☀️ Рынки с утра: ястребофобия
Азия. Азиатские рынки сегодня в основном снижались, но во второй половине сессии начали отыгрывать потери. Правительство Японии сообщило, что выделит 600 млрд иен для поддержания национальных производителей. А китайский вице-премьер Лю Хэ призвал стабилизировать цены на жилую недвижимость.
Россия. Российский рынок открылся ростом, продолжая восстанавливаться после затяжного падения. Индексам РФ помогает дорожающая нефть, которую пока не смущают продажи углеводородов из стратегических резервов США.
США. Американские инвесторы продолжают обсуждать инфляцию и ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. Доходность гособлигаций США взлетела, что негативно влияет на настроения на рынке акций. Сегодня в центре внимания протоколы последнего заседания Федрезерва.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
Азия. Азиатские рынки сегодня в основном снижались, но во второй половине сессии начали отыгрывать потери. Правительство Японии сообщило, что выделит 600 млрд иен для поддержания национальных производителей. А китайский вице-премьер Лю Хэ призвал стабилизировать цены на жилую недвижимость.
Россия. Российский рынок открылся ростом, продолжая восстанавливаться после затяжного падения. Индексам РФ помогает дорожающая нефть, которую пока не смущают продажи углеводородов из стратегических резервов США.
США. Американские инвесторы продолжают обсуждать инфляцию и ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. Доходность гособлигаций США взлетела, что негативно влияет на настроения на рынке акций. Сегодня в центре внимания протоколы последнего заседания Федрезерва.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
Какие компании пострадают от роста ключевой ставки ЦБ?
📍Мечел #MTLR Продажа Эльгинского месторождения позволила снизить долговую нагрузку: чистый долг/EBITDA уменьшилось с 7,9 до 3,2. Но основную часть долга составляют краткосрочные обязательства, из них 56% — в рублях. Эта задолженность и подвержена влиянию ключевой ставки.
📍ТМК #TRMK удивила инвесторов значительными дивидендными выплатами. Однако у этого бизнеса коэффициент чистый долг/EBITDA по результатам первого полугодия составило 5,6. Более 80% долга TMK номинировано в рублях.
📍Объединенная Вагонная Компания #UWGN Соотношение чистый долг/EBITDA для неё составляет 5,4. ОВК в моменте страдает от высокой долговой нагрузки, однако предпринимает шаги для ее облегчения.
📍ФСК ЕЭС #FEES Высокий уровень дивидендов всегда привлекал инвесторов в компанию. Но на текущий момент ее дивидендная доходность сопоставима с доходностью по ОФЗ, а серьезных темпов роста бизнеса пока не прогнозируется.
#IF_инвестиции #IF_акции_РФ
📍Мечел #MTLR Продажа Эльгинского месторождения позволила снизить долговую нагрузку: чистый долг/EBITDA уменьшилось с 7,9 до 3,2. Но основную часть долга составляют краткосрочные обязательства, из них 56% — в рублях. Эта задолженность и подвержена влиянию ключевой ставки.
📍ТМК #TRMK удивила инвесторов значительными дивидендными выплатами. Однако у этого бизнеса коэффициент чистый долг/EBITDA по результатам первого полугодия составило 5,6. Более 80% долга TMK номинировано в рублях.
📍Объединенная Вагонная Компания #UWGN Соотношение чистый долг/EBITDA для неё составляет 5,4. ОВК в моменте страдает от высокой долговой нагрузки, однако предпринимает шаги для ее облегчения.
📍ФСК ЕЭС #FEES Высокий уровень дивидендов всегда привлекал инвесторов в компанию. Но на текущий момент ее дивидендная доходность сопоставима с доходностью по ОФЗ, а серьезных темпов роста бизнеса пока не прогнозируется.
#IF_инвестиции #IF_акции_РФ
📉 Рынки вечером: все в красном
Россия. Российский рынок весь день старался закрепиться в зелёной зоне, но в конце дня растерял весь запал. Если утром инвесторы возлагали надежды на рынок нефти, то в итоге «черное золото» их разочаровало. Не заручившись поддержкой на энергетическом рынке, российские индексы снизился на фоне геополитических рисков.
