#макро #Германия
Чтоб оценить текущие проблемы в производственной сфере Германии - взгляните на этот график👆.
🔴 Текущее негативное отклонение промышленного производства от многолетнего тренда составляет почти 20%!!!
🔴 Мы видели уже похожие спады в 2008 году и 2020 году, но там основная причина была внешняя, а текущий кризис в том числе связан со структурными внутренними проблемами...
❓Сможет ли Германия как и раньше вернуться на свой тренд роста пром-производства? 👇
Обращаю ваше внимание и на ещё одну деталь - пиковые темпы роста промпроизводства были достигнуты в 2017 году - получается негативный импульс продолжается уже почти 8 лет...
Чтоб оценить текущие проблемы в производственной сфере Германии - взгляните на этот график👆.
🔴 Текущее негативное отклонение промышленного производства от многолетнего тренда составляет почти 20%!!!
🔴 Мы видели уже похожие спады в 2008 году и 2020 году, но там основная причина была внешняя, а текущий кризис в том числе связан со структурными внутренними проблемами...
❓Сможет ли Германия как и раньше вернуться на свой тренд роста пром-производства? 👇
#макро #рынки #SPX
Я добавил ещё 4 графика к 👆этому и получилась "Армагеддон-статья" - как обычно у Солодина и водится 🤣👇
📍5 сигналов о рисках для бычьего рынка:
📌 ЧИТАТЬ ОБЗОР (свободный доступ)
Я добавил ещё 4 графика к 👆этому и получилась "Армагеддон-статья" - как обычно у Солодина и водится 🤣👇
📍5 сигналов о рисках для бычьего рынка:
📌 ЧИТАТЬ ОБЗОР (свободный доступ)
🇩🇪 #макро #Германия
Продолжаем следить за экономической ситуацией в Германии.
⚡️Несмотря на то, что в последние годы было введено огромное количество солнечных электростанций, производство электроэнергии с базовой нагрузкой в то же время сократилось.
❓Результат?
☝️ Цены на электроэнергию резко растут зимой, потому что, несмотря на увеличение солнечной мощности, в темное время года солнечная энергия практически не вырабатывается.
Продолжаем следить за экономической ситуацией в Германии.
⚡️Несмотря на то, что в последние годы было введено огромное количество солнечных электростанций, производство электроэнергии с базовой нагрузкой в то же время сократилось.
❓Результат?
☝️ Цены на электроэнергию резко растут зимой, потому что, несмотря на увеличение солнечной мощности, в темное время года солнечная энергия практически не вырабатывается.
🇨🇳 #Китай #нефть #макро
⚡️ В Китае сейчас происходит стремительное расширение парка электротранспорта, что может оказать существенное воздействие на глобальный спрос на нефть.
Подготовил для вас обзор данной темы - жду вас в комментариях к данной статье 👇
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
⚡️ В Китае сейчас происходит стремительное расширение парка электротранспорта, что может оказать существенное воздействие на глобальный спрос на нефть.
Подготовил для вас обзор данной темы - жду вас в комментариях к данной статье 👇
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
🇺🇸 #макро #США
👆 На изображении представлены два графика с индикаторами состояния экономики:
1️⃣ NFIB: Продажи малого бизнеса (Small Business Sales)
2️⃣Ожидания доходов (Income Expectations)
Оба графика отображают исторические данные с выделением периодов рецессий (серые полосы).
🔴 Данные NFIB (National Federation of Independent Business) показывают индекс продаж малого бизнеса. Текущие значения находятся на уровне -20 (выделено красным). Это очень низкий показатель по сравнению с историческими значениями.
🔴 Резкое падение индекса продаж малого бизнеса может указывать на замедление экономической активности, особенно в сегменте малых компаний, которые являются важным индикатором здоровья экономики.
🔴 Ожидания доходов домохозяйств на 1-2 года вперёд (по данным Университета Мичигана) отображают текущее значение 56 (выделено красным). Этот уровень сопоставим с кризисами начала 80-х и 2008-2009 годов.
