#макро #США
Мировые рынки лихорадит после неожиданного решения Трампа
⚡️Мировые индексы ощутимо снизились в ответ на решение администрации Трампа ввести пошлины на товары из Мексики и Канады, а также установить дополнительную пошлину в размере 10% на импорт из Китая.
👉 Решение Белого дома продолжить агрессивную торговую войну застало инвесторов врасплох, поскольку многие ожидали, что Белый дом будет использовать угрозы пошлин только в качестве инструмента для переговоров.
🔴 Экономисты предупреждают, что торговая война рискует повысить инфляцию и замедлить рост как в США, так и во всем мире. Трамп признал в воскресенье, что для американских потребителей могут возникнуть некоторые проблемы, но сказал, что это «того стоит».
🔴 Вот некоторые рыночные реакции на текущий момент:
📍Фьючерсы на высокотехнологичный индекс Nasdaq-100 упали почти на 2%, а фьючерсы на промышленные акции S&P 500 и Dow упали примерно на 1,5%.
📍Акции автопроизводителей GM (- 6,5%) и Ford (-4%) оказались среди крупнейших проигравших на предпродажных торгах. Отрасль считается особенно уязвимой к тарифам, поскольку Мексика и Канада играют важную роль в цепочках поставок многих компаний.
📍Цены на нефть подскочили: фьючерсы на американскую сырую нефть подскочили более чем на 2% и торговались около $74 за баррель.
📍Доллар укрепился: индекс доллара вырос на 0,7%. Канадский доллар, евро и мексиканский песо сильно пострадали.
📍«Шкала страха» Уолл-стрит подскочила: индекс волатильности VIX взлетел более чем на 20%.
📍Глобальные индексы упали: немецкий DAX упал почти на 2%. В Азии индексы Тайваня упали на 3,5% , тогда как бенчмарки в Токио и Сеуле потеряли более 2,5%.
📍Биткоин упал примерно до $95 000. Хотя администрация Трампа, как многие считают, поддерживает отрасль, криптовалюты уязвимы при любых рыночных потрясениях.
Мировые рынки лихорадит после неожиданного решения Трампа
⚡️Мировые индексы ощутимо снизились в ответ на решение администрации Трампа ввести пошлины на товары из Мексики и Канады, а также установить дополнительную пошлину в размере 10% на импорт из Китая.
👉 Решение Белого дома продолжить агрессивную торговую войну застало инвесторов врасплох, поскольку многие ожидали, что Белый дом будет использовать угрозы пошлин только в качестве инструмента для переговоров.
🔴 Экономисты предупреждают, что торговая война рискует повысить инфляцию и замедлить рост как в США, так и во всем мире. Трамп признал в воскресенье, что для американских потребителей могут возникнуть некоторые проблемы, но сказал, что это «того стоит».
🔴 Вот некоторые рыночные реакции на текущий момент:
📍Фьючерсы на высокотехнологичный индекс Nasdaq-100 упали почти на 2%, а фьючерсы на промышленные акции S&P 500 и Dow упали примерно на 1,5%.
📍Акции автопроизводителей GM (- 6,5%) и Ford (-4%) оказались среди крупнейших проигравших на предпродажных торгах. Отрасль считается особенно уязвимой к тарифам, поскольку Мексика и Канада играют важную роль в цепочках поставок многих компаний.
📍Цены на нефть подскочили: фьючерсы на американскую сырую нефть подскочили более чем на 2% и торговались около $74 за баррель.
📍Доллар укрепился: индекс доллара вырос на 0,7%. Канадский доллар, евро и мексиканский песо сильно пострадали.
📍«Шкала страха» Уолл-стрит подскочила: индекс волатильности VIX взлетел более чем на 20%.
📍Глобальные индексы упали: немецкий DAX упал почти на 2%. В Азии индексы Тайваня упали на 3,5% , тогда как бенчмарки в Токио и Сеуле потеряли более 2,5%.
📍Биткоин упал примерно до $95 000. Хотя администрация Трампа, как многие считают, поддерживает отрасль, криптовалюты уязвимы при любых рыночных потрясениях.
🇨🇦 #макро #Канада
👆 На графике представлено влияние 25%-ного тарифа на импорт из Канады и Мексики на доходы США в период с 2025 по 2035 годы.
