#рынки #США
Давайте рассмотрим этот график 👆
💙 Синяя линия: Long/Short (L/S) Ratio для акций из технологического сектора, по данным Goldman Sachs. Это соотношение длинных позиций (long) к коротким (short) позиций хедж-фондов в технологических акциях.
🩶 Серая линия: Цена индекса IGV (Global Internet&eCommerce Leaders ETF), который отражает динамику технологического сектора.
1️⃣ С 2020 года Long/Short Ratio демонстрирует тенденцию к снижению, особенно заметно с середины 2022 года, несмотря на уверенный рост IGV (серой линии). В конце 2023 года и начале 2024 года L/S Ratio достигло 5-летнего минимума, тогда как IGV находится на максимуме.
2️⃣ Несмотря на значительный рост технологического сектора (восстановление индекса IGV), хедж-фонды сохраняют низкую экспозицию к этому сектору. Это может говорить о сохраняющейся осторожности или неверии в устойчивость роста.
3️⃣ Низкий L/S Ratio может говорить о том, что хедж-фонды либо опасаются перегретости сектора, либо предпочитают альтернативные инвестиции. Это, возможно, связано с ужесточением монетарной политики или высокими оценками компаний.
🟢 Если технологический сектор продолжит демонстрировать рост, а хедж-фонды будут вынуждены увеличивать длинные позиции (чтобы не отстать от рынка), это может спровоцировать дополнительный приток капитала и ещё больший рост цен.
🔴 С другой стороны, низкое участие институционалов в сочетании с высокими рыночными оценками может сигнализировать о том, что сектор уязвим к коррекции при смене настроений.
❓ А Вы как интерпретируете данный график? 👇
Давайте рассмотрим этот график 👆
💙 Синяя линия: Long/Short (L/S) Ratio для акций из технологического сектора, по данным Goldman Sachs. Это соотношение длинных позиций (long) к коротким (short) позиций хедж-фондов в технологических акциях.
🩶 Серая линия: Цена индекса IGV (Global Internet&eCommerce Leaders ETF), который отражает динамику технологического сектора.
1️⃣ С 2020 года Long/Short Ratio демонстрирует тенденцию к снижению, особенно заметно с середины 2022 года, несмотря на уверенный рост IGV (серой линии). В конце 2023 года и начале 2024 года L/S Ratio достигло 5-летнего минимума, тогда как IGV находится на максимуме.
2️⃣ Несмотря на значительный рост технологического сектора (восстановление индекса IGV), хедж-фонды сохраняют низкую экспозицию к этому сектору. Это может говорить о сохраняющейся осторожности или неверии в устойчивость роста.
3️⃣ Низкий L/S Ratio может говорить о том, что хедж-фонды либо опасаются перегретости сектора, либо предпочитают альтернативные инвестиции. Это, возможно, связано с ужесточением монетарной политики или высокими оценками компаний.
🟢 Если технологический сектор продолжит демонстрировать рост, а хедж-фонды будут вынуждены увеличивать длинные позиции (чтобы не отстать от рынка), это может спровоцировать дополнительный приток капитала и ещё больший рост цен.
🔴 С другой стороны, низкое участие институционалов в сочетании с высокими рыночными оценками может сигнализировать о том, что сектор уязвим к коррекции при смене настроений.
❓ А Вы как интерпретируете данный график? 👇
#рынки #США
👆 График представляет собой соотношение покупок и продаж акций корпоративными инсайдерами (Corporate Insider Buy/Sell Ratio, синяя линия) на фоне динамики индекса S&P 500 (SPX, черная линия)
Что мы видим:
1️⃣ Этот индикатор показывает активность инсайдеров - насколько они склонны покупать или продавать акции своих компаний:
🟢 Высокие значения (зелёные зоны): инсайдеры активно покупают акции, что обычно интерпретируется как сигнал уверенности в перспективах компании.
🔴 Низкие значения (розовые зоны): инсайдеры активно продают, что может говорить о перекупленности рынка или о снижении уверенности.
2️⃣ В декабре 2024 года Buy/Sell Ratio находится на крайне низком уровне (0.05), что свидетельствует о значительном преобладании продаж инсайдерами над покупками. Это один из самых низких уровней за последние 15 лет.
Обычно, такие низкие значения связаны с перегретостью рынка, когда акции находятся на исторических максимумах. Тогда как пики Buy/Sell Ratio (выше зелёной линии): наблюдаются перед значительными рыночными коррекциями или в периоды кризисов (например, 2011, 2020 гг.), когда инсайдеры видят возможность для покупки по низким ценам.
⚡️ НИЗКИЙ УРОВЕНЬ BUY/SELL RATIO СИГНАЛИЗИРУЕТ О ТОМ, ЧТО ИНСАЙДЕРЫ ВОСПРИНИМАЮТ ТЕКУЩИЕ ЦЕНЫ КАК ЗАВЫШЕННЫЕ И ПРЕДПОЧИТАЮТ ФИКСИРОВАТЬ ПРИБЫЛЬ.