Европа. Европейские рынки сегодня тоже не радуют: в ЕС продолжает активно распространяться COVID. В центре внимания сегодня были выборы в Германии. Три партии, которые должны были сформировать правительство, заключили соглашение о коалиции, а значит в крупнейшей экономике Европы меняется власть.
США. Американские рынки пока демонстрируют слабую динамику. Инвесторы испугались сильных макроэкономических данных, которые показали самые низкие значения по пособиям по безработице с 1969 года. ФРС США, ориентируясь на эти данные, может начать активнее сокращать печатный станок.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Россия. Российский рынок весь день старался закрепиться в зелёной зоне, но в конце дня растерял весь запал. Если утром инвесторы возлагали надежды на рынок нефти, то в итоге «черное золото» их разочаровало. Не заручившись поддержкой на энергетическом рынке, российские индексы снизился на фоне геополитических рисков.
Европа. Европейские рынки сегодня тоже не радуют: в ЕС продолжает активно распространяться COVID. В центре внимания сегодня были выборы в Германии. Три партии, которые должны были сформировать правительство, заключили соглашение о коалиции, а значит в крупнейшей экономике Европы меняется власть.
США. Американские рынки пока демонстрируют слабую динамику. Инвесторы испугались сильных макроэкономических данных, которые показали самые низкие значения по пособиям по безработице с 1969 года. ФРС США, ориентируясь на эти данные, может начать активнее сокращать печатный станок.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
☀️ Рынки с утра: дорогая индейка
Азия. Азиатские рынки сегодня торгуются вяло. На индексы региона давит ужесточение риторики западных центробанков. Тем временем Япония уже готовится влить в экономику $312 млрд. Похожие меры начали обсуждать и в Китае.
США. В США сегодня выходной. Вероятно, в ближайшее время в Штатах усилят борьбу с инфляцией, так как быстрый рост цен негативно влияет на рейтинг президента Байдена и правящей Демократической партии. Американцы недовольны, что индейка на День Благодарения обходится им слишком дорого
Россия. Российский рынок, вероятно, попытается продолжить рост. Учитывая, что в Америке выходной, торговая активность сегодня будет низкой. На фоне высоких цен на нефть у российских индексов есть шанс закончить сессию в зеленой зоне.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
Азия. Азиатские рынки сегодня торгуются вяло. На индексы региона давит ужесточение риторики западных центробанков. Тем временем Япония уже готовится влить в экономику $312 млрд. Похожие меры начали обсуждать и в Китае.
США. В США сегодня выходной. Вероятно, в ближайшее время в Штатах усилят борьбу с инфляцией, так как быстрый рост цен негативно влияет на рейтинг президента Байдена и правящей Демократической партии. Американцы недовольны, что индейка на День Благодарения обходится им слишком дорого
Россия. Российский рынок, вероятно, попытается продолжить рост. Учитывая, что в Америке выходной, торговая активность сегодня будет низкой. На фоне высоких цен на нефть у российских индексов есть шанс закончить сессию в зеленой зоне.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
🤖 Куда инвестировать, чтобы заработать на искусственном интеллекте?
Технологии искусственного интеллекта (ИИ) получают всё большее распространение. Например, их используют поисковик Google и Youtube, подбирающий вам рекомендации. Скорее всего, область применения ИИ будет только расширяться.
Рассмотрим компании, которые точно выиграют от роста спроса на продукты этой отрасли.
Synopsys #SNPS
Американский разработчик товаров и услуг для производства сложной электроники. За 5 лет акции Synopsys выросли на 467%.
Один из основных продуктов компании — система DSO.ai на базе ИИ. Она помогает удешевить производство полупроводников. Также Synopsys предлагает решения, ускоряющие внедрение ИИ в другие системы.
C3.ai #AI
Американский разработчик ПО в сфере ИИ. Акции с декабря 2020 года потеряли больше половины стоимости.
Компания создаёт решения для внедрения ИИ в промышленности. А ещё C3.ai предлагает производственным компаниям датчики с алгоритмами машинного обучения. С их помощью можно прогнозировать возникновение неисправностей оборудования.
Alteryx #AYX
Компания разрабатывает ПО для машинного обучения и анализа больших данных. Её платформа позволяет хранить, распространять и визуализировать данные. Alteryx может стать главным бенефициаром роста отрасли ИИ.