👉 Ожидается, что доходы от этих тарифов начнут поступать в 2025 году (частичный год), достигнув уровня около $75 миллиардов. С 2026 года ежегодные поступления стабилизируются на уровне чуть выше $100 миллиардов, оставаясь относительно постоянными до 2035 года.
👉 Если предположить, что объёмы импорта из Канады и Мексики не значительно сократятся, данный тариф может генерировать около $1 триллиона за 10 лет. Эти доходы можно было бы направить на сокращение бюджетного дефицита или финансирование других инициатив.
🔴 Установка столь высоких тарифов может привести к удорожанию импортных товаров для американских потребителей и бизнеса. Это может спровоцировать инфляционное давление в краткосрочной перспективе.
🔴 Рынки могут недооценивать долгосрочные намерения администрации в плане защиты американского производства через тарифы, что может влиять на переоценку рисков и изменять динамику инвестиций в регионе.
👆 На графике представлено влияние 25%-ного тарифа на импорт из Канады и Мексики на доходы США в период с 2025 по 2035 годы.
👉 Ожидается, что доходы от этих тарифов начнут поступать в 2025 году (частичный год), достигнув уровня около $75 миллиардов. С 2026 года ежегодные поступления стабилизируются на уровне чуть выше $100 миллиардов, оставаясь относительно постоянными до 2035 года.
👉 Если предположить, что объёмы импорта из Канады и Мексики не значительно сократятся, данный тариф может генерировать около $1 триллиона за 10 лет. Эти доходы можно было бы направить на сокращение бюджетного дефицита или финансирование других инициатив.
🔴 Установка столь высоких тарифов может привести к удорожанию импортных товаров для американских потребителей и бизнеса. Это может спровоцировать инфляционное давление в краткосрочной перспективе.
🔴 Рынки могут недооценивать долгосрочные намерения администрации в плане защиты американского производства через тарифы, что может влиять на переоценку рисков и изменять динамику инвестиций в регионе.
🇺🇸 #макро #США #Трамп
Ну что - пошумел сегодня Дональд? 😂 На рынке возникла большая волатильность, но в целом огромного обвала пока не случилось.
Сделал небольшой репортаж по данной теме у себя в блоге:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
Ну что - пошумел сегодня Дональд? 😂 На рынке возникла большая волатильность, но в целом огромного обвала пока не случилось.
Сделал небольшой репортаж по данной теме у себя в блоге:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
#макро #золото #gold
👆 Драйвером долгосрочного бычьего рынка в золоте стала диверсификация резервов центральных банков - ГЛОБАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВНЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ В ЗОЛОТО УДВОИЛИСЬ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 10 ЛЕТ!
👉 Это, вероятно, будет постоянной тенденцией, учитывая опасения по поводу фискальной устойчивости США и геополитики (риск санкций).
👆 Драйвером долгосрочного бычьего рынка в золоте стала диверсификация резервов центральных банков - ГЛОБАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВНЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ В ЗОЛОТО УДВОИЛИСЬ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 10 ЛЕТ!
👉 Это, вероятно, будет постоянной тенденцией, учитывая опасения по поводу фискальной устойчивости США и геополитики (риск санкций).
🇺🇸 #макро #США
👆 Потихоньку растёт доля ипотек со ставкой более 6% - это может негативно повлиять на покупательскую способность населения.
👉 При ставке 6% и выше растёт ежемесячная нагрузка по ипотеке. А значит, у заёмщиков остаётся меньше «свободных» денег на другие покупки и сбережения.
👉 Многие семьи, взявшие ипотеку по низким ставкам (ниже 4-5%), не будут заинтересованы в рефинансировании при росте ставок — им не имеет смысла «перекрывать» старый долг новым, более дорогим. В результате пропадает часть движущей силы рынка (обычно волны рефинансирования подстёгивают банковскую сферу и строй-компании), а заёмщикам, у которых ставка всё же подросла (например, с плавающей ставкой), придётся снижать другие расходы.
Исторические примеры:
В начале 80-х в США был период «борьбы с инфляцией» - глава ФРС Пол Волкер сильно поднял ставки (они доходили до двухзначных значений). Ипотеки стали крайне дорогими, число сделок на рынке недвижимости резко сократилось, что повлекло за собой рецессию 1981–1982 годов.
В середине 2000-х в США был расцвет «дешёвых» ипотек (низкие процентные ставки, широкая доступность кредитов), который подстегнул рынок недвижимости. Когда ФРС начала постепенно повышать ставки, стоимость обслуживания долга по ипотекам (особенно с плавающей ставкой) резко взлетела. Многие семьи столкнулись с резким ростом ежемесячных платежей, что подорвало их платёжеспособность и в итоге сыграло свою роль в ипотечном кризисе 2007–2008 годов.
