Как очень быстро загнать ситуацию к абсурду
История торговой войны #США и #Китай в одном графике

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

#Аргентина: сделка с МВФ №23

В пятницу Аргентина получила согласие Совета Директоров МВФ на новую сделку на $20 млрд. Страна — уже крупнейший должник организации (рекорд), это 23-й случай выделения ресурсов одной стране (рекорд) на общую сумму $177 млрл (рекорд). Уникальный случай.

Но, возможно, еще более уникально то, что Аргентина - страна дефолтов. С 1951 года она объявляла их 7 раз, последний совсем недавно — в 2020 году.

Не то, что бы это мировой рекорд по суверенным дефолтам. Венесуэла объявляла их 11 раз, Эквадор - 10 раз, Бразилия, Коста-Рика, Уругвай - по 9 раз. Но это все статистика за последние 200 лет. А для Аргентины — всего за 70 с небольшим.

Аргентина с поразительным постоянством проходит один и тот же путь: дефолт, который урегулируется кредитом МВФ, жесткая финансовая политика, затем приходят леваки, разгоняют инфляцию и новый дефолт, опять погашаемый с помощью средств МВФ и т. д.

В итоге в стране многие считают, что именно кредиты МВФ — причина всех бед, т.к. они загоняют в долговую кабалу и выступают против них. Вот и сейчас, в выходные страна вышла на крупные демонстрации против сделки №23.

Но президент Аргентины Хавьер Малей, либертарианец, "более МВФ, чем сам МВФ". Он готов следовать пожеланиям/требованиям Фонда с большим фанатизмом, чем от него требуется соглашением с Фондом.

И у него есть четкий план, как потратить деньги: положить их в резервы, немедленно сделать песо свободноконвертируемым и разрешить репатриацию прибылей компаний из Аргентины. Это должно, по идее, дать гарантии иностранным инвесторам (в основном из #США и #Китай) и привлечь в страну больше инвестиций, чем может утечь из нее. План рискованный и очень либертарианский.

Интересно, работает ли такое в современном мире... Но МВФ дал под эту идею деньги.

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

Китайцы предлагают американцам заработать на высоких пошлинах.

Вот секрет:

приехать в Китай, там закупиться, вернуться в США, задекларировав покупки как персональные вещи, и в США все это распродать.

Ничего не напоминает? Точно, челноки! Как в России 90-х...

О дивный новый мир!

#США #Китай
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

МВФ: все плохо из-за торговой войны,
а хуже всего — в США

МВФ пересмотрел свой январский прогноз по мировой экономике в сторону ухудшения.

Можно только посочувствовать экономистам МВФ.

С одной стороны, они очень аккуратно и сдержанно обвиняют во всем неопределенность, сбои в мировой торговле и "политику". Они явно не хотят возлагать вину на кого-либо, а уж тем более прямо на #США или Трампа лично. Понять их можно — США самый большой «акционер» МВФ, вносит самый большой вклад в ее финансы, и рисковать, вызвав на себя гнев Трампа, организация явно не хочет.

Но с другой - «шила в мешке не утаишь». Главное изменение с прошлого прогноза — именно тарифная война Трампа со всем миром. И МВФ дал картинку, что произойдет.

Все не так страшно, мир не улетит в рецессию. Но все же потери в экономическом росте ожидаются значительные.

Мир потеряет:
-0,5% роста (по сравнении с январским прогнозом) в 2025 и
- 0,3% роста в 2026.
В сумме - 0,8% ВВП, что составляет около $1 трлн.

Спасибо, Трамп!

Больше всех, как это ни странно, потеряют именно США:
-0,9% роста в 2025 и
-0,4% в 2026.

#Китай пострадает меньше:
-0,6% в 2025 и
-0,5% в 2026.

Это тоже такой «тонкий намек на толстые обстоятельства»: не стоило Трампу затевать всю эту тарифную вакханалию. Пользы США она не принесет...

Потери Европы вообще минимальны (-0,2% и -0,2%), ну там и так рост будет очень не велик.

В общем, прогноз МВФ получился крайне дипломатичным. Кому надо - поймет. Кто хочет - услышит. В то же время Трампу особенно злиться не на что, ни одной цитаты, обвиняющей его в чем-либо, из прогноза не вытащишь.

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

100 дней хаоса Трампа

Этот заголовок из FT, пожалуй, лучше всего отражает происходящее. 📷

Быстренько пробежимся по его действиям.

Канада не стала 51-м «любимым» штатом #США. И не станет.

Гренландия остается автономной датской территорией.

Панама. Тут США неожиданно достигли быстрого успеха. Гонконгская компания объявила о продаже портов по обе стороны Панамского канала консорциуму американских инвесторов во главе с Blackrock, сумма сделки — от $19 до $23 млрд.

Поток мигрантов в США остановлен. Депортации преступников из США в другие страны стали нормой.

Никаких успехов в установлении мира в Газе или Украине нет. Заставил Путина объявить два кратковременных перемирия и продекларировать вслух стремление к миру. Больше ничего. Нет особых продвижений в отношениях с Ираном. Более того, США ввязались в войну в Красном море с Йеменом. Вот-вот может полыхнуть война между Индией и Пакистаном — двумя ядерными державами. Что может быть очень опасно для всего мира. Даже странно, что Трамп не вмешался и в эти события.

