#жизнь
Опять воскресенье? Значит время фото "как я провёл выходные?".
👉 Я только вернулся из мини-отпуска и рад спокойным выходным дома. Вчера вот правда ходил в бар поиграть в настолки с русскоговорящими ребятами. На фото игра 18+ 😂
Комьюнити достаточно большое, любой может найти себе друзей по интересам: спорт, дети, языки, игры и тд. Людей стало ощутимо больше за последние пару лет, но живём мирно, слава Макаронному Монстру.
А вы как проводите выходные? Шлите фотки👇
Опять воскресенье? Значит время фото "как я провёл выходные?".
👉 Я только вернулся из мини-отпуска и рад спокойным выходным дома. Вчера вот правда ходил в бар поиграть в настолки с русскоговорящими ребятами. На фото игра 18+ 😂
Комьюнити достаточно большое, любой может найти себе друзей по интересам: спорт, дети, языки, игры и тд. Людей стало ощутимо больше за последние пару лет, но живём мирно, слава Макаронному Монстру.
А вы как проводите выходные? Шлите фотки👇
#макро
☝️ Почему европейские мусорные облигации (🔴) так оторвались от американских?
❓ Есть идеи? 🧐👇
Потенциальное расширение высокодоходных спредов остаётся одной из наиболее привлекательных макроэкономических сделок пока... Но может есть нюансы какие-то 🤷♂️
☝️ Почему европейские мусорные облигации (🔴) так оторвались от американских?
❓ Есть идеи? 🧐👇
Потенциальное расширение высокодоходных спредов остаётся одной из наиболее привлекательных макроэкономических сделок пока... Но может есть нюансы какие-то 🤷♂️
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рынки
👆 Сейчас мы видим максимальные короткие позиции хедж-фондов с 2006 года - причём в короткую они стоят по всему диапазону кривой (от 2-леток до 30-леток).
👆 Ещё один интересный факт: такое уже было ранее - в период роста ставки с 2017 по 2019 гг. чистый шорт по этим контрактам достигал 4 млн. штук, но в 2019 году снизили ставку и эти позиции быстро начали закрываться.
👆 Сейчас net short примерно 6 млн. контрактов и мы уже знаем - что произойдёт после понижения ставки и сколько у нас топлива😈
👆 Сейчас мы видим максимальные короткие позиции хедж-фондов с 2006 года - причём в короткую они стоят по всему диапазону кривой (от 2-леток до 30-леток).
👆 Ещё один интересный факт: такое уже было ранее - в период роста ставки с 2017 по 2019 гг. чистый шорт по этим контрактам достигал 4 млн. штук, но в 2019 году снизили ставку и эти позиции быстро начали закрываться.
👆 Сейчас net short примерно 6 млн. контрактов и мы уже знаем - что произойдёт после понижения ставки и сколько у нас топлива
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#SPY
Уже засветил в чате, что встал в шорт по S&P500 сегодня. Кому интересны подробности - тут:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (подписка)
Уже засветил в чате, что встал в шорт по S&P500 сегодня. Кому интересны подробности - тут:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (подписка)
Boosty.to
#TRADING - Встал в позицию по S&P500 - Дмитрий Солодин
Короткая заметка по моей позиции основной - индекс S&P500
#рынки
Удивлены, почему S&P7 тащат весь широкий индекс?
👆 Ну посмотрите на их свободный денежный поток совокупный 😂
❓ Одному мне кажется, что это и хорошо и плохо? 🤷♂️ С одной стороны - они снимают с рынков мировых сливки, но с другой - если так много свободного кеша - развитие всё, капут? Некуда вкладывать баблишко? 🤷♂️ Что думаете по этому поводу? 👇
Удивлены, почему S&P7 тащат весь широкий индекс?
👆 Ну посмотрите на их свободный денежный поток совокупный 😂
❓ Одному мне кажется, что это и хорошо и плохо? 🤷♂️ С одной стороны - они снимают с рынков мировых сливки, но с другой - если так много свободного кеша - развитие всё, капут? Некуда вкладывать баблишко? 🤷♂️ Что думаете по этому поводу? 👇
#макро #рынки
Давайте немного поговорим про ликвидность. Тут, кстати, не всё так просто...
👆 На графике вы видите две линии - индекс SP500 (синяя линия) и чистая ликвидность ФРС (жёлтая линия).
📍«Чистая ликвидность ФРС» - это индикатор, предложенный Максом Андерсоном, служит ценным инструментом для прогнозирования рыночных тенденций. Этот индикатор рассчитывается так: «Федеральный баланс – Общий счёт казначейства – Обратное РЕПО» (Federal Balance Sheet - Treasury General Account - Reverse Repo), что даёт представление о фактических средствах, доступных для обращения в экономике.