🤷♂️ В общем, рост доли ипотек со ставкой выше 6% — тревожный «звоночек» для покупательской способности в средне- и долгосрочной перспективе...
👆 Потихоньку растёт доля ипотек со ставкой более 6% - это может негативно повлиять на покупательскую способность населения.
👉 При ставке 6% и выше растёт ежемесячная нагрузка по ипотеке. А значит, у заёмщиков остаётся меньше «свободных» денег на другие покупки и сбережения.
👉 Многие семьи, взявшие ипотеку по низким ставкам (ниже 4-5%), не будут заинтересованы в рефинансировании при росте ставок — им не имеет смысла «перекрывать» старый долг новым, более дорогим. В результате пропадает часть движущей силы рынка (обычно волны рефинансирования подстёгивают банковскую сферу и строй-компании), а заёмщикам, у которых ставка всё же подросла (например, с плавающей ставкой), придётся снижать другие расходы.
Исторические примеры:
В начале 80-х в США был период «борьбы с инфляцией» - глава ФРС Пол Волкер сильно поднял ставки (они доходили до двухзначных значений). Ипотеки стали крайне дорогими, число сделок на рынке недвижимости резко сократилось, что повлекло за собой рецессию 1981–1982 годов.
В середине 2000-х в США был расцвет «дешёвых» ипотек (низкие процентные ставки, широкая доступность кредитов), который подстегнул рынок недвижимости. Когда ФРС начала постепенно повышать ставки, стоимость обслуживания долга по ипотекам (особенно с плавающей ставкой) резко взлетела. Многие семьи столкнулись с резким ростом ежемесячных платежей, что подорвало их платёжеспособность и в итоге сыграло свою роль в ипотечном кризисе 2007–2008 годов.
🤷♂️ В общем, рост доли ипотек со ставкой выше 6% — тревожный «звоночек» для покупательской способности в средне- и долгосрочной перспективе...
🇺🇸 #макро #США
Обратное репо (RRP) — один из инструментов Федрезерва для управления краткосрочной ликвидностью и процентными ставками на рынке.
Я тут смотрю некоторые паблики, где на мой взгляд высказываются неточные комментарии - мол всё, RRP схлопнулся, нам всем капут! 🤷♂️ Поэтому решил дать свой комментарий по данной теме. Но учтите, что я не "всемирно признанный эксперт в макро" и могу ошибиться в трактовке - пишите в комментариях если посчитаете мои высказывания неверными.
👆Итак, когда объёмы RRP резко возрастают, это обычно сигнализирует о высокой потребности финансовых институтов (прежде всего денежных рынков и банков) держать «излишки» денежных средств на ночь у ФРС под фиксированный процент.
👆 Когда же показатель «проваливается» вниз (как на графике — почти «обнуляется»), это может говорить о том, что "лишних денег" в системе стало меньше.
🤔 И одни это воспринимают как кризис ликвидности - по факту лишних денег стало меньше же 🤷♂️ Но с другой стороны - они куда то пошли - значит где-то есть доходность? Значит где-то им лучше, чем в безрисковой ставке? 🤷♂️
Например, деньги могут перетекать из RRP в казначейские векселя (T-Bills) или другие «короткие» инструменты с привлекательной доходностью.
❓ КАК ЭТО ВЛИЯЕТ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК?
✅ Если банки и фонды не держат деньги в RRP, это значит, что эта ликвидность потенциально может пойти на покупку акций, облигаций или других активов. При прочих равных это может подстегнуть цены на акции, потому что появляется дополнительный покупательский спрос.
✅ Когда ставки в RRP невысокие и объём там снижается, это может привести к тому, что денежные рынки станут активнее искать доходность в других инструментах. Если ФРС не жёстко “закручивает гайки” (не повышает ставку по федеральным фондам), то в краткосрочном периоде стоимость заимствования может немного облегчиться.
✅ Высокие объёмы RRP характерны для периодов, когда Федрезерв активно «засасывает» ликвидность с рынка (например, после программ количественного смягчения), либо когда участникам рынка некуда эффективно пристроить кэш, и они предпочитают «припарковать» деньги под небольшой но гарантированный процент.