А что говорят мультипликаторы?
Дешевле всех по показателю P/S выглядит Alteryx. У других компаний он примерно вдвое выше. Но аналитики наиболее позитивно оценивают перспективы акций C3.ai. Консенсус-прогноз предполагает их рост на 88% в течение года.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Спрос на ИИ со стороны компаний сильно вырос сразу после начала пандемии. Этот рынок находится в стадии агрессивного роста. Разработчики реинвестируют в свое развитие все свободные средства.
📍 Отрасль ИИ ещё молодая, а выручка её компаний сильно колеблется. Поэтому инвестиции в этот сектор связаны с повышенным риском.
Подробный разбор рынка ИИ от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_акции_США #IF_сектор
Технологии искусственного интеллекта (ИИ) получают всё большее распространение. Например, их используют поисковик Google и Youtube, подбирающий вам рекомендации. Скорее всего, область применения ИИ будет только расширяться.
Рассмотрим компании, которые точно выиграют от роста спроса на продукты этой отрасли.
Synopsys #SNPS
Американский разработчик товаров и услуг для производства сложной электроники. За 5 лет акции Synopsys выросли на 467%.
Один из основных продуктов компании — система DSO.ai на базе ИИ. Она помогает удешевить производство полупроводников. Также Synopsys предлагает решения, ускоряющие внедрение ИИ в другие системы.
C3.ai #AI
Американский разработчик ПО в сфере ИИ. Акции с декабря 2020 года потеряли больше половины стоимости.
Компания создаёт решения для внедрения ИИ в промышленности. А ещё C3.ai предлагает производственным компаниям датчики с алгоритмами машинного обучения. С их помощью можно прогнозировать возникновение неисправностей оборудования.
Alteryx #AYX
Компания разрабатывает ПО для машинного обучения и анализа больших данных. Её платформа позволяет хранить, распространять и визуализировать данные. Alteryx может стать главным бенефициаром роста отрасли ИИ.
А что говорят мультипликаторы?
Дешевле всех по показателю P/S выглядит Alteryx. У других компаний он примерно вдвое выше. Но аналитики наиболее позитивно оценивают перспективы акций C3.ai. Консенсус-прогноз предполагает их рост на 88% в течение года.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Спрос на ИИ со стороны компаний сильно вырос сразу после начала пандемии. Этот рынок находится в стадии агрессивного роста. Разработчики реинвестируют в свое развитие все свободные средства.
📍 Отрасль ИИ ещё молодая, а выручка её компаний сильно колеблется. Поэтому инвестиции в этот сектор связаны с повышенным риском.
Подробный разбор рынка ИИ от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_акции_США #IF_сектор
📉 Рынки вечером: без карантина
Европейские индексы сегодня в основном росли, не обращая внимания на проблему региона с COVID-19. Позитивом на европейских рынках остаётся то, что новая коалиция в Германии отказалась вводить более жёсткие меры изоляции. Перспективы немецкой экономики остаются туманными, так как индекс делового доверия на декабрь в ЕС упал сильнее прогнозов.
Российский рынок провёл слабый четверг, как и предполагалось на фоне низкой активности на рынках. Нефть остаётся стабильной на уровне $81-82. С учётом того, что в Америке празднуют День Благодарения, низкая активность даёт российскому рынку передохнуть после прошлой волатильности и роста индекса доллара США, который был одним из компонентов в пользу падения российской валюты.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские индексы сегодня в основном росли, не обращая внимания на проблему региона с COVID-19. Позитивом на европейских рынках остаётся то, что новая коалиция в Германии отказалась вводить более жёсткие меры изоляции. Перспективы немецкой экономики остаются туманными, так как индекс делового доверия на декабрь в ЕС упал сильнее прогнозов.
Российский рынок провёл слабый четверг, как и предполагалось на фоне низкой активности на рынках. Нефть остаётся стабильной на уровне $81-82. С учётом того, что в Америке празднуют День Благодарения, низкая активность даёт российскому рынку передохнуть после прошлой волатильности и роста индекса доллара США, который был одним из компонентов в пользу падения российской валюты.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Forwarded from Мои Инвестиции
1 декабря в рамках Инвестфорума ВТБ Капитал «РОССИЯ ЗОВЁТ!» пройдёт сессия ВТБ Капитал Инвестиции «Капля в море или мощная волна? Влияние розничных инвесторов на фондовый рынок». Модератор — главный исполнительный директор (CEO) ВТБ Капитал Инвестиции, старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов.
