивиденды 2 раза в год и за первое полугодие выплаты прошли в начале ноября в размере 240,18 руб. на акцию. Дивиденды за второе полугодие мы узнаем ближе к весне, и с учетом хорошего третьего квартала они будут явно не меньше 240 руб.
Квартальные результаты у компании отличные, но давайте быть объективными – сильный рост стал возможен благодаря высоким ценам на золото.
❓Сохранится ли такая ситуация в будущем?
На мой взгляд, маловероятно, поскольку на этой неделе мы увидели, как котировки желтого металла рухнули на 5% в течение одного дня, когда было объявлено об успешном прохождении третьей фазы клинических исследований по вакцине COVID-19. Причем это предварительные результаты и третья фаза завершится только весной 2021 года, однако уже сейчас инвесторы понимают, что для золота это плохие новости.
👉 Складывается ощущение, что восходящий тренд в бумагах Полюса подходит к своему завершению, и покупать акции на столь высоких уровнях у меня нет никакого желания.
Пресс-релиз
Финансовая отчётность
Операционные результаты
Презентация
Выручка компании увеличилась с июля по сентябрь на 36% (г/г) до $1,45 млрд, во многом благодаря росту цен на золото. Конкуренты в лице Полиметалла и Петропавловска увеличили выручку на 35% и 32,4% соответственно. Результаты примерно одинаковые, но у Полюса всё же чуть лучше.
Одной из ключевых метрик эффективности бизнеса в цветной металлургии является показатель общих денежных затрат на проданную унцию, которые у Полюса сократились на 10% (г/г) до $369. У компании самая низкая себестоимость добычи в России!
📈 Скорректированная EBITDA Полюса увеличилась на 56% (г/г) до $1,1 млрд. Рентабельность по скорректированной EBITDA составляет 76%. Маржинальность бизнеса у Полюса одна из лучших не только в России, но и в мире!
👨🏻💼 “По итогам третьего квартала “Полюс” показал сильные финансовые результаты, которым способствовал рост объемов реализации и цены на золото в отчетном периоде. Показатель квартальной EBITDA впервые в истории Компании превысил $1 млрд и достиг рекордного $1,1 млрд. Учитывая динамику затрат за первые девять месяцев года, мы пересмотрели наш прогноз TCC в сторону понижения. "Полюс" ожидает, что на конец года общие денежные затраты будут в диапазоне $375-$425 на унцию против прежней оценки $400-$450”, прокомментировал финансовые результаты генеральный директор компании Павел Грачев.
В отчётном периоде Полюс увеличил добычу золота на 2% (г/г) до 771 тыс. унций. Увеличение отражает рост производительности на Наталке и реализацию проектов по расширению мощностей на основных активах.
👨🏻💼 “Мы продолжаем реализовывать инициативы по повышению производственной эффективности и уже достигли заметного увеличения коэффициентов извлечения на Олимпиаде и Наталке. Также мы успешно продвигаемся в реализации нашего флагманского проекта, Сухого Лога. Сегодня мы опубликовали первую оценку рудных запасов – 40 млн унций с содержанием в руде 2,3 г/т. Это крупнейшее в мире неразработанное месторождение золота”, прокомментировал операционные результаты Павел Грачев.
Конкуренты продемонстрировали разнонаправленную динамику: Полиметалл увеличил производство на 9%, а Петропавловск сократил добычу на 4% на фоне истощения ряда месторождений.
❓Всех инвесторов интересует дивидендный вопрос: на какие выплаты могут рассчитывать акционеры?
Долговая нагрузка по мультипликатору NetDedt/ Adjusted EBITDA обновила пятилетний минимум и опустилась до отметки 0,7х. Долговая нагрузка у компании низкая и позволяет платить 30% EBITDA, как это прописано в дивидендной политике. Напомню, что Полюс выплачивает дивиденды 2 раза в год и за первое полугодие выплаты прошли в начале ноября в размере 240,18 руб. на акцию. Дивиденды за второе полугодие мы узнаем ближе к весне, и с учетом хорошего третьего квартала они будут явно не меньше 240 руб.
Квартальные результаты у компании отличные, но давайте быть объективными – сильный рост стал возможен благодаря высоким ценам на золото.
❓Сохранится ли такая ситуация в будущем?