Давайте приведу пример из истории. После кризисной ситуации весной 2020 ФРС залила рынок ликвидностью. Однако в какой-то момент (в 2021–2022 годах) мы увидели рост использования RRP до рекордных величин — потому что у банков и фондов оказалось слишком много «свободных» денег, которые они не могли эффективно вложить в более доходные инструменты.
👆 Даже на графике видно, что перед резким падением рынка в 2022 году RRP рос - а не сокращался 🤷♂️ Получается сокращение - это скорее позитивный сигнал, который говорит о восстановлении инвестиционного процесса в системе.
❓ Специалисты в макро есть в чате? Дайте свою точку зрения - я с интересом почитаю 👇
Обратное репо (RRP) — один из инструментов Федрезерва для управления краткосрочной ликвидностью и процентными ставками на рынке.
Я тут смотрю некоторые паблики, где на мой взгляд высказываются неточные комментарии - мол всё, RRP схлопнулся, нам всем капут! 🤷♂️ Поэтому решил дать свой комментарий по данной теме. Но учтите, что я не "всемирно признанный эксперт в макро" и могу ошибиться в трактовке - пишите в комментариях если посчитаете мои высказывания неверными.
👆Итак, когда объёмы RRP резко возрастают, это обычно сигнализирует о высокой потребности финансовых институтов (прежде всего денежных рынков и банков) держать «излишки» денежных средств на ночь у ФРС под фиксированный процент.
👆 Когда же показатель «проваливается» вниз (как на графике — почти «обнуляется»), это может говорить о том, что "лишних денег" в системе стало меньше.
🤔 И одни это воспринимают как кризис ликвидности - по факту лишних денег стало меньше же 🤷♂️ Но с другой стороны - они куда то пошли - значит где-то есть доходность? Значит где-то им лучше, чем в безрисковой ставке? 🤷♂️
Например, деньги могут перетекать из RRP в казначейские векселя (T-Bills) или другие «короткие» инструменты с привлекательной доходностью.
❓ КАК ЭТО ВЛИЯЕТ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК?
✅ Если банки и фонды не держат деньги в RRP, это значит, что эта ликвидность потенциально может пойти на покупку акций, облигаций или других активов. При прочих равных это может подстегнуть цены на акции, потому что появляется дополнительный покупательский спрос.
✅ Когда ставки в RRP невысокие и объём там снижается, это может привести к тому, что денежные рынки станут активнее искать доходность в других инструментах. Если ФРС не жёстко “закручивает гайки” (не повышает ставку по федеральным фондам), то в краткосрочном периоде стоимость заимствования может немного облегчиться.
✅ Высокие объёмы RRP характерны для периодов, когда Федрезерв активно «засасывает» ликвидность с рынка (например, после программ количественного смягчения), либо когда участникам рынка некуда эффективно пристроить кэш, и они предпочитают «припарковать» деньги под небольшой но гарантированный процент.
Давайте приведу пример из истории. После кризисной ситуации весной 2020 ФРС залила рынок ликвидностью. Однако в какой-то момент (в 2021–2022 годах) мы увидели рост использования RRP до рекордных величин — потому что у банков и фондов оказалось слишком много «свободных» денег, которые они не могли эффективно вложить в более доходные инструменты.
👆 Даже на графике видно, что перед резким падением рынка в 2022 году RRP рос - а не сокращался 🤷♂️ Получается сокращение - это скорее позитивный сигнал, который говорит о восстановлении инвестиционного процесса в системе.
❓ Специалисты в макро есть в чате? Дайте свою точку зрения - я с интересом почитаю 👇
🇺🇸 #макро #сша
Американские рынки падают после выхода данных по инфляции
⚡️Первые данные по инфляции за 2025 год ошеломили инвесторов.
👉 Индекс потребительских цен вырос на 3% в январе по сравнению с прошлым годом, что является ускорением по сравнению с декабрём. Рост оказался больше, чем ожидали аналитики. Эта тенденция, вероятно, снизит перспективы снижения процентной ставки ФРС, считают инвесторы. Индекс доллара и доходность казначейских облигаций выросли после публикации данных по ИПЦ, в то время как фьючерсы на акции снизились.
👉 Январский индекс потребительских цен часто отражает большие корректировки цен, сделанные предприятиями в начале года. Поэтому сегодняшний отчёт знаменует собой важную проверку для Федеральной резервной системы в её борьбе за сдерживание инфляции.