Обсудим то, как стремительная демократизация меняет рынок и какие новые тренды создаёт, куда инвестировать в 2022 году, какие риски и возможности несут для фондовых рынков действия мировых ЦБ, ESG-инвестирование, IPO на российских площадках и за рубежом и многое другое.
Спикеры сессии:
Виржини Мезоннев
Allianz Global Investors
Алексей Заботкин
Заместитель Председателя Банка России
Ерлан Сыздыков
Amundi
Деннис Дебуше
Основатель 22V Research
Юрий Денисов
Председатель Правления, ПАО Московская Биржа
Роман Горюнов
Генеральный директор, ПАО «СПБ Биржа»
Франк Шу
China International Capital Corporation
Кристофер Гранвилль
Управляющий директор TS Lombard
🎥 Смотрите трансляцию на сайте форума
Обсудим то, как стремительная демократизация меняет рынок и какие новые тренды создаёт, куда инвестировать в 2022 году, какие риски и возможности несут для фондовых рынков действия мировых ЦБ, ESG-инвестирование, IPO на российских площадках и за рубежом и многое другое.
Спикеры сессии:
Виржини Мезоннев
Allianz Global Investors
Алексей Заботкин
Заместитель Председателя Банка России
Ерлан Сыздыков
Amundi
Деннис Дебуше
Основатель 22V Research
Юрий Денисов
Председатель Правления, ПАО Московская Биржа
Роман Горюнов
Генеральный директор, ПАО «СПБ Биржа»
Франк Шу
China International Capital Corporation
Кристофер Гранвилль
Управляющий директор TS Lombard
🎥 Смотрите трансляцию на сайте форума
☀️ Новый старый вирус: рынки с утра
Азия. Азиатские рынки сегодня падают, и эта тенденция может охватить и другие площадки планеты. Виноват снова COVID-19. Поступает все больше информации о новом и, вероятно, более заразном штамме B.1.1.529, который в Африке уже вытеснил другие разновидности коронавируса.
Россия. Нефть также реагирует падением на новости о новом виде вируса. Российские индексы сразу ушли в красную зону. Вслед за ними снижается и рубль.
Европа. Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен предложила остановить воздушное сообщение с южноафриканским регионом, что может ударить по авиаперевозкам.
США. Пугающие новости из Африки подкосили и фьючерсы на американские индексы, а также уронили доходность по 10-летним гособлигациям США.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
Азия. Азиатские рынки сегодня падают, и эта тенденция может охватить и другие площадки планеты. Виноват снова COVID-19. Поступает все больше информации о новом и, вероятно, более заразном штамме B.1.1.529, который в Африке уже вытеснил другие разновидности коронавируса.
Россия. Нефть также реагирует падением на новости о новом виде вируса. Российские индексы сразу ушли в красную зону. Вслед за ними снижается и рубль.
Европа. Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен предложила остановить воздушное сообщение с южноафриканским регионом, что может ударить по авиаперевозкам.
США. Пугающие новости из Африки подкосили и фьючерсы на американские индексы, а также уронили доходность по 10-летним гособлигациям США.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
🏭 Уголь запрещают, а он всё равно растёт. Стоит ли инвестировать в угольные компании?
Этой осенью мы наблюдали резкий рост цен на уголь: в моменте цена прибавляла 60% по отношению к минимумам августа.
В ответ Китай начал наращивать добычу, и цена вернулась к летним значениям. Но это всё равно вдвое выше, чем в начале года.
Какова ситуация в угольном секторе?
Попытки полностью уйти от угля, чтобы снизить вредные выбросы, терпят фиаско.
На климатическом саммите в Глазго США, Индия и Китай не стали подписывать декларацию об отказе от инвестиций в угольную отрасль к 2030-2040 годам. А эти страны — крупнейшие потребители угля.
Российский угольный сектор в этом году оказался в особенно выигрышной ситуации. Китай и Австралия публично конфликтуют, и импорт австралийского угля в КНР до октября был запрещен. В результате экспорт российского угля за первые три квартала вырос на 108% год к году.