Инсайдеры часто действуют на опережение, и их поведение может быть важным индикатором для долгосрочных инвесторов...
👆 График представляет собой соотношение покупок и продаж акций корпоративными инсайдерами (Corporate Insider Buy/Sell Ratio, синяя линия) на фоне динамики индекса S&P 500 (SPX, черная линия)
Что мы видим:
1️⃣ Этот индикатор показывает активность инсайдеров - насколько они склонны покупать или продавать акции своих компаний:
🟢 Высокие значения (зелёные зоны): инсайдеры активно покупают акции, что обычно интерпретируется как сигнал уверенности в перспективах компании.
🔴 Низкие значения (розовые зоны): инсайдеры активно продают, что может говорить о перекупленности рынка или о снижении уверенности.
2️⃣ В декабре 2024 года Buy/Sell Ratio находится на крайне низком уровне (0.05), что свидетельствует о значительном преобладании продаж инсайдерами над покупками. Это один из самых низких уровней за последние 15 лет.
Обычно, такие низкие значения связаны с перегретостью рынка, когда акции находятся на исторических максимумах. Тогда как пики Buy/Sell Ratio (выше зелёной линии): наблюдаются перед значительными рыночными коррекциями или в периоды кризисов (например, 2011, 2020 гг.), когда инсайдеры видят возможность для покупки по низким ценам.
⚡️ НИЗКИЙ УРОВЕНЬ BUY/SELL RATIO СИГНАЛИЗИРУЕТ О ТОМ, ЧТО ИНСАЙДЕРЫ ВОСПРИНИМАЮТ ТЕКУЩИЕ ЦЕНЫ КАК ЗАВЫШЕННЫЕ И ПРЕДПОЧИТАЮТ ФИКСИРОВАТЬ ПРИБЫЛЬ.
Инсайдеры часто действуют на опережение, и их поведение может быть важным индикатором для долгосрочных инвесторов...
#США #здравоохранение
👆 Американская система здравоохранения: дорого и неэффективно...
График показывает связь между расходами на здравоохранение на душу населения (по оси X) и ожидаемой продолжительностью жизни (по оси Y) в разных странах с 1970 по 2018 год.
Большинство стран демонстрируют пропорциональный рост: больше расходов — выше продолжительность жизни.
Однако, США выделяются: при самых высоких тратах на здравоохранение продолжительность жизни растёт медленнее, чем в других развитых странах, что указывает на низкую эффективность системы.
🤔 Главные выводы:
📍 Неоправданные траты: США тратят больше всех на здравоохранение, но ожидаемая продолжительность жизни остаётся значительно ниже развитых стран. График это ясно показывает: рост затрат не приводит к существенному улучшению здоровья нации.
📍 Проблемы доверия: Убийство главы страхового подразделения UnitedHealth обнажило масштаб общественного недовольства. Система здравоохранения стала символом неравенства и коррупции, вызывая у многих ярость.
📍 Нужны перемены: Лидеры индустрии, включая Pfizer и Amazon Pharmacy, признают проблему, но без структурных реформ и прозрачности восстановить доверие будет сложно.
❓ США должны переосмыслить подход к здравоохранению, чтобы затраты соответствовали результатам, а пациенты перестали ощущать себя жертвами системы? Или и так норм? 👇
👆 Американская система здравоохранения: дорого и неэффективно...
График показывает связь между расходами на здравоохранение на душу населения (по оси X) и ожидаемой продолжительностью жизни (по оси Y) в разных странах с 1970 по 2018 год.
Большинство стран демонстрируют пропорциональный рост: больше расходов — выше продолжительность жизни.
Однако, США выделяются: при самых высоких тратах на здравоохранение продолжительность жизни растёт медленнее, чем в других развитых странах, что указывает на низкую эффективность системы.
🤔 Главные выводы:
📍 Неоправданные траты: США тратят больше всех на здравоохранение, но ожидаемая продолжительность жизни остаётся значительно ниже развитых стран. График это ясно показывает: рост затрат не приводит к существенному улучшению здоровья нации.
📍 Проблемы доверия: Убийство главы страхового подразделения UnitedHealth обнажило масштаб общественного недовольства. Система здравоохранения стала символом неравенства и коррупции, вызывая у многих ярость.
📍 Нужны перемены: Лидеры индустрии, включая Pfizer и Amazon Pharmacy, признают проблему, но без структурных реформ и прозрачности восстановить доверие будет сложно.
❓ США должны переосмыслить подход к здравоохранению, чтобы затраты соответствовали результатам, а пациенты перестали ощущать себя жертвами системы? Или и так норм? 👇
🇺🇸 #макро #США
👆 На изображении представлены два графика с индикаторами состояния экономики:
1️⃣ NFIB: Продажи малого бизнеса (Small Business Sales)
2️⃣Ожидания доходов (Income Expectations)
Оба графика отображают исторические данные с выделением периодов рецессий (серые полосы).
🔴 Данные NFIB (National Federation of Independent Business) показывают индекс продаж малого бизнеса. Текущие значения находятся на уровне -20 (выделено красным). Это очень низкий показатель по сравнению с историческими значениями.