👉 Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл, сегодня выступит со вторым днём показаний на Капитолийском холме. Вчера он сказал сенаторам, что ФРС не нужно торопиться со снижением ставок, поскольку экономика чувствует себя хорошо.
Между тем, на рынке сегодня:
🔴 Фьючерсы на акции S&P 500, Nasdaq-100 и Dow снизились примерно на 1% и более после публикации индекса потребительских цен.
🔴 Доходность казначейских облигаций подскочила выше 4,6%. Доходность 10-летних облигаций растёт уже четыре торговых дня подряд.
🔴 Трейдеры снизили прогноз на снижение ставки ФРС.
❓ Ну что, всё таки стагфляция? 🤔👇
Американские рынки падают после выхода данных по инфляции
⚡️Первые данные по инфляции за 2025 год ошеломили инвесторов.
👉 Индекс потребительских цен вырос на 3% в январе по сравнению с прошлым годом, что является ускорением по сравнению с декабрём. Рост оказался больше, чем ожидали аналитики. Эта тенденция, вероятно, снизит перспективы снижения процентной ставки ФРС, считают инвесторы. Индекс доллара и доходность казначейских облигаций выросли после публикации данных по ИПЦ, в то время как фьючерсы на акции снизились.
👉 Январский индекс потребительских цен часто отражает большие корректировки цен, сделанные предприятиями в начале года. Поэтому сегодняшний отчёт знаменует собой важную проверку для Федеральной резервной системы в её борьбе за сдерживание инфляции.
👉 Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл, сегодня выступит со вторым днём показаний на Капитолийском холме. Вчера он сказал сенаторам, что ФРС не нужно торопиться со снижением ставок, поскольку экономика чувствует себя хорошо.
Между тем, на рынке сегодня:
🔴 Фьючерсы на акции S&P 500, Nasdaq-100 и Dow снизились примерно на 1% и более после публикации индекса потребительских цен.
🔴 Доходность казначейских облигаций подскочила выше 4,6%. Доходность 10-летних облигаций растёт уже четыре торговых дня подряд.
🔴 Трейдеры снизили прогноз на снижение ставки ФРС.
❓ Ну что, всё таки стагфляция? 🤔👇
🇺🇸 #макро #США
👆 На графике показаны S&P 500 (синий) и «чистая ликвидность ФРС» (жёлтый).
👆 Обычно оба показателя движутся синхронно: когда Федрезерв накачивает ликвидность, растут и акции. Однако, мы видим, что с недавних пор линии заметно разошлись: фондовый рынок продолжает рост, в то время как ликвидность снижается.
👆 Подобная ситуация случалась в 2019 году, когда ликвидность начала сокращаться, а индексы ещё держались на прежних уровнях. Но вскоре это расхождение разрешилось обвалом на рынках и формальным началом рецессии (хотя спусковым крючком, разумеется, стала пандемия).
🤔 В текущих условиях подобная «расстыковка» может указывать на хрупкость подъёма: без подпитки со стороны ФРС и при ужесточении монетарной политики рынок становится уязвимее.
❗️ Это не обязательный сигнал немедленной коррекции, но диссонанс между падающей ликвидностью и растущим индексом обычно долго не сохраняется. Поэтому инвесторам стоит учитывать риск возможного «выравнивания» – нередко оно происходит через снижение цен на акции...
👆 На графике показаны S&P 500 (синий) и «чистая ликвидность ФРС» (жёлтый).
👆 Обычно оба показателя движутся синхронно: когда Федрезерв накачивает ликвидность, растут и акции. Однако, мы видим, что с недавних пор линии заметно разошлись: фондовый рынок продолжает рост, в то время как ликвидность снижается.
👆 Подобная ситуация случалась в 2019 году, когда ликвидность начала сокращаться, а индексы ещё держались на прежних уровнях. Но вскоре это расхождение разрешилось обвалом на рынках и формальным началом рецессии (хотя спусковым крючком, разумеется, стала пандемия).
🤔 В текущих условиях подобная «расстыковка» может указывать на хрупкость подъёма: без подпитки со стороны ФРС и при ужесточении монетарной политики рынок становится уязвимее.
❗️ Это не обязательный сигнал немедленной коррекции, но диссонанс между падающей ликвидностью и растущим индексом обычно долго не сохраняется. Поэтому инвесторам стоит учитывать риск возможного «выравнивания» – нередко оно происходит через снижение цен на акции...