На мой взгляд, маловероятно, поскольку на этой неделе мы увидели, как котировки желтого металла рухнули на 5% в течение одного дня, когда было объявлено об успешном прохождении третьей фазы клинических исследований по вакцине COVID-19. Причем это предварительные результаты и третья фаза завершится только весной 2021 года, однако уже сейчас инвесторы понимают, что для золота это плохие новости.
👉 Складывается ощущение, что восходящий тренд в бумагах Полюса подходит к своему завершению, и покупать акции на столь высоких уровнях у меня нет никакого желания.
Пресс-релиз
Финансовая отчётность
Операционные результаты
Презентация
❓Неважно, получит ли продолжение волна слухов об отставке Миллера, которая сегодня обрушилась в ряде СМИ, — контракт Миллера в любом случае заканчивается через полгода.
📈 Чем бы ни закончилась эта история, мне в любом случае приятно наблюдать за ростом котировок акций нашего газового монополиста. Особенно с учётом того, что крайний раз я покупал эти бумаги по 155+ рублей, а сейчас ценник уже приближается к 180!
👉 А если перестановки в Газпроме всё-таки произойдут (а подобные недавние истории в Русгидро и Аэрофлоте повышают шанс на подобный сценарий), то не удивлюсь увидеть Газпром где-нибудь и по 200 рублей, даже до Нового года.
#GAZP
📈 Чем бы ни закончилась эта история, мне в любом случае приятно наблюдать за ростом котировок акций нашего газового монополиста. Особенно с учётом того, что крайний раз я покупал эти бумаги по 155+ рублей, а сейчас ценник уже приближается к 180!
👉 А если перестановки в Газпроме всё-таки произойдут (а подобные недавние истории в Русгидро и Аэрофлоте повышают шанс на подобный сценарий), то не удивлюсь увидеть Газпром где-нибудь и по 200 рублей, даже до Нового года.
#GAZP
🏢 Зачем Сбер купил Rambler?
В конце октября Сбер выкупил у Александра Мамута 45% Rambler и стал единственным владельцем компании. Год назад Герман Греф в интервью Forbes назвал Rambler Group компанией с большим потенциалом.
💁🏻♂️ Многие инвесторы тогда недоумевали, поскольку Сбербанк строил экосистему с Яндексом и не понимали, зачем тратить деньги и силы на Rambler. Но летом этого года союз Сбера и Яндекса распался, и гос.банк переключил своё внимание на второго по величине участника отечественной IT- индустрии Mail ru.
📣 Накануне в СМИ появилась информация, что в совместном предприятии Сбербанка и Mail ru Group, специализирующемся на доставке еды и перевозке пассажиров, существуют разногласия в области управления и корпоративной культуры. В этом нет ничего удивительного, поскольку Сбер привык быть лидером, который контролирует процесс “от и до”. IT-шники не любят, чтобы с ними так поступали. Во всем мире создатели IT –компаний очень трепетно относятся к праву контроля над бизнесом.
На мой взгляд, Сберанк купил Rambler в качестве “запасного варианта”, на случай, если Яндекс и Mail ru будут упрямы, и не отдадут контроль в совместной экосистеме. В холдинг Rambler входят интернет-издания Gazeta ru, Lenta ru, Championat com, Rambler News Service, порталы Rambler, Afisha ru, сервис блогов LiveJournal com, онлайн-кинотеатр Okko.
🎂 На текущий момент самым лакомым кусочком является онлайн-кинотеатр Okko. Изначально Сбер планировал купить только этот бизнес, однако Александр Мамут отказался продавать его отдельно и предложил выкупил Rambler полностью.
📈 Okko входит в число крупнейших онлайн-кинотеатров в России, с ежемесячной аудиторией 2,8 млн человек. Среднегодовой темп прироста выручки компании за последние три года составил 263,7%. Менеджмент Сбера в 2019 года отмечал, что высокий темп роста бизнеса Okko позволит провести успешное IPO на горизонте 2025 года.
❓А вы пользуетесь онлайн-кинотеатрами в целом и Okko в частности?
В конце октября Сбер выкупил у Александра Мамута 45% Rambler и стал единственным владельцем компании. Год назад Герман Греф в интервью Forbes назвал Rambler Group компанией с большим потенциалом.
💁🏻♂️ Многие инвесторы тогда недоумевали, поскольку Сбербанк строил экосистему с Яндексом и не понимали, зачем тратить деньги и силы на Rambler. Но летом этого года союз Сбера и Яндекса распался, и гос.банк переключил своё внимание на второго по величине участника отечественной IT- индустрии Mail ru.