🔴 Падение ожиданий доходов до 56 является предупреждающим сигналом. Потребители ожидают ухудшения своего финансового положения, что может привести к снижению потребительского спроса и усугубить экономическое замедление.
🤷♂️ Оба индикатора указывают на значительное ухудшение экономической активности. Текущие уровни близки к значениям, наблюдавшимся в периоды предыдущих рецессий.
Это усиливает риск экономического спада, особенно на фоне неопределённости, вызванной глобальными факторами (инфляция, процентные ставки и геополитическая нестабильность).
👆 На изображении представлены два графика с индикаторами состояния экономики:
1️⃣ NFIB: Продажи малого бизнеса (Small Business Sales)
2️⃣Ожидания доходов (Income Expectations)
Оба графика отображают исторические данные с выделением периодов рецессий (серые полосы).
🔴 Данные NFIB (National Federation of Independent Business) показывают индекс продаж малого бизнеса. Текущие значения находятся на уровне -20 (выделено красным). Это очень низкий показатель по сравнению с историческими значениями.
🔴 Резкое падение индекса продаж малого бизнеса может указывать на замедление экономической активности, особенно в сегменте малых компаний, которые являются важным индикатором здоровья экономики.
🔴 Ожидания доходов домохозяйств на 1-2 года вперёд (по данным Университета Мичигана) отображают текущее значение 56 (выделено красным). Этот уровень сопоставим с кризисами начала 80-х и 2008-2009 годов.
🔴 Падение ожиданий доходов до 56 является предупреждающим сигналом. Потребители ожидают ухудшения своего финансового положения, что может привести к снижению потребительского спроса и усугубить экономическое замедление.
🤷♂️ Оба индикатора указывают на значительное ухудшение экономической активности. Текущие уровни близки к значениям, наблюдавшимся в периоды предыдущих рецессий.
Это усиливает риск экономического спада, особенно на фоне неопределённости, вызванной глобальными факторами (инфляция, процентные ставки и геополитическая нестабильность).
🇪🇺 🇩🇪 #макро #ЕС #Германия
Bloomberg: Германия достигла точки невозврата
Высокие цены на энергоносители и сокращение экспорта привели к тому, что немецкие домохозяйства стали беднее на 2500 евро в год, и это падение грозит стать необратимым, пишет информагентство Bloomberg.
👉 После пяти лет стагнации экономика Германии стала на 5 % меньше, чем могла бы быть при сохранении допандемической тенденции роста.
👉 Более того, по оценкам Bloomberg Economics, большую часть этого дефицита будет трудно восстановить из-за таких структурных ударов, как потеря дешевых российских энергоносителей и трудности Volkswagen AG и Mercedes-Benz Group AG идти в ногу с китайскими автоконцернами.
👆 На графиках показаны основные факторы экономической слабости.
СЕРЫМ - Недостаток ВВП по сравнению с тенденцией до пандемии.
ОРАНЖЕВЫМ - Влияние основных экономических факторов.
🤔 Почему я так слежу за Германией? Потому, что Германия - это главный локомотив европейской экономики. Если у них сложности - сложности у всех.
❓ Есть немцы в чате? Как там обстановка? А то мы чисто по газетам и статистике ориентируемся 🤔👇
Bloomberg: Германия достигла точки невозврата
Высокие цены на энергоносители и сокращение экспорта привели к тому, что немецкие домохозяйства стали беднее на 2500 евро в год, и это падение грозит стать необратимым, пишет информагентство Bloomberg.
👉 После пяти лет стагнации экономика Германии стала на 5 % меньше, чем могла бы быть при сохранении допандемической тенденции роста.
👉 Более того, по оценкам Bloomberg Economics, большую часть этого дефицита будет трудно восстановить из-за таких структурных ударов, как потеря дешевых российских энергоносителей и трудности Volkswagen AG и Mercedes-Benz Group AG идти в ногу с китайскими автоконцернами.
👆 На графиках показаны основные факторы экономической слабости.
СЕРЫМ - Недостаток ВВП по сравнению с тенденцией до пандемии.