Какую угольную компанию выбрать?
Неквалифицированным инвесторам доступны акции трех российских угольных компаний:
• Мечел #MTLR
• Распадская #RASP
• Южный Кузбасс #UKUZ
Если вы хотите инвестировать в этот сектор, лучше выбирать между Мечелом и Распадской. Южный Кузбасс — компания третьего "эшелона", так что это рискованный выбор.
Хотя Мечел по мультипликаторам смотрится дешевле Распадской, отношение долга к активам (L/A) у него составляет 180%. Это указывает на сильную зависимость от заемных средств. Ставки по кредитам в России растут, так что положение компании может ухудшиться.
Но если все-таки инвестировать в Мечел, лучше выбрать привилегированные акции #MTLRP. По итогам года по ним прогнозируется дивидендная доходность в 21%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Этот год был весьма удачным для многих угольных компаний. Цены на энергоносители сильно взлетели, как и доходы компаний. Впереди зима, так что мы можем увидеть новый скачок цен на топливо.
📍 Однако акции угольных компаний уже заметно выросли с начала года, и инвестировать в них сейчас достаточно рискованно. Главный экономист SberCIB Струченевский Антон считает, что увеличение поставок угля российскими компаниями — временное явление.
📍Для российских участников отрасли есть еще и риск ужесточения регулирования из-за частых аварий с человеческими жертвами на угольном производстве. Очередная такая авария произошла вчера на шахте “Листвяжная” в Кузбассе.
Какие угольные компании доступны квалифицированным инвесторам, читайте по ссылке
#IF_сектор #IF_акции_РФ
Этой осенью мы наблюдали резкий рост цен на уголь: в моменте цена прибавляла 60% по отношению к минимумам августа.
В ответ Китай начал наращивать добычу, и цена вернулась к летним значениям. Но это всё равно вдвое выше, чем в начале года.
Какова ситуация в угольном секторе?
Попытки полностью уйти от угля, чтобы снизить вредные выбросы, терпят фиаско.
На климатическом саммите в Глазго США, Индия и Китай не стали подписывать декларацию об отказе от инвестиций в угольную отрасль к 2030-2040 годам. А эти страны — крупнейшие потребители угля.
Российский угольный сектор в этом году оказался в особенно выигрышной ситуации. Китай и Австралия публично конфликтуют, и импорт австралийского угля в КНР до октября был запрещен. В результате экспорт российского угля за первые три квартала вырос на 108% год к году.
Какую угольную компанию выбрать?
Неквалифицированным инвесторам доступны акции трех российских угольных компаний:
• Мечел #MTLR
• Распадская #RASP
• Южный Кузбасс #UKUZ
Если вы хотите инвестировать в этот сектор, лучше выбирать между Мечелом и Распадской. Южный Кузбасс — компания третьего "эшелона", так что это рискованный выбор.
Хотя Мечел по мультипликаторам смотрится дешевле Распадской, отношение долга к активам (L/A) у него составляет 180%. Это указывает на сильную зависимость от заемных средств. Ставки по кредитам в России растут, так что положение компании может ухудшиться.
Но если все-таки инвестировать в Мечел, лучше выбрать привилегированные акции #MTLRP. По итогам года по ним прогнозируется дивидендная доходность в 21%.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Этот год был весьма удачным для многих угольных компаний. Цены на энергоносители сильно взлетели, как и доходы компаний. Впереди зима, так что мы можем увидеть новый скачок цен на топливо.
📍 Однако акции угольных компаний уже заметно выросли с начала года, и инвестировать в них сейчас достаточно рискованно. Главный экономист SberCIB Струченевский Антон считает, что увеличение поставок угля российскими компаниями — временное явление.
📍Для российских участников отрасли есть еще и риск ужесточения регулирования из-за частых аварий с человеческими жертвами на угольном производстве. Очередная такая авария произошла вчера на шахте “Листвяжная” в Кузбассе.