📣 Накануне в СМИ появилась информация, что в совместном предприятии Сбербанка и Mail ru Group, специализирующемся на доставке еды и перевозке пассажиров, существуют разногласия в области управления и корпоративной культуры. В этом нет ничего удивительного, поскольку Сбер привык быть лидером, который контролирует процесс “от и до”. IT-шники не любят, чтобы с ними так поступали. Во всем мире создатели IT –компаний очень трепетно относятся к праву контроля над бизнесом.
На мой взгляд, Сберанк купил Rambler в качестве “запасного варианта”, на случай, если Яндекс и Mail ru будут упрямы, и не отдадут контроль в совместной экосистеме. В холдинг Rambler входят интернет-издания Gazeta ru, Lenta ru, Championat com, Rambler News Service, порталы Rambler, Afisha ru, сервис блогов LiveJournal com, онлайн-кинотеатр Okko.
🎂 На текущий момент самым лакомым кусочком является онлайн-кинотеатр Okko. Изначально Сбер планировал купить только этот бизнес, однако Александр Мамут отказался продавать его отдельно и предложил выкупил Rambler полностью.
📈 Okko входит в число крупнейших онлайн-кинотеатров в России, с ежемесячной аудиторией 2,8 млн человек. Среднегодовой темп прироста выручки компании за последние три года составил 263,7%. Менеджмент Сбера в 2019 года отмечал, что высокий темп роста бизнеса Okko позволит провести успешное IPO на горизонте 2025 года.
❓А вы пользуетесь онлайн-кинотеатрами в целом и Okko в частности?
☀️ Тёплое сочинское солнце (даже несмотря на то, что за окном ноябрь!) никак не располагает на рабочий лад, однако работать стараюсь ежедневно, чтобы не сильно расслабляться.
🧮 Добрался я, наконец, до финансовой отчётности ТГК-1 по МСФО за 9 месяцев 2020 года, которая отметилась падением выручки на 11,7% (г/г) до 61,6 млрд рублей, показателя EBITDA – ровно на четверть до 16,5 млрд и чистой прибыли – на 41,5% до 6,4 млрд рублей. Третий квартал для компании и вовсе оказался убыточным (-375 млн рублей), по сравнению с чистой прибылью в 1,6 млрд годом ранее.
➖ Снижение фин.показателей ТГК-1 было более чем ожидаемым, на фоне сокращения потребления электроэнергии из-за аномально тёплой погоды, снижения цен на РСВ и пандемии COVID-19.
➖ Вдобавок ко всему, цены на ДПМ оказались под давлением (-4,5% г/г), также как и объёмы продаж по объектам ДПМ. И это притом, что в ближайшие годы у ТГК-1 начнётся фаза активного выбывания повышенных платежей в рамках договоров ДПМ, и удержать прибыльность на привлекательных уровнях будет очень сложно.
➖ Дополнительным негативом стало также уменьшение субсидий (1,4 млрд руб. против 3,6 млрд руб. за 9m2019), что также оказало давление на совокупную выручку компании.
〽️ Котировки акций ТГК-1 никак не отреагировали на опубликованную фин.отчётность, и складывается впечатление, что все негативные тенденции и факторы уже учтены в ценах. А потому нужно пытаться смотреть вперёд и пытаться найти драйверы там. Что приходит на ум:
➕ Возможно, в следующем году энергопотребление немного прибавит, если коронавирусная история начнёт разрешаться. Хотя пока об этом говорить как-то не приходится.
➕ Очень низкая вероятность, что аномально тёплая зима повторится снова. А потому эффект низкой базы может благотворно сказаться на фин.показателях компании за 2021 год.
➕ Наконец, не стоит забывать про разовые бумажные убытки, которые ТГК-1 отразила в отчётности по МСФО за 2019 год. В этом смысле 4 кв. 2020 года будет нести определённую интригу, и если подобные неприятные сюрпризы мы там не увидим – это может заметно увеличить дивидендную базу за текущий год.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#TGKA
🧮 Добрался я, наконец, до финансовой отчётности ТГК-1 по МСФО за 9 месяцев 2020 года, которая отметилась падением выручки на 11,7% (г/г) до 61,6 млрд рублей, показателя EBITDA – ровно на четверть до 16,5 млрд и чистой прибыли – на 41,5% до 6,4 млрд рублей. Третий квартал для компании и вовсе оказался убыточным (-375 млн рублей), по сравнению с чистой прибылью в 1,6 млрд годом ранее.