👉 Обычно, при росте ликвидности растёт индекс, при падении ликвидности - падает. Это понятно почему: no money, no honey... Но есть нюансы. Давайте разберём 3 интересных эпизода из этого графика:
1️⃣ С 2017 года по 2019 гг. в США росла ставка и сокращался баланс ФРС - всё прям как сейчас, правда масштабы роста ставки и сокращения были скромнее. В любом случае, рынок показывал в данный период разнонаправленную динамику - в итоге почти не изменился.
2️⃣ Во второй половине 2019 года ФРС развернул политику - начал сокращать ставку и вновь перешёл к увеличению баланса. И рынок сначала воспринял это позитивно, а потом завалился на рецессии 2020 года.
3️⃣ Самый интересный отрезок на графике - последний. Мы видим "боковик" в ликвидности ФРС, при этом рынок на позитиве.
❓Какие выводы можно сделать? Ну во-первых, эта корреляция не абсолютна и бывают искажения. А во-вторых, когда начинается рецессия, то даже на фоне перехода к мягкой политике ФРС - рынок всё равно заваливается.
❗️НЕ ЖДИТЕ СУПЕР-ПОЗИТИВА ОТ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ И НОВОГО QE - РЕАКЦИЯ НА РЕЦЕССИЮ МОЖЕТ БЫТЬ СИЛЬНЕЕ СТИМУЛИРУЮЩИХ МЕР ОТ ФРС.
Давайте немного поговорим про ликвидность. Тут, кстати, не всё так просто...
👆 На графике вы видите две линии - индекс SP500 (синяя линия) и чистая ликвидность ФРС (жёлтая линия).
📍«Чистая ликвидность ФРС» - это индикатор, предложенный Максом Андерсоном, служит ценным инструментом для прогнозирования рыночных тенденций. Этот индикатор рассчитывается так: «Федеральный баланс – Общий счёт казначейства – Обратное РЕПО» (Federal Balance Sheet - Treasury General Account - Reverse Repo), что даёт представление о фактических средствах, доступных для обращения в экономике.
👉 Обычно, при росте ликвидности растёт индекс, при падении ликвидности - падает. Это понятно почему: no money, no honey... Но есть нюансы. Давайте разберём 3 интересных эпизода из этого графика:
1️⃣ С 2017 года по 2019 гг. в США росла ставка и сокращался баланс ФРС - всё прям как сейчас, правда масштабы роста ставки и сокращения были скромнее. В любом случае, рынок показывал в данный период разнонаправленную динамику - в итоге почти не изменился.
2️⃣ Во второй половине 2019 года ФРС развернул политику - начал сокращать ставку и вновь перешёл к увеличению баланса. И рынок сначала воспринял это позитивно, а потом завалился на рецессии 2020 года.
3️⃣ Самый интересный отрезок на графике - последний. Мы видим "боковик" в ликвидности ФРС, при этом рынок на позитиве.
❓Какие выводы можно сделать? Ну во-первых, эта корреляция не абсолютна и бывают искажения. А во-вторых, когда начинается рецессия, то даже на фоне перехода к мягкой политике ФРС - рынок всё равно заваливается.
❗️НЕ ЖДИТЕ СУПЕР-ПОЗИТИВА ОТ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ И НОВОГО QE - РЕАКЦИЯ НА РЕЦЕССИЮ МОЖЕТ БЫТЬ СИЛЬНЕЕ СТИМУЛИРУЮЩИХ МЕР ОТ ФРС.
#макро #США
Помните фильм "Приключения итальянцев в России"? Там была фраза: "От Разарио Агрó ещё никто не уходил 😎☝️
☝️ Так вот, не было случая в новейшей истории американского фондового рынка, чтобы он не падал после появления инверсии спреда между среднесрочной и краткосрочной сериями облигаций США.
☝️ Уже прошло достаточно времени после появления инверсии, чтобы могла возникнуть ощутимая коррекция рынка.
Разве мои опасения наступления этого события не имеют основания? 🤷♂️
Возможно, зря вы меня критикуете - точный тайминг наступления этого события предсказать можно, но только случайно 😁 Но в целом, у меня есть основания ждать наступления рецессии - тем более, что индекс опережающих экономических индикаторов (LEI) снижается уже 18 месяцев подряд, чего не было с 2008 года...