ОРАНЖЕВЫМ - Влияние основных экономических факторов.
🤔 Почему я так слежу за Германией? Потому, что Германия - это главный локомотив европейской экономики. Если у них сложности - сложности у всех.
❓ Есть немцы в чате? Как там обстановка? А то мы чисто по газетам и статистике ориентируемся 🤔👇
#макро #США #TLT
👆 На графике представлена динамика стоимости TLT (ETF на долгосрочные казначейские облигации США — 20+ Year U.S. Treasury Bond) на верхней части и динамика Daily Sentiment Index (DSI) по 10-летним казначейским облигациям США на нижней части.\
📍 Daily Sentiment Index (DSI):
DSI — это индикатор рыночных настроений, показывающий долю оптимистично (бычьи) настроенных участников рынка в процентах от общего числа опрошенных трейдеров/инвесторов. Если DSI опускается к экстремально низким уровням, это свидетельствует о том, что доминирует подавленное, пессимистичное настроение. Часто такие крайние настроения приводят к «точкам разворота», поскольку большинство негативных факторов уже учтено в цене.
📍 Связь между TLT и настроениями по 10-летним облигациям:
На нижнем графике (DSI) зелёные точки отмечают моменты, когда уровень оптимизма по 10-летним трежерис был на исторических минимумах (к примеру, значения могут быть около 10% или даже ниже). В эти моменты большинство участников рынка ожидают дальнейшего падения цен на облигации и, следовательно, роста доходностей. Однако история подсказывает, что именно в такие крайние моменты рынок часто исчерпывает потенциал дальнейшего снижения — «пессимизм достигает дна».
На верхнем графике видно, что подобные экстремумы в настроениях (внизу) зачастую совпадали с локальными минимумами или районами формирования “дна” на ценовом графике TLT (сверху).
Это объясняется тем, что когда большинство настроено слишком мрачно, для дальнейшего движения вниз уже недостаточно продавцов, и любые положительные новости (или просто отсутствие новых негативных факторов) могут стать катализатором отскока цен.
⚡️ Да, мы видим, что эти "развороты" не всегда приводили к полной смене тенденции, но как правило в локальной перспективе "хоть какой-то отскок" присутствовал.
🤷♂️ Это скорее краткосрочный сигнал.
👆 На графике представлена динамика стоимости TLT (ETF на долгосрочные казначейские облигации США — 20+ Year U.S. Treasury Bond) на верхней части и динамика Daily Sentiment Index (DSI) по 10-летним казначейским облигациям США на нижней части.\
📍 Daily Sentiment Index (DSI):
DSI — это индикатор рыночных настроений, показывающий долю оптимистично (бычьи) настроенных участников рынка в процентах от общего числа опрошенных трейдеров/инвесторов. Если DSI опускается к экстремально низким уровням, это свидетельствует о том, что доминирует подавленное, пессимистичное настроение. Часто такие крайние настроения приводят к «точкам разворота», поскольку большинство негативных факторов уже учтено в цене.
📍 Связь между TLT и настроениями по 10-летним облигациям:
На нижнем графике (DSI) зелёные точки отмечают моменты, когда уровень оптимизма по 10-летним трежерис был на исторических минимумах (к примеру, значения могут быть около 10% или даже ниже). В эти моменты большинство участников рынка ожидают дальнейшего падения цен на облигации и, следовательно, роста доходностей. Однако история подсказывает, что именно в такие крайние моменты рынок часто исчерпывает потенциал дальнейшего снижения — «пессимизм достигает дна».
На верхнем графике видно, что подобные экстремумы в настроениях (внизу) зачастую совпадали с локальными минимумами или районами формирования “дна” на ценовом графике TLT (сверху).
Это объясняется тем, что когда большинство настроено слишком мрачно, для дальнейшего движения вниз уже недостаточно продавцов, и любые положительные новости (или просто отсутствие новых негативных факторов) могут стать катализатором отскока цен.
⚡️ Да, мы видим, что эти "развороты" не всегда приводили к полной смене тенденции, но как правило в локальной перспективе "хоть какой-то отскок" присутствовал.