➖ Снижение фин.показателей ТГК-1 было более чем ожидаемым, на фоне сокращения потребления электроэнергии из-за аномально тёплой погоды, снижения цен на РСВ и пандемии COVID-19.
➖ Вдобавок ко всему, цены на ДПМ оказались под давлением (-4,5% г/г), также как и объёмы продаж по объектам ДПМ. И это притом, что в ближайшие годы у ТГК-1 начнётся фаза активного выбывания повышенных платежей в рамках договоров ДПМ, и удержать прибыльность на привлекательных уровнях будет очень сложно.
➖ Дополнительным негативом стало также уменьшение субсидий (1,4 млрд руб. против 3,6 млрд руб. за 9m2019), что также оказало давление на совокупную выручку компании.
〽️ Котировки акций ТГК-1 никак не отреагировали на опубликованную фин.отчётность, и складывается впечатление, что все негативные тенденции и факторы уже учтены в ценах. А потому нужно пытаться смотреть вперёд и пытаться найти драйверы там. Что приходит на ум:
➕ Возможно, в следующем году энергопотребление немного прибавит, если коронавирусная история начнёт разрешаться. Хотя пока об этом говорить как-то не приходится.
➕ Очень низкая вероятность, что аномально тёплая зима повторится снова. А потому эффект низкой базы может благотворно сказаться на фин.показателях компании за 2021 год.
➕ Наконец, не стоит забывать про разовые бумажные убытки, которые ТГК-1 отразила в отчётности по МСФО за 2019 год. В этом смысле 4 кв. 2020 года будет нести определённую интригу, и если подобные неприятные сюрпризы мы там не увидим – это может заметно увеличить дивидендную базу за текущий год.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#TGKA
⬇️ Ещё одним положительным моментом у ТГК-1 (которых, признаюсь, не так много) является низкая долговая нагрузка. В ltm-выражении соотношение NetDebt/EBITDA оценивается на очень привлекательном уровне 0,3х, что с учётом скромных капексов позволяет на сохранение этой тенденции и в будущем.
💰 Кстати, про дивиденды. Исходя из обновлённой див.политики ТГК-1 направлять на выплаты 50% от ЧП по МСФО, после несложных расчётов в ltm-выражении мы сейчас получаем скромные 0,045 коп. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД около 4%.
Повторюсь, на эту цифру слепо ориентироваться не надо, и лучше сначала дождаться итогов 4 кв. 2020 года, от которого будет зависеть многое, прежде всего это касается обесценений по ряду статей. Если таковых не будет, то див.доходности вполне по силам взлететь даже до уровня 7-8% по итогам 2020 года.
📉 Однако, повторюсь, ДПМ-история для ТГК-1 постепенно остаётся в прошлом, а значит в ближайшие годы вряд акционерам вряд ли стоит рассчитывать на щедрый дивидендный поток. Скорее всего, выплаты будут плавно снижаться, вместе с дивидендами, если конечно от Fortum (которой ТГК-1 принадлежит почти на 30%) не последует каких-нибудь громких новостей.
🙅♂️ После мартовской продажи всех своих акций, я по-прежнему не считаю ТГК-1 интересным активом для инвестиций (по крайней мере, на текущих ценниках), а потому просто сижу на заборе и наблюдаю за дальнейшим развитием ситуации. Возвращаться в эту историю пока никакого желания нет.
#TGKA
Повторюсь, на эту цифру слепо ориентироваться не надо, и лучше сначала дождаться итогов 4 кв. 2020 года, от которого будет зависеть многое, прежде всего это касается обесценений по ряду статей. Если таковых не будет, то див.доходности вполне по силам взлететь даже до уровня 7-8% по итогам 2020 года.
📉 Однако, повторюсь, ДПМ-история для ТГК-1 постепенно остаётся в прошлом, а значит в ближайшие годы вряд акционерам вряд ли стоит рассчитывать на щедрый дивидендный поток. Скорее всего, выплаты будут плавно снижаться, вместе с дивидендами, если конечно от Fortum (которой ТГК-1 принадлежит почти на 30%) не последует каких-нибудь громких новостей.
🙅♂️ После мартовской продажи всех своих акций, я по-прежнему не считаю ТГК-1 интересным активом для инвестиций (по крайней мере, на текущих ценниках), а потому просто сижу на заборе и наблюдаю за дальнейшим развитием ситуации. Возвращаться в эту историю пока никакого желания нет.