🇺🇸 #макро #США
👆 Продажи домов в среднем на 2% ниже цены листинга указывают на смягчение рынка по сравнению с периодами, когда жильё уходило «с надбавкой» (sale-to-list ratio > 100%).
👉 Основная причина – снижение покупательской способности: более высокие процентные ставки по ипотеке и рост стоимости жизни «выбивают» часть потенциальных покупателей из рынка или заставляют их торговаться.
👉 Для продавцов это значит, что быстрых сделок по максимальной цене становится меньше, а покупатели имеют больше шансов выбить дисконт.
👉 Для инвесторов на рынке недвижимости подобная динамика может означать пониженную доходность в краткосрочной перспективе или необходимость искать объекты с высокой маржой (например, в переоценённых районах, где коррекция может быть заметнее).
👉 В целом тренд сигнализирует, что рынок перешёл в более «осторожный» режим: спрос есть, но он уже не настолько горяч, как раньше, и это может сдерживать рост цен.
❓ Если ставка будет снижаться - стоит ли ждать прироста спроса? Или весь положительный эффект будет съеден ростом цен на жильё? 🤔👇
👆 Продажи домов в среднем на 2% ниже цены листинга указывают на смягчение рынка по сравнению с периодами, когда жильё уходило «с надбавкой» (sale-to-list ratio > 100%).
👉 Основная причина – снижение покупательской способности: более высокие процентные ставки по ипотеке и рост стоимости жизни «выбивают» часть потенциальных покупателей из рынка или заставляют их торговаться.
👉 Для продавцов это значит, что быстрых сделок по максимальной цене становится меньше, а покупатели имеют больше шансов выбить дисконт.
👉 Для инвесторов на рынке недвижимости подобная динамика может означать пониженную доходность в краткосрочной перспективе или необходимость искать объекты с высокой маржой (например, в переоценённых районах, где коррекция может быть заметнее).
👉 В целом тренд сигнализирует, что рынок перешёл в более «осторожный» режим: спрос есть, но он уже не настолько горяч, как раньше, и это может сдерживать рост цен.
❓ Если ставка будет снижаться - стоит ли ждать прироста спроса? Или весь положительный эффект будет съеден ростом цен на жильё? 🤔👇
СОЛОДИН LIVE
🇺🇸 #макро #США 👆 Нераспроданные запасы новых односемейных домов на всех стадиях строительства — от ещё не начатых до завершённых — выросли на 9,3% в годовом исчислении до 492000 домов без учёта сезонных колебаний, что является самым высоким показателем с…
🇺🇸 #макро #США
☝️ В догонку к последнему посту.
WSJ: Увеличение числа объектов недвижимости, снятых с листинга, может быть ранним признаком ослабления рынка жилья.
🤔 Ранее я много раз указывал на снижение доступности жилья.
👉 Спрос падает не из-за перепроизводства жилья (там нехватка как раз), а из-за недоступности (высокая цена + дорогая ипотека).
☝️ В догонку к последнему посту.
WSJ: Увеличение числа объектов недвижимости, снятых с листинга, может быть ранним признаком ослабления рынка жилья.
🤔 Ранее я много раз указывал на снижение доступности жилья.
👉 Спрос падает не из-за перепроизводства жилья (там нехватка как раз), а из-за недоступности (высокая цена + дорогая ипотека).
🇺🇸 #макро #США
👆 Интересная статистика - более 30% всего благосостояния американцев принадлежит людям старше 70 лет.
🤔 И я тут начал думать - а если всё "это старичьё" начнёт умирать - не вызовет ли это кризис ликвидности, ведь новым собственникам придётся где-то найти деньги на уплату налога на наследование имущества 🤷♂️
🤣 Но я нашёл ещё более интересные цифры - в среднем, из-за различных норм и исключений, 👉налог платит менее 0,1% наследств. 😁
Во истину капиталистическая страна - никакого выравнивания 🥴✊
👆 Интересная статистика - более 30% всего благосостояния американцев принадлежит людям старше 70 лет.