🤷♂️ Это скорее краткосрочный сигнал.
#макро #Китай #США #ЕС #автомобили
👆 На графике вы видите последовательный рост доли Китая в мировом производстве автомобилей.
👆 Сейчас доля Китая больше чем доли ЕС, Японии и США вместе взятых 🤷♂️
Но тут есть эпизод между 2016 и 2018 гг, над которым можно подумать...
1️⃣ Китайский рынок рос безумными темпами с начала 2000-х, в том числе благодаря господдержке (льготы, субсидии на покупку малолитражных и «зелёных» авто). Но в 2016–2017 власти начали пересматривать ряд налоговых льгот и субсидий, чтобы избежать перегрева рынка и избыточных производственных мощностей. Это притормозило рост внутреннего спроса.
2️⃣ Китай активно шёл в сторону электромобилей и увеличивал инвестиции в этот сегмент, но массовые EV (особенно в 2016–2017) ещё не заняли большую долю. В этот период доля Японии с традиционным производством выросла, а китайская начала сокращаться. На волне “дизельгейта” в Европе и растущего глобального интереса к более экономичным авто японские автопроизводители (особенно Toyota и Honda) смогли расширить экспорт гибридных и экономичных бензиновых моделей.
*Тут также сыграл и валютный фактор - традиционно, когда иена относительно слабеет, японский экспорт становится конкурентоспособнее.
3️⃣ К 2018–2019 Китай активизировал программу по электромобилям и «зелёным» технологиям, вновь начал вливать господдержку и снимать ограничения на производство, особенно для EV. Это дало толчок автопрому, и совокупное производство (включая традиционные авто и электрокары) снова начало поднимать глобальную долю Китая.
4️⃣ С середины 2018 начала накаляться торговая война между США и Китаем, но в конечном итоге Китай всё равно оставался крупнейшим авторынком в мире. Кроме того, европейские и американские автоконцерны всё активнее перемещали сборочные мощности в КНР, что дополнительно увеличивало китайскую статистику производства.
5️⃣ Японские производители, сделав «рывок» на фоне дизельного скандала в Европе, после 2018 уже не имели столь серьёзного драйвера. Прирост «гибридного сегмента» в какой-то мере стабилизировался, а доля электромобилей в Японии до последнего времени росла не столь стремительно, как в Китае.
❓ Получается, что Китай стратегически всех переиграл? Когда традиционные автопроизводители продолжали "ехать на старом коне ДВС" - Китай инвестировал миллиарды в электрички и в итоге стал крупнейшим рынком 🤷♂️
❓ И второй вопрос - а насколько ещё его доля может вырасти? Кажется, что уже дальше не получится наращивать своё преимущество, но ведь мы все знаем теорию - чем больше объёмы выпуска - тем дешевле продукция 🤷♂️ Плюс прямо сейчас многие автопроизводители уходят с европейского континента в Китай 🤷♂️ Капитуляция? 🤔👇
👆 На графике вы видите последовательный рост доли Китая в мировом производстве автомобилей.
👆 Сейчас доля Китая больше чем доли ЕС, Японии и США вместе взятых 🤷♂️
Но тут есть эпизод между 2016 и 2018 гг, над которым можно подумать...
1️⃣ Китайский рынок рос безумными темпами с начала 2000-х, в том числе благодаря господдержке (льготы, субсидии на покупку малолитражных и «зелёных» авто). Но в 2016–2017 власти начали пересматривать ряд налоговых льгот и субсидий, чтобы избежать перегрева рынка и избыточных производственных мощностей. Это притормозило рост внутреннего спроса.
2️⃣ Китай активно шёл в сторону электромобилей и увеличивал инвестиции в этот сегмент, но массовые EV (особенно в 2016–2017) ещё не заняли большую долю. В этот период доля Японии с традиционным производством выросла, а китайская начала сокращаться. На волне “дизельгейта” в Европе и растущего глобального интереса к более экономичным авто японские автопроизводители (особенно Toyota и Honda) смогли расширить экспорт гибридных и экономичных бензиновых моделей.