Помните фильм "Приключения итальянцев в России"? Там была фраза: "От Разарио Агрó ещё никто не уходил 😎☝️
☝️ Так вот, не было случая в новейшей истории американского фондового рынка, чтобы он не падал после появления инверсии спреда между среднесрочной и краткосрочной сериями облигаций США.
☝️ Уже прошло достаточно времени после появления инверсии, чтобы могла возникнуть ощутимая коррекция рынка.
Разве мои опасения наступления этого события не имеют основания? 🤷♂️
Возможно, зря вы меня критикуете - точный тайминг наступления этого события предсказать можно, но только случайно 😁 Но в целом, у меня есть основания ждать наступления рецессии - тем более, что индекс опережающих экономических индикаторов (LEI) снижается уже 18 месяцев подряд, чего не было с 2008 года...
#Buffett
👆 Интересный график, который показывает философию старины Баффетта.
1️⃣ Он не диверсифицируется. Его девиз - это концентрация небольшого количества акций в портфеле.
2️⃣ Он держит бумаги циклами. Мы видим, что удерживает он акции долго, но периодически меняет своих фаворитов.
3️⃣ Он предпочитает компании с большим FCF. Действительно, все фавориты обладали этим качеством - большим свободным денежным потоком.
👆 Интересный график, который показывает философию старины Баффетта.
1️⃣ Он не диверсифицируется. Его девиз - это концентрация небольшого количества акций в портфеле.
2️⃣ Он держит бумаги циклами. Мы видим, что удерживает он акции долго, но периодически меняет своих фаворитов.
3️⃣ Он предпочитает компании с большим FCF. Действительно, все фавориты обладали этим качеством - большим свободным денежным потоком.
#NDX
👆 NASDAQ немного отстал от своей "сезонной траектории", но, тем не менее, сохраняет пока корреляцию с историческими данными на 93% и у нас есть все шансы увидеть рождественское ралли традиционное.
Как думаете?👇
👆 NASDAQ немного отстал от своей "сезонной траектории", но, тем не менее, сохраняет пока корреляцию с историческими данными на 93% и у нас есть все шансы увидеть рождественское ралли традиционное.
Как думаете?👇
Будет ли Рождественское ралли в этом году?
Anonymous Poll
44%
Да - будем значительно выше текущих уровней
40%
Нет - скорее всего останемся на месте примерно
16%
Нет - будет сильное падение
#рынки
👆 Поскольку более 80% компаний из списка S&P 500 уже представили отчётность, можно с уверенностью сказать, что менее половины превзошли прогнозы по выручке за третий квартал — это самый низкий показатель с 2019 года, согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence.
👉 Темпы роста продаж во всем мире также снизились до «нижнего предела допандемического диапазона», заявили стратеги Deutsche Bank Group AG.
👆 Поскольку более 80% компаний из списка S&P 500 уже представили отчётность, можно с уверенностью сказать, что менее половины превзошли прогнозы по выручке за третий квартал — это самый низкий показатель с 2019 года, согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence.
👉 Темпы роста продаж во всем мире также снизились до «нижнего предела допандемического диапазона», заявили стратеги Deutsche Bank Group AG.
#макро #США
По поводу прямого финансового стимулирования американской экономики.
👆 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ РАСХОДЫ НАХОДЯТСЯ НА ИСТОРИЧЕСКИХ МАКСИМУМАХ - как в абсолютном выражении, так и если выразить их в % от ВВП.
Т.е. деньги сообщаются экономике через государственные расходы, которые не покрываются доходами страны - США имеют мощнейший дефицит бюджета, причём хронический.
Можно с уверенностью сказать, что часть американской экономики живёт за чужой счёт, но ... это не новость. Намного важнее подумать над тем - а не вышли эти расходы из под контроля? У современного американского истеблишмента напрочь отсутствует финансовая дисциплина - это может всё плохо кончиться...
По поводу прямого финансового стимулирования американской экономики.
👆 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ РАСХОДЫ НАХОДЯТСЯ НА ИСТОРИЧЕСКИХ МАКСИМУМАХ - как в абсолютном выражении, так и если выразить их в % от ВВП.
Т.е. деньги сообщаются экономике через государственные расходы, которые не покрываются доходами страны - США имеют мощнейший дефицит бюджета, причём хронический.
Можно с уверенностью сказать, что часть американской экономики живёт за чужой счёт, но ... это не новость. Намного важнее подумать над тем - а не вышли эти расходы из под контроля? У современного американского истеблишмента напрочь отсутствует финансовая дисциплина - это может всё плохо кончиться...