🔴 Резкое падение индекса продаж малого бизнеса может указывать на замедление экономической активности, особенно в сегменте малых компаний, которые являются важным индикатором здоровья экономики.
🔴 Ожидания доходов домохозяйств на 1-2 года вперёд (по данным Университета Мичигана) отображают текущее значение 56 (выделено красным). Этот уровень сопоставим с кризисами начала 80-х и 2008-2009 годов.
🔴 Падение ожиданий доходов до 56 является предупреждающим сигналом. Потребители ожидают ухудшения своего финансового положения, что может привести к снижению потребительского спроса и усугубить экономическое замедление.
🤷♂️ Оба индикатора указывают на значительное ухудшение экономической активности. Текущие уровни близки к значениям, наблюдавшимся в периоды предыдущих рецессий.
Это усиливает риск экономического спада, особенно на фоне неопределённости, вызванной глобальными факторами (инфляция, процентные ставки и геополитическая нестабильность).
👆 На изображении представлены два графика с индикаторами состояния экономики:
1️⃣ NFIB: Продажи малого бизнеса (Small Business Sales)
2️⃣Ожидания доходов (Income Expectations)
Оба графика отображают исторические данные с выделением периодов рецессий (серые полосы).
🔴 Данные NFIB (National Federation of Independent Business) показывают индекс продаж малого бизнеса. Текущие значения находятся на уровне -20 (выделено красным). Это очень низкий показатель по сравнению с историческими значениями.
🔴 Резкое падение индекса продаж малого бизнеса может указывать на замедление экономической активности, особенно в сегменте малых компаний, которые являются важным индикатором здоровья экономики.
🔴 Ожидания доходов домохозяйств на 1-2 года вперёд (по данным Университета Мичигана) отображают текущее значение 56 (выделено красным). Этот уровень сопоставим с кризисами начала 80-х и 2008-2009 годов.
🔴 Падение ожиданий доходов до 56 является предупреждающим сигналом. Потребители ожидают ухудшения своего финансового положения, что может привести к снижению потребительского спроса и усугубить экономическое замедление.
🤷♂️ Оба индикатора указывают на значительное ухудшение экономической активности. Текущие уровни близки к значениям, наблюдавшимся в периоды предыдущих рецессий.
Это усиливает риск экономического спада, особенно на фоне неопределённости, вызванной глобальными факторами (инфляция, процентные ставки и геополитическая нестабильность).
#макро #США #TLT
👆 На графике представлена динамика стоимости TLT (ETF на долгосрочные казначейские облигации США — 20+ Year U.S. Treasury Bond) на верхней части и динамика Daily Sentiment Index (DSI) по 10-летним казначейским облигациям США на нижней части.\
📍 Daily Sentiment Index (DSI):
DSI — это индикатор рыночных настроений, показывающий долю оптимистично (бычьи) настроенных участников рынка в процентах от общего числа опрошенных трейдеров/инвесторов. Если DSI опускается к экстремально низким уровням, это свидетельствует о том, что доминирует подавленное, пессимистичное настроение. Часто такие крайние настроения приводят к «точкам разворота», поскольку большинство негативных факторов уже учтено в цене.
📍 Связь между TLT и настроениями по 10-летним облигациям:
На нижнем графике (DSI) зелёные точки отмечают моменты, когда уровень оптимизма по 10-летним трежерис был на исторических минимумах (к примеру, значения могут быть около 10% или даже ниже). В эти моменты большинство участников рынка ожидают дальнейшего падения цен на облигации и, следовательно, роста доходностей. Однако история подсказывает, что именно в такие крайние моменты рынок часто исчерпывает потенциал дальнейшего снижения — «пессимизм достигает дна».
На верхнем графике видно, что подобные экстремумы в настроениях (внизу) зачастую совпадали с локальными минимумами или районами формирования “дна” на ценовом графике TLT (сверху).
Это объясняется тем, что когда большинство настроено слишком мрачно, для дальнейшего движения вниз уже недостаточно продавцов, и любые положительные новости (или просто отсутствие новых негативных факторов) могут стать катализатором отскока цен.
⚡️ Да, мы видим, что эти "развороты" не всегда приводили к полной смене тенденции, но как правило в локальной перспективе "хоть какой-то отскок" присутствовал.
🤷♂️ Это скорее краткосрочный сигнал.
👆 На графике представлена динамика стоимости TLT (ETF на долгосрочные казначейские облигации США — 20+ Year U.S. Treasury Bond) на верхней части и динамика Daily Sentiment Index (DSI) по 10-летним казначейским облигациям США на нижней части.\
📍 Daily Sentiment Index (DSI):
DSI — это индикатор рыночных настроений, показывающий долю оптимистично (бычьи) настроенных участников рынка в процентах от общего числа опрошенных трейдеров/инвесторов. Если DSI опускается к экстремально низким уровням, это свидетельствует о том, что доминирует подавленное, пессимистичное настроение. Часто такие крайние настроения приводят к «точкам разворота», поскольку большинство негативных факторов уже учтено в цене.