Какие угольные компании доступны квалифицированным инвесторам, читайте по ссылке
#IF_сектор #IF_акции_РФ
📉 ВОЗ всех спасет? Рынки вечером
Европа. Основные индексы Европы теряют сегодня порядка 3%. Весь мир следит за новостями о новом штамме. ООН настаивает на скорейшем вводе ограничений, однако в ЕЦБ не считают новый штамм сильной угрозой для экономики. Возможные ограничения авиасообщений грозят усугублением проблем в перевозках, что может привести к новому витку роста инфляции.
США. Новый штамм вируса сделал то, что американские власти старались реализовать всю неделю - снижения цен на нефть. Сегодня котировки Brent теряют более чем 8%. Для американских техов, в случае новых стимулов, ситуация тоже благоприятна. Инвесторы все больше задумываются о возможной задержке сворачивания стимулов. Но пока индексы теряют около двух процентов.
Россия. Рынок РФ не выбился из общего тренда: индекс Мосбиржи снижается на 3,5%. Основное опасение российских инвесторов - падений цен на нефть. Доллар на этом фоне закрепляется над уровнем 75 рублей.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европа. Основные индексы Европы теряют сегодня порядка 3%. Весь мир следит за новостями о новом штамме. ООН настаивает на скорейшем вводе ограничений, однако в ЕЦБ не считают новый штамм сильной угрозой для экономики. Возможные ограничения авиасообщений грозят усугублением проблем в перевозках, что может привести к новому витку роста инфляции.
США. Новый штамм вируса сделал то, что американские власти старались реализовать всю неделю - снижения цен на нефть. Сегодня котировки Brent теряют более чем 8%. Для американских техов, в случае новых стимулов, ситуация тоже благоприятна. Инвесторы все больше задумываются о возможной задержке сворачивания стимулов. Но пока индексы теряют около двух процентов.
Россия. Рынок РФ не выбился из общего тренда: индекс Мосбиржи снижается на 3,5%. Основное опасение российских инвесторов - падений цен на нефть. Доллар на этом фоне закрепляется над уровнем 75 рублей.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
⛔️ Как определить потенциального банкрота? Метод Altman Z-Score
Банкротство компании — главный риск для инвестора, покупающего её акции.
Как защититься от рискованных приобретений? Мы уже писали о мультипликаторах, помогающих оценить долговую нагрузку. Но есть ещё один интересный способ – использование модели Альтмана: Altman Z-Score.
Формула расчета
Вариантов формул существует большое множество, но наибольшую популярность получила лишь одна из них, точность которой составляет до 94%.
Формула:
Z=1,2∗ОА/А+1,4∗ЧП/А+3,3∗ОП/А+0,6∗Ц/О+В/А
При этом:
• ОА — оборотные активы
• А — общие активы
• ЧП — чистая прибыль
• ОП — операционная прибыль
• Ц — рыночная цена всех акций (капитализация)
• О — общие обязательства
• В — выручка
Как трактовать модель Альтмана?
Если значение Z-Score больше 3, то у компании хорошая финансовая устойчивость и низкий шанс банкротства.
От 1,8 до 3 — серая зона, состояние неопределённости.
Ниже 1,8 — компания рискует стать банкротом в течение ближайших двух лет.
Недостатки модели Альтмана
Во-первых, высокое значение Z не гарантирует, что компания не обанкротится. Оно лишь говорит, что шанс невелик.
Во-вторых, модель Альтмана учитывает такой изменчивый показатель, как чистая прибыль. Значит, она подвержена искажениям при крупных единовременных поступлениях или потерях денег. А также не применима к растущим компаниям и банковскому сектору.
🧮 Пример
Рассчитаем Altman Z-Score для компании ФосАгро. Мы взяли все данные из отчетности и внесли их в таблицу, а затем подставили в формулу. Получаем следующее:
Z=1,2*143 151/409 028 + 1,4*100 803/409 028 + 3,3*122 032/409 028 + 0,6*753 431/255 983 + 351 455/409 028
Altman Z-Score составил 4,37. Это значит, ФосАгро обладает отличной финансовой устойчивостью, и банкротство на данный момент ей не грозит.
Мы советуем не рассчитывать этот показатель самостоятельно, так как формула сложная, и велика вероятность ошибиться. Вместо этого лучше использовать специальные сайты-скринеры, например GuruFocus.
#IF_образование
Банкротство компании — главный риск для инвестора, покупающего её акции.
