#earnings

Важные корпоративные отчёты на этой неделе

🇨🇳 #Китай #AAPL

⚡️ Китайцы теряют интерес к iPhone.

☝️ На внутреннем рынке Китая наиболее популярны смартфоны местных марок, и это иллюстрируется статистикой IDC за 3 квартал 2024 года.

👉 Компания Apple за год сократила объёмы поставок смартфонов на китайском рынке на 0,3 %. Её доля по сравнению с третьим кварталом прошлого года также сократилась с 16,1 до 15,6 %.

👉 Объёмы поставок смартфонов Huawei на китайском рынке росли на двузначное количество процентов на протяжении четырёх кварталов подряд.

🇺🇸 #макро #США

👆 Продуктовая инфляция в США за последние 4 года.

🇺🇸💥🇨🇳 #экономика #США #Китай

Наткнулся тут на занятный 👉пресс-релиз от торгового представительства США (USTR)

👉 Главная претензия США заключается в том, что Китай целенаправленно стремится доминировать в судостроении, морской логистике, что "необоснованно и несправедливо" 🤷‍♂️😂

👉 Пять крупных национальных профсоюзов США подали петицию в марте 2024 года, где утверждают, что сейчас, когда речь идёт о международных перевозках, это часто «корабли, произведённые в Китае, финансируемые госбанками КНР, управляемые китайскими судоходными компаниями и завязанные на логистическую инфраструктуру, принадлежащую КНР».

👉 Раздел 301 позволяет США оценивать, признавать «необоснованной» политику другого государства и принимать торговые меры (например, пошлины) в ответ.

👇 А теперь цифры, которые меня удивили если честно:

🚩Сейчас США строят менее 5 судов в год, в то время как КНР строит более 1700...

🚩По последним оценкам, Китай располагает более чем 5000 коммерческими судами, которые доступны для военных морских перевозок, в то время как у США их менее 200...

🤔 В гипотетическом крупном мировом конфликте почти всё будет перемещаться по морю — войска, припасы, оружие, топливо и танки. Я впервые наверное могу констатировать, что Китай - военная сила номер один в мире сейчас. 🤷‍♂️ Согласны? 👇

🇺🇸 #рынки #SPX

👆 Индекс S&P 500 находится в редкой по историческим меркам («23-й раз с 1928 года») ситуации: уже два месяца торгуется в крайне узком диапазоне непосредственно под многолетним максимумом. Закрытия идут менее чем на 0,25% ниже предыдущего максимума.

🟢 По данным SentimentTrader, подобные узкие консолидации близ исторических вершин случаются нечасто. В ряде прошлых случаев статистически чаще случался «прорыв вверх», однако не является правилом, которое работает со 100% вероятностью.

Когда рынок длительно остаётся во флэте у верхней границы, это часто интерпретируется как признак того, что участники рынка пока не решаются либо на массовые продажи (что могло бы уронить цену), либо на массированные покупки (которые привели бы к прорыву вверх).🤷‍♂️

🔴 Поэтому, бывали ситуации, когда после длительной консолидации рынок резко корректировался вниз (например, если выходили негативные макро-данные или возникали неожиданные геополитические факторы).

❓ Ну что - исторически более оправдан лонг, но каковы шансы на шорт? Ваше мнение коллеги 🤔👇

🇷🇺 #Россия #X5

👆 Есть версия, что акции компании X5 немного перегрелись и им придётся отдохнуть немного в ближайшей перспективе - с поддержкой в районе 2700.

Я далёк от фундаментала компании и его новостного фона, но тем, кто торгует в РФ и следит за этой компанией - предлагаю оценить фундамент и новостной фон в комментариях - совместный ресерч может быть очень полезным 😉👇

🇷🇺 #Россия #NVTK

👆 Ну и по Новатэку тоже можем увидеть ещё один откат вниз, но тут сформировался мощный пояс поддержки - я думаю что треугольник, но это не важно - ещё одно касание если вдруг будет в него = хорошая точка на долгосрочный вход 🤷‍♂️

❓ Но это технически - а как там обстоят дела с новостным фоном и фундаменталом? Делитесь в комментариях 👇

🇺🇸 #рынки #США

👆 Инфографика «The Bubble Indicator» иллюстрирует коэффициент CAPE (циклически скорректированный P/E) с 1900 по 2024 год.

👉 CAPE выше 22 обычно сигнализирует о перегретом рынке и возможном «пузыре».

👆 Ключевые исторические пики:

💥 Великий крах 1929 (32,6)
💥 Дотком-бум 1999 (44,2)
💥 Постпандемийный всплеск 2021 (38,6)

❗️ ТЕКУЩЕЕ ЗНАЧЕНИЕ СНОВА ПРЕВЫШАЕТ ДОЛГОСРОЧНОЕ СРЕДНЕЕ, ПОВЫШАЯ РИСК КОРРЕКЦИИ.

Высокий CAPE не гарантирует неминуемого обвала, но указывает на переоценённость акций. При высоком CAPE инвесторам стоит быть осторожнее, диверсифицировать портфель и учитывать возможную волатильность.