📍 Связь между TLT и настроениями по 10-летним облигациям:
На нижнем графике (DSI) зелёные точки отмечают моменты, когда уровень оптимизма по 10-летним трежерис был на исторических минимумах (к примеру, значения могут быть около 10% или даже ниже). В эти моменты большинство участников рынка ожидают дальнейшего падения цен на облигации и, следовательно, роста доходностей. Однако история подсказывает, что именно в такие крайние моменты рынок часто исчерпывает потенциал дальнейшего снижения — «пессимизм достигает дна».
На верхнем графике видно, что подобные экстремумы в настроениях (внизу) зачастую совпадали с локальными минимумами или районами формирования “дна” на ценовом графике TLT (сверху).
Это объясняется тем, что когда большинство настроено слишком мрачно, для дальнейшего движения вниз уже недостаточно продавцов, и любые положительные новости (или просто отсутствие новых негативных факторов) могут стать катализатором отскока цен.
⚡️ Да, мы видим, что эти "развороты" не всегда приводили к полной смене тенденции, но как правило в локальной перспективе "хоть какой-то отскок" присутствовал.
🤷♂️ Это скорее краткосрочный сигнал.
🇺🇸 #США
Какие компании США получают больше всего государственных субсидий?
В этой диаграмме представлен рейтинг компаний, получивших наибольшую поддержку от американских налогоплательщиков (в форме государственных субсидий) с 2000 года.
Государственные субсидии принимают различные формы: налоговые льготы, скидки, возмещение расходов на обучение и прямые гранты.
📍 За последнюю четверть века компания Boeing получила около 16 миллиардов долларов государственных субсидий, что позволило ей занять первое место в этом списке.
📍 Занявшая второе место компания Intel получила от правительства более 8 миллиардов долларов с 2000 года.
Но это не включает в себя некоторые недавно одобренные важные средства CHIPS Act. Еще $7,9 млрд. ожидаются от администрации Байдена.
📍 Ford и General Motors на третьем и четвертом месте.
🤦♂️ США обвиняют Китай и ЕС в нечестном гос субсидировании машиностроительной отрасли, однако, и сами не чураются подобного.
Какие компании США получают больше всего государственных субсидий?
В этой диаграмме представлен рейтинг компаний, получивших наибольшую поддержку от американских налогоплательщиков (в форме государственных субсидий) с 2000 года.
Государственные субсидии принимают различные формы: налоговые льготы, скидки, возмещение расходов на обучение и прямые гранты.
📍 За последнюю четверть века компания Boeing получила около 16 миллиардов долларов государственных субсидий, что позволило ей занять первое место в этом списке.
📍 Занявшая второе место компания Intel получила от правительства более 8 миллиардов долларов с 2000 года.
Но это не включает в себя некоторые недавно одобренные важные средства CHIPS Act. Еще $7,9 млрд. ожидаются от администрации Байдена.
📍 Ford и General Motors на третьем и четвертом месте.
🤦♂️ США обвиняют Китай и ЕС в нечестном гос субсидировании машиностроительной отрасли, однако, и сами не чураются подобного.
#макро #Китай #США #ЕС #автомобили
👆 На графике вы видите последовательный рост доли Китая в мировом производстве автомобилей.
👆 Сейчас доля Китая больше чем доли ЕС, Японии и США вместе взятых 🤷♂️
Но тут есть эпизод между 2016 и 2018 гг, над которым можно подумать...
1️⃣ Китайский рынок рос безумными темпами с начала 2000-х, в том числе благодаря господдержке (льготы, субсидии на покупку малолитражных и «зелёных» авто). Но в 2016–2017 власти начали пересматривать ряд налоговых льгот и субсидий, чтобы избежать перегрева рынка и избыточных производственных мощностей. Это притормозило рост внутреннего спроса.
2️⃣ Китай активно шёл в сторону электромобилей и увеличивал инвестиции в этот сегмент, но массовые EV (особенно в 2016–2017) ещё не заняли большую долю. В этот период доля Японии с традиционным производством выросла, а китайская начала сокращаться. На волне “дизельгейта” в Европе и растущего глобального интереса к более экономичным авто японские автопроизводители (особенно Toyota и Honda) смогли расширить экспорт гибридных и экономичных бензиновых моделей.
*Тут также сыграл и валютный фактор - традиционно, когда иена относительно слабеет, японский экспорт становится конкурентоспособнее.
3️⃣ К 2018–2019 Китай активизировал программу по электромобилям и «зелёным» технологиям, вновь начал вливать господдержку и снимать ограничения на производство, особенно для EV. Это дало толчок автопрому, и совокупное производство (включая традиционные авто и электрокары) снова начало поднимать глобальную долю Китая.
4️⃣ С середины 2018 начала накаляться торговая война между США и Китаем, но в конечном итоге Китай всё равно оставался крупнейшим авторынком в мире. Кроме того, европейские и американские автоконцерны всё активнее перемещали сборочные мощности в КНР, что дополнительно увеличивало китайскую статистику производства.