Как защититься от рискованных приобретений? Мы уже писали о мультипликаторах, помогающих оценить долговую нагрузку. Но есть ещё один интересный способ – использование модели Альтмана: Altman Z-Score.
Формула расчета
Вариантов формул существует большое множество, но наибольшую популярность получила лишь одна из них, точность которой составляет до 94%.
Формула:
Z=1,2∗ОА/А+1,4∗ЧП/А+3,3∗ОП/А+0,6∗Ц/О+В/А
При этом:
• ОА — оборотные активы
• А — общие активы
• ЧП — чистая прибыль
• ОП — операционная прибыль
• Ц — рыночная цена всех акций (капитализация)
• О — общие обязательства
• В — выручка
Как трактовать модель Альтмана?
Если значение Z-Score больше 3, то у компании хорошая финансовая устойчивость и низкий шанс банкротства.
От 1,8 до 3 — серая зона, состояние неопределённости.
Ниже 1,8 — компания рискует стать банкротом в течение ближайших двух лет.
Недостатки модели Альтмана
Во-первых, высокое значение Z не гарантирует, что компания не обанкротится. Оно лишь говорит, что шанс невелик.
Во-вторых, модель Альтмана учитывает такой изменчивый показатель, как чистая прибыль. Значит, она подвержена искажениям при крупных единовременных поступлениях или потерях денег. А также не применима к растущим компаниям и банковскому сектору.
🧮 Пример
Рассчитаем Altman Z-Score для компании ФосАгро. Мы взяли все данные из отчетности и внесли их в таблицу, а затем подставили в формулу. Получаем следующее:
Z=1,2*143 151/409 028 + 1,4*100 803/409 028 + 3,3*122 032/409 028 + 0,6*753 431/255 983 + 351 455/409 028
Altman Z-Score составил 4,37. Это значит, ФосАгро обладает отличной финансовой устойчивостью, и банкротство на данный момент ей не грозит.
Мы советуем не рассчитывать этот показатель самостоятельно, так как формула сложная, и велика вероятность ошибиться. Вместо этого лучше использовать специальные сайты-скринеры, например GuruFocus.
#IF_образование
📊 Фондовый рынок в ноябре 2021: риски и тренды
Прошедшая торговая неделя в США была короткой, так как страна праздновала День Благодарения. В отсутствие американских инвесторов активность на торговых площадках была низкой по всему миру. Но всё же на недостаток новостей жаловаться нам не приходится.
📈 Поскольку в Штатах очень высокая инфляция, мир очень ждал данных по расходам и доходам населения — оба показателя выросли сильнее ожиданий.
Другой вопрос, о чём это говорит. Может, не столько о силе потребительского рынка, сколько о том, что инфляционная спираль раскручивается все сильнее? И как теперь будет действовать ФРС?
🎬 Узнать подробнее обо всех новостях и основных трендах вы можете из нашего еженедельного макроэкономического обзора.
Прошедшая торговая неделя в США была короткой, так как страна праздновала День Благодарения. В отсутствие американских инвесторов активность на торговых площадках была низкой по всему миру. Но всё же на недостаток новостей жаловаться нам не приходится.
📈 Поскольку в Штатах очень высокая инфляция, мир очень ждал данных по расходам и доходам населения — оба показателя выросли сильнее ожиданий.
Другой вопрос, о чём это говорит. Может, не столько о силе потребительского рынка, сколько о том, что инфляционная спираль раскручивается все сильнее? И как теперь будет действовать ФРС?
🎬 Узнать подробнее обо всех новостях и основных трендах вы можете из нашего еженедельного макроэкономического обзора.
Черная Пятница продолжается - скидка 10% на Online билеты! 📢
Если вы не сможете присутствовать на IF Conference в Москве, билеты категории Online — самое выгодное вложение. Ведь вы сможете не только следить за ходом конференции в прямом эфире, но и получите записи лекций и мастер-классов спикеров на 1 месяц.
Акция продлится до 18:00 29 ноября.
Online и последние билеты на IF Conference: https://bit.ly/3m9kDuO
При поддержке Генерального спонсора - PNK rental.
PNK rental:
Инвестиции в индустриальную недвижимость с доходом от арендных платежей.
Возможность получать доход с момента вложений.
Первый уровень листинга Московской биржи. Тикер ЗПИФ ПНК.