*Тут также сыграл и валютный фактор - традиционно, когда иена относительно слабеет, японский экспорт становится конкурентоспособнее.
3️⃣ К 2018–2019 Китай активизировал программу по электромобилям и «зелёным» технологиям, вновь начал вливать господдержку и снимать ограничения на производство, особенно для EV. Это дало толчок автопрому, и совокупное производство (включая традиционные авто и электрокары) снова начало поднимать глобальную долю Китая.
4️⃣ С середины 2018 начала накаляться торговая война между США и Китаем, но в конечном итоге Китай всё равно оставался крупнейшим авторынком в мире. Кроме того, европейские и американские автоконцерны всё активнее перемещали сборочные мощности в КНР, что дополнительно увеличивало китайскую статистику производства.
5️⃣ Японские производители, сделав «рывок» на фоне дизельного скандала в Европе, после 2018 уже не имели столь серьёзного драйвера. Прирост «гибридного сегмента» в какой-то мере стабилизировался, а доля электромобилей в Японии до последнего времени росла не столь стремительно, как в Китае.
❓ Получается, что Китай стратегически всех переиграл? Когда традиционные автопроизводители продолжали "ехать на старом коне ДВС" - Китай инвестировал миллиарды в электрички и в итоге стал крупнейшим рынком 🤷♂️
❓ И второй вопрос - а насколько ещё его доля может вырасти? Кажется, что уже дальше не получится наращивать своё преимущество, но ведь мы все знаем теорию - чем больше объёмы выпуска - тем дешевле продукция 🤷♂️ Плюс прямо сейчас многие автопроизводители уходят с европейского континента в Китай 🤷♂️ Капитуляция? 🤔👇
#макро
👆 Фактически, 55% инвесторов с высоким уровнем дохода ожидают стагфляцию в 2025 году.
🤔 Всего 6 месяцев назад председатель ФРС Пауэлл заявил, что он «не видит ни стагнации, ни инфляции».
❓ Опять "нежданчик" будет для ФРС? 👇
👆 Фактически, 55% инвесторов с высоким уровнем дохода ожидают стагфляцию в 2025 году.
🤔 Всего 6 месяцев назад председатель ФРС Пауэлл заявил, что он «не видит ни стагнации, ни инфляции».
❓ Опять "нежданчик" будет для ФРС? 👇
#макро
👆 Написал статью у себя на бусти - "Какие выводы может сделать инвестор из этого графика?"
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
👆 Написал статью у себя на бусти - "Какие выводы может сделать инвестор из этого графика?"
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
#макро #рынки
Из статьи выше выходит один вопрос:
❓Чем так опасна для инвестора стагфляция?
⚡️ Период 1970-1980 = это классический сценарий стагфляции был...
👇 На этой диаграмме показано, что инфляция 1960-х и 1970-х годов уничтожила 64% прироста акций после инфляции к 1982 году (то есть инфляция превзошла акции на 64 %).
Лишь в 1992 году, спустя 28 лет, акции наконец начали опережать накопленную инфляцию с 1966 года:
Из статьи выше выходит один вопрос:
❓Чем так опасна для инвестора стагфляция?
⚡️ Период 1970-1980 = это классический сценарий стагфляции был...
👇 На этой диаграмме показано, что инфляция 1960-х и 1970-х годов уничтожила 64% прироста акций после инфляции к 1982 году (то есть инфляция превзошла акции на 64 %).
Лишь в 1992 году, спустя 28 лет, акции наконец начали опережать накопленную инфляцию с 1966 года:
🇺🇸 #макро #США
В этой статье я подробно исследовал одну из ключевых проблем современной американской экономики – это растущая зависимость потребителей от заёмных средств.
Много текста и графиков - надеюсь вам будет полезно:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)
В этой статье я подробно исследовал одну из ключевых проблем современной американской экономики – это растущая зависимость потребителей от заёмных средств.
Много текста и графиков - надеюсь вам будет полезно:
📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (свободный доступ)