5️⃣ Японские производители, сделав «рывок» на фоне дизельного скандала в Европе, после 2018 уже не имели столь серьёзного драйвера. Прирост «гибридного сегмента» в какой-то мере стабилизировался, а доля электромобилей в Японии до последнего времени росла не столь стремительно, как в Китае.
❓ Получается, что Китай стратегически всех переиграл? Когда традиционные автопроизводители продолжали "ехать на старом коне ДВС" - Китай инвестировал миллиарды в электрички и в итоге стал крупнейшим рынком 🤷♂️
❓ И второй вопрос - а насколько ещё его доля может вырасти? Кажется, что уже дальше не получится наращивать своё преимущество, но ведь мы все знаем теорию - чем больше объёмы выпуска - тем дешевле продукция 🤷♂️ Плюс прямо сейчас многие автопроизводители уходят с европейского континента в Китай 🤷♂️ Капитуляция? 🤔👇
👆 На графике вы видите последовательный рост доли Китая в мировом производстве автомобилей.
👆 Сейчас доля Китая больше чем доли ЕС, Японии и США вместе взятых 🤷♂️
Но тут есть эпизод между 2016 и 2018 гг, над которым можно подумать...
1️⃣ Китайский рынок рос безумными темпами с начала 2000-х, в том числе благодаря господдержке (льготы, субсидии на покупку малолитражных и «зелёных» авто). Но в 2016–2017 власти начали пересматривать ряд налоговых льгот и субсидий, чтобы избежать перегрева рынка и избыточных производственных мощностей. Это притормозило рост внутреннего спроса.
2️⃣ Китай активно шёл в сторону электромобилей и увеличивал инвестиции в этот сегмент, но массовые EV (особенно в 2016–2017) ещё не заняли большую долю. В этот период доля Японии с традиционным производством выросла, а китайская начала сокращаться. На волне “дизельгейта” в Европе и растущего глобального интереса к более экономичным авто японские автопроизводители (особенно Toyota и Honda) смогли расширить экспорт гибридных и экономичных бензиновых моделей.
*Тут также сыграл и валютный фактор - традиционно, когда иена относительно слабеет, японский экспорт становится конкурентоспособнее.
3️⃣ К 2018–2019 Китай активизировал программу по электромобилям и «зелёным» технологиям, вновь начал вливать господдержку и снимать ограничения на производство, особенно для EV. Это дало толчок автопрому, и совокупное производство (включая традиционные авто и электрокары) снова начало поднимать глобальную долю Китая.
4️⃣ С середины 2018 начала накаляться торговая война между США и Китаем, но в конечном итоге Китай всё равно оставался крупнейшим авторынком в мире. Кроме того, европейские и американские автоконцерны всё активнее перемещали сборочные мощности в КНР, что дополнительно увеличивало китайскую статистику производства.
5️⃣ Японские производители, сделав «рывок» на фоне дизельного скандала в Европе, после 2018 уже не имели столь серьёзного драйвера. Прирост «гибридного сегмента» в какой-то мере стабилизировался, а доля электромобилей в Японии до последнего времени росла не столь стремительно, как в Китае.
❓ Получается, что Китай стратегически всех переиграл? Когда традиционные автопроизводители продолжали "ехать на старом коне ДВС" - Китай инвестировал миллиарды в электрички и в итоге стал крупнейшим рынком 🤷♂️
❓ И второй вопрос - а насколько ещё его доля может вырасти? Кажется, что уже дальше не получится наращивать своё преимущество, но ведь мы все знаем теорию - чем больше объёмы выпуска - тем дешевле продукция 🤷♂️ Плюс прямо сейчас многие автопроизводители уходят с европейского континента в Китай 🤷♂️ Капитуляция? 🤔👇
🇺🇸 #макро #США
В этой статье я подробно исследовал одну из ключевых проблем современной американской экономики – это растущая зависимость потребителей от заёмных средств.
Много текста и графиков - надеюсь вам будет полезно:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
В этой статье я подробно исследовал одну из ключевых проблем современной американской экономики – это растущая зависимость потребителей от заёмных средств.
Много текста и графиков - надеюсь вам будет полезно:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
🇺🇸 #макро #США
👆 На графике представлен так называемый Option-Adjusted Spread (OAS) для индекса высокодоходных облигаций (High Yield) от Bank of America.
👆 По-колхозному: это разница в доходности (спред) между «мусорными» облигациями и казначейскими облигациями США или другими эталонными инструментами с минимальным риском.
❓ Как его читать?
🔼 Рост спреда означает, что инвесторы требуют большую премию за риск в высокодоходном сегменте (junk bonds). Обычно это происходит, когда рынок опасается роста дефолтов или наступления рецессии.
🔽 Снижение спреда говорит о том, что рынок в целом «успокоился», аппетит к риску вырос, и инвесторы видят относительно стабильную экономическую ситуацию (по крайней мере в краткосрочной перспективе).
❓ На что может указывать этот индикатор?
1️⃣ Низкие спреды сигнализируют, что инвесторы готовы покупать более рискованные облигации за относительно небольшую дополнительную доходность. Это часто совпадает с «бычьими» настроениями на рынках.