Дефицит федерального бюджета США в феврале составил $161 млрд, что меньше февраля прошлого года ($236 млрд). Усилия Маска, возможно, принесут некоторую пользу бюджету, но они выглядят очень скандальными по форме и крошечными по результатам. Что такое несколько десятков миллиардов долларов (в лучшем случае) для бюджета, в котором дефицит $1,8 трлн?

2 апреля Трамп объявил «день освобождения» Америки. И развязал крупнейшую мировую торговую войну за последние полвека. Оглушив всех своим первым залпом в 10% тариф для всех + повышенные тарифы для 50+ стран.

Ответка прилетела незамедлительно. Ассиметричная. Азиатские страны начали вывод своих средств из американских гособлигаций, а европейцы — из американских акций. Все логично — на торговую войну ответ прилетел по линии оттока капиталов. Так и должно быть. Рынок госдолга и фондовый рынок США пошли к катастрофе. Трамп, получив «по носу», решил отступить, объявив «тарифные каникулы» на 90 дней. И теперь его администрация занята переговорами.

Единственный, с кем Трамп до сих пор не может вступить в торговые переговоры — #Китай. Объявив ему тариф в 145% и получив в ответ 125% Трамп практически остановил взаимную торговлю (объемом ок. $700 млрд). Но кто пострадал? Прежде всего, сами американцы, получившие +145% к цене китайского импорта. Во-вторых, американские компании, работающие в Китае, которые получили +125% на все импортируемые из США запчасти и 145% на импорт готовой продукции в США. А это крупнейшие компании — Apple, Tesla и другие. Ну и, наконец, американские кампании, экспортирующие свою продукцию в Китай. Трамп сам себя высек.

Трамп частично отступил, сократив пошлины на китайскую электронику до 20%. Китай сделал симметричный шаг по некоторым товарам. Но на переговоры не идет, давая администрации США убедиться, что она сделал себе хуже, чем Китаю - «выстрел в ногу».

Неназываемая суть, внутренняя логика действий Трампа — борьба с Китаем. Он хочет немедленно остановить десятилетие (минимум) китайской торговой и инвестиционной экспансии по всему миру. Но, похоже, он с этим уже опоздал. Он уже живет в «полукитайском» мире. Противопоставить китайской «ползучей гегемонии» можно только терпеливую, планомерную и целенаправленную работу, на которую Трамп явно не способен. И отдельные победы (вроде Панамы) здесь ничего не доказывают. Выигранный бой при проигранной войне.

Мир в хаосе из-за торговой войны США, из-за территориальных претензий, из-за того, что США отворачиваются от своих ближайших союзников, что воспринимается некоторыми из них как откровенное предательство. Все понимают, что они зависят от США, но манера, избранная Трампом для того, чтобы подчеркнуть это, заставляет всех искать пути сокращения этой зависимости и вредит США. Роль США в мире в итоге только упадет.

Когда дым рассеется, выяснится, что Трамп нанес больше вреда США, чем принес выгод. И навредил всему миру.

Такие вот первые 100 дней... Но что у Трампа действительно не отнять — это его гиперактивность.

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

С 1 мая!
Как день труда превратился в праздник безделья

Начинался Первомай в XIX веке как движение рабочих за 8-часовую рабочую неделю. В XX веке эта цель была достигнута, но праздник не исчез. Он стал наполняться новыми смыслами. Он и сегодня отмечается во многих десятках стран мира в основном как день труда. В остальных странах все очень по-разному: в #США день труда перенесен на первый понедельник сентября (формально рабочий день, но обычно работодатели дают выходной по своей инициативе), в Казахстане день труда отменен, а 1 мая все же празднуют, но единство народов Казахстана.

В России с конца XIX века в этот день проводились демонстрации рабочих (опять же за 8-часовым рабочим днем, потом стали появляться и другие, в том числе политические лозунги). Впервые официально, властями, он отмечался в 1917 году, глава Временного Правительства Керенский участвовал в демонстрации в Питере. В СССР 1 мая стал днем Интернационала (обычным рабочим днем, но но когда обычно давали отгул за участие в демонстрации). Только с начала 70-х он превратился в знакомый многим «День международной солидарности трудящихся» и выходной. Точнее, 2 выходных: 1-го демонстрации, 2-е советским гражданам предоставлялось для себя и семьи.

После распада СССР в 1991 первомай остался просто выходным. В 1992 его переименовали в «Праздник весны и труда». С 10-х годов нынешнего века праздник стал властям совсем не интересен и никаких официальных мероприятий они в этот день больше не проводят. Остались отдельные небольшие демонстрации и митинги обычно радикальных левых политических партий.

И первомай окончательно превратился в то, что мы все так любим — длинные выходные, которые можно посвятить себе, семье и друзьям, забыв о властях, начальниках и проблемах. Праздник весны и отдыха от ежедневной трудовой рутины. Нам всем очень нужен такой глоток свободы.

С 1 мая!

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

США и Китай снижают взаимные пошлины

#Китай: со 125% до 10%
#США: со 145% до 30%.

Сроком на 90 дней, пока переговоры продолжаются.

Большой прогресс. Китай добился своего - тарифы как до "Дня освобождения" 2 апреля (так Трамп называет резкое повышение импортных тарифов США для всего мира). Временная победа Китая произошла благодаря его выдержке, терпению и немедленной ответной агрессии.

Но это еще не конец 😄

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