🤔 Лично я держу в кеше 50% от портфеля, а остальные позиции стараюсь хеджировать опционами.

❓ А Вы как защищаетесь от рисков?

🇩🇪 #Германия #экономика

Немного информации про немецкий автопром - для расширения кругозора так сказать...

🇺🇸 #рынки #США

👆 На графике две линии: «Dumb Money» (чёрная) и «Smart Money» (золотая).

📍 «Dumb Money» отражает годовую оценку притока средств в популярные ETF на американские акции (VOO, QQQ).

Проще говоря, это показывает, насколько активно розничные инвесторы (или «толпа») вкладываются в рынок.

📍 «Smart Money» – годовая оценка чистых длинных позиций крупных фондов по данным COT.

Это индикатор того, как профессиональные участники (хедж-фонды, крупные спекулянты) оценивают рынок и какие позиции занимают.

👉 Чёрная линия (розничные деньги) сейчас на довольно высоком уровне, то есть розничные инвесторы проявляют оптимизм и продолжают покупать акции.

👉 Золотая линия (крупные фонды) движется вниз, отражая более сдержанную или даже пессимистичную оценку со стороны «умных» денег (фаза распределения).

❗️ Такая дивергенция (расхождение) бывает важным сигналом: если «толпа» слишком воодушевлена, а «профессионалы» аккуратно сокращают риски - рынок может быть перегретым.

❓ Что делать инвестору?

Когда розничные потоки идут вразрез с позицией крупных фондов, стоит внимательнее смотреть на макроэкономические данные, отчётность компаний и сигналы с рынка облигаций.

При такой неопределённости стоит продумать варианты защиты портфеля (опционы, диверсифицированные активы и т.п.).

🤔 В целом, график напоминает: не стоит слепо следовать за «толпой», а лучше ориентироваться на фундаментальные показатели и сохранять трезвый взгляд на риск.

🇷🇺 #Россия #SNGS

👆 Технически выглядит очень перспективно: цена почти 20 лет простояла в боковике и судя по всему это треугольник.

🤔 Обычно, выход из такой фазы происходит вверх, но это будет последней волной роста (волна-5).

❓ Вопрос к знатокам российского рынка: каким может быть сценарий, при котором цена выйдет в резкий рост, а потом компания начнёт деградацию свою. Есть идеи? 👇

🇺🇸 #макро #США

В ноябре писал пост, что у застройщиков могут возникнуть проблемы. У некоторых уже начались - #PHM откатил от хаёв на 35%... #DHI и #LEN вообще по 38%. То есть это просадка по сектору, а не отдельная случайная история...

❓ Следующие металлурги по идее? 🤔👇

Писал 👉ТУТ

🇺🇸 #макро #США

☝️ В догонку к последнему посту.

WSJ: Увеличение числа объектов недвижимости, снятых с листинга, может быть ранним признаком ослабления рынка жилья.

🤔 Ранее я много раз указывал на снижение доступности жилья.

👉 Спрос падает не из-за перепроизводства жилья (там нехватка как раз), а из-за недоступности (высокая цена + дорогая ипотека).

🇺🇸 #макро #США

👆 Интересная статистика - более 30% всего благосостояния американцев принадлежит людям старше 70 лет.

🤔 И я тут начал думать - а если всё "это старичьё" начнёт умирать - не вызовет ли это кризис ликвидности, ведь новым собственникам придётся где-то найти деньги на уплату налога на наследование имущества 🤷‍♂️

🤣 Но я нашёл ещё более интересные цифры - в среднем, из-за различных норм и исключений, 👉налог платит менее 0,1% наследств. 😁

Во истину капиталистическая страна - никакого выравнивания 🥴✊

🇺🇸 #технологии #MSFT

Microsoft продвигается в квантовых вычислениях - чип Majorana создаёт серьезный прорыв, так как даёт возможность масштабировать кубиты.

И главное - это компания имеет огромный опыт в создании операционных систем - проблема в квантовых ПК сейчас в том числе и в отсутствии ОС и софта.

👉 Смотрим

🇪🇺 #ЕС #товары #газ

👆 Запасы газа в хранилищах ЕС как-то быстро истощаются. Мы видим минимумы появляются в апреле - хватит газа то им? 🤷‍♂️

🤔 Лично мне кажется, что точно хватит, но в апреле мы увидим очень низкую стартовую точку для новых закупок на год - придётся много покупать и если по текущим ценам - то ещё и дорого...

❓ Как думаете - это повод побыстрее решить вопрос с РФ до апреля и вернуть Газпром на рынок ЕС - чтоб цены как то сбить? 👇

🇨🇳 #Китай #BABA

👆 Технически выглядит высоковато - скорее всего развивается первая волна в виде диагонали расширенного типа - может откатить, но что с общими перспективами?

⚡️ Акции Alibaba (BABA) выросли примерно на 117% с начала 2024 года благодаря сильным финансовым результатам и фокусе на ИИ.