🤔 И я тут начал думать - а если всё "это старичьё" начнёт умирать - не вызовет ли это кризис ликвидности, ведь новым собственникам придётся где-то найти деньги на уплату налога на наследование имущества 🤷♂️
🤣 Но я нашёл ещё более интересные цифры - в среднем, из-за различных норм и исключений, 👉налог платит менее 0,1% наследств. 😁
Во истину капиталистическая страна - никакого выравнивания 🥴✊
🇺🇸 #макро #США
👆 На графике показаны усреднённые (за период 1950–2020) годовые номинальные доходности (Annualized Nominal Return) для трёх классов активов — акции США (U.S. Stocks), инвестиционные облигации (IG Bonds) и кэш (Cash) — в разные фазы экономического цикла:
— Early (ранняя стадия роста),
— Mid (середина цикла),
— Late (поздняя стадия роста) и
— Recession (рецессия).
👉 Наибольший рост акций обычно приходится на раннюю и среднюю стадии экономического цикла, когда экономика начинает активно восстанавливаться после спада и продолжает расти.
👉 В поздней стадии экономического цикла акции всё ещё могут расти, но уже гораздо более сдержанно. Рынок становится более волатильным, а риски коррекции повышаются.
👉 В рецессии акции обычно уходят в минус, в то время как облигации и кэш становятся более привлекательными из-за своей стабильности и меньшей подверженности рыночным шокам.
Рекомендации для инвесторов:
✅ Если есть признаки, что экономика входит в фазу замедления или приближается к рецессии, стоит пересмотреть структуру портфеля.
✅ В ранней и средней фазах цикла целесообразно иметь более высокий удельный вес акций, так как они дают максимальный прирост.
✅ В поздней фазе можно постепенно наращивать долю облигаций (особенно высококачественных, инвестиционного уровня) и держать немного кэша для возможных коррекций.
✅ Во время рецессии фокус смещается в сторону более консервативных инструментов — облигаций (IG, казначейских и т. п.) и кэша, чтобы защититься от сильных просадок на фондовом рынке.
⚡️ Не стоит полностью «уходить» в акции или только в облигации — оптимальный вариант зависит от личного инвестиционного горизонта, толерантности к риску и целей. Долгосрочным инвесторам имеет смысл держать часть в акциях даже при риске рецессии, чтобы не упустить рост после восстановления.
⚡️ Рынки и экономика — системы динамичные. Данные, представленные на графике, — это усреднённая история с 1950 по 2020 год. В реальном времени ситуация может меняться быстрее или медленнее, чем «типичный» цикл. Поэтому регулярно (раз в квартал или полгода) анализируйте макроэкономические условия и при необходимости корректируйте структуру портфеля.
⚡️ В периоды неопределённости наличие некоторой доли кэша (или эквивалентов кэша) даёт гибкость и возможность докупать активы во время коррекций. Однако избыточный кэш теряет стоимость в условиях инфляции, поэтому важно найти баланс.
❓ Ну что, пора делать Солодин LIVE по макро? 😂👇
👆 На графике показаны усреднённые (за период 1950–2020) годовые номинальные доходности (Annualized Nominal Return) для трёх классов активов — акции США (U.S. Stocks), инвестиционные облигации (IG Bonds) и кэш (Cash) — в разные фазы экономического цикла:
— Early (ранняя стадия роста),
— Mid (середина цикла),
— Late (поздняя стадия роста) и
— Recession (рецессия).
👉 Наибольший рост акций обычно приходится на раннюю и среднюю стадии экономического цикла, когда экономика начинает активно восстанавливаться после спада и продолжает расти.
👉 В поздней стадии экономического цикла акции всё ещё могут расти, но уже гораздо более сдержанно. Рынок становится более волатильным, а риски коррекции повышаются.
👉 В рецессии акции обычно уходят в минус, в то время как облигации и кэш становятся более привлекательными из-за своей стабильности и меньшей подверженности рыночным шокам.
Рекомендации для инвесторов:
✅ Если есть признаки, что экономика входит в фазу замедления или приближается к рецессии, стоит пересмотреть структуру портфеля.
✅ В ранней и средней фазах цикла целесообразно иметь более высокий удельный вес акций, так как они дают максимальный прирост.
✅ В поздней фазе можно постепенно наращивать долю облигаций (особенно высококачественных, инвестиционного уровня) и держать немного кэша для возможных коррекций.
✅ Во время рецессии фокус смещается в сторону более консервативных инструментов — облигаций (IG, казначейских и т. п.) и кэша, чтобы защититься от сильных просадок на фондовом рынке.
⚡️ Не стоит полностью «уходить» в акции или только в облигации — оптимальный вариант зависит от личного инвестиционного горизонта, толерантности к риску и целей. Долгосрочным инвесторам имеет смысл держать часть в акциях даже при риске рецессии, чтобы не упустить рост после восстановления.