#TGKA
Forwarded from ❸❻❺
📈 С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то восемь месяцев взяли и удвоились в цене, вплотную приблизившись к круглому уровню в 200 рублей, который они ещё никогда не покоряли. Собственно, и текущие значения котировок – это новые исторические максимумы для котировок, о которых ещё весной было страшно даже мечтать.
❓Откуда взялся такой позитив и почему акции НЛМК так уверенно и практически безоткатно движутся вверх? Попробуем разобраться, выделив основные моменты:
✅ Высокий уровень вертикальной интеграции, подразумевающий обеспечение собственным сырьём и энергоресурсами, что особенно важно в волатильные времена. Как пример – ММК, которая сейчас страдает от высоких цен на железную руду на мировом рынке, в то время как НЛМК почти полностью обеспечена ею и не реагирует на эти ценовые вызовы.
✅ Компания очень гибко пользуется своим географическим положением, максимально эффективно находя стратегические преимущества в расположении активов: горная добыча и производство стали сконцентрированы в регионах с низкими производственными затратами, в то время как изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости к конечным потребителям.
✅ Дивидендная привлекательность акций НЛМК никаких вопросов не вызывает, и даже несмотря на рост котировок годовая доходность продолжает оставаться околодвузначной.
✅ Говоря о глобальных перспективах сталелитейной отрасли, стоит отметить, что после коронавирусного спада она постепенно вступает в новую фазу циклического роста. И если ситуация с распространением COVID-19 не приобретёт совсем уж критические окраски, а повторных локдаунов в большинстве стран мира удастся избежать, то можно надеяться, что ожидания экспертов по росту спроса на конечную стальную продукцию на 4,1% по итогам 2021 года окажутся не безпочвенными.
✅ Наконец, чем ближе будет 2022 год, тем ближе будет окончание реализации Стратегии 2022, и вместе с тем должны снизиться капексы и вырасти производственные показатели, на фоне завершения кап.ремонтов на ряде площадок.
👉 Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отмечу сохраняющийся потенциал в акциях НЛМК, как минимум с точки зрения стабильного дивидендного потока. Понятное дело, покупать в районе 200 рублей – сомнительное удовольствие, а вот держать ранее купленные бумаги в своём портфеле вполне обоснованно, т.к. продавать их почему-то очень жалко.
#NLMK
❓Откуда взялся такой позитив и почему акции НЛМК так уверенно и практически безоткатно движутся вверх? Попробуем разобраться, выделив основные моменты:
✅ Высокий уровень вертикальной интеграции, подразумевающий обеспечение собственным сырьём и энергоресурсами, что особенно важно в волатильные времена. Как пример – ММК, которая сейчас страдает от высоких цен на железную руду на мировом рынке, в то время как НЛМК почти полностью обеспечена ею и не реагирует на эти ценовые вызовы.
✅ Компания очень гибко пользуется своим географическим положением, максимально эффективно находя стратегические преимущества в расположении активов: горная добыча и производство стали сконцентрированы в регионах с низкими производственными затратами, в то время как изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости к конечным потребителям.
✅ Дивидендная привлекательность акций НЛМК никаких вопросов не вызывает, и даже несмотря на рост котировок годовая доходность продолжает оставаться околодвузначной.
✅ Говоря о глобальных перспективах сталелитейной отрасли, стоит отметить, что после коронавирусного спада она постепенно вступает в новую фазу циклического роста. И если ситуация с распространением COVID-19 не приобретёт совсем уж критические окраски, а повторных локдаунов в большинстве стран мира удастся избежать, то можно надеяться, что ожидания экспертов по росту спроса на конечную стальную продукцию на 4,1% по итогам 2021 года окажутся не безпочвенными.
✅ Наконец, чем ближе будет 2022 год, тем ближе будет окончание реализации Стратегии 2022, и вместе с тем должны снизиться капексы и вырасти производственные показатели, на фоне завершения кап.ремонтов на ряде площадок.
👉 Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отмечу сохраняющийся потенциал в акциях НЛМК, как минимум с точки зрения стабильного дивидендного потока. Понятное дело, покупать в районе 200 рублей – сомнительное удовольствие, а вот держать ранее купленные бумаги в своём портфеле вполне обоснованно, т.к. продавать их почему-то очень жалко.
#NLMK