2️⃣ Высокодоходные облигации выпускают компании с более слабым кредитным профилем, и когда рынок ждёт волну дефолтов (например, при ожидаемой рецессии), спред резко вырастает.
3️⃣ Когда экономика перегревается, а ставки растут, компаниям с высокой долговой нагрузкой становится сложнее обслуживать долг, и это обычно отражается в росте OAS. Если же спред снижается, значит, пока опасений мало.
❓ Что это значит для инвестора?
💥 Если OAS низкий, может означать, что рынок «дорогой» и риск недооценён (другими словами, потенциальная доходность по бумагам невелика относительно взятого риска).
💥 Резкий скачок OAS нередко предшествует ухудшению экономических условий. Этот индикатор иногда опережает фондовый рынок, поэтому позволяет «прочувствовать» настроение кредитного рынка раньше, чем это отразится в котировках акций.
⚡️ В общем, слежу за этим параметром - это один из опережающих индикаторов рынка.
👆 На графике представлен так называемый Option-Adjusted Spread (OAS) для индекса высокодоходных облигаций (High Yield) от Bank of America.
👆 По-колхозному: это разница в доходности (спред) между «мусорными» облигациями и казначейскими облигациями США или другими эталонными инструментами с минимальным риском.
❓ Как его читать?
🔼 Рост спреда означает, что инвесторы требуют большую премию за риск в высокодоходном сегменте (junk bonds). Обычно это происходит, когда рынок опасается роста дефолтов или наступления рецессии.
🔽 Снижение спреда говорит о том, что рынок в целом «успокоился», аппетит к риску вырос, и инвесторы видят относительно стабильную экономическую ситуацию (по крайней мере в краткосрочной перспективе).
❓ На что может указывать этот индикатор?
1️⃣ Низкие спреды сигнализируют, что инвесторы готовы покупать более рискованные облигации за относительно небольшую дополнительную доходность. Это часто совпадает с «бычьими» настроениями на рынках.
2️⃣ Высокодоходные облигации выпускают компании с более слабым кредитным профилем, и когда рынок ждёт волну дефолтов (например, при ожидаемой рецессии), спред резко вырастает.
3️⃣ Когда экономика перегревается, а ставки растут, компаниям с высокой долговой нагрузкой становится сложнее обслуживать долг, и это обычно отражается в росте OAS. Если же спред снижается, значит, пока опасений мало.
❓ Что это значит для инвестора?
💥 Если OAS низкий, может означать, что рынок «дорогой» и риск недооценён (другими словами, потенциальная доходность по бумагам невелика относительно взятого риска).
💥 Резкий скачок OAS нередко предшествует ухудшению экономических условий. Этот индикатор иногда опережает фондовый рынок, поэтому позволяет «прочувствовать» настроение кредитного рынка раньше, чем это отразится в котировках акций.
⚡️ В общем, слежу за этим параметром - это один из опережающих индикаторов рынка.
🇺🇸 #Объявление #США #акции
❌ Фондовые биржы США сегодня закрыты
Президент Джо Байден объявил четверг, 9 января, днем национального траура в память о смерти бывшего президента Джимми Картера.
Торги на Нью-Йоркской фондовой бирже будут закрыты в четверг, 9 января.
Nasdaq также сообщила, что в этот день закроет торги всеми акциями и опционами США.
Согласно рекомендации Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых рынков, рынки облигаций будут открыты, но по сокращенному графику и закроются раньше — в 14:00 по восточному времени.
В предыдущие дни общенационального траура, например, после смерти бывших президентов Джорджа Буша-старшего в 2018 году и Джеральда Форда в 2006 году, в США также были закрыты федеральные учреждения и фондовые рынки.
❌ Фондовые биржы США сегодня закрыты
Президент Джо Байден объявил четверг, 9 января, днем национального траура в память о смерти бывшего президента Джимми Картера.
Торги на Нью-Йоркской фондовой бирже будут закрыты в четверг, 9 января.
Nasdaq также сообщила, что в этот день закроет торги всеми акциями и опционами США.
Согласно рекомендации Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых рынков, рынки облигаций будут открыты, но по сокращенному графику и закроются раньше — в 14:00 по восточному времени.
В предыдущие дни общенационального траура, например, после смерти бывших президентов Джорджа Буша-старшего в 2018 году и Джеральда Форда в 2006 году, в США также были закрыты федеральные учреждения и фондовые рынки.
🇺🇸 #США #ИИ
⚡️Трамп объявил о запуске нового мегапроекта для развития ИИ в США
Некоторые из самых известных компаний в сфере технологий обещают вложить до полутриллиона долларов в создание инфраструктуры искусственного интеллекта в США в течении нескольких лет.
Проект получил название StarGate. По мнению организаторов, он должен объединить ведущие американские IT-компании, создать сотни тысяч рабочих мест, обеспечить лидерство США в области новых технологий, принести экономическую выгоду и вывести Соединённые Штаты в мировые лидеры в области ИИ.
👉 Совместное предприятие, известное как StarGate, возглавляют создатель ChatGPT OpenAI и глобальный технологический инвестор SoftBank Group.