Если вы не сможете присутствовать на IF Conference в Москве, билеты категории Online — самое выгодное вложение. Ведь вы сможете не только следить за ходом конференции в прямом эфире, но и получите записи лекций и мастер-классов спикеров на 1 месяц.
Акция продлится до 18:00 29 ноября.
Online и последние билеты на IF Conference: https://bit.ly/3m9kDuO
При поддержке Генерального спонсора - PNK rental.
PNK rental:
Инвестиции в индустриальную недвижимость с доходом от арендных платежей.
Возможность получать доход с момента вложений.
Первый уровень листинга Московской биржи. Тикер ЗПИФ ПНК.
📌 Главное за неделю. #IF_главное
Объяснили актуальное:
• Почему российский рынок может упасть
• Как инвестировать в fashion
• Какие компании пострадают от повышения ключевой ставки в РФ
• Как вложиться в развитие искусственного интеллекта
• Стоит ли инвестировать в угольные компании
Дали полезные знания:
• Как определить потенциального банкрота
Объяснили актуальное:
• Почему российский рынок может упасть
• Как инвестировать в fashion
• Какие компании пострадают от повышения ключевой ставки в РФ
• Как вложиться в развитие искусственного интеллекта
• Стоит ли инвестировать в угольные компании
Дали полезные знания:
• Как определить потенциального банкрота
Какой материал на этой неделе вам понравился больше?
Anonymous Poll
31%
Почему российский рынок может упасть
3%
Как инвестировать в fashion индустрию
21%
Какие компании пострадают от повышения ключевой ставки
17%
Как вложиться в развитие искусственного интеллекта
8%
Стоит ли инвестировать в угольные компании
19%
Как определить потенциального банкрота
Календари на следующую неделю. Сохраняйте себе, чтобы не пропустить самые важные события!
🛍 Акции Macy's vs. Gap: кто круче? Инвест-Баттл
В показе мод сегодня участвуют два хорошо известных всем американских ретейлера, продающих одежду — Macy's и Gap. Давайте выставим компаниям баллы за историю, финансовые показатели и мультипликаторы. Посмотрим, кто из них выглядит привлекательнее.
🎬 Смотреть видео!
В показе мод сегодня участвуют два хорошо известных всем американских ретейлера, продающих одежду — Macy's и Gap. Давайте выставим компаниям баллы за историю, финансовые показатели и мультипликаторы. Посмотрим, кто из них выглядит привлекательнее.
🎬 Смотреть видео!
☀️ Перед лицом «омикрона». Рынки с утра
Азия. Азиатские рынки не спешат восстанавливаться после пятничного обвала и в основном завершают сессию в красной зоне. Япония закрывает границы из-за распространения омикрон-штамма коронавируса. А компаниям-застройщикам Китая в декабре предстоит выплатить по облигациям $1,3 млрд.
Россия. Российский рынок открылся ростом, пользуясь восстановлением котировок нефти после их падения на прошлой неделе. Позитива добавляют слухи, что демократы в сенате США пытаются исключить новые санкции против "Северного Потока – 2".
США. Американский рынок сегодня ждет выступления Джо Байдена по поводу ситуации с новым штаммом COVID-19. Инвесторов интересует, какие меры по борьбе с его распространением предложит президент. На рынках беспокоятся, что из-за высокой инфляции власти США больше не смогут обеспечить экономике масштабное стимулирование.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
Азия. Азиатские рынки не спешат восстанавливаться после пятничного обвала и в основном завершают сессию в красной зоне. Япония закрывает границы из-за распространения омикрон-штамма коронавируса. А компаниям-застройщикам Китая в декабре предстоит выплатить по облигациям $1,3 млрд.
Россия. Российский рынок открылся ростом, пользуясь восстановлением котировок нефти после их падения на прошлой неделе. Позитива добавляют слухи, что демократы в сенате США пытаются исключить новые санкции против "Северного Потока – 2".
США. Американский рынок сегодня ждет выступления Джо Байдена по поводу ситуации с новым штаммом COVID-19. Инвесторов интересует, какие меры по борьбе с его распространением предложит президент. На рынках беспокоятся, что из-за высокой инфляции власти США больше не смогут обеспечить экономике масштабное стимулирование.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