⚡️ Рынки и экономика — системы динамичные. Данные, представленные на графике, — это усреднённая история с 1950 по 2020 год. В реальном времени ситуация может меняться быстрее или медленнее, чем «типичный» цикл. Поэтому регулярно (раз в квартал или полгода) анализируйте макроэкономические условия и при необходимости корректируйте структуру портфеля.
⚡️ В периоды неопределённости наличие некоторой доли кэша (или эквивалентов кэша) даёт гибкость и возможность докупать активы во время коррекций. Однако избыточный кэш теряет стоимость в условиях инфляции, поэтому важно найти баланс.
❓ Ну что, пора делать Солодин LIVE по макро? 😂👇
🇨🇳 #Китай #макро
☝️ Многие считают, что Китай сейчас стимулирует рынок и повышает ликвидность - но почему тогда денежная масса снижается? 🤷♂️
🤔 Глядя на этот график становится понятно - почему в Китае дефляция и снижение ставки. Но как это на экономике отразится долгосрочно? И как они будут из жилищного кризиса выползать? 🤷♂️🤔👇
☝️ Многие считают, что Китай сейчас стимулирует рынок и повышает ликвидность - но почему тогда денежная масса снижается? 🤷♂️
🤔 Глядя на этот график становится понятно - почему в Китае дефляция и снижение ставки. Но как это на экономике отразится долгосрочно? И как они будут из жилищного кризиса выползать? 🤷♂️🤔👇
#ПрямойЭфир #СолодинLIVE #макро
Давно не было макро - решил сегодня поподробнее разобрать апдейт состояния бизнес цикла от Fidelity, а также посмотреть другие данные.
Будет много макро, будут и аомагеддонные картинки (как вы любите 🤣) - также по рынку дам апдейты. Пишите вопросы по макро и по рынку в целом - тикеры не пишите (это не формат ГРОГ, где мы рассматриваем тикеры в основном).
И да - поддержите автора своим присутствием, лайком и комментарием - падают просмотры и это демотивирует слегка 😁 Если Вы хотите именно таких форматов информационных - жду от вас "внимания". Делать эти презентации совсем не просто и убивает кучу времени...
НАЧАЛО В 20-00 МСК:
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР
Давно не было макро - решил сегодня поподробнее разобрать апдейт состояния бизнес цикла от Fidelity, а также посмотреть другие данные.
Будет много макро, будут и аомагеддонные картинки (как вы любите 🤣) - также по рынку дам апдейты. Пишите вопросы по макро и по рынку в целом - тикеры не пишите (это не формат ГРОГ, где мы рассматриваем тикеры в основном).
НАЧАЛО В 20-00 МСК:
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР
🇩🇪 #макро #Германия
⚡️ В Германии заявили о максимальном уровне безработицы
👉 Сезонно скорректированный уровень безработицы в Германии в феврале 2025 года остался на уровне 6,2%
👉 Уровень безработицы остаётся на самом высоком уровне с октября 2020 года.
👉 Число безработных увеличилось до 2,886 млн. человек.
⚡️ В Германии заявили о максимальном уровне безработицы
👉 Сезонно скорректированный уровень безработицы в Германии в феврале 2025 года остался на уровне 6,2%
👉 Уровень безработицы остаётся на самом высоком уровне с октября 2020 года.
👉 Число безработных увеличилось до 2,886 млн. человек.
🇺🇸 #макро #США
Сделал вам подборку высказываний экспертов по поводу потенциального влияния новых тарифов, принятых Трампом.
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
Сделал вам подборку высказываний экспертов по поводу потенциального влияния новых тарифов, принятых Трампом.
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
🇺🇸 #США #макро
👆 Это - количество первичных заявлений на пособие по безработице для федеральных сотрудников (UCFE).
👉 Администрация Трампа, с Элоном Маском во главе Департамента эффективности правительства (DOGE), начала массовые увольнения федеральных сотрудников с начала 2025 года.
❓ Ну что, похоже план оптимизации Маска начал работать? 🤯👇
👆 Это - количество первичных заявлений на пособие по безработице для федеральных сотрудников (UCFE).
👉 Администрация Трампа, с Элоном Маском во главе Департамента эффективности правительства (DOGE), начала массовые увольнения федеральных сотрудников с начала 2025 года.
❓ Ну что, похоже план оптимизации Маска начал работать? 🤯👇