👉 Оно будет строить центры обработки данных для OpenAI. Компания Oracle ORCL и MGX (инвестор, поддерживаемый Объединёнными Арабскими Эмиратами) также являются акционерами предприятия.
👉 Первый центр обработки данных Stargate будет в Техасе. Площадка, строительство которой началось в прошлом году, будет эксплуатироваться Oracle и использоваться OpenAI.
🟢 Microsoft, крупнейший инвестор и поставщик вычислительных решений OpenAI, а также производители чипов Arm Holdings и Nvidia были названы «технологическими партнёрами» в Stargate. Все они сегодня прилично растут на премаркете. А больше всех, конечно, Oracle почти +9%.
❓ Ну что - "Скайнет. Начало"? 🤣👇
⚡️Трамп объявил о запуске нового мегапроекта для развития ИИ в США
Некоторые из самых известных компаний в сфере технологий обещают вложить до полутриллиона долларов в создание инфраструктуры искусственного интеллекта в США в течении нескольких лет.
Проект получил название StarGate. По мнению организаторов, он должен объединить ведущие американские IT-компании, создать сотни тысяч рабочих мест, обеспечить лидерство США в области новых технологий, принести экономическую выгоду и вывести Соединённые Штаты в мировые лидеры в области ИИ.
👉 Совместное предприятие, известное как StarGate, возглавляют создатель ChatGPT OpenAI и глобальный технологический инвестор SoftBank Group.
👉 Оно будет строить центры обработки данных для OpenAI. Компания Oracle ORCL и MGX (инвестор, поддерживаемый Объединёнными Арабскими Эмиратами) также являются акционерами предприятия.
👉 Первый центр обработки данных Stargate будет в Техасе. Площадка, строительство которой началось в прошлом году, будет эксплуатироваться Oracle и использоваться OpenAI.
🟢 Microsoft, крупнейший инвестор и поставщик вычислительных решений OpenAI, а также производители чипов Arm Holdings и Nvidia были названы «технологическими партнёрами» в Stargate. Все они сегодня прилично растут на премаркете. А больше всех, конечно, Oracle почти +9%.
❓ Ну что - "Скайнет. Начало"? 🤣👇
🇺🇸 #рынок #США
👆 На графике вы видите динамику позиционирования CTA на фондовом рынке США (акции).
CTA – крупная категория участников рынка, которая управляет значительными объёмами капитала.
❓ Меня спрашивают в последнее время - выходил крупняк в январе из акций или нет?
🤔 У меня нет комплексных данных, но позиции управляющих вроде как сокращались по сегменту американского фондового рынка.
👆 Судя по графику, CTA держали нетто-лонги с конца 2023 года, но сейчас экспоужр приближается к нулевой отметке.
*Данные на 21 января 2025 года от Goldman Sachs
👆 На графике вы видите динамику позиционирования CTA на фондовом рынке США (акции).
CTA – крупная категория участников рынка, которая управляет значительными объёмами капитала.
❓ Меня спрашивают в последнее время - выходил крупняк в январе из акций или нет?
🤔 У меня нет комплексных данных, но позиции управляющих вроде как сокращались по сегменту американского фондового рынка.
👆 Судя по графику, CTA держали нетто-лонги с конца 2023 года, но сейчас экспоужр приближается к нулевой отметке.
*Данные на 21 января 2025 года от Goldman Sachs
🇺🇸 #рынки #США
❓ А теперь - почему я считаю, что конкретно институционалы распределяют акции?
❗️ Да потому что это статистический факт! 🤷♂️
👉 По данным S&P Global Market Intelligence, в 2024 году институциональные инвесторы продали акций США на сумму 283,5 млрд долларов.
👉 Фактически чистый объем продаж за последние 12 месяцев достиг в среднем 29,6 млрд долларов в месяц.
👉 Только в декабре институциональные инвесторы продали акций на чистую сумму 50,2 млрд долларов.
👉 С другой стороны, индексные фонды и ETF в 2024 году купили акций на сумму около 225 млрд долларов (считай физики и некоторые крупные фонды тоже скорее всего), в то время как потоки хедж-фондов остались примерно на прежнем уровне.
*Данные на 10 января 2025 года:
❓ А теперь - почему я считаю, что конкретно институционалы распределяют акции?
❗️ Да потому что это статистический факт! 🤷♂️
👉 По данным S&P Global Market Intelligence, в 2024 году институциональные инвесторы продали акций США на сумму 283,5 млрд долларов.
👉 Фактически чистый объем продаж за последние 12 месяцев достиг в среднем 29,6 млрд долларов в месяц.
👉 Только в декабре институциональные инвесторы продали акций на чистую сумму 50,2 млрд долларов.
👉 С другой стороны, индексные фонды и ETF в 2024 году купили акций на сумму около 225 млрд долларов (считай физики и некоторые крупные фонды тоже скорее всего), в то время как потоки хедж-фондов остались примерно на прежнем уровне.
