#макро
👆 Написал статью у себя на бусти - "Какие выводы может сделать инвестор из этого графика?"
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
👆 Написал статью у себя на бусти - "Какие выводы может сделать инвестор из этого графика?"
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
#макро #рынки
Из статьи выше выходит один вопрос:
❓Чем так опасна для инвестора стагфляция?
⚡️ Период 1970-1980 = это классический сценарий стагфляции был...
👇 На этой диаграмме показано, что инфляция 1960-х и 1970-х годов уничтожила 64% прироста акций после инфляции к 1982 году (то есть инфляция превзошла акции на 64 %).
Лишь в 1992 году, спустя 28 лет, акции наконец начали опережать накопленную инфляцию с 1966 года:
Из статьи выше выходит один вопрос:
❓Чем так опасна для инвестора стагфляция?
⚡️ Период 1970-1980 = это классический сценарий стагфляции был...
👇 На этой диаграмме показано, что инфляция 1960-х и 1970-х годов уничтожила 64% прироста акций после инфляции к 1982 году (то есть инфляция превзошла акции на 64 %).
Лишь в 1992 году, спустя 28 лет, акции наконец начали опережать накопленную инфляцию с 1966 года:
🇺🇸 #макро #США
В этой статье я подробно исследовал одну из ключевых проблем современной американской экономики – это растущая зависимость потребителей от заёмных средств.
Много текста и графиков - надеюсь вам будет полезно:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
В этой статье я подробно исследовал одну из ключевых проблем современной американской экономики – это растущая зависимость потребителей от заёмных средств.
Много текста и графиков - надеюсь вам будет полезно:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
🇺🇸 #макро #США
👆 На графике представлен так называемый Option-Adjusted Spread (OAS) для индекса высокодоходных облигаций (High Yield) от Bank of America.
👆 По-колхозному: это разница в доходности (спред) между «мусорными» облигациями и казначейскими облигациями США или другими эталонными инструментами с минимальным риском.
❓ Как его читать?
🔼 Рост спреда означает, что инвесторы требуют большую премию за риск в высокодоходном сегменте (junk bonds). Обычно это происходит, когда рынок опасается роста дефолтов или наступления рецессии.
🔽 Снижение спреда говорит о том, что рынок в целом «успокоился», аппетит к риску вырос, и инвесторы видят относительно стабильную экономическую ситуацию (по крайней мере в краткосрочной перспективе).
❓ На что может указывать этот индикатор?
1️⃣ Низкие спреды сигнализируют, что инвесторы готовы покупать более рискованные облигации за относительно небольшую дополнительную доходность. Это часто совпадает с «бычьими» настроениями на рынках.
2️⃣ Высокодоходные облигации выпускают компании с более слабым кредитным профилем, и когда рынок ждёт волну дефолтов (например, при ожидаемой рецессии), спред резко вырастает.
3️⃣ Когда экономика перегревается, а ставки растут, компаниям с высокой долговой нагрузкой становится сложнее обслуживать долг, и это обычно отражается в росте OAS. Если же спред снижается, значит, пока опасений мало.
❓ Что это значит для инвестора?
💥 Если OAS низкий, может означать, что рынок «дорогой» и риск недооценён (другими словами, потенциальная доходность по бумагам невелика относительно взятого риска).
💥 Резкий скачок OAS нередко предшествует ухудшению экономических условий. Этот индикатор иногда опережает фондовый рынок, поэтому позволяет «прочувствовать» настроение кредитного рынка раньше, чем это отразится в котировках акций.
⚡️ В общем, слежу за этим параметром - это один из опережающих индикаторов рынка.
👆 На графике представлен так называемый Option-Adjusted Spread (OAS) для индекса высокодоходных облигаций (High Yield) от Bank of America.
👆 По-колхозному: это разница в доходности (спред) между «мусорными» облигациями и казначейскими облигациями США или другими эталонными инструментами с минимальным риском.
❓ Как его читать?
🔼 Рост спреда означает, что инвесторы требуют большую премию за риск в высокодоходном сегменте (junk bonds). Обычно это происходит, когда рынок опасается роста дефолтов или наступления рецессии.
🔽 Снижение спреда говорит о том, что рынок в целом «успокоился», аппетит к риску вырос, и инвесторы видят относительно стабильную экономическую ситуацию (по крайней мере в краткосрочной перспективе).
❓ На что может указывать этот индикатор?
1️⃣ Низкие спреды сигнализируют, что инвесторы готовы покупать более рискованные облигации за относительно небольшую дополнительную доходность. Это часто совпадает с «бычьими» настроениями на рынках.
2️⃣ Высокодоходные облигации выпускают компании с более слабым кредитным профилем, и когда рынок ждёт волну дефолтов (например, при ожидаемой рецессии), спред резко вырастает.
3️⃣ Когда экономика перегревается, а ставки растут, компаниям с высокой долговой нагрузкой становится сложнее обслуживать долг, и это обычно отражается в росте OAS. Если же спред снижается, значит, пока опасений мало.
❓ Что это значит для инвестора?
💥 Если OAS низкий, может означать, что рынок «дорогой» и риск недооценён (другими словами, потенциальная доходность по бумагам невелика относительно взятого риска).
💥 Резкий скачок OAS нередко предшествует ухудшению экономических условий. Этот индикатор иногда опережает фондовый рынок, поэтому позволяет «прочувствовать» настроение кредитного рынка раньше, чем это отразится в котировках акций.
⚡️ В общем, слежу за этим параметром - это один из опережающих индикаторов рынка.