👉 Alibaba продемонстрировала сильные результаты за четвёртый квартал 2024 года, опубликованные 20 февраля 2025 года, с ростом доходов и прибыли, особенно в сегменте облачных технологий, где ИИ играет ключевую роль. Доходы от облачных услуг выросли на 13% год к году, а доходы от продуктов, связанных с ИИ, показали тройной рост в течение шести кварталов подряд. Это привлекло инвесторов, ищущих компании с сильными перспективами в области искусственного интеллекта.

👉 Руководство Alibaba планирует инвестировать в инфраструктуру ИИ больше, чем за последние 10 лет, в течение следующих трех лет.

Ключевые достижения и планы включают:

✅ Запуск модели Qwen 2.5-Max, которая показывает ведущие результаты в отрасли, с более чем 90 000 производных моделей глобально и доступом для 290 000+ компаний/разработчиков через платформу Bailian.

✅ Открытие доступа к следующему поколению мультимодальной модели Qwen2.5-VL в январе 2025 года.

✅ Интеграция ИИ в ключевые сервисы: Taobao для покупок, Quark (крупнейший ИИ-поиск в Китае), DingTalk для корпоративного сотрудничества и Amap для навигации и локальных услуг с 170 млн ежедневных активных пользователей (DAU).

Помимо ИИ, Alibaba продолжает развивать свои облачные услуги, занимая первое место в Азии и четвёртое место глобально, согласно Gartner и Forrester.

Компания фокусируется на открытой экосистеме и стремится к достижению общего искусственного интеллекта (AGI), который, по их оценкам, может повлиять на 50% глобального ВВП, связанного с зарплатами.

❓ Что думаете по поводу развития данной компании? 👇

#research #BILL

BILL Holdings, Inc. (NYSE: BILL), ранее известная как Bill.com, является ведущим поставщиком облачных решений для автоматизации финансовых операций, ориентированных на малый и средний бизнес (SMB).

👉 Акции $BILL упали на 36,2% с тех пор, как 6 февраля компания опубликовала результаты за второй квартал 2025 финансового года.

👉 Снижение было обусловлено более слабым, чем ожидалось, прогнозом компании по выручке и проблемами, связанными с волатильностью валютного курса, влияющей на монетизацию.

👉 Во втором квартале 2025 финансового года выручка составила $362,6 млн, что на 13,8% больше, чем в предыдущем году. Верхний предел был обусловлен ростом основных доходов BILL на 16,3%, что отражает рост клиентской базы и расширение использования платформы.

В общем, я в ней поковырялся сегодня знатно. Кому интересно - велком:

📌 ЧИТАТЬ ОБЗОР ПО BILL (подписка)

🇺🇸 #макро #США

👆 На графике показаны усреднённые (за период 1950–2020) годовые номинальные доходности (Annualized Nominal Return) для трёх классов активов — акции США (U.S. Stocks), инвестиционные облигации (IG Bonds) и кэш (Cash) — в разные фазы экономического цикла:

— Early (ранняя стадия роста),
— Mid (середина цикла),
— Late (поздняя стадия роста) и
— Recession (рецессия).

👉 Наибольший рост акций обычно приходится на раннюю и среднюю стадии экономического цикла, когда экономика начинает активно восстанавливаться после спада и продолжает расти.

👉 В поздней стадии экономического цикла акции всё ещё могут расти, но уже гораздо более сдержанно. Рынок становится более волатильным, а риски коррекции повышаются.

👉 В рецессии акции обычно уходят в минус, в то время как облигации и кэш становятся более привлекательными из-за своей стабильности и меньшей подверженности рыночным шокам.

Рекомендации для инвесторов:

✅ Если есть признаки, что экономика входит в фазу замедления или приближается к рецессии, стоит пересмотреть структуру портфеля.

✅ В ранней и средней фазах цикла целесообразно иметь более высокий удельный вес акций, так как они дают максимальный прирост.

✅ В поздней фазе можно постепенно наращивать долю облигаций (особенно высококачественных, инвестиционного уровня) и держать немного кэша для возможных коррекций.

✅ Во время рецессии фокус смещается в сторону более консервативных инструментов — облигаций (IG, казначейских и т. п.) и кэша, чтобы защититься от сильных просадок на фондовом рынке.

⚡️ Не стоит полностью «уходить» в акции или только в облигации — оптимальный вариант зависит от личного инвестиционного горизонта, толерантности к риску и целей. Долгосрочным инвесторам имеет смысл держать часть в акциях даже при риске рецессии, чтобы не упустить рост после восстановления.

⚡️ Рынки и экономика — системы динамичные. Данные, представленные на графике, — это усреднённая история с 1950 по 2020 год. В реальном времени ситуация может меняться быстрее или медленнее, чем «типичный» цикл. Поэтому регулярно (раз в квартал или полгода) анализируйте макроэкономические условия и при необходимости корректируйте структуру портфеля.

⚡️ В периоды неопределённости наличие некоторой доли кэша (или эквивалентов кэша) даёт гибкость и возможность докупать активы во время коррекций. Однако избыточный кэш теряет стоимость в условиях инфляции, поэтому важно найти баланс.

❓ Ну что, пора делать Солодин LIVE по макро? 😂👇