*Данные на 10 января 2025 года:
🇺🇸 #рынки #США
👆 На графике отображена динамика прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) для индекса S&P 500 в четвёртом квартале 2024 года (Q4 '24e).
EPS — это показатель прибыльности компании, рассчитываемый как отношение чистой прибыли к общему количеству акций в обращении. Речь идёт о совокупной прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, в расчёте на одну акцию.
👉 График демонстрирует тенденцию к снижению прогнозируемого EPS для S&P 500 в течение Q4 2024. Это означает, что аналитики постепенно ухудшали свои ожидания относительно прибылей компаний, входящих в индекс.
👉 В начале 2024 года прогнозы EPS были наиболее оптимистичными, затем последовало постепенное снижение.
👉 Для инвестора важно понимать, что снижение прогнозов EPS может оказывать давление на котировки акций. Если компании не оправдывают ожиданий по прибыли, это может привести к снижению интереса инвесторов и падению цен на акции.
❗️Инвестору следует учитывать эту информацию при принятии инвестиционных решений. Снижение прогнозов EPS может указывать на потенциальные риски для рынка акций. Однако, стоит помнить, что прогнозы не всегда сбываются, и фактические результаты могут оказаться лучше ожиданий.
👆 На графике отображена динамика прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) для индекса S&P 500 в четвёртом квартале 2024 года (Q4 '24e).
EPS — это показатель прибыльности компании, рассчитываемый как отношение чистой прибыли к общему количеству акций в обращении. Речь идёт о совокупной прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, в расчёте на одну акцию.
👉 График демонстрирует тенденцию к снижению прогнозируемого EPS для S&P 500 в течение Q4 2024. Это означает, что аналитики постепенно ухудшали свои ожидания относительно прибылей компаний, входящих в индекс.
👉 В начале 2024 года прогнозы EPS были наиболее оптимистичными, затем последовало постепенное снижение.
👉 Для инвестора важно понимать, что снижение прогнозов EPS может оказывать давление на котировки акций. Если компании не оправдывают ожиданий по прибыли, это может привести к снижению интереса инвесторов и падению цен на акции.
❗️Инвестору следует учитывать эту информацию при принятии инвестиционных решений. Снижение прогнозов EPS может указывать на потенциальные риски для рынка акций. Однако, стоит помнить, что прогнозы не всегда сбываются, и фактические результаты могут оказаться лучше ожиданий.
#США #новости
⚡️ Президент Трамп вводит «чрезвычайные пошлины в размере 25%» на все колумбийские товары после того, как страна отказалась принять обратно нелегальных мигрантов.
⚡️ Президент Трамп заявил, что эти пошлины будут повышены до 50% в течение одной недели.
❓ У меня у одного впечатление, что мы находимся в каком-то боевике? 😀👇
⚡️ Президент Трамп вводит «чрезвычайные пошлины в размере 25%» на все колумбийские товары после того, как страна отказалась принять обратно нелегальных мигрантов.
⚡️ Президент Трамп заявил, что эти пошлины будут повышены до 50% в течение одной недели.
❓ У меня у одного впечатление, что мы находимся в каком-то боевике? 😀👇
🇺🇸 #рынок #США
Рынок валится на 3% почти - это прилично. И знаете - почему такая казалась бы небольшая новость так всё уронила?
Большая часть текущего роста (или пузыря если хотите) происходила на ожидании, что американские компании имеют эксклюзивное преимущество в сфере ИИ и они смогут доминировать в этой сфере и соответственно много заработать.
Но этот стартап китайский разрушает данный миф - нейронки могут быть доступными и почти бесплатными. Вот пузырь и сдувается - чем вам не чёрный лебедь? Точнее красный 🇨🇳 🤣
Рынок валится на 3% почти - это прилично. И знаете - почему такая казалась бы небольшая новость так всё уронила?
Большая часть текущего роста (или пузыря если хотите) происходила на ожидании, что американские компании имеют эксклюзивное преимущество в сфере ИИ и они смогут доминировать в этой сфере и соответственно много заработать.
Но этот стартап китайский разрушает данный миф - нейронки могут быть доступными и почти бесплатными. Вот пузырь и сдувается - чем вам не чёрный лебедь? Точнее красный 🇨🇳 🤣
image_2025-01-27_14-21-25.png
141.1 KB
🇺🇸 #рынки #США #SPX
Несколько человек в чате попросили разметку - я не уверен, что рост закончился, но если брать за основу фигуру "диагональ расш. типа", то счёт мог закончиться.
🤔 Я пока наблюдаю за рынком и агрессивных шортов не открываю. Волна-С в последнем сегменте выглядит пока не законченной - но такое иногда бывает = рынок рассчитывал и дальше расти, но новость ломает планы 🤷♂️
Несколько человек в чате попросили разметку - я не уверен, что рост закончился, но если брать за основу фигуру "диагональ расш. типа", то счёт мог закончиться.
🤔 Я пока наблюдаю за рынком и агрессивных шортов не открываю. Волна-С в последнем сегменте выглядит пока не законченной - но такое иногда бывает = рынок рассчитывал и дальше расти, но новость ломает планы 🤷♂️