#макро
Пугающе выглядит не только состояние экономики США. Есть исследование от Goldman Sachs, согласно которому за последние 120 лет 98% всех стран, где соотношение суверенного долга к ВВП достигло 130%, в конечном итоге объявили дефолт.
👆 Последнее значение долг/ВВП для США составляло 129% и совершенно очевидно, что мы преодолеем порог в 130% очень скоро.
Вряд ли мы увидим стремительный дефолт по гос. облигациям США, так как США является эмиссионным центром и на примере Японии мы видим, что данное соотношение может достигать и 250% и даже 300% от ВВП...
Только в той же Японии, почти весь долг выкупается центральным банком - это по сути "состояние комы" - пациент уже мёртв 🤷♂️
США - является лидером этого капиталистического мира и что будет с доверием к системе, когда у них будет долг к ВВП превышать 150%...200%... Когда возрастающий дефицит бюджета потребует всё больших займов, а весь новый долг будет выкупаться ФРС - разве это не будет констатацией смерти системы? 🤷♂️👇
Пугающе выглядит не только состояние экономики США. Есть исследование от Goldman Sachs, согласно которому за последние 120 лет 98% всех стран, где соотношение суверенного долга к ВВП достигло 130%, в конечном итоге объявили дефолт.
👆 Последнее значение долг/ВВП для США составляло 129% и совершенно очевидно, что мы преодолеем порог в 130% очень скоро.
Вряд ли мы увидим стремительный дефолт по гос. облигациям США, так как США является эмиссионным центром и на примере Японии мы видим, что данное соотношение может достигать и 250% и даже 300% от ВВП...
Только в той же Японии, почти весь долг выкупается центральным банком - это по сути "состояние комы" - пациент уже мёртв 🤷♂️
США - является лидером этого капиталистического мира и что будет с доверием к системе, когда у них будет долг к ВВП превышать 150%...200%... Когда возрастающий дефицит бюджета потребует всё больших займов, а весь новый долг будет выкупаться ФРС - разве это не будет констатацией смерти системы? 🤷♂️👇
#рынки
Пока на рынке штиль - индексы чувствуют себя уверенно. Волатильность минимальная - что может пойти не так? 🤷♂️😁
Завтра сделаю грог и расскажу про последние сигналы, которые получают макро-инвесторы, ну и также обновлю техническую картину по SPX.
Пока на рынке штиль - индексы чувствуют себя уверенно. Волатильность минимальная - что может пойти не так? 🤷♂️😁
Завтра сделаю грог и расскажу про последние сигналы, которые получают макро-инвесторы, ну и также обновлю техническую картину по SPX.
#макро
А пока упражнение для математиков нашего сообщества 😁
👆 На графике 1 вы видите данные, которые отражают государственный долг США. По точкам данных создана кривая (синяя линия).
❓ Вопрос: правильно ли я её интерпретирую, как функцию экспонента? Если да - что будет дальше с кривой при продолжении исполнения данной функции? 👇
👆 На втором графике вы видите 2 линии:
🔴 красная - это темпы прироста долга (в %)
🔵 синяя - это темпы прироста ВВП (в %)
Мы видим, что с 1980 года красная линия почти всегда выше синей, что свидетельствует о более быстром росте долга, чем ВВП. Обратите внимание, что во время рецессии (серые зоны на графике) это расхождение усиливается, так как ВВП падает - а долг резко вырастает, так как требуется стимулирование экономики во время кризиса.
❓Вопрос: что произойдёт с долгом США во время следующей рецессии? 🥴👇
Получается, что функция экспонента тут совершенно закономерна, так как при расширении ВВП - расширение долга происходит большими темпами 🤷♂️ Т.е. мы идём к закономерному пizдэцу? 🤷♂️
А пока упражнение для математиков нашего сообщества 😁
👆 На графике 1 вы видите данные, которые отражают государственный долг США. По точкам данных создана кривая (синяя линия).
❓ Вопрос: правильно ли я её интерпретирую, как функцию экспонента? Если да - что будет дальше с кривой при продолжении исполнения данной функции? 👇
👆 На втором графике вы видите 2 линии:
🔴 красная - это темпы прироста долга (в %)
🔵 синяя - это темпы прироста ВВП (в %)
Мы видим, что с 1980 года красная линия почти всегда выше синей, что свидетельствует о более быстром росте долга, чем ВВП. Обратите внимание, что во время рецессии (серые зоны на графике) это расхождение усиливается, так как ВВП падает - а долг резко вырастает, так как требуется стимулирование экономики во время кризиса.
❓Вопрос: что произойдёт с долгом США во время следующей рецессии? 🥴👇